证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编一.docx

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1、证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编一1 单选题（江南博哥）在财务报表中，（）项目有估计成分，不一定反映公司实际。A.办公用品B.开办费摊销C.出差D.工资正确答案：B 参考解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际。例如，报表数据未按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用；有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；发生了非常的或偶然的事项，如财产盘盈或坏账损失，可能歪曲本

2、期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平。2 单选题 假设一个公司今年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40%，那么该公司今年的自由现金流量是（）万元。A.40B.50C.60D.70正确答案：D 参考解析：依题意，该公司今年的自由现金流量息税前利润（1所得税率）折旧和摊销净营运资本量资本性投资其他现金来源100（140%）201070（万元）。3 单选题 需求曲线通常以（）为纵轴，以（）为横轴。A.价格；产出B.价格；需求量C.需求量；价格D.需求量；消费者偏好正确答案：B 参考解析：需求曲线通常以价格为纵轴(Y轴)，以需求量为横轴(x轴)

3、。4 单选题 通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，该估值方法是（）。A.绝对估值B.相对估值C.风险中性定价D.无套利定价正确答案：A 参考解析：绝对估值是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，各种基于现金流贴现的方法均属此类。5 单选题 下列货币政策工具中，（）是一般性的货币政策工具。A.公开市场业务B.窗口指导C.道义劝告D.规定利率限额与信用配额正确答案：A 参考解析：货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具。一般性政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。选择性政策工具包括：间接信用指导，是指中央银行通过道义劝告、窗口指导

4、等办法间接影响商业银行等金融机构行为的做法；直接信用控制，具体手段包括规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预等。故本题选A。6 单选题 根据资本资产定价模型，A股票和B股票收益率分别15%和21%，无风险收益率为3%，股票B的值为1.5，如果不存在套利机会，则股票A的值为（）。A.0.5B.1.0C.1.5D.2.0正确答案：B 参考解析：根据资本资产定价模型的公式，B股票：21%3%E（rM）3%）1.5，E（rM）15%；A股票：15%3%（15%3%）A，解得A1。7 单选题 运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是( )。A.增长型行业

5、B.周期型行业C.积极型行业D.以上都不是正确答案：A 参考解析：增长型行业运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。故本题选A。8 单选题 2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期债券，上次付息为2009年12月31日。若市场净价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）。A.98.07元B.97.05元C.97.07元D.98.05元正确答案：B 参考解析：累计天数（算头不算尾）为：31天（

6、1月）28天（2月）4天（3月）63（天），累计利息为：1006%263/1801.05（元），所以，实际支付价格为：961.0597.05（元）。9 单选题 下列各项中，不属于当前中国人民银行对社会融资总量统计范围的有（）。A.贷款公司贷款B.对冲基金C.委托贷款D.银行承兑汇票正确答案：B 参考解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：(1)金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，即金融机构资产的综合运用，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；(2)实体经济利用规范的金融工具、在正规金融

7、市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等；(3)其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。故本题选B。10 单选题 下列关于高度有效市场的说法中，错误的是（）。A.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合B.资产组合管理仍有存在的价值C.积极的投资管理有重要价值D.指数基金会大行其道正确答案：C 参考解析：在高度有效的市场中，所有投资者都不可能获得超额收益。管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。此时正确的投资策略是：与市场同步，取得和市场一致的投资收益。具体做法是：按照市场综合价格指数组织投资。C项

8、错误，故本题选C。11 单选题 下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。A.市场占有率反映了公司产品的技术含量B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率正确答案：A 参考解析：市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A项错误，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含

9、量上。12 单选题 通常认为，现阶段处于行业生命周期中成长期的是（）。A.电子信息B.钟表C.太阳能D.石油冶炼正确答案：A 参考解析：行业的成长即行业的扩大再生产，成长能力主要表现为生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。现阶段，电子信息（电子计算机及软件、通讯）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期。B项处于衰退期；C项处于幼稚期；D项处于成熟期。13 单选题 移动平均线不具有（）特点。A.助涨助跌性B.支撑线和压力线特性C.超前性D.稳定性正确答案：C 参考解析：移动平均线的特点包括：追踪趋势；滞后性；稳定性；助涨助跌性；支撑线和压力线的特性。14 单选题

