国盛金控：2018年年度报告.PDF

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1、 2018 年度报告全文 1 国盛金融控股集团股份有限公司国盛金融控股集团股份有限公司 2018 年度报告年度报告 2019 年年 04 月月 2018 年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杜力、主管会计工作负责人赵岑及会计机构负责人（会计主管人员）尹艺花声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带强调事

2、项段的无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 本报告涉及公司未来计划等前瞻性陈述。该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识， 并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。 本报告揭示了公司经营过程中可能存在的风险，详见第四节“经营情况讨论与分析”之“九、（四）公司未来发展面临的主要风险”，敬请投资者关注。 公司从事多种经营，包括证券、投资、金融科技等，公司合并财务报表遵循一般行业并兼顾证券行业报表列报要求。本公司合并财务报表中，分开列示证券业务手续费及佣金收入和支出、证券业务利息收入和支出等项目，不按净收入口径

3、披露；对于证券业务实现的投资收益、公允价值变动损益等构成所得的重要组成项目，合并财务报表只是作为营业利润的形成项目单列，而不纳入收入项目。如非特别说明，本报告涉及的财务数据按一般行业企业核算口径和列报方式处理。敬请各方留意。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2018 年度报告全文 3 目目 录录 第一节 重要提示、目录和释义 . 2 第二节 公司简介和主要财务指标 . 6 第三节 公司业务概要 . 10 第四节 经营情况讨论与分析 . 13 第五节 重要事项 . 32 第六节 股份变动及股东情况 . 56 第七节 优先股相关情况 . 62 第八节 董事、监事、高级管理人

4、员和员工情况 . 63 第九节 公司治理 . 72 第十节 公司债券相关情况 . 76 第十一节 财务报告 . 82 第十二节 备查文件目录 . 233 2018 年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、母公司、国盛金控 指 国盛金融控股集团股份有限公司 前海发展 指 深圳前海财智发展投资中心（有限合伙） 前海远大 指 深圳前海财智远大投资中心（有限合伙） 凤凰财鑫 指 北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙） 凤凰财智 指 北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙） 中江信托 指 中江国际信托股份有限公司 赣粤高速 指 江西赣粤高速公路股份有限公司 江西财投 指 江西省财政投资

5、管理公司 江西投资 指 江西省投资集团公司 江西能源 指 江西省能源集团有限公司 江西地矿 指 江西省地质矿产勘查开发局 江西地勘 指 江西有色地质勘查局 锦峰投资 指 江西省锦峰投资管理有限责任公司 江西医药 指 江西省医药集团有限公司 西藏迅杰 指 西藏迅杰新科科技有限公司 北京岫晞 指 北京岫晞股权投资中心（有限合伙） 国盛证券 指 国盛证券有限责任公司 国盛期货 指 国盛期货有限责任公司 国盛资管 指 国盛证券资产管理有限公司 全钰投资 指 上海全钰股权投资有限公司 深圳投资 指 深圳国盛前海投资有限公司 香港投资 指 国盛（香港）投资有限公司（Guosheng (Hong Kong)

6、 Investment Limited） ，原名 Wa Sung Investment Limited 国盛国际 指 国盛国际集团有限公司（Guosheng International(Holding) Limited） 国盛环球 指 国盛环球投资有限公司（Guosheng Global Investment Limited） 极盛科技 指 珠海横琴极盛科技有限公司 天津国盛 指 天津国盛互联科技有限公司 2018 年度报告全文 5 国盛信安 指 天津国盛信安投资有限公司 弘大嘉豪 指 深圳前海弘大嘉豪投资管理有限公司 上海钰信 指 上海钰信金融信息服务有限公司 极盛租赁 指 广州极盛融资租赁

7、有限公司 北京快乐时代 指 北京快乐时代科技发展有限公司 QD 指 Qudian Inc. ，北京快乐时代的境外协议控制主体 渤海信托 指 渤海国际信托股份有限公司 四川信托 指 四川信托有限公司 立信 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 证券业务 指 国盛证券及其下属子公司所从事的业务 投资业务 指 除证券业务板块外集团内各主体对集团外企业股权投资及投资管理业务 2018 年度报告全文 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 国盛金控 股票代码 002670 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 国盛金融控股集团股份

