财务报表案例分析讲座.pptx

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1、D公司案例-高科技公司的法宝R&D 2、利用研究开发费用调节利润 上市公司类型 高科技上市公司 做法 以收入与成本配比为由，将R & D 计入长期待摊费用、在建工程或固定资产 典型案例剖析 D公司2022-7-141Comparative Study on Measures of Window DressingD公司：经营业绩变动趋势 -50000-500000 05000050000100000100000150000150000200000200000250000250000300000300000199819981999199920002000200120012002Q12002Q1Sa

2、lesSalesNINI 年 度 主 营 业 务 收 入 净利润 1998 90,382 9,876 1999 108,874 12,631 2000 239,762 17,844 2001 205,145 3,610 2002 Q1 29,367 - 4,835 2022-7-142Comparative Study on Measures of Window DressingD公司：净利润与现金流量之反差 -60000-60000-50000-50000-40000-40000-30000-30000-20000-20000-10000-100000 0100001000020000200

3、00300003000019981998 19991999 20002000 20012001NINICFFOACFFOA 年 度 净利润 CFFOA 1998 9,876- 17,191 1999 12,308- 21,248 2000 17,844- 53,576 2001 3,610- 2,594 2022-7-143Comparative Study on Measures of Window DressingD公司：2000年度净利润创新高的秘笈 108491084969956995调整额调整额调整后调整后 年 度 净利润 比例 调整前 17,844 调整后 6,995 39.2%调

4、整额 10,849 60.8% 调整原因将原计入长期待摊费用和在建工程的 R & D，作为重大会计差错进行 调整2022-7-144Comparative Study on Measures of Window DressingD公司案例-高科技公司的法宝R&D 2001年报的解释 董事会报告的说明 重大事项说明 其他疑问 2001年研发费用支出多少？是否存在推迟研发支出时间的现象？ 1999年度是否存在将研发费用资本化的现象？ 1999年长期待摊费用只有几十万，但当年在建工程增加了4.33亿元，研发费用是否混迹其中？ R & D 费用化后，上市公司是否应当披露当期发生的研发支出？占收入的比例

5、？同行业或主要竞争对手在研发费用的投资收入应否披露？ CPA如何判断在建工程、固定资产、无形资产是否包括研发费用？ 如果上市公司与关联企业合作进行研发，然后将研发成果转让给上市公司，如何进行会计处理？2022-7-145Comparative Study on Measures of Window DressingE公司案例-“知错必改” 3、利用会计差错更正调节利润 情形 会计违规被监管部门稽查发现 面临ST或退市边缘 更换会计师事务所 更换大股东 更换高管人员 做法 以时间换空间，某一年度明知故犯，下一年度再予以更正 典型案例剖析 P公司 2022-7-146Comparative Stu

6、dy on Measures of Window DressingP公司案例-“知错必改” 2001年报关于“会计差错更正”的披露（疑点之一） 根据企业会计制度，公司本年度调减2001年年初留存收益13,296,326.62元，其中调减了2000年年初留存收益 14,579,451.77元；调增2000年度的净利润1,283,125.15元。调整原因如下： 项 目 追溯调整（2000年以前） 追溯调整 （2000年度） 备注坏账准备追溯调整 -8,999,677.93 1,054,365.91 A长期股权投资减值准备追溯调整 - 848,305.27 230,530.21 B利息等费用追溯调整

7、 -1,731,468.57 165,947.40 C赔偿支出追溯调整 - -399,058.60 D代销收入追溯调整 - 231,340.23 E预计负债追溯调整 -3,000,000.00 - F 合 计 -14,579,451.77 1,283,125.152022-7-147Comparative Study on Measures of Window DressingPT百花村案例-“知错必改” A、坏账准备追溯调整 2001年2月本公司收到人民法院”民事裁定书，由于被执行人XX电器有限公司、XX有限责任公司已停业，无任何财产，裁定“支付令”终结执行。本公司2000年及以前年度计提坏

8、账时未考虑以上因素，故本年在核销XX电器有限公司、XX有限责任公司应收账款时对上述坏账准备进行了更正 Note: Audit report for 2000 dated March 2001, what are the implications? Subsequent event, type 1 or type 2? Is this accounting treatment justifiable? In what grounds?2022-7-148Comparative Study on Measures of Window DressingPT百花村案例-“知错必改” B、长期股权投资减

