课后作业题内容答案~经济.doc

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1、|第三章 练习题 1某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。设备的价格比 设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。假设A、B设备 的经济寿命均为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况 下，应选择哪一种设备？ 答案： 如果选择A项目，则多支付投资额50000元，而可以每年节约保养费用 1000元， -3771 4.6229 10000 -50000 6 8% P/A 10000 50000 - ） ， ， （ 所以，A方案不可选。 2某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金 6000元，连续提取10年，在利率为7%的情况下，现在应

2、存入银行多少元？ 答案： 10 -10 ) 1 ( 1 i i) (1 - 1 6000 10 7% P/F 10 7% P/A 6000 i ） ， ， ）（ ， ， （41 . 24526 582 . 0 0236 . 7 6000 元 3某人5年后需用现金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率为6%的 情况下，此人每年年末应存入现金多少元？ 答案： 元 ， ， 7095.85 5 6% F/A 40000 A 4某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙 公司、丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如表3-4所示： 表3-4 某企业集团预期收益及其概率资料

3、 年预期收益（万元） 市场状况 概率 甲公司 乙公司 丙公司 良好 0.3 40 50 80 一般 0.5 20 20 -20 较差 0.2 5 -5 -30 要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择 答案：|23 0.2 5 0.5 20 0.3 40 E 甲 24 0.2 5 - 0.5 20 0.3 50 E ） （ 乙 8 0.2 30 - 0.5 20 - 0.3 80 E ） （ ） （ 丙 12.49 0.2 23 - 5 0.5 23 - 20 0.3 23 - 40 2 2 2 ） （ ） （ ） （ 甲 19.47 0.2 24 - 5 - 0.

4、5 24 - 20 0.3 24 - 50 2 2 2 ） （ ） （ ） （ 甲 0.543 23 12.49 甲 q 0.811 24 19.47 乙 q 选择甲方案。 第四章 练 习 题 某企业2007年度资产负债表如下： 公司资产负债表（2007年12月31日）万元 资产 金额 负债及所有者权益 金额 现金（包括银行存款） 应收账款 存货 固定资产净值 合计 40 60 300 600 1000 应付账款 应付费用 短期借款 实收资本 留存收益 合计 40 40 120 700 100 1000 该企业2007年的销售收入为1600万元，2008年该企业在不增加固定资产 的情况下，销售

5、收入预计将达到2000万元，若该企业2008年预计税后利润为 60万元，留用比例为30，请确定该企业2008年对外筹资数量。 答案： 预计资产负债表 资产 金额 比例 预计 负债及所有者 权益 金额 比例 预计|现金 应收账款 存货 固定资产 40 60 300 600 2.5% 3.75% 18.75% / 50 75 375 600 应付账款 应付费用 短期借款 实收资本 留存收益 40 40 120 700 100 2.5% 2.5% 7.5% / 50 50 150 700 118 合计 1000 1100 合计 1000 1068 留存收益E=E 0 +E=100+60*30%=11

6、8万元 外部筹资额=1100-1068=32万元 或者： 对外筹资额=4002.5%+3.75%+18.75%-2.5%-2.5%-7.5%-60*30%=50-18=32 第五章 练习题 1.某公司拟发行8年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率 为10%，当时市场利率为12%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多 少才是合适的。（1）单利计息，到期一次还本付息；（2）每年付息一次，到期一次还本。 答案： （1） 元 ） （ 727.02 0.4039 1800 12% 1 8 10% 1000 1000 P 8 （2） ） ， ， （ ） ， （ 8 12% P/A 10

7、% 1000 12% P/F 1000 P 元 900.66 4.9676 100 0.4039 1000 2.某企业采用融资租赁的方式于2005年1月1日融资租入一台设备，设备 价款为60000元，租期为10年，到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用的 折现率为20，计算并回答下列问题：（1）计算每年年末等额支付的租金额；（2）如果租赁双方商定采用的折现率为18，计算每年年初等额支付的租 金额。 答案： （1） 元 ） ， ， （ 14311.27 4.1925 60000 10 20% P/A 60000 A |（2） 元 ） ， ， （ 11314 5.3030 60000 1 4.30