8、有限公司 公司的中文简称 国盛金控 公司的外文名称（如有） Guosheng Financial Holding Inc. 公司的外文名称缩写（如有） Guosheng Finance 公司的法定代表人 杜力 注册地址 佛山市顺德区容桂街道华口昌宝东路 13 号 注册地址的邮政编码 528306 主要办公地址 深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 101 层 主要办公地址的邮政编码 518000 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 项目 董事会秘书 证券事务代表 姓名 赵岑 方胜玲 联系地址 深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 101 层 深圳市福田

9、区益田路 5033 号平安金融中心 101 层 电话 0755-88259805 0755-88259805 传真 0755-88259805 0755-88259805 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报 、 证券时报 、 上海证券报 、 证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况四、注册变更情况 2018 年度报告全文 7 组织机构代码 61765561-3 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 公司于 2016 年实施发行股份及支付现金购买资产方案， 取得国盛证

10、券 100%股权。根据中国证监会发布的2017 年 1 季度上市公司行业分类结果 ，公司行业类别由制造业-电气机械及器材制造业变更为金融业-资本市场服务。 历次控股股东的变更情况（如有） 1、2015 年 6 月，公司控股股东变更为北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙） 。2、2016 年 5 月，公司控股股东变更为深圳前海财智发展投资中心（有限合伙）及其一致行动人深圳前海财智远大投资中心（有限合伙） 、北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙） 、北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙） 。 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 会

11、计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号 4 楼 签字会计师姓名 杨志平、潘留焱 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 项目 2018 年 2017 年 本年比上年增减（%） 2016 年 营业总收入（元） 1,211,742,177.72 1,873,363,010.20 -35.32 1,641,860,329.98 归属于上市公司股东的净利润（元） -544,272,818.63 580,642

12、,470.28 -193.74 498,145,590.82 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） -543,436,233.63 611,704,948.33 -188.84 494,562,469.33 经营活动产生的现金流量净额（元） 1,671,452,980.25 -3,840,551,826.38 143.52 -6,233,746,504.35 基本每股收益（元/股） -0.2807 0.2985 -194.04 0.2561 稀释每股收益（元/股） -0.2807 0.2985 -194.04 0.2561 加权平均净资产收益率 -4.49% 4.85% 下降 9

13、.34 个百分点 7.07% 项目 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末 增减（%） 2016 年末 总资产（元） 32,770,482,398.04 27,953,515,141.49 17.23 25,930,550,038.17 归属于上市公司股东的净资产（元） 11,402,371,152.67 12,874,069,912.62 -11.43 11,564,082,579.95 2018 年度报告全文 8 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与

14、按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业总收入 312,755,075.49 322,372,651.61

15、 253,421,687.12 323,192,763.50 归属于上市公司股东的净利润 -110,417,024.06 -64,190,983.88 -79,597,561.70 -290,067,248.99 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -111,230,338.61 -61,419,506.59 -79,104,614.29 -291,681,774.14 经营活动产生的现金流量净额 1,360,325,645.86 615,769,272.69 -951,575,703.64 646,933,765.34 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、 半年度报告相

16、关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -739,066.28 -33,576,968.24 -995,469.92 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 4,207,083.96 3,477,376.15 12,548,428.02 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性

17、金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,939,499.97 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -5,957,242.75 -3,434,878.94 -5,230,835.83 减：所得税影响额 289,713.93 -2,470,733.25 2,739,000.78 少数股东权益影响额（税后） -2,854.03 -1,259.73 2018 年度报告全文 9 合计 -836,585.00 -31,062,478.05 3,583,121.49 - 对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把公开发行证券

18、的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 母公司存在因管理暂时闲置资金需要委托银行、信托等机构管理资产而实现的收益。未计入非经常性损益原因如下：非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。母公司作为集团的筹融资平台，现金管理是正常经营业务，该行为具有持续性而非偶发性，故将该行为产生的收益合计 13,350.94 万元确认为经常性损益。 2018 年度报告全文 10 第三节第三节 公司业务

