企业集团财务管理与监控体系培训.pptx

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1、2022-7-14第7讲 企业集团财务管理1第第7 7讲讲: :企业集团财务管理企业集团财务管理2022-7-14第7讲 企业集团财务管理2第一节第一节 企业集团概述企业集团概述一、企业集团与集团公司的概念一、企业集团与集团公司的概念o （一）企业集团的概念（一）企业集团的概念o 一词起源于日本，英译为一词起源于日本，英译为Business Group 或或Industrial Group，企业集团是指以资本，企业集团是指以资本（产权关系）为主要纽带，通过持股、控股等（产权关系）为主要纽带，通过持股、控股等方式紧密联结、协调行动的企业群体。国际上方式紧密联结、协调行动的企业群体。国际上企业集团

2、有不同的类型与各种名称。企业集团有不同的类型与各种名称。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理3o 我国理论界与实务界对企业集团的认识有两种：我国理论界与实务界对企业集团的认识有两种：o 之一，传统意义上的企业集团。企业集团是由核之一，传统意义上的企业集团。企业集团是由核心企业、紧密层企业、半紧密层企业、松散层企心企业、紧密层企业、半紧密层企业、松散层企业构成的经济联合体或企业群体。它源于企业间业构成的经济联合体或企业群体。它源于企业间的横向联合。的横向联合。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理4o 之二，现代意义上的企业集团。它是以一个实之二，现代意义上的企业集团。它是以一个实力雄

3、厚（资本、资产、产品、技术、管理、人力雄厚（资本、资产、产品、技术、管理、人才、市场网络等实力）的大型企业为核心，以才、市场网络等实力）的大型企业为核心，以产权联结为主要纽带，并以产品、技术、经济、产权联结为主要纽带，并以产品、技术、经济、契约等多种纽带，将多个企业、事业单位联结契约等多种纽带，将多个企业、事业单位联结在一起，具有多层次结构的以母子为主体的多在一起，具有多层次结构的以母子为主体的多法人经济联合体，它是经济上统一控制、法律法人经济联合体，它是经济上统一控制、法律上各自独立的企业联合体。上各自独立的企业联合体。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理5（二）企业集团的特征（二）企

4、业集团的特征o 1 1、以产权为纽带、以产权为纽带o 2 2、层级组织性、层级组织性o 第一层次：集团公司第一层次：集团公司o 第二层次：控股层企业第二层次：控股层企业o 第三层次：参股层企业第三层次：参股层企业o 第四层次：协作型企业第四层次：协作型企业o 3 3、非法人性、非法人性2022-7-14第7讲 企业集团财务管理6（三）企业集团的类型（三）企业集团的类型o 集团公司，是指拥有其他公司达到决策性表集团公司，是指拥有其他公司达到决策性表决权的股份，并行使控制权或从事经营管理决权的股份，并行使控制权或从事经营管理权的公司，因此它又称为母公司。权的公司，因此它又称为母公司。o 企业集团作

5、为一种母子公司级多级法人的联企业集团作为一种母子公司级多级法人的联合体，形式多种多样，具体可以分为以下两合体，形式多种多样，具体可以分为以下两种基本类型：种基本类型：o （1）控股式企业集团）控股式企业集团o （2）混合式企业集团）混合式企业集团2022-7-14第7讲 企业集团财务管理71、控股式企业集团、控股式企业集团o 在这类企业集团中，母公司作为单纯的控股公司（HOLDING COMPANY），其设立的目的主要是为了掌握子公司的股份，控制子公司的股权，然后利用其控制权影响子公司的董事会或股东大会，从而支配子公司的生产经营活动。由于母公司并不直接参与生产经营活动，因此这类企业集团又称为纯

6、粹式纯粹式企业集团企业集团。他们之间的层级关系如下所示：2022-7-14第7讲 企业集团财务管理82、混合式企业集团、混合式企业集团o 这类企业集团，母公司既从事股权控制，又直接进行生产经营。一方面，它利用控股优势对子公司的生产经营活动进行集团化管理，从而使下属子公司的生产经营符合企业集团的发展战略。另一方面，它又实际参与生产经营，从而扮演着集团核心企业的角色。我国目前的企业集团多属此类型。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理9o 企业集团的子公司或关联公司是由于资本纽带维持其关系的，或控股或参股，如果不加特别强调，均将其定义为企业集团的成员企业。母公司与子公司对应，核心企业与成员企业

