2022中级经济师《金融专业知识和实务》—鱼跃龙门系列口袋书_20221026154455.pdf

《2022中级经济师《金融专业知识和实务》—鱼跃龙门系列口袋书_20221026154455.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022中级经济师《金融专业知识和实务》—鱼跃龙门系列口袋书_20221026154455.pdf（60页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、12022 中级经济师金融专业知识和实务鱼跃龙门系列口袋书红色字体加粗、着重号红色字体加粗、着重号（历年出题考点（历年出题考点-词眼）词眼）紫色字体加粗、单下划线紫色字体加粗、单下划线（高频考点）（高频考点）蓝色字体加粗（一般考点、口诀、拓展内容等）蓝色字体加粗（一般考点、口诀、拓展内容等）绿色字体加粗（历年真题年份、题型）绿色字体加粗（历年真题年份、题型）第一章第一章利率与汇率利率与汇率考点考点 1：利率概述：利率概述利率的含义利率的含义利率：利率：借款人在单位时间内应支付的利息与借贷资金的比率。利息：利息：资金所有者由于借出资金而取得的报酬。利率的高低不仅反映了金融市场上资金的借贷成本，而

2、且反映了特定借贷资金的风险溢价。利率的分类利率的分类划分角度内容利率的决定方式固定利率浮动利率利率的真实水平名义利率实际利率计算利率的期限单位年利率年利率月利率12日利率360月利率日利率（一）单利（一）单利不论借款期限的长短，仅按本金计算利息仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不计入下期本金计算利息，即利息不重复计算的计息方法。本利和：本利和：SP（1rn）利息：利息：I=Prn（二二）复利）复利也称利滚利，是将每一期产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。复利的计算公式为：一年付息多次（一年复利多次）（二二）连续复利）连续复利当复利期间变得无限小的时候,称为连续复利，此时：2【规律】【规

3、律】1）每年计息次数越多，最终的本利和越大；2）随计息间隔的缩短（计息次数的增加），本利和以递减速度增加，最后等于连续复利的本利和。现值现值（present value）：也称在用价值在用价值，是现在和将来（或过去）的一笔支付或支付流在今天的价值。终值终值（future value）：又称将来值或本息和将来值或本息和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。终值及其计算终值及其计算1、单利终值、单利终值2、复利终值、复利终值考点考点 2：我国的利率市场化改革的总体思路：我国的利率市场化改革的总体思路（一）我国利率市场化改革的总体思路（一）我国利率市场化改革的总体思路利率市场化：利率市场化：

4、将利率的决定权交给市场，由供求双方根据自身的资金状况和对金融市场动向的判断自主调节利率水平，最终形成以中央银行政策利率为基础、以货币市场利率为中介、由市场供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。利率市场化改革的总体思路：利率市场化改革的总体思路：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。存贷款利率市场化的总体思路：存贷款利率市场化的总体思路：先外币、后本币，先贷款、后存款，先长期、大额，后短期、小额。（二）我国利率市场化改革的主要进程（二）我国利率市场化改革的主要进程1、逐步放松利率管制、逐步放松利率管制1）市场利率体系的建立：）市场利率体系的建立：银行间

5、同业拆借市场利率先行放开；债券市场利率放开；银行间市场利率市场化。2）存贷款利率的市场化。2、培育市场化的利率形成、传导和调控机制1）着力培育以上海银行间同业拆放利率（SHibor）、国债收益率曲线和贷款基础利率（Loan Prime Rate，LPR，又称贷款市场报价利率）等为代表的金融市场基准利率体系，为金融产品定价提供重要参考上海银行间同业拆借利率（Shibor）：由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。2016 年 6 月，中国人民银行通过官方网站发布中国国债收益率曲线，推动市场主体提高对国债收益率曲线的关注和使用程

6、度，进一步夯实国债收益率曲线的基准性。贷款基础利率：贷款基础利率：商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减产生。在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上，指定发布人对报价进行加权平均计算，形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外公布。贷款基础利率机制是市场基准利率报价从货币市场向信贷市场的进一步拓展，为金融机构信贷产品定价提供了重要参考。32013 年年10 月月，贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。2019 年年8月月，中国人民银行完善了贷款基础利率形成机制贷款基础利率形成机制。为提高贷款基础利率的代表性，贷款基础利率报价行类型在原有的全国性银行基础上增加了城

