公司理财基础知识的讲解23296.docx

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1、公司理财（财务务管理）第一章、公司理理财概述财务与成本管管理教材一一书共十五章章、632页页、44万字字。其中前十十章是讲财务务管理，后四四章是讲成本本管理。财务务管理与成本本管理本是两两门学科，没没有内在的必必然联系，实实际上它是两两门完全独立立的学科。财务管理的的特点是公式式很多，有的的公式需要死死背硬记，有有的在理解后后就能记住。第第一章是总论论，这章的内内容是财务管管理内容的总总纲，是理解解各章内容的的一个起点，对对掌握各章之之间的联系有有重要意义。因因此，学习这这一章重点是是掌握财务管管理知识的体体系，理解每每一个财务指指标、公式、名名词的概念，掌掌握它，对以以后各章在整整个知识体系

2、系中的地位和和作用有很大大帮助。第一节 财务管管理的目标一、 企业的财财务目标有四个问题：企企业目标决定定了财务管理理目标；财务务管理目标的的三种主张及及其理由和问问题；讨论财财务目标的重重要意义；为为什么要以利利润大小作为为财务目标。这这四个问题是是财务管理中中的基本问题题，是组织财财务管理工作作的出发点。公司理财是指公公司在市场经经济条件下，如如何低成本筹措所所需要的资金金并进行各种种筹资方式的的组合；如何何高效率地投资资，并进行资资源的有效配配置；如何制制定利润分配配政策，并合合理地进行利利润分配。公公司理财就是是要研究筹资资决策、投资资决策及利润润分配决策。1、企业管理的的目标包括三个

3、方面内内容：一是生生存，企业只只有生存，才才可能获利，企企业生存的基基本条件是以以收抵支和到期偿债，力力求保持以收收抵支和偿还还到期债务的的能力，减少少破产的风险险，使企业长长期稳定地生生存下去，是是对公司理财财的第一个要要求；二是发发展，企业是是在发展中求求得生存的。筹筹集企业发展展所需的资金金，是对公司司理财的第二二个要求；三三是获利，企业必必须获利，才才有存在的价价值。通过合合理有效地使使用资金使企企业获利，是是对公司理财财的第三个要要求。总之，企企业的目标（企企业管理的目目标）就是生生存、发展和和获利。2、公司理财的的目标三种观点、利润最大化化缺点：没有考虑虑利润的取得得时间，没有有考

4、虑所获利利润和所投资资本额的关系系，没有考虑虑获取利润与与所承担风险险的大小。、每股盈余最最大化缺点：没有考虑虑每股盈余取取得的时间性性，没有考虑虑每股盈余的的风险。、股东财富的的最大化这是公司理财的的目标。(一)、企业目目标决定了财务管管理的目标企业目标： 对财务管理的要要求： 生存 力求保持以收抵抵支和偿还到期债债务的能力，减减少破产的风风险，使企业业能长期、稳稳定地生存下下去 发展 筹集企业发展所所需的资金 获利 通过合理、有效效地使用资金金使企业获利利 企业的三个目标标要求财务管管理完成筹措措资金、并有效投放放资金和使用资金的任任务。(二)财务管理理目标的三种种主张及其理理由和问题 主

5、张 理由 问题 （1）利润最大大 利润代表企业新新创财富，利利润越多企业业财富增加越越多，越接近近企业的目标标。 没有考虑投入：没有考虑时时间因素；没没有考虑风险险 （2）每股盈余余最大（投资资收益率最大大） 应当把利润和股股东投入的资资本联系起来来。投资报酬酬会递减 没有考虑每股盈盈余的时间；没有考虑风风险 （3）股东财富富最大（企业业价值最大） 要考虑时间和风风险因素 计量比较困难 (三)为什么么要讨论财务务目标财务目目标是决定财财务管理工作作全局的。一一切财务管理理，都是为了了扩大企业价价值。企业价价值大小，取取决于企业的的报酬和风险。在风险险相同又可忽忽略时间因素素时，财务目目标是扩大

