日换手率中觅强庄踪影.docx

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1、日换手率和 40 日平均成交量一样，是对日成交量研究的一种科学的量化，这有助于我们避免以往的那种对“量”的错误的认识，在我们日常所见到的股价走势图上，成交量由柱 形图表示而相应的刻度是由电脑自动调整的，如果我们看到一根的较长的日成交量柱子就认 为该股是“放量”，而不去仔细研究就可能误把小量当大量。此外，还有一种比较常见的错 误是将一般的放量当作真正的放量，例如深发展（）在 2001 年 10 月 23 日的日成交 量为 2882 万股，日成交量出现一定的放大，但该成交量仅仅是一般的放量，在其漫长的走 势中，这种日成交量太常见了，尤其是在强势上升阶段。深发展尽管 10 月 23 日的日成交量 有

2、所放大，但和其流通盘达 14 亿股的总流通股本相比就没有太多别之处了。因为如果我们 把深发展当日的成交量全部换算成换手率，则深发展的当日换手率仅不足 1.5%，而 10 月23 日的深沪市场大幅上涨走势中，日换手率超过 5%的股票不下百只，因此，对一只超级大 盘股来讲，其当日的走势实无多少可圈可点之处。当日的较大成交量并未提供足够的技术证 据，说明深发展将要或正在走强，因此，我们在当时仍无法判断其后市的走势如何，惟有继 续静观等待，而不应仓促中做出买卖决定。通常情况下，换手率愈高，意味着该股的股性较活跃，反之则股性呆滞，鲜有市场追捧，换手率较高的股票多为市场热门股、题材或庄股，因此是短线或者阶

3、段性操作的最佳对象。所谓日换手率是指在某一个交易日中，某只股票当日的成交量（成交股数）除以该股的流通股本，所得的百分比。日换手率是日成交量大小的另一种表达形式。每只股票随每一日 的日成交量的不同而出现不同数值大小的换手率。日换手率体现出某只股票的市场人气，因 此它是市场人气指标的一种，其显示出市场的筹码在一个交易日内转手买卖的情形。（1）日换手率的定义（一）日换手率的概念和分布在前文中，我们先后研究了一只股票的日最大成交量和最小成交量以及它们与股票本身所处的不同价值区域之间的关系。针对股价走势所处的不同的运动趋向（上升、下跌盘整）， 提出和阐述了一系列有关量价关系实践应用法则，与此同时，又结合

4、大量实践例证引入了日 最大成交量和日最大成交量时的实战买卖策略。而在上一部分，则通过对 40 日平均成交量 的研究，找到了对一只股票在开始步入强势阶段的初期即及早跟踪和买入的方法。不过这些 还不够。如果说以上这些研究工作，揭开了成交量与股价之间的奥秘的话，那么这只是针对 于某一只个股而言，缺乏一个许多股票之间的横向比较。举个例子来说，两只股票的流通盘 分别为 5000 万股和 2 亿股，某一日的日最大成交量均为 1000 万股，那么，哪只股票走势更 强呢，哪只股票更活跃呢？显然，我们无法给出正确的答案。为了较好地解决这个问题，我 们需引入一个新的概念和一种新的市场分析方法，这就是利用换手率来研

5、究日成交量与股价 走势的关系。透过股票日换手率的不同，我们可以择强弃弱，紧跟市场的主流板块和强势股， 挖掘出市场强庄股和在许多股票中选出真正的大黑马股，以获得阶段性投资收益的最大化。粤港信息日报/江山日换手率中觅强庄踪影2001 年 12 月 17 日，日成交量为 201 万股，日换手率为 2%，股价在 11 月 10 日的密集2000 年 11 月 10 日，日成交量为 470 万股，日换手率为 4.6%，股价在 354 日均线附近遇阻。2000 年 6 月 6 日，日成交量为 669 万股，日换手率为 6.6%，股价在 2000 年 3 月 29 日的密集成交区再次回落。2000 年 3

6、月 29 日，日成交量为 647 万股，日换手率为 6.4%，股价从 172 日均线附近见顶回落。2000 年 3 月 10 日，日成交量为 660 万股，日换手率为 6.6%，股价受阻于 172 日均线而回落。湘酒鬼的流通盘为大约 1 亿股，自 2000 年初-2001 年末湘酒鬼曾几度出现日成交量明显放大且向上突破 4 日平均成交量的情形。试录如下：在 2000-2001 年的大牛市中，湘酒鬼的走势与市场大相径庭，走势极为平庸，两年内最高仅上涨 40%，让持有者伤透了心，其走势的根本成因是该股为一个被市场遗忘的股票或 者说根本无实力机构或庄家的介入，表现在日换手率上就是日换手率的极为低下。

