春秋航空：春秋航空2021年半年度报告.PDF

《春秋航空：春秋航空2021年半年度报告.PDF》由会员分享，可在线阅读，更多相关《春秋航空：春秋航空2021年半年度报告.PDF（166页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、2021 年半年度报告 1/166 公司代码：601021 公司简称：春秋航空 春秋航空股份有限公司春秋航空股份有限公司 20212021 年半年度报告年半年度报告 2021 年半年度报告 2/166 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、准确、完年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、

2、本半年度报告本半年度报告未经审计未经审计。四、四、公司负责人公司负责人王煜王煜、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王志杰王志杰及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）陈可陈可声明：声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、

3、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露董事无法保证公司所披露半半年度报告的真实性、准确性和完整性年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”部分的内容。十一、十一、其他其他 适用 不适用 2021 年半年度报告

4、3/166 目录目录 第一节 释义.4 第二节 公司简介和主要财务指标.6 第三节 管理层讨论与分析.9 第四节 公司治理.31 第五节 环境与社会责任.34 第六节 重要事项.36 第七节 股份变动及股东情况.44 第八节 优先股相关情况.47 第九节 债券相关情况.48 第十节 财务报告.52 备查文件目录 载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。2021 年半年度报告 4/166 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 春秋航空、公司

5、或本公司 指 春秋航空股份有限公司，除特别说明外，本公司的财务数据及相关财务信息包括子公司 春秋国旅 指 上海春秋国际旅行社（集团）有限公司，本公司的控股股东 春秋包机 指 上海春秋包机旅行社有限公司，本公司的股东之一 春翔投资 指 上海春翔投资有限公司，本公司的股东之一 春翼投资 指 上海春翼投资有限公司，本公司的股东之一 春秋文化传媒 指 上海春秋文化传媒有限公司，本公司的全资子公司 秋实公司 指 上海秋实企业管理有限公司，本公司的全资子公司 秋智公司 指 上海秋智信息科技有限公司，秋实公司的控股子公司 商旅通公司 指 上海商旅通商务服务有限公司，本公司的全资子公司 飞培公司 指 上海春秋

6、飞行培训有限公司，本公司的全资子公司 春华地服公司 指 上海春华航空地面服务有限公司，本公司的全资子公司 春秋国际香港 指 春秋国际控股（香港）有限公司，本公司的境外全资子公司 春秋航空日本 指 春秋航空日本株式会社，本公司的境外参股公司 春秋中免公司 指 上海春秋中免免税品有限公司，本公司的参股公司 春秋融资租赁 指 春秋融资租赁（上海）有限公司，本公司持有其 75%的股权，春秋国际香港持有其 25%的股权 春之翼 指 重庆春之翼信息科技有限公司，本公司的全资子公司 春秋置业 指 上海春秋置业有限公司，本公司的全资子公司 春晶企业管理 指 上海春晶企业管理有限公司，本公司的全资子公司 绿翼培

7、训 指 上海绿翼职业技能培训有限责任公司，本公司的全资子公司 成都氢行动力 指 成都氢行动力网络科技有限公司，本公司的联营公司 春秋技术发展 指 春秋航空技术发展江苏有限公司，本公司的全资子公司 器材科技公司 指 上海春秋航空器材科技有限公司，飞培公司的全资子公司 生态保护社 指 上海市长宁为地球母亲生态保护社 春融商业保理 指 春融(天津)商业保理有限公司，本公司的全资子公司 扬州飞机工程 指 春秋航空飞机工程扬州有限公司，本公司的全资子公司 春秋扬州总部 指 春秋航空扬州企业总部管理有限公司，本公司的全资子公司 中国、境内 指 中国境内，在本报告中，如无特别说明，不包含香港特别行政区、澳门

8、特别行政区和台湾地区 中国民航局 指 中国民用航空局 民航华东局 指 中国民用航空华东地方管理局 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 飞行事故征候 指 航空器飞行实施过程中未构成飞行事故或航空地面事故但与航空器运行有关，影响或者可能影响飞行安全的事件 辅助业务收入 指 除客运、货运收入以外，来自有偿机舱服务和其他与航空出行相关的产品销售与增值服务的收入，并包含逾重行李收入 航段 指 飞机从起飞到下一次着陆之间的飞行 运输总周转量（RTK）指 每一航段的旅客、货物、邮件的重量与该航段距离乘积之和，基本单位为“吨公里”可用吨公里数（ATK）指 可提供业载（即飞