7、市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行，数量由 10 家扩大至 18 家。同时，将贷款基础利率由原有 1 年期一个期限品种扩大至 1 年期和 5年期以上两个期限品种。银行的 1 年期和 5 年期以上贷款参照相应期限的贷款基础利率定价，1 年期以内、1 年至 5 年期贷款利率由银行自主选择参考的期限品种定价。自 2019 年 8 月 20 日起，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于每月全国银行间同业拆借中心于每月 20 日（遇节假日顺延）日（遇节假日顺延）9时时 30 分公布贷款基础利率分公布贷款基础利率，公众可在全国银行间同业拆借中心和中国人民银行网站査询。贷款基础利率报价行应于每月

8、贷款基础利率报价行应于每月20 日（遇节假日顺延）日（遇节假日顺延）9时前，时前，按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式，向全国银行间同业拆借中心报价。向全国银行间同业拆借中心报价。全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均算术平均的方式计算得出贷款基础利率。各银行需在新发放的贷款中主要参考贷款基础利率定价，并在浮动利率贷款合同中采用贷款基础利率作为定价基准。存量贷款的利率仍按原合同约定执行。存量贷款的利率仍按原合同约定执行。各银行不得不得通过协同行为以任何形式设定贷款利率定价的隐性下限。自 2020 年年 3 月月 1 日日起，存量浮动利率贷款定价方式转换为以贷

9、款基础利率为定价基准加点形成，贷款基础利率对贷款定价的引导作用将逐渐增强。2）不断健全市场利率定价自律机制：）不断健全市场利率定价自律机制：市场利率定价自律机制是由金融机构组成的市场定价自律和协调机制，旨在按照国家有关利率管理规定的前提下，对金融机构自主确定的货币市场、信贷市场等金融市场利率进行自律管理，维护市场正当竞争秩序，促进市场规范健康发展。3）有序推进金融产品创新：）有序推进金融产品创新：逐步扩大存单发行主体范围，推进同业存单、大存发行交易。同业存单：同业存单：由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。2015 年 6 月中国人民银行制定了大额存单管理暂行办

10、法大额存单管理暂行办法。2016 年 6 月进一步将个人投资人认购大额存单的起点金额由不低于 30 万元调整至不低于 20 万元。万元。中国人民银行在积极推进大额存单二级市场转让交易。4）完善中央银行利率调控体系，货币政策的预见性、针对性和灵活性不断提高：）完善中央银行利率调控体系，货币政策的预见性、针对性和灵活性不断提高：完善市场化的间接调控机制，逐步增强利率、汇率等价格杠杆的作用，推进货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主转型。（三）我国利率市场化改革的方向（三）我国利率市场化改革的方向1、多年来，我国利率市场化改革虽然稳步推进并取得显著成效，但改革的目标并未完全实现，利率市场化依然

11、面临着艰巨重任，其中最主要的任务是如何破解贷款最主要的任务是如何破解贷款“利率双轨利率双轨”并存的局面。并存的局面。贷款“利率双轨”对市场利率向实体经济传导形成阻碍，成为当前需要解决的核心问题。我国利率市场化改革急需突破的临门一脚”，就是实现利率并轨，这是利率市场化改革最后的攻坚战。2、为深化利率市场化改革，促进贷款利率贷款利率“两轨合一轨两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，2019 年 8 月 17 日，中国人民银行用改革的办法疏通货币政策传导，改革完善 LPR 形成机制形成机制，提高 LPR的市场化程度，将 LPR 作为银行发放贷款的主要参考和定价基准，打破贷款利率隐

12、性下限，千方百计降低企业融资成本，利率市场化改革再次近出重要一步。考点考点 3：收益率收益率名义收益率又称票面收益率，票面收益率，是债券票面收益与债券面值之比。4r=C/F r 为名义收益率C 为债券票面收益（年利息）F 为债券面值名义收益率是名义货币收入表示的收益率，实际收益率是剔除通货膨胀因素剔除通货膨胀因素后的收益率。实际收益率实际收益率=名义收益率通货膨胀率名义收益率通货膨胀率:本期收益率也称当前收益率当前收益率，即本期获得的债券利息与债券本期市场价格的比率。计算公式为：r=C/Pr 为本期收益率C 本期获得的债券利息（年利息）P 为债券的市场价格到期收益：到期收益：将债券持有到偿还期

