中国太保：2019年年度报告摘要.PDF

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1、1 公司代码：601601 公司简称：中国太保 中国太平洋保险中国太平洋保险( (集团集团) )股份有限公司股份有限公司 20192019 年年度报告摘要年年度报告摘要 2 一一 重要提示重要提示 1 1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及 未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细 阅读年度报告全文。阅读年度报告全文。 2 2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的

2、真实、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。律责任。 3 3 公司全体董事出席董事会会议。公司全体董事出席董事会会议。 4 4 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的 审计报告。审计报告。 5 5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司 20

3、19 年度经审计的按中国会计准则编制的母公司财务报表净利润为 159.67 亿元，根据公司章程及其他相关规定，公司 2016 年计提法定公积金后累计额已 达到注册资本的 50%， 以后年度可以不再计提。 在结转上年度未分配利润后， 公司 2019 年末中国企业会计准则财务报表未分配利润为 326.66 亿元。 因此，公司 2019 年度利润分配以经审计的母公司财务报表数为基准，拟根据总 股本 90.62 亿股，按每股 1.20 元（含税）进行年度现金股利分配，共计分配 108.74 亿元，剩余部分的未分配利润结转至 2020 年度。公司本年度不实施资本公积金转增 股本。 现金股利分配后， 太保

4、集团偿付能力充足率由 295%变为 288%， 仍保持较高水平， 符合偿二代监管要求。 公司近三年未实施资本公积金转增股本。 上述利润分配方案尚待股东大会批准。 二二 公司基本情况公司基本情况 1 1 公司简介公司简介 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 中国太保 601601 H股 香港联合交易所有限公司 中国太保 02601 3 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 马欣 潘峰 办公地址 中国上海市黄浦区中山南路1号 中国上海市黄浦区中山南路1号 电话 021-58767282 021-58767282 电子信箱 ir ir 2 2

5、 报告期公司主要业务简介报告期公司主要业务简介 本公司是中国领先的综合性保险集团，围绕保险产业链，通过旗下子公司提供各 类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务。 公司主要通过太保寿险为客户提供人身保险产品和服务；通过太保产险、安信农 险为客户提供财产保险产品和服务；通过太保安联健康险为客户提供专业的健康险产 品及健康管理服务；通过太保资产开展保险资金运用以及第三方资产管理业务；通过 长江养老从事养老金业务及相关资产管理业务；本公司还通过国联安基金开展公募基 金管理业务。 2019 年，全国保险业实现保费收入 4.26 万亿元，同比增长 12.2%。其中，人身保 险公司保费收入 29,62

6、8.42 亿元，同比增长 12.8%；财产保险公司保费收入 13,016.33 亿元，同比增长 10.7%。按原保费收入计算，太保寿险、太保产险分别为中国第三大 人寿保险公司和第三大财产保险公司。 3 3 公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标 3.13.1 近近 3 年的主要会计数据和财务指标年的主要会计数据和财务指标 单位：百万元 币种：人民币 2019年末 2018年末 本年末比上年末 增减(%) 2017年末 总资产 1,528,333 1,335,959 14.4 1,171,224 归属于上市公司股东的净资产 178,427 149,576 19.3 137,498

7、2019年 2018年 本年比上年 增减(%) 2017年 营业收入 385,489 354,363 8.8 319,809 归属于上市公司股东的净利润 27,741 18,019 54.0 14,662 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 22,915 18,084 26.7 14,472 4 经营活动产生的现金流量净额 111,795 89,449 25.0 86,051 基本每股收益（元股） 注 3.06 1.99 54.0 1.62 稀释每股收益（元股） 注 3.06 1.99 54.0 1.62 加权平均净资产收益率（%） 注 16.9 12.6 增加4.3个百分点 10

8、.9 注：以归属于本公司股东的数据填列。 3.23.2 报告期分季度的主要会计数据报告期分季度的主要会计数据 单位：百万元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 133,153 87,233 90,840 74,263 归属于上市公司股东的净利润 5,479 10,704 6,731 4,827 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 5,489 5,856 6,733 4,837 经营活动产生的现金流量净额 46,314 18,491 24,492 22,498 季度数据与已披露定期报告数