6、每每股盈余。在在风险相同、可可忽略时间因因素且投入相相同时，目标标是利润。 (四) 为什什么以利润大大小作为财务务目标既然企企业的财务目目标是企业价价值而非利润，为什么么企业经常以以利润大小作作为评价方案案优劣的标准准?企业价值是是对财务目标标的最好概括括，并不否认认利润是企业业的目标之一一。原因是在在风险相同、收益相同并且且时间分布相相同的情况下下，利润大小小就决定了方方案对企业价价值的贡献。以以利润作为目目标，在特定定环境下是正正确的。追求求利润不是错误，而而是一种片面面性。二、 影响财务务目标实现的的因素重点是理解报酬酬、风险；投投资、筹资和和股利分配之之间的关系。股东财富的大小小可以用

7、股票票价格来反映映。股价的高高低取决于企企业的报酬率率和风险，而而报酬率和风险又是由企企业投资项目目、资本结构构和股利政策策决定的，公公司理财正是是通过投资决决策、筹资决决策和股利分分配决策来提提高报酬率，降降低风险，实实现其目标。影响公司理财目目标的因素有有五个，分别别是投资报酬酬率、风险、投投资项目、资资本结构、股股利政策。下面通过图图示和数学模模型揭示影响响财务目标实实现的因素(一)图示企企业价值取决决于环境和企业决策图示说明：(11)企业的价价值取决于现现金流量和风险；(2 ) 现金流量取取决于企业决决策，包括投投资、筹资和和分配；(33)企业决策策受环境的影影响，要与环环境相适应，包

8、包括法律环境境、金融环境境和经济环境境;(4)风风险取决于企企业决策和环环境变化，企企业可以改变变决策从而控控制风险，但但环境变化总总是存在的。(二)数学模型财务管理的数学模型虽然很多，但基本的模型有限，其中股价模型是统帅全局的，居于核心地位。影响股价的因素素三、 股东、经经营者和债权权人的冲突与与协调企业的利益关系系人有股东、经经营者、债权权人、员工、政政府和社会公公众等。股东东的目标可以以概括为扩大大企业价值，而而其他利益人人的目标则与与之不同。因因此，他们之之间的矛盾是是不可避免的的。本章主要要分析了股东东与经营者、债债权人和社会会公众的矛盾盾及其协调办办法。要记住住并理解，企企业股东与

9、其其它利益人的的目标冲突和和协调。利益集团 目标 与股东冲突的表表现 协调办法 经营者 报酬、闲暇、风风险 道德风险、逆向向选择 监督、激励 债权人 本利求偿权 违约、投资于高高风险项目 契约限制、终止止合作 社会公众 可持续发展 环境、产品安全全、质量、劳劳动保险 法律、社会、新新闻、道德约约束 第二节 财务管管理的内容一、财务管理的的对象，是现现金及其流转转。（一） 现金流转的的概念定义：在生产经营营过程中，现现金变为非现现金，非现金金又变为现金金，这种周而而复始的流转转过程称为现现金流转。特特点：这种流流转无始无终终，不断循环环，称为现金金循环。分类类：不到一年年称为短期循循环，超过一一

10、年称为长期期循环。（二） 现金的的短期循环分分为三块：来来源：股东投投资，银行借借入；耗费：支付人工成成本和其他费费用等；收回回：现销、赊赊销出售产成成品等收回现现金。（三） 现金的长期期循环关键是是折旧。折旧不是本本期的现金支支出，但却是是本期的费用用。每期的现现金是利润加加折旧之和。折折旧一方面使使企业增加现现金，一方面面减少固定资资产价值。因因此，在企业业不增加固定定资产的情况况下，亏损不不超过折旧额额，企业的现现金余额就不不会减少。折折旧加入产品品成本中经过过销售收回现现金，可用于于短期、长期期循环。（四四） 现金流转的的不平衡有内内部因素和外外部因素，重重点要掌握内内部因素。内内部因

11、素的关关键也是折旧旧。亏损小于于折旧，在固固定资产重置置以前可以维维持；亏损大大于折旧，不不从外部补充充现金将很快快破产。会计核算的对象象是资金运动动（企业生产产经营活动），即即会计要素，公公司理财（财财务管理）的的对象也是资资金的运动，筹筹资决策涉及及到负债和所所有者权益，投投资决策涉及及资金的具体体形态即资产产，利润分配配决策涉及收收入、费用和和利润。资金金运动的起点点和终点是现现金，因此，公公司理财的对对象也可以说说是现金及其其流转。这里里要搞清楚现现金流量与企业利润之间间的关系。问题一：为什么么盈利的企业业会发生现金金周转困难，甚甚至破产？问题二：为什么么亏损企业仍仍然可以正常常经营？

