外汇与汇率相关知识(ppt 74页).pptx

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1、国际金融刘云刘云15920126925(676925)学习要求学习要求:1 1、做好预习。做好预习。“凡事预则立，不预则废凡事预则立，不预则废”，通过，通过预习，培养自学能力，找出课程学习中的难点，预习，培养自学能力，找出课程学习中的难点，在课堂学习中重点关注，提高学习效率。在课堂学习中重点关注，提高学习效率。2 2、在全面复习教材和课堂讲授知识的基础之上，、在全面复习教材和课堂讲授知识的基础之上，掌握好重点和难点知识。要会总结归纳对比地掌握好重点和难点知识。要会总结归纳对比地学习。学习。 考核考核:100=40%(平时平时)+60%(期末期末)平时平时:出勤出勤(10) 课堂课堂 (20)

2、作业作业(10) ?什么是国际金融什么是国际金融n国际间的国际间的资金融通资金融通，即资金的周转和运动。，即资金的周转和运动。n资金本身资金本身外汇、汇率外汇、汇率n资金融通的方式资金融通的方式外汇交易外汇交易、国际融资、国、国际融资、国际信贷际信贷n资金融通的环境资金融通的环境国际货币体系、国际金融国际货币体系、国际金融市场市场n资金融通的目的资金融通的目的国际收支、国际储备和外国际收支、国际储备和外债债n资金融通需要注意的资金融通需要注意的外汇风险管理外汇风险管理第一章第一章 外汇与汇率外汇与汇率第一节第一节 外汇外汇一、外汇的概念一、外汇的概念动态意义动态意义上的外汇上的外汇静态意义静态

3、意义上的外汇上的外汇国际汇兑国际汇兑广义上说广义上说狭义上说狭义上说外国货币外国货币外币支付凭证外币支付凭证外币有价证券外币有价证券特别提款权特别提款权其它货币资产其它货币资产（即外币资产即外币资产）不包括广义外汇中的外不包括广义外汇中的外币有价证券（以外币表币有价证券（以外币表示的、可示的、可直接直接用于国际用于国际结算的支付手段结算的支付手段 ）动态动态：为了清偿国际间的债权债务关系，一：为了清偿国际间的债权债务关系，一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的国货币通过汇兑活动换成另一国货币的过程过程。静态静态：国际汇兑的支付手段和工具。广义静：国际汇兑的支付手段和工具。广义静态外汇指外币资产，

4、狭义的静态外汇指可以态外汇指外币资产，狭义的静态外汇指可以直接直接用于国际结算的支付手段，即不包括广用于国际结算的支付手段，即不包括广义静态外汇中的有价证券。义静态外汇中的有价证券。 外国钞票算不算外汇，为什么？外国钞票算不算外汇，为什么？n现汇与现钞现汇与现钞n现汇是外币在国外银行的存款现汇是外币在国外银行的存款n现钞是外币现金现钞是外币现金？什么样的外币能够成为外汇什么样的外币能够成为外汇 a.可自由兑换可自由兑换b.被普遍接受被普遍接受？判断对错判断对错外国货币是外汇外国货币是外汇 外汇是外国货币外汇是外国货币 （）（）可自由兑换且被普遍接受可自由兑换且被普遍接受的外的外国货币是外汇。国

5、货币是外汇。 （）外汇是以外币表示的（）外汇是以外币表示的货币和信货币和信用资产。用资产。 几个常用国家货币的符合和代码几个常用国家货币的符合和代码P6 货币名称货币名称标准货币代码标准货币代码货币符号货币符号人民币人民币CNYRMB￥美元美元USDUS/ /英镑英镑GBP港币港币HKDHK欧元欧元EUR（Euro）日元日元JPYJ J￥二、汇率（二、汇率（Foreign Exchange Rate） （一）汇率的概念（一）汇率的概念又称外汇汇价，指不同货币之间又称外汇汇价，指不同货币之间兑换的比率或比价兑换的比率或比价，换，换句话说，就是用一种货币表示的另一种货币的价格。句话说，就是用一种货

