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1、我国中小企业国际贸易融资的问题与对策Prob1ems and countermeasures of internationaltrade financing of small and medium sized enterprises inChina2010届 徐州工程学院成人教育学院 专 业国际经济与贸易 也是一个容易引起歧见的命题。造成我国中小企业融资难的原因是多方面的，既有 中小企业自身方面的原因，也有金融体系不健全，政策支持不到位等方面的原因。目前，中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有 1000多家，而且大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高
2、 科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资、或者通过资产置 上市的机会。尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例，企业债券的发行主 体将有所放宽，原先对项目的限制将有所松动，但对中小企业来说，在一定时期内 还将不在众券商备选企业之列。其次，中央为了搞活企业，要求银行部门要重点支 持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予 以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题 上的不平等，导致缺乏对中小企业信贷需求的重视。本文从我国中小企业融资管理的现状和问题出发，参考借鉴国外经验，切实提 出了完善中小企业融资问题的一些建议。本
3、文主要运用了西方经济学、中小企业管 理学、信贷管理等学科方面的理论与方法。本论文拟采用宏观与微观分析相结合、 文字阐述与数据推证相结合的方法展开对我国中小企业信贷融资障碍管理详细而 深入的研究。本文认为，这些制度措施对于从根本上强化中小企业信贷融资管理具 有重要的作用，在加强制度环境的建设时，在目前状况下需要我们同时做好风险的 防范问题。（二）研究方法1 .比较分析与综合的方法。通过比较国内外中小企业的融资渠道，方式，分析发达国家的融资经验，结合 我过国情，综合得出合理有效的解决途径。2 .理论与经验相结合的方法。经过规范的理论分析得出观点，然后通过资料来对理论分析的观点进行经验分 析从而在此
4、基础上得出本文的结论和政策建议。3 .规范研究与实证研究相结合的方法。第二章 我国中小企业融资问题中小企业的融资方式可以分为内源融资和外源融资两种。外源融资可以分为直 接融资和间接融资。内源融资是指从企业内部来积累资金。直接融资是指企业直接 进入债券市场，通过发行债券和股票等方式来筹集资金，间接融资则指向商业银行 和其他金融机构借款。目前，由于内源融资效率高所以是中小企业尤其是民营企业 首选的融资方式。但当中小企业的内源融资不能满足需要时，就必须选择外源融资。 在美国，即使刚开始创业的企业和规模非常小的企业，也有大约60%以上的融资都 是通过外部借贷形成的，和我国形成巨大差异（如表一所示）。简
5、而言之，我国中 小企业的融资现状可以概括为：内源融资是企业融资的主要途径，但不充足；外源 融资的渠道很不畅通，不能有效的提供资金供给。表一中美中小企业融资结构（渠道）融资结构自有资金银行贷款发行债券股票融资其他中国60200. 30.619. 1美国30425183资料来源：根据国际金融公司的调查（2001）数据整理一、内源融资不足内源融资具有原始性、自主性、成本低、风险小的特点，是中小企业融资的立 足之本，然而，我国中小企业内源融资的现状却不如人意。一是中小企业分配中留利不足，自我积累意识差。由于产权不清，责任不明等 体制上的原因，中小企业缺乏长期经营思想，利润分配倾向短期化，中小企业每年
