投中统计：一季度沪深两市IPO数量规模双夺冠港股IPO规模较同期缩水近三成-投中-202004.pdf

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1、 投中统计： 一季度沪深两市IPO数量规模双夺冠 港股IPO规模较同期缩水近三成 2020.04 投中研究院 Copyright 投中信息 中国企业IPO市场全景树图 2 金融 93家 募资总规模 954亿元 港股 32家 115亿元 A股 51家 781亿元 2020 Q1 IPO树图 美股 10家 58亿元 京沪 高铁 石头 科技 东岳 硅材 华润微 公牛 集团 制造业 医疗 健康 北京 化学工业 浙江 广东 2020年Q1，共计有 93 家中国企业在A股、港股以及美 股成功IPO，募资总额 954 亿元； IPO募资规模TOP5企业依次为 京沪高铁、石头科技、 华润微、公牛集团、东岳硅材

2、； IPO集中行业为 制造业； IPO集中地域为 广东、北京、浙江。 Copyright 投中信息 CONTENTS 中国企业IPO分市场分析 中国企业IPO行业、地域及交易板块分析 中国企业IPO退出分析 中国企业十大热门IPO 政策热点回顾 01/ 02/ 03/ 04/ 3 05/ Copyright 投中信息 中国企业 IPO分市场分析 01/ 2020年Q1，全球市场IPO同比上升环比下降，科 创助力A股IPO较同期大幅上涨，港股市场IPO缩 水明显且内地中企IPO占主导地位，美股市场IPO 小幅回落。 4 全球市场IPO同比上升环比下降 Copyright 投中信息 5 本季度IP

3、O市场整体表现尚可： A股市场 沪深两市IPO数量规模双夺冠双夺冠，IPO数量全球占比5555%， IPO规模占比8282% ，科创板继续扮演重要角色。 港股市场 中国企业香港IPO集中在1 1月和月和3 3月月，IPO规模缩水明显缩水明显， 内地中企IPO规模占比约九成约九成。 美股市场 共有 10 家 中国企业赴美挂牌上市，且主要集中于纳 斯达克交易所，IPO数量规模均小幅回落小幅回落。 2020年Q1，共计9393家家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO， 同比上升同比上升3636. .7676%,环比下降环比下降3434. .9797%，募资总额953953. .5050亿元， 同比

4、上升同比上升1 1. .1818倍倍，环比下降环比下降 6262. .1313%；受新型冠状病毒肺炎病 毒疫情全球蔓延的影响，近期全球资本市场震荡明显，部分企业 IPO进程有所延缓。 2018年Q1-2020年Q1全球市场中企IPO规模及数量 787 771 1901 703 438 837 1353 2519 954 102 59 87 73 68 75 87 143 93 18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1 IPO募资规模(亿元)IPO中企数量(家) 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 科创助力A股IPO较同期大幅上涨 Cop

5、yright 投中信息 6 398 525 231 224 255 349 797 1089 781 37 26 24 18 31 33 63 74 51 18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1 2018年Q1-2020年Q1 A股市场中企IPO规模及数量 IPO募资规模(亿元)IPO中企数量(家) 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 2020年Q1，共计5151 家家中国企业在沪深两市IPO，同比同比上升上升 6464. .5252%，环比下降 31.08%；IPO募资金额共计780780. .6060 亿元亿元，同同 比比上升上升

6、2 2. .0606倍倍，环比下降 28.28%。自2019年Q3科创板开市以来， A股市场的IPO数量及规模均有了显著提升，本季度本季度科创板继续扮科创板继续扮 演重要演重要角色角色，共计24家科创板上市企业，占本季度A股IPO数量的 47%，募资金额288.84亿元，占本季度A股IPO募资规模的37%。 截至3月31日，中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册 100家，中止审核（财报更新）25家（自2月3日起，科创板首次公 开上市审核、上市公司重大资产重组审核及其他相关审核中发行人 回复时限等规则规定的审核时限，以及发行人更新财务报告的时限， 予以中止计算；具体恢复计算时间将根据疫

7、情防控情况另行通 知。），终止审核2家，科创板上市企业数量已累计达到94家。 A股市场IPO表现较为稳定 Copyright 投中信息 7 94 88 156 105 446 252 99 224 402 463 417 264 100 11 10 13 10 37 15 11 16 31 27 16 22 13 2019年3月-2020年3月A股市场中企IPO规模及数量 IPO募资规模(亿元)IPO中企数量(家) 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 2020年3月，共计13家中国企业在沪深两市IPO，环比下降40.91%， 募资规模共计99.61亿元，环比下降62.