6、币表示的另一种货币的价格。CNY 1=USD0.13用美元表示人民币的价格用美元表示人民币的价格CNY 1=JPY15用日元表示人民币的价格用日元表示人民币的价格？如何用人民币表示美元和日元的价格呢？如何用人民币表示美元和日元的价格呢？USD1=CNY7.83JPY1= CNY 0.068 ？两种表达式实质上是一回事，两种表达式实质上是一回事，是可以互相转化的。那么一个是可以互相转化的。那么一个国家的外汇牌价到底应该采取国家的外汇牌价到底应该采取哪种表达呢哪种表达呢（二）汇率的标价方法（二）汇率的标价方法1、直接标价法（、直接标价法（Direct Quotation）它是指它是指以一定单位（以

7、一定单位（1或或100、10000等）的外国等）的外国货币作为标准货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。示汇率的方法。也就是说，也就是说，以本国货币表示外国货币的价格以本国货币表示外国货币的价格。目。目前世界上前世界上大多数国家包括我国都采用直接标价大多数国家包括我国都采用直接标价法法，除英国、美国和欧元区。，除英国、美国和欧元区。HKD100=CNY100.83 USD100= CNY783.77例如中国银行例如中国银行20082008年年2 2月月2525日的外汇牌价如下：日的外汇牌价如下：HKD100=CNY91.44 USD100= CNY7

8、12.87 EUR100= CNY1054.89 JPY100= CNY 6.6307 GBP100= CNY1399.55 中国银行中国银行2006年年12月月10日的外汇牌价：日的外汇牌价：HKD100=CNY100.83 USD100= CNY783.77EUR100= CNY1032.23 JPY100= CNY 6.7317GBP100= CNY1529.01 人民币是升值了还是贬值了？人民币是升值了还是贬值了？观察：观察：外币不动本币动外币不动本币动。本币的数值上升时，本本币的数值上升时，本币贬值币贬值2、间接标价法（、间接标价法（Indirect Quotation） 指指以一定

9、单位的本国货币为标准以一定单位的本国货币为标准，折算成若干，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，以外国货币表示本国货币以外国货币表示本国货币的价格。的价格。 目前世界上主要是目前世界上主要是英镑、美元和欧元英镑、美元和欧元采用间接采用间接标价法。标价法。 美元对英镑和欧元采用直接标价法美元对英镑和欧元采用直接标价法例如：纽约外汇市场美元对部分外币的汇率如下：例如：纽约外汇市场美元对部分外币的汇率如下：USD1=JPY116.73USD1=HKD7.7937 USD1=CHY7.8103 GBPI= USD1.6407 美元对英镑采用直接

10、标价法美元对英镑采用直接标价法 EUR1= USD1.1420 美元对欧元采用直接标价法美元对欧元采用直接标价法 观察：观察：本币不动外币动本币不动外币动外币数值上升时，本币升值外币数值上升时，本币升值3、美元标价法、美元标价法指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。种货币的汇价。例如某国某日的外汇牌价如下：例如某国某日的外汇牌价如下：USD1=CHF1.6010（瑞士法郎）（瑞士法郎）USD1=DEM1.8010（德国马克）（德国马克） 如何根据汇率的变化

11、判断本币如何根据汇率的变化判断本币(外币外币)升值或贬值升值或贬值1美元=6.7980元人民币、练：练：1 1、在直接标价法下汇率上升，则本国货币、在直接标价法下汇率上升，则本国货币（升值、贬值）二者成（正比、反比）。（升值、贬值）二者成（正比、反比）。 2 2、在间接标价法下汇率上升，则本国货币、在间接标价法下汇率上升，则本国货币（升值、（升值、 贬值）二者成（正比、反比）。贬值）二者成（正比、反比）。 3 3、在直接标价法下本币升值，则兑换本币数、在直接标价法下本币升值，则兑换本币数量（增加、减少量（增加、减少) )表示汇率（上升、下降）。表示汇率（上升、下降）。 4 4、在间接标价法下本

