环氧氯丙烷改造为环氧丙烷项目财务评价.doc

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1、环氧氯丙烷改造为环氧丙烷项目财务评价1.1 项目评价依据（1）中国石油化工项目可行性研究技术经济2010年版参数；（2）建设项目经济评价方法与参数第三版；（3）化工投资项目可行性研究报告编制办法。1.2 财务评价基础数据（1）评价期评价期为16年，建设期1年，生产期15年。（2）主要产品商品量项目达产后，主要产品、副产品商品量见下表。主要产品、副产品商品量表序号产 品商品量（吨/年）1环氧丙烷1700002废 油309001.3 成本费用估算成本费用估算范围包括项目运营期间的生产成本及期间费用。1.3.1 生产成本生产成本包括外购原材料费用、燃料及动力费用、人员费用、折旧费用、维修费用及其他制

2、造费用。（1）材料费：主要原料为丙烯，不含税价为8803.42元/吨。（2）燃料及动力费：本项目使用的动力主要为蒸汽、电及工业水。其中蒸汽进价141.59元/吨，电进价为0.62元/kWh，工业水进价为0.265元/吨。（3）工资及福利费：工资按55000元/人/年估算。（4）修理费：按装置固定资产年（扣除建设期利息）的3%计取。（5）折旧费：采用直线折旧法，固定资产残值率为5%，折旧年限为15年。详见附表15-2。（6）其他制造费：其他制造费用按31900元/人/年进行估算。1.3.2 期间费用期间费用包括管理费用、财务费用和销售费用。（1）管理费用：按定员进行估算，75000元/人/年。（

3、2）财务费用：为流动资金利息。流动资金贷款部分利率为6.00%。（3）销售费用：按营业收入的1.00%计取。1.3.3 成本费用估算结果经计算，年均总成本费用为165889.78万元。总成本费用见表15-5。1.4 营业收入及税金1.4.1 营业收入估算项目主要产品售价（含税价）项目售价（元/吨）不含税价格1环氧丙烷100002废 油2991.45营业收入=年商品量*售价（不含税）。经计算，年均营业收入为176853.68万元。1.4.2 税金估算依据国家现行税法，项目应交纳下列税费：（1）城市维护建设税：按应交增值税额的7%计算。（2）教育费附加：按应交增值税额的5%计算。（3）所得税：按应

4、交增值税额的25%计算。（4）营业收入及税金见附表15-7。1.5 财务效益测算1.5.1 主要经济指标项目财务内部收益率（所得税前）为21.16%，财务内部收益率（所得税后）为16.06%；项目回收期（所得税前）为6.39年，回收期（所得税后）为7.54年，均包含建设期1年；项目财务净现值（所得税前）为25906.58万元，财务净现值（所得税后）为19313.78万元。1.5.2 盈利能力分析经计算，年均利润总额为9199.27万元，年均净利润总额为6899.45万元。企业盈余公积金按税后利润的10%计取。总投资收益率为13.86%，项目资本金净利润率为11.33%。1.5.3 不确定性分析

5、（1）敏感性分析为测算项目能够承受的风险和找出影响经济效益的敏感因素，对建设投资、销售价格及经营成本三大不确定因素进行敏感性分析，由敏感性分析结果可以看出售价对项目财务内部收益最为敏感，售价下降5%、10%，项目内部收益率分别为2.28%、-29.79%。建设投资、售价及经营成本增减变化项目的临界点：建设投资增加73.36%，售价降低3.03%，经营成本增加3.21%，其项目内部收益率为10%。详见附表15-14。（2）盈亏平衡点分析经计算为44.36%（第3年），该项目产量只要达到设计能力的44.36%，企业就能保本。1.6 评价结论综上分析，项目实施后，年均营业收入176853.68万元，年均利润总额9199.27万元，年均净利润总额6899.45万元。总投资收益率为13.86%，资本金净利润率为11.33%。项目财务内部收益率：所得税前为21.16%、所得税后为16.06%，项目财务回收期：所得税前为6.39年、所得税后为7.54年（含建设期），项目财务投资净现值：所得税前为25906.58万元（I=12%）、所得税后为19313.78万元（I=10%）。资本金财务内部收益率为18.53%。各项经济指标的计算结果表明本项目财务效益很好，是可行的。主要经济指标见附表15-1。