10、在理论上，可以用来调节国际收支逆差的宏观经济政策是（）。A.松的财政政策B.松的货币政策C.本币贬值D.刺激进口正确答案：C 参考解析：调节国际收支逆差的宏观经济政策包括：紧的财政政策；紧的货币政策；本币法定贬值或贬值等政策。15 单选题 以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）。A.场外期权比场内期权流动性好B.场内期权被称为期货期权C.场外期权被称为现货期权D.场外期权合约可以是非标准化合约正确答案：D 参考解析：按照期权市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。与场内期权相比，场外期权具有如下特点：合约非标准化、交易品种多样、形式灵活、规模巨大、交易对手机构化、流动性风险和信

11、用风险大。故本题选D。16 单选题 套期保值者的目的是（）。A.规避期货价格风险B.规避现货价格风险C.追求流动性D.追求高收益正确答案：B 参考解析：套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为，是指与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。故本题选B。17 单选题 当价格变动时，如果供给量保持不变，则表示该种产品（）。A.富有供给弹性B.完全缺乏供给弹性C.完全具有弹

12、性D.缺乏供给弹性正确答案：B 参考解析：供给的价格弹性表示在一定时期内一种商品的价格变动所引起该商品供给量变动的程度。供给价格弹性公式为：es=-供给量变动百分比价格变动百分比。题中，当价格变动时，供给量保持不变，则es=0，表示完全无弹性。18 单选题 下列关于GDP的说法中，错误的是（）。A.支出法统计GDP时，要将进出口进行加总B.GDP的增长速度一般用来衡量经济增长率C.GDP的增长速度是反映经济发展水平的动态指标D.支出法统计GDP时，要将出口计算在内正确答案：A 参考解析：以常用的支出法为例，统计GDP时要将净出口计算在内，净出口=出口-进口。故A选项错误。19 单选题 投资组合

13、的风险调整后收益的指标衡量不包括( )。A.詹森比率B.基准跟踪误导C.夏普比率D.特雷诺比率正确答案：B 参考解析：关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普(Sharp)比率、特雷诺(Treynor)比率和詹森(Jensen)比率、信息比率等指标衡量。故答案选B。20 单选题 ( )表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。A.大阳线B.大阴线C.十字线D.一字线正确答案：A 参考解析：大阳线又称“长红线”，大阳线的基本K线形态是开盘价近于全日的最低价，随后价格一路上扬至最高价处收盘。表示市场买方踊跃，涨势未尽。故本题选A。21 单选题 股权自由现金流是指（）活动产生的现

14、金流。A.经营B.并购C.融资D.投资正确答案：A 参考解析：股权自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。计算公式为：FCFE：公司自由现金流(FCFF)一用现金支付的利息费用+利息税收抵减一优先股股利。22 单选题 当需求量变动百分数大于价格变动百分数时，需求价格弹性系数（）。A.大于0B.小于0C.等于1D.大于1正确答案：D 参考解析：需求价格弹性表示在一定时期内一种商品的价格变动所引起该商品需求量变动的程度。需求价格弹性公式为：e需求量变动百分比/价格变动百分比。题中，需求量变动百分数大于价格变动百分

15、数，则e1，表示富有弹性。故本题选D。23 单选题 市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的（）。A.加权平均值B.调和平均值C.算术平均值D.几何平均值正确答案：A 参考解析：市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的加权平均值，权重是单一证券(或组合)的投资比例。故本题选A。24 单选题 债券评级的对象是（）。A.运营风险B.投资风险C.成本风险D.信用风险正确答案：D 参考解析：债券评级的对象是信用风险，不包括其他类型风险，如利率风险等，债券评级对投资于何种债券也不提出任何建议。25 单选题 行业的成长实际上是指（）。A.行业需求弹性越来越低B.行业的扩大再生产C.行业的风险越

16、来越小D.行业的产业关联度变小正确答案：B 参考解析：行业的成长实际上就是行业的扩大再生产。各个行业成长的能力是有差异的。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。故本题选B。26 单选题 基差的空头从基差的_中获得利润，但如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；正C.扩大；正D.扩大；负正确答案：B 参考解析：基差的多头从基差的扩大中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益；而基差的空头从基差的缩小中获得利润，但如果持有收益是正的话，会产生损失。27 单选题 股票现金流贴现模型的可变增长模