9、据差异说明 适用 不适用 4 4 股本及股东情况股本及股东情况 4.14.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 10 名股东持股情况表名股东持股情况表 单位: 股 截止报告期末普通股股东总数（户） 90,052 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 119,385 前 10 名股东持股情况 股东名称 （全称） 报告期内 增减 （+，-） 期末持股数量 比例(%) 持有有限 售条件的 股份数量 质押或冻结 情况 股东 性质 股份 状态 数量 香港中央结算 （代 理人）有限公司 +45,820 2,772,704,635 30.6

10、0 0 无 0 境外 法人 申能 （集团） 有限 公司 +41,093,816 1,326,776,782 14.64 0 无 0 国有 法人 华宝投资有限公 司 1,284,277,846 14.17 0 无 0 国有 法人 上海国有资产经+15,120,219 505,642,439 5.58 0 无 0 国有 5 营有限公司 法人 上海海烟投资管 理有限公司 468,828,104 5.17 0 无 0 国有 法人 中国证券金融股 份有限公司 271,089,922 2.99 0 无 0 其他 上海久事（集团） 有限公司 250,949,460 2.77 0 无 0 国有 法人 香港中央

11、结算有 限公司 +51,392,656 132,571,840 1.46 0 无 0 境外 法人 中央汇金资产管 理有限责任公司 110,741,200 1.22 0 无 0 国有 法人 云南合和（集团） 股份有限公司 91,868,387 1.01 0 无 0 国有 法人 上述股东关联关系或一致行 动的说明 香港中央结算（代理人）有限公司是香港中央结算有限公司的全 资附属公司，两者之间存在关联关系。经本公司询问并经相关股 东确认，除此之外，本公司未知上述股东存在其他关联关系或一 致行动关系。 注： 1、截至报告期末，本公司未发行优先股。 2、 前十名股东持股情况根据中国证券登记结算有限责任公

12、司上海分公司 （A 股） 和香港中央证券登记有限公司 （H 股）的登记股东名册排列；A 股股东性质为股东在中国证券登记结算有限公司上海分公司登记的账户性质。 3、香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为代客户持有。因联交所并不要求客户向香港中央结算（代理人） 有限公司申报所持有股份是否有质押及冻结情况，因此香港中央结算（代理人）有限公司无法统计或提供质押或 冻结的股份数量。根据证券及期货条例第 XV 部的规定，当其持有股份的性质发生变化（包括股份被质押） ， 大股东要向联交所及公司发出通知。截至报告期末，公司未知悉大股东根据证券及期货条例第 XV 部发出的 上述通知。 4、香港中央结算有限公司

13、为沪港通股票的名义持有人。 5、本公司股东上海国有资产经营有限公司于 2015 年 12 月 10 日完成以所持本公司部分 A 股股票为标的发行可交 换公司债券的发行工作，将其持有的预备用于交换的共计 112,000,000 股本公司 A 股股票及其孳息作为担保及信 托财产，以中国国际金融股份有限公司名义持有，并以“上海国资中金公司15 国资 EB 担保及信托财产专户” 作为证券持有人登记在本公司证券持有人名册上。 详情请参见本公司于 2015 年 12 月 15 日发布的 关于公司股东 完成可交换公司债券发行及公司股东对持有的部分本公司 A 股股票办理担保及信托登记的公告 。 4.24.2

14、主要股东简介主要股东简介 本公司股权结构较为分散，公司主要股东的各个最终控制人都无法实际支配公司 行为，因此本公司不存在控股股东，也不存在实际控制人。 截至报告期末，本公司的主要股东有： 1、申能（集团）有限公司 申能（集团）有限公司成立于 1996 年 11 月 18 日，法定代表人为黄迪南，注册 资本为 100 亿元。该公司经营范围为从事电力、能源基础产业的投资开发和管理，天 6 然气资源的投资，城市燃气管网的投资，房地产、高科技产业投资管理，实业投资， 资产经营，国内贸易（除专项规定） 。 2、华宝投资有限公司 华宝投资有限公司成立于 1994 年 11 月 21 日，法定代表人为胡爱民