7、对应。不仅如此，企业集团还有更外围的企业，他们与企业集团的核心企业或成员企业并不存在资本上的“血缘关系”，但对核心企业或其他成员企业在业务经营上起着全面的支持，他们统称为协作企业协作企业。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理10o 第一层第一层核心企业：集团公司核心企业：集团公司o 第二层第二层紧密层企业：核心企业的控紧密层企业：核心企业的控股层企业股层企业o 第三层第三层半紧密层企业：核心企业的半紧密层企业：核心企业的参股层企业参股层企业o 第四层次第四层次松散型企业：协作经营企松散型企业：协作经营企业业2022-7-14第7讲 企业集团财务管理11（四）企业集团的四）企业集团的“母子

8、关系母子关系”与大型企业的与大型企业的“总总分关系分关系”的差别的差别o 企业集团从产权上形成了母公司与子公司（或企业集团从产权上形成了母公司与子公司（或孙公司）间的投资与被投资关系，它是一种垂孙公司）间的投资与被投资关系，它是一种垂直的权力体系，从而企业集团权力构架上形成直的权力体系，从而企业集团权力构架上形成了了“母公司母公司子公司子公司工厂（或孙公司）工厂（或孙公司）等一系列生产经营体系。不论母公司是何种性等一系列生产经营体系。不论母公司是何种性质，子公司的独立法人地位不可改变，因此企质，子公司的独立法人地位不可改变，因此企业集团内部是在资本纽带维系下的法人与法人业集团内部是在资本纽带维

9、系下的法人与法人之间的关系，尽管在决策权与监督权的行使上之间的关系，尽管在决策权与监督权的行使上还存在各种不同的管理体制和管理模式，但各还存在各种不同的管理体制和管理模式，但各成员企业在法律上的独立性是受到保障的。成员企业在法律上的独立性是受到保障的。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理12o 在大型企业的在大型企业的“总分关系总分关系”中的分公司在法律上不是一中的分公司在法律上不是一个独立的实体，它是与总公司在生产与经营上的一个分个独立的实体，它是与总公司在生产与经营上的一个分支或派出机构，总公司可以对分公司的生产经营活动采支或派出机构，总公司可以对分公司的生产经营活动采取更为灵活的方

10、式，如将其视为内部法人并授权经营，取更为灵活的方式，如将其视为内部法人并授权经营，但分公司的法律责任则由总公司承担。在名义上，这类但分公司的法律责任则由总公司承担。在名义上，这类具有大量分公司的大型企业才有的士具有大量分公司的大型企业才有的士“总部总部分公司分公司（或分部或不具有法人地位的事业部）（或分部或不具有法人地位的事业部）工厂工厂”这一这一模式，并将总部冠之以集团总部的概念，但实质上是一模式，并将总部冠之以集团总部的概念，但实质上是一大型的单一经济实体。总部是其决策机构，是一个投资大型的单一经济实体。总部是其决策机构，是一个投资中心，而事业部或分部或分公司则可能是利润中心、收中心，而事

11、业部或分部或分公司则可能是利润中心、收入中心或费用中心。入中心或费用中心。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理13二、企业集团的产生与现代企业的主要特征二、企业集团的产生与现代企业的主要特征（一）企业集团的产生（一）企业集团的产生o 第一次兼并浪潮第一次兼并浪潮: :发生在世纪之交发生在世纪之交, ,其高峰时期为其高峰时期为18971903,18971903,最大功劳就是成就了美国工业的雏形最大功劳就是成就了美国工业的雏形. .o 第二次兼并浪潮第二次兼并浪潮: :发生在发生在2020世纪世纪2020年代年代, ,呈现出多样化呈现出多样化的特征的特征. .由于受由于受“克莱顿法克莱顿法”

12、的影响的影响, ,这次兼并以较小企这次兼并以较小企业的联合为特征业的联合为特征, ,带动全美经济市场竞争的全面加剧带动全美经济市场竞争的全面加剧. .o 第三次兼并浪潮第三次兼并浪潮: :始发于二战结束并波及整个始发于二战结束并波及整个2020世纪世纪50605060年代年代, ,持续时间长持续时间长, ,规模大规模大, ,最大影响在于改变了最大影响在于改变了每美国的企业组织结构每美国的企业组织结构. .其重要形式是混合兼并其重要形式是混合兼并(80%(80%以以上上),),促进了企业管理的发展和现代化的跟进促进了企业管理的发展和现代化的跟进, ,并提出了并提出了企业集团的战略管理问题企业集团