19、概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期，公司从事的主要业务包括证券业务、投资业务、金融科技业务。 （一）证券业务 1、业务类型及经营模式 公司证券业务运营实体为全资子公司国盛证券及其下属企业国盛期货、国盛资管、全钰投资。公司证券业务类型涉及经纪与财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理、资本中介等，其中： （1）经纪与财富管理业务，即为个人和机构客户提供证券经纪和期货经纪服务，推广和销售证券及金融产品，提供专业化研究和咨询等服务，赚取手续费、佣金及相关收入。 （2）投资银行业务，即为机构客户提供包括股票承销

20、保荐、债券承销、并购重组财务顾问、新三板推荐等金融服务，赚取承销费、保荐费、财务顾问费及相关收入。 （3）投资与交易业务，即从事权益类、固定收益类、直接投资类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市业务，赚取投资收益。 （4）资产管理业务，即根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，包括集合资产管理业务、定向资产管理业务、专项资产管理业务以及基金管理业务等，赚取管理费、业绩报酬及相关收入。 （5）资本中介业务，即为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回、行权融资以及小微通等资本中介服务，赚取利息及相关收入。 公司证券业务的主要业务和经营模式在报告期没有发生重大变化。 2、行业发展情况及公司

21、所处行业地位 我国证券行业在多个驱动因素下稳步发展，主要包括以下方面： （1）资本市场日益完善，融资功能提升。中国资本市场的规模增长及结构优化是中国证券业发展的基本驱动力。中国资本市场整体发展，尤其是直接融资的增长，为中国证券业带来了重要发展机遇。与此同时，中国资本市场的市场化改革和审慎监管体系的建立也为证券公司业务稳健发展带来了契机。 （2）居民财富规模扩大，财富管理需求快速增加。在过去三十年中国经济高速增长的驱动下，中国居民财富规模不断扩大。2015年至2018年，中国居民人均可支配收入从21,966元增长至28,228元，年均复合增长率为8.72%，其中城镇居民人均可支配收入从31,19

22、4元增长至39,251元，年均复合增长率为7.96%。人均收入的提高带来了对财富管理及其他金融服务需求的上升。 （3）资本市场对外开放与国际化进程加快。继“沪港通”、“深港通”之后，两地监管机构推出“债券通”业务；A股2017年被宣布纳入MSCI指数范围，为此大规模的国际资金将配置到A股；随着国家“一带一路”倡议的稳步推进，资本市场的国际化进程也在加速推进。 （4）金融科技快速发展。近年来随着互联网技术的不断成熟，中国证券公司相继开发及完善在线业务。新兴互联网经营模式使证券公司得以在互联网平台吸引大量零售客户，出售标准化产品。与此同时，随着科技及证券行业服务模式的不断发展，金融科技已经不再局限

23、于在线出售产品，更意味着证券公司可以通过大数据分析，在提高自身资产定价能力的同时为客户提供差异化服务，进一步满足客户的需要并提高客户粘性。金融科技对证券行业的影响还将不断深化，在降低证券公司成本的同时，提升证券服务的便捷性和多样性。 （5）粤港澳大湾区发展规划纲要发布。纲要明确将建设国际金融枢纽、大力发展特色金融产业、有序推进金融市场互联互通等加快发展现代服务业的举措，以构建具有国际竞争力的现代产业体系。将巩固和提升香港国际金融中心地位，支持深圳依规发展以深交所为核心的资本市场，支持澳门打造中国葡语 2018 年度报告全文 11 国家金融服务平台，研究探索建设澳门珠海跨境金融合作示范区。 公司