13、所获得的收益。到期收益率：到期收益率：又称最终收益率，是使从债权工具上获得的未来现金流的现值等于债券当前市场价格的贴现率。（一一）零息债券的到期收益率）零息债券的到期收益率零息债券：不支付利息，折价出售，到期按面值兑现。1）每年复利一次的计算）每年复利一次的计算2）每半年复利一次的计算）每半年复利一次的计算（二二）附息债券的到期收益率）附息债券的到期收益率1）按年复利）按年复利如果按年复利计算，附息债券到期收益率的公式为：P 为债券市场价格，C 为债券票面收益（年利息），F 为债券面值，r 为到期收益率，n 为债券期限。2）按半年复利）按半年复利【总结】【总结】债券的市场价格越高，到期收益率越

14、低；债券的到期收益率越高，则其市场价格就越低。【结论】【结论】债券的市场价格与到期收益率反向变化。当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被抛售，从而引起债券价格的下降，直到其到期收益率等于市场利率。5持有期收益率持有期收益率：投资者从购入到卖出这段持有期限里得到的收益率。持有时间较短（不超过 1 年）的债券，直接按债券持有期间的收益额除以买入价计算持有期收益率：r=（Pn-P0+C ）/P0 r 为持有期收益率，C 为债券票面收益（年利息），Pn 为债券的卖出价，P0 为债券的买入价格。第二章第二章金融市场与金融工具金融市场与金融工具考点考点 1：金融市场的类型：金融市场的类型按交

15、易标的物划分按融资方式划分按交易性质划分按交易有无固定场所划分按交易期限划分按地域范围划分按成交与定价方式划分按交易交割时间划分划分角度划分角度分类类型分类类型交易标的物货币市场债券市场股票市场外汇市场衍生品市场保险市场黄金市场划分角度划分角度分类类型分类类型关键点关键点融资方式直接融资市场资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场。充当信息中介、服务中介。信息中介、服务中介。间接融资市场以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。作为资金中介资金中介，直接参与交易。划分角度划分角度分类类型分类类型关键点关键点交易性质发行市场（一级市场、初级市场）发行市场是流通市场的前提和基础，流通市场发

16、行市场是流通市场的前提和基础，流通市场为金融资产提供了良好的流动性，与发行市场为金融资产提供了良好的流动性，与发行市场6相互依存。相互依存。流通市场（二级市场）划分角度划分角度分类类型分类类型交易有无固定场所场内市场（证券交易所市场）场外市场（最原始的市场）（柜台市场、店头市场）交易期限货币市场（一年以内）资本市场（一年以上）地域范围国内金融市场国际金融市场划分角度划分角度分类类型分类类型成交与定价方式公开市场（众多买家卖家公开竞价）议价市场（买卖双方协商）交易交割时间即期市场（即时进行清算交割）远期市场（不立即交割）考点考点 2：金融市场基础设施：金融市场基础设施金融市场基础设施是指为各类金

17、融活动提供基础性公共服务的系统及制度安排，在金融市场运行中居于枢纽地位，是金融市场稳健高效运行的基础性保障，是实施宏观审慎管理和强化风险防控的重要抓手。金融产品的发行创设与流通转让离不开金融市场基础设施的支持，金融市场基础设施可为金融资产交易提供支付、结算、清算、存管以及记录等服务，能有效提高交易效率、降低参与成本以及限制系统性风险。加强金融市场基础设施统筹监管是 2008 年全球金融危机后国际金融监管改革的重要内容之一，国际监管组织出台了相关准则，要求各国遵照执行。2012 年，支付结算体系委员会与国际证监会组织技术委员会联合发布金融市场基础设施原则，正式形成目前全球公认的规范金融市场基础设

18、施的系统化标准，为金融产品及相关交易活动提供了有力保障。近年来，随着各国对标准化的场外衍生品实行强制集中清算，中央对手方在金融体系中的重要性越来越凸显。2015 年 2 月，支付与市场基础设施委员会、国际证监会组织基于 PFMI 专门发布中央对手方公开量化披露准则，提出中央对手方应满足的披露数据最低要求，进一步完善 PFMI 的标准体系。2017 年 7 月，支付与市场基础设施委员会和国际证监会组织发布中央对手方韧性方面的 PFMI 指引报告，完善细化 PFMI 中的原则及要点，促进各金融市场基础设施更好地关注中央对手方风险管理框架的建设，提高中央对手方的韧性和恢复抗压能力。我国金融市场基础设