8、12%，IPO数量及规模均处 于本季度最低水平；得益于大额募资项目京沪高铁的助力，1 1月月 IPOIPO募资规模最大募资规模最大；2 2月月IPOIPO数量最多数量最多，但其募资规模较1月有所 减少。综合来看，虽然新型冠状病毒肺炎病毒疫情对全球资本市场 产生一定影响，但本季度本季度A A股市场表现较为稳定股市场表现较为稳定，新证券法的推 出以及以注册制为主线的创业板改革的有序推进，对内地企业IPO 的整体表现均呈现利好。 2020年Q1，A股市场IPO募资规模的前五位行业分布较为分散， 与去年相比，今年的金融行业的优势并未显现；本季度有四家 企业IPO规模超过超过3030亿亿元元，相较之下，

9、2019年Q1A股IPO募资 规模前五位均在3030亿元以下亿元以下，整体来看，本季度IPO募资 TOP5合计募资规模较去年上涨3 3. .5858倍倍，同时，排在首位的京 沪高铁募资规模也远超于去年的青农商行。 中企A股市场IPO募资TOP5 Copyright 投中信息 募资金额（亿元）地区行业股票代码企业名称年份 2019年Q1及2020年Q1中企A股市场募资TOP5 8 2019 青农商行002958金融山东22.00 青岛港601298运输物流山东20.95 西安银行600928金融陕西20.80 青岛银行002948金融山东20.38 明阳智能601615制造业广东13.11 总计

10、总计 97.2497.24 2020 京沪高铁601816运输物流北京306.74 石头科技688169人工智能北京45.19 华润微688396IT及信息化江苏37.50 公牛集团603195制造业浙江35.67 东岳硅材300821化学工业山东20.70 总计总计445.80445.80 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 2020年Q1，共有3232 家家中国企业在香港IPO，同比同比上升上升6 6. .6767%， 环比下降环比下降4444. .8383%；募资金额共计115115. .0808亿元亿元，同比下降同比下降 2727. .6767%，环比下降环比

11、下降 9191. .5656%。港股市场IPO大幅降温，一季度 中企港股IPO数量规模集中在1 1月和月和3 3月月，受新型冠状病毒肺炎病 毒疫情的影响，2月仅有2家中企（香港、澳门各一家）在港交所上 市，内地中企均选择推迟上市进程。 港股市场IPO规模缩水明显 Copyright 投中信息 9 177 202 500 356 159 399 489 1362 1154 55 27 51 43 30 33 18 58 32 18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1 2018年Q1-2020年Q1 港股市场中企IPO规模及数量 IPO募资规模(亿元)IPO中企数量

12、(家) 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 72 98 80 222 104 1 384 127 1020 215 71 2 42 12 6 10 17 13 1 4 18 23 17 19 2 11 2019年3月-2020年3月港股市场中企IPO规模及数量 IPO募资规模(亿元)IPO中企数量(家) 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 港股IPO项目绝大部分为内地企业 Copyright 投中信息 10 内地90% 港澳台10% IPO规模 结构 2020年Q1，港股共计发生34起中企上市案例，其中2起为转板案例， 其它32起全部为IPO

13、案例。按照IPO募资规模统计，内地中内地中企企IPOIPO 占主导地位占主导地位，2323家家内地中企占港股市场全部IPO募资规模的 9090%。 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 2020年Q1，港股市场IPO募资规模的前五位行业分布分散，除了 与去年一致的医疗健康、文化传媒、房地产行业，消费升级和旅 游业行业本次也位列榜单；广东地区优势凸显广东地区优势凸显，北京地区稍逊 其后；整体来看，本季度IPO募资TOP5合计募资规模较去年下降 12.81% ，且在规模上呈两极分化态势规模上呈两极分化态势。 中企

14、港股市场IPO募资TOP5 Copyright 投中信息 募资金额（亿元）地区行业股票代码企业名称年份 2019年Q1及2020年Q1中企港股市场募资TOP5 11 2019 基石药业-B02616医疗健康上海19.08 猫眼娱乐01896文化传媒北京16.75 新东方在线01797教育培训北京14.38 中国旭阳集团 01907能源及矿业北京14.38 德信中国02019房地产浙江12.71 总计总计 77.2977.29 2020 诺诚健华-B09969医疗健康北京20.48 九毛九09922消费升级广东19.47 汇景控股09968房地产广东13.47 煜盛文化01859文化传媒北京8.