12、币升值，则兑换外币数、在间接标价法下本币升值，则兑换外币数量（增加、减少）表示汇率（上升、下降）。量（增加、减少）表示汇率（上升、下降）。 1元人民币=0.14710.1471美元 5 5、在直接标价法下汇率升降与本币数量增减成（正比、在直接标价法下汇率升降与本币数量增减成（正比、 反比）与本币币值升降成（正比、反比）反比）与本币币值升降成（正比、反比） 。 6 6、在间接标价法下汇率升降与外币数量增减成（正比、在间接标价法下汇率升降与外币数量增减成（正比、 反比）与本币币值升降成（正比、反比）反比）与本币币值升降成（正比、反比）1美元= 6.7980元人民币、 1元人民币= 0.1471美元

13、练习，请将以下人民币汇率的直接标练习，请将以下人民币汇率的直接标价改为间接标价价改为间接标价n直接标价法直接标价法nUSD100=CNY731.66nJPY100=CNY8.3200nGBP100=CNY1189.36nCNY100=USD13.668nCNY100=JPY1201.9nCNY100=GBP8.4079（三）汇率的种类与计算（三）汇率的种类与计算买入汇率与卖出汇率买入汇率与卖出汇率基本汇率与套算汇率基本汇率与套算汇率电汇、信汇和票汇汇率电汇、信汇和票汇汇率即期汇率与远期汇率即期汇率与远期汇率官方汇率与市场汇率官方汇率与市场汇率固定汇率和浮动汇率固定汇率和浮动汇率汇率种类汇率种类

14、实际操作汇率实际操作汇率买入汇率与卖出汇率买入汇率与卖出汇率n买入汇率买入汇率银行银行报出的买入外汇时的汇率报出的买入外汇时的汇率n卖出汇率卖出汇率银行银行报出的卖出外汇时的汇率报出的卖出外汇时的汇率n买入汇率低于卖出汇率买入汇率低于卖出汇率n买入汇率是客户卖出外汇的价格买入汇率是客户卖出外汇的价格n卖出汇率是客户买入外汇的价格卖出汇率是客户买入外汇的价格nUSD1=CNY7.3231/96nUSD1=CNY7.32317.3296货币货币单位单位银行买入价银行买入价银行卖出价银行卖出价美元美元100831.22834.55港元港元100107.49107.93日元日元1007.64797.6

15、785英镑英镑1001256.41261.4欧元欧元1001034.241038.39中国银行人民币汇率（直接标价法）中国银行人民币汇率（直接标价法）货币货币单位（￥）单位（￥）银行买入价银行买入价银行卖出价银行卖出价美元美元10011.98312.031港元港元10092.65393.032日元日元1001302.31307.5英镑英镑1007.92777.9592欧元欧元1009.63039.6689中国银行人民币汇率（间接标价法）中国银行人民币汇率（间接标价法）1.n某公司欲购入某公司欲购入10000英镑，得到的银行报价为英镑，得到的银行报价为GBP1USD1.6710/50,则该公司需

16、要为此支则该公司需要为此支付多少美元？付多少美元？n解：该公司买入英镑，即卖出美元解：该公司买入英镑，即卖出美元n对银行来说是买入美元，卖出英镑，所以应该对银行来说是买入美元，卖出英镑，所以应该用英镑的卖出汇率用英镑的卖出汇率GBP1USD1.6750n100001.6750=16750美元美元2.n某公司欲购入某公司欲购入10000HKD，得到的银行报价为，得到的银行报价为USD1HKD7.6366/10,则该公司需要为此支则该公司需要为此支付多少美元？付多少美元？n解：该公司买入港币，即卖出美元解：该公司买入港币，即卖出美元n对银行来说是买入美元，卖出港币，所以应该对银行来说是买入美元，卖

17、出港币，所以应该用美元的买入汇率用美元的买入汇率USD1HKD7.6310n10000/7.6310=1310.44美元美元3.n你应该从哪个报价行那里卖出英镑？你应该从哪个报价行那里卖出英镑？nGBP/USDn报价行报价行A 1.9505/15n报价行报价行B 1.9507/17n报价行报价行C 1.9500/10n报价行报价行D 1.9502/12n报价行报价行E 1.9503/13n报价行报价行F 1.9506/164.n你应该从哪个报价行那里卖出美元？你应该从哪个报价行那里卖出美元？nUSD/JPYn报价行报价行A 129.95/10n报价行报价行B 129.90/05n报价行报价行C