19、施统筹监管范围包括金融资产登记托管系统、清算结算系统（包括开展集中清算业务7的中央对手方）、交易设施、交易报告库、重要支付系统、基础征信系统等六类设施及其运营机构。考点考点 3：我国的货币市场及其工具：我国的货币市场及其工具（一）同业拆借市场（一）同业拆借市场同业拆借期限期限最短为 1 天，最长为 1 年。全国银行间同业拆借中心按 1 天、7 天、14 天、21 天、1 个月、2 个月、3 个月、4 个月、6 个月、9 个月、1 年期共 11 个品种个品种计算和公布加权平均利率。（二）回购协议市场我国回购协议市场的发展从 1991 年国债回购年国债回购开始。1997 年 6 月前、债券回购主要

20、集中于上海证券交易所。1997 年 6 月，为了防止银行资金流入股票市场，中国人民银行决定商业银行退出证券交易所的回购交易，并在银行间债券市场开展回购交易。目前，具有债券交易资格的商业银行及其授权分支机构、农村信用合作联社、城市信用合作社等存款类金融机构，保险公司、证券公司、基金管理公司及其管理的基金、资产管理组合、保险产品、财务公司等非银行金融机构，以及经营人民币业务的外资金融机构，均可进入回购协议市场进行交易。1）质押式回购：）质押式回购：交易双方进行的以证券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方（正回购方）资金融入方（正回购方）在将证券出质给资金融出方资金融出方（逆回购方逆回购方

21、）融入资金的同时，双方约定在未来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方解除出质证券上质权的融资行为。质押式回购的期限为 1天到天到365 天。天。2）买断式回购：）买断式回购：证券持有人（正回购方）证券持有人（正回购方）将证券卖给证券购买方（逆回购方）证券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种证券的交易行为。买断式回购的期限为 1 天到 365 天。银行间回购利率已经成为反映货币市场资金价格的市场化利率基准，为货币政策的决策提供了重要依据。（三）商业票据市场（1）支票出票人签发的，委托办理支票存款业

22、务的银行或其他金融机构办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。（2）本票出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。我国票据法所称的本票是指银行本票。8（3）汇票）汇票汇票是由出票人签发的、委托付款人在见票时或在指定日期在见票时或在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人收款人或持票人的票据。汇票按出票人不同可分为：汇票按出票人不同可分为：1）银行汇票：汇款人将款项交给银行，由银行签发给汇款人，持往异地由指定银行办理转账或向指定银行兑取款项的票据。2）商业汇票：出票人签发的，要求付款人于一定时间内无条件支付一定金

23、额给收款人或持票人的一种书面凭证。（四）短期融资券市场（四）短期融资券市场短期融资券：中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业具有法人资格的非金融企业，依照短期融资券管理办法规定的条件和程序，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，最长期限不得超过 365 天。新型短期直接债务融资产品新型短期直接债务融资产品2010 年 12 月，中国银行间市场交易商协会中国银行间市场交易商协会推出了一种新型短期直接债务融资产品一超短期融资券。超短期融资券：具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在 270 天以内的短期融资券。超短期融资券具有信息披露简洁、注册效

24、率高、发行方式高效、资金使用灵活等特点。（五）同业存单市场（五）同业存单市场同业存单：同业存单：由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。同业存单的特点：同业存单的特点：（1）投资和交易主体均为银行间市场成员；（2）市场化的定价原则；（3）发行方式标准化、透明化；（4）具有较好的二级市场流动性。考点考点 4：资本市场及其构成资本市场及其构成资本市场是以期限在一年以上期限在一年以上的金融资产为交易标的物的金融市场。通常包括：（一）债券市场1、债券的概念与特征、债券的概念与特征债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务书