15、，注册资本 为 93.69 亿元。该公司经营范围为对冶金及相关行业的投资及投资管理、投资咨询、 商务咨询服务（除经纪） 、产权经纪，是中国宝武钢铁集团有限公司的全资子公司。 3、上海国有资产经营有限公司 上海国有资产经营有限公司成立于 1999 年 9 月 24 日，法定代表人为周磊，注册 资本为 55 亿元。该公司经营范围为实业投资、资本运作、资产收购、包装和出让、 企业和资产托管、债务重组、产权经纪、房地产中介、财务顾问、投资咨询及与经营 范围相关的咨询服务，与资产经营、资本运作业务相关的担保。 4、上海海烟投资管理有限公司 上海海烟投资管理有限公司成立于 2009 年 10 月 15 日

16、，法定代表人为陈宣民， 注册资本为 90 亿元。该公司经营范围为实业投资（除股权投资和股权投资管理） ，投 资管理（除股权投资和股权投资管理） ，工程项目管理，资产管理（除股权投资和股 权投资管理） ，企业管理咨询（不得从事经纪） ，国内贸易（除专控） 。 截至报告期末，本公司主要股东的最终控制人与公司之间关系图如下： 14.64% 5.94% 5.17% 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 注 2 国务院国资委 14.93% 注 1 上海市国资委 上海市国资委 上海国有资产 经营有限 公司及其关联方 国家财政部 上海海烟投资 管理有限公司 申能（集团） 有限公司 中国宝武钢铁集团有 限公司及

17、其关联方 7 注： 1、中国宝武钢铁集团有限公司及其控制的华宝投资有限公司合计持有 1,353,096,253 股 A 股，占公司总股本的比 例为 14.93%。 2、上海国有资产经营有限公司及其控制的上海国鑫投资发展有限公司合计持有 538,666,590 股 A 股，占公司总股 本的比例为 5.94%。 三三 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 1 报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 1.1 董事长致辞董事长致辞 尊敬的股东朋友：尊敬的股东朋友： 2019年是新中国成立70周年，是全面建成小康社会的关键之年，也是中国太保第中国太保第 八届董事会的第三个经营年度八届董事会的第三个经营

18、年度，意义非凡。过去三年中，董事会锐意进取，主动求变， 务实创新，带领全体员工开启了转型2.0的新征程。 我们聚焦转型，锐意进取不停步我们聚焦转型，锐意进取不停步 三年来，中国太保牢牢把握高质量发展主线，积极推动转型发展，实现了经营业 绩稳健增长。公司连续第九年上榜财富世界500强，排名前进至第199位。在监管 机构年度保险公司服务评价中，太保产险、太保寿险连续三年获得行业最高评价AA 级。 集团保险业务收入从2016年的2,340.18亿元持续增长到2019年的3,475.17亿元； 集团净利润 注1达277.41亿元，同比大涨54.0%，与三年前相比翻一番； 集团总资产在三年中以14.4%

19、的年复合增速增长，达15,283.33亿元； 集团内含价值3,959.87亿元，每股内含价值从三年前的27.14元快速提升到2019年 末的43.70元； 集团综合偿付能力充足率达295%，始终保持在优良水平； 集团总客户数攀升至1.39亿，连续四年新增客户数超千万。 我们砥砺前行，主动求变不满足我们砥砺前行，主动求变不满足 “产品产品+服务服务”迈出关键步伐。迈出关键步伐。公司全力推进“产品+服务”新模式，助推寿险个人客 户业务发展。“太保家园”高端养老社区加快布局，“东西并进、南北呼应”，成都、大 理、杭州、上海、南京、厦门等项目落地；“太保蓝本”为代表的健康服务体系，逐步 8 覆盖健康咨

20、询、重大疾病绿色通道、在线诊疗、高端医疗服务等多个层面。 产险业务产险业务 注注2高质量发展。 高质量发展。三年来，产险业务在综合成本率持续优化的同时，保险 业务收入从三年前的不足千亿，持续增长至2019年的1,346.50亿元，增速高于行业整 体。车险客户经营能力不断增强，续保业务已经成为车险增长的主要动能；农险、保 证险、责任险等新兴领域高速发展，非车险保险业务收入占比大幅提升至30.7%。 资产管理服务保险主业。资产管理服务保险主业。公司始终坚持稳健投资、价值投资、长期投资，基于负 债特性，不断优化资产配置，动态把握各类市场机会，投资业绩表现良好。2019年集 团投资资产净值增长率达7.

