公司理财题库答案资格考试理财规划师_资格考试-理财规划师.pdf

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1、 单选题：1.贴现率越大，净现值（C）。A 越大 B 不变 C 越小 D 不确定 2.以企业价值最大化作为公司理财目标存在的问题有（C）。A 没有考虑资金的时间价值 B 没有考虑资金的风险价值 C 企业的价值难以评定 D 容易引起企业的短期行为 3.资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（A）。A 社会平均资金利润率 B 企业利润率 C 复利下的利息率 D 单利下的利息率 4.下列关于名义利率与实际年利率的说法中，正确的是（B ）。A 名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率 B 计息期小于一年时，实际年利率大于名义利率 C 名义利率不变时，实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递

2、减 D 名义利率不变时，实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增 5.在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（B）。A 营业净利率 B 净资产收益率 C 总资产净利率 D 总资产周转率 6.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（B）。A 发行认股权证 B 发行短期融资券 C 发行可转换公司债券 D 授予管理层股份期权 7.某公司按照 2/20,N/60 的条件从另一公司购入价值 1000 万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（D）。A2.00%B12.00%C12.24%D18.37%8.某企业 2007 年和 2008

3、 年的营业净利润分别为 7%和 8%，资产周转率分别为 2 和 1.5，两 年的资产负债率相同，与 2007 年相比，2008 年的净资产收益率变动趋势为（B）。A 上升 B 下降 C 不变 D 无法确定 9.已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为 10%和 12%，两个方案都存在投资风险，在 比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（A）。A 标准离差率 B 标准差 C 协方差 D 方差 10.下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是(C)。A 汇率波动 B 国家加入世界贸易组织 1 C 竞争对手被外资并购 D 货币政策变化 11.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投

4、资风险因素的是 （D）。A 产值最大化 B 利润最大化 C 每股收益最大化 D 企业价值最大化 12.已知某公司股票的 系数为 0.5，短期国债收益率为 6%，市场组合收益率为 10%，则该 公司股票的必要收益率为（B ）。A6%B8%C10%D16%13.作为整个企业预算编制的起点的是（A ）。A 销售预算 B 生产预算 C 现金预算 D直接材料预算 14.与生产预算没有直接联系的预算是（C ）。A 直接材料预算 B 变动制造费用预算 C 销售及管理费用预算 D 直接人工预算 15.直接材料预算的编制基础是（A）。A 生产预算B 财务预算 C 现金预算D 销售预算 16某公司年初购买债券 1

5、2 万元，利率 6，单利计息，则第四年年底债券到期时的本利 和是（C）万元。A2.88 B15.12 C14.88 D3.1 17普通年金就是指（B）。A 各期期初收付款的年金 B 各期期末收付款的年金 C 即付年金 D 预付年金 18某学校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期的在每年年末支 取利息 30 000 元，利率为 6，该学校应存入（B）元。A750 000 B500 000 C180 000 D120 000 19.有一优先股，承诺每年支付优先股息40 元。假设折现率为 10%，则其价值为（A）A400 元 B600 元 C800 元 D200 元 20.债券到

6、期收益率计算的原理是（A）。A 到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率 B 到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率 C 到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和 2 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率

7、总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 D 到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息.到期一次还本为前提 21.某企业准备购入 A 股票，预计 3 年后出售可得 2200 元，该股票 3 年中每年可获现金股利 收入 200 元，预期报酬率为10%。该股票的价值为（A）元。(P/A,10%,3)=2.4869,(P/F,10%,3)=0.7513.A 2150.24 B 3078.57 C 2552.84 D 3257.6

8、8 22.当两种证券完全负相关时，由此所形成的证券组合（C ）。A 不能分散非系统风险 B 不能分散风险 C 可分散掉非系统风险 D 可分散掉全部风险 23.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（C）。A 违约风险 B 利率风险 C 购买力风险 D 流动性风险 24.作为评价债券收益的标准，应该是（C）。A 票面利率 B 市场利率 C 到期收益率 D 债券的利息 25.理论上最优的财务目标是（D）A 利润最大化 B 股东财富最大化 C 所有者权益最大化 D 企业价值最大化 26.某公司利润表中显示：利润总额为 42000 元，财务费用 3000 元（假设该财务费用均为利 息费用），净利润为 2