13、的战略管理问题. .2022-7-14第7讲 企业集团财务管理14o 第四次兼并浪潮第四次兼并浪潮: :始于始于2020世纪世纪7070年代中期并持续到整个年代中期并持续到整个8080年代年代. .其动因来自于美国日益渐落的市场竞争力其动因来自于美国日益渐落的市场竞争力, ,需要需要从兼并中寻求变革从兼并中寻求变革, ,同时美国政府信奉自由与解除管制同时美国政府信奉自由与解除管制原则提供了适宜的土壤原则提供了适宜的土壤. .o 第五次兼并浪潮第五次兼并浪潮: :始于始于19921992年年, ,并延续至今并延续至今, ,以强强兼并以强强兼并为主要特征为主要特征, ,交易额巨大交易额巨大, ,截

14、止截止19981998年上半年年上半年, ,美国正式美国正式公布的兼并高达公布的兼并高达91009100亿美元亿美元, ,其中其中5 5家最大的交易案高家最大的交易案高达达25422542亿美元亿美元, ,巨型企业形成巨型企业形成. .2022-7-14第7讲 企业集团财务管理15o 归纳起来：o （1）市场经济的高度发达，是企业集团产生的基本物质基础；o （2）股份制的成熟是企业集团产生的体制因素与社会基础；o 其逻辑关系在于：前者使公司之间的并购成为市场竞争的必要手段，后者使公司的并购能在低成本中得以顺利进行，从而使得企业集团的出现成为必然。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理16（

15、二）现代企业的主要特征（二）现代企业的主要特征o根据钱德勒在根据钱德勒在看得见的手看得见的手（1977）中，对企业的演变描述如）中，对企业的演变描述如下表：下表：特征特征/ /阶段阶段低级阶段低级阶段高级阶段高级阶段公司观念公司观念以股东为成员的法人以股东为成员的法人以股东、职工、管理者为中心的共同体以股东、职工、管理者为中心的共同体公司目的公司目的利润利润生存与成长生存与成长公司规模公司规模中小企业（国内企业）中小企业（国内企业）巨大企业（跨国企业集团）巨大企业（跨国企业集团）公司寿命公司寿命短短长长股东结构股东结构自然人（资本家）为大股东自然人（资本家）为大股东法人为大股东法人为大股东股权

16、性质股权性质排他性的所有排他性的所有支配权支配权债权债权股权为受益参加的凭证股权为受益参加的凭证股份的功能股份的功能筹集社会资金的主要手段筹集社会资金的主要手段组建集团性公司的主要手段组建集团性公司的主要手段董事资格董事资格股东为董事股东为董事非股东为董事非股东为董事经营权管理企业会计经营权管理企业会计大股东执掌（所有权和支配权合一）大股东执掌（所有权和支配权合一）支薪经理（两权完全分离）支薪经理（两权完全分离）企业会计企业会计利润会计利润会计附加值会计附加值会计市场结构市场结构完全竞争市场完全竞争市场寡头垄断市场寡头垄断市场市场结构市场经济原则市场结构市场经济原则自由竟争（无形之手）自由竟争

17、（无形之手）市场竞争市场竞争+ +管理协调（有形之手）管理协调（有形之手）2022-7-14第7讲 企业集团财务管理17三、企业集团组建模式三、企业集团组建模式o 企业集团的组建视核心企业的经营活动范围企业集团的组建视核心企业的经营活动范围分为：分为：o （1）控股式企业集团）控股式企业集团o （2）混合型企业集团）混合型企业集团2022-7-14第7讲 企业集团财务管理18（一）（一）控股式企业集团控股式企业集团o 这一模式最初发端于英国。以控股公司形成的企业联合体大多呈现“金字塔”型。控股公司控股公司全资子公司非全资子公司A1A2C1C22022-7-14第7讲 企业集团财务管理19o 1

18、、母公司的决策事项：o （1）产权是“买”还是“卖”o （2）是长期持有并经营，还是“短期炒作”o 当然，更多时候是两者兼而有之。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理20o 2、优点与不足o （1）优点o 用较小的资本控制较大的资源，并保持对附属子公司的控制权o 收益高o 风险独立o （2）局限o 税收减免上的有限o 易于被强制分拆o “金字塔”风险2022-7-14第7讲 企业集团财务管理212、混合型企业集团（产业型企业集团）、混合型企业集团（产业型企业集团）o 以核心企业为龙头来组建。具体又有以下几种类型：o 1）集权型。这种类型的企业集团组织分为三个层次：A A（企业集团管理总部

19、）（企业集团管理总部）B B（生产厂）（生产厂）C C（核心企业的控股企业）（核心企业的控股企业）D D（参股企业）（参股企业）2022-7-14第7讲 企业集团财务管理22o 第一层次是核心层企业，由两个部分组成：A是企业集团管理总部，即集团公司或母公司；B是生产厂（可以是一个，也可以是多个生产厂的集合体），不是独立的法人。二者合在一起为一个法人，是一个资产经营利益一体化的经营实体。单个独立的这一实体类似于一个大型企业。o 第二个层次是核心企业的控股企业，可以是一个或多个企业。o 第三层次为参股企业。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理23o 2）人权型。这种类型的企业集团组织分为三个

