宏观经济分析基础.ppt

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1、,理财基础班,2,目录,宏观经济分析基础投资理财基础知识 认识金融商品,第一部分宏观经济分析基础,4,提纲,宏观基础（5率分析）经济增长率GDP通货膨胀率CPI利率货币政策汇率国际收支税率财政政策经济周期宏观和投资,5,经济增长率GDP,6,学习目标,通过学习本课程，你将能够：了解国内生产总值的概念。了解GDP的核算方法及构成。知道GDP的应用方法。,7,GDP意思,GDP （Gross Domestic Product）国内生产总值定义：是指一国一年内所生产的最终产品（包括产品与劳务）的市场价值的总和,8,GDP构成,D（）家庭消费支出：C（消费品劳务 ）企业投资支出：I（固定资产、折旧、兼

2、并）政府购买支出：G（政府购买转移支付）净出口：X（出口）（进口）（政府投资：中国特色）,9,根据下表数据，演示国内生产总值的计算，计算有关指标，分析说明该经济总体的基本特征,GDP =最终消费资本形成总额出口进口 =36372187786895=5715,举例：,10,GDP经济运行全景,厂商部门,家庭部门,政 府,金融市场,国际市场,储蓄,转移支付,居民进出口,投资,政府采购,企业进出口,工资,11,中国GDP增速（95-07）,12,GDP-笑话,天才与狗屎的故事GDP价值探讨,13,什么叫“经济增长率”？,经济增长率：是报告期国内生产总值增量与基期国内生产总值的动态比率经济增长率是否可

3、以理解为“财富增长率”或者通俗一点，叫“感觉良好率”？,14,答案显然是否定的。例：10人*2万元=20万元20人*1.5万元=30万元（增长50%） 但人均收入下降近三成！,经济增长率,15,通货膨胀率CPI,16,学习目标,通过学习本课程，你将能够：了解通货膨胀率的概念。知道通货膨胀的类型和来源。清楚通胀的影响。,17,CPI意思,消费者价格指数CPI （ Consumer Price Index ）定义：选取一篮子消费品和劳务，以他们在消费者支出中的比重为权数来衡量的市场价格变动率。美国的CPI选择265种商品和劳务。中国CPI构成：1/3消费，1/3工业品，1/3公用,18,价格 宏观

4、经济学价格水平是用价格指数来衡量的。消费价格指数公式为：,CPI公式,19,通货膨胀 ：在纸币流通的条件下，货币的供应量超过流通中所必须的货币量，而引起的物价普遍上涨，这种现象叫通货膨胀。通货膨胀中各种物价的上涨是不平衡的。通货膨胀率：用直接物价指数变动和用货币供应量的增长率与按不变价格计算的国民生产总值增长率之差比较表示。利率与通货膨胀率的关系： 实际利率=名义利率通货膨胀率,通货膨胀意思,20,CPI类型,通货紧缩：CPI负值、经济紧缩,温和通货膨胀：年率低于5%的通货膨胀。整个货币体系尚能正常运行。货币流通速度大体稳定,恶性通货膨胀：二位数甚至三位数的通货膨胀。货币体系已被扭曲。货币流通

5、速度加快。相对价格极不稳定。,21,通胀来源,22,通胀影响,物价上涨存款缩水负利率财富重新分配寿险：负债贬值、资产增值通胀预期：加剧投资需求和流动性过剩通胀带来的政策调控预期严重通胀经济危机：民国笑话,23,资料:国民党统治时期的通货膨胀,1938年,1944年,1949年,24,资料:德国时期的通胀,1913年，货币总量一共是60亿马克,60亿马克,4280亿马克,1923年10月,1923年11月,25,中国CPI（99-07）,26,利率货币政策,27,学习目标,通过学习本课程，你将能够：了解货币政策中的利率的概念了解货币体系中的乘数概念。清楚货币政策中的其他相关工具。,28,货币政策

6、利率,利率就是货币的价格（取决于货币供应）货币供给：是一国某个时点上，所有不属于政府和银行的狭义货币（是外生变量，不受利率影响，由国家政策调节）,29,凯恩斯的理论： 利率决定于货币供求数量，而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率下降。 凯恩斯的理论，基本上是货币理论。,30,M1：现金活期存款M2：M1定期存款M3：M2流动性较差的金融资产（长期存款，政府债券）,货币类型,31,货币体系银行,（1）中央银行银行的银行，发行的银行，国家的银行，（2）商业银行负债业务：吸收存款；资产业务：放款和投资；中间业务：代客结算。（

7、3）非银行金融机构： 保险、证券、基金、信托等,32,货币政策工具的效果,33,货币体系乘数,货币乘数乘数=Y/I：存款或投资量的增加，会引起宏观经济的连锁反应，从而引起比初始投资量更大的国民收入的增加，这就是乘数原理。流动性的加剧扩张和加剧收缩,34,货币政策准备金率,乘数推导：调整准备金率的威力提高法定准备金率：通过降低商业银行的贷款能力，减少存款货币量，以最终减少M1；降低法定准备金率：通过提高商业银行的贷款能力，增加存款货币量，以最终增加M1；但：中国流动性过剩+准备金率频繁上调（对冲）,35,货币体系简单存款乘数,假设：法定准备金率为20%，商业银行没有超额准备金，存在充分的非现金结算；即：D=R1/r；（其中，D为存款总额，R为初始存款额，r为法定准备金率，而1/r称为简单货币乘数）实际乘数取决于货币流通速度,36,银行存款的多倍派生存款,货币乘数,37,货币政策中国利率双轨,