12、盈利企业如果不不进行大规模模扩充（投资资），通常不不会发生严重重的财务困难难，盈利企业业破产的可能能原因有：、应收帐款款过大，投资规模过过大。解决办办法只能从外外部筹措资金金（借款）。亏损企业从长远远来说，如果果不从外部筹筹措资金，现现金流转不可可能维持。从从短期看，有有两种情况，一一是亏损额小小于折旧额；另一种是亏亏损额大于折折旧额，不从从外部补充现现金将很快破破产。亏损企企业能正常经经营可能的原原因有：亏损小于折折旧，从外部供入入资金。二、公司理财（财财务管理）的的内容 有三个个方面的决策策：投资。包括对对内投资与对对外投资；直直接投资与间间接投资；长长期投资与短短期投资。筹资（融资）。包

13、包括权益资本本与借入资本本，长期资本本与短期资本本。利润分配（或或股利分配），过过高的股利支支付率，影响响企业再投资资能力，会使使未来收益减减少，造成股股价下跌；过过低的股利支支付率，可能能引起股东不不满，股价也也会下跌。财务管理的内容容，可以从财财务报表看出出来。财务报报表是财务管管理的结果。 (一)静态观观察财务管理理的内容：资资产负债表 (财务状况况表)1、资产管理理(表的左方方)：资产总总额、资产组组成的决策，流流动性和收益益性的顺序。2、筹资管理(表的右方)：财务结构、筹资途径选择的决策。包括股利分配即留存收益决策，也是筹资决策。偿还时间与要求回报的顺序。案例：情况一，盈盈利的企业会

14、会发生资金周周转困难，甚甚至会破产。 现金流流量表经营活动产生的的现金流量1、现金流入合合计 200002、现金流出合合计 211003、净现金流量量之和 -1000二、投资活动产产生的现金流流量1、现金流入合合计 5002、现金流出合合计 22203、净现金流量量之和 -1170三、筹资活动产产生的现金流流量1、现金流入合合计 86602、现金流出合合计 25503、净现金流量量之和 6100四、现金及现金金等价物净增增加补充资料1、不涉及现金金收支的投资资和筹资活动动2、将净利润调调整为经营活活动的现金流流量3、现金及现金金等价物净增增加货币资金的期末末余额4200减：货币资金的的期初余额

15、880=340 损益益表 利润分配配表产品销售收入 25500（-）产品销售售成本 1600（-）产品销售售费用 50（-）产品销售售税金及附加加50产品销售利润 800（+）其他业务务利润 1000（-）管理费用用 4400（-）财务费用用 50营业利润 2500（+）投资收益益 1100（+）营业外收收入（-）营业外支支出利润总额 3500（-）所得税 50净利润 3000净利润（+）年初未分分配利润二、可供分配利利润（-）提取盈余余公积金（-）向股东分分配利润三、年末未分配配利润案例：情况二，亏亏损企业仍然然可以正常经经营。 现金流流量表经营活动产生的的现金流量1、现金流入合合计 244

16、002、现金流出合合计 211003、净现金流量量之和 3000二、投资活动产产生的现金流流量1、现金流入合合计 5002、现金流出合合计 603、净现金流量量之和 -110三、筹资活动产产生的现金流流量1、现金流入合合计 30002、现金流出合合计 25503、净现金流量量之和 50四、现金及现金金等价物净增增加补充资料1、不涉及现金金收支的投资资和筹资活动动2、将净利润调调整为经营活活动的现金流流量3、现金及现金金等价物净增增加货币资金的期末末余额5200减：货币资金的的期初余额1180=340 损益益表 利润分配配表产品销售收入 25500（-）产品销售售成本 2200（-）产品销售售费