20、层次：A A（企业集团管理总部）（企业集团管理总部）D D（核心企业的控股企业）（核心企业的控股企业）E E（参股企业）（参股企业）B1C1B2C2B3C3核心层核心层控股层控股层参股层参股层2022-7-14第7讲 企业集团财务管理24o 第一层次是核心层企业第一层次是核心层企业o 由三个部分组成：由三个部分组成：A、B、C，A是企业集团管理总部，是企业集团管理总部，即集团公司或母公司；即集团公司或母公司；B是分公司（可以是一个，也可是分公司（可以是一个，也可以是多个），以是多个），C是属于是属于B的一个或多个生产厂。从管理职的一个或多个生产厂。从管理职责看，责看，A是投资及管理中心，是投资

21、及管理中心，B是二级法人（内部核算单是二级法人（内部核算单位或虚拟法人），主要从事生产经营活动，是企业集团位或虚拟法人），主要从事生产经营活动，是企业集团的经营中心或利润中心，的经营中心或利润中心，C则为生产活动中心或成本费用则为生产活动中心或成本费用中心。三者合在一起为一个法人，是一个资产中心。三者合在一起为一个法人，是一个资产经经营营利益一体化的经营实体。单个独立的这一实体类利益一体化的经营实体。单个独立的这一实体类似于一个大型企业。似于一个大型企业。o 第二个层次是核心企业的控股企业第二个层次是核心企业的控股企业o 可以是一个或多个企业。可以是一个或多个企业。o 第三层次为参股企业。第三

22、层次为参股企业。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理253、管理式企业集团总部总部二级全资子公司二级全资子公司三级控股子公司三级控股子公司总部作为投资中心对下属企业总部作为投资中心对下属企业的生产经营活动进行管理与控的生产经营活动进行管理与控制。这种管理与控制的意图又制。这种管理与控制的意图又是通过其自身的二级全资子公是通过其自身的二级全资子公司来体现，二级全资子公司成司来体现，二级全资子公司成为总部的另一替代管理部门，为总部的另一替代管理部门，总部只针对全资子公司，而全总部只针对全资子公司，而全资子公司又通过其控股能力来资子公司又通过其控股能力来控制更下层的其他控股企业或控制更下层的其

23、他控股企业或参股企业。全资子公司的职能参股企业。全资子公司的职能有两个：一是管理职能，二是有两个：一是管理职能，二是生产经营职能。生产经营职能。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理264、几种模式的比较与选择o （1）控股型企业集团的组建，源于资本的衍生力和增值要求，属于纯粹资本投资型。o （2）混合式企业集团的组建，其动力源于核心企业的产品。o （3）管理型企业集团的组建，介于二者之间，管理总部的职能从第二种模式中跳出。（这类企业集团较少见）。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理27四、企业集团组建的战略分析四、企业集团组建的战略分析（一）核心企业组建企业集团需要哪些优势（一）核

24、心企业组建企业集团需要哪些优势o 1 1、资本、资本o （1 1）核心企业自身的存量资本实力）核心企业自身的存量资本实力o （2 2）核心企业的投资实力）核心企业的投资实力o （3 3）核心企业的未来融资能力）核心企业的未来融资能力o 2 2、产品或网络、产品或网络o 3 3、管理能力与管理优势、管理能力与管理优势2022-7-14第7讲 企业集团财务管理28（二）选择并投资何种企业进入集团（二）选择并投资何种企业进入集团o 1 1、控股型企业集团、控股型企业集团o 主要视成员企业潜在的经营业绩。主要视成员企业潜在的经营业绩。o 控股公司选择被控股公司标准比较单一，即控股控股公司选择被控股公司

25、标准比较单一，即控股公司设定的预期资本报酬率，判断的标准、依据公司设定的预期资本报酬率，判断的标准、依据因时间、地点、和主体而不同。因时间、地点、和主体而不同。o 例如：美国通用电器公司（例如：美国通用电器公司（GEGE）曾经制定了）曾经制定了3 3条条标准（标准（1 1）必须在行业内扩张；（）必须在行业内扩张；（2 2）投资回报率）投资回报率必须高于必须高于12%12%，（，（3 3）多元化产品的市场占有率必）多元化产品的市场占有率必须在行业中排名前须在行业中排名前3 3位。位。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理29o 2 2、混合型或产业型企业集团、混合型或产业型企业集团o 主要考