18、 129.93/08n报价行报价行D 129.92/07n报价行报价行E 129.89/04n报价行报价行F 129.91/065.n中国香港某出口商的商品报价原为本币（港中国香港某出口商的商品报价原为本币（港币），但客户要求改用美元报价，若币），但客户要求改用美元报价，若2009年年5月月23日汇率为日汇率为USD/HKD=7.7942/8020，港商，港商出口机床的报价为出口机床的报价为100 000港元，要使港商的港元，要使港商的本币收入不变，在该商人应该改报美元价为多本币收入不变，在该商人应该改报美元价为多少？少？n100 000/7.7942=12830.05美元美元基本汇率与套算汇

19、率基本汇率与套算汇率n基本汇率基本汇率Basic rate：本币与关键货币之间的：本币与关键货币之间的汇率。汇率。n关键货币关键货币Key currency，即与本国对外往来，即与本国对外往来关系最为紧密的货币。大多数国家把美元作为关系最为紧密的货币。大多数国家把美元作为关键货币。关键货币。n大多数国家把本币与美元之间的汇率作为基本大多数国家把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。汇率。n套算汇率套算汇率Cross rate,又叫交叉汇率：根据基又叫交叉汇率：根据基础汇率计算出的本币与非关键货币之间的汇率。础汇率计算出的本币与非关键货币之间的汇率。例如例如n我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是：

20、我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是：nUSD1=CNY8.2270,n当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为GBP1=USD1.7816,n这样可以计算出人民币与英镑之间的汇率为这样可以计算出人民币与英镑之间的汇率为nGBP1=CNY(1.7816*8.2270)=CNY14.657套算汇率的计算规律套算汇率的计算规律n1.若银行标出的两个汇率都是以美元为单位货若银行标出的两个汇率都是以美元为单位货币或计价货币，则使用币或计价货币，则使用交叉相除交叉相除的方法。的方法。n例例 已知已知USD/DEM=1.5430/40n USD/HKD=7.7275/90 求求D

21、EM/HKDnDEM/HKDUSD/HKDUSD/DEM7.7275 7.72901.5430 1.54407.72751.5440=5.00487.72901.5430=5.0091DEM/HKD5.0048/91练习n已知已知USD/CNY 7.7366/06n USD/CHF 1.4509/85 求求CNY/CHFCNY/CHF= USD/CHF USD/CNY1.4509 1.45857.7366 7.74061.45097.7406=0.18741.45857.7366=0.1885CNY/CHF0.1874/85求求CHF/CNYn2.若银行标出的两个汇率，一个是以美元为单若银行标

22、出的两个汇率，一个是以美元为单位货币，另一个以美元为计价货币，则使用位货币，另一个以美元为计价货币，则使用同同边相乘边相乘的方法。的方法。n例已知例已知USD/JPY=120.31/66n GBP/USD=1.5770/80求求GBP/JPYGBP/JPY=GBP/USD * USD/JPY1.5770 1.5780120.31 120.661.5770*120.31=189.731.5780*120.66=190.40GBP/JPY=189.73190.40练习练习n例已知例已知USD/HKD=7.7275/90n GBP/USD=1.5770/80求求GBP/HKDGBP/HKD=GBP/

23、USD * USD/HKD1.5770 1.57807.7275 7.72901.5770*7.7275=12.1861.5780*7.7290=12.196GBP/HKD=12.186/96求求HKD/GBP练习练习n1.已知已知USD/CHF= 1.4598/08n USD/HKD=7.7275/90 求求CHF/HKDn2.已知已知USD/CHF= 1.4598/08n GBP/USD=1.9926/36 求求GBP/CHF电汇、信汇和票汇汇率电汇、信汇和票汇汇率n电汇汇率（电汇汇率（T/T Rate）银行以电报、电传银行以电报、电传的方式通知国外分行向客户支付款项时使用的的方式通知国外

24、分行向客户支付款项时使用的汇率。较高汇率。较高n信汇汇率（信汇汇率（M/T Rate）银行以信函方式银行以信函方式通知国外分行向客户支付款项时使用的汇率。通知国外分行向客户支付款项时使用的汇率。比电汇汇率要低比电汇汇率要低n票汇汇率（票汇汇率（D/D Rate）银行以票汇方式银行以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。银行开立即期或远期买卖外汇时使用的汇率。银行开立即期或远期汇票，由汇款人自行携带出国或寄给收款人，汇票，由汇款人自行携带出国或寄给收款人，凭票取款。凭票取款。即期汇率与远期汇率即期汇率与远期汇率n交割交割Delivery,买卖双方履行交易契约，进行买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受

