36Kr-医疗支付研究报告.pdf

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1、2016年7月36氪研究院民生金融，行业血脉医疗支付行业研究报告目 录 Contents一、宏观背景1.1 社会环境1.2 行业环境1.3 政策环境二、行业梳理及企业图谱2.1 行业梳理2.2 企业图谱三、行业观察及创业企业分析3.1 商业健康险3.2 医疗消费金融3.3 医疗互助3.4 医保控费3.5 支付工具宏观背景宏观背景CHPATER1CHPATER14医疗支付行业研究报告2016年7月随着医疗费用提高、人口老龄化加快以及居民医疗健康意识增强，我国医疗卫生总支出及居民医疗消费支出不断增长。与发达国家甚至是世界平均水平相比，尚存在可观的增长空间。未来医疗支付相关市场潜力巨大。社会环境社会

2、环境我国医疗卫生支出不断增长，医疗支付我国医疗卫生支出不断增长，医疗支付市场空间巨大市场空间巨大115 158 193 220 279 329 375 420 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014中国人均医疗卫生支出($)420 3703 9403 9674 1061 中国日本美国瑞士世界2014年各国人均医疗卫生支出($)4.32%4.59%5.08%4.89%5.03%5.26%5.39%5.55%2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014中国医疗卫生总支出/GDP5.55%10.23%17.14%11.66%9

3、.97%中国日本美国瑞士世界2014年各国医疗卫生总支出/GDP来源：WorldBank，36氪研究院注释：医疗卫生总支出为公共医疗卫生支出与私营医疗卫生支出之和。涵盖医疗卫生服务（预防和治疗）、计划生育、营养项目、紧急医疗救助，但不包括饮用水和卫生设施提供。5医疗支付行业研究报告2016年7月包括社会医保、商业医保及个人自付三部分的医疗支付体系与一国的医疗保障制度密切相关。各国医疗保障制度有差别，较典型的有美国、英国、德国和新加坡。参照其现行医保体系并结合我国医保改革的方向，未来我国医保体系将会向医保三险统筹、商保有效补充的方向发展。行业环境行业环境医保三险统筹，商保有效补充是未来发医保三险

4、统筹，商保有效补充是未来发展趋势展趋势来源：36氪研究院?+?+?+?+?+?+?+?+?+?+?+?+?多元商业健康险城镇职工基本医疗保险城镇居民基本医疗保险新农合城镇医疗救助基本医疗保险人保部卫计委民政部统一医保管理机构商业保险公司来源：36氪研究院，卫计委，人保部，民政部，CITI research6医疗支付行业研究报告2016年7月 近年来我国医保规模呈现快速增长，但高增长与保障匮乏并存。医保支出增速普遍高于收入的增速，说明医保缺乏精细化管理，面临较大的控费压力。总体上，我国医疗支付体系中，政府主导的基本医保支付能力不足，商业医保补充支付能力缺乏，个人支付比例较高，医疗保障制度有待进一

5、步完善。这种情况也驱动了解决医疗支付能力不足的商业健康险、消费金融、医疗互助以及为支付方控费等行业的发展。行业环境行业环境医保控费压力及支付能力不足驱动医疗医保控费压力及支付能力不足驱动医疗支付行业发展支付行业发展-5%5%15%25%35%0200040006000800010000120002015201420132012201120102009200820072007-2015年城镇基本医保基金收支情况基本医保基金总支出基本医保基金总收入基本医保基金支出年增长基本医保基金收入年增长来源：人力资源和社会保障事业发展统计公报，36氪研究院55.847.183.576.839.810.341.

6、17.210.33.433.911.89.312.956.8中国美国英国德国新加坡2013各国政府、商业、个人支出/医疗卫生总支出政府支出占比商业支出占比个人支出占比来源：WHO,36氪研究院（亿元）7医疗支付行业研究报告2016年7月我国消费金融市场规模有待扩大。截止2015年末，居民剔除房贷后的消费金融市场规模占GDP比重仅为7%，远不及市场已趋于成熟的美国等发达国家。我国居民消费杠杆率低，政府多项政策促进消费升级，鼓励消费信贷发展，为消费金融的发展带来机遇。“提前消费、信用消费”的理念被逐步接受和认可，驱动消费金融的需求上涨。消费医疗涵盖整形美容、齿科、眼科、营养、心理健康等领域市场化医