17、用 50（-）产品销售售税金及附加加50产品销售利润 200（+）其他业务务利润 1000（-）管理费用用 4400（-）财务费用用 50营业利润 -1550（+）投资收益益 1100（+）营业外收收入（-）营业外支支出利润总额 -500（-）所得税 净利润 -550净利润（+）年初未分分配利润二、可供分配利利润（-）提取盈余余公积金（-）向股东分分配利润三、年末未分配配利润（一）资产负债债表与财务管管理的内容 资产 财务管理内容（投资） 负债及权益 财务管理内容（筹资） 现金 现金管理 短期借款 银行信用 应收账款 应收账款管理 应付帐款 商业信用 存货 存货管理 长期负债 负债筹资（资本本

18、结构） 长期投资 证券评价 资本 权益筹资（资本本结构） 固定资产 投资管理 未分配利润 股利分配（留存存收益） （二）从经营成成果观察财务务管理的内容容：损益表损损益表，反映映企业的收益益及其风险。损损益表项目 财务管理内容 销售收入（不稳稳定） 销售收入风险 -变动成本 -固定成本 经营杠杆 息税前利润（更更不稳定） 经营收益及其风风险 -按固定利率支支付的利息 财务杠杆 税前利润 -所得润 税务规划 税后利润（更加加不稳定） 股东收益及其风风险 -付给股东利润润 股利政策 留存收益 内部筹资，加入入资产负债表表 (三)从动态观观察财务管理理的内容：现现金流量表现现金流量表直直接反映财务务

19、管理活动。现金流量表项目目 经营现金流入 营运资金管理：取得现金及及分配现金于于经营资产，内内部筹资 经营现金流出 经营现金流量净净额 投资现金流入 投资管理 投资现金流出 投资现金流量净净额 筹资现金流入 外部筹资管理 筹资现金流出 筹资现金流量净净额 三、 财务管理理的职能，是决策、计计划和控制(一)财务决策策1、 决策过过程的四阶段段：情报活动动：探查环境境，寻找作出出决策的条件件；设计活动动：设计可能能采取的备选选方案；抉择择活动：选取取备选方案；审查活动：对过去的决决策进行评价价。2、决策系统的的五个要素：决决策者；决策策对象；信息息；决策的理理论和方法；决策结果。决策的五个要素相互

20、联系、相互作用，组成了一个决策系统。3、决策的准则则：由于决策策者受认识能能力、时间、成成本、情报来来源的限制，不不能坚持最理理想的决策准准则。通常人人们选择的是是令人满意意的或足足够好的决决策准则。4、价值标准：是评价方案案优劣的尺度度。单一标准准最大化：利利润最大、产产量最高成本本最低；多经经济目标综合合：以经济效效益为尺度的的综合经济目目标；经济与与非经济目标标综合：除考考虑经济目标标外，还要考考虑非经济目目标，如：社社会的、心理理的、道德的的等。在财务务领域对非经经济目标的货货币化问题尚尚未得到解决决。(二)财财务计划广义义的财务计划划包括财务决决策和期间计计划，狭义的的财务计划仅仅指

21、期间计划划。期间计划划是针对一定定时期的计划划;而决策是是针对特定事事项的。期间间计划的方法法，分为规划划和预算。1、 财务规划划:调整规模模和水平，协协调资金、收收益、成本费费用，使企业业价值最大化化。方法，财财务预测和本本量利分析；2、财务预算，以以货币形式表表示预期结果果。(三)财财务控制财务务控制是以财财务计划为依依据的，财务务控制是执行行计划的手段段，它们共同同组成了财务务管理循环， 第三节 财务管管理的环境定义：是指对企企业财务活动动产生影响作作用的企业外外部条件。企企业的财务决决策要适应客客观环境的要要求和变化。其其中，最重要要的是法律环环境、金融市市场环境、经经济环境。一、法律

22、环境 二、金融环境一一资金融通的的场所。这是是重点。金融融市场由三部部分组成：主主体：金融机机构；客体：金融资产；参加入：供供应者和需求求者。（一） 金融市场与与企业理财：三句话：是是企业投资和筹资的场所；是企业长短短期资金转化化的市场所；是企业理财财信息的主要要渠道。(二)金融资产产的特征：注注意3个特征征：收益性：指金金融资产投资资的收益率高高低；风险性性：指金融资资产不能恢复复原投资价格格的可能性，有有违约风险和市场风险；流动性：指金金融资产能够够在短期内不不受损失的变变现。流动性性强的金融资资产具有容易易兑现、市场场价格波动小小的特点。注意三者的关系系：流动性与与收益性呈反反比，收益性