26、虑其产品与市场网络与核心企业的关联主要考虑其产品与市场网络与核心企业的关联度。度。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理30o 3 3、管理型企业集团、管理型企业集团o 主要看中目标企业与核心企业生产经营上的关主要看中目标企业与核心企业生产经营上的关联度，同时考虑目标企业通过管理出效益的潜联度，同时考虑目标企业通过管理出效益的潜力。力。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理31第二节第二节 企业集团财务管理特征及管理重点企业集团财务管理特征及管理重点o 一、企业集团经营战略决策重点一、企业集团经营战略决策重点o 1、业务上的多元化与专业化、业务上的多元化与专业化o 2、组织上的集权与分

27、权、组织上的集权与分权o 3、信息的冗余与筛选、信息的冗余与筛选o 4、决策上的程序化与灵活性、决策上的程序化与灵活性o 5、考核上的内部化与市场化、考核上的内部化与市场化o 6、机制上的激励与约束间协调、机制上的激励与约束间协调2022-7-14第7讲 企业集团财务管理32二、企业集团财务管理的特征二、企业集团财务管理的特征o 1、以企业集团母公司对子公司管理为对象，、以企业集团母公司对子公司管理为对象，形成财务管理的多元化形成财务管理的多元化o 2、以战略管理为导向，强化集团财务优势、以战略管理为导向，强化集团财务优势o 3、以财务控制为核心、以财务控制为核心o 4、以财务制度建设与制度安

28、排为依托、以财务制度建设与制度安排为依托2022-7-14第7讲 企业集团财务管理33三、企业集团财务管理的重点三、企业集团财务管理的重点o 1 1、定位企业集团财务目标、定位企业集团财务目标o 2 2、合理设计企业集团财务组织与财务体制、合理设计企业集团财务组织与财务体制o 3 3、制定企业集团财务战略与财务政策、制定企业集团财务战略与财务政策o 4 4、加强企业集团财务控制、加强企业集团财务控制2022-7-14第7讲 企业集团财务管理34第三节第三节 企业集团财务监控体系企业集团财务监控体系o 一、一、集团企业预算控制集团企业预算控制o （一）集团公司预算管理模式（一）集团公司预算管理模

29、式模式模式主要特征主要特征优点优点缺点缺点战略规划型战略规划型（集权型）（集权型）总部为总计划的制定者、总部为总计划的制定者、从上到下、详细地规定、从上到下、详细地规定、详细控制详细控制有利于协调有利于协调总部与分部失去总部与分部失去接触接触财务控制型财务控制型（分权型）（分权型）股东股东/ /银行间的关系、财银行间的关系、财务目标、投资控制、自务目标、投资控制、自下而上下而上反应迅速反应迅速失去方向、总部失去方向、总部不能增加价值不能增加价值战略控制型战略控制型（折中型）（折中型）总部为战略制定者、财总部为战略制定者、财务与战略目标、自下而务与战略目标、自下而上、不太进行细节控制上、不太进行

30、细节控制总部与分部相总部与分部相互帮助、协调、互帮助、协调、相互激励相互激励太多讨价还价、太多讨价还价、必要的文化变革必要的文化变革产生新的官僚产生新的官僚2022-7-14第7讲 企业集团财务管理35（二）三种不同预算管理模式的比较（二）三种不同预算管理模式的比较模模式式预算预算编制编制程序程序总部作用及总部作用及预算管理组织预算管理组织预算预算重点重点适用对象及范例适用对象及范例集集中中型型自上自上而下而下编制并下达预算、监督预算执编制并下达预算、监督预算执行、考核管理效果行、考核管理效果董事会及预算管理委员会董事会及预算管理委员会全面综全面综合预算合预算产品单一型企业集产品单一型企业集团

31、、子公司的经营团、子公司的经营职责明确且单一，职责明确且单一，如麦当劳如麦当劳分分散散型型自下自下而上而上审核分部预算结果考核审核分部预算结果考核董事会及下属投资管理委员会董事会及下属投资管理委员会资本竞资本竞价与资价与资本预算本预算资本型控股集团公资本型控股集团公司。如英国的司。如英国的HANSONG TRUSTEEHANSONG TRUSTEE折折中中型型上下上下结合结合总部预算目标、确定经营优先总部预算目标、确定经营优先领域、协调并审批分部预算、领域、协调并审批分部预算、保持对预算的日常监控、强化保持对预算的日常监控、强化预算结果考核董事会及下属的预算结果考核董事会及下属的预算审批委员会