9、9400 元，则该公司的利息保障倍数为（A ）A15 B 10.8 C 14 D 12 27假设某银行提供贷款的年名义利率为 6，每半年复利一次，则其实际利率为（B）A6%B 6.09%C 6.5%D 7%28.某项目投资 100 万元，从第一年末开始每年净收益 30 万元，则其静态投资回收期为（C）年。A 3 B 3.5 C 3.33 D 4 29.下列哪些因素是资本成本最直接和最主要的影响因素（A ）A 市场利率 B 融资期限 C 信用评级 D 融资方式 30.“公司以长期资金来满足永久性资产的一部分资金需求，余下的永久性资产和全部波动性资产，全部靠短期资金来融通。”上述内容属于哪种融资管

10、理原则（B）3 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相

11、同与年相比年的净资产收 A 中庸型融资原则 B 积极型融资原则 C 稳健型融资原则 D 保守型融资原则 31.下列各项中，综合性较强的预算是(C)。A 销售预算 B 材料采购预算 C 现金预算 D 资本支出预算 32.下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是(C)。A 增量预算法 B 弹性预算法 C 滚动预算法 D 零基预算法 33.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为 10%，有四个方案可供选择。其中 甲方案的净现值率为-12%;乙方案的内部收益率为 9%;丙方案的项目计算期为 10 年，净现值 为 960 万元，(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的项目

12、计算期为 11 年，年等额净回收额为 136.23 万元。最优的投资方案是(C)。A 甲方案 B 乙方案 C 丙方案 D 丁方案 34.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是(B)。A 最佳现金持有量 =min(管理成本+机会成本+转换成本)B 最佳现金持有量 =min(管理成本+机会成本+短缺成本)C 最佳现金持有量 =min(机会成本+经营成本+转换成本)D 最佳现金持有量 =min(机会成本+经营成本+短缺成本)35.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是(B)。A 推迟支付应付款 B 提高信用标准 C 以汇票代替支票 D 争取现金收支同步 36.某公司按照 2/10,N

13、/30 的条件从另一公司购入价值 1000 万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是(D )。A2.00%B12.00%C12.24%D36.73%37.在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是(B)。A 使保险储备的订货成本与持有成本之和最低的存货量 B 使缺货损失和保险储备的持有成本之和最低的存货量 C 使保险储备的持有成本最低的存货量 D 使缺货损失最低的存货量 4 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货

14、膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 38.下列各项中，不影响股东权益总额变动的股利支付形式是(B)。A 现金股利 B 股票股利 C 负债

15、股利 D 财产股利 39.某投资者准备购买 A 公司股票准备长期持有，要求最低收益率为 11%，该公司本年的股 利为 0.6 元/股，预计未来股利年增长率为 5%，则该股票的内在价值是（B）元/股。A 10.0 B 10.5 C 11.5 D 12 40.市场利率上升时，债券价值的变动方向是（B）A 上升 B 下降C 不变 D 随机变化 41.某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现有现金最低持有量为 1500 元，现金 余额的最优回归线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，则根据随机模型，此时应当投 资于有价证券的金额是（A ）元。A 0 B 6500 C 12000

16、D 18500 42.下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是（A）A 专设采购机构的基本开支 B 采购员的差旅费 C 存货资金占用费 D 存货的保险费 43.根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（C ）A 每期对存货的总需求降低 B 每次订货费用降低 C 每期单位存货存储费率降低 D 存货的采购单价降低 44.某企业全年耗用 A 材料 2400 吨，每次的订货成本为 1600 元，每吨材料年存货持有费率 为 12 元，则最优订货量对应的年订货批次为（C ）次。A 12 B 6 C 3D 4 45.已知某公司 2010 年年初未分配利润和当年净利润

17、均为正值，但该公司 2010 年却没有支 付股利，则该公司才用到额股利政策是（A）A 剩余股利政策 B 固定或稳定增长的股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策 5 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照