6、实现的利润通常用于直接分配，很少从企业长远发展考虑留取盈利来补充未来资金 的不足，以至于企业的负债率较高，企业负担沉重。二是新税制使中小企业失去税收优势。目前的税收政策增加了中小企业的税收 负担，比如：中小企业和个体、私营企业是小规模纳税人，不允许使用增值税专用 发票，不允许抵扣进项税额；对个体企业和合伙企业实施双重征税，既要征企业所 得税，又征收个人所得税；对乡镇企业而言，除了同国有企业相同的税收外，又比 国有企业多了一项农业附加税等等。这些税收规定人为地减少了中小企业的业务量, 限制了企业的经营发展。三是折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要。计提固定资产折旧 是企业进行设备更新的
7、重要资金来源，而我国长期以来实行直线法的折旧方法，只 考虑设备使用中的有形损耗，没有考虑到科技进步、生产力提高所带来的无形损耗， 使不少企业没有足够的资金来满足设备改造的需要，导致企业设备、工艺、产品严 重老化，技术改造不足。四是自有资金有限，难以支持企业的快速发展。据统计，2005年全国独立核算 的小型企业平均企业资本金约为同期中型企业资本金的2 /II,为大型企业资本金 的5 / 65,中小企业平均年产值约为同期大型企业平均年产值的5 / 80o总体上讲，我国中小企业自我积累意识差，不考虑企业的长远发展，过分依赖 外援资金，所以自我生存和发展能力很低。中小企业内源融资匣乏，不仅增加了企 业
8、的外源融资成本，加重了债务负担，而且增加了企业的融资风险。二、外源融资困难（一）间接融资渠道不畅通由于商业信用和票据市场不发达，中小企业通过票据贴现来筹集资金的量还很 小。由于经济体制和企业经营者思想观念的原因，企业租赁融资的发展水平还很低; 典当融资一般只能满足数额小、期限短的流动资金而且融资成本高；在以上条件的 限制下，中小企业的间接融资渠道较单一，主要是采取银行贷款的方式。（二）直接融资渠道狭窄我国现有的资本市场是大型国有企业筹集外源性资本的主要渠道，凡国有企业 的资金筹集、公司治理结构的改善、企业退出市场等都依赖这一市场，而中小企业 却受到规模、盈利等方面的严格限制，面临着资本市场的进
9、入壁垒。1 .股权融资证券市场是市场经济的重要组成部分，具有向社会筹资，促进产权流动，优化 资源配置等作用。然而目前我国中小企业难以通过证券市场筹资，其主要原因是一 部分小企业缺乏现代素质和经营理念不愿上市，采取的是家族式、经验式的管理; 部分中小企业经营者自身素质也不高，不懂得如何利用各种融资工具筹集资金等; 其次企业上市必须符合公司法证券法的规定，必须依法披露人事，财务状 况和可能影响公司收益的投资、交易等各类重大事项，而中小企业由于对会计制度 和财务报表的重要性缺乏认识，报表不规范，不愿意公布其财务状况；最后，企业 上市的门槛较高，上市公司标准和规则与主板无异，并没有降低中小企业上市的门
10、 槛。2 .债券融资我国债券市场的发展远落后于股票市场，企业债券的发行，采用“规模控制， 集中管理，分级审批”的办法，国家对发行企业债券的地域、行业、所有制等进行 严格的审批，债券融资难度比股票融资更大。一方面，审批环节繁琐，缺乏公平、 权威的企业债券评价机构，企业债券信用评价的可信度差；另一方面，债券交易市 场滞后影响债券变现能力，再加上国家对企业债券利息征收所得税，打击了投资者 的积极性。中小企业通常只有在生产关联企业之间、相关管理部门、内部职工等小 范围内发行债券，以此来满足对资金的需求。3 .风险投资风险投资对缩小中小企业的资金缺口发挥了一定的积极作用，然而，由于风险 资金来源有限、资
11、本结构单一，缺乏相应的激励和约束机制，没有完善的风险退出 渠道，与风险投资相关的中介机构的服务质量和人员素质参差不齐，风险投资所需 的政策法律支持缺乏等问题的存在，风险投资对高科技产业的支持力度还不够，没 有起到推动科技成果产业化的作用。并且风险投资主要是针对高科技产业和房地产 行业，而我国中小企业大多数属于科技含量低的劳动密集型企业，无法利用风险投 资来缓解外源性资本缺口。4 .民间借贷由于国有银行和其它金融机构无法满足中小企业的融资要求，许多中小企业在 发展过程中不得不从非正式的金融市场上寻找融资渠道。然而，民间借贷虽然可以 在一定程度上满足企业临时性资金需求，但此类资金利率往往大大高于银
