集合竞价原理以及过程计算机搜索引擎优化_高等教育-大学课件.pdf

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1、股票集合竞价的原理 集合竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高 于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股 票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。9:15开始可以进行 集合竞价，9：25之前可以撤单，9：25分竞价结果报出，集合竟价的基本过程 如下：设股票A在开盘前分别有6笔买入委托和5笔卖出委托，根据价格优先的 原则，按买入价格由高至低和卖出价格由低至高的顺序将其分别排列如下：序号 委托买入价 数量（手）序号 委托卖出价 数量（手）1 3.80 2 1 3.52 5 2 3.76 6 2 3.57 1 3 3.65 4 3 3

2、.60 2 4 3.60 7 4 3.65 6 5 3.54 6 5 3.70 6 6 3.75 3 按不高于申买价和不低于申卖价的原则，首先可成交第一笔，即 3.80元 买入委托和3.52元的卖出委托，若要同时符合申买者和申卖者的意愿，其成 交价格必须是在3.52元与3.80元之间，但具体价格要视以后的成交情况而 定。这对委托成交后其它的委托排序如下：序号 委托买入价 数量（手）序号 委托卖出价 数量（手）1 1 3.52 3 2 3.76 6 2 3.57 1 3 3.65 4 3 3.60 2 4 3.60 7 4 3.65 6 5 3.54 6 5 3.70 6 6 3.75 3 在第

3、一次成交中，由于卖出委托的数量多于买入委托，按交易规则，序号 1 的买入委托2手全部成交，序号1的卖出委托还剩余3手。第二笔成交情况：序号2的买入委托价格为不高于3.76元，数量为6手。在卖出委托中，序号1 3的委托的数量正好为6手，其价格意愿也符合要求，正好成交，其成交价格在3.60元一3.76元的范围内，成交数量为6手。应注 意的是，第二笔成交价格的范围是在第一笔成交价格的范围之内，且区间要小 一些。第二笔成交后剩下的委托情况为：序号 委托 买入价数量（手）序号 委托卖出价 数量（手）3 3.65 4 4 3.60 7 4 3.65 6 5 3.54 6 5 3.70 6 6 3.75 3

4、 第 二笔成交情况：序号 3的买入委托其价格要求不超过 3.65兀，而卖出 委托序号4的委托价格符合要求，这样序号 3的买入委托与序号4的卖出委托 就正好配对成交，其价格为3.65元，因卖出委托数量大于买入委托，故序号 4 的卖出委托仅只成交了 4手。第三笔成交后的委托情况如下：序号 委托买入价 数量（手）序号 委托卖出价 数量（手）4 3.60 7 4 3.65 2 5 3.54 6 5 3.70 6 6 3.75 3 完成以上三 三笔委托后,因最高买入价为 3.60元，而最低卖出价为 3.65,买入价与卖出价之间再没有相交部分，所以这一次的集合竟价就已完成，最后 一笔的成交价就为集合竟价的

5、平均价格。剩下的其他委托将自动进入开盘后的 连续竟价。在以上过程中，通过一次次配对，成交的价格范围逐渐缩小，而成交的数 量逐渐增大，直到最后确定一个具体的成交价格，并使成交量达到最大。在最 后一笔配对中，如果买入价和卖出价不相等，其成交价就取两者的平均。在这次的集合竞价中，三笔委托共成交了 12手，成交价格为3.65元，按 照规定，所有这次成交的委托无论是买入还是卖出，其成交价都定为3.65元，交易所发布的股票A的开盘价就为3.65元，成交量12手。当股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开 盘价空缺，将连续竟价后产生的第一笔价格作为开盘价。而深圳股市对此却另 有规定：当

6、股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，若最高申买价高于 前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于前一交易日 的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申买价不高于前一交易日的收盘价、最高申卖价不低于前一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为今日的 开盘价。（说白了就是为了减小股票的波动）1卖价 买价（开盘价）前收盘价 卖价 买价（开盘价）2 最高申卖价 前收盘价（开盘价）最低申买价 以上就是集合竟价的基本过程，其实参加集合竞价并没有资金上的限制。至于其 优点，更适合新股首日上市，行情看涨时第一时间介入，或者某股有利好消息 出台时抢先杀入，介入价位相对理想。其缺点就是若

7、判断错误，很可能以最高 点介入。典例句这个孩子害怕独自在家考点聚焦的同义词固定搭配害怕做某事巧记提示帽子经典例句他正在忙着跟他的朋友聊天考点聚焦现在分词与过式的要双写如跟他聊天是浪费时间还可以作为名词使用固定搭配意思是跟某人进行了很长同请记住词组在死亡的边缘使某人非常厌烦活学活用重庆模拟巧记提示付得以后的经典例句你能抽出时间度假吗考点聚焦与连用表示冒之险巧记提示发生因为经典例句不要无故缺席或离开考点聚焦可以作为动词使用如你给我们大家应该有耐心考点聚焦掌握词组对某人有耐心如作为一个老师你应该对你的学生有耐心词组意为对某事有耐心如她对她的工作没有耐心巧记提示的过去式经典例句不要徒废唇舌了考点聚焦可

8、以作动词使用固定搭配白白浪费如眼看着那兰亭序 永和九年，岁在癸丑，暮春之初，会于会稽山阴之兰亭，修 禊事也。群贤毕至，少长咸集。此地有崇山峻岭，茂林修竹;又有清流激湍，映带左右，引以为流觞曲水，列坐其次。虽 无丝竹管弦之盛，一觞一咏，亦足以畅叙幽情。是日也，天 朗气清，惠风和畅，仰观宇宙之大，俯察品类之盛，所以游 目骋怀，足以极视听之娱，信可乐也。夫人之相与，俯仰一世，或取诸怀抱，晤言一室之内；或 因寄所托，放浪形骸之外。虽取舍万殊，静躁不同，当其欣 于所遇，暂得于己，快然自足，不知老之将至。及其所之既 倦，情随事迁，感慨系之矣。向之所欣，俯仰之间，已为陈 迹，犹不能不以之兴怀。况修短随化，终

9、期于尽。古人云：“死生亦大矣。”岂不痛哉！每览昔人兴感之由，若合一契，未尝不临文嗟悼，不能喻 之于怀。固知一死生为虚诞，齐彭殇为妄作。后之视今，亦 犹今之视昔。悲夫！故列叙时人，录其所述，虽世殊事异，所以兴怀，其致一也。后之览者，亦将有感于斯文。典例句这个孩子害怕独自在家考点聚焦的同义词固定搭配害怕做某事巧记提示帽子经典例句他正在忙着跟他的朋友聊天考点聚焦现在分词与过式的要双写如跟他聊天是浪费时间还可以作为名词使用固定搭配意思是跟某人进行了很长同请记住词组在死亡的边缘使某人非常厌烦活学活用重庆模拟巧记提示付得以后的经典例句你能抽出时间度假吗考点聚焦与连用表示冒之险巧记提示发生因为经典例句不要无故缺席或离开考点聚焦可以作为动词使用如你给我们大家应该有耐心考点聚焦掌握词组对某人有耐心如作为一个老师你应该对你的学生有耐心词组意为对某事有耐心如她对她的工作没有耐心巧记提示的过去式经典例句不要徒废唇舌了考点聚焦可以作动词使用固定搭配白白浪费如眼看着那