7、疗项目。由于其非公费、单次消费价格高、复购频率高等特点，为消费金融提供良好切入点。行业环境行业环境政策支持、消费意识转变、增量消费医政策支持、消费意识转变、增量消费医疗市场成医疗消费金融发展驱动力疗市场成医疗消费金融发展驱动力4%4%5%6%7%18%18%19%19%20%20112012201320142015中美消费金融市场规模(剔除房贷)/GDP中国美国来源：Wind，36氪研究院政策鼓励消费信贷消费医疗需求上涨消费观念转变医疗消费金融来源：36氪研究院8医疗支付行业研究报告2016年7月为弥补医疗保障缺口、精细化医保管理，政府出台各项政策推进医保改革，积极推进商业健康险的发展，增强医

8、疗保险管理的信息化和市场化。与发达国家相比，当前我国商业健康险及第三方医保控费行业发展仍在初步阶段。政策环境政策环境政策政策推动商保推动商保及控费、消费金融崛起，及控费、消费金融崛起，市场化、信息化是主旋律市场化、信息化是主旋律时间部门政策主要内容2009国务院关于深化医药卫生体制改革的意见鼓励积极发展商业医疗保险，拓展多样化健康保险需求。在确保基金安全和有效监管的前提下，积极提倡以政府购买医疗保障服务的方式，探索委托具有资质的商业保险机构经办各类医疗保障管理服务2012保监会关于贯彻落实的通知高度重视商业保险的作用，把发展商业健康保险作为健全医疗保障体系、提高医疗保障水平，提高医保管理服务能

9、力的重要实现方式。2012国家发改委、卫生部等六部委关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见明确开展城乡居民大病保险工作的必要性、原则和方法等；采取向商业保险机构购买大病保险的方式。2013人社部关于印发医疗服务监控系统建设技术方案的通知通过嵌入式监控软件等信息技术手段，更精细化管控医保基金的支出，提高基金使用效率。2013国务院关于促进健康服务业发展的若干意见明确积极发展健康保险，丰富健康险产品，发展多样化的健康险服务，健全完善有关税收政策，允许社会资本可进入商业保险机构开展各类医疗保险经办服务。2014国务院关于加快发展商业健康保险的若干意见大力发展多样化的健康保险服务，完善相关税收优惠政策

10、；从扩大健康保险供给、推动完善服务体系、提升管理服务水平以及完善政策支持等方面为健康险下一步发展指明方向。2015.5财政部、国家税务总局、保监会关于开展商业健康保险个人所得税政策试点工作的通知健康保险个税优惠政策进入实质性阶段。个人购买商业健康险可享受每年最高240元的抵税上限；确定北京、上海、天津、重庆进行试点。2015.11财政部、国家税务总局、保监会关于实施商业健康保险个人所得税政策试点的通知自2016年1月1日起，凡在试点地区购买符合条件健康保险产品的纳税人，均可按照规定程序享受个人所得税税前扣除的税收优惠政策。试点地区包括了北京、上海、天津、重庆在内的31个城市。来源：政府网站，3

11、6氪研究院行业框架及企业图谱行业框架及企业图谱CHPATER2CHPATER2102016年7月我国医疗支付体系中，医保是最重要的支付方。随着三医联动改革的推进，商业医保在产业链中的主导权将进一步提升。围绕医保我们总结了我国医疗支付的几大痛点，而医疗支付行业的基础价值和发展趋势就在于更好地解决这些支付痛点。即 支付资金解决 医保控费 支付流程优化流程优化行业框架行业框架医保占主导，医疗医保占主导，医疗支付行业基础支付行业基础价值在价值在于资金解决、医保控费及流程优化于资金解决、医保控费及流程优化医疗支付行业研究报告资金解决医保：商业健康险个人：医疗消费金融、互助来源：36氪研究院医疗支付体系痛