9、机每次运输飞行时，按照有关参数计算出的飞机在该航段上所允许装载的最大商务载量）与航段距离的乘积之和，反映运输中飞机的综合运载能力，基本单位为“吨公里”2021 年半年度报告 5/166 收入吨公里收益 指 客运收入和货运收入之和与运输总周转量之比 旅客周转量（RPK）指 每一航段旅客运输量（人）与该航段距离的乘积之和，反映旅客在空中实现位移的综合性生产指标，体现航空运输企业所完成的旅客运输工作量，基本单位为“人公里”可用座位公里（ASK）指 每一航段可提供座位与该航段距离的乘积之和，反映运输飞行的旅客运载能力，基本单位为“人公里”旅客运输量 指 运输飞行所载运的旅客人数 客公里收益 指 客运收

10、入与旅客周转量之比 座公里收益 指 客运收入与可用座位公里之比 货邮周转量（RFTK）指 每一航段货物、邮件的重量与该航段距离的乘积之和，反映航空货物、邮件在空中实现位移的综合性生产指标，体现航空运输企业所完成的货物、邮件运输工作量，基本单位为“吨公里”可用货邮吨公里（AFTK）指 每一航段可提供货邮业载与该航段距离的乘积之和，反映运输飞行的货邮运载能力，基本单位为“吨公里”货邮运输载运量 指 运输飞行所载运的货邮重量 综合载运率 指 实际完成的运输总周转量与可用吨公里数之比，反映飞机运载能力的利用程度 客座率 指 实际完成的旅客周转量与可用座位公里之比，反映运输飞行中的座位利用程度 货邮载运

11、率 指 实际完成的货邮周转量与可用货邮吨公里之比，反映运输飞行中货邮运载能力的利用程度 单位总成本 指 营业总成本除以可用座位公里 单位成本 指 营业成本除以可用座位公里 单位非油营业成本 指 营业成本扣除航油成本除以可用座位公里 单位非油非起降营业成本 指 营业成本扣除航油成本及起降费除以可用座位公里 单位销售费用 指 销售费用除以可用座位公里 单位管理费用 指 管理费用除以可用座位公里 飞机日利用率 指 每个营运日每架飞机的实际飞行小时 空客 指 Airbus S.A.S.，全球最大的航空设备提供商之一 南方航空 指 中国南方航空股份有限公司 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2

12、021 年 6 月 30 日 报告期末 指 2021 年 6 月 30 日 十四五 指 中国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要 新冠 指 新型冠状病毒肺炎 2021 年半年度报告 6/166 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 春秋航空股份有限公司 公司的中文简称 春秋航空 公司的外文名称 Spring Airlines Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 SA 公司的法定代表人 王煜 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈可 赵志琴、徐亮 联系地址 上海市长宁区

13、空港一路528号二号楼 上海市长宁区空港一路528号二号楼 电话 021-2235 3088 021-2235 3088 传真 021-2235 3089 021-2235 3089 电子信箱 三、三、基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 上海市长宁区定西路1558号（乙）公司注册地址的历史变更情况 未变更 公司办公地址 上海市长宁区空港一路528号二号楼 公司办公地址的邮政编码 200050 公司网址 电子信箱 报告期内变更情况查询索引 未变更 服务热线 95524 微信公众订阅号 春秋航空/Springairlines 微信公众号二维码 四、四、信息披露及备置地点变更情况简介信息

14、披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的网站地址 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 未变更 五、五、公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 春秋航空 601021 无 2021 年半年度报告 7/166 六、六、其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 507 单元 01

15、 室 签字会计师姓名 杨旭东、许静 七、七、公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)营业收入 5,454,034,171 4,045,326,448 34.82 归属于上市公司股东的净利润 10,407,289-408,614,937 不适用 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-61,926,952-519,482,015 不适用 经营活动产生的现金流量净额 843,190,702-865,566,290 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末