25、行为。钱货两清的授受行为。n即期汇率即期汇率Spot Rate，即现汇汇率，即现汇汇率，双方成交，双方成交后，在两个营业日内办理交割所使用的汇率。后，在两个营业日内办理交割所使用的汇率。n远期汇率远期汇率Forward Rate，即期汇汇率，即期汇汇率，双方，双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。的汇率。远期汇率与即期汇率的差价称为远期汇率与即期汇率的差价称为远期汇水远期汇水，远期汇率远期汇率即期汇率即期汇率 升水升水 Premium远期汇率远期汇率即期汇率即期汇率 贴水贴水 Discount远期汇率即期汇率远期汇率即期汇率 平价平价 At

26、 Par汇率是表示两种货币的相对价格，所以一种货币汇率是表示两种货币的相对价格，所以一种货币的升水意味着另一种货币的贴水。的升水意味着另一种货币的贴水。n即期汇率即期汇率USD/HKD=7.7275/90n3个月的远期汇率为个月的远期汇率为USD/HKD=7.7506/53n对美元来说，远期升水对美元来说，远期升水n对港币来说，远期贴水对港币来说，远期贴水关于远期汇率的一点说明关于远期汇率的一点说明n远期汇率是在即期汇率基础上由交远期汇率是在即期汇率基础上由交易双方约定的，与未来交割时的市易双方约定的，与未来交割时的市场汇率并不是一回事场汇率并不是一回事n银行在远期外汇交易的报价中既可银行在远

27、期外汇交易的报价中既可以直接报出远期汇率的价格，又可以直接报出远期汇率的价格，又可以仅报出以仅报出远期汇水远期汇水，n所以如何所以如何根据远期汇水和即期汇率根据远期汇水和即期汇率计算远期汇率计算远期汇率是非常重要的。是非常重要的。银行报出的远期汇水无非是两种形式：前小后大银行报出的远期汇水无非是两种形式：前小后大（小（小/大，如大，如21/29、35/46）；前大后小（大）；前大后小（大/小，如小，如54/40，37/23）小小/ /大大表示表示单位货币单位货币相对于报价货币相对于报价货币升水升水大大/ /小小表示表示单位货币单位货币相对于报价货币相对于报价货币贴水贴水已知：即期汇率已知：即期

28、汇率USD/HKD=7.7275/90三个月远期汇水三个月远期汇水 25/38表示美元（单位货币）相对于港币（报价货币）表示美元（单位货币）相对于港币（报价货币）升水升水美元升值，港币相对贬值美元升值，港币相对贬值n即期汇率为即期汇率为EUR/USD=1.2127/59n6个月远期汇水为个月远期汇水为71/48n请判断远期升水的是哪一种货币。请判断远期升水的是哪一种货币。n前大后小，单位货币相对贴水，所以欧元相对前大后小，单位货币相对贴水，所以欧元相对美元远期贴水。美元远期贴水。远期汇率的计算规律远期汇率的计算规律基本规则：基本规则：前小后大往上加；前小后大往上加；前大后小往下减。前大后小往下

29、减。例题例题1.已知某银行某日报出的即期汇率为已知某银行某日报出的即期汇率为USD/JPY=113.13/43,1个月远期汇水为个月远期汇水为25/38，计算计算USD/JPY的的1个月的远期汇率。个月的远期汇率。分析：分析： 25/38是小是小/大，所以应该大，所以应该“加加”（前小后（前小后大往上加）大往上加） USD/JPY=113.13/43 + 25/38 USD/JPY113.38/81（所求的远期汇率所求的远期汇率）例题2.已知某银行某日报出的即期汇率为已知某银行某日报出的即期汇率为USD/JPY=113.13/43,1个月远期汇水为个月远期汇水为38/25，计算计算USD/JP