23、性与风险性呈呈正比，三者者互相作用，互互相联系。 (三)金融市市场的分类和和组成1、 金融市场场分类 (按按不同的划分分标准分类)：（1）按交易期期限划分：货货币市场与资资本市场。货货币市场：指指期限不超过过一年的短期期资金交易市市场，因短期期有价证券易易于变现，故故称之为货币币市场。资本本市场：指期期限在一年以以上的股票和和债券交易市市场，因为发发行股票和债债券主要用于于固定资产等等资本货物的的购买，故称称之为资本市市场。（2）按交割期期限划分：现现货市场与期期货市场。现现货市场：指指买卖双方成成交的当时或或几天内买方方付款，卖方方交出证券的的交易市场。期货市场：指买卖双万成交后，在双方约定

24、的未来某一特定日才交割的交易市场。（3）按交易性质划分：发行市场与流通市场。发行市场：指从事新证券和票据等金融工具买卖的转让市场。即一级市场。流通市场：指从事已上市的旧证券和票据等金融工具买卖的转让市场。即二级市场。（4）按经营金融资产品种分类：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场。(四)我国主要要的金融机构构：了解各类类金融机构的的主要特点，这这是必须掌握握的普通常识识。1、中央央银行：管理理金融活动；2、政策性性银行：政府府设立以贯彻彻政策为目的的；3、商业业银行：盈利利为目的；44、非银行金金融机构：限限定业务的金金融机构。（五） 金融市市场上利率的的决定因素。这

25、这是重点。定义：利率是资资金使用权的的价格。计算算公式：金融融市场上资金金的购买价格格，书第422页：利率=纯粹利利率+通货膨膨胀附加率+变现力附加加率+违约风风险附加率+到期风险附附加率这个公公式表明有五五个因素：1、 纯粹利率率：定义：无无通货膨胀、无无风险的平均均利率。举例例：无通货膨膨胀时，国库库券利率可视视为纯粹利率率。受平均利利润率、资金供求关关系、国家政策调调节三个因素素的影响。2、 通货膨胀胀附加率：定定义：由于通通货膨胀使货货币贬值，投投资者的真实实报酬下降。目目的是弥补通货膨胀胀造成的购买买力损失。它它等于纯粹利利率加上预计计通货膨胀率率。3变现力附加率率：定义：对对变现力

26、弱的的有价证券投投资者要求有有变现力的补补偿。3、 违约风险险附加率：定定义：因借款款人不能按时时偿还本金和和利息给投资资人带来的风风险。债券等等级低，债券券风险大，投投资者要求的的利率就高。4、 到期风险险附加率：定定义：因有价价证券到期时时间长短不同同而形成的利利率差别。时时间长，利率率变动的可能能性就大，要要求的补偿就就高。实质上上，到期风险险附加率是对对投资者承担担利率变动风风险的一种补补偿。三、经经济环境 第四节 成本管管理一、 成本的概概念(一)财财务会计中使使用的成本概概念：在财务务会计中，成成本是根据财财务报表的需需要定义的，它它们由会计准准则或会计制制度来规范，因因此可以称之

27、之为报表成成本、制制度成本或或法定成本本。在财务务会计中，成成本是指取得得资产或劳务务的支出。成成本计算和成成本管理所说说的成本是指指生产经营成成本，它具有有以下特征：1、成本是经济济资源的耗费费，生产经营过过程也同时是是经济资源的的耗费过程；2、成本是是以货币计量量的耗费；33、成本是特特定对象的耗耗费；4、成成本是正常生生产经营活动动的耗费。从从理论上说，企企业的全部经经济活动应当当分为生产经经营活动、投资活动和筹资活动，这这三项活动的的损益在利润润表中要分开开报告，以便便分别评价其其业绩。企业业经济活动的的的正常损益益和非正常损益益也要分开报报告，以便评评价企业的获获利能力。只只有生产经