32、预算审批委员会资本预资本预算、获算、获准的重准的重点业务点业务预算预算产业型企业集团，产业型企业集团，总部具有控制力。总部具有控制力。如英国的帝国化学如英国的帝国化学公司（公司（ICIICI）2022-7-14第7讲 企业集团财务管理36（三）企业集团资本分配预算（三）企业集团资本分配预算o 集团公司总部资本资源的配置形式集团公司总部资本资源的配置形式资本支出对战略的影响程度资本支出对战略的影响程度低低高高集权集权分权分权程度程度高高公式化式的公式化式的指定优先级的指定优先级的低低自由讨价还价式的自由讨价还价式的公开竞争式的公开竞争式的2022-7-14第7讲 企业集团财务管理37二、企业集团

33、现金控制与管理o 当企业集团规模达到一定层次以后，往往会出当企业集团规模达到一定层次以后，往往会出现以下资金管理上的问题：现以下资金管理上的问题：o （1 1）集团内部现金整合力度不够。效益好、周）集团内部现金整合力度不够。效益好、周转快的子公司或分部往往有大量经常性的存款，转快的子公司或分部往往有大量经常性的存款，而资金投入量的其它公司却资金匮乏，不得不而资金投入量的其它公司却资金匮乏，不得不向银行大量举债；向银行大量举债；o （2 2）下属公司账户太多，银行存款过于分散而）下属公司账户太多，银行存款过于分散而形不成规模，影响贷款力度；形不成规模，影响贷款力度；o （3 3）现金使用易出漏洞

34、；）现金使用易出漏洞；o （4 4）各公司分别与银行发生业务，关系，造成）各公司分别与银行发生业务，关系，造成财务费用与资本成本的大量增加；财务费用与资本成本的大量增加；2022-7-14第7讲 企业集团财务管理38现金集中管理含义现金集中管理含义o 企业集团设立现金管理中心，要求它的每一个子企业集团设立现金管理中心，要求它的每一个子公司所持有的当地货币现金余额仅以满足日常交公司所持有的当地货币现金余额仅以满足日常交易需要为限，超过此最低需要的现金余额，都必易需要为限，超过此最低需要的现金余额，都必须汇往管理中心，它是企业集团中唯一有权决定须汇往管理中心，它是企业集团中唯一有权决定现金持有形势

35、和持有币种的现金管理机构。现金持有形势和持有币种的现金管理机构。o 为了使现金集中管理能够行之有效，各个子公司为了使现金集中管理能够行之有效，各个子公司要对现金需求进行预测。如编织短期现金预算，要对现金需求进行预测。如编织短期现金预算，预测未来时点的现金流出流入量，同时各子公司预测未来时点的现金流出流入量，同时各子公司还必须建立系统的收付款制度和现金转移的责任还必须建立系统的收付款制度和现金转移的责任制度。制度。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理39现金集中管理的优点现金集中管理的优点o （1 1）降低了集团公司平时保持的现金资产，从而扩大了）降低了集团公司平时保持的现金资产，从而扩大

36、了可以用于投资的现金，增强了公司的盈利能力；可以用于投资的现金，增强了公司的盈利能力；o （2 2）公司总部的现经理人员容易统揽全局，能够发现为）公司总部的现经理人员容易统揽全局，能够发现为单个字公司所想象不到的困难或机会；单个字公司所想象不到的困难或机会；o （3 3）一切以追求集团利润最大化为目标；）一切以追求集团利润最大化为目标；o （4 4）可以促进公司内部现金管理专业化，提高管理效率，）可以促进公司内部现金管理专业化，提高管理效率，降低集团资产风险；降低集团资产风险；o （5 5）跨国公司可以利用转移定价机制达到盈利最大化。）跨国公司可以利用转移定价机制达到盈利最大化。2022-7-

37、14第7讲 企业集团财务管理40o 企业集团现金集中管理的企业集团现金集中管理的5 5种模式种模式o 1、统收统支模式、统收统支模式o 2、备用金模式、备用金模式o 3、结算中心模式、结算中心模式o 4、内部银行模式、内部银行模式o 5、财务公司模式、财务公司模式2022-7-14第7讲 企业集团财务管理41（一）统收统支模式o 是指企业集团的一切现金收付活动都集中在企业集团的财务部门，各分支机构或子公司不单独设置帐号，一切现金支出都通过财务部门付出，现金收支的批准权限高度集中在集团总部的经营者手中，或者经营者授权的代表手中。o 该模式有助于实现企业集团的全面收支平衡，提高现金的流转效率，减少