8、30 60000 1 9 18% P/A 60000 A 第六章 练习题 1.某公司发行面值为1000元、期限为8年、票面利率为15%的每年付息， 到期还本的长期债券，发行价格为1100元，所得税率为25%。 要求：计算该债券的资本成本。 （1） 10.23% 1100 25% - 1 15% 1000 K ） （ （2） 8 8 1 ) 1 ( 1000 K 1 25% - 1 15% 1001100 K t t ） （ ） （% 42 . 9 K 2银行由于业务经营的需要，需借入三年期资金为150万元。银行要求其 维持15%的补偿性余额，借款年利率12%。假定所得税率为25%。 要求：（1

9、）公司需向银行申请的借款金额为多少才能满足业务需要？ （2）计算该笔借款的实际资本成本 答案： （1） 万元 47 . 176 %) 15 1 ( 15 （2） 15.128% 150 15.88 150 25% - 1 12% 176.47 K ） （ 3某公司拟筹集资本总额5000万元，其中：发行普通股1000万股，每股 面值1元，发行价格2.5元，筹资费用100万元，预计下一年每股股利0.4元， 以后每年增长5%；向银行长期借款1000万元，年利率10%，期限3年，手续费 率0.2%；按面值发行3年期债券1500万元，年利率12%，发行费用50万元， 所得税率为25%。 要求：计算该公司

10、的加权平均资本成本。 答案： 普通股 21.67% 5% 1000 100 - 2.5 0.4 K S 长期借款 7.5% 0.2% - 1 25% - 1 10% K D ） （ ） （ 债券 9.31% 50 - 1500 25% - 1 12% 1500 K B ） （ 加权平均资本成本 15.128% 30% 9.31% 20% 7.5% 50% 21.67% WACC |4. 某公司拥有长期资金500万元，其中长期借款200万元，普通股300万 元。该资本结构为公司理想的目标结构。公司拟筹集新的资金，并维持目前的 资本结构。预计随筹资额增加，各种资本成本的变化如下表： 资金种类 新筹

11、资额 资本成本 长期借款 50万元及以下 650万元以上 8 普通股 80万元及以下 1280万元以上 14 要求：计算各筹资总额突破点及相应各筹资范围的边际资本成本。 答案： 筹资总额突破点 125 40% 50 W 1 133 60% 80 W 2 筹资总额 资金种类 个别资本成本 边际资本成本 长期借款 6% 125 股票 12% 9.6% 长期借款 8% 125133 股票 12% 10.4% 长期借款 8% 133 股票 12% 11.6% 5某企业资本总额为250万元，负债比率为40%，负债利率为10%，该企 业年度销售额为320万元，固定成本为48万元，变动成本率为60%，所得税

12、率 为25%。 要求：（1）计算保本点的销售额。 （2）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。 答案：（1） 万元 120 60% - 1 48 （2） 1.6 DOL 48 - 60% - 1 320 60% - 1 320 ） （ ） （1.14 DFL 0.1 0.4 250 - 48 - 60% - 1 320 48 - 60% - 1 320 ） （ ） （DTL=1.61.14=1.83 6.某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的 债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后 公司每年息税前利润增加到200万元。现有两

13、个方案可供选择；按12%的利率|发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率25%。 要求：（1）计算两个方案的每股收益； （2）计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润； （3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）根据计算结果判断那个方案更好。 答案：（1） 500/20 10025% - 1 10% 400 - EBIT 100 25% - 1 12% 500 - 10% 400 - EBIT ） ）（ （ ） ）（ （ 万元 340 EBIT （2） 元 ） ）（ （ 0.75 100 25% - 1 12% 500 10% 400 - 200 EPS 1 元 ）

14、 ）（ （ 0.96 125 25% - 1 10% 400 - 200 EPS 2 （3） 2 12% 500 - 10% 400 - 200 200DFL 1 1.25 10% 400 - 200 200DFL 2 （4）方案2好。理由略。 第七章 练习题 1某企业有一投资方案，该方案没有建设期，原始投资额为24 000元， 采用直线法提折旧，使用寿命5年，5年后有残值收入4 000元，5年内每年的 销售收入为10 000元，付现成本第一年为4 000元，以后每年逐年增加200元， 另需垫支营运资金3 000元。设所得税税率为40%。试计算该方案各年的现金 流量。 答案：初始现金流=-30