7、以下表格大致勾画了日换手率与股票状态与走势的关系，描述了强势股与日换手率的关系以及需要采取的相应的投资买卖策略，使大家对换手率有了进一步的了解和有的放矢的利 用换手率去指导实战中的操作，为便于投资者更好地领悟换手率的技术精髓，让我们还是通 过实战例证去揭开换手率的奥秘吧！日换手率 10%-15%的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅的回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3 法则或 1/10 法则则可考虑适当介入，当一只股票出现超过 15%的日换手率后，如果该股 能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极

8、大的上升能量，是 超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的最大黑马！(见附表）通过对深沪市场 1000 多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，我们发现绝大多数股票的每日换手率在 1%-25%之间（不包括上市前三日的上市新股），大量股票的日换手率集中 在 1%-20%之间，大约 70%的股票的日换手率低于 3%。也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手 率在 3%-7%之间时，该股已进入相对活跃状态，应该引起我们的注意。7%-10%的日换手率 在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已

9、经广 为市场关注。（2）日换手率的分布（2）罕见换手率，初露锋芒率不足够充分的相对活跃的股票中，一股都难以走出连续大幅上升行情。1999 年 2 月 8 日-4 月 5 日，川金路股价在见中长期大底后止跌回升，其中在 3 月 22 日、3 月 23 日、3 月 24 日、3 月 25 日连续 4 天日成交量放量上破 40 日平均成交量，有新多资 金正在介入，但如果我们以日换手率来看，这 4 天中的日最大换手率仅大约 4%，说明这几 日只是多头在试探性建仓，而且日成交量不能继续放大，其股价走势将出现回调。在具体操 作中，对于这种刚刚进入相对活跃（日换手率在 3%-7%之间）的股票，暂以适当关注以

10、静 观其变为主，果然，金路集团受阻于 172 日均线后不久回落。主要因日成交量的明显缩减， 由此可见，在一个日换手1999 年 2 月，川金路经过中期调整后在 4.50 元附近形成中期底部，其标志之一为 1999年 2 月 4 日的历史地量。（1）一般性放量无功而返举例二，大牛股川金路（）自 1999 年以来以高换手率为行情助推器，股票走出一浪高于一浪的上升行情，最终成就一代名股的英名。在 2000 年-2001 年期间，类似湘酒鬼这样的日换手率多在 3%以下的弱势股还可例举很多，像浦发银行、深发展、阿继电器、长春经开等等，均无例外的走出连续弱势的向下行情。其实，在 2000 年 7 月、8

11、月份期间，湘酒鬼的大技术形态是不错的，连续两年的中期下跌使其股价调整过半，因而周线形成大圆底的走势，但无奈市场资金对其并不感冒，盖因 其基本面方面实无过人之处。在无资金介入，无主力炒作的情况下，湘酒鬼终于未能冲破354 日均线的压制，而续走下跌之路，而在 2001 年的下半年湘酒鬼再次跌入下滑的深渊， 乃至 2001 年股价已回到 10 元线。上述记载是湘酒鬼在长达两年的时间内出现的主要成交量放大的情况，从成交量和换手率的角度来看，可以说是一蟹不如一蟹，日成交量的放大是每况愈下，日见低微，而日成交 量则是一直维持在 100 万股以下，日换手率不足 1%。试想在一个极为低迷的走势中，如果 没有成

12、交量的连续放大和日换手率的不断增加，上升动力从何而来，而其即使是反弹行情也 会因上方的哪怕极轻微的阻力而使其升势瓦解，成为场内资金兑现的机会。2001 年 11 月 24 日，日成交量为 90 万股，日换手率为 1%,股价陷入低位盘整，走势依旧低迷。2001 年 4 月 17 日，日成交量为 117 万股，日换手率为 1%，股价向下大幅调整，继续缩量阴跌。成交区回落。入。2000 年 3 月 9 日，日成交量为 1633 万股，日换手率达到 8.5%，多头主力继续大举介2000 年 2 月 29 日和 3 月 1 日，金路集团放量向上突破 172 日均线，这两日的换手率均超过了 6%，强大资金