28、营营活动的正常常耗费才能计计入生产经营营成本并从营营业收入中扣扣减，以便使使营业利润润能反映生生产经营活动动的正常获利利能力。(二)管理会计计中使用的成成本：管理会会计是为企业业管理服务的的使用的成本本概念与管理理学相同，可可称之为管管理成本。管管理学上信奉奉的原则是不同目的需需要不同意义义的成本，因因此在企业管管理中使用多多种成本信息息。最一般的的管理成本定定义是为了了达到特定目目标所失去或或放弃的一项项资源。管理理成本比财财务报表成本本的含义更更广泛，它们们不一定需要要支付货币，例例如机会成本本，也不一定定实际发生了了耗费，例如如各种未来成成本。管理成成本可以分成成两大类：1、决策使用的的

29、成本这些报报告要提供边边际成本、增增量成本、机机会成本、沉沉没成本、资资本成本等信信息。决策使使用的这些成成本通常不被被记入账簿系系统，其共同同特征是属于于未来成成本，而记入入账簿的成本本是过去成本。2、日常计划和和控制使用的的成本按责任任中心比较预预算与实际成成本，它们都都需要会计部部门提供内部部常规报告。这这些报告要提提供预算成本本、目标成本本、变动成本本、差异成本本和可控成本本等信息。这这些数据可以以通过账簿系系统处理，也也可以在账外外记录和加工工。管理用的成本数数据，通常不不受统一的财财务会计制度度约束，也不不列入财务报报表 (三)经济成成本 经济学学中产品价值值=c+v+M，成本是是

30、c+v的部部分，即生产产产品所转移移物化劳动的的价值和消耗耗活劳动需要要补偿的价值值，具体表现现为产品所消消耗的生产资资料价值和劳劳动力报酬的的支出。经济济学中的成本本概念有两个个主要特征：1、 成本是需需要补偿的价价值，而不是是可分配的价价值，只有为为社会创造的的价值(v)才是可供分分配的价值。2、 成本是经济价值的消耗，包括生产资料消耗和劳动力消耗，而不是为社会创造新的价值。二、 成本管理理（一）成本管理理的重要性成成本管理现在在叫做企业的的内功，是当当今管理当局局最为强调的的事情。国企企业三年脱困困以后，现在在在管理上上上一个新台阶阶，这个台阶阶的重要内容容就是加强成成本管理。（二）成本

31、控制制1、成本控制系系统的组成一一个企业的成成本控制系统统包括组织系系统、信息系系统、考核制制度和奖励制制度等内容。组织系统：组织是指人们为了一个共同目标而从事活动的一种方式。成本控制系统必须与企业组织机构相适应，即企业预算是由若干分级的小预算组成的。信息系统：成本控制系统的另一个组成部分是信息系统，也就是责任会计系统。考核制度：考核制度是控制系统发挥作用的重要因素。奖励制度：奖励制度是维持控制系统长期有效运行的重要因素。2、成本控制的的基本原则经济原则：是是指因推行成成本控制而发发生的成本，不不应超过因缺缺少控制而丧丧失的收益。因地制宜原则:是指成本控制系统必须个别设计，适合特定企业、部门、

32、岗位和成本项目的实际情况，不可照搬别人的做法。全员参加原则。领导推动原则。由于成本控制涉及到全体员工，并且不是一件令人欢迎的事情，因此必须由最高当局来推动。3、成本降低与与成本控制有有区别成本控制以以完成预定成成本限额为目目标，而成本本降低以成本本最小化为目目标。成本控制仅仅限于有成本本限额的项目目；而成本降降低不受这种种限制，涉及及企业的全部部活动。成本控制是是在执行决策策过程中努力力实现成本限限额；而成本本降低应包括括正确选择经经营方案，涉涉及制定决策策的过程，包包括成本预测测和决策分析析。成本控制是是指降低成本本支出的绝对对额，故又称称为绝对成本本控制；成本本降低还包括括统筹安排成成本、

33、数量和和收入的相互互关系，以求求收入的增长长超过成本的的增长，实现现成本的相对对节约，因此此又称为相对对成本控制。4、成本降低的的基本原则:以顾客为中中心、系统分分析成本发生生的全过程、主主要目标是降降低单位成本本、要靠自身身的力量降低低成本、要持持续地降低成成本。5、成成本降低的主主要途径开发新产品品，改进现有有产品的设计计，利用价值值工程等方法法提高产品的的功能成本比比率。、采用先进进的设备、工工艺和材料。、开展作业成本计算、作业成本管理和作业管理。改进员工的培训，提高技术水平，树立成本意识。三、 成本会计计(一) 什么是成本会计计； (二)成本计算制制度。重点了了解一下标准准成本计算制制