16、比上年度末增减(%)归属于上市公司股东的净资产 13,636,094,701 14,180,855,764-3.84 总资产 39,294,881,617 32,430,080,969 21.17 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)基本每股收益（元股）0.01-0.45 不适用 稀释每股收益（元股）0.01-0.45 不适用 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）-0.07-0.57 不适用 加权平均净资产收益率（%）0.08-2.77 增加 2.85 个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）-0.45-3

17、.52 增加 3.07 个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 上述表格中基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益指标于报告期与可比期间的计算口径不同。截至 2019 年 12 月 31 日，公司总股本为 916,727,713 股。2020 年 4 月 28 日，公司第三届董事会第二十一次会议审议通过关于终止实施第一期限制性股票激励计划暨回购注销已授予但尚未解除限售的限制性股票的议案，公司终止实施第一期限制性股票激励计划，同时回购注销第三、第四个解锁期已授予但尚未解除限售的激励对象的全2021 年半年度报告 8/166 部 265,000 股限制性股票。

18、公司于 2020 年 6 月 23 日完成注销登记，注销完成后本公司总股本为916,462,713 股。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 九、九、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用）非流动资产处置损益 1,928,438 主要包括公司处置租赁资产的损益。计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 95,352,448 主要包括财政补贴与地方政府机构给予本公司的专项扶持资金等。除同公司正常经营

19、业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益-890,978 主要包括衍生金融资产及衍生金融负债公允价值变动损益和交割净损益等 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 55,747 少数股东权益影响额-所得税影响额-24,111,414 合计 72,334,241 十、十、其他其他 适用 不适用 2021 年半年度报告 9/166 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明报告期内

20、公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所从事的主要业务和经营模式一）公司所从事的主要业务和经营模式 本公司作为中国首批民营航空公司之一，定位于低成本航空业务模式，主要从事国内、国际及港澳台航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。设立初期，公司主要提供国内航线的客运业务，于 2010 年开始经营国际及地区航线，并于2011 年开始加快开辟国际及地区航线的步伐。2020 年初开始的新冠疫情目前仍在持续，全球范围内疫苗的快速接种无疑加速了航空市场信心和经营的恢复，但同时变异毒株也造成了国内外疫情的反复，影响复苏的节奏。我国国内疫情整体平稳，国内航班恢复势头持续向好；国际方面，考虑到国内仍有散

21、发疫情的风险以及外防输入压力仍然巨大，民航局对国际客运航班运行数量延续实行“五个一”政策，国际航班仍然维持最低限度的航班运营。截至 2021 年 6 月末，公司国内在飞航线 220 条，较 2020 年末增加 10 条；国内各线城市往返东北亚和东南亚国际在飞航线 6条，较 2020 年末减少 1 条；港澳台航线在飞航线 2 条，较 2020 年末无变化。区别于全服务航空公司，公司定位于低成本航空经营模式，凭借价格优势吸引大量由对价格较为敏感的自费旅客以及追求高性价比的商务旅客构成的细分市场客户。从 2005 年首航至本报告期末，公司已拥有 108 架 A320 系列飞机机队，成为国内在飞航线、

22、载运旅客人次、旅客周转量等规模最大的民营航空公司之一，同时也是东北亚地区领先的低成本航空公司。（二）行业情况说明（二）行业情况说明 1 1、国、国际际航空运输航空运输业概况业概况 随着全球化趋势的加强，跨区域的社会经济活动日益频繁，近十年来，航空运输业在全球经济发展中的地位日渐突出，但始于 2020 年初的新冠疫情持续对全球航空业带来负面影响，2021年行业也依旧面临较大经营压力。根据国际航空运输协会 2021 年 4 月公布的 2021 年全年预测数据显示，2021 年全球航空旅客运输量预计较 2020 年将有所回升，但仍远低于 2019 年水平；而货运业务需求的复苏将快于旅客需求的复苏，货

23、邮运输量将超过 2019 年的货运业务水平。数据来源：国际航空运输协会 预计疫情结束后，未来国际航空运输业将逐步恢复至疫情前的发展路径，进一步实现自由化，各国政府逐渐放松航空管制，通过双边和多边谈判，达成“天空开放”协议。随着全球经济2021 年半年度报告 10/166 复苏与发展，新兴市场国家中产阶级群体不断扩大，包括中国、印度、东南亚国家、拉美地区国家在内的新兴市场航空出行需求将保持较快增长，成为世界范围内航空运输量增长的主要驱动因素之一。此外，公共航空运输体系和综合交通运输体系将越来越完善，各国政府对支线航空以及普及中小城市的基本航空服务的支持力度会持续加大，低空领域也将逐步开放以促进通