13、加大建仓力度，3 月 7 日满足 1/10 法则，确认向上突破的有效性。在 1996 年 6 月7 月期间，金路集团露出牛股的尾巴之后，该股在 2000 年 2 月4 月24 日期间又有几次出现了高换手率再展牛股本色。纵观金路集团这 8 个月的成交柱状图，我们发现了一个极为少有的壮观场面，而这正是超级牛股的牛脾气或者称之为独有技术特征，这就是日成交量均保持在一个相对较高的水 准，每隔几个交易日，日成交量即放大突破 40 日平均成交量，日换手率即超过 5%，而每 一次日成交量回调到阶段性地量或者中期地量均出现见跌回升，成为阶段性买入点，其技术 走势始终沿一上升通道前进，形成黑马草上飞的典型强庄股

14、形态。2000 年 2 月-2000 年 11 月是金路集团在历史走势上最为辉煌的时期，其股价稳步上升达 8 个月之久，股价上升幅度超过 35%，价格从 5.50 元上升到 20 元以上，一举成为 2002年的深沪市场最大牛股之一，那么牛股是怎样形成的呢？（3）连续高换手率，股价升升不息1999 年 6 月 30 日，金路集团在上攻到 8.70 元附近时，由于面临接近 9 元附近的历史密集套牢区，因此放巨量上攻，日成交量达到罕见的 3400 万股，日换手率超过 18%，对于这 种极度活跃的股票是应极度关注的，这说明大资金介入之深，其短线走势或者见顶或者后面 仍有重大升机，关键看这一日的价值区域

15、在未来的得失。在随后的两个交易日，金路集团缩 量回落，确定了中短期顶部的形成，进入走势低潮，不过在 1999 年 7 月-1999 年 12 月期间， 金路集团的日成交量极度萎缩，而在 1999 年 12 月期间更是连创历史地量，但当时成交价却 远高于同年历史低位 4.80 元附近，说明 1999 年 5、6 月之间进入的大资金是中线行为，这 为以后的上升走势打下了重大的伏笔。1999 年 6 月 21 日、6 月 22 日、6 月 24 日、6 月 25 日，金路集团连续 4 天冲高，而日成交量迅速放大到 1000 万股以上，其中 1999 年 6 月 23 日的日换手率达到 10%！盘口观

16、察 结果是，该股也进入非常活跃的上升期，有大资金已深度介入，由于该股时价尚未达到历史 强阻力区 9 元附近，因此仍可在缩量回落时介入。1999 年 6 月 9 日、6 月 11 日、6 月 14 日、6 月 15 日，川金路的日成交量上一新的台阶，日成交量连续突破 40 日平均成交量不说，日换手率也增大到 3%-4%之间，股票开始进入活 跃区，我们发现重要一点，即使在回调过程中，金路集团的日成交量亦高于 40 日平均成交 量，换手率不低于 2%，这是一个强庄股的标志。1999 年 5 月中旬，金路集团再次回到 5 元以下价位，从而与同年 2 月的低价区形成双底技术形态，1999 年 5 月 2

17、0 日-6 月 3 日，川金路日成交量连续突破 40 日平均成交量，但 其日换手率仅 1%左右，表明并未有实力资金介入。一只日后成为大黑马的股票之所以能够最终上涨数倍，无外乎有以下几条技术因素：对于一只股票而言，日换手率达到 10%或者 10%以上，意味着该股已进入非常活跃时期，因此，其未来走势将可能面临大机遇或者大变化。一只股票日换手率达到 10%以上， 很有可能成为市场中的大黑马！那么，从技术分析的角度上又该如何理解这种黑马奋蹄前的 日换手率 10%的技术特征呢？笔者对 2000 年初-2001 年 6 月股市上升期内市场中涨幅最大的 150 只股票进行统计，从中发现大多数股票在上升过程中

18、均出现过日换手率达到或者超过 10%的情况，其中像大 牛股莱钢股份、泰山石油、深深房分别出现过最大换手率超过 20%的情况，而上海梅林在 日换手率超过 40%以后，在 2000 年 1 月中旬更是出现连续 7 个涨停板！宏盛科技（） 在 2000 年 2 月 23 日日换手率达到 40%后不久，以每天一个涨停板，股价快速上升了 80%！（）日换手率 10%易出现大黑马和大机会二、日换手率 10%易出现大黑马2000 年 11 月 30 日-2001 年 5 月 30 日，金路集团仍出现一定的上升但涨幅已大不如前，因日成交量已无法进一步放大，日换手率已难以超过 3%了，这是该股从盛极走向没落的标