21、3%，同比提升2.2个百分点；集团管理资产规模稳步增加， 第三方资产管理规模高速增长，市场化发展能力持续提升。 科技赋能提升响应能力。科技赋能提升响应能力。“太保云”核心业务系统大幅提升出单能力，实现了亿级 用户响应；上海罗泾数据中心正式投产，标志着“两地三中心”科技支撑体系成形；公 司整合形成统一的客户界面“太平洋保险APP”，初步形成“千人千面”的智慧运营能力， 实现服务、产品、活动等信息个性化推荐，用户绑定数突破3,000万；“家园”个人客户 账户累计提供实时查询服务超过1亿次。 协同发展理念深入人心。协同发展理念深入人心。随着协同管理架构和工作机制的优化，公司整体作战能 力明显增强。寿

22、险营销员销售车险保费在车险总保费中的占比首次达到两位数，寿销 健康险保费增速远超预期，达到105.5%；集团签约的战略客户数攀升至77家，建立战 略合作伙伴关系的省、市、自治区政府覆盖率达到63.8%，初步形成“一个太保”团队 提供一揽子服务的格局；在太保产、寿险的大力支持下，长江养老在已启动的30个省 市级职业年金计划受托人评选项目中100%中选。 服务国家战略实体经济。服务国家战略实体经济。 公司与工业和信息化部签署战略合作协议服务高端制造 业；为第二届进博会提供总保额超过5,000亿元的综合保险保障；积极对接“长三角一 体化”、 “自贸区新片区”等国家战略， 参与上海临港定向增发项目；

23、员工自发捐款2,000 万元，建造“三江源生态公益林”，共护“中华水塔”三江源地区的生态环境；我们 还积极应对“新冠肺炎”疫情，研发专属保险解决方案，支持医疗设备、防控药物等重 点领域企业复工复产。 精准扶贫深化长效机制。精准扶贫深化长效机制。 2019年， 公司扶贫项目覆盖全国建档立卡贫困户约513.3 万人， 为贫困地区提供了总保额2.32万亿元的风险保障； 255名优秀干部在全国27个省 180个定点村开展驻村帮扶基层履职；太保产险“防贫保”为全国16个省160个县的临 9 贫、易贫人群提供了总保额2.77万亿元的防贫托底保障，赢得了全国扶贫工作最高奖 项2019年全国脱贫攻坚奖的组织创

24、新奖，成为保险业中唯一的获奖企业。 我们继续探索，务实创新谋未来我们继续探索，务实创新谋未来 一代人有一代人的梦想，一代人有一代人的追求。2020年，转型年，转型2.0进入全面冲进入全面冲 刺阶段。刺阶段。董事会将带领全司上下，继续坚定不移地走高质量发展道路。一方面“固守固守 本源本源”，紧盯全年经营目标，实现基本面的稳定成长；另一方面“以进固稳以进固稳”，聚焦关 键领域，推动转型再突破。 重塑价值增长动能。重塑价值增长动能。寿险行业进入新周期，原有主要依靠人力规模拉动的经营模 式难以持续，如何培育价值增长新动能，成为董事会持续探索的新课题。在实践中， 我们逐步明确了方向，坚定不移地走内涵式发

25、展道路，继续聚焦核心人力、顶尖绩优 和新生代三支关键队伍，做实分层分类管理，推动营销员队伍转型升级，同时加大力 度促进线上线下经营融合，进一步丰富“产品+服务”新发展模式，提升客户经营能力。 提升承保盈利能力。提升承保盈利能力。 产险坚持对标行业最优， 提升车险风险选择能力和产品创新能力， 加快推动非车险业务发展。提升长端利率下行的投资应对能力。提升长端利率下行的投资应对能力。整合集团一体化投研 能力，继续优化资产配置，优化投资布局，提升投资专业化能力。加大科技创新供给。加大科技创新供给。 进一步探索利用“数字工厂”将市场需求快速转化为解决方案，优化敏捷响应机制，为 一线部门赋能，让创新科技真

