政府平台融资策略探索.docx

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1、 政府平台融资策略探索 牛智亮 【 内容摘要 】 作为中国特有的一种经济现象 ， 政府平台融资已经经历了一段动荡的发展期 ， 从整体上看其对政府整合公共 资源 、 缓解财政压力 、 促进城市化进程和调节自身职能都能起到极大的促进作用 。 不过 ， 由于平台的管理制度相 对落后 、 运行规范性较差 、 信息安全性偏低 ， 融资风险也就变得越来越高 。 本文从政府平台融资的含义入手 ， 分析总 结其可 能潜在的各种风险 ， 并有针对性地给出解决办法和建议 ， 以求帮助政府平台融资健康长远地发展下去 。 【 关键词 】 政府平台融资 ； 管理制度 ； 运行规范 ； 信息安全 ； 融资风险 【 作者简

2、介 】 牛智亮 （ 1980 3 ） ， 男 ， 陕西西咸新区城建投资集团有限公司中级经济师 ； 研究方向 ： 经济学 一 、 政府平台融资的定义 对于政府平台融资的定义依 然分为狭义和广义两种 ，是 实现政府融资的一个重要工作 ，能 够促进地方基础设施建设 和增加财政收入 。 随着政府融 资平台的不断发展和壮大 ，运 行管理中的弊端 也日渐明 显 ，存 在的风险也越来越大 ，因 此 如何把控管理 、 降低风险已经成 为当下政府工作中亟待解决 的一个重要问题 。 为了确保政 府融资平台的长远发展 ，就 需 要认真分析产生 风险的各种因素 ，再 与相关理论相结 合，在 管理中做到事前 防 范，事

3、 后及时处 理，提 升整个平台的综合 水平 。 虽然政府平台 从出现到现在已经经历了一段动荡的发 展时期，但其定义仍然没有一 个明确的定论 ： 从狭义上 讲，是 利用债券 、 规费 、 股权 、 税费 、 划拨土地等方式建设一个地方 国有企业集团或者企业 ，该企业 的现金流和资产必须达到市 场规定的融资标 准，并 且必须是由各级政府出 资创办的 ，主 要用于公共事业 或者市政建设的公益性投资 ； 从广义上 讲， 就是形如城建资产经营 、 城建投 资和城建开发等的由地方政 府组建的各种类型的投融资公司 。 二 、 政府平台融资风险管控分析 （ 一 ） 负债规模巨大 。 从创建政府 融资平台开始

4、，其 规模 就在不断扩展和 壮大当中 ，因 此负债也变得越来越多 ，想 要 维持平台的 正常运 转，就 必须保证有足够的资金流作为支 持 。 市场竞争又日 渐激 烈，导 致政府融资出现困难 ，不 得不 转向一些非 法注资渠道 ，这 种通过不正当手段筹措到的资 金，在无形中又提 高了政府融资平台的潜在风险 ，反 映到整 个资金链上的 问题就显得更加严重 。 部分政府部门为了展 示自己的政绩或者一味追求发 展的结果 ，导 致自身融资平台 陷入负债情况混 乱 、 信息不完善等尴尬境地 ，虽 然表面一切 良好，但内部可 能已经出现了严重的亏空 。 目 前，对 于地方 政府融资平台的相关数据 ，并没 有

5、一个特定的部门去监督和 管理，也没有对外 公开发 布，因 此无法真正了解整个平台的 负债情况 。 （ 二 ） 管理功能的缺失 。 政府融资平台是由地方政府出 204 资建设的，虽然享 受正常独立企业法人资格的所有权利 ，但 真正管理权依然掌握在政府 手中 。 换言 之，该 平台的主要功 能是服务于 政府 的，是 以政府工作为一切经营行为的标杆 的 。 政府会设置专门的财政账 户为平台划拨资金 ，然 后它才 能作为一个借款主体为地方基 础设施建设 、 土地储备等项目 提供相应资金 。 但公益性的开 发项目越来越多 ，融 资平台的 资金流向广泛，因 此银行很难对其进行实时把控 ，整 个融资 平台的