24、用航空。同时，各国政府还将民航运输业与高速公路网络、高速铁路网络和城市轨道交通相连接，形成相互衔接、优势互补的一体化综合交通运输体系。以上都将促进全球航空运输业的健康快速发展。2 2、低成本航空公司、低成本航空公司概览概览 美国西南航空公司是全球第一家低成本航空公司，于 1971 年设立，成功引发了航空运输业的低成本革命，欧洲和亚太地区也相继出现了以瑞安航空、亚洲航空为代表的区域性低成本航空公司。低成本航空经营模式，即通过严格的成本控制，以低廉的机票价格吸引旅客，不仅快速抢占市场份额，而且推动航空运输业从豪华、奢侈型向大众、经济型转变。根据亚太航空中心统计，2011 年至 2020 年十年间，

25、全球低成本航空的区域内航线市场份额从 27.5%提高至 35.1%，国际航线市场份额从 7.6%提升至 16.6%；亚太地区的国内航线市场份额从 20.5%攀升至 31.5%，国际航线市场份额从 4.6%提升至 13.3%。虽然亚太地区低成本市场整体发展速度较快，但区域差异较大，东南亚仍然是亚太地区低成本市场份额最高的区域，其他地区低成本航空公司具有较大的发展空间，以中国、日本为代表的东北亚地区市场潜力正在逐渐显现。目前国内低成本航空公司主要包括两类，一类是独立成立的低成本航空公司，以春秋航空为代表；另一类是由传统全服务航空公司成立低成本航空子公司或下属公司转型为低成本航空公司，包括九元航空有

26、限公司、西部航空有限责任公司、中国联合航空有限公司和云南祥鹏航空有限责任公司等。根据亚太航空中心统计，2021 年至今，我国低成本航空占国内航线市场份额为9.0%，低成本航空公司无论从数量还是市场份额来看仍然较少，但市场需求向结构化、差异化转变的趋势刚性不可逆，随着疫情逐渐恢复，我国大众化航空出行需求将日益旺盛，未来市场前景广阔，潜力巨大。3 3、中国航空运输业的、中国航空运输业的基本基本情况情况 （1）规模扩张 自 20 世纪 90 年代起，在中国社会经济活动和对外开放事业的双重推动下，中国航空运输业实现了快速增长。期间尽管受到冠状病毒肺炎、雪灾、地震等突发性事件的影响，但在中国经济持续增长

27、的推动下，总体上仍保持增长的行业态势。发展的同时，中国民航始终谨记安全是民航2021 年半年度报告 11/166 头等大事，坚持民航安全底线，对安全隐患零容忍，不断加强航空安全保障体系建设和提高航空安全水平。2020 年，新冠疫情的出现使得我国民航行业面临前所未有的严峻局面，运输生产数据急速下滑，但随着国内疫情防控情况持续向好，国内航空市场需求逐渐复苏，民航系统与交通运输其他战线一道，全力抗疫情、保稳定、保发展。根据国家统计局发布的2020 年国民经济和社会发展统计公报，2020 年全年旅客运输周转量为 19,251.4 亿人公里，较上年下降 45.5%，其中民航旅客周转量 6,311.2 亿

28、人公里，较上年下降 46.1%，占各种运输方式比例为 32.8%，较上年下降 0.3 个百分点，在综合交通运输体系中仍占据主要地位和作用。2021 年上半年，我国民航业常态化疫情防控有力有序，行业生产始终处于较高恢复水平。根据中国民航局 2021 年全国民航工作会议报告，2021 年上半年，全行业完成运输总周转量465.0 亿吨公里、旅客运输量 2.45 亿人次、货邮运输量 374.3 万吨，同比增长 45.4%、66.4%和24.6%，分别恢复至 2019 年同期的 74.1%、76.2%、106.4%。数据来源：2018 至 2020 年国民经济和社会发展统计公报和 2021 年全国民航工

