嘉泽新能：2017年年度报告.PDF

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1、2017 年年度报告 1/166 公司代码：601619 公司简称：嘉泽新能 宁夏嘉泽新能源股份有限公司宁夏嘉泽新能源股份有限公司 20172017 年年度报告年年度报告 二二 O O 一八年三月一八年三月 2017 年年度报告 2/166 2017 年年度报告 3/166 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二

2、、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人陈波陈波、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人安振民安振民及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）王婧茹王婧茹声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公

3、司一届十九次董事会审议通过的 2017 年度利润分配预案和资本公积金转增股本预案如下：经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2017 年度实现净利润 16,496.23 万元，其中：归属于上市公司股东的净利润 16,496.28 万元，少数股东损益-457.18 元。资本公积19,287.90 万元，盈余公积 1,715.53 万元，未分配利润 28,734.39 万元。综合考虑对投资者的合理回报和公司的长远发展，结合公司的现金状况，公司拟定 2017 年度利润分配预案为：拟以 2017 年 12 月 31 日总股本 193,300 万股为基数，向公司全体股东每 10 股派发现金股

4、利 0.27 元（含税），共计 5,300 万元，占公司当年归属于上市公司股东净利润的 32.13%，且不超过累计可分配利润。剩余未分配利润结转至下年度。公司 2017 年度不进行资本公积金转增股本。公司 2017 年度利润分配预案和资本公积金转增股本预案尚需公司 2017 年度股东大会审议通过后实施。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的发展战略、未来经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性

5、占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 2017 年年度报告 4/166 九、九、重大风险提示重大风险提示 报告期内，不存在影响公司正常经营的重大风险。公司已在本报告中详细描述了可能面对的风险，敬请投资者查阅本报告“第四节 经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”中的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 （一）2017 年 6 月 30 日，经中国证监会证监许可20171099 号文关于核准宁夏嘉泽新能源股份有限公司首次公开发行股票的批复核准,公司首次公开发行人民币普通

6、股 A 股193,712,341 股；（二）2017 年 7 月 20 日，根据上海证券交易所自律监管决定书2017204 号关于宁夏嘉泽新能源股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知决定，公司股票在上海证券交易所上市交易。2017 年年度报告 5/166 目录目录 第一节第一节 释义释义.6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.15 第五节第五节 重要事项重要事项.37 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.49 第七节第七节 优先股相关情

7、况优先股相关情况.56 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.57 第九节第九节 公司治理公司治理.65 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.68 第十一节第十一节 财务报告财务报告.69 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.166 2017 年年度报告 6/166 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 实际控制人 指 陈波 宁夏嘉泽、嘉泽新能、公司、本公司、股份公司 指 宁夏嘉泽新能源股份有限公司 金元荣泰、控股股东 指 金元荣泰国际投资管理（北京）有限公

8、司 科信源 指 北京科信源矿业投资有限公司 嘉实龙博 指 北京嘉实龙博投资管理有限公司 高盛亚洲 指 Goldman Sachs Investments Holdings(Asia)Limited（高盛亚洲投资有限公司）开弦赛博 指 北京开弦赛博投资管理中心（有限合伙）宁夏国博 指 宁夏国博新能源有限公司 宁夏嘉原 指 宁夏嘉原新能源有限公司 新疆嘉泽 指 新疆嘉泽发电有限公司 绥芬河嘉泽 指 绥芬河嘉泽新能源有限公司 巴里坤嘉泽 指 巴里坤嘉泽发电有限公司 陕西嘉泽 指 陕西嘉泽羊老大新能源有限责任公司 同心分公司 指 宁夏嘉泽新能源股份有限公司同心分公司 乌鲁木齐分公司 指 新疆嘉泽发电有

9、限公司乌鲁木齐分公司 嘉泽集团 指 宁夏嘉泽集团有限公司，实际控制人控制的其他公司 嘉荣担保 指 宁夏嘉荣创业投资担保有限公司，实际控制人控制的其他公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 可再生能源法 指 中华人民共和国可再生能源法 公司章程 指 宁夏嘉泽新能源股份有限公司的公司章程 募投项目 指 募集资金投资项目 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 上交所 指 上海证券交易所 千瓦（kW）、兆瓦（MW）指 电的功率单位，本文为衡量风力发电机组的发电能力。具体单位换算为 1MW=1,000kW。MWp 指 光伏电站表示