6、管理能力欠佳的状态就 显露出来了 ，这 种政企不分的 现象也成为阻碍其发展的一个重要原因 。 （ 三 ） 缺乏科学合理 的平台约束 。 有一小部分地方政府 出于对政绩的考 虑，忽 视了当地的实际情况 ，不 加节制地进 行项目的开发和 投 资，导 致资金收支失衡的现象愈 发严重 ， 建设性信贷规模陷入盲目扩 大的误区 。 不可否 认，近 些年在 地方的确出现了很多形象工作 ，一 些政府领导一经上任便大 兴土木，大搞借债 行 为，令 政府融资平台实际负债规模远远 高出了自身的承 受范围 ，银 行重复抵押 、 相互担保的不合理 贷款现象屡见不鲜，给平台埋 下了很多难以预测的风险 。 以 上情况多因为

7、地方人大没有正 常合理地约束政府融资平台 ， 公共性建设项目也没有让公众 真正参与进去 ，那 么对平台的 约束力也就无从谈起了 。 信息 管理制度的不完善 ，导 致政府 财务情况不透明，存 在很多灰色地 带，加 之审计部门的监督 失当，自然会引发资金风险的产生 。 三 、 政府平台融资风险管控策略 （ 一 ） 严格对平台融资的债务规 模进行控制 。 目 前，对 于 地方政府融资平台而言 ，最大的 两个融资风险就是居高不下 的资产负债率和庞大的规模 ，这 些都已经成为平台融资可持 续发展的阻碍，只 有对资金债务规模进行严格的把控 ，避 免 国有企业陷入 “借钱还债 ”的怪圈，才能 将其拉回良性发

8、展的 轨道 。 那么怎样才能对政府融 资平台进行严格的把控 ，约 束 资金利用 率的情况下又发生大量资金闲散搁置的现象呢 ？ 一是为了能够应对一触即发的 融资风险 ，就 必须对平台里的 资金债务进行审 计和监督 ，有 审计部门专门负责管理 ，重 新 对所有的企业进行归属分类 ，明 确所有企业和相应部门的职 1 J ， 18 2 J ， 7 3 J ， 11 4 J ， 18 16 5 J ， 13 6 J ， 2 7 J 7 8 J ， 8 9 ， 12 责与功能，约束其 发展和投资方向 ； 二是对政府平台的所有 债务进行清点和处理，杜绝灰 色债 务，规 范还款工 作，并 对正 在执行中的公共

9、性建设项目展 开事实监督 ； 三是要求银行对 政府平台的信贷 资格进行更加严格的审核 ，避 免重复抵押 、 相互担保贷款 的情况产生 。 另外对平台的偿债能力进行阶 段性的分析和预 估，对 其流动资金流进行有效监控 ，不 但要 保证资金的高使用率，更要将挪 用和盗用等不良现象扼杀在 萌芽当中 。 对于企 业财政 、 负债和偿债能力等情况 ，各 大银 行进行信息共享，以便对每一家 融资平台进行贷款量的科学 把控，避免 “一企多贷 ”的现象产 生，严 格控制所有平台的债 务规模 。 （ 二 ） 引入当代先进企业管理模式 ， 提高政府平台融资管 理水平 。 由政府出资建设并且掌握管理权的国有企业或者

10、 企业集团，也是以 独立自然法人的形式经营的 ，因 此完全可 以向一些先进的企业学习管 理经验 。 随着时代的发 展，市 场 格局正在发生着巨大的变化 ，只 有与时俱进才能适应社会的 发展，才能在激烈的竞争中求 得生存 。 政府融资平台需要构 建一个长期并且 有效的管理机制 ，来 提升自身的管理水平 ， 在尽可能完善自身职能和业绩 考评体系的同时 ，促 进公共性 投资建设的发展，提高收益，缩 小负债规模 。 现 在，经 济增长 已经不再是考核政府和领导人 业绩的唯一标准 ，在 经济增长 之外，地方文化 、 科技 、 医疗和教育水平的综合进步 ，才 是政 府管理能 力的最真实体现 。 共同发 展

11、，共 同提高是大势所 趋 。 鉴于此，政府 可以根据自身情况 ，构 建一个符合当地发 展的平台融资管理系统 ，对融 资渠道 、 投资方向 、 资金流情况 进行整体的管理 和把控 ，将 政府投资变得更加科学 、 合理并 且高效 。 例如，可以从实 际情况出 发，科 学合理地增加政府债券 的发放量，将地方 基础设施建设得更加完善 ，并 且致力于自 我创新，尝试干预 国家项目债务 ，通 过科学的手段逐渐解决 融资问题 。 政府部门要定阶段对国有企业或企业集团进行 考察和调研，对旗 下所属平台的整体运营 、 资金以及负债情 况做到 “心中有数 ”，一 旦出现突发情 况，能 够及时给出有效 的解决方案，