30、Y的的1个月的远期汇率。个月的远期汇率。计算：分析：计算：分析： 38/25为大为大/小，应该小，应该“减减”（前大（前大后小往下减）后小往下减）nUSD/JPY113.13/43n 38/25nUSD/JPY112.75-113.18练习练习1.若即期汇率为若即期汇率为USD/JPY=117.60/70,3个个月远期汇水为月远期汇水为29/38，请计算，请计算USD/JPY的的3个月期的远期汇率。个月期的远期汇率。2.若即期汇率为若即期汇率为USD/CNY=7.7989/02，1个月期远期汇水为个月期远期汇水为42/33，请计算，请计算USD/CNY1个月期的远期汇率。个月期的远期汇率。课堂

31、作业： 1.如果你是一家瑞士银行的外汇交易员如果你是一家瑞士银行的外汇交易员,客户向你询问美元兑瑞士法客户向你询问美元兑瑞士法郎的汇价郎的汇价,你的答复为你的答复为1.4100/10,问问: (1)如果客户要把瑞士法郎卖给你如果客户要把瑞士法郎卖给你,汇率是多少汇率是多少? (2)你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎? (3)如果客户要卖出美元如果客户要卖出美元,汇率又是多少汇率又是多少?2.如果你是香港某银行交易员如果你是香港某银行交易员,你向客户报出美元兑港币汇率为你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67,客户要以港币向你买进客户要以港币向你买进100美元美元

32、,请问请问:(1)你应给客户什么汇价你应给客户什么汇价?(2)如果客户以你的上述报价如果客户以你的上述报价,向你购买向你购买3 500美元美元,卖给你港币卖给你港币,随后随后,你你打电话给一经纪人想买回美元平仓打电话给一经纪人想买回美元平仓,几家经纪人的报价分别是几家经纪人的报价分别是:A.7.8058/65 B.7.8062/70 C.7.8054/60 D.7.8053/63你该问哪一位经纪人以什么汇价进行交易对你最有利你该问哪一位经纪人以什么汇价进行交易对你最有利?这两笔交易你这两笔交易你赚了还是赔了赚了还是赔了?第二节第二节 汇率的决定与变动汇率的决定与变动n一一 国际货币体系国际货币

33、体系n二二 汇率制度汇率制度n三三 汇率决定的基础汇率决定的基础n四四 汇率的影响因素汇率的影响因素一一 国际货币体系国际货币体系 所谓国际货币体系，也称国际货币制度所谓国际货币体系，也称国际货币制度, ,是国是国际间进行各种货币支付所依据的际间进行各种货币支付所依据的规则和安排规则和安排, ,以及处理各国货币关系的各种以及处理各国货币关系的各种机构和制度机构和制度总称。总称。 国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币关系的法令条例、规章制度、组织机国际货币关系的法令条例、规章制度、组织机构等构等, ,也包括不具法律约束力的相关传统习惯也包括不具法律约束

34、力的相关传统习惯和约定俗成。和约定俗成。 n金本位时期金本位时期n 布雷顿森林体系布雷顿森林体系n 牙买加体系牙买加体系n第一阶段：第一阶段：国际金本位时期。国际金本位时期。是世界上最早的货币体系。是世界上最早的货币体系。金本位制是指以金本位制是指以黄金黄金作为作为本位货币本位货币的一种制度的一种制度.本位货币又称主币本位货币又称主币,是相对于辅是相对于辅币来说的币来说的. 是一国货币制度规定是一国货币制度规定的标准货币。的标准货币。其特点是具有其特点是具有无限法偿无限法偿的能力的能力.即用它作为流通手即用它作为流通手段和支付手段，债段和支付手段，债权人不得拒绝接受。权人不得拒绝接受。n主要有

35、金币本位制、金块本位制、金汇兑本位主要有金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制三种。制三种。n金币本位制金币本位制 以以黄金金币黄金金币作为本位货币的货币制度。作为本位货币的货币制度。 特点：特点：1. 法定法定货币含金量货币含金量 即用法律的形式规定金币的重量、成色即用法律的形式规定金币的重量、成色。2.自由自由铸造铸造3.自由自由兑换兑换辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。4.黄金可以黄金可以自由自由输出入输出入第二阶段第二阶段 布雷顿森林体系布雷顿森林体系以美元为中心的国际货币制度以美元为中心的国际货币制度 美元与黄金挂钩美元与黄金挂钩( (各国确认各国确认