12、点商业支付方补充不足，个人自费比例高，个人支付能力有限医保管理粗放，控费压力大医保及医疗费用不透明，支付效率低下医保控费第三方控费：社保结算、PBM、健康管理流程优化医保支付工具112016年7月企业图谱企业图谱互联网医疗支付国外及国内企业图谱互联网医疗支付国外及国内企业图谱互联网商业健康险医疗消费金融互助众筹医疗支付工具第三方医保控费来源：36氪研究院注释：排名不分先后，信息截止日期为2016年6月资金解决医保控费流程优化国内国外趣医院医疗支付行业研究报告行业观察及创业企业案例行业观察及创业企业案例CHPATER3CHPATER3132016年7月伴随政策利好，我国商业健康险发展迅速。各大保

13、险公司在医疗健康领域的投融资活跃。保险公司的互联网化，将促进健康险体系进一步完善。但就目前来看，健康险在互联网保险中所占的份额仍较低。2013年健康险保费在我国互联网保险总保费的占比仅为0.6%。未来还有较大的发展空间。医疗大数据的发展为商业健康险的发展带来新的契机，有助于解决控费、渠道、产品创新等难题。在互联网医疗保险的模式之下，移动医疗有望与互联网保险相结合，构建起用户、产品、渠道、数据一体化的医疗生态圈。商业健康险商业健康险创新互联网健康险待发展，创新互联网健康险待发展，有望以健康有望以健康管理为契机推动管理为契机推动建立新型医疗生态圈建立新型医疗生态圈商业保险商业保险医疗健康布局医疗健

14、康布局阳光保险医院：2014年6月，保监会批准投资控股阳光融和医院，成立首个险企投资成立医院泰康人寿医院：2015年9月，增资控股南京仙林鼓楼医院，我国险企拥有首张公立三甲医院牌照新华保险健康管理：截至2016年2月，已建12家健康管理中心中国人寿健康管理：2016年1月，成为康健医疗第一大股东医疗IT：入股威宁健康人保健康健康管理：2014年12月，与人保资本、康美药业合作成立健康管理公司医疗IT：入股东软集团平安保险移动医疗：上线平安好医生，线上医网、药网和信息网三网合一，线下布局医疗资源对接医疗IT：与久远银海合作太平洋保险医疗IT：2015年7月，与万达信息签署合作协议，共同布局养老产

15、业来源：36氪研究院医疗支付行业研究报告14医疗支付行业研究报告2016年7月 Oscar health是一家成立于2014年1月的创新型互联网保险公司，投资方包括thrive capital、Founders fund、高盛、谷歌等，目前估值达27亿美金。Oscar health的目的在于重新设计健康保险，使其成为一种面向顾客的全新体验。Oscar health目前主攻个人健康险和年轻人市场，利用互联网技术和远程医疗手段，与客户保持适时联系，防病和治病结合起来，可以敦促顾客主动对自己的健康状况进行管理，及早进行预防和治疗，减少患病的痛苦和支出。Oscar health的医保计划包揽了顾客咨询

16、、问诊、用药等一系列环节，主动介入医疗护理过程，能更好的控制医疗费用支出，降低医疗机构过度抬高医疗费用的风险。此外，对于身体健康较差的高危群体，Oscar health可以给予其积极的关怀和护理，降低逆向选择带来的成本。商业健康险商业健康险-案例案例颠覆医疗保险支付方单一职能：颠覆医疗保险支付方单一职能：Oscar Oscar healthhealth企业类型企业类型互联网保险公司轮次及金额轮次及金额2016年2月，4亿美元PE融资，总估值达27亿美元投资方投资方富达国际领投运营数据运营数据截至2016年3月，已从纽约扩张到了加州、新泽西和德克萨斯州，总用户数从4万人达到14.5万人盈利模式盈

17、利模式保费收入特色特色面向个人客户，利用互联网的优势大大提高健康险透明度，看病效率，以及用户体验把保险公司从单纯的“理赔者”变成一个进行健康管理，寻医问药的门户15医疗支付行业研究报告2016年7月 大特保成立于2014年7月，是国内首个拥有互联网保险全国经纪牌照的保险服务平台，致力于打造中国高性价比纯保障型健康险。大特保未来将重点研发互联网医疗保险和为带病人群提供保障。引入健康管理计划，打通保险与医疗，使保险从单纯的赔付手段，参与到个体的健康风险管控，发挥保险的医疗服务功能，通过干预用户行为达到健康管理的目的，形成从疾病预防、治疗到保障的完整闭环。2015年11月，大特保联合中国太平保险、德