24、证券业务依赖于中国经济增长、居民财富积累及资本市场的发展及表现，如，股票、债券和理财产品等类型的金融产品的发行规模、投资规模及交易规模等重要变量的发展与表现。这些重要变量受经济环境、监管环境、投资者情绪以及国际市场等多方面因素影响，整体趋势呈现出螺旋式上升态势。 根据中国证券业协会于2018年6月发布的2017年度证券公司经营业绩排名情况，国盛证券2017年末总资产、净资产以及2017年度营业收入、净利润的行业排名分别为第61位、47位、54位、36位。 （二）投资业务 公司投资业务指的是除证券业务板块外集团内各主体对集团外企业股权投资及投资管理业务。公司投资业务分为投资、投后管理和退出三个阶

25、段，投资区域涵盖境内、境外，全资子公司深圳投资是境内股权投资平台，全资子公司香港投资、国盛环球是境外投资平台。 受金融领域去杠杆、强监管及由此带来的监管政策、审批政策变化的影响，公司投资策略相应调整并主动放缓投资节奏。 （三）金融科技业务 公司金融科技业务运营实体为全资子公司极盛科技。 近年来，随着人工智能、大数据、云计算、区块链等新兴技术的加速发展，科技创新成为引领经济新常态的“第一动力”。金融科技蓬勃兴起，不断催生新产品、新业态、新模式，成为推动我国金融业转型升级和高质量发展的新引擎，为金融发展提供源源不断的创新活力。 极盛科技紧密围绕集团各主体的业务需求，强化技术开发与管理，支持集团金融

26、科技格局的规划、搭建与发展。在对传统金融的专业理解基础上，通过科技的文化、基因、体制的有机融合，依靠一支极具创新能力、战斗力的金融科技研发团队，在金融专业通讯协同、用户体验、数据智能服务、监管科技等方面开展深入的研发与应用，并致力于结合大数据、云计算、人工智能以及区块链等技术手段挖掘真正有价值的金融行业垂直应用，促进集团内各企业提升信息化水平及风险管理能力。 二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 期末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较上年末增长 291.

27、91%，系国盛证券本期新增债券、股票等金融产品投资并减少理财产品投资等综合影响导致。 应收票据及应收账款 期末应收账款较上年末下降 62.92%，主要系国盛证券投资的定向资产管理计划 5.4亿元于上年到期未获偿付转至应收账款列报，本年该等款项已收回。 存出保证金 期末存出保证金较上年末减少 70.23%， 主要系国盛证券通过提供债券质押担保置换部分原用于融入资金担保的现金导致。 应收利息 期末应收利息较上年末增长 163.08%，主要系国盛证券债券持仓规模扩大，导致计提的应收利息增加。 可供出售金融资产 期末可供出售金融资产较上年末减少 59.07%， 主要系国盛证券持有的计入可供出售金融资产

28、项目的资管计划和债券减少以及公司持有的 QD 股权公允价值下降且公司期内出售部分 QD 股权综合导致。 固定资产 期末固定资产较上年末增加 32.85%，主要系集团金融科技业务投入增加导致。 2018 年度报告全文 12 无形资产 期末无形资产较上年末增加 85.42%，主要系集团金融科技业务软件采购增加导致。 递延所得税资产 期末递延所得税资产较上年末增长 326.79%，主要系公司持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产浮亏增加导致。 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、证券业务核

29、心竞争力 （1）全国性布局和区域网点优势 截至报告期末，国盛证券共拥有20家分公司、245家营业网点，分支机构遍布全国30个省级行政区，分支机构数量在行业中居于较前位次。国盛证券在北京、上海、深圳等全国重点城市设立业务管理总部，基本形成“立足江西，辐射全国”的业务格局，全国性服务与营销渠道基础良好。 （2）服务江西区域经济具有比较竞争优势 截至报告期末，国盛证券在江西省内设有105家分支机构，覆盖全省所有县级行政区，省内分支机构数排名第一，区域竞争优势明显。国盛证券以服务实体经济为己任，积极配合江西省委、省政府提出的企业上市“映山红行动”，发挥研究优势，为省内各级政府提供了大量地方发展研究报告