15、14 驴迹科技01745旅游业广东5.83 总计总计67.3967.39 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息 12 20 9 66 14 49 17 07 19 20 29 20 38 0 33 5 1 33 0 3 5 3 4 6 0 2019年3月-2020年3月美股市场中企IPO规模及数量 IPO募资规模(亿元)IPO中企数量(家) 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 2020年Q1，共有1010 家家中国企业在美国资本市场IPO，同比上升 42.86% ，环比下降环比下降9 9. .0909%；募资金额共

16、计5757. .8282 亿元亿元，同比上 升1.32倍，环比下降环比下降1313. .4343%，数量规模均小幅回落小幅回落；本季度中 企美股IPO主要集中在1 1月月和2 2月月，受新型冠状病毒肺炎病毒疫情全 球蔓延的影响，美国资本市场震荡明显，3月未有中企成功赴美上市。 美股市场IPO小幅回落 212 44 232 102 25 89 66 67 58 10 6 12 11 7 9 6 11 10 18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1 2018年Q1-2020年Q1美股市场中企IPO规模及数量 IPO募资规模(亿元)IPO中企数量(家) 数据来源：CV

17、Source投中数据投中研究院，2020.04 2020年Q1，美股市场IPO募资规模的前五位在行业分布与去年差异 不大，金融行业继续保持优势金融行业继续保持优势；地区分布差异明显，北京北京、上上 海海、湖北湖北均入围在列。整体来看，2020年Q1中企美股IPO募资 TOP5合计募资规模较2019年Q1上涨近九成上涨近九成。 中企美股市场IPO募资TOP5 Copyright 投中信息 募资金额（亿元）地区行业股票代码企业名称年份 2019年Q1及2020年Q1中企美股市场募资TOP5 13 2019 富途控股FHL金融广东10.76 老虎证券TIGR金融宁夏7.45 HHHHUHHHHU金融

18、香港3.35 普益财富PUYI金融广东1.73 苏轩堂SXTC医疗健康江苏0.70 总计总计 23.9923.99 2020 CCACUCCACU金融北京16.78 蛋壳DNK房地产北京8.93 ESSCUESSCU金融北京8.40 天境生物IMAB医疗健康上海7.14 ZGYHUZGYHU金融湖北4.19 总计总计45.4345.43 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息 中国企业IPO 行业、地域及交易板块分析 02/ 2020年Q1，运输物流股IPO规模力拔头筹，北京 地区成为本月IPO最吸金地区，上交所主板IPO 规模稳居榜首。 1

19、4 运输物流股IPO规模力拔头筹 Copyright 投中信息 15 2020年Q1，从募资规模来看，运输物流运输物流、制造业制造业、医疗健康医疗健康、 ITIT及信息化及信息化类公司IPO募资较多募资较多，占据各行业募资总额的6666%， 以上行业涉及的上市公司代表分别是京沪高铁京沪高铁、公牛集团公牛集团、泽泽 璟制药以及华润微璟制药以及华润微；本季度制造业制造业公司共有2424 家家企业IPO，成 为IPO数量最多数量最多行业。 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 5 3 3 3 4 4 5 5 5 7 8 8 9 24 其他 互联网 汽车行业 消费升级 电信及增

20、值服务 房地产 建筑建材 能源及矿业 文化传媒 IT及信息化 化学工业 金融 医疗健康 制造业 2020年Q1中企IPO数量行业分布（家） 运输物流 32.17% 制造业 14.02% 医疗健康 9.80% IT及信息化 9.64% 金融 6.03% 人工智能 4.74% 化学工业 4.08% 互联网 3.23% 能源及矿业 2.88% 消费升级 2.74% 房地产 2.68% 汽车行业 2.27% 电信及增值服务 1.98% 文化传媒 1.73% 建筑建材 0.74% 教育培训 0.65% 旅游业 0.61% 其他 7.98% 2020年Q1中企IPO规模行业分布（%） 数据来源：CVSou

21、rce投中数据投中研究院，2020.04 北京地区IPO最吸金 Copyright 投中信息 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 地区地区募资募资( (亿元亿元) ) 北京471.22 广东137.60 江苏88.83 浙江73.33 上海55.06 山东20.70 湖南19.12 湖北18.58 福建15.06 其他69.06 16 注：IPO数量分布比例（左）以及规模比例（右）相加总和均不为“1”系四舍五入所致。 2020年Q1中企IPO 数量(左)及募资规模(右)地区分布(%) 25% 16% 12% 10% 9% 8% 4% 4% 2%2% 2% 6% 广东北