10、功率峰值的术语。MW 为兆瓦，p 是 Pmax峰值功率表示的首字母，表示在一定条件下的功率值，不代表实际运行功率。例如，20MWp 即指一定条件下测得最大功率 20 兆瓦。千瓦时（kWh）、兆瓦时（MWh）指 电的能量单位，电力行业常用的能源标准单位。具体单位换算为 1MWh=1,000kWh 全口径发电量 指 投产发电的机组加上在建的或者规划筹建的机组发电量总和，包括规模电场和非规模电场，以千瓦时（kWh）为计量单位。装机容量 指 完成安装但不考虑是否具备并网发电条件的风电机组装机容量，以瓦（W）为计量单位。并网装机容量、并网容量 指 完成安装且经调试后已并网发电的风电机组装机容量，以瓦（W

11、）为计量单位。权益装机容量 指 公司根据各下属子公司所属风电场的所有权比例拥有2017 年年度报告 7/166 权益的累计装机容量，按公司拥有各风电场项目所有权百分比乘以各风电场累计装机容量计算，以瓦（W）为计量单位。权益并网装机容量 指 公司根据各下属子公司所属风电场的所有权比例拥有权益的并网装机容量，按公司拥有各风电场项目所有权百分比乘以各风电场并网装机容量计算，以瓦（W）为计量单位。总发电量 指 风电场在一段特定期间内包括风电场调试期间的发电量，由发电机组根据变流器采集到的电压、电流信号计算后，通过通讯线路传输至升压站中央监控系统读取得到，以千瓦时（kWh）为计量单位。上网电量、售电量

12、指 电场在一段特定期间内包括电场调试期间向购电方销售的电量，通过售电方与购电方产权分界点的各关口计量点电能表计量，以千瓦时（kWh）为计量单位。调试期产生的电力销售在会计处理上并不计入主营业务收入，但会冲减在建工程成本。上网电价 指 电网购买发电企业的电力和电量，在发电企业接入主网架结算点的计量价格。发电企业的出厂电价是指电厂在厂升压变压器高压侧计量的电价，以元/千瓦时（元/kWh）为计量单位 下网电量 指 上网是指送入电网的电量，下网是指从电网获得的电量即消耗的电量，以千瓦时（kWh）为计量单位。风功率密度 指 显示场地理论上可供风机转换的能源量的指标，以每平方米瓦特（W/m2）为计量单位。

13、平均利用小时数 指 平均发电设备利用小时表示发电厂发电设备利用程度的指标。它是一定时期内平均发电设备容量在满负荷运行条件下的运行小时数，计算方式为一段时间的总发电量/期末并网装机容量。本招股说明书中，平均利用小时数=年度总发电量/年末并网装机容量。化石能源 指 化石能源是一种碳氢化合物或其衍生物。它由古代生物的化石沉积而来，是一次能源。化石能源所包含的天然资源有煤炭、石油和天然气 并网 指 发电机组的输电线路与输电网接通（开始向外输电）集中式发电 指 以大机组、大电网、高电压为特征的供电系统 分布式发电 指 发电功率在几千瓦至数百兆瓦（也有的建议限制在 3050 兆瓦以下）的小型模块化、分散式

14、、布置在用户附近的高效、可靠的发电单元 智能微网 指 由分布式电源、储能装置、能量转换装置、相关负荷和监控、保护装置汇集而成的小型发配电系统，是一个能够实现自我控制、保护和管理的自治系统，既可以与外部电网并网运行，也可以孤立运行 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 宁夏嘉泽新能源股份有限公司 公司的中文简称 嘉泽新能 公司的外文名称 Ningxia Jiaze Renewables Corporation Limited 公司的外文名称缩写 Jiaze Renewables 2017 年年度报告 8/166 公司的法定代表人 陈