38、资金的沉淀。但是不利于调动各层次开源节流的积极性，影响各层次经营的灵活性，以致降低企业集团经营活动和财务活动的效率。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理42（二）备用金模式o 是指企业集团按照一定的期限拨给所属分支机构或子公司一定数额的现金，备其使用。等各子公司或分支机构发生现金支出后持有关凭证到企业集团财务部门报销以补足其备用金。o 该模式与统收统支模式相比，其优点在于（1）集团所属子公司或分支机构有了一定的现金支配权；（2）集团所属子公司或分支机构在集团规定的现金支出范围和支出标准之内，可以对拨付的备用金的使用行使决策权；但是，企业集团所属子公司或分支机构在集团仍不独立设置财务部门，

39、其支出的报销仍要通过企业集团财务部门对审核，现金收入必须集中到企业集团财务部门，超范围和超标准的开支必须通过经营者或其授权的代表批准。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理43o 以上两种模式只适用于同城或相距不远的非独立核算的分支机构，至于子公司通常不适用此模式。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理44（三）结算中心模式o 是由企业集团内部设立的，办理内部各成员企业或分公司现金收付和往来结算业务的专门机构。它通常设立于财务部门内，是一个独立运行的职能机构。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理451、结算中心的主要职责o （1 1）集中管理各成员或分公司的现金收入，各成员企业）

40、集中管理各成员或分公司的现金收入，各成员企业或分公司的现金收入都必须转帐存入结算中心在银行开或分公司的现金收入都必须转帐存入结算中心在银行开立的帐户，不得挪用；立的帐户，不得挪用；o （2 2）统一拨付各成员企业或分公司因业务所需要的货币）统一拨付各成员企业或分公司因业务所需要的货币资金，监控货币资金的使用方向；资金，监控货币资金的使用方向；o （3 3）统一对外筹资，确保整个集团的资金需要；）统一对外筹资，确保整个集团的资金需要；o （4 4）办理公司之间的往来结算，计算各分公司在结算中）办理公司之间的往来结算，计算各分公司在结算中心的现金流入净额和相应的利息成本或利息收入；心的现金流入净额

41、和相应的利息成本或利息收入；o （5 5）核定各分公司日常留用的现金余额；）核定各分公司日常留用的现金余额；2022-7-14第7讲 企业集团财务管理462 2、结算中心制度的主要特点、结算中心制度的主要特点o （1 1）各分公司都有自身的财务部门、独立的帐号（通常）各分公司都有自身的财务部门、独立的帐号（通常是二级帐号）进行独立核算，拥有现金的经营权和决策是二级帐号）进行独立核算，拥有现金的经营权和决策权；权；o （2 2）为了减少因分散管理而导致的现金沉淀增加，提高）为了减少因分散管理而导致的现金沉淀增加，提高现金的周转效率，节约资金成本，集团公司将各分公司现金的周转效率，节约资金成本，集

42、团公司将各分公司的现金实施统一调控、统一结算；的现金实施统一调控、统一结算；o （3 3）实行收支两条线，各分公司根据结算中心所核定的）实行收支两条线，各分公司根据结算中心所核定的最高现金保存额（通常按日常零星支出需要确定），将最高现金保存额（通常按日常零星支出需要确定），将每日超出部分的现金收入转入结算中心设立的专门帐户。每日超出部分的现金收入转入结算中心设立的专门帐户。当各分公司超过核定定额的现金时，必须事先向结算中当各分公司超过核定定额的现金时，必须事先向结算中心提出申请。心提出申请。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理47o （4）对各分公司提出的申请有三种管理方式：o 1）逐项

43、审批制o 2）超权限审批制o 3）超过现金流入量的现金支用o （5）由企业集团制定现金管理规定o （6）各分公司不直接对外借款，由结算中心统一对外办理2022-7-14第7讲 企业集团财务管理48（四）内部银行模式o 是将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构，其主要职责是进行企业或集团内部日常往来结算和资金调拨、运筹。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理49具体包括：o （1）设立内部结算帐户o （2）发行支票和货币o （3）发放内部贷款o （4）筹借资金o （5）制定结算制度o （6）建立信息反馈系统o （7）银行化管理2022-7-14第7

44、讲 企业集团财务管理50o 设立内部银行，是把一种模拟的银企关系引入到企业集设立内部银行，是把一种模拟的银企关系引入到企业集团内部的资金管理中心，各下属企业与集团之间是一种团内部的资金管理中心，各下属企业与集团之间是一种贷款管理关系，内部银行成立了结算中心、货币发行中贷款管理关系，内部银行成立了结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心。对现金管理的特征表现在：心、贷款中心和监管中心。对现金管理的特征表现在：o （1 1）各下属公司之间的现金收付和结算事项均通过内部）各下属公司之间的现金收付和结算事项均通过内部银行统一开立账号办理，一般不直接对外进行；银行统一开立账号办理，一般不直接对外进行；