22、京浙江江苏 香港上海福建湖北 安徽湖南四川其他 49% 14% 9% 8% 6% 2% 2% 9% 北京广东江苏浙江 上海山东湖南其他 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 地区地区数量数量( (家家) ) 广东23 北京15 浙江11 江苏9 香港8 上海7 福建4 湖北4 安徽2 其他10 上交所主板IPO规模稳居榜首 Copyright 投中信息 2020年Q1，上交所上交所主板主板共上市10家，募资金额共计395395. .9393亿元亿元， IPOIPO规模稳居榜首规模稳居榜首，这主要得益于京沪高铁高达306.74亿元的募 资金额；科创板科创板IPOIPO规模

23、紧随规模紧随其后其后，共上市24家，募资金额 288.84亿元 ；深交所上市企业主要集中集中在创业板在创业板，共上市 12 家 , 募资金额 73.03亿元 ；而中小板仅上市 5 家 ，募资金额 22.80 亿 元 ；港交港交所主板共所主板共3030家家中企上市，成为本季度IPOIPO数量最多板数量最多板 块块，募资金额共计114.01亿元；本季度赴美上市的中企有8家来自 纳斯达克交易所，2家来在纽交所，其中纳斯达克资本市场募资金 额最高。 17 2020年Q1中企IPO不同类型上市板块分布 数量(家)募资总额(亿元)上市板块交易所 上交所 主板10395.93 科创板24288.84 深交所

24、 主板、中小板522.80 创业板1273.03 港交所 主板30114.01 创业板21.07 纳斯达克 全球市场312.09 资本市场416.93 全球精选市场13.11 纽交所-225.70 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息 中国企业IPO退出分析 03/ 2020年Q1，共50家具有VC/PE背景的中企实 现上市，VC/PE机构IPO渗透率为53.76%； IPO退出回报主要集中在1月，平均账面回报 率波动较大。 18 19 平均账面回报率波动较大 2020年Q1，共5050 家家具有 VC/PE 背景的中企实现上市，VC/PE

25、 机构IPOIPO渗透率为渗透率为 5353. .7676%；IPO账面退出回报规模为12441244. .3939 亿亿元元，同比上升3.09倍，环比下降87.97%，其中包含1919 家家科 创板企业，科创板企业科创板企业退出回报总规模为254254. .6161亿元亿元，占总退 出回报规模的2020. .4646%；整体来看，平均账面回报率波动较大平均账面回报率波动较大， VC/PE机构IPO账面退出回报金额主要集中在主要集中在1 1月月。 123 521 342 198 888 111 141 175 9537 634 890 284 70 1.39 3.12 2.35 19.61 4

26、.25 3.14 2.87 1.99 10.82 3.16 2.74 4.50 2.74 IPO账面退出回报（亿元）平均账面回报率(倍数) 2019年3月-2020年3月VC/PE机构IPO退出账面回报 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息 95 506 361 546 304 1058 1162 10345 1244 1.76 2.12 3.19 3.86 2.62 5.69 3.86 6.50 3.39 2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q1 IPO账面退出回报（亿元

27、）平均账面回报率(倍数) 2018年Q1-2020年Q1VC/PE机构IPO退出账面回报 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 Copyright 投中信息 中国企业 十大热门IPO 04/ 2020年Q1，前十大IPO项目集中在A股（科创 企业占据5席），募资规模均在19亿元以上， 且与其余IPO项目的平均融资额呈现两极分化 的态势。 20 行业 募资总额(亿元)股票代码企业名称地区 中企IPO募资规模TOP10 Copyright 投中信息 21 2020年Q1中企IPO规模TOP10 前十大IPO项目的募资规 模均19亿元以上，占2020 年Q1整体IPO募资57

28、%， 且与其余IPO项目的平均 融资额呈现两极分化的态 势。 5757% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.04 京沪高铁601816运输物流北京306.74 石头科技688169人工智能北京45.19 华润微688396IT及信息化江苏37.50 公牛集团603195制造业浙江35.67 东岳硅材300821化学工业山东20.70 诺诚健华-B09969医疗健康北京20.48 泽璟制药688266医疗健康江苏20.26 百奥泰688177医疗健康广东19.66 九毛九09922消费升级广东19.47 优刻得688158互联网上海19.44 京沪高速铁路股份有限公司的主营