29、作会议报告 随着国内外经贸往来的日益频繁，各大航空公司纷纷购买新飞机以扩大运力，并逐年稳步增加航线数量和航线里程。根据历年民航行业发展统计公报统计，2011 至 2020 内民航全行业运输飞机期末在册架数从 1,764 架增长至 3,903 架,复合增长率达到 9.2%。2020 年受疫情冲击，全行业普遍推迟飞机引进计划并提前退租老旧飞机，规模增速大幅放缓，全年净增加 85 架，成为近年来全行业飞机净增加最少的一年。截至 2020 年末，全行业定期航班航线为 5,581 条,较2019 年末增长 1.1%，按不重复距离计算的航线里程为 942.6 万公里,较 2019 年末减少 0.6%。20

30、21 年半年度报告 12/166 数据来源：2018 至 2020 年民航行业发展统计公报 2021 年上半年，疫情出现常态化趋势，年初春运“就地过年”政策叠加石家庄、沈阳等地本土疫情散发，其后变异毒株的出现加重了境外输入压力，导致五六月广深疫情发酵。另一方面，国内整体常态化疫情防控有力有序，国内航空市场需求的稳健恢复仍然成为行业主旋律。根据中国民航局关于民航主要生产指标统计，2018 年、2019 年、2020 年和 2021 年上半年，国内民航运输业的正班客座率分别为 83.2%、83.2%、72.9%和 74.7%，正班载运率分别为 73.2%、71.6%、66.5%和 67.9%，已呈

31、企稳反弹之势。总体来看，全行业运力扩张的同时，航空需求端更高的增速使得航空运输业的客座率和载运率能够从疫情中逐渐恢复，并维持在较高水平，民航发展各项指标符合年初工作会预期。（2）安全服务 2021 年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，中国民航全行业围绕“政治年、开局年、复杂年”，深入开展安全生产专项整治三年行动，持续推进安全从业人员工作作风建设，大力开展“问题隐患清单清零”行动，为民航持续安全打下坚实基础。同时，持续落实“外防输入、内防反弹、人物同防”要求，毫不放松抓好常态化疫情防控工作，促进行业运输生产稳健恢复，全力确保民航安全运行平稳可控。根据 2021 年全国民航年中工作会议报

32、告，截至 2021 年 6 月末，全国民航运输航空实现持续安全飞行“120+10”个月、9,448 万小时，未发生运输航空事故，继续保持零事故、零事故征候的安全记录，连续实现 229 个空防安全月，民航局在国务院年度安全生产考核中位列第一梯队，全国航班正常率达 85.6%，比 2019 年同期提高 5.2 个百分点，行业安全生产继续保持总体平稳态势。此外，自 2021 年初开始，全行业开展“民航服务质量标准建设年”主题活动，进一步提升服务质量管理能力和水平。为适应民航新发展，满足旅客新需求出台的公共航空运输旅客服务管理规定将于今年 9 月 1 日正式实施，届时将更好地保护旅客合法权益。其成效还

33、包括行李全流程跟踪能力得到提升、“空铁联运”等中转便利化服务进一步深化、老年人航空出行需求得到更好满足、客票退改签服务得到改善、12326 投诉管理能力不断提升等。（4）2021 年下半年以及“十四五”期间行业重点工作 2021 年下半年，随着国民经济恢复继续稳中向好，民航恢复发展的基础将更加牢固，但全行业也要关注到在疫情常态化趋势下的安全风险、运输生产和行业发展等凸显出的问题，努力实2021 年半年度报告 13/166 现运输航空持续安全飞行“120+16”个月，要在毫不放松抓好常态化疫情防控的同时，做好国际客运航班恢复政策研究储备，全力做好冬奥会航空运输保障。2021 年是中国民航“十四五

34、”规划的开局之年，民航局党组根据行业发展规律和“十四五”民航发展阶段性特征，调整发布了“十四五”时期“一二三三四”民航总体工作思路，即：践行一个理念、推动两翼齐飞、坚守三条底线、构建完善三个体系、开拓四个新局面。4 4、行业利润水平的变动趋势及变动原因、行业利润水平的变动趋势及变动原因 我国航空运输业的利润水平波动较大，主要受到国内外宏观经济形势、国际原油价格动荡、人民币汇率波动、重大突发性事件（如流行病疫情、雪灾、地震等）和其他特别事项等因素的影响。新冠疫情出现之前，受到中国宏观经济发展持续快速增长和人均可支配收入水平相应提高的影响，航空公司主营业务收入一直保持稳步增长态势，但 2020 年