15、波 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张建军 刘伟盛 联系地址 宁夏回族自治区银川市兴庆区兴水路1号绿地21城企业公园D区68号楼 宁夏回族自治区银川市兴庆区兴水路1号绿地21城企业公园D区68号楼 电话 0951-5100532 0951-5100532 传真 0951-5100533 0951-5100533 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 宁夏回族自治区红寺堡区大河乡埡隘子 公司注册地址的邮政编码 751999 公司办公地址 宁夏回族自治区银川市兴庆区兴水路1号绿地21城企业公园D区68号楼 公司办公地址的邮政编码 750

16、004 公司网址 http:/ 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司证券法规部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 嘉泽新能 601619 不适用 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A座 9 层 签字会计师姓名 李耀忠、米文莉 报告期内履行

17、持续督导职责的保荐机构 名称 海通证券股份有限公司 办公地址 上海市广东路 689 号海通证券大厦 33 楼 签字的保荐代表人姓名 赵鹏、周晓雷 持续督导的期间 2017 年 7 月 20 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 2017 年年度报告 9/166 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 831,694,424.93 691,717,046.71 20.24 375,698,400.51 归属于上市公司股东的净利润

18、164,962,775.88 136,968,710.73 20.44 52,019,400.37 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 146,154,134.73 136,240,485.11 7.28 32,496,982.92 经营活动产生的现金流量净额 306,208,797.13 379,159,373.11-19.24 395,803,459.44 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 2,430,378,175.35 2,066,618,321.50 17.60 1,929,649,610.77 总资产 8,9

19、28,076,542.59 7,881,666,387.39 13.28 7,088,839,321.51 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）0.0906 0.0787 15.12 0.0357 稀释每股收益（元股）0.0906 0.0787 15.12 0.0357 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.0803 0.0783 2.55 0.0293 加权平均净资产收益率（%）7.33 6.85 增加0.48个百分点 3.93 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）6.49 6.82

20、减少0.33个百分点 2.68 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计

21、准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 2017 年年度报告 10/166 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 178,498,165.88 222,509,635.47 221,607,971.70 209,078,651.88 归属于上市公司股东的净利润 28,898,288.85 61,252,939.39 38,323,396.75 36,488,150.88 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 28,

22、852,609.11 61,252,939.39 38,209,022.02 17,839,564.21 经营活动产生的现金流量净额 56,115,559.87 74,381,894.55 45,521,690.35 130,189,652.36 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 126,611.93 213,713.26 240,351.41 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相

23、关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 19,100,655.20 155,413.40 5,500,000.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -5,169,570.49 担保电量赔偿收入 20,845,332.86 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,076,614.33 496,802.71-133,027.64 所得税影响额-1,495,240.31-137,703.75-1,760,668.69 合计 18,808,641.15 728,225.62 19,522,417.45 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值

24、计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务及经营模式（一）主要业务及经营模式 1、业务范围：报告期内，公司的主营业务未发生变化，为新能源电力的开发、投资、建设、经营和管理。公司目前主要从事集中式风力、光伏发电的开发运营。2017 年年度报告 11/166 2、经营模式：公司业务主要分为项目前期工作、项目建设及采购、项目运营、并网销售四个环节。（1 1）项目前期工作）项目前期工作 公司风电场项目开发模式与流程如下

25、：（2 2）建设及采购模式）建设及采购模式 具体到项目，公司或子公司与建设施工单位签订了施工总承包合同，对双方的权利义务做了明确的约定。建设施工单位作为项目的总承包方，与公司共同通过招标的形式进行采购，由评标委员会根据投标方的价格、财务状况、信誉、社保缴纳、业绩和经验、机构设置、方案、承诺等因素，通过综合评分法选出中标候选人，并由建设施工单位负责具体建设工作。公司已经建立了采购管理制度，公司结合供应商提供的报价，在权衡质量、价格、交货时间、售后服务、资信、客户群等因素的基础上进行综合评估，并与供应商进一步议定最终价格，临时性应急购买的物品除外。（3 3）项目运营模式）项目运营模式 生产模式 公