19、 志。2000 年 9 月 28 日-2000 年 11 月 13 日，金路集团依然在日成交量的稳步推进下，维持上升之路，股价上冲到 20 元附近。通过以上分析，我们应在 2000 年 7 月 12 日大举买入，及早大胆地捕捉这一最佳的中短期的买入点。当日成交区是主力的重要成本区，上破 8.8 元成本区，则意味该股仍有非常大的上升空间，因为这是一次中长期的向上突破走势。不过在随后的两个月内，金路集团在 8 元附近巨量换手后，在 2000 年 7 月 12 日再次出现日换手率超过 9%的情况。是日，该股以涨停板形式向上突破，而在 4 月末-7 月初的盘整 中，金路集团几次出现中期地量，因此，有充

20、分的技术理由确信：金路集团已完成中期洗盘，2000 年 4 月 24 日超过 10%的日换手率是庄家建仓行为！2000 年 4 月 24 日，金路集团的日成交量连续第二天超过 2000 万股以上，日换手率超过 10%，放巨量的原因是在冲击 1999 年 6 月份的罕见换手率所造成的中期卖压。当时情况 下，这种高换手率是喜是忧，是祸是福难以判定。无论任何时候，任何买入方法，实行于趋势形成或基本形成之后，才是既事半功倍又低简而言之，在总体上升趋势中，出现 10%换手率，多意味着强势大资金的进场。但在大的下跌趋势中，在趋势明显改善之前，10%换手率的可靠性降低，不可单单以此作为买入 依椐。对于以上第

21、 3 条中的形态问题，是运用换手率 10%于实战中操作成败的一个关键！换手率 10%中同样有多头陷阱！这需要我们通过形态和对趋势的综合研判，去加以识别。重要提示：股市与生俱来是高风险、高收益的市场，只要我们身在股市中，即要有强烈的风险意识，不可拿自己的血汗钱去赌明天，利用日换手率 10%去买入也是这样。有了以上的对“日换手率 10%现象”的具体分析，相信不少投资者会摩拳擦掌，迫不及待的去挑选品种准备大举买入了。不过，可以买入是一回事，而具体上又在什么情况下着手买 入则是另一回事，这当中可是大有学问。股票上升的源动力是资金的推动，但主力资金可以利用技术走势进行震仓和洗盘，以达到高抛低吸，降低成本

22、的目的。而日换手率达 10%，往往为大资金所利用，通过积极的换 手清洗市场的浮动筹码。表现在技术走势上，则有可能使该股暂时地进入阶段性的调整，由 此积蓄新的上升能量。一旦该股重新站稳日换手率 10%股价区域则表明洗盘已结束，股价 将进入新的大幅上升阶段。3、技术形态良好。对于这一点，一只强庄拉升期的股票的技术形态大多数是良好的，不会成为太多的问题，因为大资金强大的资金优势终会使其技术走势逐步变得流畅。因此，一只强庄股的股票，大资金在运作时，经常会制造极为活跃的市场景象，而日换手率达到 10%以及以上时，容易引起市场各方面的广泛关注，因而使股票的股性变活，以 吸引更多场外资金源源不断的流入。2、

23、股票在上升过程中受到市场广大投资者热烈追捧。如果庄家是船，则市场的参与者是水，水涨则船高，有市场广泛参与的股票易涨难跌，即使大资金已逐步甚至完全出局，股 价仍可能在一段时间内维持在高位，这将使庄家哄抬的信心高涨，更加有利可图。日换手率 10%则是其建仓和拉高的真实写照，是强庄股留给市场投资者的重要蛛丝牛迹！在一只强庄股中，日换手率 10%的现象往往不是唯一的，而是经常性的发生，这成为 我们区别强庄股和一般阶段性强势股票的重要标准。1、有资金极为雄厚的大资金的介入。它们少则动用几亿多则十几亿甚至更多的资金去介入某一只股票，其对某只股票持有的仓位有时可能高达 50%以上，其持有的高度集中的 筹码使

24、走势被有效控制以至达到随心所欲的程度。只有这样，你的这种买入所获得收益才是在低风险下的高收益！因为在日换手率出现技术前提是买入股票技术走势正处于上升初期或者正处于主升浪走势之中的股票！从本章节的字里行间中，投资者应能明确，笔者是极为推介买入日换手率达到 10%或者超过 10%的股票的，但做出这样的买入是有特定条件的！如果我们将以上叙述反过来，则可这样理解：进入主升浪的股票日换手率水平高，而日换手率达到 10%或者 10%以上的肌票在技术形态上、在许多情况下均是正处于主升浪走势 之中，其随后的走势要么是继续放量上攻，延续主升浪上升走势（日换手率达到 10%后仍 会短期内大幅向上攀升），要么是放出