26、正成为公司高质量发展的有效支撑。深入推进深入推进基于亿万基于亿万 级客户资源的协同发展级客户资源的协同发展。提升个人客户全生命周期的综合经营能力，持续完善团体客 户协同模式建设，让协同更好地发挥价值创造作用。 船至中流，尤须击楫奋进。船至中流，尤须击楫奋进。“千磨万击还坚劲，任尔东西南北风”，太保人将继续 振奋精神，团结一心，迎难而上，奋发有为，朝着“客户体验最佳、业务质量最优、客户体验最佳、业务质量最优、 风控能力最强，风控能力最强，成为行业健康稳定发展的引领者成为行业健康稳定发展的引领者”的愿景不懈努力！ 注： 1、以归属于本公司股东的数据填列。 2、包括太保产险、安信农险及太保香港。 1

27、.2 公司业务概要公司业务概要 一、合一、合并报表中变化幅度超过并报表中变化幅度超过 30%的主要项目及原因的主要项目及原因 10 单位：人民币百万元 资产负债表项目资产负债表项目 2019 年年 12 月月 31 日日 2018 年年 12 月月 31 日日 变动幅度变动幅度(%) 主要变动原因主要变动原因 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产 4,931 11,835 (58.3) 理财产品、股票等投资减少 应收保费 17,916 12,063 48.5 业务增长 在建工程 1,987 3,386 (41.3) 转增固定资产 递延所得税资产 860 2,379 (63.9) 投资

28、资产公允价值上升 使用权资产 4,130 - / 新租赁准则影响 应交税费 2,166 9,246 (76.6) 应交企业所得税减少 长期健康险责任准备金 72,347 44,068 64.2 业务增长 递延所得税负债 2,911 1,168 149.2 投资资产公允价值上升 租赁负债 3,668 - / 新租赁准则影响 其他综合损益 12,949 2,792 363.8 可供出售金融资产公允价值变动 利润表项目利润表项目 2019 年年 2018 年年 变动幅度变动幅度(%) 主要变动原因主要变动原因 分保费收入 998 1,558 (35.9) 业务变动 提取未到期责任准备金 (11,91

29、3) (4,608) 158.5 业务增长 对联营企业和合营企业的投资收益 494 335 47.5 投资收益增加 公允价值变动收益/(损失) 801 (2,168) (136.9) 交易性金融资产市值波动 摊回保险责任准备金 1,490 320 365.6 业务增长 分保费用 (455) (119) 282.4 分入业务种类变化 摊回分保费用 7,418 5,437 36.4 业务增长 计提资产减值准备 (2,454) (1,102) 122.7 计提减值准备增加 营业外支出 (183) (350) (47.7) 非常支出减少 所得税 388 (9,574) (104.1) 税收新政策影响

30、其他综合损益 10,346 1,282 707.0 可供出售金融资产公允价值变动 二二、核心竞争力分析、核心竞争力分析 本公司是中国领先的综合性保险集团，位列 2019 年公布的财富世界 500 强 第 199 位。凭借积极的转型战略和不断做精做深的保险业务能力，本公司持续获益于 中国保险市场广阔的发展空间。 专注专注 本公司专注保险主业，拥有涵盖人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、农 业保险和资产管理的保险全牌照，围绕主业链条多业务板块均衡发展，形成了具有竞 争力的保险专业经营能力。人身险业务专注保障本源，构建大个险业务格局，创新产 品服务，致力于推动价值可持续增长；产险业务注重品质管控

31、，推动增长动能转换， 承保盈利能力持续提升；建立了资产负债管理机制，坚持稳健投资、价值投资、长期 投资，增强约束负债成本的内生动力，基于负债特性的大类资产配置能力持续提升。 11 稳健稳健 本公司经营风格稳健，坚持“保险姓保”，走高质量发展道路。拥有专业卓越的董 事会、经验丰富的管理团队及集约化的集团管理平台，形成各司其职、各负其责、协 调运转、有效制衡的较为完善的公司治理机制；建立了行业领先的风险管理与内控体 系，保障公司的持续健康发展。 活力活力 本公司坚持以客户需求为导向，持续推进转型升级，锻造面向未来的可持续发展 能力。把握行业发展趋势，前瞻性布局健康、养老等新业务板块，推进“产品+服