26、司的生产模式是通过风力发电机组和光伏组件，将风能、太阳能转化为电能，通过电场内的集电线路、变电设备收集电能并升压后传送至电网，发电过程中不需要人工干预。运营模式 2017 年年度报告 12/166 公司或子公司与运营维护商签订了长期运行维护合同，委托运营维护商进行风电场和光伏电场的运行维护。运行维护合同对双方的权利义务进行了明确的约定，在运营维护商做出承诺，保证公司资产安全并使公司获得最大收益率的基础上，由运营维护商负责变电站、配电线路、风机及光伏组件的日常运营维护工作。公司与运营维护商均建立了相应的生产管理及技术团队，其中公司的生产管理和技术团队负责电场生产运营的管理监管和技术监管，运营维护

27、商的生产管理和技术团队负责现场的运营和技术支持。公司依据运营维护合同、公司规章制度、行业标准及法律法规，对运营维护商进行监管考核，对电场业务进行全面现场监管，并建立了以发电量为基础的考核体系。在具体设备运营维护层面，公司对电场的发电相关设备建立了历史数据档案。运维人员能够根据该档案了解每台设备的运营情况，并通过数据分析，发现设备潜在故障，进行预防性维护，降低故障停机损失。此外，运维人员通过对比历史同期数据、同电场其他设备数据，能够发现设备的发电性能瑕疵，并通过技术手段加以改善，提高发电效率。公司电场的生产运营业务架构如下：（4 4）并网销售模式）并网销售模式 公司依照与电网公司签订的购售电合同

28、，将电场所发电量并入电网公司指定的并网点，由电网公司指定的计量装置按月确认上网电量，实现电量交割。上网电能的销售电价由两种方式确定：第一种是依照国家定价。即依据国家能源价格主管部门确定的区域电价，物价局核定各新能源发电项目的上网标杆电价。国家定价结算方式是公司电量销售结算的主要方式。第二种是市场化交易定价。为缓解弃风限电、弃光限电对新能源发电企业的影响，由地方政府推动，电网公司根据“特定用电侧”需求，提出交易电量和电价的指导意见，组织“发电侧”企业就此部分交易电量和电价进行磋商，确定各发电企业所承担的电量和上网基础电价。市场化2017 年年度报告 13/166 交易模式下风电场的电费收入由电网

29、公司支付的基础电费和国家新能源补贴两部分组成。市场化交易定价结算方式是公司电量销售的补充方式。（二）行业情况说明（二）行业情况说明 1 1、可再生能源、可再生能源整体整体情况情况 2017 年，我国可再生能源行业整体发展形势向好。一是一是可再生能源装机规模持续扩大。可再生能源装机规模持续扩大。截至 2017 年底，我国可再生能源发电装机达到 6.5 亿千瓦，同比增长 14%；其中，水电装机 3.41 亿千瓦、风电装机 1.64 亿千瓦、光伏发电装机 1.3亿千瓦、生物质发电装机 1,488 万千瓦，分别同比增长 2.7%，10.5%，68.7%和 22.6%。可再生能源发电装机约占全部电力装机

30、的 36.6%，同比上升 2.1 个百分点，可再生能源的清洁能源替代作用日益凸显。二是二是可再生能可再生能源利用水平不断提高。源利用水平不断提高。2017 年，国家发改委、国家能源局印发解决弃水弃风弃光问题实施方案，制订了可再生能源消纳的全方位解决方案。2017 年，可再生能源发电量 1.7万亿千瓦时，同比增长 1,500 亿千瓦时；可再生能源发电量占全部发电量的 26.4%，同比上升 0.7个百分点。其中，水电 11,945 亿千瓦时，同比增长 1.7%；风电 3,057 亿千瓦时，同比增长 26.3%；光伏发电 1,182 亿千瓦时，同比增长 78.6%；生物质发电 794 亿千瓦时，同比

31、增长 22.7%。全年弃水电量 515 亿千瓦时，在来水好于去年的情况下，水能利用率达到 96%左右；弃风电量 419 亿千瓦时，弃风率 12%，同比下降 5.2 个百分点；弃光电量 73 亿千瓦时，弃光率 6%，同比下降 4.3 个百分点。2 2、风电并网运行情况、风电并网运行情况 2017 年，全国风电新增装机 1,503 万千瓦，继续保持稳步增长势头，中东部和南方地区占比50%，风电开发布局进一步优化，山东、河南、陕西、山西新增装机均超过 100 万千瓦。到 2017年底，全国风电累计装机 1.64 亿千瓦，其中中东部和南方地区占 25.6%，“三北”地区占 74.4%。2017 年，全