25、巨量在日换手率达到 10%或者以上后出现 4 浪调整， 但经过一个阶段性的 4 浪整理后，最终该股仍会走出大幅上升的 5 浪。表现在日成交量上，就是日成交量连续向上突破 40 日平均成交量，日换手率处于较高水平，而作为强庄股则其日换手率在该阶段将达到和超过 10%。新的上升浪均以 5 浪上升的形式展开，在上升浪中即股价最初的见底回升阶段，日成交量往往是向上突破 40 日平均成交量，但日换手率一般可能不会超过 7%，少数也有换手率 超过 10%的。在 1 浪冲高见顶回落后，2 浪调整不会创出新的中期低点。调整结束后，新的3 浪上升来临了，这是行情的主升段，股价上涨迅速且持续时间较长。如果投资者对

26、波浪理论有一定的了解，可能会对日换手率达到 10%的现象有更为深刻的认识和领悟。一只已形成中长期大底的股票或者该股已创出新低，从波浪分析的角度去理 解，就是该股已完成中长期的下跌过程，未来的走势将逐步企稳回升直到走出新的上升波浪。重要技术解释但在大的下跌趋势中，在趋势明显改善之前，10%换手率的可靠性降低，不可单单以此作为买入依椐。、在总体的上升趋势中，出现 10%换手率，大多意味着强势大资金的进场。在此大的前提下，可在满足下面的其它买入条件后，适时短线介入。一只股票日换手率达到 10%后，如果能够满足以下条件，短线上，可考虑大胆介入：我们采取的买入策略无论在什么时候都应该是在低风险下的高收益

27、！况且确实有这样的情况发生，即日换手率出现 10%后不久，该只股票可能即形成中期大顶。即使是阶段性顶 部，也会使你忍受一段痛苦的煎熬，从而使你的心态变得很坏。那么，在日换手率出现 10% 以后，在何种情况下可具体介入呢？风险的科学的操作，这是成功投机的最高境界。位附近或者中期强阻力位或密集成交区的情况下，在考虑买入时宜保守些，并做出快进快出和高抛低吸的准备、如果一只股票的日换手率达到 10%但其当日平均成交价的上方不远处（10%左右）即为历史上的最高满足 1/3 法则或者 1/10 法则或者“中期地量的实战应用法则”时，短线可考虑介入；、从安全性的角度出发，可将日换手率出现 10%交易日以后，

28、在其后的回调整固中某一日的日成交量仓位；即便此时的上升趋势未完全确定，但市场风险相对小于中期将获得的收益。、如果该股日换手率达到 10%之时，其当时所处的价值区域为历史低价或者相对低价区则可加大买入、其日后的股价成交区域确实已站稳日换手率达到 10%之日的价格平均成交区；、股票日换手率达到 10%之日，为几个月以来的第一次日换手率达到 10%！或者是日换手率出现 10%后、技术走势已短期止跌回升，股价重上多空平均线之上；如果你能掌握更多的技术分析手段，如利用江恩理论测中长期大顶（另有专著将详尽论述），利用波浪理论测量股价的中长期目标位，利用四度空间寻求短期走势转折点，则即使 是小的亏损也能尽量

29、避免，若此，你通过日换手率和其他技术方法的联合使用，将使你可以 经常地捕捉到市场中最大黑马！偶尔一两次的小亏损代价所换来的是你可能捕捉到市场中的最大黑马，在短期甚至不足1 个月的时间里，获得 50%、80%甚至 100%以上的投资收益！在许多股票的上升后期，日换手率也会出现 10%或者以上的情况，这是我们在利用 10%换手率时所应特别留意的，其实，只要我们严格的按照特定的买入原则和及时做出止损是可 以避免 10%换手率出现后见中长期顶部的不利局面的。10%以后，该股后面会有上升 3 浪和 5 浪或者是 3 浪调整后仍有上升 5 浪，至少有 30%的获利空间值得你去博取。不仅如此，深特力当日股价

30、已大幅脱离中长期均线 66 日均线和 172 日均线束缚，且向上突破 354 日均线。中期向上进一步确立。1999 年 6 月 1 日，深特力的日成交量为 333 万股，为半年多以来的日最大成交量！当日换手率已基本达到 10%（9.7%），而且这次换手率达到 10%是半年多以来的第一次。1999 年 5 月 21 日，深特力日成交量向上突破 40 日平均成交量，1999 年 5 月 31 日，深特力股价重上多空平均线之上，进一步发出买入信号，当日已完全满足“40 日平均成交量 实战应用法则”和“地量买入法”，预示着该股仍将进一步上升，但此阶段的日换手率尚未 达到 10%，因此，我们尚无法确定该

