供应链金融的优势与风险研究.docx

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1、供给链金融的优势与风险研究 侯磊 131813摘要：供给链金融是通过分析企业所处的整个供给链交易构造，针对每笔具体业务授信，通过管理供给链企业中相关企业的物流、信息流、资金流上午方式来实现风险的可控性。在降低风险的根底上为中小企业提供融资，结算、理财等综合金融效劳。文中通过介绍供给链金融在国内外的开展历程，使读者初步了解供给链金融模式给供给链开展带来的优势与风险。关键词：供给链金融 优势 风险 融资引言：当今市场的竞争不再是企业与企业之间的竞争，而是供给链与供给链之间的竞争。因次，必须从供给链的高度来考虑整体效益，解决供给链中中小企业资金链薄弱的问题，降低供给链的融资本钱，从而提高整个供给链的

2、整体效益。供给链金融这一金融创新的产物应运而生，有效解决了这一问题，带来了供给链多方面共赢的局面。对于供给链金融的开展的原因和历程我们做一下简单的介绍。近年来，银行业的竞争形势不断的发生变化，传统商业银行的收入来源利差不断的缩小，这就直接导致了商业银行要开拓新的市场，以增加自身的利润。另一方面，很大一局部中小企业正在为融资困难而烦恼，这就为他们的合作提供了可能。充分利用供给链和中小企业的特点开发而成的“供给链金融模式正成为解决中小企业融资难的一个新模式。中小企业获得银行融资难的主要原因是财务信息透明度较低，财务指标难以符合财务标准还有就是可抵押资产较少，而供给链金融模式刚好解决了这个问题。在供

3、给链金融模式下银行更关注的是整个供给链的交易风险，对于风险的评价不只是对主体的评估而更多的对交易进展评估，通过依赖交易对手核心企业的信用，实力和对整个供给链整体的实力，使中小企业的信用获得提升。这样可以使更多的中小企业进入银行的效劳范畴，同时也使整个供给链的实力得到提升。国内外银行在此领域展开了剧烈的竞争。国际上银行巨头已经采取了一系列金融创新和业务运作手段。2005年JP摩根收购了美国物流公司Vastera，以期完善其在供给链上的金融效劳。渣打银行用自己开发的模型给供给商和买方直接设置信用值，无需传统担保就可向企业及供给商提供融资效劳。有报告中提到，美洲银行、德意志银行、汇丰银行等国际巨头也

4、在积极开展供给链金融方面的效劳。在全球化时代我国银行在融入世界经济时面临着国际银行巨头的竞争。为了应对国际银行的强力竞争。我国银行也在大力拓展供给链金融效劳，以求增强自身的竞争能力及实力，于是供给链金融效劳在国内随之兴起。国内供给链的开展和国外有很大的不同，表达在以下方面：一是国内银行的供给链金融开展初始动因是银行将该业务作为一项有效的缓解中小企业融资难的新方法，以中小企业的业务合作为切入点，从而引入与中小企业供给链密切相关的大型核心企业在供给链金融方面的合作。国内的这种合作模式是只是“N+1的模式，即由N到1。但是由于习惯我们仍然称为“1+N模式；二是供给链金融开展的业务品种方面主要是在存货

5、和预付款融资领域。从目前的实践来看，我国的供给链金融开展还是非常迅速的。其中“深圳开展银行是国内最早一家涉及供给链金融的银行。2001年“深圳开展银行开场试点，到2006年率先推出一系列供给链金融产品，取得了巨大的成功。数据显示，近2006年一年时间深开展的贸易融资的客户和业务量均取得50%的增长，全国累计融资近3000亿，而不良贷款率仅为0.4%。不仅成功的解决了中国众多中小企业的贷款问题，将银行不愿承受的动产作为抵押物，解决了中小企业的融资问题。同时自身的业务规模，利润也取得了突破性的进展，为国内商业银行在此领域开展业务树立了良好的示范作用，并于2006年推出一系列金融效劳。目前除了深圳开