32、国风电弃风电量同比减少 78 亿千瓦时，弃风率同比下降 5.2 个百分点，实现弃风电量和弃风率“双降”。大部分弃风限电严重地区的形势均有所好转，其中甘肃弃风率下降超过 10 个百分点，吉林、新疆、宁夏、内蒙古、辽宁弃风率下降超过 5 个百分点，黑龙江弃风率下降接近 5 个百分点。3 3、光伏发电并网运行情况、光伏发电并网运行情况 受上网电价调整等多重因素影响，2017 年光伏发电市场规模快速扩大，新增装机 5,306 万千瓦，其中，光伏电站 3,362 万千瓦，同比增加 11%；分布式光伏 1,944 万千瓦，同比增长 3.7 倍。到 12 月底，全国光伏发电装机达到 1.3 亿千瓦，其中，光

33、伏电站 10,059 万千瓦，分布式光伏 2,966万千瓦。2017 年，全国光伏发电量 1,182 亿千瓦时，同比增长 78.6%。全国弃光电量 73 亿千瓦时，弃光率同比下降 4.3 个百分点，弃光主要集中在新疆和甘肃，其中，新疆（不含兵团）弃光电量 28.22017 年年度报告 14/166 亿千瓦时，弃光率 22%，同比下降 9.3 个百分点；甘肃弃光电量 18.5 亿千瓦时，弃光率 20%，同比下降 9.8 个百分点。（信息来源：上述内容摘录自 2018 年 1 月 24 日国家能源局新闻发布会对 2017 年度新能源并网等相关情况的介绍）二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况

34、的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）模式创新优势（一）模式创新优势 公司对新能源发电项目，采取了全程控制下的供应商一站式服务的创新模式，即在公司完成项目开发、方案规划、设备选型和电场大数据分析应用的基础上，选定并要求合格供应商按照公司管理、监督和控制的标准，完成工程建设、生产运维和质量安全等各环节的具体执行工作。基于此创新模式，公司与合格供应商建立了长期稳定的合作关系。该合作模式具有如下优点：第一，该合作模式有利于公司从具体而繁杂的执行事务中释放出来，建立起一个快速高效的电力开发投资运营企业；

35、第二，该合作模式使得公司能够利用合格供应商的风机制造背景及电场运维管理实践经验，快速有效地提高公司电场的发电效率；第三，在该合作模式下，公司与合格供应商建立了以发电量为基础的考核体系，使得合格供应商必须及时、有效地解决电场维护、部件维修、信息技术产品支持等方面出现的突发问题，保障电场的发电量，确保公司电场的基本盈利水平；第四，在该合作模式下，对于设备质保期外的大部件更换、备件供应、消耗品的供应均由合格供应商负责采购并承担费用，有效锁定了产品在质保期外的坏损风险，减少了后期运营成本。同时，公司建立了备件库，将供货单元从供应商仓库前置到公司运维基地，极大缩短了配件的配送和机组的维修周期，提升了公司

36、的运营效率，直接提高了发电机组的利用率；第五，在该合作模式下，公司风电场的设备选型较为统一，有利于公司简化各项技术和维护环节，提高建设、运营、维护等各环节的效率和可靠性，从而降低后期维护成本，提升公司盈利能力。总体而言，模式创新优势是公司的核心竞争优势，有利于快速提升公司的管理能力，保障公司的盈利能力。（二）（二）管理和人才优势管理和人才优势 公司拥有经验丰富、积极进取、稳定团结的管理团队，对风力、光伏发电行业，包括行业发展历史、技术特征以及未来走势具有深刻的理解。公司核心管理层的长期稳定合作，使得公司形成了统一的企业文化，促使公司经营规模快速增长。公司还拥有一支具备丰富理论知识和行业实践经验

