金融系统风险管理研讨.docx

《金融系统风险管理研讨.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融系统风险管理研讨.docx（3页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、金融系统风险管理研讨一、金融系统复杂性特征(1)复杂性。复杂系统一般的特征是规模巨大、耦合度高、透 明度低、动态且开放，其最本质的特征是其组分之间相互作用的非线 性与系统的自适应性。各组分之间的相互作用，说明相互联系的事物 不是单方面的影响，而是相互影响、相互制约和相互依存的，这就是 非线性的本质。金融系统复杂性主要表现为虚拟资本规模巨大、是动 态变化的开放型系统、内部层次多且相互关联、相互影响，并且含有 人类决策行为这一重大不确定性因素的影响。系统由于各组分之间的 非线性作用而呈现貌似随机的不稳定状态，并且由于系统自组织作用, 其内部结构会产生一定的有序性与稳定性。(2)高风险性。金融系统的

2、高风险性来自其本身的复杂性与介 稳性，首先是虚拟资本的内在不稳定性导致其价格变幻无常，而金融 市场交易规模的增大和交易品种的增多使其变得更为复杂；其次是人 们对市场及环境变化的预测能力不足，对预期收益至今也没有找到较 好的预测方法，从而导致决策的失误。(3)周期性。金融系统的演化大体上呈现周期性的特征，一般 包括实体经济加速增长、经济泡沫开始形成、货币与信用逐步膨胀、 各种资产价格普遍上扬、乐观情绪四处洋溢、股价与房地产价格不断 上升、外部扰动造成经济泡沫破灭、各种金融指标急剧下降、人们纷 纷抛售实际资产及金融资产、实体经济减速或负增长等阶段。但是这 种周期性并不是简单的循环往复，而是螺旋式地

3、向前推进的。当前我 国金融系统风险现状。很明显，当我我国金融系统风险主要集中在银 行系统。银行系统隐藏的风险主要来自于：一是高达90%的银行信贷 生态的不正常，积压的逾期贷款额度呈几何形增长。虽然近20年来， 几次经济危机和金融危机促使我国政府加强了对金融系统的防范和 措施调整，银行的信贷环境逐步改善，且政府甚至直接收购的大型银 行的不良资产，但由于制度等原因，银行尤其是四大国有银行金融系 统仍不健全，与国外金融巨头相比差距依然很大。二、当前复杂金融系统工程及风险管理研究动态(1)基于复杂性角度考虑的复杂金融系统工程研究。时至今日， 金融系统涉及的外延已经远远超出了单一的经济范畴，而呈现向边缘

4、 学科及交叉学科延伸的特点，混沌理论主要研究金融系统走向复杂性 的时间演化特性；行为金融理论主要研究金融系统走向复杂性的空间 特性和结构，针对有效市场其提出的假说主要包括：投资者非理性行 为；投资者非理性行为并非随时发生、投资者对信息的反应是非线性 的，不同的投资者对信息的认知度存在差异；投资者会以积累的方式 对不同阶段的信息做出反应。(2)基于VaR模型的金融系统工程风险管理。VaR法是目前世 界范围内金融机构防范金融风险主要采用的方法，事实证明，作为一 种科学的统计技术和市场风险度量技术，该方法能够有效地管理大量 的衍生金融工具交易而滋生的市场风险。风险管理系统涵括数据采集 部分、投资组合

5、部分和风险测量等三个部分。数据采集主要侧重历史 数据和当前市场活跃的金融信息，并借助分析工具对数据进行初步处 理；投资组合主要是对收集的数据依据模块化方法进行逻辑性加工分 析；风险测量是在宏观上把握风险的性质，在微观上精确度量风险的 大小，实现定性分析与定量分析的有机结合。市场经济因子的海量与经济体量的不断膨胀使得作为支柱的金 融系统中的不确定因素和复杂性也随之不断增强，世界金融危机也侧 面暴露出了我国在金融体系理念、技术创新、金融体制搭建和监管方 面存在的漏洞，也让我们看到加强与国外，尤其是金融系统健全的西 方发达国家间的合作来加快推进我国金融管理体系的完善的必要性。 为此，本文从复杂性角度阐述了金融系统复杂性特征，并简要概述了 我国金融系统存在的漏洞的主要原因，并介绍了当前我国在金融系统 工程与风险管理方面的新进展，具有一定的代表性和借鉴性。就金融 属性而言，只有不断加强金融理论与技术的创新，积极与国外金融管 理先进的国家展开合作，营造良好的外部环境，才能加快构筑我国健 全、成熟、完整的金融系统，为建设金融强国奠定坚实的基础。