15、00-24000=-27000元 折旧=（24000-4000）/5=4000元 第一年营业现金流=（10000-4000）（1-40%）+400040%=5200元 第二年营业现金流=（10000-4200）（1-40%）+400040%=5080元 第三年营业现金流=（10000-4400）（1-40%）+400040%=4960元 第四年营业现金流=（10000-4600）（1-40%）+400040%=4840元 第五年营业现金流=（10000-4800）（1-40%）+400040%=4720元 终结现金流=4000+3000=7000元 2新星化工厂正在考虑用一台更高效率的新机器去

16、更换两台老机器。两台 老机器在二手市场上的价格为35 000元一台，其账面价值是60 000元每台，|剩余的折旧年限为8年，采用直线折旧法，期末无残值。新机器的购置及安装 成本为480 000元，可使用8年，预计期末残值为40 000万元，也采用直线法 折旧。由于新机器的效率更高，每年可节约运营成本120 000万元，该企业的 所得税税率为25。请计算该项目的增量现金流量。 答案：旧设备折旧 =120000/8=15000元 新设备折旧=（480000-40000）/8=55000元 差额初始投资=480000-70000-（70000-120000）25%=397500元 差额营业现金流1-

17、8年=收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧 T =12000（1-25%）+4000025%=100000元 差额终结现金流=残值流入40000元 3某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择： 甲方案需投资3万元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备 无残值，5年中每年销售收入为15 000元，每年的付现成本为5 000元。 乙方案需投资36 000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年 后有残值收入6 000元。5年中每年收入为17 000元，付现成本第一年为6 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。 不管采用哪个方案，均需垫支营运资

18、本3 000元。假设所得税税率为 25，资本成本为10。要求： （1） 计算两个方案的净现金流量； （2） 计算两个方案的净现值； （3） 计算两个方案的现值指数； （4） 计算两个方案的内含报酬率； （5） 计算两个方案的静态投资回收期 答案：（1）计算两个方案的净现金流量； 方案甲折旧=30000/5=6000元 营业现金流1-5年=（15000-5000）（1-25%）+600025%=9000 项目（甲） 0 1 2 3 4 5 初始投资 -30000 营运资金垫 付 -3000 营业收入 15000 15000 15000 15000 15000 付现成本 5000 5000 500

19、0 5000 5000 折旧 6000 6000 6000 6000 6000 期末残值 0 营运资金 3000|现金流 -33000 9000 9000 9000 9000 12000 折旧=30000/5=6000元 营业现金流1-5年=（15000-5000）（1-25%）+600025%=9000 方案乙：折旧=（36000-6000）/5=6000元 营业现金流1年=（17000-6000）（1-25%）+600025%=9750 营业现金流2年=（17000-6300）（1-25%）+600025%=9525 营业现金流3年=（17000-6600）（1-25%）+600025%=

20、9300 营业现金流4年=（17000-6900）（1-25%）+600025%=9075 营业现金流5年=（17000-7200）（1-25%）+600025%=8850 终结现金流=8850+6000+3000=17850 项目（乙） 0 1 2 3 4 5 初始投资 -36000 营运资金垫 付 -3000 营业收入 17000 17000 17000 17000 17000 付现成本 6000 6300 6600 6900 7200 折旧 6000 6000 6000 6000 6000 期末残值 6000 营运资金 3000 现金流 -39000 9750 9525 9300 907

21、5 17850 （2） 计算两个方案的净现值； 元 ， ， 甲 2980.4 33000 - P/F 3000 P/A 9000 NPV 5 10% 5 10% 39000 - P/F 17850 P/F 9075 P/F 9300 P/F 9525 P/F 9750 NPV 5 10% 4 10% 3 10% 2 10% 1 10% ， ， ， ， ， 乙 =2008.08元 （3） 计算两个方案的现值指数； 1.09 33000 2980.4 1 PI 甲 1.05 39000 2980.4 1 PI 乙 （4） 计算两个方案的内含报酬率； 33000 - P/F 3000 P/A 900