29、业务为高铁旅 客运输服务。2020年1月16日，京沪高铁在上交所 主板上市，标志中国高铁第一股由此诞生，同时 也成为A股历史上IPO募资排名第九高的公司。 全球前十大IPO概览 北京石头世纪科技股份有限公司是小米集团旗下 的生态链成员企业，主营业务为家用智能清洁机 器人及其他智能电器研发和生产。2020年2月21 日，石头科技在上交所科创板上市，以每股 271.12元的发行价成为科创板第一高价股。 公牛集团股份有限公司主营业务为以转换器、墙 壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产 和销售。2020年2月6日，公牛集团在上交所主板 成功上市，成为国内插座第一股。 Copyright 投中信息

30、 山东东岳有机硅材料股份有限公司是一家有机硅 材料生产商，2020年3月12日，东岳硅材在深交所 创业板上市，标志着东岳集团第二只股票、山东 2020年第一股就此诞生。 22 华润微电子有限公司是是华润（集团）有限公司 旗下负责微电子业务投资、发展和经营管理的高 科技公司。2020年2月27日，华润微在上交所科 创板上市，成为首家以红筹方式登陆A股资本市场 的公司。 苏州泽璟生物制药股份有限公司是一家专注于肿 瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域 的创新驱动型化学及生物新药研发企业。2020月1 月23日，泽璟制药在上交所科创板上市，成为首 家A股尚未盈利的上市企业。 全球前十大IPO概

31、览 百奥泰生物制药股份有限公司是一家抗体新药研 发商。2020年2月21日，百奥泰在上交所科创板上 市，标志着广州市科创产业发展的新起点。 九毛九国际控股有限公司是一家以连锁经营为核 心的中式餐饮企业，专注于快速提供美食服务。 2020年1月15日，九毛九在港交所主板上市，成为 2020年餐饮上市第一股，同时也是继海底捞上市 之后的又一家登陆港股的内地餐饮企业。 Copyright 投中信息 优刻得科技股份有限公司是一家云计算基础服务 提供商。2020年1月20日，优刻得在上交所科创板 上市，成为了中国云计算第一股，同时也是中国A 股市场首家“同股不同权”的上市企业。 23 诺诚健华医药有限公

32、司是一家恶性肿瘤和自身免 疫疾病药物研发商，2020年3月23日，诺诚健华-B 在港交所主板上市，成为2020年首家登陆港股市 场的生物医药公司。 Copyright 投中信息 政策热点回顾 05/ 2020年1月1日起申请首发企业执行新收入准则，所有 在会IPO企业及拟IPO企业都受到影响；围绕创业板证 券发行管理的修改决定及注册制改革的通知均相应推 出；新证券法自2020年3月1日起施行，为做好与新证 券法的衔接，上海证券交易所和深圳证券交易所分别 发布了相关通知及指引；中国证监会制定了科创属性 评价指标体系，上海证券交易所对应发布了上海证 券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规 定。

33、 24 2020年Q1IPO政策盘点 Copyright 投中信息 政策与热点 1月16日，中国证监会正式发布了发行监管问答关于申请首发 企业执行新收入准则相关事项的问答，新政策要求申请首发企业 应当自2020年1月1日起执行新收入准则，所有在会IPO企业及拟 IPO企业都受到影响。 2月14日，中国证监会发布了关于修改的决定关于修改 的决定关于修改的决 定，自公布之日起施行。与先前规则相比，主要变化包括以下三 个方面： 一是精简发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面。取消创业板 公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非 公开发行股票连续2年盈利的条件；将创业板前次募集资金

34、基本使用完 毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披 露要求。 二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。上市 公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基 准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会 决议公告日或者发行期首日；调整非公开发行股票定价和锁定机制， 将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的九折 改为八折；将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月， 且不适用减持规则的相关限制；将主板（中小板）、创业板非公开发 行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35 名。 三是适

35、当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融 资批文有效期从6个月延长至12个月。 25 2020年Q1IPO政策盘点 Copyright 投中信息 政策与热点 2月28日，为认真贯彻执行新证券法关于上市公司信息披露等相关 规定，提高上市公司信息披露质量，上海证券交易所发布关于认真 贯彻执行新证券法做好上市公司信息披露相关工作的通知，通知自 2020年3月1日起施行。 2月28日，为全面做好新证券法实施的制度衔接和监管适应，进一 步优化完善上市公司监管规则体系，筑牢推动提高上市公司质量的 制度基础，深圳证券交易所发布深圳证券交易所上市公司规范运 作指引（2020年修订）（以下简称指引），

