獐子岛集团股份有限公司财务风险分析与防范研究.doc

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1、本科论文沈阳城市建设学院毕业论文任务书题 目： 獐子岛集团股份有限公司财务风险分析与防范研究 （院）系： 管 理 系 专业班级： 会计学16级3班学生姓名： 夏 经 伟 学 号： 166020326 指导教师： 王 华 职 称： 副教授 指导教师单位： 沈阳理工大学 写作地点： 校 内 起止日期 2020 年 03 月 02 日至 2020 年 05 月 31 日本科论文摘 要光阴似箭，日月如梭，时间从来不曾停下脚步，转眼间我们已经来到了21世纪.在时代发展的浪潮下，企业也因为经济环境的改变面临着更广泛更深度的各种财务风险，在企业一直蓬勃发展的同时，企业也应越来越重视财务管理风险这一核心问题。

2、财务风险是每个企业躲不掉,每个企业都必须去面临的一种风险，控制财务风险需要企业有良好的识别能力，评估能力和分析能力，对未来可能发生的事有一定的预见能力、而且有有效的控制财务风险的能力。在对财务风险进行不断研究的过程中，挖掘出造成财务风险的原因，以便可以采取适当的防范策略或者建立起相对完善的预防体系，去减少财务风险可能带来的损失。本文首先介绍了选题的背景与意义，国内外关于财务风险的研究现状以及财务风险的相关理论知识。基于对财务风险相关理论的分析与研究，对獐子岛集团股份有限公司发生的财务风险事件进行分析，识别了事件引发的财务风险类别，并分析了成因，在此基础上提出了对獐子岛集团的关于财务风险的防范措

3、施，对獐子岛集团在财务风险的应对上有一定指导和借鉴作用。关键词：财务风险；风险分析；风险防范AbstractTime flies like an arrow, and time never stops. In a blink of an eye, we have come to the 21st century. Under the tide of the development of the times, enterprises are also facing a wider and deeper range of financial risks due to the change of e

4、conomic environment. While enterprises have been booming, enterprises should pay more and more attention to the core issue of financial management risk. Financial risk is a kind of risk that every enterprise cannot avoid and must face. To control financial risk, an enterprise needs to have a good ab

5、ility of identification, evaluation and analysis, a certain ability of foreseeing what may happen in the future and an effective ability of controlling financial risk. In the process of continuous research on financial risk, we can find out the causes of financial risk, so that we can take appropria

6、te preventive strategies or establish a relatively perfect prevention system to reduce the possible losses of financial risk.Firstly, this paper introduces the background and significance of the topic, the research status of financial risk at home and abroad, and the related theoretical knowledge of

7、 financial risk. Based on the analysis and research of the financial risk related theory, this paper analyzes the financial risk events of Zhangzidao Group Co., Ltd., identifies the financial risk categories caused by the events, and analyzes the causes. On this basis, it puts forward the preventive

8、 measures on the financial risk of Zhangzidao group, which provides some guidance and reference for Zhangzidao group in dealing with the financial risk effect.Key words: financialrisk;Risk Analysi;risk-prevention本科论文目 录第1章绪论1.1研究背景与意义.11.1.1研究背景.11.1.2研究意义.11.2国内外研究现状.21.2.1国外研究现状.21.2.2国内研究现状.。.21.

9、3研究内容.31.4研究方法.31.4.1文献研究法.31.4.2案例分析法.3第2章相关理论概述.42.1财务风险的含义.42.2财务风险的特点.42.3财务风险的类型.52.3.1筹资风险.52.3.2利率风险.52.3.3投资风险.62.3.4资金回收风险.62.3.5流动性风险.62.3.6信用风险.62.3.7汇率风险.62.3.8资本运营风险.72.3.9收益分配风险.7第3章獐子岛集团股份有限公司概况及财务风险识别.83.1公司简介.83.2公司财务现状.83.3公司的财务风险识别.83.3.1事件介绍.83.3.2事件分析.8第4章獐子岛集团股份有限公司财务风险的成因分析.10

10、4.1资本运营风险防范较差.104.2企业资产流动较慢.104.3 公司过度依赖负债筹资.11第5章獐子岛公司财务风险的防范措施.125.1提高资本运营风险防范意识.135.2加速资金周转.135.3优化资本结构.145.4加强风险管理.145.4.1完善企业内部风险控制环境.145.4.2细化公司人员在执行上的职责.145.4.3强化财务风险防范的监督与评审.155.4.4完善法人治理结构.155.5采取多种财务风险应对方法.155.5.1规避财务风险.155.5.2预防财务风险.155.5.3分散财务风险.155.5.4转移财务风险.15第6章结论.17参考文献.18致谢.19附录一中文译

