案例资产负债表分析.pdf

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1、-一、公司简介家港东华能源股份是由家港东华优尼科能源整体变更设立的外商投资股份,注册资本为 16,600 万元,公司 2021 年 2 月公开募集股本 5600 万元,注册资本由16,600 万元变为 22,200 万元,其中:东华石油出资 8,134 万元,占注册资本的 36.65%;优尼科长江出资 3,652 万元,占注册资本的 16.45%;欣桥实业投资出资 3,320 万元,占注册资本的 14.95%;协凯机电出资 747 万元,占注册资本的 3.36%;汇众杰能源贸易出资 747 万元,占注册资本的 3.36%;新增社会募集股本 5600 万,占注册资本25.23%。该公司的前身为家

2、港东华优尼科能源,于1996年3月29日经省人民政府外经贸府资字(1996)25409 号批准证书批准,由中国国际信托投资(集团)、联合油国际和家港保税区经济开展公司(以下简称经济开展公司)共同出资组建,1996 年 4 月22 日核准登记,取得工商行政管理局工商企合总副字第 010246 号企业法人营业执照,注册资本 1,500 万美元。该公司第一大股东东华石油和第二大股东优尼科长江同受 FBC Investment Limited 控制,而 FBC InvestmentLimited 的最终控制人为周一峰和周汉平。家港东华能源股份主要是生产低温常压液化石油气,并销售公司自产产品，提供相关售

3、后效劳,如化工品(甲醇、正丙醇、异丙醇、正丁醇、异丁醇、甲苯、二甲苯、邻二甲苯、对二甲苯、苯乙烯、丙烷、丁烷、液化气)仓储效劳(涉及专项审批的,凭许可证经营)。国际转口贸易,自营和代理各类商品和技术的进出口。.z.-众所周知，化工行业对煤炭的需求量极大，从 2005 年煤炭行业的需求情况来看，约占到 5.99%。2007 年 1 月 22 日，发改委通过公布煤炭工业十一五开展规划，规划表达以下要点：产能仍然保持较快增长；煤炭产量向大型基地和大型国有公司集中；煤炭新需求煤炭能源化工需要有序形成；本钱刚性向上、经济政策不断完善；煤气化煤层气开发和利用拓宽关联企业收入来源。同时从煤炭需求看，随着宏观

4、调控成效的逐步显现，淘汰落后生产能力的步伐不会减缓，主要耗煤行业耗煤指标继续下降。在 2007 年煤炭需求增幅将有所回落等等这一系列的变化下，家港东华能源股份的资产负债分析表上又会有会有怎样的变化.二、公司的资产负债表水平分析资产负债表水平分析的目的之一就是从总体上概括了解资产、权益的变动情况，提醒出资产、负债和所有者权益变动的差异，分析差异的原因。因而通过对该公司 2007 年的资产负债表的水平分析可以让我们很好的了解到在过去的一年中该公司的资产负债表的实际变动情况，并分析产生差异的原因。以下就是我根据家港东华能源股份所提供的 2007 年度的资产负债表而制作的资产负债表水平分析表。一、资产

5、负债水平分析表资产负债表水平分析表金额单位：元.z.-工程期末期初变动情况变动额对总资产影变动%响%货币资金 235743296.1500 176926339.9400 58816956.21 33.24375345.8785675应收票据39600994.810015898305.2600 23702689.55 149.0894102 2.3690084应收账款 113885202.5500 139304089.0100-25418886.46-18.2470498-2.5405368其他应收款预付账款10267073.860016829117.8800-6562044.02-38.992

6、2043-0.6558554存货其他流动819940.7700资产流动资产流动资产合计合计固定资产净额在建工程 147343684.2400 126167047.2700 21176636.97 16.78460222.1165375无形资产53372147.570053713770.3500-341622.78长期待摊74400费用其他长期258801.9100资产258801.9100.0258664744000-0.636006-0.0341441743.604E-05-4347936.3141194979.7400 145542916.0400-2.9873912-0.43456241

7、33397895.9 19.776170713.3326951807936451.5900807936451.5900 674538555.7100674538555.7100107502606.640057261966.0300 50240640.61 87.738239-185218.481005159.25005.0213921-10213912.28-91.9804079-1.020848890531.060011104443.3400-18.4267796-0.018512.z.-递延税款115358.0400借项-454468.24569826.2800-79.7555774-0.