18、的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 46.某公司现有发行在外的普通股 100 万股，每股面值 1 元，资本公积 300 万元，未分配利 润 800 万元，若按 10%的比例发放股票股利并按股票面值折算，公司资本公积的报表列示将为（B）万元。A400 B300 C 390 D310 47.某公司的经营杠杆系数为 1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长 1 倍，就会 造成每股收益增加（D）倍。A1.2 B1.5 C 0.3 D

19、2.7 48.某公司年营业收入为 500 万元，变动成本为 200 万元，经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆 系数为 2,。如果固定成本增加 50 万元，那么，总杠杆系数将变为（C）A2.4 B3 C 6 D8 49.一个投资方案年营业收入 600 万元，年营业税金及附加为 120 万元，年总成本 420 万元，其中折旧 170 万元，所得税税率为 25%，则该方案税后净现金流量为（B）万元。A305 B215 C230 D185 50.某投资项目各年的预计现金流量分别为：NCF0=-200 万元，NCF1=-50 万元，NCF2 3=100 万元，NCF4 11=250 万元，NCF12=15

20、0万元，则该项目包括建设期的静态投资 回收期为（C）年。A2.0 B2.5 C3.2 D4.0 多选题（在每小题列出的四个选项中有二至四个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的 字母填在 答题卷相应题号处。多选、少选、错选均无分。）1.下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有（BD）A 现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额 B 动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性 C 内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化 D 内含 报酬率法不能直接评价两个投资

21、规模不同的互斥项目的优劣 2.下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（ABCD）。A 证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关 B 持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险 6 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净

22、利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 C 资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系 D 投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系 3.企业发行票面利率为 i 的债券时，市场利率为 k，下列说法中正确的有（CD ）。A 若 i k，债券溢价发行 B 若 i k，债券折价发行 C 若 i k，债券溢价发行 D 若 i k，债券折价发行 4.对于

23、股权融资而言，长期银行款筹资的优点有（BC）。A 筹资风险小 B 筹资速度快 C 资本成本低 D 筹资数额大 5.杜邦分析体系主要反映的财务比率关系有（ABCD）。A 净资产收益率资产收益率权益乘数 B 资产收益率销售净利率总资产周转率 C 销售净利率净利销售收入 D 资产周转率销售收入资产总额 6.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（ABCD）。A 债券的计息方式（单利还是复利）B 当前的市场利率 C 票面利率 D 债券的付息方式（分期付息还是到期一次付息）7.由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（BCD）。A 可分散风险 B 不可分散风险 C 系统风险 D 市场风险 8.投资两个

24、股票资本比例相同时，当两种股票负相关时，把这两种股票合理地组合在一起，下述表述中不正确的为（AD）。A 不能分散风险 B 可分散非系统风险 C 不能分散系统风险 D 能分散全部风险 9.下列关于贝他系数的表述中正确的有（AB）。A 贝他系数越大，说明风险越大 B 某股票的贝他系数等于 1 时，则它的风险与整个市场的平均风险相同 7 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不

25、变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 C 某股票的贝他系数等于 2 时，则它的风险是股票市场的平均风险的 2 倍 D 某股票的贝他系数等于 0.5，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半 10.债券到期收益率是（ABCD）。A 能够评价债券收益水平的指标之一 B 它是指购进债券后，一直持有该债

26、券至到期日可获取的收益率 C 它是按复利计算的收益率 D 它是能使未来现金流入价值等于债券买入价格的贴现率 11.下列影响所有公司风险的因素，哪些是能通过多元化投资分散的（ABC）。A 公司特有风险 B 财务风险 C 经营风险 D 市场风险 12.公司理财的目标理论包括（ABD ）A 利润最大化 B 股东财富最大化 C 所有者权益最大化 D 企业价值最大化 13.金融系统的构成包括（ABCD）A 金融机构 B 金融市场 C 金融工具 D 制度和调控机制 14.按交易的金融工具的期限划分可将金融市场分为（AC）A 货币市场 B 发行市场 C 资本市场 D 期货市场 15.构成金融市场的基本要素包