11、文.20附录二外文原文第1章绪论1.1研究背景与意义1.1.1研究背景最近几年来，我国发生过多起企业因经济问题而导致的亏损或濒临破产或以及破产的事件，这些处在困境中的企业，大多都是因为财务上的不景气而造成公司亏损，而财务上不景气的原因正是因为财务风险所造成的。因此，越来越多的集团公司确实感受到了财务风险带给企业的压力。就全国的大环境来讲，财务风险是普遍存在的，是避免不了的，它的普遍性已经得到了社会的广泛认同，国家也有从多方面入手规范企业财务行为的措施，去帮助各集团公司处理或化解财务风险。我国国家财政部也曾在2013年出版的新企业会计准则中明确提出了集团公司合并报表等方面的新变化，其目的就是为了

12、提高公司防范财务风险的能力。而随着时代不断地发展，市场的环境也变得更加复杂化，如果某一家集团企业想要维护自家企业的正常运营活动，不出现经济危机等可能造成亏损或破产的情况，就必须要加强自身企业对财务风险的掌控能力，做到加强对财务风险的防范，并采取确实有效的措施去加以解决或者提前防范。在前能预测可能发生的财务风险，在后能有相对应的解决措施，将帮助企业越来越好的走下去。1.1.2研究意义(1)理论意义在企业的各种业务不断发展的前提下，我们需要用科学的方法去找到相关风险控制体系，去加以防范。在现实生活的各项业务范围中，我们通过对各个企业集团的财务风险进行分析与研究，总结出预防或解决财务风险的相关措施，

13、建立起有效的财务风险管理体制，使财务风险控制更加完善，可以有助于我国企业日后更好的进行财务风险的防范与研究。(2)现实意义财务风险是市场经济活动中一定会存在的，既然我们无法消除财务风险，我们应当把财务风险当作一种危险标志，用以提醒企业的当前经营情况。任何一个企业，一旦成立了，他就会受到财务风险的影响，由此可见，了解财务风险对一个企业来说是至关重要的。所以企业必须去研究分析财务风险，加强企业自身增强风险意识的义务。掌握财务风险，让财务风险为企业带来有利作用，这就需要企业能够准确把握时机，充分了解风险与收益之间存在的关系，并加以防范与控制。将对财务风险的重视放在公司首要地位，可以帮助企业在市场竞争

14、中站稳脚跟。本次论文研究着重分析獐子岛集团财务风险发生的成因，再对这些成因提出针对性的防范措施。獐子岛集团所面临的竞争环境非常激烈，我们在不断发展企业文化，不断革新的同时，更应坚持本心，将公司重心放在企业的核心业务上，适应市场变化，不断改进，创新核心业务，才能在市场中占据领先地位。将这一系列的财务风险防范措施做好，能够有利的去促进企业的健康发展，帮助企业达成战略目标。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状因为财务风险无处不在的特性，以及它对企业造成的影响之大这些原因，国际上许多学者早在上个世纪就对财务风险进行了分析研究，希望借此降低财务风险对企业的影响。在研究理论上，美国著名经济学家W.F

15、.夏普、H. M.马克维茨、M.H米勒等一系列学者，他们通过广泛地研究企业遇到的财务风险后，提出了证券组合的效率方面边界风险理论，做出了巨大贡献，奠定了很好的基础。在建立模型方面，Clarence Tan在2009年，通过总结了现有的BP神经网络财务风险预警模型，分析多家企业财务数据，建立了银行神经网络财务风险预警的模型，并获得成功，证明了该模型的有效性。张倩在2016年用决策粗糙集中三枝决策思想来预测企业财务危机，最后成功证明了该模型的可靠性和可行性，使企业预测财务风险有了更多的参考。1.2.2国内研究现状随着我国经济的发展，企业越来越多，各学者业越来越多的投身到财务风险的理论研究中。早在2