36、3535美圆折合美圆折合1 1盎司盎司黄金黄金); );各国货币与美元挂钩各国货币与美元挂钩( (各国政府随时可用各国政府随时可用美圆向美国政府按官价兑换黄金美圆向美国政府按官价兑换黄金) ) 黄黄 金金 美美 元元 A国货币国货币 B国货币国货币 C国货币国货币 . N国货币国货币第三阶段第三阶段 牙买加体系牙买加体系n特点：特点：n承认浮动汇率合法化（汇率制度多样化）n黄金非货币化黄金非货币化n国际储备货币多元化n国际收支调节方式与手段多样化 汇率、利率、国际金融市场、国际金融机构、外汇储备等。n在储备货币、汇率制度、国际收支调节等方面没有严格要求，所以又称无体系的体系。二二 汇率制度汇率

37、制度n1、固定汇率制度、固定汇率制度na.金本位下的固定汇率制度金本位下的固定汇率制度nb.纸币制度下的固定汇率制度纸币制度下的固定汇率制度n维持固定汇率的手段：维持固定汇率的手段：n提高贴现率提高贴现率n动用黄金、外汇储备动用黄金、外汇储备n外汇管制外汇管制n举借外债、签订互换货币协定举借外债、签订互换货币协定n实行货币公开贬值实行货币公开贬值n2、浮动汇率制度、浮动汇率制度n三、汇率决定的基础三、汇率决定的基础1. 金币本位制度下决定汇率的基础金币本位制度下决定汇率的基础 铸币平价铸币平价2. 纸币流通制度下决定汇率的基础纸币流通制度下决定汇率的基础 纸币流通制度特点纸币流通制度特点 （1

38、 1）纸币不能向发行者要求兑换成任何贵）纸币不能向发行者要求兑换成任何贵金属。金属。 （2 2）纸币发行量没有客观保证，由政府主）纸币发行量没有客观保证，由政府主观决定。观决定。 （3 3）纸币靠政府权力强制流通。）纸币靠政府权力强制流通。纸币流通条件下市场汇率由外汇供求决定。纸币流通条件下市场汇率由外汇供求决定。 浮动汇率制度下浮动汇率制度下( (布雷顿森林体系布雷顿森林体系) )，外汇供，外汇供求直接决定市场汇率水平；求直接决定市场汇率水平； 固定汇率制度下（牙买加体系），政府通过固定汇率制度下（牙买加体系），政府通过影响外汇供求将汇率维持在某一水平上。影响外汇供求将汇率维持在某一水平上。

39、外汇供求外汇供求汇率汇率FSFdE E 浮动汇率制度下浮动汇率制度下(牙买加体系牙买加体系)，外汇供求直接决定，外汇供求直接决定市场汇率水平；市场汇率水平； 固定汇率制度下（布雷顿森林体系），政府通过影响外汇固定汇率制度下（布雷顿森林体系），政府通过影响外汇供求将汇率维持在某一水平上。供求将汇率维持在某一水平上。四、影响汇率变动的因素影响汇率变动的因素国际收支国际收支通货膨胀率通货膨胀率经济增长率（经济实力）经济增长率（经济实力）影响汇率影响汇率变动因素变动因素长期因素长期因素短期因素短期因素相对利率水平相对利率水平心理预期心理预期政府干预行为政府干预行为n国内高通货膨胀率，会造成国内物价上涨

40、国内高通货膨胀率，会造成国内物价上涨出口商品的标价也会升高出口商品的标价也会升高国际市场对本国国际市场对本国出口商品的需求减少出口商品的需求减少外汇收入减少（外汇外汇收入减少（外汇供给减少）供给减少）外汇汇率上升，本币汇率下降外汇汇率上升，本币汇率下降第三节第三节 汇率对经济的影响汇率对经济的影响n一、汇率变动对一国国际收支的影响一、汇率变动对一国国际收支的影响n 1. 汇率变动与贸易收支汇率变动与贸易收支n 本币汇率上升本币汇率上升贸易条件恶化（本币标贸易条件恶化（本币标价的出口商品实际价格上升价的出口商品实际价格上升,国外对本国出口国外对本国出口商品的需求减少）商品的需求减少）贸易收入减少