25、面债务凭证凭证。它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。债权债务关系。债券的特征：债券的特征：1）偿还性：）偿还性：债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金支付利息和偿还本金。2）流动性流动性：在到期日之前，债券一般都可在流通市场上自由转让变现自由转让变现，具有较强的流动性。债券市场越发9达，债券发行人的信用程度越高，债券期限越短时，流动性越强。3）收益性：定期利息收入及买卖价差。4）优先受偿性：在融资企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。2、债券市场的含义和功能1）债券市场的含义：债券市场是发行和买卖债券的市场。根据债券的运行过程和市场的基本功能，债券的运行过程

26、和市场的基本功能，分为：债券发行市场债券流通市场根据市场组织形式，流通市场可进一步细分为：场内交易市场：在证券交易所内买卖债券形成的市场；场外交易市场：在证券交易所外进行证券交易的市场。根据债券发行的地点，可将债券市场分为：国内债券市场：发行者和发行地点属于同一个国家；国际债券市场：发行者和发行地点不属于同一个国家。（二）股票市场股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，是一种有价证券。股份有限公司将其资本划分为金额相等的股份，而公司股份采取股票的形式体现。股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。股票是一种所有权凭证所

27、有权凭证，实质上代表了股东对股份公司净资产的所有权，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利，同时也承担相应的责任与风险。股票的分类：（三）证券投资基金市场证券投资基金证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资的方式。证券投资基金是通过信托契约或公司的形式，借助发行受益凭证或入股凭证的方式，将社会上的闲散资金集中起来，委托给专门的投资机构专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种投资制

28、度。本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。股票、债券和其他证券投资的机构化。证券投资基金的分类：证券投资基金的分类：运作方式组织形态投资对象投资理念资金来源和用途募集方式101、按运作方式不同：、按运作方式不同：开放式基金：设立后，投资者可以随时申购或赎回基金份额，因此，基金规模不固定；封闭式基金：规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金份额固定不变。2、按组织形态不同：、按组织形态不同：公司型基金：依据公司章程设立，基金投资者是公司的股东，按照其所持股份分享投资收益，承担有限责任。公司型基金具有独立的“法人”地位，一般设有董事会，代表投资者的利益行使职权。公司型基金不设经营管理层

29、，而委托投资顾问（基金管理公司）管理基金资产。契约型基金：依据投资者、管理人、托管人之间所签署的基金合同而设立，投资者的权利主要体现在基金合同的条款上。3、按投资对象不同：、按投资对象不同：股票基金：主要以股票为投资对象的基金；债券基金：主要以债券为投资对象的基金；货币市场基金：货币市场基金是指以现金、期限在 1 年以内(含 1 年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单、剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等货币市场短期有价证券为投资对象的基金。基金中基金：以其他基金为投资对象的基金；混合基金：指同时投资股票、债券或其他投资品种且每一

30、品种均未超过 80%的基金。根据资产配置比例不同，混合基金进一步细分为：根据资产配置比例不同，混合基金进一步细分为：1）偏股型基金：股票配置的比例比较高，债券配置的比例相对较低。一般偏股型基金股票的配置比例为50%-70%；债券配置比例为 20%-40%。2）偏债型基金：债券配置的比例比较高，股票配置的比例相对较低。3）股债平衡型基金：股票与债券的配置比例较为平衡，通常分别为 40%-60%；4）灵活配置型基金：股票、债券的配置比例会根据市场状况进行调整。4、按投资理念不同：、按投资理念不同：主动型基金：力图超过业绩比较基准的基金；被动型基金：也称指数型基金，不主动寻求超越市场的表现，一般选取

31、特定的指数作为跟踪对象，通过试图复制指数来跟踪市场的表现。5、按资金来源和用途不同：、按资金来源和用途不同：在岸基金：在本国募集资金并投资于本国证券市场的基金，在岸基金的投资人、基金管理人、基金托管人及其他当事人均在本国境内，因此监管比较容易；离岸基金：在一国发行基金，并将募集的资金投资于其他国家市场的基金。6、按募集方式不同：、按募集方式不同：公募基金：面向社会公众公开发售的基金；私募基金：以非公开方式向特定投资者募集资金设立的基金。证券投资基金体现了基金持有人与管理人之间的一种信托关系信托关系，是一种间接投资工具间接投资工具。具有以下特征：1）集合理财，专业管理；2）组合投资，分散风险；3