22、0 NPV 5 i 5 i ， ， 甲 i=10%，NPV=2980.4 i=12%，NPV=1145.4 i=14%，NPV=-543.91145.4 - 543.9 - 1145.4 - 0 12% - 14% 12% - i |13.36% 12% 12% - 14% 1154.4 543 1154.4 i ） （ 乙方案（略） （5） 计算两个方案的静态投资回收期3.67 PP 年 甲 4.15 PP 年 乙 4某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第4 年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资本，项目寿命期为5年，5年中会 使企业增加销售收入360万元，每年增加

23、付现成本120万元，假设该企业所得 税率为25，资本成本为10，固定资产残值忽略不计，采用直线法折旧。试 计算该项目的静态投资回收期、净现值及内含报酬率。 项目 0 1 2 3 4 5 6 7 8 初始投资 -200 -200 -200 营运资金垫 付 -50 营业收入 360 360 360 360 360 付现成本 120 120 120 120 120 折旧 120 120 120 120 120 期末残值 0 营运资金 50 现金流 -200 -200 -200 -50 210 210 210 210 260 营业现金流4-8=（360-120）（1-25%）+12025%=210万

24、） （ ） ）（ （ ） （ ， ， ， ， ， 5 10% 3 10% 5 10% 3 10% 2 10% P/F 50 P/F P/A 210 P/F 50 - 1 P/A 200 NPV =-2002.7355-500.7513+2103.79080.7513+500.6209 =44.47万元 静态投资回收期=3+20/210=3.095年 内部报酬率：略 5某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。已知资料如 下： 旧设备的原价为60 000元，税法规定的使用年限为6年，残值为6 000元， 按直线法折旧，每年折旧额为9 000元，已使用两年。该设备的当前变现价值 为10

25、000元。如果继续使用，该设备还可使用4年，每年的操作成本为8 600 元，两年末需大修理一次，费用为28 000元，4年末的最终报废残值为7 000 元。 拟购买的新设备的价格为50 000元，可使用4年，税法规定的残值为5 000元，采用年数总和法折旧，第一年的折旧额为18 000元，第二年的折旧额 为13 500元，第三年的折旧额为9 000元，第四年的折旧额为4 500元。新设|备每年的操作成本为5 000元，4年末报废时的残值预计为10 000元。 假定两台设备的生产能力相同，该公司的所得税税率为25，资本成本为 10，请根据以上资料决定该设备是否需要更新。 答案：旧设备折旧=900

26、0，已提折旧18000，设备残值60000-18000=42000 变现损失42000-10000=32000。可节税32000*25% =8000元 旧设备的初始投资=10000+8000=18000元 第一、三、四年营业现金流出=-8600（1-25%）+900025%=-4200 第三年营业现金流=-（8600+28000）（1-25%）+900025%=-25200 期末残值流入=7000，设备残值6000，变现收益1000，多缴税250 终结现金流=7000-250=6750 第四年现金流=-4200+6750=2550 表一：继续使用旧设备现金流： 项目（旧） 0 1 2 3 4

27、设备变现收 入 10000 变现损益影 响税 8000 大修理 28000 付现成本 8600 8600 8600 8600 折旧 9000 9000 9000 9000 残值 7000 处置收益缴 税 250 现金流 -18000 -4200 -25200 -4200 2550新设备的初始投资=50000元 第一年营业现金流出=-5000（1-25%）+1800025%=750 第二年营业现金流出=-5000（1-25%）+1350025%=-375 第三年营业现金流出=-5000（1-25%）+900025%=-1500 第四年营业现金流出=-5000（1-25%）+450025%=-26

28、25 期末残值变现收入=10000，设备残值5000，变现收益5000， 多缴税（10000-5000）25%=1250 终结现金流=10000-1250=8750 第四年现金流=-2625+8750=6125 表二：使用新设备现金流 项目（新） 0 1 2 3 4 设备变现收 入 50000 付现成本 5000 5000 5000 5000|折旧 18000 13500 9000 4500 残值 10000 处置收益缴 税 1250 现金流 -50000 750 -375 -1500 6125 表三：新旧设备差额现金流（新设备与旧设备相比） 项目（新比 旧） 0 1 2 3 4 初始投资 -