27、括（ABCD ）A 交易对象 B 交易价格 C 交易主体 D 金融工具 16.在将净利润调整为经营活动的现金流量中，下列哪些项目需要剔除（ABCD）A 固定资产折旧 B 应收账款 C 待摊费用 D 递延税款 17.贴现率的影响因素主要包括（ABD ）A 货币时间价值 B 预期通货膨胀率 C 计息频率 D 现金流量的不确定性 18.从单个投资主体的角度来看，风险可分为（AB ）A 市场风险 B 特有风险 C 经营风险 D 财务风险 19.确定相关现金流量的原则（ABC）A 实际现金流量 B 增量现金流量 8 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当

28、于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 C 税后现金流量 D 税前现金流量 20.下列哪些项目在确定增量现金流量时不需要

29、考虑（BC）A 机会成本 B 沉没成本 C 融资成本 D 折旧 21.下列哪些融资方式属于外部融资（ABD）A 债券 B 股票 C 留存利润 D 商业信用 22资本成本的影响因素包括（ABCD）A 宏观经济环境 B 市场利率 C 融资期限 D 融资方式 23.应收账款融资还可以进一步分为（AC ）两种形式 A 应收账款抵押 B 应收账款担保 C 应收账款保理 D 应收账款质押 24.股票价格最后的确定可通过（AB）两种方式实现。A 竞价 B 协商 C 招标 D 拍卖 25下列哪些属于股票上市的条件（ABD）A 公司股本总额不少于人民币 3000 万元。B 公开发行的股份达到公司股份总额的 25

30、%以上，公司股本总额超过人民币 4 亿元 的，公司发行股份的总额的比例为 10%。C 公司股本总额不少于人民币 5000 万元。D 公司在最近 3 年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。26.公司法对公司发行债券资格的一系列规定包括（ABC）A 股份有限公司净资产不少于人民币 3000 万元。B 公开累计债券总额不超过净资产的 40%以上，最近三年平均可分配利润足以支付公 司债券的年利息。C 有限责任公司净资产不少于人民币 6000 万元。D 股份有限公司净资产不少于人民币 6000 万元。27.影响公司资本结构的因素包括（ABCD）A 行业差异 B 公司资产结构和质量 C 税率 D 利

31、率 28.下列哪些属于股利支付的形式（ABD ）A 现金股利 B 股票股利 C 股票分割 D 股票回购 9 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会

32、公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 29.影响股利政策的内部因素包括（ACD ）A 盈利能力 B 合同限制 C 变现能力 D 筹资能力 30.下列关于营运资金的说法中，正确的有（ABCD）A 营运资金通常是流动资产与流动负债的差额 B 营运资金来源具有多样性 C 流动资产具有占用时间段的特点 D 营运资金周转具有短期性 31.下列关于信用期间的表述中，不正确的有（ACD）A 信用期间越长，企业坏账损失越小 B 不适当地延长信用期间，会引起收账费用增加 C 延长信用期间，不利于增加毛利 D 信用期间越长，应收账款的机

33、会成本越低 32.某企业每年耗用每种材料 3600 千克，该材料单位成本 10 元，单位存货持有费用率 2 元，一次订货成本 25 元，如果不允许缺货，则下列选项中正确的是（ABCD ）A 最佳订货次数是 12 次 B 最佳订货周期是 1 个月 C 经济订货量占用资金 1500 元 D 最小存货成本 600 元 33.企业为突发事件而持有的现金主要取决于（ABC ）A 企业愿冒缺少现金风险的程度 B 企业临时融资的能力 C 企业预测现金收支的可靠程度 D 企业的销售水平 34.在计算个别资本成本时，不需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（CD）A 银行存款 B 长期债券 C 留存收益 D 普通股

34、 35.下列各项中，会直接影响企业平均资本成本的有（AB）。A 个别资本成本 B 各种资本在资本总额中占的比重 C 筹资速度 D 企业的经营杠杆 36.影响财务杠杆系数的因素包括（ABCD）10 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周