35、新冠疫情给民航业经济效益造成巨大冲击。根据中国民航局民航行业发展统计公报，2018 年、2019 年和 2020 年，我国航空公司营业收入分别为 6,130 亿元、6,487 亿元和 3,755 亿元；同期利润总额分别为 250 亿元、261亿元、-794 亿元。回顾近三年，2018 年，人民币汇率和国际油价均呈现双向波动。人民币对美元汇率先扬后抑，进入 4 月后持续并加速贬值，10 月末达到谷值，随后缓慢回升，全年贬值近 5.0%；而国际油价年内不断走高，至 10 月创下新高，并触及国内航线燃油附加费起征线，但在 11 月和 12 月快速下跌，下跌幅度一度超过 30%。另一方面，在运行总量控

36、制和航班结构调整的背景下，国内民航市场尤其是一二线市场的供需关系仍在不断改善，国内旅客运价实行市场调节价政策的落地也帮助航司逐步提升收益水平，国际航线尤其是欧洲航线和东北亚航线取得较好收益，使得全行业在油价成本及汇兑损失较高的情况下，仍然维持在景气度较高水平。2019 年，全球及国内经济增长放缓，人民币对美元汇率依然受贸易摩擦的影响，呈现了先升值，再阶梯式贬值，后双向波动的走势，汇率波动在需求端及成本端对航司均产生一定的负面影响，但供给增速限制、航油价格下降以及国家对行业的支持政策等方面，均有利于航司提升盈利水平。供给侧坚持“控总量、调结构”措施，叠加全行业波音 737MAX 停飞事件影响造成

37、的供给缺口，全年民航运力增速再度放缓，一定程度上改善供需关系；国际油价整体走势先扬后抑；国内主要航线市场化定价持续放开配合繁忙机场严控时刻增量，能更好地稳固核心市场票价，有利于收益管理；一系列降成本政策组合拳的推出，包括减半征收航空公司民航发展基金、暂停飞机起降相关收费标准上浮等，均降低了航司成本负担，有利于行业盈利能力提升。2020 年，新冠疫情的发生持续冲击着全球经济及金融体系，绝大多数的接触型行业均承受了巨大的经营压力。我国国内疫情在较短时间内得到了有效控制，随着防疫保障前提下的有序复产复工，国内航班量以及旅客运输量逐月恢复，但国际航线运营由于海外疫情大面积扩散导致航班量大幅缩减，到年末

38、仍未有改善。为缓解航空公司的经营压力，国家出台了包括减免民航发展基金、起降费、航油进销差价、执飞“客改货”国际航班给予补贴等一揽子“16+8”项扶持政策，预计为航空公司年减负约 100 亿元。同时，2020 上半年受到新冠疫情导致需求下降叠加产油国价格战双重影响，全球原油市场经历了坍塌式下跌，5 月的航空煤油出厂价下跌至全年谷底1,680 元/吨，同比下降 66.9%，随着下半年全球需求开始小幅恢复以及产油国限产协议达成，油价快速回升，但全年整体来看仍一定程度上为航空公司节省了运营成本。行业于二季度经营情况2021 年半年度报告 14/166 开始有所好转，三季度需求复苏达到小高峰，但随着四季

39、度传统淡季到来，加之海外疫情蔓延并伴随变异毒株出现，国内疫情多地散发等因素，复苏势头孱弱，全行业经营压力巨大。2021 年上半年，随着疫苗加速接种，世界大部分地区经济持续复苏，全球原油市场需求明显改善，油价一路上行，但与疫情前相比仍有差距；人民币汇率则呈现双向波动。为继续帮助航空公司度过疫情难关，财政部发布公告于 4 月份将航空公司应缴纳民航发展基金征收标准再次降低，较 2019 年之前降低 60%，释放出国家支持民航实体经济发展的积极信号。整体来看，因“就地过年”政策造成的春运流动性大幅减少使行业一季度经营承压，部分航司单季度亏损再创新高，但春运后市场需求和经营情况明显复苏，然而，新冠疫情尤