30、；通过设立江西投行部、委派专业投行人员在省内县政府及金融局挂职、资本市场宣讲、科创板摸查培育等多种方式，不断提升江西省内资本市场发展水平和企业治理能力，为后续省内企业更快地通过IPO、并购重组等方式走向资本市场打下了坚实的基础，得到省内地方政府及企业客户的高度认可。国盛证券在服务江西区域经济方面具有明显的比较竞争优势。 （3）金融科技具备后发优势 当前，证券行业金融科技产品已经比较成熟，但技术壁垒还未形成。相比其他较早开始金融科技升级的企业，国盛证券具有起点高、成本低、速度快的优势。国盛证券拥有大量行业一流金融科技人才和行业领先的研发团队，可以为企业金融科技水平的提升乃至达到行业先进水平提供强

31、有力的科技保障。 （4）高效灵活的企业机制体制优势 国盛证券经营机制体制灵活，激励机制更具市场竞争力，业务转型迅速、改革效率高，能够及时调整战略方向应对市场变化。在当前市场不断变化、行业面临转型的时期，国盛证券对市场变化可以迅速作出应对措施，具有“船小好调头”的优势。 （5）证券研究业务良好的品牌口碑 国盛证券从战略高度建设行业一流证券研究所，研究所筹建一年来发展迅速，2018年公募分仓收入增速位居行业第一，极大提升公司品牌影响力。报告期内，研究所已与包括上投摩根基金、汇添富基金、博时基金、天弘基金等知名投资机构在内的八十余家主流公募和保险机构开展业务合作，全年组织开展七千余场路演，两百余场反

32、路演，区域活动八十余场，成功举办多场大型投资策略报告会，得到了客户高度认可，国盛研究所已建立极致专业、效率的行业形象，创建良好的品牌口碑。 2、投资业务核心竞争力 公司管理层具有丰富的股权投资运作经验，长期专注于互联网、金融领域的股权投资，积累了广泛的市场资源；投资团队长期坚持行业研究，时刻跟踪行业变化，投资专业化程度较高；公司投资团队持续跟踪项目投资后经营情况， 为已投资企业提供增值服务， 并有效控制投后风险； 公司目前已经搭建了人民币、外币股权投资平台， 完成多个项目的投资并取得良好的账面回报， 为未来业务对接或配合打下了良好基础。 3、金融科技业务核心竞争力 极盛科技的核心管理及业务团队

33、具有丰富的海内外证券、互联网、计算机方面工作经验，拥有先进的产品设计理念、良好的技术视野及项目开发能力，从而形成专业化的竞争优势。 2018 年度报告全文 13 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2018年全球经济各类风险交织。中美贸易摩擦升温，外部环境紧张，逆国际化趋势显现；国内供给侧结构性改革不断深化，流动性持续收紧，全年GDP增速6.6%，较上年回落0.3个百分点。受政策影响，社会融资规模缩水，信用违约事件增多；A股市场持续下跌，流动性下降；证券行业周期持续收缩，行业竞争加剧，证券公司业绩普遍受到冲击。在此背景下，报告期公司（合并口径）实现营业总收入1

34、2.12亿元，较2017年度不含线缆业务的营业总收入12.44亿元下降2.57%，实现归属于上市公司股东的净利润-5.44亿元、同比下降193.74%；期末总资产327.70亿元，总负债213.65亿元，归属于上市公司股东的所有者权益114.02亿元，资产负债率65.20%，流动比率1.65。2018年主要工作和经营情况总结如下： （一）坚持既定市场定位和经营策略，稳步推进证券业务协调发展（一）坚持既定市场定位和经营策略，稳步推进证券业务协调发展 期内，国盛证券（含子公司）积极面对市场环境、监管政策和客户需求的变化，克服困难，主动转型，协调推进各项业务发展。 1、贴近客户布局，夯实经纪与财富管