18、国慕尼黑再保险公司推出国内首款全线上糖尿病险“退糖鼓”，大特保主导保险产品的设计和研发；中国太平保险公司和德国慕尼黑再保险公司则主要负责承保和理赔。2016年5月，大特保推出了全民医疗保障计划“大特医保”，社保目录外的门诊和住院费用均可报销。商业健康险商业健康险-案例案例引入健康管理的互联网创新健康险引入健康管理的互联网创新健康险大特保大特保企业类型企业类型互联网保险公司轮次及金额轮次及金额2016年2月 B轮 2000万美元，估值达十亿元投资方投资方开发金控、CDIB Venture Capital、联创策源、复星昆仲创业团队创业团队创始人兼CEO：周磊联合创始人兼CTO：林洪祥CMO：王毅

19、盈利模式盈利模式保费收入、增值服务费特色特色通过大数据分析，精准定位用户需求，量身定制保险产品与全球顶尖保险机构合作，介入产品研发前端，引入成熟市场的创新保险产品，打造差异化竞争可免息分期支付保费162016年7月医疗消费金融主要服务于医保未覆盖的部分。国外医疗消费金融市场趋于成熟，以美国为例，具体表现在：集中度高。2015年，主要巨头synchrony financial（CareCredit）、Citigroup（Citi Health Card）、Well Fargo（Wells Fargo Health Advantage）占据将近70%市场份额。服务细分化专业化。主要业务集中在牙科、

20、美容、兽医、眼科、耳科等消费医疗领域。国内方面，医疗信贷或医疗分期等消费金融普及程度较低，消费金融企业普遍缺乏医疗场景，医疗消费金融行业处于起步阶段。但在当前个人自付比例较高的背景以及政府鼓励消费信贷发展、信用消费的观念普及、消费医疗增量市场发展等因素驱动下，医疗消费金融潜在市场空间可观。医疗消费金融服务企业竞争的关键在于运用征信、风控等技术优势，获取患者端及医院端的信任。医疗消费金融医疗消费金融：美国市场出现巨头，国内市场专业度和美国市场出现巨头，国内市场专业度和成熟度较低成熟度较低48.6%17.0%12.3%10.2%6.8%5.1%2015美国医疗消费金融服务细分份额牙科美容护肤兽医眼

21、科其他耳科来源：IBIS Medical Patient Financing inthe US，36氪研究院41.2%19.1%7.9%31.8%2015美国医疗消费金融市场份额Synchrony FinancialCitigroup IncWell Fargo&Company其他医疗支付行业研究报告17医疗支付行业研究报告2016年7月国内外医疗互助众筹平台在服务对象和运营模式上有所差异。国外如 Watsi，针对的是基础医疗，运营费用由受捐助者、平台和捐助人共同承担，平台的运营具有一定持续性。国内平台如抗癌公社、e 互助、水滴互助等，主要针对癌症等大病，运营费用主要还是来自投资者，目前正在探

22、索好的盈利模式。虽然医疗互助众筹平台目前缺乏清晰的盈利模式，但是可以在积累大量的用户之后，通过广告、与第三方医疗机构、商业健康险合作提供增值服务等方式寻求盈利点。此外，现阶段监管空白、竞争加剧带来的客户分流等也是需要关注的风险点。医疗互助众筹医疗互助众筹从公益出发，基于用户规模探索潜在盈从公益出发，基于用户规模探索潜在盈利方式利方式公司公司服务对象服务对象运作模式运作模式融资状况融资状况盈利模式盈利模式WatsiWatsi基本医疗服务 通过地方合作医疗机构出具的患者情况决定是否为该项目募集资金，项目审核通过后，先由医疗机构垫付治疗，在患者接受治疗之后再将款项支付给相关医疗机构。2015.11A

23、轮350万美元Ronald Conway、Tencent Holdings、Paul Graham不以盈利为目的，平台运营费由创建者、慈善家与捐赠者共同负责承担抗癌公社抗癌公社癌症等大病、意外身故不预缴费用。由“审核监督委员会”对受助人资料进行审核，根据现有社员数筹集30万元以下的资金来救助患病者，每次缴纳的费用不超过10元人民币，每月最多一次资助，不缴费的社员自动退社。2015.7天使轮100万美元联创策源不以盈利为目的，运营费来自投资e互助e互助癌症、意外会员预缴9元资助费。平台聘请泛华保险、外聘专家对资助事件进行调查审核，根据会员人数计算保障金额，每人每次最高均摊不高于3元，患者得到资助