17、型，一般分为（）。A.股息定期可变增长模型和股息不定期可变增长模型B.两阶段可变增长模型和多阶段可变增长模型C.股息不定额可变增长模型和股息定额可变增长模型D.股息定额可变增长模型和股息定额可变增长模型正确答案：B 参考解析：股票现金流贴现模型的可变增长模型，一般分为两阶段，即可变增长模型和多阶段可变增长模型。故本题选B。28 单选题 关于证券投资的基本分析法，下列说法错误的是（）。A.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据B.对决定证券价值及价格的基本要素进行分析C.是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法D.评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议正确答

18、案：C 参考解析：证券投资分析的方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。C项错误，技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。29 单选题 宏观经济分析中，属于经济先行指标的是（）。A.PMIB.GDPC.GNPD.NNP正确答案：A 参考解析：采购经理指数（PMI）是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。PMI具有明显的先导性，是经济先行指标，是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。其他三项为同步性指标。30 单选题 王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5，那么按照单利终值和复利终值的两种计

19、算方法，王先生在两年后可以获得的本利和分别为( )元。(不考虑利息税)A.11000；11000B.11000：11025C.10500；11000D.10500；11025正确答案：B 参考解析：按单利终值计算，两年后的本利和为：FV=PV(1+ni)=10000(1+25)=11000(元)；按复利终值计算，两年后的本利和为：FV=PV(1+i)n=10000(1+5)2=11025(元)。31 单选题 下列关于资本资产定价模型基本假设的表述，不正确的是（）。A.投资者都依据标准差评价证券组合的收益水平B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期C.资本市场没有摩擦D.投

20、资者都依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平正确答案：A 参考解析：A项错误，资本资产定价模型的假设条件之一是投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平。32 单选题 证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。A.证券研究报告发布抽查机制B.证券研究报告发布审阅机制C.证券研究报告发布定期送审机制D.证券研究报告发布不定期检查机制正确答案：B 参考解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。33

21、单选题 熊市套利是指（）。A.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约B.买入近期月份合约的同时买入远期月份合约C.卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约D.卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约正确答案：D 参考解析：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。 故本题选D。34 单选题 买入看涨期权实际上相当于确定了一个（），从而锁定了

22、风险。A.最高的卖价B.最低的卖价C.最高的买价D.最低的买价正确答案：C 参考解析：看涨期权的买方取得了以既定的执行价格买进标的物的权利，这样可以为将来买入的实物商品限定一个最高买入价格，以防止价格上升而造成损失。故本题选C。35 单选题 下面哪个关于假设检验的表述是不正确的？（）A.第二类错误是指在原假设错误时，未能拒绝原假设的错误B.假设检验是依据来自某总体的样本计算的统计量，推断总体参数C.在其他条件相同的时候，降低犯第一类错误的代价是增加犯第二类错误的概率D.对于P值决策规则，就是说如果P值大于显著性水平，则拒绝原假设正确答案：D 参考解析：D项错误，当所观察到的P值低于（不高于）显

23、著性水平时，可以拒绝原假设。36 单选题 某投资者预计LME铜期货近月合约与远月合约的价差将会扩大，于是买入1手3月份LME期铜合约，同时卖出1手5月份LME期铜合约。过一段时间后价差果然扩大。该投资者将双边头寸同时平仓。试问该投资者进行的是( )。A.正向市场的牛市套利B.正向市场的熊市套利C.反向市场的牛市套利D.反向市场的熊市套利正确答案：C 参考解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能比较大，这种套利为牛市套利；题干中买入3月份卖出5月份表明为牛市套利；价差扩大加大盈利则可判断为反向市场。故本题选C。37 单选题 （）是一种资本化的租赁，在分析长期偿债能力时，已

24、经包含在债务比率指标计算之中。A.长期租赁B.融资租赁C.财产信托D.经营租赁正确答案：B 参考解析：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。38 单选题 下列对沪深300股指期货合约的表述中，正确的是（）。A.最小变动价位是01点B.合约最低交易保证金是合约价值的10C.最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的20D.合约乘数为每点500元正确答案：C 参考解析：A项，沪深300股指期货合约的最小变动价位是02点；B项，合约最低交易保证金是合约价值的8；D项，沪深

25、300股指期货合约的合约乘数是每点300元。C选项正确，故本题选C。39 单选题 对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（）。A.线性约束检验B.若干个回归系数同时为零检验C.回归系数的显著性检验D.回归方程的总体线性显著性检验正确答案：C 参考解析：对回归方程进行的各种统计检验中，回归系数的显著性检验用的是t统计量，而ABD三项均用F统计量进行检验。40 单选题 根据技术分析，如果股价变动呈“头肩底”形态，那么（）。A.股价向上突破颈线时，若无较大成交量配合，可能出现假的头肩底形态B.无法预测价格走势C.这是个可靠的卖出时机D.价格呈横向盘整正确答案：A 参考解析：头肩底是反转