32、）利益共享，风险共担；4）严格监管，信息透明；5）独立托管，保障安全。考点考点 5：我国的资本市场及其工具：我国的资本市场及其工具（一）债券市场（一）债券市场111997 年银行间债券市场形成后，我国逐渐形成了以银行间债券市场为主，交易所债券市场和商业银行柜台债券市场为辅，互通互联、分工合作的多层次债券市场多层次债券市场。按币种划分，我国债券主要是人民币债券和外币债券，人民币债券占据当前中国债券市场的绝大部分份额。按债券属性债券属性划分，我国债券包括：政府债券、中央银行票据、金融债券、企业债券、短期融资券、中期票据、国际机构债、可转换债券、政府支持机构债券(目前包括中央汇金投资有限责任公司发行

33、的债券)等。政府债券政府债券包括国债和地方政府债券。中央银行票据中央银行票据的发行人为中国人民银行。金融债券包括政策性银行债券、商业银行债券、财务公司债券、证券公司债券、金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券等。企业债券包括中央企业债券和地方企业债券。短期融资券是指我国境内非金融企业发行的一年期以内的短期融资工具。中期票据是指非金融企业发行的一年以上的融资工具。国际机构债是指国际机构在我国境内发行的债券。可转换债券，简称可转债，是指在一定时间内可以按照既定的转股价格转换为指定股票的债券。转股权是可转债持有者的权利，而非义务。可转债可以被看作债券+股票期权的组合。除了转股权外，可转债还包含发行人向

34、下修正条款、赎回条款、回售条款等。（二）股票市场（二）股票市场我国股票市场上可交易的股票包括：1、A 股：人民币普通股人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。这种股票按规定只能由我国居民或法人购买。2、B 股：境内上市外资股，是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内证券交易所上市交易的外资股。我国上市公司的股票按投资主体性质投资主体性质可以分为：1、国有股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。2、法人股：企业法人或具有法人资格企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可

35、经营的资产向公司投资所形成的股份。3、社会公众股：我国境内个人和机构，以其合法财产向公司投资所形成的股份。4、外资股：股份公司向外国和我国港澳台地区投资者发行的股票。目前，我国的股票交易所包括由上交所、深交所和北交所，包括主板市场、创业板市场和科创板市场。上交所、深交所的组织形式均为会员制，北交所是我国第一家公司制证券交易所。1）主板市场：我国股票市场最重要的组成部分，以沪、深两市为代表。在主板市场上市的企业一般来自有发展前途的传统产业，因此具有较高的资产规模和相对稳定的业绩回报。2）中小企业板市场：中小企业板市场：2004 年 5 月，中国证监会正式批准深圳证券交易所设立中小企业板市场。3）

36、2007 年 12 月 31 日，股权分置改革股权分置改革基本完成。4）2009 年 10 月 30 日，我国创业板创业板正式推出。5）2013 年 1 月 16 日，全国中小企业股份转让系统全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营。全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，该系统的设立有利于不断改善中小企业金融环境，推动我国场外市场的发展。6）2010 年 3 月 31 日，我国股票市场融资融券交易融资融券交易正式启动。7）2014 年 11 月 17 日，沪港通沪港通正式启动，加强了两地资本市场联系，对内地和香港资本市场的发展起到积极推动作用。128）2015 年 12

37、月 4 日，上交所、深交所及中国金融期货交易所正式发布指数熔断机制指数熔断机制相关规定，并于 2016年 1 月 1 日起正式实施。A 股熔断机制的标的指数是沪深沪深 300 指数指数。熔断阈值分别为为 5和和 7两档：指数触发 5的熔断后，熔断范围内的证券将暂停交易 15 分钟；若尾盘阶段（14:45-15:00）触发 5或全天任何时间触发 7，熔断范围内的证券将暂停交易至收市。2016 年 1 月 8 日，熔断机制暂停实施。9）科创板：设立于上交所下的创业板。设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力、増强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。科创板旨在补齐资本市场服务

38、科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。2019 年年 6 月月 13 日，上交所科创板正式开板。日，上交所科创板正式开板。2019 年年 7 月月 22 日，科创板首批日，科创板首批 25 家公司在上交所挂牌上市交易。家公司在上交所挂牌上市交易。10）北交所：北交所：2021 年 9 月 3 日，为支持中小企业创新发展，深化新三板改革，经国务院审批同意，北交所正式成立。北交所的发展目标是培育一批专精特新中小企业，构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排