6、展银行的“1+N模式外，各大商业银行纷纷效仿，光大银行在汽车、钢铁等行业做得有声有色；四大行中中国银行那么在尝试贸易链金融。一、 供给链金融的理念剖析信息不对称理论、供给链管理理论、交易本钱理论和委托代理理论是供给链金融体系的四大理论基石。信息不对称理论是供给链金融产生的理论根底，供给链金融正是因为其大大降低了信息不对称度提高了资金的运作效率而广受欢送；供给链管理理论为供给链金融找到了需求市场，管理重心由物流层面向资金流层面的转换是供给链金融成长的土壤；交易本钱理论帮助构建供给链金融的运作模式的流程与组织构造；而委托代理理论那么为控制金融效劳中的各类风险出谋划策。在本文的后局部我们将详细的介绍

7、这四大理论基石的作用。二、 供给链金融的定义及其有机构成供给链金融的定义有很多种，从不同的视角也可以有不同的定义。下面我们采用的是胡跃飞、黄少卿2021所提出的代表性的定义。众所周知，金融是指人们围绕货币、资金和资本资产所从事的定价与市场交易活动。完整的金融体系包括金融产品、金融市场、金融主体和金融制度。我们可以基于对金融的上述理解，相对应的给出“供给链金融的定义，即供给链金融是指人们为了适应供给链生产组织体系的资金需要而开展的资金与相关效劳定价与市场交易活动。第一、 从广义上讲，供给链金融是指对供给链金融资源的整合，它是由供给链中特定的金融组织者为供给链资金流管理提供的一整套解决方案。在静态

8、上，他包含了供给链中的参与方之间的各种错综复杂的资金关系，更为重要的是在动态上，它倾向于只由特定的金融机构或其他供给链管理上午参与者如第三方物流、核心企业充当组织者为特定供给链的特定环节或全链条提供定制化的财务管理解决效劳。供给链金融活动必须能够实现通过整合信息、资金、物流等资源来到达提高资金使用效率并为各方创造价值，降低风险的作用。第二，从供给链金融具体产品来看，它主要是第三方金融机构提供的信贷类产品，包括对供给商的信贷产品，如存货质押贷款、应收账款质押贷款、保理等，也包括对购置商的信贷产品，如仓单融资(供给商管理库存融资)、原材料质押融资。此外，还包括供给链上下游企业相互之间的资金融通，比

9、方购置商向供给商提供的“提前支付折扣，供给商向购置商提供的“延长支付期限等产品。除了资金的融通，金融机构还提供财务管理咨询、现金管理、应收账款清收、结算、资信调查等中间业务产品。随着供给链金融的开展，目前还不断有新的产品被开发出来。第三，从供给链金融市场来看，根据上述产品列表，它根本上属于短期的货币(资金)市场，其供求双方或者是商业银行或金融公司和工商业企业；或者是供给链上下游企业。第四，从供给链金融体系中的参与主体来看，它大致包括以下四类主体：(1)资金的需求主体，即供给链上的生产和销售企业； (2)资金的供给主体，主要是商业银行和金融公司，有的国家还包括开发性银行；(3)供给链金融业务的支

10、持型机构，包括物流公司、仓储公司、担保物权登记机构、保险公司，等等；(4)监管机构，各国的银行业务监管机构设置不一而足，在中国，目前主要是指各级银监会。最后，从供给链金融制度来看，它涉及三方面的内容：(1)相关法律法规，包括担保物范围与担保物权登记公示的法律规定、企业破产清算中不同权利的优先顺序，等等。(2)司法体制，包括供给链金融业务出现纠纷时司法部门的判决机制、裁决公正程度与裁决的执行效率。(3)银行业务监管制度，包括监管的具体方法、对象、政策等方面。以上方面结合在一起，便组成了一个完整的供给链金融体系。三、 供给链金融与传统银行融资区别供给链金融与传统银行融资区别在于：供给链金融对供给链

11、成员的信贷准入评估不是孤立的，对中小企业信贷评估重点在于他对整个供给链的重要性、地位以及与核心企业的既往史。供给链金融中银行提供信贷是基于事实的贸易背景，严格控制资金挪用，并引入核心企业的资信作为辅助手段控制授信风险。供给链金融还强调授信还款来源的自偿性，即引导销售收入直接用于归还贷款。在供给链金融中，银行面对的不再是单一的企业，而是供给链条上所有的企业，传统信贷中银行与中小企业是一对一的信贷关系，而供给链金融中变为一对多的信贷关系。提供供给链金融效劳的银行，“独霸了整个供给链的金融效劳，规模性的金融效劳大大降低了信贷的交易本钱。中小企业也因得到核心企业的支持，得到了单个企业时无法得到的优惠贷