35、理业务基础 按照“客户在哪里，人才在哪里，我们的机构和服务就延伸到哪里”的思路和“以卓越服务立业”的经营理念，报告期，国盛证券实现从简单追求点多面广向讲求投资收益比转变的战略方向突破，将业务开拓的主要人力资源布局到客户潜力最大的上海、深圳和北京，完成3个业务总部建设，以求吸引高端人才，贴近客户服务，占领中国经济最发达的长三角、珠三角和京津冀地区。同时，根据客源、管理等因素完成多家分支机构迁址、建设工作，改善分支机构经营环境。 与优化布局、改善分支机构经营环境同步，国盛证券全面加强经纪业务的运营管理和服务支撑体系，加快经纪业务向财富管理转型，对经纪业务进行了职能重构和组织再造。 2、提升研究能力

36、，打造卖方品牌，协同促进业务均衡发展 报告期， 国盛证券研究所飞速发展， 实现研究方向覆盖28个行业。 期内研究所发布研报约一千七百篇，组织路演七千余场、反路演两百余场，举办区域活动八十余场。目前，研究所席位已覆盖市场主流公募和保险机构，签约公募保险客户八十余家。2018年12月，研究所在“第五届中国保险资产管理业最受欢迎卖方分析师”评选中荣获“最佳进步研究机构”奖， 彰显保险行业及其他领域资产管理业内人士对国盛研究所投研能力以及追求极致专业、效率的高度认可。 此外，研究所积极发挥专业优势，加强内部协同效应，为公司经纪与财富管理、投资银行、融资融券等业务提供智力支持。期内组织筹备了两场江西地区

37、历年来规模最大、质量最高的投资策略报告会，并于2019年初举办超2,000人参与的资本市场年会，有力提升了行业影响力和品牌形象，为各地开拓市场和吸引优质客户夯实了基础。研究所正在助力国盛证券实现从单一服务散户的经纪商向广泛引入机构客户、全面扩大和升级目标客户群的转变。 3、坚持加快互联网+和人工智能建设，业务和管理系统科技水平得到显著提升 报告期内，国盛证券通过科技赋能促转型，以用户为中心的业务系统和管理系统建设取得重要发展。期内，国盛证券在集中运营平台建设和网络改造方面实现了交易速度、行情速度、国盛通APP、国盛睿金融终端客户体验的四大突破，实现了基础保障、安全管理、投资管控、中台服务、客户

38、体验、合规管理、办公效率、运维管理八大能力提升。 国盛证券新的集中运营平台采用“业务前端受理、后台运维集中”的集中模式，实现了柜面业务流程标准化、专业化、集约化，提升了客户体验度、合规风险有效管控能力和新业务新规则响应速度，释放营业部更多人力资源用于展业。期内上线的国盛通APP实现了全面的界面重构、功能拓展、技术升级和服务优 2018 年度报告全文 14 化，支持国债逆回购、新购申购一键下单、CDR、自选股同步，通过上线账户分析、智能百宝箱两个系列产品，为客户提供智能诊断、智能选股等10余个需求频次高、实用价值大的智能工具。国盛通APP在“券商中国 2018优秀证券公司APP”评选中荣获“年轻

39、用户喜爱的券商APP”和“最高颜值券商APP”两大奖项，在“新浪财经 2018券商APP风云榜”评选中摘得“最佳创新APP”大奖。 业务和管理系统在快速弥补短板的同时，为国盛证券各项业务的更深入、更全面、更安全、更效率发展提供了良好的技术支撑。 4、债券自营、债券发行与承销等多项业务斩获佳绩，业务均衡性进一步改善 报告期内，国盛证券较好地把握债券市场走势，加大债券投资规模，制定提高等级、适度提高杠杆、合理控制久期的操作策略，重视事前研究和基础工作，部署多方资金筹措配套，实现了债券自营投资超额收益。在中央国债登记结算有限责任公司举办的2018年度中债优秀成员评选活动中，国盛证券荣获“债券业务进步