31、股是否为一强庄股，是否能够肯定跑赢大市，走出比 其它大多数股票更为理想的上升行情。深特力于 1999 年 1 月 19 日创出 6.44 元历史低位，从而形成中长期大底，1999 年 5 月4 日和 1999 年 5 月 18 日，深特力两次出现历史地量，进一步确定了 7 元附近是中长期底部 的技术特征。因此，中期走势转为上升趋势的可能性很大！满足实战法则的可以预期。（1）1999 年 5 月-6 月间，深特力三次出现日换手率达到 10%的情况，依“日换手率 10%实战应用法则”，可在该股大涨之前提前介入，一个月内获利超过 30%。达到 10%而出现价见顶回落的情况则可较好的予以回避，而且在每

32、一次买入时均可获得平均 30%以上的阶段性收益。依“日换手率 10%实战应用法则”买入法则，可捕捉到每一次急升的最佳中短期买入点，而对于两次换手率况，其中有 6 次均在出现后展开大幅上升行情！举例一，ST 特力（）自 1999 年元月创出中期大底后到 2001 年 7 月期间，出现8 次日换手率达到 10%的情此时，短线止损极为重要。一旦走势转弱，宁可卖错，决不恋战！可等待洗盘和调整结束，重新转强时 再作进一步买入。因一般而言，对以上强阻力的真正突破，往往一次难以成功，有时不排除多头陷阱的形成，使股价冲高失败 而形成多杀多走势的出现。1999 年 9 月 3 日，深特力高开高走，开盘后即快速上

33、升从而满足“40 日平均成交量实战买入法则”和“地量买入法”，同时又满足了“日换手率 10%实战应用法则”，可谓水到 渠成，因此当日就成为又一个中短线的绝对买入点，时价为 11.50 元附近。若当时能够买入， 在不足二周的时间内，你可迅速获利 30%，尽享捕捉深特力主升浪的快乐。果然，深特力次日放缓升势，旋即出现回调，但到了 1999 年 8 月 16 日，深特力出现了阶段性地量。连同后面的 8 月 26 日的阶段性地量，二者形成区域地量，因而新的市场买入 机会就在眼前。书归正传，1999 年 7 月 30 日，ST 深特力日成交量为 418 万股，日换手率为 12%，当日收出光头光脚大阳线，

34、基本满足“日换手率 10%实战应用法则”，只是美中不足的是，其 当日收市价离 1999 年 6 月份、在 11 元附近形成的新阻力区太近了些，这会影响深特力的短 期上升走势。如果我们翻看 1998 年 5 月-6 月之间的深特力走势图，我们马上会恍然大悟，在上述时间内，深特力在 12 元附近进行了大量的充分换手，而随着该股后来的进一步下跌，12 元已 成为强套牢区，因此，1999 年 6 月 15 日的日换手率 21%并不能满足“日换手率 10%实战应 用法则”，因此，当日非但不能买入，而应反向进行高抛低吸或者阶段性了结。在分析之前，让我们对 1999 年 6 月 15 日，深特力放出日成交量

35、 698 万股，日换手率达到 21%却见顶回落先进行剖析。该股尽管于 6 月 15 日出现高换手率，代表市场走势的极度 活跃，但当日却是以长阴线报收，其冲高回落的最主要原因是该股在当日上攻时受到 12 元 附近的极为强大的中长期卖盘的打压，而 12 元是一个极为难以迅速逾越的阻力位。（2）1999 年 7 月 30 日和 1999 年 9 月 3 日，深特力日换手率超过 10%时的技术走势分析：如果投资者能够依“日换手率 10%实战应用法则”，则可在 9 元附近买入，那么，在不到一个月时间里，该股最高上升到 11.95 元，你可以轻松获利 30%以上。1999 年 6 月 11 日，深特力涨停

36、上升，日换手率超过 9%，当天仍是一个可以短线追高买入的好点。1999 年 6 月 9 日，深特力再次放量上攻，日换手率超过 10%，当日成交价高于 1999 年6 月 1 日的密集成交区，因而是向上突破的明确技术走势，从而再次满足“日换手率 10%实 战应用法则”，可以果断地现价介入。因此，可在当日后段、其全天走势基本确定时大胆介入，时价为 8.20 元附近。1999 年6 月 1 日的走势一举确立深特力是一只市场强庄股。与之同时，其当日的技术走势满足“日换手率 10%实战应用法则”，即股价止跌企稳处于上升趋势，股价重上多空平均线，股价满足短线买入系统。（4）2000 年 6 月 15 日，