26、形态，是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。 头肩顶形态与头肩底形态在成交量配合方面的最大区别是：头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大；而头肩底形态向上突破颈线，若没有较大的成交量出现，可靠性将大为降低，甚至可能出现假的头肩底形态。41 单选题 某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10那么（ ）。 该公司股票今年年初的内在价值约等于39元 该公司股票的内部收益率为8 该公司股票今年年初市场价格被高估 持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A.

27、、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：项错误，根据公式，该公司股票今年年初的内在价值=1(1+5)(10-5)=21(元)。项正确，设该公司股票的内部收益率为r则35=1(1+5)(r-5)，解得：r=8。项正确、项错误，由于公司股票内在价值公司股票市场价格，该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。、正确，故本题选C。42 单选题 在证券技术分析方法分类中，指标类常用的指标包括（）。随机指标趋向指标心理线能量潮A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：指标类是根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的

28、指标值。常见的指标有相对强弱指标、随机指标、趋向指标、指数平滑异同移动平均线、能量潮、心理线、乖离率等。故本题选A。43 单选题 为了降低基差风险，投资者在选择合适的期货合约时，主要考虑（）。标的资产的相关性套期保值比率的确定套期保值的时机交易方向A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：为了降低基差风险，投资者在选择合适的期货合约时，主要考虑：套期保值的时机，是否进行或何时进行保值，实质上与投资者对后市风险的判断有关；规避工具的选择，一般而言，应当选择与标的资产高度相关的期货作为对冲标的；期货合约数量的确定，为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率。、项正确，故本题选B。4

29、4 单选题 按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括（）投资。保障房开发更新改造商品房开发基本建设A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定投资四部分。故本题选D。45 单选题 国际收支主要反映的内容包括一国与他国之间的（）。商品交易行为劳务交易行为债权关系债务关系A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：国际收支主要反映：(1)一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为；(2)该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化以及与他国债权、债务关系的变

30、化；(3)凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易。、项正确，故本题选B。46 单选题 国际上知名的独立信用评级机构有（）。联合资信评估有限公司穆迪投资者服务公司标准普尔评级服务公司惠誉国际信用评级有限公司A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：国际上知名的独立信用评级机构有三家，即穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。47 单选题 证券投资技术分析派人士着重研究证券市场行为，包括（）。证券的市场价格证券的市场价格与成交量的变化关系证券市场的成交量影响证券市场供求关系的政策因素A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考

31、解析：在证券市场中，技术分析的要素有价格、成交量、时间和空间。成交价和成交量是市场行为最基本的表现。、项正确，故本题选A。48 单选题 从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素有（）。 产品质量优势 产品市场的供求关系 产品成本优势 产品技术优势A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要有：成本优势，指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力；技术优势，指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力；质量优势，指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。项属于短期因素。故本题选B。4

32、9 单选题 关于量化投资，下列说法正确的有（）。 数据是量化投资的基础要素 量化投资追求的是相对收益 量化投资的核心是策略模型 量化投资模型必须不断优化A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法。、项正确，故本题选A。50 单选题 关于资本资产定价模型中的系数，下列说法正确的有（）。某一证券的系数可以视为这种证券与市场组合协方差的一种表示方式一个证券组合的系数等于该组合中各种证券系数的简单算术平均数市场均衡时切点组合的系数为1证券系数测度了证券整体风险A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考

33、解析：项错误，一个证券组合的系数等于该组合中各种证券系数的加权平均数；项错误，证券系数测度的是证券的系统性风险。、项正确，故本题选C。51 单选题 应用技术分析方法时，应注意的问题包括（）。技术分析必须与基本分析结合起来使用理论与实践相结合使用多种技术分析方法综合研判要掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当调整A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：技术分析必须与基本分析结合起来使用；多种技术分析方法综合研判，提高决策的准确性；理论与实践相结合，要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当调整。、项表述均正确，故本

34、题选C。52 单选题 在我国属于接近完全垄断市场类型的行业有（）。纺织钢铁煤气自来水A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。、项正确，故本题选A。53 单选题 对公司成长性进行分析，其内容应该包括（）。公司主要产品市场前景的预测公司财务指标的纵向比较引发公司规模变动的原因公司财务指标的横向比较A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：公司成长性分析包括两个方面：公司经营战略