24、款后可以用于治疗，也可以用于完成心愿或者留给家人。不明不以盈利为目的，运营费来自投资水滴互助水滴互助癌症等大病会员预缴9元，患病最高能获得水滴互助的30万元赔付。而赔付的资金由平台的用户平摊，单人单次分摊不超过3元。基于场景化大数据和区块链技术。2016.55千万元IDG、高榕资本、腾讯、新美大、点亮基金、真格基金不以盈利为目的，运营费来自投资来源：36氪研究院182016年7月依据国外市场的经验，医保控费市场发展呈现三个阶段：服务费审核：当前我国无论是社保还是主流商业健康险均主要依靠第三方控费系统。而政府、医院渠道及技术能力是竞争关键。PBM药品福利管理对于PBM，用户基础所带来的议价能力、

25、专业化的控费能力将是其竞争关键。当前在我国以药养医、医疗机构强势、医疗数据未标准化的前提下，PBM的发展还有一段路要走。而大型商业保险公司、医疗IT企业、医药流通企业布局PBM业务均具有各自优势。支付+健康管理服务通过对保险人实施健康风险管理，从单纯的事后理赔转变为全程的健康风险管理服务，更高效地达到控费的目的。从费用控制到健康管理，医保控费厂商长期比拼的更是一种联系医疗支付产业链的综合解决方案能力。医保控费医保控费第三方医疗控费公司有望助力构建全新第三方医疗控费公司有望助力构建全新的医疗健康生态的医疗健康生态医疗支付行业研究报告门诊挂号收费药房住院医保处控费软件医保中心医院HIS系统商业健康

26、险公司第三方支付方患者医疗数据库区域医疗信息系统医疗资金支付流程审核临床路径和处方数据来源：36氪研究院，川财证券医疗支付控费实现路径19医疗支付行业研究报告2016年7月快马医疗是一家服务于医保、医疗、医药、参保人的第三方PBM服务商，致力于在不降低医疗服务质量的前提下,通过影响医生或药剂师的处方行为，降低医疗成本，提升医保资金使用效率。成立于2015年2月，创立之初便获得真顺基金，经纬中国的数千万投资，除北京总部，在大连等地设有分公司、办事处等分支机构。同时与国家食品药品监督局、清华大学、医师协会等政府和相关机构保持良好的合作关系。目前主要产品为快马卫士，这是一款医药风险监测的软件服务，采

27、用领先的云监测技术，结合质量控制技术，对医药风险形成过程中的关键环节进行实时监测，实时监测医疗机构的药品风险、医保风险，降低风险事件的发生。有力保障用药安全，使医药服务整个过程始终处于稳定的受控状态。并能中断风险事件，保障用药安全，降低医疗成本，提升医保资金使用效率。医保控费医保控费-案例案例通过医药风险监测探索通过医药风险监测探索PBMPBM控费控费快快马医疗马医疗企业类型企业类型医保控费融资融资2015.10数千万人民币 Pre-A轮融资投资方投资方经纬中国、真顺基金创业团队创业团队创始人兼CEO：朱培，曾就职于搜狐、阿里、去哪儿，拥有电商和支付金融背景团队由一批来自国内外的科技、互联网、

28、医疗、保险行业等硕士、博士、专家组成盈利模式盈利模式2B（医疗机构、医保、医药企业）服务费特色特色实时监测医药风险形成过程中的关键环节达到控费目的数据实时，循证药学，医药协同20医疗支付行业研究报告2016年7月 成都数联易康科技有限公司是一家专注于利用大数据的医疗保险第三方服务提供商。数联易康业务主要定位为医疗保险的审核服务、大数据监管服务和咨询服务，服务的对象则是社保机构、医疗机构和商业保险公司。数联易康的审核监管服务包括事后和事前两方面。事后控费：对医院的使用情况、治病的支出情况、药品的使用情况以及疾病谱做出分析，为医保机构的科学决策提供数据上的支持。事前控费：对接医疗机构，在不合理医疗