37、深特力日换手率达到 10%但股价却以形成中期顶告终。下面对其走势成因进行分析。事实不出所料，深特力在 3 月 20 日后的不足 10 个交易日内，股价迅速升到 16 元，涨幅超过 35%，而在 3 月 20 日即抓住了该股的最佳短线买入点！2000 年 3 月 20 日，ST 深特力放量向上突破，股价创出几个月的新高，日换手率达 13%以上，完全满足“172 日均线买入法”和“日换手率 10%实战应用法则”以及“40 日平均 成交量买入法”，可于当日于 11.80 元附近追高介入，因这一次的向上突破是一个中期向上 拓展，而且洗盘过程极为充分，这是一轮主升浪行情。2000 年 3 月 6 日，深

38、特力日成交量为 76 万股，而这是在罕见换手率3 月 1 日之后的第五天出现，这无疑是一个好的兆头，成交量的 1/10 法则被满足。但为安全计，我们仍 应继续等待最安全买入点的来临。但我们所知道的是，深特力的涨停价正处于历史高位，其走势暂不满足“日换手率 10%实战应用法则”的第条，因此，耐心等待不加大建仓力度是必需的。2000 年 3 月 1 日，ST 深特力日成交量创出几年来的新高，当日日成交量达到 915 万股，日换手率大大超过 10%，这是一个极为少见的换手率，而其当时所处的股价运行区域，刚 好是前面反复讲到的 11.50 元附近的强阻力区，该股如此之高的日换手率到底是祸是福呢？ 暂时

39、不得而知！2000 年 2 月 29 日，ST 深特力 A 开盘后即放量上攻，日成交量迅速放大，当日该股以涨停板一举形成中期走势的向上突破，该日其成交量为 502 万股，满足日换手率达到 10%，同 时完全满足“日换手率 10%实战应用法则”，应于当日及早追高买入！但值得留意的一点是，该股这两日的股价运行区域 10 元附近，刚好是一个中长期阻力位（172 日均线和 66 日均线之间），因此不满足“日换手率 10%实战应用法则”的第条， 因此，在 2 月 16 日和 17 日深特力放量上攻过程中，操作策略宜保守些，宜等待其股价站稳66 日均线和向上突破 172 日均线再介入不迟，这一天在 200

40、0 年 2 月 29 日。经过半年多的调整后，ST 深特力在 2000 年 1 月末止跌回升，而自 2000 年 1 月 28 日起，该股连续 5 个交易日日成交量向上突破 40 日平均成交量，其中 2 月 16 日和 2 月 17 日的日 成交量分别为 361 万股和 468 万股，日换手率分别为 11%和 13.5%，有明显的超级主力介入 的迹象。这两个交易日的技术走势基本满足“日换手率 10%实战应用法则”的第、条。（3）2000 年 2 月-2000 年 3 月期间日换手率 10%交易日的走势分析：同样的，不用太多的解释，1999 年 9 月 6 日仍是一个可追买的短线介入机会，当日日

41、换手率仍达到 11%。在以上时段内，该股连创中期地量和逼近历史地量，属上升途中的区域地量，这是一种明确早在 1998 年 3 月-4 月期间，大众科创即出现超乎一般股票的走势，当时该股处于中长期上升走势中，而（1）1998 年 5 月 14 日，大众科创（）日换手率达到 10%，潜龙在渊，初露强庄风采。股票的上涨是不以人的意志为转移的，更不能以流通盘的大小来论英雄，大众科创的走势即出乎当时大 多数人的意料。通盘，不少投资者即望而生畏，把它们从自己的自选股中筛除，其实，这并无太多可信的理由。大众科创经过 1998 年 3 月 30 日再次送股以后，一下子变成流通盘达 2.5 亿股的大盘股。一看到

42、这么大的流在未来阶段仍会被经常的证明，只是不同阶段的表现形式不同罢了。而我们如何去发现庄股的踪迹和动向呢？股谚讲：股不论大小（流通盘），有庄则灵。这一点在中国股市中仍有相当的市场，以前被反复印证而举例二，详细分析中长线大牛股大众科创，自 1998 年上半年-2001 年 6 月，历时 3 年特大牛市中的日换手率 10%的情况，说明如何选取最佳买入点。出于与此非常类似的技术理由，我们可以明白在 2001 年 6 月 29 日，ST 深特力在 17.70元附近，当日日换手率达到 13%之时，股价见中期顶而回落的技术原因。投资者可参照 2000年 6 月 15 日技术走势自行分析。2000 年 6