40、其是变异毒株的出现对行业复苏的不确定性依然重大。5 5、行业的周期性、季节性和地域性特点、行业的周期性、季节性和地域性特点 （1）周期性 航空运输业周期受宏观经济周期的影响较为明显。当经济进入上行周期时，商务往来与外贸活动开始频繁，个人消费水平提升，带动航空出行需求与货邮业务增长，促进航空业的发展；当经济增速减缓或进入下行周期时，商务活动减少，个人收支缩紧，乘客可能选择票价相对低廉的替代性交通工具出行，或者减少旅行频率，导致航空出行需求下降。（2）季节性 航空运输业具有一定的季节性。受到节日、假期和学生寒暑假的影响，我国航空客运的旺季一般出现在春运和 7 至 8 月期间；1 至 3 月除春运、

41、6 月、11 月、12 月为淡季；4 月、5 月、9至 10 月为平季。航空货运业务的旺季与经济周期关联度更大，季节性特征并不显著。总体而言，由于客运业务是航空公司主要业务收入来源，因此季节性特征使航空公司收入及盈利水平会随季节的不同而有所不同。（3）地域性 国内航空公司通常拥有基地机场，除停靠本公司飞机外，还设有飞行、机务、客舱、运控、销售、地面保障等运行职能部门。全国性航空公司通常拥有多处基地，从而能够将航线网络覆盖全国。地方性航空公司则大多以注册地为主基地，形成区域性网络覆盖，呈现较强的地域性。二、二、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）公司在竞争中的优势（

42、一）公司在竞争中的优势 1 1、经营模式优势、经营模式优势中国低成本航空的先行者和领跑者中国低成本航空的先行者和领跑者 春秋航空是国内首家低成本航空公司。自成立以来，在严格确保飞行安全和服务质量的前提下，恪守低成本航空的经营模式，借鉴国外低成本航空的成功经验，最大限度地利用现有资产，实现高效率的航空生产运营。公司的经营模式可概括为“两单”、“两高”和“两低”：（1）“两单”单一机型与单一舱位 单一机型：公司全部采用空客 A320 系列机型飞机，统一配备 CFM 发动机。使用同一种机型和发动机可通过集中采购降低飞机购买和租赁成本、飞机自选设备项目成本、自备航材采购成本及减少备用发动机数量；通过将

43、发动机、辅助动力装置包修给原制造商以达到控制飞机发动机大2021 年半年度报告 15/166 修成本；通过集约航材储备降低航材日常采购、送修、仓储的管理成本；降低维修工程管理难度；降低飞行员、机务人员与客舱乘务人员培训的复杂度。单一舱位：公司飞机只设置单一的经济舱位，不设头等舱与公务舱。可提供座位数较通常采用两舱布局运营 A320 机型飞机的航空公司高 15%-20%，可以有效摊薄单位成本。2015 年 9 月起，公司开始引进空客新客舱布局的 A320 机型飞机，座位数量在保持间隔不变的情况下由 180座级增加至 186 座级，截至 2021 年 6 月末，已有 69 架 186 座级 A32

44、0 机型飞机。此外，公司于2020 年 9 月引进国内首架 240 座级 A321neo 机型飞机，截至 2021 年 6 月末，公司拥有 8 架A321neo 机型飞机。（2）“两高”高客座率与高飞机日利用率 高客座率：在机队扩张、运力增加的情况下，公司始终保持较高的客座率水平。高飞机日利用率（小时）：公司通过单一机型运营获得更高的保障效率，而更加紧凑的航线排班和较少的货运业务进一步提高了飞机过站时间。此外，公司利用差异化客户定位的优势在确保飞行安全的前提下，更多地利用延长时段（8 点前或 21 点后起飞）飞行，从而增加日均航班班次，提升飞机日利用率。由于公司固定成本占主营业务成本比重约为

45、1/3，因此通过提高飞机日利用率，能够更大程度地摊薄单位固定成本（固定成本/可用座位公里），从而降低运营成本。（3）“两低”低销售费用与低管理费用 低销售费用：公司以电子商务直销为主要销售渠道，一方面通过销售特价机票等各类促销优惠活动的发布，吸引大量旅客在本公司网站预订机票；另一方面通过积极推广移动互联网销售，拓展电子商务直销渠道，有效降低了公司的销售代理费用。2021 年上半年，公司除包机包座业务以外的销售渠道占比中，电子商务直销（含 OTA 旗舰店）占比达到 97.1%。2020 年和 2021 年上半年，公司单位销售费用为 0.0054 元和 0.0052 元，远低于行业可比上市公司水平