12、行利率成 本较高，并且到期偿付本息时，刚性较强，财务风险很大，临时解燃眉之急还可以， 但毕竟不是合法的融资渠道，不能作为长久之计。第三章 我国中小企业融资难成因分析一、企业自身素质有待提高（一）中小企业规模小，抗风险能力弱，经营风险较高中小企业自身的特点决定了经营上较大的不确定性，具有很高的出生率和死亡 率。我国的中小企业脱胎于计划经济，在短缺经济的背景下发展，因此产业结构不 合理，存在大量的低水平的重复建设，企业的经营风险相对美国显得更高。上世纪 中后期市场超额需求旺盛，中小企业还能在持续高速扩张的市场中获得高额利润, 但随着中国的市场经济的逐步发展和产业步入成熟期，扩张速度放缓，大多数中小
13、 企业经营管理水平低、生产技术落后和员工素质差的弱点开始凸现出来，加大了企 业的经营风险，这些客观因素致使我国中小企业的破产率较高。正由于中小企业具 有较高的破产率，对中小企业贷款的风险必然高于对大型企业发放贷款，这势必导 致其信用等级的下降，影响中小企业的融资。（二）中小企业财务管理不规范，不利于银行对企业资金的监管。由于中小企业管理水平和员工素质的限制，中小企业的资金管理缺乏规范性, 存在大量内部漏洞，企业在对资金的使用上也缺乏计划，往往造成来之不易的资金 在运用上的低效率。同时企业财务制度不健全，没有合格的财务专业人员，缺乏详 细的资产负债与其他财务信息，财务报表过于简单并缺乏可靠性，使
14、银行无法及时 有效地通过对财务报表的分析掌握企业的资金状况。加之中小企业相互之间的贸易 往来大多采用现金交易的方式，没有相关凭证，这就进一步加大了银行对企业资金 监管的难度。（三）中小企业缺乏可用于抵押担保的优质资产当前商业银行为降低风险，一般要求企业以优质固定资产作为抵押，而我国的 大多数中小企业可用于抵押的资产有限，部分乡镇企业还存在部分资产产权不明晰 的问题，因此中小企业很难符合银行抵押贷款的条件。至于担保，目前各商业银行 规定只有信用等级在A级以上的企业方可提供担保，而符合担保条件的中小企业很 少，使中小企业无法相互担保，只能寻求大企业的担保，增加了中小企业取得贷款 的困难。而且，随市
15、场经济的逐步发展，大部分企业风险意识和法律意识都在增强， 一般不愿为不熟悉或经营我国中小企业金融支持问题研究状况不佳的中小企业进 行担保，即使担保往往也要收取较高的费用，加大了中小企业融资的成本。（四）部分中小企业的信用观念淡薄，逃废银行债务的现象屡禁不止中小企业和银行之间的信息不对称使银行无法有效监督中小企业的资金使用 状况，中小企业通过制造虚假的交易合同、资产证明等骗取大量的银行贷款，再以 不规范的资产评估、资本运作、改制、破产等手段逃废银行债务，给商业银行造成 了巨大的损失，使各商业银行不愿轻易对中小企业发放贷款。如北京市某国有商业 银行，在与其有贷款关系并进行了改制的94户中小企业中，
16、有近半的企业借机逃 废银行债务，共涉及本息94671万元。商业银行投放中小企业的信贷资产流失严重， 不仅危害金融安全，也恶化了社会信用环境，加大了中小企业信贷融资的困难。二、政府支持力度不足建国以来，我国对中小企业发展的重要性认识不足，对中小企业的发展采取了 一些限制措施。改革开放后，尤其在东南亚金融危机之中，中小企业显示出了对经 济稳定增长的重要作用，我国才逐步将中小企业的发展视为国民经济稳定增长的重 要条件，并在1999年修改宪法，将私有经济视为社会主义市场经济的一个重要组 成部分，为中小企业的迅速发展扫清了障碍。但冰冻三尺，非一日之寒，政治、经 济体制中的对中小企业的偏见仍然存在，对发展