12、款，实现了核心企业、供给商、分销商的多方共赢。供给链金融打破了传统信贷融资模式下孤立看哦啊差单一企业静态思维模式，将针对单个企业的风险管理转变为整条或局部的风险管理。商业银行对于作为授信主体的中小企业的信用评级不再单单强调企业的规模、固定资产、财务指标和担保方式，转而关注企业的单笔贸易真实背景和供给链核心企业的实力和信用水平。供给链金融从整体链的高度对中小企业开展综合授信，更强调整条链的稳定性，贸易背景的真实性以及授信企业交易双方的资信和实力，从而有利于商业银行更好的开掘中小企业的核心价值。供给链金融模式下商业银行围绕贸易本身进展操作程序设置和寻求还款保证，该授信业务具有封闭性、自偿行和连续性

13、特征。在传统的融资模式中，中小企业对于资金的需求呈现出数量少、频率高等特点。而且中小企业由于在财务管理，信息公开等方面做的不太好而且容易违约，所以容易会有很大的违约风险，这是商业银行所不愿意的看到的。因此，在传统模式下中小企业的融资问题是很难解决的。但是在供给链金融模式下，银行所考虑的不仅仅是单一的企业，而是整条供给链的整体实力，消除了商业银行对于此前单一企业的种种顾虑。着重考察供给链核心企业的信用和实力，同时解决了广阔中小企业的融资问题，从而提高了整条供给链的整体实力。四、 供给链金融的优势与风险从物流、信息流、资金流角度从国内外供给链金融的理论和实践来看，供给链金融给参与的各方带来了前所未

14、有的优势，我们从不同的角度来进展分析。对于供给链上的中小企业来说有以下三个优势（1） 解决中小企业融资困难问题，降低中小企业融资本钱。世界银行的一项研究报告说明：81%的中国中小企业认为“一年内的流动资金不能满足需求，60%中小企业“没有中长期贷款。一方面金融机构对国营大型企业有先天偏好，我国的融资体系也不健全；另一方面中小企业本身也存在着诸如企业规模小、抵押缺乏、效益不稳定、信息不对称等问题，因此在商业银行的信用度不高，按照传统的融资模式难以获得融资时机。供给链金融突破传统考察单个企业信用度模式，代之以考察企业所处的供给链关系，针对每笔具体的交易，理清贷款资金的来源和去向的根底上授信，既保证

15、了贷款回收的平安性又降低了贷款的门槛，大大降低了中小企业的融资难度。同时供给链金融的融资模式也降低了中小企业的融资本钱（2） 建立了银行与物流监管企业的行业的信息共享机制，有利于降低市场风险，节约信息收集本钱。由于这些融资的中小型生产企业所在行业面临的市场波动会直接影响到银行和监管企业，所以银行和监管企业会成立专门的小组或部门来收集此行业的相关信息，评估融资风险并时刻关注行业动态，这种由银行、监管方、融资方三方共享的信息平台为中小企业提供了必要的信息来躲避市场风险，降低了中小型生产企业信息收集本钱。（3） 简化物流程序，降低物流本钱。由于有能力为银行提供监管、仓储等配套效劳的第三方物流企业均为

16、规模较大、资质较好的企业，这类第三方物流企业为银行提供的仓储、监管等效劳的同时也可提供配送、进出口订舱、报关、文件甚至包装、加工、分销等一系列配套效劳，这种一站式的物流效劳减少了中小型企业物流部门对外沟通量和工作量，降低人力本钱。同时由于这一些列的配套物流效劳的总价值较高，中小企业在与监管方物流企业的价格谈判中有量的优势，而监管企业处于合作的需要和规模效应也乐于承受相对低的价格。这些都降低了企业的物流本钱。对于供给链上的核心企业来说 1帮助核心企业降低供给链上下游合作企业门槛，扩大合作伙伴范围。核心企业虽然可以利用它在供给链中的地位制定出有利于自己的游戏规那么但是这些条件可能抬高了供给链中上下