34、度。标准成成本计算制度度是计算产品品的标准成本本，并将其纳纳入财务会计计的主要账簿簿体系的成本本计算制度。在在标准成本计计算制度中，通通过产品的标标准成本和成成本差异列入入财务报表，与与财务会计有有机的结合起起来。标准成成本制度可以以在需要时计计算出实际成成本，分析实实际成本与标标准的差异，并并定期提供成成本分析报告告。企业应根根据自己成本本计算的主要要目的和具备备的条件，分分别采用实际际成本计算制制度或标准成成本计算制度度。最后总结一下本本章： 财务务管理的知识识结构 成本本管理:经理理人员为满足足顾客要求同同时又持续地地降低和控制制成本的行动动。l、成本本核算，确认认以前的管理理决策引起的

35、的实际成本支支出。目的是是改进预算、用用于控制、确确定存货价值值、决定损益益、用于改善善决策。2、成成本控制:成成本控制的责责任是每个员员工。会计人人员对成本控控制的贡献在在于提供控制制标准、提供供结果与预算算比较的业绩绩报告。第二章 公司司理财的理论论基础（基本本观念）一、货币的时间间价值（一一）货币时间间价值的含义义1定义义：货币时间间价值是指货货币经历一定定时间的投资资和再投资所所增加的价值值，也称为资资金时间价值值。在理理解货币时间间价值时要注注意把握以下下的要点：（1）货货币时间价值值是指增量量，一般以以增值率表示示；（2）必必须投入生产产经营过程才才会增值；（3）需需要持续或多多或

36、少的时间间才会增值；（4）货货币总量在循循环和周转中中按几何级数数增长，即需需按复利计算算。2计算算货币时间价价值的作用不同时间间单位货币的的价值不相等等，所以，不不同时点上的的货币收支不不宜直接比较较，必须将它它们换算到相相同的时点上上，才能进行行大小的比较较和有关计算算。3货币币时间价值的的处置由由于货币随时时间的增长过过程与利息的的增值过程在在数学上相似似，因此，在在换算时广泛泛使用计算利利息的方法，即即按复利的方方法进行折算算。（二）货货币时间价值值的计算3普通年金（1）普通年年金终值 偿偿债基金（A）：是指指为使年金终终值达到既定定金额每年应应支付的年金金数额。其计计算公式为： 式中

37、的 为偿债基金金系数，系普普通年金终值值系数的倒数数，记作（AA/S，i，nn）。（2）普通年年金现值 基基本公式： 即： P=AA（P/AA，i，n）投资回收额（A）：是指能达到即定的年金现值数额每年应收回的年金数额。称为投资回收系数，系普通年金现值系数的倒数，记作（A/P，i，n）。4预付年金（1）预付年金终值 基本公式： 即： S = A （S/A，i，n+1）-1 （口诀为：期数加1，系数减1 ）（2）预付年金金现值 基本本公式： 即： P = A（PP/A，i，nn-1）+11 （口诀诀为：期数减减1，系数加加1 ）5递延年金 递延年金是是指第一次支支付发生在第第二期或第二二期以后的

38、年年金。递延年年金支付形式式中，一般用用m表示递延延期数，连续续支付的期数数用n表示。递延年金终值的大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。递延年金现值的计算有两种方法。第一种方法： P0=A.(P/A,i,n).(P/S,i,m)第二种方法： P0=A.(P/A,i,m+n)-A.(P/A,i,m)6永续年金 永续年金是指无限期定额支付的年金，其特点是没有终值。（1）现值计算： P=A/i（2）利率计算： i=A/P（3）年金计算： A=P.i7名义利率和实际利率名义利率是指当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率。实际利率是指一年内多次复利时，每年末终值比年初的增长率。实际利率和