45、o （2 2）各下属公司在内部银行开立存款账户和贷款账户，）各下属公司在内部银行开立存款账户和贷款账户，实行存贷分户管理、收支两条线；下属公司与内部银行实行存贷分户管理、收支两条线；下属公司与内部银行是存贷关系，实行有偿存贷；是存贷关系，实行有偿存贷；o （3 3）各下属公司在财务上享有独立财权，对贷款有权按）各下属公司在财务上享有独立财权，对贷款有权按用途自行安排使用，即各分公司享有现金的经营与决策用途自行安排使用，即各分公司享有现金的经营与决策权。权。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理511、内部银行模式o （1）高度集中模式o （2）相对分散模式o （3）松散模式2022-7-1

46、4第7讲 企业集团财务管理522、内部银行模式的效果o （1）提高资金的整体使用效果o （2）促进企业内部资金使用观念的转变2022-7-14第7讲 企业集团财务管理53（五）企业集团财务公司模式（五）企业集团财务公司模式o 目前我国财务公司大多依托大型企业集团成目前我国财务公司大多依托大型企业集团成立，因此称为立，因此称为“企业集团财务公司企业集团财务公司”。也就。也就是说，财务公司仅限于我国企业集团范畴。是说，财务公司仅限于我国企业集团范畴。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理541、财务公司的业务类型o 企业集团财务公司是由中国人民银行总行批企业集团财务公司是由中国人民银行总行批准

47、，由企业集团紧密层成员企业出资认股准，由企业集团紧密层成员企业出资认股（通常采用木公司控股方式）以及吸收部分（通常采用木公司控股方式）以及吸收部分金融机构参股而组建的、专司企业集团内部金融机构参股而组建的、专司企业集团内部存贷款、往来结算以及相互资金调剂、融通存贷款、往来结算以及相互资金调剂、融通的非银行金融机构性质的有限责任公司，具的非银行金融机构性质的有限责任公司，具有独立的法人主体资格。有独立的法人主体资格。o 依据依据企业集团财务公司管理暂行办法企业集团财务公司管理暂行办法的的规定，其业务范围主要包括：规定，其业务范围主要包括：负债、资产、负债、资产、中介服务、外汇中介服务、外汇等四大

48、类。等四大类。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理55（1）负债类业务o 是在吸收成员企业资本出资的基础上，负债类业务成为财务公司业务经营的基础和资金来源主体，具体包括：o 1）吸收集团成员企业存款o 2）发行财务公司债券o 3）同业拆入资金2022-7-14第7讲 企业集团财务管理56（2 2）资产类业务）资产类业务o 它是财务公司通过资金运用并从中获取经营利润的业务，它是财务公司通过资金运用并从中获取经营利润的业务，是财务公司的核心业务之一。主要包括：是财务公司的核心业务之一。主要包括：o 1）对集团内部的成员企业发放贷款）对集团内部的成员企业发放贷款o 2）对集团成员企业的购买者提

49、供买方信贷）对集团成员企业的购买者提供买方信贷o 3）买卖各种债券）买卖各种债券o 4）办理集团成员企业间的票据承兑和票据贴现）办理集团成员企业间的票据承兑和票据贴现o 5）办理集团成员企业的融资租赁业务）办理集团成员企业的融资租赁业务o 6）同业资金拆出）同业资金拆出2022-7-14第7讲 企业集团财务管理57（3）中间业务o 它是指财务公司不需要运用自有资金，只是为集团成员企业提供金融中介服务，并从中收取手续费的义务。主要包括：o 1）办理成员企业间的委托借款o 2）办理成员企业的委托投资o 3）代理成员企业债券的发行与买卖o 4）办理成员企业的内部转帐结算o 5）为集团成员企业办理信用

50、担保、信用鉴证、资信调查及咨询服务。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理58（4）财务公司的业务范畴具有两个明显的特征：o 1）服务对象对确定性o 2）集中于融资服务，即着眼于内部资金的融通与调剂，并具有一定的外部融资功能。2022-7-14第7讲 企业集团财务管理592 2、企业集团财务公司的功能取向、企业集团财务公司的功能取向o （1）融资中心o （2）信贷中心o （3）结算中心o （4）投资中心2022-7-14第7讲 企业集团财务管理60三、企业集团内部监控制度o （一）企业集团内部监控制度的目标和范围o 1、目标o 代表集团公司的意志和利益，监督和评价企业集团内部各个层次受托经