8、454227资产总计资产总计 1163013531.94001163013531.94001000532115.65001000532115.6500 162481416.3 16.239500316.2395003短期借款应付票据135001040185000000152352440-17351400125000000 60000000-11.3889873-1.734217248.5.996809应付账款 206437585.4700 138554069.7900 67883515.68 48.99424166.7847413预收账款48139409.5100应付工资应交税金其他应付款其他

9、流动1096246.9100负债流动负债流动负债合计合计长期借款长期应付451183.1000款负债合计负债合计 633847844.6100633847844.6100 484068830.0700484068830.0700 149779014.5 30.941677114.9699357少数股东权益5224457.0151.61447315346534.610010122077.60000.52216784000000040000000 0355980.7695202.340000149423033.8593396661.5100593396661.5100 443973627.7300

10、443973627.730014.9343566-1532033.232628280.1400-0.1531218431687.71005509867 42629542.51 773.6945834.2606871648265.4300-216577.72-33.4088029-0.02164630.4511774-0.34331653044145.7900-1470029.3300 4514175.12-3434992.3314246546.120017681538.4500373.9202189 0.0355791.z.-股本222000000222000000 0000000资本公积 2

11、40214679.7300 240214679.7300 0盈余公积未分配利润股东权益合计负债和股4344281.17004344281.1700 07477944.7418.79719040.747396847260191.820039782247.08007477944.741.4768588513819152.7200 506341207.98000.7473968162481416.3 16.239500316.2395003东权益总 1163013531.94001000532115.6500计表 1-1二、资产负债表变动情况的分析1、主要资产工程分析从上表不难看出，资产的变动额为

12、162481416.3 元，变动率为 16.2395003%，对总资产的影响为 16.2395003%；负债的变动额为 149779014.5，变动率为30.9416771%，对总资产的影响为 14.9343566%。在资产类工程中流动资产工程变化较大的有货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和存货，固定资产工程变化较大的是在建工程、长期待摊费用和其他长期资产。.z.-下表便是以上几个主要资产工程变动情况和对总资产的影响情况：工程变动情况变动额变动%33.2437534149.0894102-18.2470498-91.980407987.738239对总资产影响%5.87856752.36

13、90084-2.5405368-1.0208485.0213921货币资金应收票据应收账款其他应收款存货58816956.2123702689.55-25418886.46-10213912.2850240640.61表 2-1首先，从上表中，我们不难看出货币资金对总资产的影响是最大的，它占到了总资产的 5.8785675%，其变动额为 58816956.21，变动率为 33.2437534%。提到货币资金量的增加，我们多会想到是销售量增加，该公司的营业总收入不但没有增加反而下降了，但该公司的营业利润上升了，且其变动率为 37.8516083%利润上升可能是本钱降低或是会计政策的变更等多种因素

14、引起，此处不做具体分析。利润表摘要项 目2006-12-31营业总收入营业总本钱13626478871310637089日期2007-12-311310168169.691263572842.44变动%-3.8513043-3.5909442.z.-营业收入营业利润利润总额净利润136264788733801076.2633962120.1733940980.191310168169.6946595327.2546604344.1442953526.65-3.851304337.851608337.224483926.5535833表 3-1假设不是营业收入的变化引起货币资金的大幅度增加，我们

15、会想到的下一个引发因素就是股东权益的变化，是否有新的投资人加盟或是有股东注入新的资金，但是我们在资产负债表水平分析表中的股东权益工程中并没有发现较显著的变化。因此我们将目光转到负债上，从资产负债表水平分析表中的负债类工程里可以看出该公司负债对总资产的影响率为 14.9343566%，其中预收款的变动额为42629542.51，变动率是 773.694583%，对总资产的影响率为 4.2606871%。所以，货币资金的增加很有可能是由公司预先收取了不分货款所致。其次，存货也是资产类工程中对总资产的影响较大的一项，它的增加额为50240640.61，增加率为 5.0213921%。存货的变化多与存

16、货的构成和存货的计价方法有关。存货变动情况分析表金额单位：万元工程本年上年变动额变动情况变动率%.z.-库存材料低值易耗品合计10454.44295.8210750.265449.73276.475726.205004.7119.355024.0692788%表 4-1由表 4-1 可知，本年度的存货资产增加了 5024.06 万元，增长率为 88%，说明存货实物量的绝对增加。从各类存货的变动情况来看，库存材料的增加是存货增加的最主要方面，低值易耗品的总额较少，其增长的幅度也较小，无异常现象。可变现净值指按正常生产经营过程中的预计售价减去至完工以及销售所必须的预计费用后的金额。本公司存货中无借