36、自2020年3月1日 起施行。本次修订将原主板和中小板两件规范运作指引“合二为 一”，指引同时适用于主板和中小板上市公司。创业板规范运 作指引的修订则保持差异，与创业板改革一并推进。 2月29日，国务院办公厅印发关于贯彻实施修订后的证券法有关 工作的通知（以下简称通知），部署做好修订后的中华人 民共和国证券法贯彻实施工作。通知提出，要稳步推进证券 公开发行注册制。分步实施股票公开发行注册制改革。证监会要会 同有关方面，进一步完善科创板相关制度规则，提高注册审核透明 度，优化工作程序。研究制定在深圳证券交易所创业板试点股票公 开发行注册制的总体方案，并积极创造条件，适时提出在证券交易 所其他板块

37、和国务院批准的其他全国性证券交易场所实行股票公开 发行注册制的方案，相关方案经国务院批准后实施。在证券交易所 有关板块和国务院批准的其他全国性证券交易场所的股票公开发行 实行注册制前，继续实行核准制。 26 2020年Q1IPO政策盘点 Copyright 投中信息 政策与热点 3月20日，中国证监会制定了科创属性评价指引（试行）（简 称指引），并于日前发布。指引进一步明确了科创属性的 企业的内涵和外延，提出了科创属性具体的评价指标体系。科创属 性评价指标体系采用“常规指标+例外条款”的结构，包括3项常规 指标和5项例外条款。其中3项常规指标分别是“研发投入金额或研 发投入占营业收入比例”、“

38、发明专利”、“营业收入或营业收入 复合增长率”，该3项指标主要侧重反映企业的研发投入、成果产 出及其对企业经营的实际影响，能够较为全面地衡量企业研发投入 产出及科技含量。5项“例外条款”主要是对科创板首次公开发 行股票注册管理办法(试行)中“优先支持符合国家战略，拥有关 键核心技术，科技创新能力突出的企业到科创板发行上市”的进一 步细化和落实，是对3项常规指标的进一步补充，在实践中会从严 把握。 3月27日，上海证券交易所制定了上海证券交易所科创板企业发 行上市申报及推荐暂行规定（以下简称暂行规定），并自发 布之日起施行。暂行规定进一步明确，将基于科创属性评价指 标体系把握科创板定位。科创属性

39、评价指标体系与科创板定位把握 之间，由此形成了比较直接的对应关系。具体而言，科创板服务的 行业范围内的所有企业，如果同时符合指引规定的3项常规指 标，或者具备科技创新能力突出的5种例外情形之一的企业，科创 板应当重点支持和服务，由此可直接而简便地认定其符合科创板定 位。科创属性暂未达到科创属性指标要求但短期内能够达标的发行 人，如经谨慎客观评估认为自身符合科创板定位的，可以先行提出 科创板发行上市申请，但需要进行相对严格的评估、核查和审核。 27 152 236 338 131 15 为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率 换算进行说明： 数据来源数据来源 本报告图表数据来源均为C

40、VSource投中数据。 统计口径统计口径 中国企业：A股市场为于上海证券交易所及深圳证券交 易所成功上市企业；港股市场为业务主要地区在中国 （含港澳台）的企业，特别提示的是，业务主要地区与 上市公司总部所在地存在不一致情况；美股市场为公司 总部地址位于中国（含港澳台）的企业。此外，报告中 关于内地企业的统计口径为满足上述中国企业的前提下 按照公司总部所在地进行的划分。 全球市场：A股、港股、美股及全球范围内剩余其他证 券交易市场，重点在前三个市场且本报告图表数据均仅 涵盖该部分市场。 上市类型：仅包含新股发行情况，不包含港股中介绍上 市、转板上市，并且IPO募资规模统计已剔除港股中销 售股份

41、而非新股发售部分募资金额。 汇率换算汇率换算 报告中所有涉及的港股与美股IPO募资总额均已按上市当日 汇率换算为人民币进行统计。 数据说明 Copyright 投中信息 28 ABOUT US 总有梦想可以投中 INVEST IN YOUR DREAM 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行 业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行 业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究 咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链 条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解 股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋 势。目前，投中信息在北京、上海、

42、深圳等地均设有办公 室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深 采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投 资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据， 聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深 入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专 业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行 业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为 客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见， 辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务 管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业 投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办 公平台。 会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年 会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中 媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地 政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、 国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响 力。 29 电 话：+86-10-59786658 传 真：+86-10-85893650-603 邮 编：100007 Email：contact 网 站： 地 址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 30