40、奖”。 在债券发行与承销方面，国盛证券持续拓展业务种类，增加储备规模，期内完成包括首单债权融资计划、首单银行间交易商协会产品、首单金融债券等多个“首单”项目。2018年，国盛证券加入中国农业发展银行金融债承销团，年内完成农发债销售187.1亿元，在80多名承销团成员中排名25位，荣获“最佳新成员奖”和“优秀承销商奖”，极大提升了公司市场形象。 在权益类投行业务方面，国盛证券开始起步。全年完成财务顾问项目4个，较上年0个项目有了质的突破；新增项目储备14个，协议金额较2017年增长250%，项目储备大幅增加。 5、坚持“业务发展与风控并行”理念，进一步完善合规风控管理 报告期内，国盛证券全面落实

41、中国证监会合规管理办法，不断完善企业合规管理体系，完成大投行内控组织架构的调整；通过合规管理前移，主动寻找风险点，深度参与前端业务，尽可能将风险隐患消灭在萌芽状态。 期内，证券业务风险管理工作重心实现了由“满足监管要求”向“自我内生”转变；编制印发了风险管理手册，建立了首套全面风险限额指标体系及指标触线处理机制，做好各项风险指标监测；集中力量收回了历史遗留的一定规模存量场内外股票质押资产。期内，资管业务积极应对融资人违约事件，努力控制违约项目给企业造成的负面影响。 2018年A股主要指数震荡下跌，日均交易量创近五年来新低，证券行业经历了近年来经营最困难的一年。 根据Wind数据统计， 2018

42、年上证综指下跌24.59%， 深证成指下降34.42%。 两市日均股票成交额3,688.72亿元， 较上年同期减少19.49%。 根据中国证券业协会数据， 全年131家证券公司营业收入同比下降14.47%、净利润同比下降41.04%。在此背景下，2018年国盛证券实现归属于母公司所有者的净利润-1.90亿元（合并口径）。 国盛证券系公司2016年重大资产重组标的公司，2018年为业绩承诺补偿协议约定的三年承诺期的最后一个年度。2016-2018年，由于国盛证券实际实现的代理买卖证券业务收入低于预测数，以及业绩承诺方在业绩承诺补偿协议签署时对标的公司在业绩承诺期内能够获得的业务机会以及可能面临风

43、险的判断与业绩承诺期内标的公司实际获得的业务机会与面临的风险出现偏差等原因，国盛证券未能完成承诺业绩。 （二）主动适应监管要求，适度调整投资领域、规模、节奏，稳步推进股权投资业务（二）主动适应监管要求，适度调整投资领域、规模、节奏，稳步推进股权投资业务 报告期内，公司以打造综合金融服务平台为出发点，在金融科技、消费升级、区块链等领域进行投资布局。受金融领域强监管、去杠杆及由此带来的监管政策、审批政策变化的影响，公司更为审慎地选择投资标的并主动适度放缓投资节奏。同时，公司加强项目投后管理，持续深化与被投资企业的合作，帮助被投企业做大做强。 报告期，公司完成对深圳南地网络科技发展有限公司、珠海凡泰

44、极客科技有限责任公司、北京比库网络科技有限公司、Coinsuper Fintech（HK）Co., Limited及Satinu Resources Group Ltd.五个项目的股权投资。其中，珠海凡泰极客科技有限责任公司主要从事金融机构即时通讯系统、财富管理平台和金融数据终端等 2018 年度报告全文 15 的研发和销售业务，并向客户提供金融科技解决方案服务。本次投资有助于与公司金融科技业务在技术、研发、渠道等方面形成互补、协同效应，也有助于寻求证券业务方面合作，助力提升证券业务服务客户效率，减少合规风险。 在传统的战略投资和财务投资的基础上，公司投资业务不断强化投资孵化功能，通过“资本+

45、科技”的赋能，帮助更多的初创型科技企业快速成长。期内公司筹划向苏州梧桐汇智软件科技有限责任公司增资并于2019年初落地实施。梧桐汇智主营业务为开发和销售面向B端和C端的智能投顾产品“梧桐智投”，以及向证券、基金、保险等机构提供基于梧桐智投产品的投资顾问服务。 随着投资业务的持续深入开展以及投资项目的陆续落地，项目投后管理工作日渐重要。期内公司制定了投资管理制度、投资管理细则，就投资决策、投资执行、投后管理等作出规定。公司将持续探索并采取措施提高投资决策科学性，加强投资执行与投后管理工作。 公司秉持价值投资理念，长期看好趣店发展。报告期内，为提高资产流动性及使用效率，在满足期内业务资金需要的同时