17、款费用资本化金额。而存货 2007 年末余额较 2006 年末余额增加 5024.06 万元，主要系库存材料数量增加及价格上升所致。结合公司的具体情况可判断出公司的存货规模及变动情况是否合理。因为材料存货是保证生产经营活动连续进展的必不可少的条件。通常情况下，企业的生产规模扩大，材料存货也应该相应的增加。但东华能源公司本年的总收入是减少的，而存货却是增加的，应属于异常现象。在资产负债表水平分析表中，应收账款的变动情况也是值得关注的。从表2-1 中可以看到应收账款的变动额为-25418886.46 对总资产的影响为-2.5405368%。也就是说应收账款在这一年中对总资产产生的是不利影响。但假设

18、是从该公司的营业收入来看，应收账款的减少也是合理的，因为该公司在这一年中的营业收入额是减少的。因此，可以认为应收账款的减少是由营业收入的减少引起的。.z.-同时，也可以根据该公司提供的资产负债表及财务报表附注，从会计政策变更和会计估计变更方面来对公司的应收账款变动情况做分析。应收帐款帐龄构造报告类型截止日期一年以应收帐款元一年以应收帐款占总帐款比例%一年以应收帐款坏帐准备金额元一年以应收帐款坏帐计提比例%一年以应收帐款净额元2007 年 报2007-12-31116,209,390.35100.002,324,187.802.00113,885,202.55表 5-1我们可以知道该公司上年应收

19、账款的核算方法为备底法，坏账准备按决算日应收账款的帐龄集体，计提比例为 2%。本年度的应收账款额为 116209390.35 元，计提比例为 2%，计提的坏账准备为 2324187.80 元。但是，在表 2-1 中应收票据却增长了 23702689.55 元，变动率为 149.0894102%，对总资产的影响为 2.3690084%。同时，从表 1-1 中可以得知公司总资产本期增加 162481416.3 元，增长幅度为16.2395003%，说明该公司本年资产规模有较大的增长。.z.-通过进一步的分析可以发现：固定资产净值减少了 4347936.3 元，变动率为-2.9873912%，对总资

20、产的影响为-0.4345624%。即随有变化，但影响不大。在建工程增加了 21176636.97 元，增长幅度为 16.7846022%，使总资产规模增长了2.1165375%。是流动的资产中对总资产变动影响较大的一个工程。流动资产增加了 133397895.9 元，增长幅度为 19.7761707%，使总资产规模增长了13.3326951%。无形资产有所减少，且对总资产的影响也极小，仅为 0.0341441%，不用做为分析重点。2、主要负债工程分析在所有负债工程中应付账款和应付票据对总资产的影响是较大的，其影响率分别到达了 6.7847413%、5.996809%，而应付账款或应付票据多因商

21、品交易产生，同时也可以认为是无代价的融资方式。从表 1-1 上来看，东华能源公司本年应付票据增加了 60000000 元，增长率为 48.%；应付账款增加了 67883515.68 元，增长率为 48.9942416%，无论是从增长净额上看，还是从增长比率看，两者的变动都非常的大，公司应特别注意其偿付实际，防止公司应资金周转不慎而造成公司的不良影响。三、资产变动合理性与效率性及其变动原因的分析评价现金流量表摘要.z.-项 目日期2006-12-312007-12-31变动%经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净-8971756000额筹资活动产生的现金流量净-1227000额现金及

22、现金等价物净增加额 268532800048.2031658-30.76344253102388000252943.35788422187000213.6371795表 6-1从上表和对华能源股份的资产负债表水平分析表中的各个指标的综合分析看来，华能源股份应属于增产增收增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，但增资的幅度小，说明企业资产利用效率提高，形成资金的相对节约。然而从表 1-1 来看，本期总资产增加 162481416.3 元，增长率为 16.2395003%，其中有 14.9343566%源于负债。尽管企业的经营规模扩大了，但并不代表企业经营出色，对于这种变化，是不能做出良好评价的，只能说是企业理财的结果。四、问题及对策综上个情况来看，华能源股份最需要注意的是债务的实际偿付能力问题。公司可以在资金足够充裕的情况下提前归还局部长期借款，或是在公司偿债顶峰期时借.z.-入适量的短期借款以缓解公司的实际偿付压力，摘要就可以防止还债顶峰期时因公司资金周转出现资金面断裂问题而影响公司形象的事故发生。.z.