9、值准备追溯调整 XX发展中心长期经营状况不佳，XX高新技术开发区行政管理局于1998年7月21日公告吊销了该公司的营业执照。以上投资在2000年以前已全部形成损失，公司本年度核销了对其的投资，并对长期投资计提了减值准备。 C、利息等费用追溯调整 公司在1997年-1998年欠XX贸易发展中心利息，当时股份公司主办会计将利息单在本人抽屉中未进行账务处理，2001年对账时发现，就进行了追溯调整。 D、赔偿支出追溯调整 本公司在2000年7月29日发生特大交通事故，死亡11人，应该在2000年度赔偿死者家属45万元，因资金紧张还差24万元未赔付也未进行挂账，另外本公司与一商户于2000年解除了租赁合

10、同，应赔付23万元，因资金紧张，只赔付了7万元，本公司漏计以上业务，本年度进行了追溯调整。2022-7-149Comparative Study on Measures of Window DressingPT百花村案例-“知错必改” E、代销收入追溯调整 系分公司XX购物中心将2000年代销商品产生的收入2000年未入账，计入2001年度。应进行追溯调整。 F、预计负债追溯调整 本公司于1995年12月为XX有限责任公司提供300万元三年期技改贷款担保，该项贷款已于1998年12月到期。目前该借款尚未归还。由于该公司长期以来财务状况不佳，无力偿还借款。对以上担保应预计负债，本公司漏计此笔业务

11、，本年度对此进行了更正。2022-7-1410Comparative Study on Measures of Window DressingG公司案例-“控股权变动=业绩增长” 股权变动 1999年，原第一大股东与XYZ科技发展有限公司签定了股份转让合同书，但尚未办理过户手续 经营权实质上从1999年起托管给XYZ 2000年XYZ入主G公司 经营业绩显著改善 1998至2001年的经营成果2022-7-1411Comparative Study on Measures of Window Dressing控股权变动前后的G公司经营业绩 (单位：万元） 0 05000500010000100

12、00150001500020000200002500025000300003000019981998199919992000200020012001主营收入主营收入主营利润主营利润净利润净利润年度 主 营 收 入 主 营 利 润净利润1998 7,754 1,383 321999 15,497 9,106 6,3522000 22,528 7,867 2,9942001 25,117 9,446 2,1852022-7-1412Comparative Study on Measures of Window Dressing控股权变动前后的G公司经营业绩 (单位：万元） 0.00%0.00%10

13、.00%10.00%20.00%20.00%30.00%30.00%40.00%40.00%50.00%50.00%60.00%60.00%70.00%70.00%19981998 19991999 20002000 20012001主营利润率主营利润率销售利润率销售利润率ROEROE年度 主 营 利润率 销售利润率净资产收益率1998 17.8% 0.4% 0.08% 1999 58.8% 41.0% 16.3%2000 34.9% 13.3% 7.3% 2001 37.6% 8.7% 5.1% 2022-7-1413Comparative Study on Measures of Wind

14、ow Dressing奥秘所在来自分行业的资料项目名称 1998 1999 2000 2001发电机组：主营业务收入 主营业务成本 毛利率 5,766 4,654 19.3% 5,872 4,597 21.7% 6,836 6,808 0.4% 6,437 5,852 9.1%通信产品：主营业务收入 主营业务成本 毛利率 - - - - - - 7,124 5,213 26.8% 10,759 7,336 31.8%技术服务：主营业务收入 主营业务成本 毛利率 - - - 7,777 - 100% 6,889 426 93.8% 5,258 353 93.3%蓄电池隔板 主营业务收入机电新材料

15、 主营业务成本及其他： 毛利率 1,988 1,647 17.2% 1,848 1,500 18.8% 1,680 1,367 18.6% 2,667 1,982 25.7%2022-7-1414Comparative Study on Measures of Window DressingG公司毛利率0.00%0.00%20.00%20.00%40.00%40.00%60.00%60.00%80.00%80.00%100.00%100.00%120.00%120.00%19981998199919992000200020012001发电机组发电机组通信产品通信产品技术服务技术服务其他其他20

16、22-7-1415Comparative Study on Measures of Window DressingG公司案例-“控股权变动=业绩增长” 审计问题 CPA连续四年均发表标准无保留意见 CPA确认技术服务收入的依据 技术服务合同 主要为软件开发服务，一页纸，开发周期3至6个月 银行进账单或函证 疑点 CPA是否评估该公司是否具有软件开发能力？ CPA是否审计该公司开发的软件或提供的服务？ 软件服务1999年只有收入，没有成本，2000至2001年的毛利率也高达90%以上，CPA为何没有保持应有的职业谨慎？ CPA是否合理地怀疑这部分收入来源的合法性？2022-7-1416Compa