17、游企业的门槛，很多拥有制造优势和分销优势但资金有限的企业被拒之门外。供给链金融的介入降低了合作企业的资金门槛，有利于核心企业挑选到适宜的合作伙伴。（2） 提高资金利用率，缩短生产周期。供给链金融从考察每笔交易资金流入手，以核心企业的订单和预付金作为质押物为原材料供给商和零部件提供商提供融资，让其为核心企业提供产品，使得有制造优势但资金薄弱的中小企业能够顺利完成对核心企业的订单执行。在成品的分销环节，银行以采购的货物质押，为优质的分销商预付采购资金，加快核心企业资金回笼，有利于再生产，缩短了生产周期。对于第三方物流来说供给链金融的优势表达在给第三方物流带来营销上的优势，加速第三方物流的优胜劣汰和

18、资源的重组。由于融入供给链金融的第三方物流企业不再是仅仅能提供物流效劳，而且能带给所效劳的企业融资方面的信息和整个行业相关的信息，因此更容易被中小企业承受为物流效劳提供商。而且被银行指定的第三方物流会获得巨大的客户资源，可能不仅仅提供物流效劳，还可以争取到与此物流效劳有关的其他物流效劳。对于商业银行来说，供给链金融为商业银行提供了新的业务增长点，拓展和深化了商业银行的范围和深度。1给商业银行带来新的业务增长点。供给链金融针对企业所在供给链和每笔具体交易来评估信用的方法是进一步细分市场，是一种信用评估模式的创新，这一模式创新使得用传统信用评价标准等级不够的中小企业针对每一笔具体的交易在不增加风险

19、前提下能够获得融资。2拓展商业银行的业务范围，深化了业务深度。中小型商业银行在为企业提供融资效劳的同时可以深化业务深度，为所效劳的企业提供除融资之外的其它金融效劳。银行指定第三方物流企业在营销的过程中也为银行提供了客户的融资需求信息和其它金融效劳需求，有利于银行扩大业务范围。当然供给链金融模式也存在一定的风险，主要有以下几方面。（1） 国家政策变化可能导致的风险。随着社会主义市场经济体制体制的完善，国家经济构造的调整，新的相关法律的出台会冲击一些相关的行业。那些规模小的企业很可能在冲击下倒闭。（2） 市场风险。在市场经济阶段，市场行情千变万化而且随着改革开放的深入一些国际资本大亨涌进了国内资本

20、市场，可能会对市场行情造成巨大的冲击。（3） 信用风险。供给链金融存在一定的风险，但是信用风险在我看来是最大的风险，因为整个供给链体系建立在信用体系的根底之上。一旦信用体系崩溃，那么对于供给链金融的风险将会成倍增加，特别是在国内信用体系不健全的情况下，事实供给链金融效劳更是存在一定的风险。为此，我们要建立专门的风险管理制度，评估各个环节的风险水平等。此外，还要建立信息共享平台，实现物流，资金流，信息流同步化。该平台集中了银行工程小组收集到的有关行业信息以及供给链内部运营信息和物流监管企业在押资产情况，使得质押方，银行，监管企业对每笔交易都能够实时的跟踪和监测，每笔资金的来源和去向都清晰可见，银

21、行的收放货信息和指令由此信息平台发出和监管库存状况都能在平台上得到表达。通过一些具体的措施从而有效的降低风险。六、 进一步思考 供给链金融风险涉及到很多的方面，目前的还存在很多的问题。而且国内的供给链金融开展尚不成熟，没有成熟的模式可以借鉴，我认为还有以下几方面有待进一步研究。（1） 在没有核心企业的情况下，如何评估供给链金融的风险问题。（2） 国内商业银行如何应对国际资本的涌入。参考文献1 夏泰凤.基于中小企业融资视角的供给链金融研究,博士,2021.2 贡佳佳,王寅.国内商业银行供给链金融效劳现状研究,经济论坛,202108期3 吴京婷,MD集团供给链金融研究,硕士,2021.4 邓化萍,基于资金约束的供给链金融效劳研究,硕士,2021.5 龚坚,供给链金融的银行信用风险基于开放经济视角研究,博士,2021.6 孙敏,供给链金融给各方带来的优势和风险及对策分析,物流工程与管理,2021(10期)7 胡跃飞,黄少卿,供给链金融：背景、创新与概念界定,财经问题研究,2021(08期)