46、。低管理费用：公司在确保飞行安全、运行品质和服务质量的前提下，通过最大程度地利用第三方服务商在各地机场的资源与服务，尽可能降低日常管理费用。同时通过先进的技术手段实现业务和财务一体化，以实现严格的预算管理、费控管理、科学的绩效考核以及人机比的合理控制，有效降低管理人员的人力成本和日常费用。2020 年和 2021 年上半年，公司单位管理费用为0.0042 元和 0.0045 元，远低于行业可比上市公司水平。2 2、航旅平台优势、航旅平台优势行业新模式的领军者行业新模式的领军者 随着人均可支配收入增长和消费需求升级，近年来旅游消费在居民消费中的比例迅速提高，而航空作为大交通的出行方式，占据航旅产

47、业链的起点，航空公司作为优质的流量平台，在“互联网+”的推动下从过往仅仅承担向旅行社提供资源的供应商角色，转而成为旅游产业的主动参与者甚至是推动者，航旅合作也愈加紧密。公司控股股东春秋国旅是全国最大的旅行社之一，公司拥有独一无二的航旅合作优势，在行业竞争中走在前列。3 3、价格优势、价格优势中国民航大众化战略的推动者和受益者中国民航大众化战略的推动者和受益者 有效的成本控制为公司在不影响盈利能力的前提下实施“低票价”策略提供了有力的支持，从而实现想飞就飞的愿景，公司还推出各类主题特价机票抢购吸引更多的旅客需求，在竞争日趋激烈的中国民航业内实现了快速优质增长；疫情期间公司推出“想飞就飞系列套票”

48、、“行李畅2021 年半年度报告 16/166 享卡”等创新产品，真正实现不限日期、不限航线、不限次数的想飞就飞，帮助公司在疫情期间实现经营水平的率先恢复。4 4、基地和航线网络优势、基地和航线网络优势上海枢纽机场的基地优势与干线、支线机场的上海枢纽机场的基地优势与干线、支线机场的协作优势协作优势 公司以上海虹桥机场和浦东机场作为枢纽基地，上海作为我国重要的经济、金融、航运中心城市，辐射华东地区，有利于公司持续发展航空运输业务，上海独特的地理位置优势也为公司的进一步扩张奠定了坚实的基础。2020 年上海浦东机场和虹桥机场旅客吞吐量合计达到 6,164 万人次，受新冠疫情影响，两场旅客吞吐量排名

49、较 2019 年有所下滑，但合计仍超过北京首都机场和大兴机场两场合计，其中，疫情前上海浦东机场常年位列国内第二大枢纽机场，仅次于北京首都机场。以上海为中心，公司运营的 A320 系列机型飞机飞行范围可通航 26 个国家和地区的 266个城市，覆盖约 37 亿人口，未来发展拥有巨大潜力。公司同样注重开发上海等一、二线城市以外的市场，坚持民航大众化发展方向，加强三四线市场的航点渗透，挖掘潜力市场的巨大需求，在国内各区域设立区域基地。目前公司已形成以上海基地为核心、江苏扬州和浙江宁波基地为支撑的华东枢纽，以广东广州基地、深圳分公司为核心、广东揭阳基地为支撑的华南机场枢纽，以河北分公司为核心的华北机场

50、枢纽，以辽宁沈阳基地为核心的东北枢纽，以甘肃兰州、陕西西安基地为核心的西北枢纽，和以江西南昌基地为起点的华中枢纽，成都天府新机场的开航运营也为公司逐步增加西南重要市场的投入创造了更多机遇。国际航线则以泰国曼谷、日本大阪和韩国济州为主要的境外过夜航站，背靠国内各主要基地和目的地网络，聚焦东南亚重点市场，并向东北亚区域市场辐射发展，主动服务“一带一路”、“RCEP”建设等国家重大战略。2021 年上半年，国际航线的恢复仍然因“五个一”政策和各国边境政策双重影响面临诸多障碍，但公司依托国内循环的巨大潜力和自身成熟丰富的国内基地航网布局消化了大部分国际闲置运力，最大程度地围绕国内主要基地和目的地做好航