16、002年王继华在现代企业财务风险及内部控制中就曾提到，内部风险对财务风险有着非常密切的联系。周磊在2016年，以站在财务管理内部控制的角度，提出了商贸类中小企业所适合的风险控制策略。在建立模型方面，王玉冬，王迪和王珊珊三人在2018年，通过分析与研究我国的高新技术企业，通过采用果蝇优化算BP神经网络模型，粒子群优化BP神经网络模型的财务风险预警准确度的对比。证实了果蝇算法有化BP神经网络模型的精确度更高，并得出了该模型可以有效预测财务风险的能力。同年，吴冲，刘佳明和郭志达三人在2018年，分析与研究了我国企业中上市公司的财务数据，提出了基于改进粒子群算法的模糊聚类-概率神经网络企业财务危机预警

17、模型，并取得相当大的成果。1.3研究内容论文主要分为6章。（1）第1章绪论部分，介绍了选题的背景与意义，国内外关于财务风险的研究现状以及研究意义，论文的研究内容与研究方法以及主要内容等方面的情况；（2）第2章介绍了财务风险的含义、特点、类型等，为后续分析提供理论铺垫；（3）第3章通过对獐子岛集团进行了相关介绍，以及最近几年的财务状况，并识别獐子岛集团事件中出现的财务风险；（4）第4章分析獐子岛集团事件中财务风险的成因及影响，为提出防范财务风险的对策做准备；（5）第5章有针对性的提出防范财务风险的措施；（6）第6章结论部分。1.4研究方法 1.4.1文献研究法文献研究法，顾名思义，就是通过收集大

18、量文献，然后分析收集到的文献，从文献中得出相应观点，引申到分析对象上，进行相应分析，最后提出自己的理论分析。在对獐子岛公司的分析中，本文采用客观态度和科学方法，收集并研究了财务风险相关的理论文献，为獐子岛集团股份有限公司财务风险的分析提供了理论支撑。 1.4.2案例分析法本文选取獐子岛集团股份有限公司为案例研究对象，根据集团公司的实际情况，运用相关理论作指导，对公司存在的财务风险进行分析，找出财务风险的成因，并提出了相应的对策。第2章相关理论概述2.1财务风险的含义筹资风险（Financial Risk），也称财务风险。财务风险的定义有广义和狭义之分。从狭义上看，财务风险是指企业因借钱到导致的

19、丧失偿还能力的可能性和企业获得利润的可变性。从广义上看，财务风险是企业在进行正常的经营活动时，因为内外各种没有预料到或突然发生的无法控制因素而导致经济损失的可能。通常我们所说的财务风险就是企业财务状况变坏，经济情况变少的可能性。任何企业从筹资开始，就已经承受了相应的风险，之后不论是投资或是进行必要的经营活动，都会承担相应的风险。任何企业都不想承担财务风险，但财务风险总是难以避免。不同企业因其经营管理不同，承担财务风险的程度也各不相同。比如因筹资而承担的财务风险，就必须考虑采取不同筹资渠道可能产生的相应风险程度，并加以甄别，在选择时就将财务风险降至最低。在作出决定后，根据所做出的决定提出相应规避

20、或防范该财务风险的有效措施来应对可能出现的财务风险。企业的相关人员若是可以熟悉各种财务风险产生的原因，并能很好的做到规避，或将风险降到最低，或对财务风险做好防范措施，就能尽最大可能的避免财务成果的损失和经济的下滑。2.2财务风险的特点企业财务风险是指企业在正常经营中因为筹资需要或投资活动或经营方面，因市场环境或企业内部的种种不确定性，导致造成的实际结果与预期结果相差甚远的可能性。财务风险总的来说分成以下几种特点：（1）客观性即财务是客观存在的，是社会广泛认同的，不会因为不想承担财务风险就不会承担财务风险。企业在做出决策后都会有一个预期收益，能不能达到这一预期收益的不确定性就叫做财务风险，是企业

21、做出决策后必定会产生的。（2）全面性即财务风险在企业的所有经营活动中都会存在，包括筹资自己能否偿还利息，投资企业能否得到收益，生产经营能否达到预期收益等。（3）不确定性即财务风险虽然能够预测，但因为市场环境瞬息万变的情况，无法预测财务风险带来的影响大小。（4）共存性也就是指获得的利益和承担的风险往往是成正比的，即风险越大，成功时获得的利益越大。(5)激励性因为如果出现财务风险的话，企业会因此受到一些负面影响，这就要求企业必须加强自身管理，使得整个企业上下齐心协力寻找避免风险的办法，提高预测风险意识，起到激励整体的效果。2.3财务风险的类型从上面我们说到财务风险特点中的全面性我们可以知道，该风险