37、的专业化的员工团队，能够满足公司日常运营的全部需要。2017 年年度报告 15/166 公司已建立了内部培训机制，通过理论实践相结合的方式培养复合型技术后备人才，并通过定期培训的方式增强员工团队的专业素质。综合而言，公司已建立了层次丰富的人才梯队，具备较强的人才优势。（三）（三）区域和规模优势区域和规模优势 公司深耕风能资源较为丰富的区域市场，已成为宁夏地区规模领先的风力发电企业。根据2015 年度中国风电建设统计评价报告数据测算，截至 2015 年底，公司在国内风力发电民营企业中，单体并网装机容量排名第一。未来，随着公司该区域市场内的在建项目及筹建项目陆续投入商业运营，公司在上述区域的市场份

38、额有望进一步提升。（四）（四）快速高效的开发和建设优势快速高效的开发和建设优势 公司拥有一支强大的高效率执行团队，能够高效的完成前期选址、开发审批、资金筹措，同时，在创新模式和管理模式的基础上，公司能够快速、保质保量的完成电场建设，并迅速完成并网发电。公司通过数年的艰苦创业，已经成功进入国内民营风力发电的领先梯队，随着开发和建设经验的持续增加，以及各项目陆续成功发电，公司已经获得了政府和社会的广泛认可。目前公司已经进入了项目开发的爆发期，未来随着资金和综合实力的持续增长，公司快速高效的开发和建设能力将快速扩大公司的经营规模，提升公司的盈利水平。（五）（五）品牌和领先优势品牌和领先优势 公司进入

39、新能源发电领域以来，多个项目已经开始稳定发电，在宁夏地区已经处于领先地位；在全国范围内，宁夏嘉泽在民营风电企业中也享有较高的知名度。随着项目持续成功开发，公司已经在宁夏乃至全国获得良好的品牌，在开发、建设、维护、运营等各方面积累了丰富的经验，与同类企业相比，在新能源发电快速发展的前期，已经取得了领先优势，为未来的跨越式发展打好了良好的基础。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2017 年度，公司紧紧围绕董事会制订的发展战略和年度经营目标，强化机组运维，有序推进项目建设，较好的完成了年度经营计划目标。报告期内，公司在上市工作、生产经营

40、、项目开发建设和内部管理等方面取得了积极成果：一是公司一是公司上市工作取得重大进展。上市工作取得重大进展。2017年6月30日，经中国证监会证监许可20171099号文 关于核准宁夏嘉泽新能源股份有限公司首次公开发行股票的批复 核准,公司首次公开发行人民币普通股A股193,712,341股；7月20日，根据上海证券交易所自律监管决定书2017204号关于宁夏嘉泽新能源股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知决定，公司股票在上海证券交易所上市交易。2017 年年度报告 16/166 二是生产经营水平稳步提升。二是生产经营水平稳步提升。在加强电力运行管理方面，生产部门与各电场积极开展技术改造和维

41、护，以预防为主，确保线路及设备稳定发电；同时强化资产管理、人员管理、考核监督管理等，做好数据记录与分析，为公司生产经营决策提供重要信息和参考依据。以高标准、严要求向精益化管理转变，确保机组的可靠性和经济运行水平不断提高。公司全年机组平均可利用率达99.6%以上，综合厂用电率控制在 3.8%以内，运行能力良好。此外，公司嘉泽第二风电场被宁夏电力调度控制中心评为“2017 年度宁夏电网新能源友好型场站”称号，公司牛首山第四风电场获中国质量协会 2017 年度现场管理星级评价-“五星级”，标志着公司生产与运行管理水平迈上了新的台阶。三是稳步推进在建项目并网发电，确保尽早发挥效益。三是稳步推进在建项目

42、并网发电，确保尽早发挥效益。其中：宁夏同心风电场国博新能源有限公司二期风电 300MW 项目中嘉泽第四风电场 150MW 工程进度已完成年初制订的建设指标；宁夏同心风电场国博新能源有限公司二期风电 300MW 项目中嘉泽第三风电场 150MW 工程于报告期内完成了全部机组并网、调试工作；嘉泽红寺堡新能源智能微电网扩建项目工程进度已完成年初制订的建设指标；新疆鄯善一期项目于报告期内完成了全部机组并网、调试工作。四是全面推进项目开发工作。四是全面推进项目开发工作。2017 年度，公司继续全面推进新项目开发工作，新项目拓展初见成效。报告期内，公司取得了宁夏地区 220MW 风电项目的核准和开发指标；