17、中小企业的重要性认识不充分，制 约了中小企业的发展。（一）政府对中小企业的重要性认识不足回顾我国中小企业的发展历史，由于盲目跟随苏联模式，在相当长一段时间内 对城镇集体小企业采取了限制的措施，将其当作资本主义的尾巴割掉。直到十一届 三中全会后，我国的经济体制逐渐由计划经济向社会主义市场经济过渡，中小企业 在此期间才获得了前所未有的大发展。我国政府将中小企业的作用局限于解决失业，未能认识到中小企业是完善市场 经济、促进充分竞争、活跃市场气氛等重要作用，因此我国对中小企业的政策缺乏 连续性，不能始终如一地支持中小企业发展。（二）政府对中小企业存在政策歧视由于长期以来，我国对中小企业的金融支持的重要
18、性认识不够，在中小企业法 律法规的制定、管理机构的设立方面都不健全。迄今为止，除了 2003年颁布的中 小企业促进法，还未有一部完整的有关中小企业的法律法规，特别是帮助其有效 融资的法律法规还是一个立法空白，不能为中小企业发展、改善中小企业融资状况 提供法律保障。（三）缺少统一的政府机构来支持中小企业的发展没有专门的培训中小企业经营者的机构，没有专门的中小企业使用的创业中心， 没有制定出相应的优惠政策，同时缺乏一系列为中小企业投资决策、财务管理和经 营管理提供咨询服务的中介组织。中小企业的融资渠道是相互影响的，内源融资的 顺利必然使得企业发展顺利，从而提高企业的信用和资产，相应的外源融资也就比
19、 较容易获得；如果有比较好的外源融资渠道，则中小企业容易获得资金，从而能得 到更好的发展，使得企业内源融资更顺畅。三、金融中介体系发展滞后我国经过多年的发展和改革，已初步建立起以国有商业银行为主、股票市场为 辅的金融体系。但是，我国的金融体系还不够规范和完善。间接融资为主体的融资 结构使得中小企业在外部融资时更侧重于向金融机构借贷，而无法通过资本市场募 集资本，但商业银行在贷款上的风险偏好，又决定了贷款形式的融资难以有效地满 足中小企业的高风险融资以及长期性的资金需求。（一）间接融资渠道不畅主要原因我国在计划经济时代，为了方便给那些不具备自生能力、资金密集度很高的大 型国有企业提供融资服务，实
20、行了财政代替金融的制度。1978年之后，虽然恢复了 专业银行，但同样为了保证大型国有企业的资金需要，而建立了适合于为大企业服 务的“中农工建”四大国有银行。在现阶段我国的银行制度安排仍然是以计划经济时 期的国有四大商业银行为主体，是为扶持国有大企业、改革国有大企业创造条件的。 满足国有大中型企业的资金需求仍然是其发放贷款的一个重要准则，基本上没有为 民营中小企业提供贷款支持的金融机构。而且国有银行仍然存在对民营中小企业的 体制性歧视，国有银行对于中小企业贷款审查手续繁杂，而且在中小企业发生的不 良债务会引致比国有企业发生的不良债务更大的压力。在当前经济转型时期，我国商业银行还不是真正意义上的商
21、业银行，在市场经 济的大环境下，国有商业银行基本上以服务国有企业和大型企业为主，缺乏对中小 企业的有力支持。1、商业银行运营机制不健全（1）国有商业银行效率低下首先，国有商业银行易受政府的干预，在贷款对象、贷款数量、贷款价格、融 资方式等方面还缺乏决策权，指令性色彩还比较浓厚。其次，国有商业银行拥有相 当的垄断势力，其他商业银行的发展受到很大的限制和阻碍，不利于各银行之间的 公平竞争。而国有商业银行的低效率和繁琐的手续造成企业贷款成本过高。再次, 我国国有商业银行的呆账坏账率非常高，导致银行在贷款时非常谨慎，出现了慎贷、 惜贷的现象，使得大量储蓄存款无法转化为有效投资。此外，我国四大国有商业银
22、 行的贷款结构不够合理。中长期贷款比例在45%以上,再加上短期贷款中20%-25% 的不良贷款，长期贷款比例接近60%,这样的贷款结构不仅有很大的风险，而且不 利于缺乏资信的中小企业融资。(2)股份制商业银行有“四大化”倾向自上世纪中期后，进入严格管制和强制性改革阶段，金融监管部门连续出台了 一系列措施，对股份制银行进行严格管制，并按统一式进行了改造。因管制过严, 带来了一些负面影响。其一，股份制银行变成大银行的“微型克隆”，出现“四大化” 倾向。中小银行正在循规蹈矩地走大银行的老路，自身缺乏特色优势，同时也传染 了传统大银行的通病。其二，金融创新受到抑制。按照“由监管能力决定允许创新 的空间