22、我们可以根据财务活动的流程将其分为筹资风险、利率风险、投资风险、资金回收风险、流动性风险、信用风险、汇率风险、资本运营风险、收益分配风险。2.3.1筹资风险企业因为经营活动需要资金，但在企业资金不足的情况下，需要向外筹资所需的资金。筹资风险就是向外筹资到了所需的资金后，无力偿还利息的风险。在资本结构中，负债=资产+所有者权益。任何企业都会有相应的负债，既然避免不了负债，就要谨慎权衡负债所占的比重。负债太高，固然可以减少企业所需的综合资本，从而在短期内提高公司价值。但是负债过高势必会导致所要支付的利息变高，加剧了企业所需的偿债能力，当企业无力偿还时，就会引发相应的财务危机。所以，合理控制企业的资

23、本结果非常重要。2.3.2利率风险利率风险是指，市场环境下，利息率的不确定性可能会给企业带来的风险。企业通过向外借款而取得的资金，必须按时支付相应的利息。因此， 利率的变动也会影响企业的偿债能力，如果因为利率上升而导致企业无力偿还利息，情节严重时，还有可能导致企业资不抵债，进而导致企业破产清算。2.3.3投资风险投资风险是指企业通过向外投资其他产业，从而给企业经济状况带来的不确定性。当企业给某项目或者某投资活动进行投资之后所带来的财务利益可能并没有达到期望的风险就叫做投资风险。而这些投资的风险主要是根据该投资项目的报酬率来判断，举个例子，当项目利润率小于负债利率，则风险较大;反之亦然。2.3.

24、4资金回收风险资金回收风险是指当企业取得收益时，我们往往都会选择将部分资金进行回收，但是部分由于销售实现原则的不同，回收上产生了困难进而产生财务困难，这样的情况我们一般称之为资金回收风险。2.3.5流动性风险流动性风险的意思是指企业虽然有着相应的存货，但没有快速有效的手段将存货变现的风险。因为市场销售对象范围较小，或因其他原因，导致存货持续堆积，无法在预定的时间内将产品销售出去的风险，同时可能因为存货易腐蚀变质导致存货失去价值，进而引发更大的财务危机。同时，企业还存在虽然能收到资金，但取得的收入利润却无法达到偿还债务的目的，这也属于流动性风险。2.3.6信用风险信用风险就是指双方公司在进行经营

25、活动时，因为信用上的问题而造成的风险，主要可以概括为对方到期却不履行合约的风险。在同其他公司进行交易的过程中，交易的一方到期却不履行合约，从而造成了另一方的损失。在合约到期后，交易方拒不履行或确实没有能力履行，对另一方造成了相应的经济损失的可能性。2.3.7汇率风险随着经济的发展，中国的各项企业纷纷向国外扩展市场，外汇风险由此而来。汇率风险是指因为不同时期，汇率也不一样从而造成的风险，如因为汇率变化而造成的人民币贬值：当人民币与美元的汇率比为100美元=283元人民币时，1亿元的债务可以用2.83亿人民币偿还；等到了汇率比变为100美元=300元人民币时，则需要用3亿人民币。两者相差的人民币金

26、额即为企业承担汇率风险的可能性。2.3.8资本运营风险运营风险是指企业在经营过程中，因为未知的风险而对经营活动带来影响的可能系。企业在生运营过程中，可能会因为外部环境的复杂性和变动性，对运营过程产生不同程度的影响，而企业对于这种突发情况又没有多少有效手段去解决，从而导致运营结果失败，达不到在此之前的预期目标，从而造成企业经济的损失。2.3.9收益分配风险企业在生产经营中势必会产生收益，产生的收益如何分配，就是收益分配风险。企业在获得收益后，自然需要将利益进行相关的分配。作为企业财务循环的一大关键，每一个企业都应该尊重这项风险管理。收益分配主要分配的是留存的收益和占股利息的收益。留存收益可以用于

27、添置企业所需的工具，从而扩宽企业的规模，进而加快企业发展；分配股息则是将部分收益按一定比例分发给股东，扩大股东的财产。两者之间应该保持一定的平衡，同时加强企业风险监督，降低可能因收益分配风险而给企业带来的影响。第3章獐子岛集团股份有限公司概况及财务风险识别3.1公司简介獐子岛集团股份有限公司(以下简称獐子岛公司)是我国一句啊于1958年正式创办的公司，公司有着“海上大寨”、“黄海深处的一面红旗”等诸多美誉。公司在2006年于深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为002069。獐子岛公司是国家农业产业化的重点龙头企业，同时也是国家高新技术企业，獐子岛集团系农业产业化国家重点龙头企业，以虾夷扇贝、海参