12、将损失降到最低 。 虽然融资平台的最终管理权 在政府手中，但一 定要将两者的权限划分清楚 ，关 于针对机 场机制的项目，政 府不应过多参 与，以 保证平台能够根据市 场变化科学合理地配置资源 ，使 资源利率用达到最高 。 对政 府融资平台中的信息进行严格管理 ，并 且做到 “公开 、 透明 ”， 这样无论是社会 金融机构还是银行都可以对融资平台进行 监督和考察，方 便合理规划信贷计划 。 另 外，政 府还应建立 债务风险监督机 构，对 平台债务情况进行监管 ，以 进一步降 低整个平台的资金风险 。 （ 三 ） 强化政府债务的约束能力 。 从人员管理上入 手，约 束每一位平台 工作者 。 可以设

13、置一套专门的鼓励董事会制 度，详细规定相应人员的工作 职责和要求 ，并 制定以月 、 季度 和年为周期的考核标准 ； 将监 督做到位 。 对国有企业集团或 企业的财务状况进行严格的审 计 ，可 以聘请信誉良好并且具 有专业资质的会计事务所来完 成 ； 同时要 求企业在进行重大 决策时必须通过媒体对外发布 ，让 大众和市场来发挥监督作 用； 平台内 构建出一套系统的决策机制 。 机制中对投资方 向 、 投资方法给出 明确的规定 ，并 将其交由投资决策委员会 统一管理，一旦出 现违反制度的行为 ，就 必须立即暂停项目 及时处理 。 明确问责制度，做到 专项专 人，避 免出现 “资不抵 债 、 无力

14、偿债 ”的情况时找不到 相应负责人 ，更 杜绝了跨界债 务问题的发生 。 这些措施可以很好地规避一些融资平台中 的管理缺陷和 漏 洞，强 化政府债务的约束能力 。 现 在，经 济 性预算与政府建设项目预算已 经正式分为两类 ，各 级政府在 向上级人大提交项目预算编制 时需要经过非常繁琐的流程 ， 为了能够方便操作，完全可以将 融资平台债务情况归入统计 预算管理体系中，这 样还能够提高债务情况的透明度 ，并 且 方便进行集中管理和政府资源整合 。 四 、 结语 为了能够保证地方基础设 施建设健全 ，进 一步促进社会 经济的综合发展，同 时巩固地方政府财政实力 ，便 出现了政 府平台融资这 种独特

15、的经济形式 。 平台融资的操作模式具 有一定的隐秘性，随 着时间的推移其规模也变得越来越大 ， 风险也就越来 越大 。 有些地方政府因为过于追求政绩盲目 发展平台融资，项目越开发越 多，负 债金额也在不 停累积 ，加 上平台管理能力的欠 佳， “资不抵债 、 借钱还债 ”的情况愈演 愈烈，已经对国民经济的可持续 发展产生了很严重的不良影 响 。 警钟已经敲响了 ，政 府部门必须针对这种情况进行自 身工作的调整 ，通 过对平台融资的债务规模进行控制 、 提高 政府平台融资管理水平和强化 政府债务的约束能力等手段 化解当下的危机 ，降 低平台融资的资金风险 。 本文通过了 解政府平台融资的含义 ，

16、对 政府融资平台风险管控进行分 析 ，最 后提出规避风险的策略 ，旨 在促进政府融资平台的有 效发展 。 【 参考文献 】 潘尊东 地方政 府融资平台债务管理的现状及改善策略 企业改革与管理 2016， ： 101 李翼 论地方政 府融资平台风险及发展转型策略 环 渤海经济瞭望 2016， ： 38 41 刘娜 ， 陈含旭 浅论紧缩政策下地 方政府平台公司融资的 现状及应对策略 财经界 （ 学术版 ） 2016， ： 51 张润禾 浅析商业银行应对地方政府融资平台的策略 企业导报 2015， ： 24， 王云 我国地方 政府投融资平台的发展及风险控制策略 东方企业文化 2015， ： 361 张晔 浅谈地方 政府融资平台的风险与防范策略 辽 宁师专学报 （ 社会科学版 ） 2015， ： 3 4 熊燕 政府融资平台风险管控及应对策略 企业导报 ， 2016， 吴叶琼 企业负 债经营及风险形成因素分析 商场现 代化 2010， 王海平 ， 张长喜 ， 吴建 地方政府投融资平台如何转型 N 21 世纪经济报道 2014， 205