29、32000 现金流 4950 24825 2700 3575 ） （ ） （ ） （ ） （ ， ， ， ， 4 10% 3 10% 2 10% 1 10% P/F 3575 P/F 2700 P/F 24850 P/F 4950 -32000 NPV =-32000+49500.9091+248500.8264+27000.7513+35750.6830 =-2493.68元 结论：继续使用旧设备。 6某企业有甲、乙、丙三个投资项目，每一项目的经济寿命均为5年，每 年净现金流量的期望值如下表所示。 假定甲、乙、丙三个项目的投资支出分别为100 000元、350 000元和12 000元，该企

30、业无风险条件下的投资报酬率为5%，而甲、乙、丙三个项目属于 风险投资，风险溢价分别为2%、10%和15%。试对甲、乙、丙三个投资项目的可 行性作出评价。 时间 项目 1 2 3 4 5 甲 20 00025 00028 000 33 000 40 000 乙 80 00095 000100 000 80 000 90 000 丙3 000 3 000 4 000 5 000 4 500 答案： ； ； 7% 2% 5% K 甲 15% 10% 5% K 乙 20% 15% 5% K 丙 5 4 3 2 %) 7 1 ( 1 40000 % 7 1 1 33000 7% 1 1 28000 7%

31、 1 1 25000 7% 1 1 20000 -100000 NPV ） （ ） （ ） （ ） （ 甲 =- 100000+200000.9346+250000.8734+280000.8163+330000.7629+40000 0.7130 =17079.1元 5 15% 4 15% 3 15% 2 15% 1 15% P/F 0000 9 80000P/F 100000P/F 95000P/F 80000P/F -350000 NPV ， ， ， ， ， 乙 =-|350000+800000.8696+950000.7561+1000000.6575+800000.5718+9000

32、0 0.4972 =-52360元 5 20% 4 20% 3 20% 2 20% 1 20% P/F 0 450 5000P/F 4000P/F 3000P/F 3000P/F -12000 NPV ， ， ， ， ， 丙 =- 12000+30000.8333+30000.6944+40000.5787+50000.4823+45000.401 9 =-882.05元 第八章 练习题1.某企业2008年8月1日购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为 8%，每年8月1日计算并支付一次利息，并于3年后的7月31日到期，当时的 市场利率为9%，债券的市价为960元。要求计算： （1）债券的

33、价值及到期收益率（假设该单位持有该债券至到期日） 。 （2）判决购买该债券是否合算。 答案：（1） 960 ) 1 ( 1 1000 ) 1 8% 1000 3 3 1 i i t t （ 即：80（P/A,i,3）+1000(P/F,i,3)=960 当i=9%，80（P/A,i,3）+1000(P/F,i,3)= 802.5313+10000.7722=974.7 当i=10%，80（P/A,i,3）+1000(P/F,i,3)= 802.4867+10000.7513=950.24 974.7 - 950.24 974.7 - 960 9% - 10% 9% - i 9.6% i （2）

34、内涵报酬率高于市场利率，合算 按照市场利率计算债券的投资价值V =80（P/A,9%,3）+1000(P/F,9%,3) V 3 3 1 ) 9% 1 ( 1 1000 ) 9% 1 8% 1000 t t （ =802.5313+10000.7722=974.7 债券的市场价格低于投资价值，合算。 2.某公司的股票每股盈余是5元，市盈率为12，行业类似股票的平均市盈 率为10。试用市盈率法对该公司股票的股价及股票风险进行分析。 略。|第九章 练习题 1. 某企业年现金需求总量为360万元，其应付账款平均付款期为20天，应收 账款平均收账期为30天，存货周转期为50天，求企业最佳现金持有量。

35、答案：现金周转期=应收账款平均收账期30 +存货周转期50 -应付账款付款期 20=60天 现金周转次数=360/60-6次 现金持有量=360/6=60万元。 2.某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券月利率为10，假定企业 现金管理相关总成本控制目标为600元。要求： （1） 计算有价证券的转换成本； （2） 计算最佳现金余额； （3） 计算最佳有价证券交易间隔期。 答案：有价证券的转换成本X； 18 X 600 10% X 100000 2 计算最佳现金余额； 元 6000 10% 18 100000 2 Q 计算最佳有价证券交易间隔期。 天 1.8 6000 100000 30