39、，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。北交所第一批上市交易的股票主要由原新三板精选层企业构成。（三）证券投资基金市场（三）证券投资基金市场我国基金业起步于 20 世纪 80 年代中后期，依据主管机关管辖权力过渡时期分为以下三个发展阶段：三个发展阶段：19921997 年，该阶段是中国人民银行中国人民银行作为基金管理的主管机关的阶段；19972004 年 5 月底，1997 年证券投资基金管理暂行办法公布后，由中国证监会中国证监会作为基金管理的主管机关。从 2004 年 6 月 1 日起，证券投资基金法正式实施，标志着我国基金业由此进入了一个以法治业的新时以法治业的新时代。代。第三章第三章金融

40、机构与金融制度金融机构与金融制度考点考点 1：金融机构的性质与职能：金融机构的性质与职能（一）金融机构的性质（一）金融机构的性质1、狭义的金融机构：、狭义的金融机构：金融活动的中介机构，金融活动的中介机构，即在间接融资领域中作为资金余缺双方交易的媒介，专门从事货币、信贷活动的机构，主要指银行和其他从事存、贷款业务的金融机构。该类金融机构与货币的发行和信用的创造联系密切，主要是中央银行和商业银行等金融机构。主要是中央银行和商业银行等金融机构。2、广义的金融机构：、广义的金融机构：所有从事金融活动的机构，所有从事金融活动的机构，包括直接融资领域中的金融机构、间接融资领域中的金融机构和各种提供金融服

41、务的机构。直接融资领域中金融机构的主要任务是充当投资者和筹资者之间的经纪人经纪人，即代理买卖证券，有时金融机构本身也参加证券交易，如证券公司和投资银行。（二）金融机构的职能（二）金融机构的职能金融机构的职能是由其性质决定的：金融机构的职能是由其性质决定的：1）促进资金融通：间接金融机构借助于信用，直接金融机构的职能则体现在为投融资提供各种服务；2）便利支付结算；3）降低交易成本和风险；4）减少信息成本（逆向选择和道德风险）；135）反映和调节经济活动。考点考点 2：中央银行制度：中央银行制度中央银行中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，监督管理金融业和规范金融秩序，防范金融风险和维护金融稳定

42、，为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务，调控金融和经济运行的宏观管理机构。中央银行制度中央银行制度的内涵包括：组织形式、资本构成、组织结构和职能构成等方面。（一）中央银行的组织形式（一）中央银行的组织形式1、一元式中央银行制度、一元式中央银行制度一个国家只设立一家统一的中央银行执行央行职能的制度。机构设置一般采取总分行制总分行制，逐级垂直隶属。一元式央行制度是比较完善、成熟的制度形式，具有组织完善、机构健全、权力集中、职能齐全的特点。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种制度，如日本、印度等，我国也是如此。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种制度，如日本、印度等，我国也是如此。

43、2、二元式中央银行制度、二元式中央银行制度又称二元复合式的中央银行制度二元复合式的中央银行制度，是一国建立中央与地方两级相对独立的中央银行机构，分别行使金融调控和管理职能，不同等级的中央银行共同组成一个复合式统一的中央银行体系。二元式央行制度的特点：权力与职能相对分散、分支机构较少。一般是实行联邦制的国家采用，如美国、美国、德国德国。3、跨国的中央银行制度、跨国的中央银行制度由若干国家联合组建联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。这种中央银行制度一般与区域性多国经济区域性多国经济的相对一致性和货币联盟体制相对应。跨国的中央银行不属于任何一

44、个国家，而是成员共有的中央银行，对所有的成员发行共同的货币，制定和执行统一的货币政策，开展金融宏观调控等。1998 月成立的欧洲中央银行是一个典型的跨国的中央银行。欧洲中央银行作为欧洲中央银行体系的决策机构，具有法人资格，在欧元区内发行欧洲统一货币一欧元，制定和实施统一的货币政策。欧洲中央银行独立于欧盟各成员方的政府，独立于欧盟各个机构，是欧盟各成员方共有的中央银行。4、准中央银行制度、准中央银行制度在一个国家或地区不设置真正专业化、具备完全职能的中央银行，而是设立若干类似央行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能。特点：权力分散、职能分解。特点：权力分