46、，公司继续通过投资单一信托产品、协助发行ABS产品等方式与趣店集团开展合作，寻求协同发展。 2018年度 Qudian Inc.实现扣除非经常性损益、 调整后的经营利润26.8亿元， 同比增长19.7%。另外，微贷（杭州）金融信息服务有限公司境外协议控制主体Weidai Ltd.于2018年11月在纽约证券交易所上市，成为公司投资标的中继趣店后第二单实现上市的企业。 （三）稳步推进金融科技业务布局（三）稳步推进金融科技业务布局 极盛科技定位为一家金融科技公司。2018年是极盛科技全面发展的第一个完整年度，期内极盛科技围绕核心团队建设、重点项目开发、金融科技新发展探索等方面开展工作。 围绕科技赋

47、能集团业务，支持集团金融科技格局的规划、搭建与发展的目标，极盛科技为集团内企业提供了各项技术服务，累计完成开发、实施类项目近40个，重点推进国盛通APP自主研发、极盛大数据平台建设、集团官网全新上线等项目。 期内极盛科技积极探索金融科技发展新方向，启动区块链等新技术研究与建设，着力开拓区块链技术应用和智能量化分析领域并着手内部开发能力构建；加入金融区块链合作联盟（深圳），共享金融区块链技术研究资源，为全面建设以金融科技为核心的创新产品与专业服务体系打下基础。极盛科技重视知识产权体系构建，年内创作并申请Geekthings、Geekinsight两个注册商标，取得11个软件著作权证书。 （四）响

48、应国家号召，精准扶贫，践行社会责任（四）响应国家号召，精准扶贫，践行社会责任 国盛证券以金融报国为初心，始终心系革命老区的脱贫攻坚事业，积极响应中国证监会“一司一县”结对帮扶国家级贫困县行动倡议，主动对接赣州市寻乌县、于都县和上饶市横峰县，通过金融扶贫、教育扶贫、产业扶贫、消费扶贫等多种方式，进行全方位、多角度的结对帮扶。报告期内完成共享课堂、养蜂基地、寻乌“国盛产业园”、村民广场修建、脐橙采购、太阳能路灯安装等多个扶贫项目。其中，“1+X共享课堂”教育扶贫项目受益贫困地区学生超过3,300人，荣获人民日报精准扶贫推荐案例、中国证券期货公司“最佳教育扶贫项目奖”。公司广大员工也积极加入志愿者队

49、伍，以捐款、捐物等多种形式参与扶贫，受到贫困群众、地方政府、监管部门、行业协会的高度认可，在2018金融界“领航中国”金融行业年度评选中，国盛证券荣获“杰出社会责任奖”。 报告期，国盛证券积极响应国家为优质民企纾困的号召，牵头成立规模10亿元的江西省首支企业纾困产品“浔银国盛赣发投映山红企业纾困发展集合资产管理计划”，切实缓解民营企业融资难、融资贵问题。 报告期，公司携手云南省绿色环境发展基金会和腾讯公益共同助力“滇金丝猴3000+”项目，以单位和员工捐款方式助力滇金丝猴栖息地全境保护。 二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述、概述 2018 年度报告全文 16 参见“经营情况讨论与分析”

50、中的“一、概述”相关内容。 2、收入与支出、收入与支出 （1）收入）收入/收益收益构成构成 单位：元 业务 类别 项目 本报告期 占比 （%） 收入 支出 净收入/收益 证券 业务 手续费及佣金净收入 635,660,165.18 125,392,565.52 510,267,599.66 62.00 利息净收入 574,226,811.41 357,524,959.72 216,701,851.69 26.33 公允价值变动收益 -451,297,426.32 -54.84 投资收益 331,811,946.35 40.32 汇兑收益 842,883.91 0.10 营业收入-其他业务收入