2022年投行业必看书籍.docx

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1、2022年投行业必看书籍 投行业必看的十本书 1、斯蒂芬-戴维斯：银行并购：阅历与教训(Bank Mergers: Lessons for the Future) 银行并购的浪潮席卷了整个世界，但是原委有多少并购真的给股东带来了价值驱使管理层不断收购或被收购的动机是什么投资银行、机构投资者和银行管理层在并购中各自扮演了什么角色作为管理询问顾问，戴维斯用很多亲身经验的案例和访谈讲解并描述了很多典型的并购故事。作为一种困难而且不稳定的金融机构，银行并购可能是世界上最艰难的并购，所以了解银行并购无疑就了解了并购的核心。 2、乔治-索罗斯：金融炼金术(The Alchemy of Finance) 索

2、罗斯的大部分言论都充斥着傲慢自大的气息，但考虑到他的宏大功业，这样的自大是可以理解的。在金融炼金术中，他试图建立金融市场的所谓反身性原理，即投资者与投资标的之间的困难的相互作用，并且用这种原理来说明整个社会科学。为了证明他的理论，索罗斯声称他运用自己的对冲基金进行了历时试验，包括试验期和比照期。这个历时试验发生在量子基金最辉煌的时期-11016年至11017年。 3、本杰明-格雷厄姆：价值再发觉(Rediscovering Benjamin Graham) 价值再发觉一书收录了大本晚年发表的最有价值的文章和演讲，不仅涉及财务报表分析和投资学原理，还涉及货币银行和宏观经济学内容。大本发表的大部分

3、文章都有深厚的悲观主义心情，所以他在华尔街并不是受欢迎的人。几十年过去，今日的读者可以更加心平气和地体会他的训诲-对于价值投资理念的信奉，对风险限制的执著以及对频繁交易的厌恶。这些训诲在今日仍旧没有得到执行。 4、本杰明-格雷厄姆：证券分析(Securities Analysis) 假如整个证券探讨领域的书籍全部被焚烧了，仅仅凭借这样一本书，这个行业也必将重建。 作者没有建立任何精确的学术模型，却恰到好处地切入了学术和实践之间。他既不向浮躁的现实低头，也不向自大的学术低头。通过众多纷繁困难的例子，大本把自己的理论建立在特别详细的基础上。虽然以知名股票投资家著称，但作者的证券分析的大部分内容是关

4、于债券和优先股，而且其价值并不逊色于股票部分。选择良好债券的艺术可以在肯定程度上转换为选择良好股票的艺术，这两者之间的联系远比人们想象的紧密。 5、理查斯-盖斯特：金融体系中的投资银行(Investment Banking in Financial System) 清楚详尽的投资银行学教材，作者不但深化探讨了广义投资银行业的每一个领域证券承销、并购询问、资本市场、销售与交易、证券探讨、零售经纪和基金管理，还探讨了投资银行与商业银行以及监管者的千丝万缕的联系。难能珍贵的是，盖斯特特殊注意探讨投资银行界，并将华尔街史视为一个发展的过程。盖斯特的重点描述放在华尔街，但他并未忽视欧洲和日本。缺憾的是，

5、这本书主要探讨的监管政策是美国的政策。这些政策或许不能说明其他国家投资银行业的深刻改变。 6、沃伦-巴菲特：巴菲特致股东的信(Letters to Shareholders) 巴菲特没有撰写过什么专业著作，唯一的作品是每年写给伯克夏哈撒维公司股东的信。他每年都重复一些好像早已过气的言论，例如现金的重要性，公司管理层的重要性，在折扣价格购买资产的重要性以及为增长付出恰当代价的重要性。仅仅从一个细微环节就可以看出巴菲特的宏大在书目中，排在最前面的是公司治理，其次才是公司财务。人们往往把巴菲特视为财务和税务专家，但他在鉴别公司经理人方面的才能无人能及。其实他的每一句话都可以归结为我们耳熟能详的真理，

6、只是用一种特别简洁朴实的方式来表达而已。 7、布鲁斯-格林威尔：价值投资(Value Investing) 价值投资原委是什么它应当购买面临破产的低价股，还是购买气概如虹的蓝筹股从格雷厄姆起先，产生了很多价值投资的分支流派，胜利的基金经理人拥有独特的模型和选股方法，但是其核心仍旧与格雷厄姆差别不大。格林威尔分析了自格雷厄姆以来最胜利的价值投资经理人马里奥-加比利、沃伦-巴菲特和保罗-索金等等，分析了他们胜利和失败的案例，指出了在绚烂的投资行为背后的味同嚼蜡的模型。作为一位学者，格林威尔对模型的分析令人印象深刻;他的流畅文笔也可以使我们更深刻地相识到价值投资者胜利的共同因素。 8、彼得-伯恩斯坦

7、：有效资产管理(The Intelligent Asset Allocator) 作为金融学家，伯恩斯坦指出，尽管有效市场的存在使大部分证券分析手段都失去了价值，但是投资者仍旧可以通过有效的资产配置来优化自己的回报。这本书花了大量时间探讨投资的一些基本问题，例如什么是风险，为什么要用方差来度量风险，以及股票为什么对债券具有很高的溢价。对于初学者来说，这些探讨尤其重要。 9、理查德-费里：指数基金(All About Index Funds) 费里是一位投资组合分析师，也是有效市场假说的信奉者。他通过实证数据和自己多年工作的阅历证明，主动管理的股票基金想战胜市场是不现实的，所以最佳的投资策略就是

8、把资产妥当配置到各种指数基金中去。 这本书用大量篇幅描述了指数编制和再平衡的方法指数基金怎样做到尽可能仿照指数怎样克服流淌性、交易成本和税收方面的困难那些与有效市场假说冲突的增加型基本面型指数基金有可能胜利吗为什么固定收益方面的指数基金发展很慢费里对这些问题一一做了力所能及的回答，但想劝服全部人是不行能的。所以，主动管理基金仍旧占据着全球金融资产的大部分份额。 10、大卫-史文森：机构投资与基金管理的创新(Pioneering Portfolio Management) 作为耶鲁高校捐赠基金的主管，史文森取得了超越绝大多数同行的业绩。史文森举出了大量生动的事例，告知我们在变化莫测的市场中持续取得佳绩是何等困难。与我们想象的不同，他并未吹嘘自己如何胜利，而是肃穆分析了其他人失败的缘由过于轻率的投资决策，不恰当的风险管理，过高的资产管理费用以及买涨卖跌的错误心理等等。这些事例证明，心理或许是比技术更重要的因素。 第5页 共5页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页第 5 页 共 5 页