32、务” 新发展模式；以创新科技赋能保险主业，提升客户体验、运营效率、风险管控，成为 集团转型发展的内生动力；不断深挖客户资源，放大板块联动优势，将协同效应转化 为协同价值。 责任责任 本公司坚守对社会、客户及股东的责任，积极响应国家战略，服务实体经济，树 立以“责任、智慧、温度”为标签的太保服务品牌，建设人民美好生活；同时积极回馈 投资者，与股东分享公司发展成果。 1.3 业绩概述业绩概述 中国太保努力推动高质量发展，以客户需求为导向，坚持专注保险主业，做精保 险专业，注重发展质量，总体经营业绩稳健增长，公司综合实力持续增强。 一、一、经营业绩经营业绩 2019 年，集团实现营业收入 3,854

33、.89 亿元，其中保险业务收入 3,475.17 亿元， 同比增长 8.0%。集团净利润 注1 为 277.41 亿元，同比增长 54.0%。集团营运利润 注1、2 为 278.78 亿元，同比增长 13.1%。集团内含价值 3,959.87 亿元，较上年末增长 17.8%， 其中集团有效业务价值 注31,875.85 亿元，较上年末增长 12.5%。寿险业务一年新业务 价值 245.97 亿元，同比减少 9.3%；新业务价值率 43.3%，同比下降 0.4 个百分点。财 产险业务 注4 综合成本率为 98.4%，同比持平。集团投资资产净值增长率达到 7.3%，同 比提升 2.2 个百分点。截

34、至 2019 年末，集团客户数达 13,856 万，较去年末增长 1,214 万。 寿险新业务价值率保持稳定，剩余边际余额持续增长寿险新业务价值率保持稳定，剩余边际余额持续增长 12 受新保同比负增长影响，实现新业务价值 245.97 亿元，同比减少 9.3%，新业务价 值率 43.3%，同比下降 0.4 个百分点； 寿险业务剩余边际余额 3,295.59 亿元， 较上年末增长 15.5%； 寿险营运利润 221.76 亿元，同比增长 14.7%； 太保寿险续期业务增速 11.5%，推动全年保险业务收入同比增长 5.0%，达到 2,125.14 亿元。 财产险业务财产险业务 注注4 综合成本率

35、稳定，保费收入保持较快增长综合成本率稳定，保费收入保持较快增长 财产险业务加强费用成本管控，综合成本率 98.4%，同比持平；其中综合赔付率 60.4%，同比上升 4.1 个百分点，综合费用率 38.0%，同比下降 4.1 个百分点； 保险业务收入同比增长 12.9%，达 1,346.50 亿元；其中非车险业务收入同比增长 32.6%，占比提升 4.5 个百分点，达 30.7%； 车险客户黏度持续提升，推动增长动能转换；农险、保证险等新兴业务领域保持 快速发展，其中农险实现原保费收入 注567.78 亿元，市场份额快速提升。 坚持基于保险负债特性的资产配置，实现良好投资业绩坚持基于保险负债特性

36、的资产配置，实现良好投资业绩 固定收益类投资占比 80.4%， 较上年末下降 2.7 个百分点； 权益类投资占比 15.7%， 较上年末上升 3.2 个百分点，其中核心权益 注6 占比 8.3%，较上年末上升 2.7 个百 分点； 实现净值增长率 7.3%， 同比上升 2.2 个百分点； 总投资收益率 5.4%， 同比上升 0.8 个百分点；净投资收益率 4.9%，同比持平； 集团管理资产 注7 达到 20,430.78 亿元，较上年末增长 22.7%；其中，第三方管理资 产 注7 规模达到 6,238.15 亿元，较上年末增长 44.3%。 注： 1、以归属于本公司股东的数据填列。 2、 营

