一级建造师《工程经济》：技术方案经济效果评价要点(全考点).docx

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1、一级建造师工程经济：技术方案经济效果评价要点全考一、经济效果评价的基本内容内容要点经济效果评价 技术方主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净案的盈 现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、利能力总投资收益率和资本金净利润率等凡含有收益、净现、投资、利润的指标都是反映 盈利能力的指标技术方主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债 案的偿 率（借款偿还期、流动比率、速动比率）等 债能力 凡含有“偿、债、付、比率”的指标都是反映偿债能 力的指标 技术方 在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现 案的财 负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存 务生存的必要条件。若出现负值，

2、应进行短期借款。能力短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用A .内部收益率在8%9%之间B .当行业基准收益率为8%时，方案可行C .当行业基准收益率为9%时，方案不可行D .当折现率为9%时，财务净现值一定大于0E .当行业基准收益率为10%时，内部收益率小于行业基准 收益率 参考答案：ABCE七、基准收益率的确定习题【2020】关于基准收益率测定的说法，正确的是（）。A.基准收益率最低限度不应小于资金成本B.政府投资项目基准收益率的测定可以不考虑投资的机会 成本C.当资金供应充足时，基准收益率的测定可不考虑投资风 险因素D.基准收益率的测定不应考虑通货膨胀因素参考答案：

3、A参考解析：基准收益率最低限度不应小于资金成本。确定基 准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货 膨胀则是必须考虑的影响因素。八、偿债资金来源根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包 括：1、可用于归还借款的利润（扣除盈余公积金和公益金后的 未分配利润，若是股份制企业，还需扣除分配给投资者的利 润）；2、固定资产折旧；3、无形资产及其他资产摊销费；4、其他还款资金来源（减免的营业税金）。习题：根据国家财税制度，企业可用于偿还建设投资借款的 资金来源有（）。A.应付职工薪酬B.未分配利润C.按政策减免的税金E.无形资产摊销参考答案：BCDE习题：【2020】下列经济效果评

4、价指标中，属于偿债能力分析指标的是（）。A.盈亏平衡点B.速动比率C.总投资收益率D.财务净现值参考答案：B二.技术方案的计算期技术方案计计算期区分算期建设期技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间运营 投产 项目投产初期，达不到最大生产能力时的过 期 期 渡阶段达产生产运营达到设计预期水平后的时间期习题：【2016】技术方案经济效果评价中的计算期包括技术方案的（）OA.投资建设期B .投产期C.投资前策划期D.达产期E.后评价期间参考答案：ABD三、投资收益率分析投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，具体分为:总投资收益率（ROI）和资本金净利润率（ROE ） o（

5、一）总投资收益率（R0I）总投资收益率（R0I）表示总投资的盈利水平式中：TI技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款 利息和全部流动资金）。（不包括运行期利息，它计入财务费）EBIT技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年 平均息税前利润。年息税前利润二年利润总额+计入年总成本费用的利息费用。 即EBIT=利润总额+利息、支出;习题：【2016】某项目建设投资为5000万元（不含建设期 贷款利息），建设期贷款利息为550万元，全部流动资金为 450万元，项目投产期年息税前利润为900万元，达到设计 生产能力的正常年份年息税前利润为1200万元，则该项目 的总投资收益率为（）A . 24.0

6、0%B . 17.50%C . 20.00%D . 15.00%参考答案：C根据已知条件，代入公式计算可得：此类题型重点在审题，题干一般会出干扰项，项目建设投资 利息、投产期利润、正常年份利润。在考试的时候建议大家 仔细审题！（二）技术方案资本金净利润率（ROE ）技术方案资本金净利润率（ROE ）表示技术方案资本金的盈 利水平，按下式计算：式中：NP技术方案正常年份的年净利润或运营期内年 平均净利润，净利润=利润总额一所得税；EC技术方案资本金。（非债务资金，属于投资者自己的 钱）习题：【2014】某技术方案总投资1500万元，其中资本金 1000万元，运营期年平均利息18万元，年平均所得税

7、40.5 万元。若项目总投资收益率为12%，则项目资本金净利润率 为（ ）。A . 16.20%B . 13.95%C . 12.15%D . 12.00%参考答案：C参考解析：资本金净利润率=净利润技术方案资本金xl00%= （总投资x总投资收益率-利息-年平均所得税）=（1500x12%-18-40.5）4-1000x100%=121.54-1000x100%=12.15%四、静态投资回收期不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其 总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以 年为单位，宜从技术方案建设开始年算起。习题：【2018】某项目估计建设投资为1000万元，全部

8、流 动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力, 各年净收益均为270万元。则该项目的静态投资回收期为（）年。A . 2.13B . 3.70C . 3.93D . 4.44参考答案：D参考解析：当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期五、财务净现值分析（一）概念财务净现值（FNPV ）是指用一个预定的基准收益率或设定 的折现率ic ,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流 量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。式中：FNPV财务净现值（CI-CO ） t技术方案第t年的净现金流量 ic基准收益率 n技术方案计算期（二）判别准则1、当FNPV 0时，说

9、明方案除了满足基准收益率要求的盈 利之外，还能得到超额收益，故该方案财务上可行；2、当FNPV=0时，说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上还是可行的；3、当FNPV 0 , FNPV20 ,则 icli* | FNPV2 | ,贝U i*靠近 ic2 ;若 | FNPV1 | ic z则方案在经济上可以接受; 若FIRR ic ,则方案在经济上应予拒绝。财务内部收益优点适用范（四）优劣及适用范围内容要点1、考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，不 投资过程的收益程度，而且FIRRK大4不受外部参数影响，完全取3 投资过程净现金流量系列的情况.2、不需要事先确定基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范I1、财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的项目3财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个解2、对多个解的分析.检验和判断是比较质杂的；不能直接用于互斥;的比选.-一 注适用于独立的、具有常!现金流的技术方案的经济评价和可行牌（五）FIRR与FNPV比较对独立常规方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其 结论是一致的。（同源）习题：2018某常规技术方案当折现率为10%时，财务 净现值为-360万元；当折现率为8%时，财务净现值为30 万元。则关于该方案经济效果评价的说法，正确的有（）。