35、公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 A 产品销售数量 B 企业资本结构 C 借款的利息率水平 D 固定经营成本的高低 37.在下列各项中，属于财务预算的有（BC）A 销售预算 B 现金预算 C 预计利润表 D 资本支出预算 38.在编制现金预算时，计算某期现金余额必须考虑的因素有（ACD）A 期初现金余额 B 期末现金余额 C 当期现金支出 D 当期现金收入 39.现金预算的编制基础包括（BC）A 预计利润表 B 业务预算 C

36、专门决策预算 D 预计资产负债表 40.提高销售净利率的途径主要包括（AC）A 扩大销售收入 B 提高负债比率 C 降低成本费用 D 提高成本费用 41.在下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有（ABC）A 提高销售净利率 B 提高资产负债率 C 提高总资产周转率 D 提高流动比率 42.财务分析的内容包括（ABCD）A 偿债能力分析 B 营运能力分析 C 发展能力分析 D 获利能力分析 43.假设项目的原始投资在计算期期初一次投入，投产后各年净现金流量均大于零，在其他 因素不变的前提下，下列各指标中会随着折现率的提高而减小的有（AC）A 净现值 B 总投资收益率 C 净现值率

37、D 内部收益率 44.处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（ACD）A 固定股利政策 B 剩余股利政策 C 固定股利支付率政策 D 稳定增长股利政策 45.下列哪些理论属于货币时间价值产生的原因（AB）A 延期消费理论 B 剩余价值理论 CMM 理论 D 权衡理论 46.下列各项中，属于短期融资方式的有（ABC）11 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变

38、时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 A 短期借款 B 商业信用 C 保理业务 D 发行债券 47.下列哪些因素会促使认股权证持有人行使认股权利（ACD）A 股票市价超过认股权证的行使价格 B 股票市价低于认股权证的行使价格 C 公司有较高的增长速度 D 公司提高派息率 48.假设有甲乙两个存在互

39、斥关系的投资方案，它们的原始投资额不同，但项目的计算期和 净现值相同，设定折现率相同。则下列说法中正确的有（AD）A 甲方案的年等额净回收额等于乙方案 B 甲方案的净现值率等于乙方案 C 两个方案的内部收益率相等 D 甲方案与乙方案的差额内部投资收益率等于设定折现率 49.净现值指标的优点有（ABC ）A 考虑了资金时间价值 B 考虑了项目计算期内的全部现金流量 C 考虑了投资风险 D 可以从动态角度直接反映项目的实际投资收益率 50.下列有关股票分割的表述中，不正确的有（ABD ）A 股票分割的结果会使股数增加、股东权益增加 B 股票分割的结果会使股东权益各账户的余额发生变化 C 股票分割会

40、使每股收益和每股市价降低 D 股票分割不影响股票面值 名词解释 1、公司理财 2、金融中介机构 3、股利政策 4、自由现金流量 5、货币时间价值 6、期望收益率 7、资本结构 8、资本预算 9、增量现金流 12 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资

41、产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 10、资本成本 11、认股权证 12、营运资本 简述题 1、请简要论述公司理财的内容。2、请简要论述金融系统的功能。3、什么是普通股和优先股？简述二者的主要区别 4、简述影响债券价值的主要因素。5、简述投资决策的基本步骤。6、简述资本预算的主要程序。7、简述公司融资决策的基本规则。8、简述短期融资的主要类型及特点。9、简述我国对债券发行的基本规定。10、简述可转换债券的含义及其

42、特点。13 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与

43、年相比年的净资产收 计算题：1.某公司原有资本结构如下表所示：筹资方式 金额（万元）债券（面值发行，年利率 8%）3000 普通股（每股面值 1 元，发行价 12 元，共 6000 500 万股）合计 9000 目前普通股每股市价 12 元，预期第 1 年的股利为 1.5 元，以后每年以固定 3%的增长率 增长。假设证券的发行都不考虑筹资费用，企业适用的所得税税率为 30%。企业拟增资 2000 万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：方案一：按面值发行 2000 万元债券，债券年利率为 10%，普通股市价为 12 元/股（股利不 变）；方案二：按面值发行 1340 万元债券，债券年利率