17、rative Study on Measures of Window Dressing财务分析框架 1、From Business Activities to Financial StatementsBusiness Activities Operating Activities Investment ActivitiesFinancing Activities Accounting SystemMeasure and Report Economic Consequences of Business ActivitiesFinancial StatementsManagers Superior

18、 inf. On Business ActivitiesEstimation Errors Distortions fm ManagersAccounting ChoicesBusiness EnvironmentLabor Markets Capital Markets Product Markets Supplier Customers CompetitorsBusiness RegulationsAccounting EnvironmentCapital Market Structure Contracting & GovernanceAccounting Conventions And

19、 RegulationsTax & Financial AccountingLinkageThird-party Auditing Legal System for Accounting DisputesBusiness StrategyScope of Business: Degree of DiversificationType of Diversification Competitive Positioning:Cost Leadership Differentiation Key Success Factors andRisk Accounting StrategyChoice of

20、Acctg Policies Choice of Acctg Estimates Choice of Reporting FormatChoice of Supplementary Disclosures 2022-7-1417Comparative Study on Measures of Window Dressing 财务报表分析框架 2、Doing Business Analysis Using Financial StatementsFinancial StatementsManagers superior inf on business activities Noise from

21、estimation errors Distortions from managers acctg choices Other Public DataIndustry and firm data Outside financial statements Business Application ContextCredit analysis Securities analysis Mergers and acquisition analysis Debt/dividend analysis Corporate communication strategy analysis General bus

22、iness analysis Analysis ToolsBusiness Strategy AnalysisGenerate performance expectations throughIndustry analysis and competitive strategyAnalysis Accounting AnalysisEvaluate accounting quality By assessing accounting Policies and estimates Financial AnalysisEvaluate performance using ratios And cas

23、h flow analysis Prospective AnalysisMaking forecasts and value Business 2022-7-1418Comparative Study on Measures of Window Dressing会计分析 1、Doing Accounting Analysis Step 1: Identify key accounting policies Step 2: Access accounting flexibility Step 3: Evaluate accounting strategy Key questions How do

24、 the firms accounting policies compare to the norms in the industry? If they are different, is it because the firms competitive strategy is unique? Does management face strong incentives to use accounting discretion for earnings management? Has the firm changed any of its policies and estimates? Wha

25、t is the justification? What is impact of changes? Have the firms policies and estimates been realistic in the past? Does the firm structure any significant business transactions so that it can achieve certain accounting objectives?2022-7-1419Comparative Study on Measures of Window Dressing 会计分析 Ste

26、p 4: Evaluate the quality of disclosure Key questions Does the firm provide adequate disclosure to assess the firms business strategy and its economic consequences? Do the footnotes adequately explain the key accounting policies and assumptions and their logic? Does the firm adequately explain its c

27、urrent performance? (MD&A) If accounting rules and conventions restrict the firm from measuring its key success factors appropriately, does the firm provide adequate additional disclosure to help outsiders understand how these factors are being managed? If the firm is in multiple business segments,

28、what is the quality of segment disclosure? How forthcoming is the management with respect to bad news? How good is the firms investor relations program? Does the firm provide fact books with detailed data on the firms business and performance? Is the management accessible to analysts?2022-7-1420Comp

29、arative Study on Measures of Window Dressing会计分析 Step 5: Identify potential red flags Common red flags Unexplained changes in accounting policies and estimates, especially when performance is poor Unexplained transactions that boost profits Unusual increases in account receivable in relation to sale

30、s increases Unusual increases in inventories in relation to sales increases An increasing gap between a firms reported income and its cash flow from operating activities An increasing gap between a firms reported income and its tax income A tendency to use financing mechanisms like research and deve

31、lopment partnerships and the sale of receivables with recourse Large fourth-quarter or fist-quarter adjustments Qualified audit opinions or change in independent auditors that are not well justified Related-party transactions or transactions between related entities Step 6: Undo accounting distortio

32、ns 4 approaches ( refer to window-dressing of financial statements)2022-7-1421Comparative Study on Measures of Window Dressing附录：Sarbanes-Oxley ActSarbanes-Oxley Act of 2002 2002.7.25参众两院通过，2002.7.30布什总统签署, 主要内容包括7个方面 1、设立Public Company Accounting Oversight Board （公众公司会计监察委员会） 委员会的组建和管理 所有为证券发行公司出具审