43、同时，公司大力开拓河北、湖南、陕西等地新能源业务，全面开展新能源项目储备工作。为寻求符合公司战略发展方向的投资机会以及为公司储备和培育优质项目资源，公司于 2017 年 12 月与宁夏开弦资本管理有限公司等共同设立了宁夏宁柏产业投资基金（有限合伙），借助基金管理人在投资方面的经验与渠道，为公司未来的项目开发提供了坚实的保障。五是进一步加强内部管理，确保管控能力有效提升。五是进一步加强内部管理，确保管控能力有效提升。报告期内，公司不断完善内控建设工作，依据各项制度有序开展经营活动，并不断优化，提升效能。加强分子公司管控和标准化资源整合；设立电力营销小组，准确研判交易形势。全面开展企业文化建设，积

44、极参与公益事业，履行社会责任，树立上市公司良好形象。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，电力交易环境逐渐趋于市场化。公司上下不懈努力，通过市场研判分析与电力协调，适时、适度参与各项交易，确保了公司经营业绩稳中向上。截至本报告期末，公司资产总额 892,807.65 万元，较上年同期增长 13.28%；所有者权益243,197.58 万元，较上年同期增长 17.62%。2017 年度，公司实现营业收入 83,169.44 万元，较上年同期增长 20.24%；利润总额 17,063.17 万元，较上年同期增长 20.22%；归属于上市公司股东的净利润为 16,496.28

45、万元，较上年同期增长 20.44%。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 831,694,424.93 691,717,046.71 20.24 2017 年年度报告 17/166 营业成本 376,836,518.79 301,464,621.99 25.00 管理费用 30,462,375.71 25,838,147.30 17.90 财务费用 260,021,274.84 221,890,765.04 17.18 经营活动产生的现金流量净额 30

46、6,208,797.13 379,159,373.11-19.24 投资活动产生的现金流量净额-1,239,349,344.61-929,659,754.66-33.31 筹资活动产生的现金流量净额 974,211,750.30 123,991,984.71 685.71 1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）发电行业 830,475,436.

47、27 376,057,251.57 54.72 20.66 24.98 减少1.56个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电力 830,475,436.27 376,057,251.57 54.72 20.66 24.98 减少1.56个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）宁夏 770,138,934.11 343,609,934.75 55.38 16.50 19.88 减少1.26个百分点

48、 新疆 60,336,502.16 32,447,316.82 46.22 121.83 127.41 减少1.32个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 2017 年，公司实现风力发电主营业务收入 83,047.54 万元，较 2016 年增长 20.66%；发生主营业务成本 37,605.73 万元，较 2016 年增长 24.98%，主要系本年新增投产风电项目运营所致。毛利率较 2016 年减少 1.56 个百分点，主要系宁夏、新疆参与市场化交易上网电价低于上年所致。宁夏地区 2017 年主营业务收入较上年增加 16.50%，毛利率减少 1.26 个百分点，主要

49、系本地区 2017 参与市场化交易上网电价低于上年所致。新疆地区 2017 年主营业务收入较上年增加 121.83%，毛利率减少 1.32 个百分点，主要系本地区 2017 年参与市场化交易上网电价低于上年所致。2017 年年度报告 18/166 (2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 (3).(3).成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 发电行业 折旧、摊销 317,075,497.70 84.32 253,062,437.1

50、0 84.10 25.30 发电行业 运维费 49,009,681.94 13.03 42,177,486.63 14.02 16.20 发电行业 其他 9,972,071.93 2.65 5,660,084.97 1.88 76.18 主要系维修费和植被恢复费增加所致。分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 电力 折旧、摊销 317,075,497.70 84.32 253,062,437.10 84.10 25.30 电力 运维费 49,009,681.94 13.03 42,17