36、3.某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本 率为80%，资金成本率为25%，企业现有A、B两种收账政策可供选择，有关资 料如下表所示： 项 目 A政策 B政策 平均收账期（天） 60 45 坏账损失率（%） 3 2 应收账款平均余额（万元） 收账成本 应收账款机会成本（万 元）坏账损失（万元）年收账费用（万元） 1.8 3.2 收账成本合计 要求：（1）计算填列表中空白部分（1年按360天计算） ；|（2）对上述收账政策进行决策。 答案： 项 目 A政策 B政策 平均收账期（天） 60 45 坏账损失率（%） 3 2 应收账款平均余额 240/（360/60） 8

37、0%=32 240/（360/45） 80%=24 收账成本 应收账款机会成本坏账损失 2403%=7.2 2402%=4.8年收账费用 1.8 3.2 成本合计 41 32 B政策较好。 4.某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的 10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均 收账期降为50天，坏账损失率降为赊销额的7%，假设公司的资金成本率为 6%，变动成本率为50%，要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用 的上限（每年按360天计算） 。 答案：现有政策的机会成本=720（360/60）50%6%=3.6万元 坏账成本=

38、72010%=72 成本合计=3.6+72+5=80.6 新方案机会成本=720（360/50）50%6%=3万元 坏账成本=7207%=50.4 成本合计=53.4万 新增收账费用上限=80.6-53.4-5=22.2，否则不易改变政策。 5.某公司本年度需耗用A材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年 度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年 度A材料的经济订货批量；（2）计算本年度A材料经济订货批量下的相关总成 本；（3）计算最优订货次数。 答案：（1）经济订货批量 千克 300 16 20 36000 2 Q （2）相关总成本 元 4800

39、 16 20 36000 2 TC （3）最优订货次数 。 次 120 300 36000N 6.某企业全年耗用B材料300吨，每次订货成本500元，单位存货年储存|成本为80元，该材料的价格为4500元/吨。若企业一次订货50吨，可享受3% 的折扣，一次订货100吨，可享受8%的折扣，一次订货200吨，可享受15%的 折扣，试求该企业的最佳经济订货批量。 答案：经济订货批量 吨 61.2 80 500 300 2 Q 相关总成本 61 = 1314399 1309500 4899 3% - 1 4500 300 80 500 300 2 ） （ 相关总成本 100= =124750 ） （

40、8% - 1 4500 300 80 2 100 500 100 300 相关总成本 200 =（300/200）500+（200/2）80+3004500（1-15%） =1156250 一次订购200顿最好。 第十章 练习题 1.某企业赊购材料，对方开出的信用条件是“1/10，N/30” ，当前的市 场利率为15%，请问该企业应该如何进行决策。 答案： ，享受折扣。 15% 18.18% 20 360 99 1 2.某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下： 立即付款，付5238元；第20天付款，付5292元；第40天付款，付5346 元；第60天付款，付全额。每年按

41、360天计算，要求回答以下互不相关的 问题： 假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定 对该公司最有利的付款日期和价格。 假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款 日期和价格。 答案： 18.56% 60 360 5238 5238 - 5400 18.36% 40 360 5292 5292 - 5400 18.18% 20 360 5346 5346 - 5400 最后一天付款。放弃现金折扣。 3.某企业拟采购一批原材料，现有甲、乙两家供应商，甲、乙给出的 信用条件分别为“2/15，N/50”和“3/10，N/45” 。假设该公司有足够的现 金，请问

42、该企业应该选择哪家供应商。|放弃甲的成本： 15.158% 35 360 98 2 放弃乙的成本： 31.81% 35 360 97 3 选择乙。 4.某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求企业保持10% 的补偿性余额比例，请问该笔借款的实际成本应该是多少？ 实际利率i= 8.88% 100% 10% - 1 100 8% 100 ） （ 5.某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商 后的结果是：方案一：采用收款法付息，利息率为14%；方案二：采用贴现法 付息，利息率为12%；方案三：利息率为10%，不过银行要求补偿性余额比例为 20%。请问：如果你是该公司财务经理，该如何决策？ 实际利率i1=14% I2=（1000012%）/（10000-1000012%）=13.64% I3=（1000012%）/（10000-1000020%）=15% 选择方案2。