28、、皱纹盘鲍、海胆、海螺等海珍品为主要产品。3.2公司财务现状2019年度，公司因受自然灾害的影响，造成虾夷扇贝大面积的死亡，仅仅实现营业收入272，333万元，同比上年降低2.67%，归属于上市公司股东的净利润亏损 39,873 万元，同比下降 1341.79 %。不仅如此，报告期内，公司营业利润、利润总额、 基本每股收益均同比大幅下降。且公司目前因涉嫌虚报数据，正处于拉案调查中。3.3公司的财务风险识别3.3.1事件介绍2017年的11月份，獐子岛公司的扇贝发生了大面积的死亡，但是随后，獐子岛公司称这些“符合扇贝生长规律”。但是，根据部分群众对记者的回答来看，这一现象显然不合理，因为2016

29、年并未出现过如此大面积的死亡。到了2018年1月31日，公司在年末存量盘点过后表示，部分海域存货异常。这一异常情况可能导致公司在2017年将要亏损5.7-7.2亿元。在经过了4天的盘点过后，公司确定了这一损失将达到6.29亿元。损失达到了2016年利润的8倍，与2017年预告的1个亿的盈利差别巨大。 2018年的2月9号，獐子岛公司被中国证监会立案调查，怀疑其涉嫌信息造假。2018年2月26日，獐子岛表示公司的虾夷扇贝都会进行全程监控，保证苗种的质量，绝不会有提前死亡的情况。最终在2018年的2月27日上午，一个总共由30多人组成的调查团进入公司展开调查。 3.3.2事件分析2014年10月3

30、0日，在国内享受无数美誉的獐子岛公司对外宣称，自己家的虾夷扇贝因为受到冷水团的恶劣影响，收成严重受创，导致虾夷扇贝没有收成。这一结果将直接对獐子岛公司造成近8亿元的损失，公司将这部分损失计入了当年的第三季度，导致了整年的财务结果严重亏损。2017年上半年，獐子岛公司的虾夷扇贝数量大幅度减少，数量已不到历年历史平均值的一半，而且并非2017年一年，早在2016年这种数量大幅度的减少就已经发生了。就其生长环境而言，2017年8，9，10月的水温与2016年相对应的时间，水温高了1度左右，并没有特别大的异常情况发生。獐子岛公司虾夷扇贝的死亡时间也非常奇怪，因为公司秋季抽测的虾夷扇贝结果正常。2018

31、年1月，獐子岛公司的虾夷扇贝又发生了大面积死亡事件，这次死亡又一次的让獐子岛公司亏损6.29亿元。2018年2月12日，獐子岛公司在公告中表示：根据历年的经验，以及公司对虾夷扇贝的抽测结果来看，虾夷扇贝的死亡只是因为公司没有重视虾夷扇贝偏瘦这一问题。2018年2月22日上午，公司股价大幅下跌。根据我国国家规定的相关条例，上市公司连续3年亏损，该公司就会被暂停上市。獐子岛公司为了使公司保持上市，于2016年虚增了1.31亿元的利润，实现了亏损转盈利。然而纸包不住火，2019年7月9日，中国证监会对獐子岛公司2016年度报告涉嫌虚假季在开出处罚，处罚包括董事长吴厚被终身禁止进入证券市场。自2014

32、年-2019年，獐子岛集团每年都会发生大批死亡现象。这一系列事件首先体现出来的就是资本运营风险。在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性，再加上虾夷扇贝生长在海里，人工监测手段难免受限，以及企业主体对环境的认知能力和适应能力的有限性,致使扇贝遭冷水团的影响，造成了巨大损失；除此之外，还存在筹资风险和流动性风险。几亿元的损失是否会对公司的资产负债结构造成影响，从而引起筹资风险；因损失造成的收成降低又是否回给企业带来新的流动性风险；以及最关键的在发生恶劣事件后，相关人员并未给与足够重视，没有很好的风险防范措施，从而造成了更多的损失。综上所述，企业需要加强财务风险预测，提高财务风险防范的意识。第4