33、计报告的会计师事务所都必须向PCAOB备案 PCAOB应当制定审计、质量控制和独立性的标准及规则 PCAOB应当定期对备案的事务所进行检查 PCAOB的调查及惩戒程序 PCAOB对国外事务所的权力 授权SEC对PCAOB进行监管2022-7-1422Comparative Study on Measures of Window DressingSarbanes-Oxley Act SEC对GAAP的确认权力及对准则制定机构的要求 SEC应当对转而采纳原则基础的会计准则进行专题研究，并在1年后向国会报告 PCAOB的资金来源和运用 2002.10.25 SEC任命了PCAOB的五名委员 Will

34、iam H.Webster, Chairman(2007)-Former director of the FBI and CIA Daniel L.Goelzer(2006) -Former SEC general counsel Kayla J.Gilan(2005) Former general counsel of CalPERS Willis D.Gradison Jr.(2004) Former representative from Ohio Charles D.Niemaier (2003) Current chief accountant of the SECs Divisio

35、n of Enforcement2022-7-1423Comparative Study on Measures of Window DressingSarbanes Oxly Act 2、对审计师的独立性提出了更加严格的要求 限制事务所为其审计的客户提供9项非审计服务 Bookkeeping or other services related to the accounting records or financial statements of the audit client; Financial information systems design and implementation

36、 Appraisal or valuation services, fairness opinions, or contribution-in-kind reports;2022-7-1424Comparative Study on Measures of Window DressingSarbanes Oxley Act Actuarial services; Internal audit outsourcing services Management functions or human resources; Broker or dealer, investment adviser, or

37、 investment banking services; Legal services and expert services unrelated to the audit; Any other services that the Board determines, by regulation, is impermissible. 事务所执行其他非审计业务（如税务咨询），必须事先得到PCAOP的批准 事务所负责某一公司审计的合伙人或复核合伙人至少每5年轮换一次 规定审计师必须向审计委员汇报的事项 限制与被审计客户有利害冲突的人员参与审计 CEO, CFO, Controller, CAO,

38、etc. 1 year2022-7-1425Comparative Study on Measures of Window DressingSarbanes-Oxley Act 要求审计总署（GAO）对事务所的强制轮换进行专题研究，并在1年内向国会报告 授权SEC颁布最终规定以贯彻本法案 州级管理当局在监管非备案事务所应考虑的事项 3、强化公司的责任 增强了对审计委员会的要求 上市公司必须证明其定期报告所附会计报表及信息披露的恰当性，并且保证在所有重大方面公允地反映了公司的经营成果和财务状况 将上市公司的行政官员、董事或任何人所采取的以提供带有重大误导性会计报表为目的影响、强迫、操纵或误导审计

39、师行为界定为非法2022-7-1426Comparative Study on Measures of Window DressingSarbanes Oxley Act 上市公司的财务资料若违反证券法，其CEO和CFO应对此负责并返还12个月内的奖金及红利 禁止在退休基金的管制期内进行内部交易 4、增加了对公司定期报告的信息披露要求 要求上市公司必须在年报和季报中披露所有的重大表外项目 要求公司加强对贷款信息的披露 增加对管理层和主要股东有关经济业务的披露条款 要求审计师提供内部控制评价报告 责令SEC发布规定以要求上市公司制定并披露高级财务管理人员的道德守则 责令SEC发布规定以要求上市公

40、司披露与审计委员财务专家有关的信息2022-7-1427Comparative Study on Measures of Window DressingSarbanes-Oxley Act 5、加强对证券分析师的管理 授权SEC制定具体规定以维护证券分析师的客观性和独立性 授权SEC规定一个期限，在该期限内担任或即将担任公开发行股票承销商或包销销的经纪人和交易商不得公开发布关于该股票或发行人的研究报告 6、增加授权 授予SEC2003年度7.76亿美元的财政拨款 收取SEC谴责权，且SEC可根据情况暂时或永久停止当事人执行与SEC管辖有关业务的资格 授予SEC终止或暂停证券经纪人和交易所执业资格的权利 7、要求GAO对事务所合并行为进行专题研究并提交报告，要求SEC对信用评级机构进行研究并提交报告2022-7-1428Comparative Study on Measures of Window Dressing