45、散、职能分解。主要国家主要国家/地区：地区：新加坡、中国香港特别行政区、利比里亚、莱索托、斯威士兰。（二）中央银行的资本构成（二）中央银行的资本构成中央银行资本构成的结构形式的五种类型：中央银行资本构成的结构形式的五种类型：141、全部资本为国家所有的资本结构2、国家和民间股份混合所有的资本结构3、全部资本非国家所有的资本结构4、无资本金的资本结构5、资本为多国共有的资本结构考点考点 3：政策性金融制度：政策性金融制度政策性金融政策性金融是一种具有政策性与金融性双重特征的特殊金融活动。1）政策性政策性：由政府出资，其业务活动对国家经济政策的贯彻支持配合上，表现在融资的非营利性，对产业政策需要“

46、倾斜”支持的行业、领域的贷款实行低息或无息的补贴性，以及经营风险的硬担保性上。2）金融性：）金融性：表现在资金运动坚持遵循信贷资金的运动规律，体现有偿性、效益性和安全性。（一）政策性金融机构的职能（一）政策性金融机构的职能（二）政策性金融机构的经营原则（二）政策性金融机构的经营原则1、政策性原则政策性原则：政策性金融机构的经营活动必须贯彻国家的社会经济政策、区域政策和产业政策，对政策要支持的区域、产业和部门开展政策性金融业务，提供政策性投资和贷款。2、安全性原则：、安全性原则：政策性金融机构在经营活动中要注重资产安全。3、保本微利原则保本微利原则：金融机构必须加强经营管理，讲求经济核算、实现保

47、本微利，以保持政策性金融机构的生存与持续发展。第四章第四章 商业银行经营与管理商业银行经营与管理考点考点 1：我国商业银行的审慎经营规则：我国商业银行的审慎经营规则1、中华人民共和国银行业监督管理法规定：银行业金融机构应当严格遵守审慎经营规则。银行业金融机构应当严格遵守审慎经营规则。2、审慎经营规则又称审慎性经营规则，包括风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等内容。3、审慎性：源于会计处理，是指企业的会计核算应当尽可能建立在稳妥可靠的基础上，尽可能减少经营者的风险负担，办法是尽可能低估企业的资产与收益，对可能发生的损失和费用则给予充分估计。4、商

48、业银行的审慎经营商业银行的审慎经营：审慎性会计准则在金融业务经营活动中的具体运用，是指以审慎会计原则为基础，真实、客观、全面地反映金融机构的资产价值和资产风险，负债价值和负债成本、财务盈亏和资产净值以及资本充足率等情况，真实、客观、全面地判断和评估金融机构的实际风险，及时监测、预警和控制金融机构的风险，从而有效地防范和化解金融风险，维护金融体系安全、稳定的经营模式。考点考点 2：商业银行分业经营的原则：商业银行分业经营的原则我国商业银行实行分业经营原则，商业银行法规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规

49、定的除外。近年来，我国一些大型金融机构开展跨行业投资，形成了金融集团；还有部分非金融企业投资控股了多家15多类金融机构，成为事实上的金融控股公司。根据 2020 年发布的金融控股公司监督管理试行办法，金融控股公司金融控股公司是依法设立，控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司。上述金融机构包括：商业银行（不含村镇银行）、金融租赁公司；信托公司；金融资产管理公司；证券公司、公募基金管理公司、期货公司；人身保险公司、财产保险公司、再保险公司、保险资产管理公司；国务院金融管理部门认定的其他机构。考点考点 3：商业银行业

50、务运营模式：商业银行业务运营模式（一）传统的业务运营模式（一）传统的业务运营模式传统的业务运营模式是以层级管理为特征，以层级中的每一个业务单位（网点）为基础，以业务前后台一体为核心的方式。前台：直接业务部门，主要包括客户部门和产品部门，直接面对客户，服务客户，负责设计和营销产品，赚取利润。中台：包括风险管理部门、法律合规部门等，独立于前台，制定风险政策，提供风险和合规管理工具，既支持前台业务发展，又对前台进行管理和监控。后台：一般包括信息技术部门、运营部门、人力资源部门等支持服务和具体操作部门。优点：前台后台在空间上一体，业务处理快捷，管理半径短，方便灵活，适合工具简单、业务种类不多、业务处理