44、为 9%，同时，按照 12 元/股的价格发行普 通股筹集 660 万元资金（股利不变）。要求：采用平均资本成本比较法判断企业应采用哪一种方案。解析：方案一筹资后的平均资本成本：原债务资本成本=8%（1-30%）=5.6%新债务资本成本=10%（1-30%）=7%普通股资本成本=1.5/12 100%+3%=15.5%平均资本成本 =3000/11000 5.6%+2000/11000 7%+6000/11000 15.5%=11.25%方案二筹资后的平均资本成本：原债务资本成本=8%（1-30%）=5.6%新债务资本成本=9%（1-30%）=6.3%普通股资本成本=1.5/12 100%+3%

45、=15.5%平均资本成本 =3000/11000 5.6%+1340/11000 6.3%+6660/11000 15.5%=11.68%因为方案一的平均资本成本低，所以应该选择方案一进行筹资。2.某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为 y=15000+4x。假定该企业 2008 年度该 产品销售量为 10000 件，每件售价为 8 元，按市场预测 2009 年 A 产品的销售数量将增长 15%。要求：（1）计算 2008 年该企业的边际贡献总额。（2）计算 2008 年该企业的息税前利润。14 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没

46、有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收 （3）计算 2009 年的经营杠杆系数。（4）计算 2009 年的息税前利润增长率。

47、（5）假定企业 2008 年发生负债利息 5000 元，企业所得税税率 40，计算 2009 年的复合 杠杆系数？解析：（1）根据企业成本习性模型可知，该企业的固定成本为 15000 元，单位变动成本为 4 元，所以 2008 年该企业的边际贡献总额=10000 810000 4=40000（元）（2 分）（2）2008 年该企业的息税前利润 =40000 15000=25000（元）（2 分）（3）2009 年的经营杠杆系数 =40000/25000=1.6（2 分）（4）2009 年的息税前利润增长率 =1.6 15%=24%（2 分）（5）2009 年的财务杠杆系数 =25000/（25

48、000 5000）=1.25 2009 年的复合杠杆系数=1.6 1.25=2 或 2009 年的复合杠杆系数 =40000/（25000 5000）2（2 分）6.顺丰公司现有两个备选方案。方案一：投资购建一条新的生产线；方案二：投资改造重建 现有的生产线。由于市场容量有限，公司目前只需要一条生产线。方案一的初始投资成本是 110 万元，方案二的初始投资成本是 52.2 万元，两个方案的生命周期都是 10 年。预计方案 一每年能产生 19.5 万元的现金收入，方案二每年能产生 10 万元的现金收入，假设投资的必要收益率是 10%。请计算两个方案的净现值和获利能力指数，并判断公司该选择哪种方案

49、。其中：（P/A，10%，10）=6.144；（P/F，10%，10）=0.385。解析：NPV1 19.5 (P/A,10%,10)110 19.5 6.144 110 万元)9.808(PI 1 19.5(P/A,10%,10)119.808 1.09 110 110 NPV2 10(P/A,10%,10)52.2 10 6.144 52.2 万元)9.24(PI 1 10 (P/A,10%,10)61.44 1.18 52.2 52.2 两个方案中，方案一的净现值大于方案二，但方案一的获利能力指数小于方案二，根据 净现值法判断原则，应选择净现值最大的方案，即应该选择方案一。15 时间价值企业的价值难以评定没有考虑资金的风险价值容易引起企业的短期行为资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率复利下的利息率企业利润率单利下的利息率下列关于名义利率与实际年利率的利率不变时实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减名义利率不变时实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是营业净利率总资产净利率净资产收益率总资产周公司按照的条件从另一公司购入价值万的货物由于资金调度的限制该公司放弃了获取现金折扣的机会公司为此承担的信用成本率是某企业年和年的营业净利润分别为和资产周率分别为和两年的资产负债率相同与年相比年的净资产收