《“农银私享·稳健”双月开放式委托资产管理理财产品第1期定期.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《“农银私享·稳健”双月开放式委托资产管理理财产品第1期定期.doc（7页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、0“农银私享农银私享稳健稳健”双月开放式委托资产管双月开放式委托资产管 理理财产品第理理财产品第 1 1 期定期运作报告期定期运作报告 （20192019 年年 4 4 月）月）理财产品管理人：中国农业银行股份有限公司私人银行部 理财产品托管人：中国农业银行股份有限公司托管业务部11 1 重要提示重要提示“农银私享稳健”双月开放式委托资产管理理财产品第1 期，产品代码：NYSXWJ170005（以下简称“本产品” ）投资管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担责任。产品投资管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理资产。产品投资过往业绩
2、并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本产品相关资料。本报告中资料未经审计。2 2 产品概况产品概况本产品于 2018 年 1 月 4 日正式成立，为开放式净值型产品， 每年2 月、4 月、6 月、8 月、10 月、12 月的最后1 个工作日为开放期起始日，次月首个工作日为开放期结束日，其中仅开放期起始日当日接受赎回，开放期起始日至结束日接受申购。具体开放时间若有调整请以我行公告为准。产品投资资产范围包括货币类、固定收益类、主动管理型权益类、量化对冲类等，其中量化对冲类资产组合净敞口及主动管理型权益类资产合计不超过资产净值的 20%。3 3 运行情况运行情况截至 20
3、19 年 4 月 19 日，本产品当前投资周期已运作 46 天，单位净值21.060843(未计提浮动管理费） ，本投资周期预计可以实现当期业绩基准4.20%。产品历史申赎价格：投资周期投资周期业绩基准业绩基准扣除费用后单位净扣除费用后单位净 值值对应运作收益率对应运作收益率2018.1.4-2018.2.282018.1.4-2018.2.285.10%1.0076855.10%2018.3.2-2018.5.12018.3.2-2018.5.15.10%1.0161335.10%2018.5.3-2018.7.12018.5.3-2018.7.14.80%1.0241074.80%2018
4、.7.3-2018.9.22018.7.3-2018.9.24.70%1.0320604.70%2018.9.4-2018.10.312018.9.4-2018.10.314.50%1.0393134.50%2018.11.2-2019.1.12018.11.2-2019.1.14.35%1.0467454.35%2019.1.3-2019.2.282019.1.3-2019.2.284.20%1.0534904.20%2019.3.4-2019.5.42019.3.4-2019.5.44.20%1.060885(预估）4.20%（预估）2019.5.6-2019.6.302019.5.6-2
5、019.6.304.10%/数据来源：中国农业银行私人银行部产品持仓分布如下：项目项目持仓比例持仓比例货币类资产货币类资产1.21%固定收益类资产固定收益类资产98.79%主动管理权益类资产主动管理权益类资产0.00%注：上述数据来源于我行组合台账，未经审计。报告期末信用债券按评级分类情况如下：信用等级信用等级占比占比AAAAAA87.76%AA+AA+7.13%3AAAA2.98%其他其他2.13%注：上述数据来源于我行系统台账，未经审计。本报告期内，本产品采用融资手段进行杠杆化操作，最新杠杆比例（资产/净值）为 132.79%，组合加权久期为 1.07。本产品管理人将根据相关投资市场走势动
6、态调整资产组合配置。5 市场分析市场分析2019 年一季度市场收益率先下后上，年初市场收益率不断突破新低，春节后收益率整体震荡上行，股市快速上涨带动机构投资者风险偏好显著提升；一季度经济数据整体超越市场预期，加之股债跷跷板逐渐向权益资产倾斜，债券收益率一度快速回升，季末随着流动性宽松预期，收益率又小幅下行，整体呈现宽幅震荡格局。两会关于积极财政和信用扩张相关表述并未超出市场预期，货币政策近期虽有边际调整，但预计全年仍将维持稳定态势。一季度向好的经济数据以及中央政治局会议对于长期问题和结构性问题的重视表明短期内政策层面对于稳增长的需求减弱，债市收益率波动或将继续加大，要警惕预期转变和投资者的“抢
7、跑行情” ，注重在市场波动中抓取交易的结构性机会。图 1：不同期限 AAA 同业存单收益率4数据来源：Wind同业存单收盘到期收益率(AAA):9个月同业存单收盘到期收益率(AAA):3个月同业存单收盘到期收益率(AAA):6个月同业存单收盘到期收益率(AAA):1年19-01-3119-02-2819-03-3119-01-312.62.62.72.72.82.82.92.93.03.03.13.13.23.23.33.33.43.4%数据来源：Wind图 2 ：银行间市场 7 天回购利率数据来源：Wind银行间质押式回购加权利率:1天银行间质押式回购加权利率:7天18-07-3118-08
8、-3118-09-3018-10-3118-11-3018-12-3119-01-3119-02-2819-03-3118-07-311.21.21.81.82.42.43.03.03.63.64.24.24.84.85.45.46.06.0%数据来源：Wind图 3：1 年期国开债、1 年期 AAA 信用债收益率5数据来源:中国债券信息网 Wind中债国开债到期收益率:1年中债企业债到期收益率(AAA):1年18-07-3118-08-3118-09-3018-10-3118-11-3018-12-3119-01-3119-02-2819-03-3118-07-312.42.42.72.73
9、.03.03.33.33.63.63.93.94.24.24.54.5%数据来源：Wind短期来看，随着 3 月份经济数据落地，前期对基本面的乐观情绪有一定释放，但数据明显超出市场预期，且国常会再次重申了对小微企业的支持政策，并提出了相关定量指标，前期对于货币政策的预期不一致有望得到修正，从绝对收益率来看，债市收益率上行空间不大，新的预期差或来自于信贷数据的持续性和货币政策的边际调整。5 运作策略运作策略产品成立以来，我们严格按照产品合同进行投资管理，根据国际、国内宏观经济态势和各市场变化趋势逐步建仓和调仓。下一阶段，债券投资方面，将根据市场情况动态灵活调整投资组合杠杆和久期 ，当前债市分歧加大，我们将维持整体投资组合短久期杠杆套息策略，规避市场利率风险， 严防信用风险、获取稳定票息收入 。6中国农业银行股份有限公司 二一九年四月
黑公网安备:91230400333293403D