35、分析，经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征。公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从以下几个方面分析： (1)公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律。（项正确） (2)纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前。（项正确） (3)将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。（项正确） (4)分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分

36、析公司的投资项目，预计其销售和利润水平。（项正确） (5)分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。故本题选D。54 单选题 下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有（）。衍生产品可用来防范市场风险衍生产品会产生新的市场风险衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：衍生产品一方面可以用来对冲市场风险，但通常无法消除全部市场风险，另一方面也会因高杠杆率而造成新的市场风险，如交易对手的信用风险。衍生产品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。此外，使用衍生产品对冲市场风险还需要面临透明度、

37、会计处理、监管要求、法律规定、道德风险等诸多问题。、项正确，故本题选A。55 单选题 下列属于场外期权条款的有（）。合约到期日合约基准日合约乘数合约标的A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：场外期权合约的条款主要有：合约基准日、合约到期日、合约标的、合约乘数、合约基准价、乙方义务、甲方义务等。故本题选D。56 单选题 通过对财务报表进行分析，投资者可以（）。准确预测公司股票价格评价公司风险得到反映公司发展趋势方面的信息计算投资收益率A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：投资者通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，可以得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息；计算投资收

38、益率，评价风险，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。、项正确，故本题选C。57 单选题 关于利率期限结构理念的主要观点有（）。市场预期理论流动性偏好理论市场分割理论久期理论A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：利率期限结构的理论认为，在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍，即市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论。、项正确，故本题选D。58 单选题 下列关于公司偿债能力分析的说法，正确的有（）。包括短期偿债能力分

39、析和长期偿债能力分析两个方面短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力从长期来看，短期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：项正确，公司偿债能力分析通常包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。项正确，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性。项正确，长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力。项，从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为公司的现金净流入，所以长期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的。故本题选A。59 单选题 某场外期权条款的合约甲方为某资产管理机构，合约乙方是某投资银行，下面对其期权合约的条

40、款说法正确的有哪些？（） 合约基准日就是合约生效的起始时间，从这一天开始，甲方将获得期权，而乙方开始承担卖出期权所带来的或有义务 合约到期日就是甲乙双方结算各自的权利义务的日期，同时在这一天，甲方须将期权费支付给乙方，也就是履行“甲方义务”条款 乙方可以利用该合约进行套期保值 合约基准价根据甲方的需求来确定A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：项，甲方将期权费支付给乙方发生在合约基准日，不是合约到期日；项，合约标的乙方是期权卖方，最大收益为期权费，不能利用卖出期权进行套期保值。、正确，故本题选B。60 单选题 存货周转率是衡量和评价公司（）等各环节管理状况的综合性指标。 购入存货 投

41、入生产 销售收回 资产运营A.、B.、C.、D.、正确答案：C 参考解析：存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率，用于反映存货的周转速度，是衡量和评价公司公司购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合性指标。、项正确，故本题选C。61 单选题 下列( )属于道琼斯分类法下的工业部门。 采掘业 商业 电力公司 制造业A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：在道琼斯分类法中，工业部门包括采掘业、制造业和商业，而电力公司属于公用事业类。故本题选B。62 单选题 一般而言，进行套期保值时需遵循的原则包括（ ）。 品种相同 买卖方向对应 数量相等 月份相同或相近A.、B.、

42、C.、D.、正确答案：B 参考解析：一般而言，进行套期保值操作要遵循下述基本原则：(1)买卖方向对应的原则。(2)品种相同原则。(3)数量相等原则。(4)月份相同或相近原则。故本题选B。63 单选题 下列属于信用评级分析范围的是（）。公司债券的约定条件公司发展前景公司股东组成公司的财务状况A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：信用评级主要从以下几个方面进行分析：公司发展前景，一般而言，公司发展前景越好，信用评级越高，反之则越低；公司的财务状况，公司的财务状况越好，其债券的信用评级也越高，反之则越低；公司债券的约定条件，包括分析评价公司发行债券有无担保及其他限制条件、债券期限、还本付息方式等。故、项正确，本题选A。64 单选题 一国的（）通常会影响其汇率。经济增长率利率通货膨胀率国际收支A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：汇率是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率。汇率变动是国际市场商品和货币供求关系