37、运利润以财务报表净利润为基础， 剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一 次性重大项目。 3、以集团应占寿险扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值填列。 4、财产险业务包括太保产险、安信农险及太保香港。 5、指原保险保费收入，不含分保费收入。太保产险合并安信农险口径。 6、包括股票和权益型基金。 7、上年末数据已重述。 13 二、主要指标二、主要指标 单位：人民币百万元 指标指标 2019 年年 12 月月 31 日日 /2019 年年 1-12 月月 2018 年年 12 月月 31 日日 /2018 年年 1-12 月月 变动变动(%) 主要价值指标主要价值指标 集团

38、内含价值集团内含价值 395,987 336,141 17.8 有效业务价值有效业务价值 注注 1 1 187,585 166,816 12.5 集团净资产集团净资产 注注 2 2 178,427 149,576 19.3 太保寿险一年新业务价值太保寿险一年新业务价值 24,597 27,120 (9.3) 太保寿险新业务价值率太保寿险新业务价值率(%)(%) 43.3 43.7 (0.4pt) 太保产险太保产险综合成本率综合成本率(%)(%) 98.3 98.4 (0.1pt) 集团集团投资资产净值增长率投资资产净值增长率(%)(%) 7.3 5.1 2.2pt 主要业务指标主要业务指标 保

39、险业务收入保险业务收入 347,517 321,895 8.0 太保寿险 212,514 202,414 5.0 太保产险 132,979 117,808 12.9 集团客户数集团客户数（千）千） 注注 3 3 138,558 126,419 9.6 客均保单件数客均保单件数（件）件） 1.95 1.83 6.6 月均月均保险营销员（千名）保险营销员（千名） 790 847 (6.7) 保险营销员每月人均首年佣金收入（元）保险营销员每月人均首年佣金收入（元） 941 1,058 (11.1) 太保寿险退保率太保寿险退保率(%)(%) 1.1 1.4 (0.3pt) 总投资收益率总投资收益率(%

40、)(%) 5.4 4.6 0.8pt 净投资收益率净投资收益率(%)(%) 4.9 4.9 - 第三方管理资产第三方管理资产 注注 4 4 623,815 432,419 44.3 其中：太保资产 194,766 177,891 9.5 长江养老 注 4 395,277 233,962 68.9 主要财务指标主要财务指标 归属于母公司股东净利润归属于母公司股东净利润 27,741 18,019 54.0 太保寿险 20,530 13,992 46.7 太保产险 5,910 3,484 69.6 基本每股收益（元）基本每股收益（元） 注注 2 2 3.06 1.99 54.0 每股净资产（元）每

41、股净资产（元） 注注 2 2 19.69 16.51 19.3 综合综合偿付能力充足率偿付能力充足率(%)(%) 太保集团 295 301 (6pt) 太保寿险 257 261 (4pt) 太保产险 293 306 (13pt) 注： 1、以集团应占寿险扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值填列。 2、以归属于本公司股东的数据填列。 3、集团客户数是指该期末，至少持有一张由太保集团下属子公司签发的、在保险责任期内保单的投保人和被保险 人，投保人与被保险人为同一人时视为一个客户。 4、上年末数据已重述。 14 人身保险业务人身保险业务 在行业发展进入新周期背景下，原有业务增长动能衰减，新业务价值增

42、长承压。太保在行业发展进入新周期背景下，原有业务增长动能衰减，新业务价值增长承压。太保 寿险注重业务质量，全年新业务价值率保持稳定，寿险注重业务质量，全年新业务价值率保持稳定，“产品产品+服务服务”新发展模式迈开关键新发展模式迈开关键 步伐。公司将持续推进队伍结构优化，强化科技赋能，以重塑价值增长动能。太保安步伐。公司将持续推进队伍结构优化，强化科技赋能，以重塑价值增长动能。太保安 联健康险业务快速增长，实现首次盈利，推动产品和服务创新，对集团客户的渗透率联健康险业务快速增长，实现首次盈利，推动产品和服务创新，对集团客户的渗透率 持续提升。持续提升。 一、太保寿险一、太保寿险 （一）业务分析（