39、名义利率之间的换算公式为：案例：1、某人人分期付款购购房子，房价价为80万元元，首期付330%，其余余分5年按月月支付，问每每月支付多少少（年利率为为6%）。 22、某人每月月月末在银行行存10000元，月利率率0.5%，三三年后能存多多少钱。二、风险价值（一）风险险及其衡量1.风险险的概念（1）定义义：风险是指指在一定条件件下和一定时时期内可能发发生的各种结结果的变动程程度。（2）理理解： 风险是一定定条件下的的风险。 风险是事事件本身的不不确定性，具具有客观性。 风险的大小随时间延续而变化，是一定时期内的风险。 在实务领域对风险和不确定性不作区分，都视为风险 。 风险可能给投资人带来超出预

40、期的收益，也可能带来超出预期的损失。从财务的角度来说，风险主要指无法达到预期报酬的可能性。2风险的类别（1）投资人的风险：市场风险和公司特有风险 市场风险：是指影响所有公司的因素引起的风险。这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此，又称不可分散风险或系统风险。公司特有风险：是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。这类风险可以通过多角化投资来分散。这类风险又称可分散风险或非系统风险。市场风险和公司特有风险的主要区别，在于是否可以通过多角化投资来分散风险。（2）企业的风险：经营风险与财务风险 经营风险：市场销售、生产成本变动引起；经营风险使企业的报酬率变得不确定；固定成本有杠杆作

41、用，使资产收益率变化加大。 财务风险：因借款而增加的风险；借款利息率固定有杠杆作用，使权益净利率变动比资产净利率变动更大。3风险的衡量指标及其计算(1)概率 ：概率是用来表示随机事件发生可能性大小的数值(2)离散型分布和连续型分布离散型分布：随机变量只取有限个值，并且对应于这些值有确定的概率连续型分布：随机变量有无数可能的情况出现，对每种情况都赋于一个概率 正态分布：概率分布为对称钟型的随机变量。钟型分布以期望值为轴，左右完全对称。(3)预期值（期望值、均值）随机变量的各个取值，以相应的概率为权数的加权平均数，叫作随机变量的预期值（数学期望或均值），它反映随机变量取值的平均化。其计算公式为：(

42、4)方差和标准差反映随机变量离散程度的指标。方差：用来表示随机变量与期望值之离散程度的一个量。其计算公式为：标准差：也叫均方差，是方差的平方根。其计算公式为：标准差是一个绝对数,不便于比较不同规模项目的风险大小。两个方案只有在预期值相同的前提下，才能说标准差大的方案风险大。（二）风险险与收益的关关系1基本本关系：风险险和报酬的基基本关系是风风险越大要求求的报酬率越越高。风险和和报酬的这种种联系，是市市场竞争的结结果。风风险和期望投投资报酬率的的关系可以表表示如下：期望投资资报酬率 = 无风险报报酬率 + 风险报酬率率期望投投资报酬率= 无风险报报酬率 + 风险报酬斜斜率风险程度上式中的风风险程

43、度用标标准差或变异异系数等计量量。风险报酬酬斜率取决于于全体投资者者的风险回避避态度，如果果大家都愿意意冒险，风险险报酬斜率就就小，风险溢溢价不大；如如果大家都不不愿意冒险，风风险报酬斜率率就大，风险险附加率就比比较大。2风险控控制的方法：多角经营和多角筹资案例：ABC公公司有两个投投资机会，AA投资机会是是一个高科技技项目，风险险较大，但收收益也较大；B项目是一一个老产品且且是必需品。假假设未来经济济情况只有三三种：繁荣、正正常、退，有有关的概率分分布和预期报报酬率如下：经济情况发生概率A项目预期报酬酬率B项目预期报酬酬率繁荣0.390%20%正常0.415%15%衰退0.3-60%10%求

44、:两个项目的的期望值、方方差，比较风风险大小。第三章 筹资资决策筹资的基本途径径有三种，一一是发行股票票（向投资者者、股东筹资资）；二是发发行债券（向向债券投资者者或债权人筹筹资）；三是是银行贷款（向向债权人筹资资）。本章内容的基基本框架为：本章重点与与难点本章重点内内容有：普通通股的概念及及股东的权利利；普通股融融资的优缺点点；股票发行行的规定与条条件；股票上上市的目的与与条件；股票票上市的暂停停与终止；负负债融资的特特点；短期负负债融资的特特点；应付账账款融资决策策；取得长期期借款的条件件和有关保护护性条款；长长期借款融资资与长期债券券融资的特点点；债券的发发行价格。本章难点点问题是：放放弃现金折扣扣成本的计算