43、月 15 日不能买入的另一原因是，其当日成交量平均价离前期密集成交区 15元附近的空间不足 15%，也就是说该股已逼近历史高位的阻力区。因此，不满足“日换手 率 10%实战应用法则”。是时，其股价并未确定站稳日换手率达到 10%之上的价格成交区，因为在第二天的 6月 16 日，深特力即下破 6 月 15 日平均成交区域，此时，不但不可买入，反而应短线卖出， 大胆的波段性获利了结。不仅如此，在 1999 年 5 月-6 月期间，大众科创在 6 月 17 日、24 日、25 日和 7 月 1 日其中 6 月 8 日日换手率达到 14%，这发生在一个流通盘达 2 亿多的大盘股身上，就更加显现出不同凡

44、响之处！上，而且向上放量大幅上升！大众科创一举确立日后强庄股的地位，则是由于在 1999 年 6 月 4 日、7 日和 8 日的连续 3 天的日换手率 10%以量实战应用法则”！因而，已满足“日换手率 10%实战应用法则”。本在当日区域不远处，但真正的确立还是 1999 年 5 月下旬的放量收复中期均线以及日成交量满足“40 日平均成交1999 年 2 月 9 日和 5 月 17 日，大众科创形成双底走势，且其日成交量均为历史地量，因此中长期底部已基（2）大众科创在 1999 年 519 行情中奠定强庄股的市场形象。日换手率最高达到 20%。进一步证明了该股具控盘强势股的技术特征，尽管在随后的

45、走势中，该股逐步进入中期调整，但潜龙在渊，是 金子总是有放光的时候。换手率 10%实战应用法则”，介入应当谨慎。但该股在 5 月 14 日放量后，在几个交易日内日成交量大幅缩减，这值得关注的是，当日该股在放量上攻时，由于正处于除权前 16 元附近的密集成交区，因此，不满足“日1998 年 5 月 14 日，大众科创以中阳线向上攻击，而日换手率达到 12%，日成交量为3068 万股，股市大鳄开始浮出水面！1998 年 4 月初，大众科创日成交量向上突破 40 日平均成交量，有新多资金重新入市。的持仓和加仓的信号。多数人未掌握和了解的规律或者叫做方法，就是赚钱的秘笈了。一种事物如果是一成不变的、具

46、有某种必然的属性，那么就成为规律了，而股市中的规律尤其是大场中的龙头股，其日换手率共有 5 次达到 10%以上。（3）2000 年 1 月-2000 年 5 月末，大众科创好戏连连，上演金股传奇，股价 5 个月内上涨3 倍，成为当时市、1999 年 6 月 17 日（收市价 11.26 元）、1999 年 6 月 24 日（收市价 11.68 元）。1999 年 5 月-6 日间的理想买入点是：1999 年 6 月 3 日（收市价 8.56 元）、1999 年 6 月4 日（收市价 9.06 元）日平均成交量实战应用法则”和“日换手率 10%实战应用法则”，据此操作，可在理想的价位买入大众科创

47、而获 得超常的收益！在以上时间内，大众科创先后满足“地量买入法”，“中长期均线买入法（后面将专门论述）”、“40众科创则是日成交量极大，因此，这是庄家一次战略上的有意识的后退，意在洗盘，为以后的升势做准备。投资者对此不宜以“M”头走势对其轻易下结论。因为一般的“M”头在第二个头是成交量的缩小，而大价格处于历史顶部，因而该股冲高回落。超级强庄股的技术特征极为明显，而 7 月 1 日的日换手率更高达 20%，令人不能不赞叹庄家强大的实力！由于当日又有 4 次换手率达到 10%，但对于 2000 年 3 月 3 日和 3 月 8 日的日换手率 10%情形，则有所不同，其中 3 月 3 日是满足“日换手率 10%实战2000 年 2 月 28 日满足“40 日平均成交量实战应用法则”可继续买入。根据本买入法，2000 年 1 月 28 日满足“中长期均线买入法”和“地量买入法”，是理想买入点之一。2000 年 3 月 8 日，大众科创日换手率仍达到 12%以上，庄家仍在不计成本介入该股。度非常之高，因此 3 月 3 日是大资金的收集行为。2000 年 3 月 7 日，大众科创日成交量为 872 万，满足 1/3 法则，其日成交量如此快的萎缩，