33、章 獐子岛公司财务风险的成因分析4.1资本运营风险防范较差资本运营风险是企业在经营活动中必定会产生的风险。企业在进行经营活动时，都会设定一个预期收益，最后的实际收益与预期收益的差值，即产生了企业的资本运营风险。上文分析曾提到：獐子岛公司自2014年来，每年都会发生虾夷扇贝大规模死亡事件。可以看出，獐子岛公司在虾夷扇贝的经营活动中，缺少防范风险意识或意识较薄弱。既然每年都会发生死亡事件，就应该详细调查虾夷扇贝死亡的关键因素，做好相应的防范措施。而獐子岛公司在虾夷扇贝一次次的死亡后，首先考虑的是在2016年通过虚报利润去保持公司继续上市，然后2018年和2019年再次出现虾夷扇贝大面积死亡，对企业

34、带来巨额经济损失。公司没有解决问题或解决问题力度不够，却想防设法掩盖问题，导致公司持续亏损。水产业本身就存在存货不易盘点、和养殖困难容易受到自然风险影响的问题。獐子岛公司以生产水产品为主，且发展长达半个世纪。相信早就有着一定的经验，但是死亡事件还是一次次的发生，是否是因为公司自身存在因循守旧的问题，把半个世纪前的经验一直沿用到现在，而没有考虑与时俱进，适应新的市场风险。这些水产品不仅在生产时就容易受外界环境影响造成死亡而导致收成变少。即使收成过后也会因为长期的放置而导致变质，对企业造成财务损失。因此企业需要幡然醒悟，成立相关部门，配备专业的人员去调查虾夷扇贝连连死亡的原因，寻求解决之法，或另寻

35、道路；此外，仓库中的存货也应扩展市场，保证水产品在变质前将其卖出去，不给企业造成经济损失。4.2企业资产流动较慢最近几年来獐子岛集团企业资产流动较慢主要体现在2016-2019年集团经营的海产品营业收入增长率波动较大，2018-2019年大幅度降低，详见表4-1、表4-2、表4-3。表4-1 2016-2017年獐子岛集团营业收入对比表 单位：元项目2017年2016年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重虾夷扇贝768,499,530.0823.97%753,075,911.7624.67%2.05%海参182,718,134.735.70%196,465,130.076.44%-7.

36、00%鲍鱼111,147,748.253.47%102,580,288.833.36%8.35%海螺85,454,698.152.67%78,545,685.432.57%8.80%海胆18,324,886.350.57%15,030,750.390.49%21.92%其他2,039,700,991.3463.62%1,906,404,143.0162.46%6.99%表4-2 2017-2018年獐子岛集团营业收入对比表 单位：元项目2018年2017年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重虾夷扇贝360,616,488.3712.89%768,499,530.0823.97%-53.

37、08%海参208,708,341.517.46%182,718,134.735.70%14.22%鲍鱼186,388,584.476.66%111,147,748.253.47%67.69%海螺119,159,342.784.26%85,454,698.152.67%39.44%海胆25,684,914.230.92%18,324,886.350.57%40.16%其他1,897,439,716.4567.81%2,039,700,991.3463.62%-6.97%表4-3 2018-2019年獐子岛集团营业收入对比表 单位：元项目2019年2018年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入

38、比重虾夷扇贝309331617.6011.34%360616488.3712.89-14.22%海参245,004,603.758.98%208,708,341.517.46%17.39%鲍鱼156,681,827.105.74%186,388,584.476.66%-15.94%海螺87,168,974.393.19%119,159,342.784.26%-26.85%海胆35,881,745.471.31%25,684,914.230.92%39.70%其他1,894,800,477.1069.44%1,897,439,716.4567.81%-0.14%由表4-1、表4-2、表4-3可以看到，獐子岛集团股份自2016年至2019的营业收入中，占其营业收入自重较大的虾夷扇贝，近三年来的销量增长速度较慢，而且近两年营业收入均甚至低于上年。而獐子岛公司的主打产品又刚好是虾夷扇贝，如果虾夷扇贝的销售量持续降低，再加上其水产品的已腐的特性，极有可能导致仓库里的存货发生变质。这些水产品如果因为流动缓慢难以销售到市场上的话，极有可能因腐烂变质而烂在仓库里，这会给企业带来巨大损失。獐子岛的股份的主营业务又恰恰是经营水产品，他的收入主要来源也是通过销售虾夷扇贝这类水产品，也就是说，一旦水产品变质或流动缓慢，将会对企业造成巨大影响。4.3 公司过度依赖负债筹资大部分企业的资本都是债务