43、一）业务分析 2019 年，得益于续期业务拉动，本公司实现保险业务收入 2,125.14 亿元，同比 增长 5.0%；受新保业务负增长影响，实现新业务价值 245.97 亿元，同比下降 9.3%； 新业务价值率为 43.3%，同比下降 0.4 个百分点。 1、按渠道的分析 单位：人民币百万元 截至截至 12 月月 31 日日止止 12 个月个月 2019 年年 2018 年年 同比同比(%) 个人客户业务个人客户业务 204,521 195,418 4.7 代理人渠道代理人渠道 195,166 182,693 6.8 新保业务 39,594 46,704 (15.2) 其中：期缴 33,000

44、 42,515 (22.4) 续期业务 155,572 135,989 14.4 其他渠道其他渠道 注注 9,355 12,725 (26.5) 团体客户业务团体客户业务 7,993 6,996 14.3 保险业务收入合计保险业务收入合计 212,514 202,414 5.0 注：个人客户其他渠道包括银保、电网销等。 （1）个人客户业务 2019 年，本公司个人客户业务收入 2,045.21 亿元，同比增长 4.7%。其中，代理 人渠道的新保业务收入为 395.94 亿元， 同比减少 15.2%； 续期业务收入 1,555.72 亿元， 同比增长 14.4%。代理人渠道在总保险业务收入中的占

45、比为 91.8%，同比提升了 1.5 个百分点。 本公司积极应对市场环境的挑战，采取坚持优化人才增募、加强技能训练、强化 新技术应用等多项举措推动营销员队伍转型升级， 同时创新探索“产品+健康”、 “产品+ 养老”的新发展模式，助力个人客户业务发展。2019 年，代理人队伍月均人力 79.0 万 人， 同比下降 6.7%， 其中月均健康人力和月均绩优人力分别为 25.7 万人和 13.0 万人， 15 占比达到 32.5%和 16.5%；月人均首年保险业务收入 4,212 元，同比下降 9.0%。 下一步，本公司将以客户需求为导向，坚持“聚焦价值、聚焦队伍、聚焦赋能”， 坚定不移地走高质量发展

46、之路，推动价值可持续增长。打造核心人力、顶尖绩优和新 生代三支关键队伍，促进营销员队伍转型升级；围绕“太保服务”品牌，全力推进“产品 +服务”的新发展模式；加快科技赋能，强化线上线下融合，推动个人客户经营生态圈 建设。 截至截至 12 月月 31 日日止止 12 个月个月 2019 年年 2018 年年 同比同比(%) 月均保险营销员（千名） 790 847 (6.7) 保险营销员每月人均首年保险业务收入（元） 4,212 4,631 (9.0) 保险营销员每月人均首年佣金收入（元） 941 1,058 (11.1) 保险营销员每月人均寿险新保长险件数（件） 1.51 1.64 (7.9) （

47、2）团体客户业务 本公司围绕政府与企业两大客户群体，依托管理式医疗、健康管理专业能力与产 业布局，进一步提升民生保障覆盖能力。全年实现团体客户业务收入 79.93 亿元，同 比增长 14.3%。 本公司积极参与国家社会医疗保障体系建设， 医保业务覆盖大病保险、 基本医保经办、长期护理保险与补充医保四大领域。2019 年，医保业务覆盖参保人数 突破 1 亿，累计服务客户近 1,200 万人次，支付理赔金额超过 140 亿元；管理式医疗 项目累计 32 个，覆盖全国 8 个省 25 个地市 3,000 万参保人群。 2、按业务类型的分析 本公司坚持发展传统型和分红型业务。 实现传统型保险业务收入

48、836.89 亿元， 同 比增长 19.2%，其中长期健康型保险 439.00 亿元，同比增长 33.0%；受产品形态切换 影响，实现分红型保险业务收入 1,115.21 亿元，同比下降 5.5%。 单位：人民币百万元 截至截至 12 月月 31 日日止止 12 个月个月 2019 年年 2018 年年 同比同比(%) 保险业务收入保险业务收入 212,514 202,414 5.0 传统型保险 83,689 70,230 19.2 其中：长期健康型保险 43,900 33,010 33.0 分红型保险 111,521 117,952 (5.5) 万能型保险 104 94 10.6 税延养老保险 75 37 102.7 短期意外与健康保险 17,125 14,101 21.4 16 2019 年太保寿险前五大产品信息