41、贸易收入减少n 本币汇率上升本币汇率上升外币标价的进口商品实外币标价的进口商品实际价格下降，本国对进口商品的需求增加际价格下降，本国对进口商品的需求增加贸易支出增加贸易支出增加n2. 汇率变动与非贸易收支汇率变动与非贸易收支n本币汇率上升本币汇率上升外国人不愿来本国消费外国人不愿来本国消费非贸易收入减少非贸易收入减少n本币汇率上升本币汇率上升本国人更愿意出国消费本国人更愿意出国消费非贸易支出扩大非贸易支出扩大n3. 汇率变动与国际资本流动汇率变动与国际资本流动n 汇率上升汇率上升国际资本流入国际资本流入n4. 汇率变动与国际储备汇率变动与国际储备n首先，汇率变动直接影响国际储备的价值首先，汇率

42、变动直接影响国际储备的价值n第二，汇率稳定可以吸引外资流入，能够增加第二，汇率稳定可以吸引外资流入，能够增加外汇储备的数量外汇储备的数量n5、汇率变动影响国际债务、汇率变动影响国际债务n某种货币汇率上升，该持有币种债权的一方得某种货币汇率上升，该持有币种债权的一方得益，负有该币种债务的一方受损。益，负有该币种债务的一方受损。 二、汇率变动对一国国内经济的影响二、汇率变动对一国国内经济的影响 1. 1. 汇率变动与国内物价水平汇率变动与国内物价水平 本币汇率上升本币汇率上升本币标价的出口商品实本币标价的出口商品实际价格提高际价格提高外国对本国出口商品的需求下外国对本国出口商品的需求下降降国内价格

43、下降国内价格下降2. 2. 汇率变动与进出口商品的国内价格汇率变动与进出口商品的国内价格 本币升值本币升值外币购买力下降外币购买力下降外国对本国国外国对本国国内商品需求减少内商品需求减少出口商品国内价格下降出口商品国内价格下降本币升值本币升值本币的实际购买力上升本币的实际购买力上升国内进国内进口商品供给增加口商品供给增加进口商品国内价格下降进口商品国内价格下降3. 3. 汇率变动与通货膨胀程度汇率变动与通货膨胀程度n本币汇率下降本币汇率下降进出口商品国内价格上升进出口商品国内价格上升整个物价水平上升整个物价水平上升加剧通货膨胀加剧通货膨胀我国的汇率制度我国的汇率制度n自自2005年年7月月21

44、日起，我国开始实行日起，我国开始实行以市场供以市场供求为基础、参考求为基础、参考一篮子货币一篮子货币进行调节、有管理进行调节、有管理的浮动汇率制度的浮动汇率制度。n参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。要依据，据此形成有管理的浮动汇率。指按照我国对外经济发展的实际情况，指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权选择若干种主要货币，赋予相应

45、的权重，组成一个货币篮子。重，组成一个货币篮子。篮子内的货币构成，将综合考虑在我篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币地区及其货币n一国货币升值对其进出口收支产生何种影响？一国货币升值对其进出口收支产生何种影响？n1、出口增加、进口减少、出口增加、进口减少n2、出口减少、进口增加、出口减少、进口增加n3、出口增加、进口增加、出口增加、进口增加n4、出口减少、进口减少、出口减少、进口减少n在采用直接标价法前提下，如果需要比原来更在采用直接标价法前提下，如果需要比原

46、来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（明（ ）n1、本币币值上升，外币币值下降，通常称为、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升；外汇汇率上升；n2、本币币值下降，外币币值上升，通常称为、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升；外汇汇率上升；n3、本币币值上升，外币币值下降，通常称为、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降；外汇汇率下降；n4、本币币值下降，外币币值上升，通常称为、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降；外汇汇率下降；n从短期来说，影响一国货币币值的因素是（从短期来说，影响一国货币币值的因素是（ ）n1、国际收支状况、国际收支状况n2、经济实力、经济实力n3、通货膨胀、通货膨胀n4、利率高低、利率高低