29、项目及费用发生前，利用医保医院端审核系统，规范医生诊疗行为，遏制不合理费用的产生，为医疗机构减少因垫付医保费用所产生的额外经济损失。在技术方面，数联易康拥有电子科技大学大数据研究中心的技术支持，超过 400 万条自建规则库，自主知识产权的大数据自学习引擎（MIBSLE），以及数亿条医疗相关数据，还获得了多项省部级科技课题的支持。在资源方面，截止2016年2月，数联易康已经与一家商保机构、多家省市社保机构建立合作。医保控费医保控费-案例案例提供医保大数据审核监管全链条解决方提供医保大数据审核监管全链条解决方案案数联益康数联益康企业类型企业类型医保控费服务轮次及金额轮次及金额天使轮，金额未透露投资

30、方投资方经纬中国创业团队创业团队创始人兼 CEO：张岩龙联合创始人：邓军产品和运营总监：幸勇核心团队多位大数据、保险、医疗等领域专家盈利模式盈利模式2B（医保、医院）服务费特色特色事前、事后双向控费，打通医院、医保两个环节数据库、搜索引擎技术支持21支付工具支付工具各大支付巨头抢滩医保移动支付各大支付巨头抢滩医保移动支付当前互联网医疗处于行业探索期。在患者付费意愿不强的情况下，互联网医疗支付方与医保打通，不仅是解决医疗支付体系中的繁琐和低效的重要方式，也是互联网医疗行业获得新生机的关键一环。目前，支付宝、微信、平安三家巨头均抢先与人社局达成合作，在区域内打通医保移动支付。若未来社保支付进一步放

31、开，竞争关键将在于：支付平台的品牌、服务及信用保障 政府渠道资源，社保绑定 医疗机构对接，包括医疗信息化系统的对接支付宝微信钱包平安壹钱包支付解决方案医保+自费移动支付医保+自费移动支付医保+自费移动支付社保合作 2016.5.31，与深圳人社局签署合作，在深圳6家医院实现支付宝和医保绑定2016.4.22，与深圳人社局签署合作，在深圳指定医院实现微信和医保绑定2016.5，与深圳人社局签署合作，推出可实现医保移动实时支付的社保钱包插件医疗生态布局未来医院智慧医疗平安好医生平安保险方案打通挂号、手机支付、检验报告查看、用药安全等系列功能打通医保基金，可直接进行医保结算打通就诊前后全流程，打通医

32、保结算进入药品O2O领域进入药品O2O领域健康管理打通健康服务、药品器械、电子健康档案、医保、商保支付等功能来源：36氪研究院2016年7月医疗支付行业研究报告22医疗支付行业研究报告2016年7月 Simplee是一家建立于2011年的医疗帐单管理和支付初创企业。把支付技术应用在医疗健康领域，帮助医疗服务供应方处理医疗交易，提供增值服务，并通过追踪和管理用户的医疗开支，将病人的医疗帐单透明化。Simplee产品的最终目标是提供一种如同PayPal普及的医疗支付服务。Simplee平台主要服务包括：Simplee估算：连接医疗机构和患者，估算模型可以进行患者教育并具有专属性；Simplee钱包

33、：通过智能化沟通提供应付金额以及原因，自主账单支付平台提供便捷医疗账单支付；Simplee理财：提供更友好的金融理财服务，并降低用户和医疗机构双方的经济负担。支付工具支付工具-案例案例专注医疗领域的支付管理平台专注医疗领域的支付管理平台SimpleeSimplee企业类型企业类型支付管理平台轮次及金额轮次及金额2016年5月C轮2000万美元，累计总融资额达3780万美元投资方投资方Social Capital领投创业团队创业团队CEO：Tomer Shoval，曾任ebay中高层COO：Robert Rabinovich，曾任ebay产品全球主管CTO：Tom Tsarfati，曾任EMC公

34、司的软件工程主管运营数据运营数据截止2016年6月，超过900家美国的医院和医生组织使用，为大约500万病人提供服务，年度账单支付价格超过10亿美元盈利模式盈利模式医院、医疗机构端服务费；患者端增值服务费特色特色使医疗支付透明化、流畅化、便捷化，提高医疗支付效率，解决医疗机构端和患者端的支付需求为创业者提供最好的产品和服务分析师声明分析师声明作者具有专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明免责声明36氪不会因为接收人接受本报告而将其视为客户。本报告

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