23、”的监管思路，无论何种创新都要由监管机构层层审批。而且，凡是与现有 规章不符，或文件没有明确规定可以办理的几乎都会不予受理。这种情况下中小银 行只能跟在大银行身后，在机制上、业务上沿袭、传承而缺乏创新动力，同时，在 实力上、技术上、素质上又处于明显劣势，因此，发展受到抑制，路越走越窄，经 营越来越困难。(3)商业银行现行的信贷政策难以满足中小企业贷款的需求银行风险控制能力不足，又缺乏相应的风险转移措施和机制，所以不敢向高风 险企业投资，造成对中小企业信贷紧缩，导致贷款门槛提高，中小企业间接融资困 难。虽然中央银行能通过提高贷款利率的方式鼓励银行对中小企业放贷，但是提高 利率所带来的收益与风险及
24、交易成本并不能相抵，所以中小企业很难从大型国有商 业银行获得贷款。此外，虽然中小型商业银行能为部分中小企业提供资金，但是由 于我国建立的是以四大国有商业银行为主的高度集中的金融体制，对以民营为主的 中小型商业银行支持不够，再加上这部分银行自身资本实力不足，所以难以满足中 小企业的贷款需求。2、中小金融机构发育不完善有地缘优势的中小金融机构存在为中小企业融资支持方面的困境我国虽然有遍及城乡的农村信用社、城市商业银行等中小金融机构，但是，由于它们没有得到 政策性融资权，自身发展问题没有解决，以及整体实力、知名度、业务范围、规模 等方面的约束，中小金融机构在市场上的竞争实力仍然较弱。3、民间金融市场
25、运作不规范随着经济快速发展，资金供求矛盾也日益突出，在这样的背景下，民间融资对 解决很多方面的资金急需，弥补金融机构信贷不足，加速社会资金总量的扩充、流 动，确实起到了拾遗补缺的积极作用。长期以来，中国的中小企业融资渠道除了银 行等正规金融机构之外，更多依靠非正规的金融途径，如私人钱庄、私募基金、企 业相互拆借，甚至是企业自己通过不正当手段进行融资（非法集资、合会）等。（二）直接融资渠道狭窄主要原因现代金融理论通常假设，金融市场发达的体制，要比依靠银行的体制，处于更 高的发展阶段。在谈论融资难话题时，大多是指外源融资，其焦点直指银行贷款难， 在众多探讨解决中小企业融资难题的文章中，绝大多数集中
26、在外源融资，其中又以 银行贷款居多。方案和建议很多，行之有效的却极少，中小企业向商业银行求贷依 然很难，融资难题依然严重阻碍着中小企业的持续快速有效发展。中小企业融资解 题瓶颈不仅在于间接融资难，也在于直接筹资难。1债权融资信息不对称中小企业融资难的现实使其为获得发行债权成功而存在设法隐瞒不利信息的 “逆向选择”行为，同时也产生损害投资者利益的“道德风险”。另一方面，债权融资 中的债权性质使得投资者没有足够动力和应有的技能来评估市场信息，从而很难形 成对中小企业的激励机制，而这一点对中小企业的发展特别重要。2、股权融资效率低下对称信息下的有效市场能自动引导资金从低效率部门向高效率部门流动，从而
27、 提高融资效率，而股权融资并非如此。股票市场的融资效率取决于股票价格能否及 时、准确地反映公司经营状况的全部信息。实际中，投资者不关心公司业绩，而只 关心股价变动，这样将严重扭曲对上市公司的激励机制。对于接纳中小企业上市的 二板市场来说，股价的大幅波动将会使这种扭曲现象更为加重，最终产生“马太效 应”，使融资效率大大下降。3、风险投资市场不成熟目前，北京、深圳和上海等地相继建立了风险投资公司，国际风险资本也开始 进入中国市场。我国的风险投资仍处于发展阶段，存在问题相对较多。国内资本市 场的不完善使得风险投资缺乏退出渠道。我国的风险资金还比较缺乏、规模很小; 风险投资缺乏合适的投资主体，从而形成
28、了低效的组织模式；风险投资缺乏真正的 风险企业家和创业家，缺乏必要的中介组织；我国风险资本市场发展至今仍缺乏明 确的法制保护；我国现金风险投资所存在的种种问题主要还是由于我国资本市场不 健全、科技实力不强和风险投资的运作机制不完善所造成的。四、信用担保体系不完善我国的中小企业信用担保体系在十多年的实践过程中发展较快，建立了几乎遍 布全国的担保机构，但从运行效率来看，担保体系的总体运行效果不佳，我国目前 的担保机构缺乏有效的风险分散机制。这主要表现在担保公司难以识别中小企业的 真实情况，发生代偿的频率高；风险高度集中于担保公司自身生存的寿命短。第四章 完善我国中小企业金融体系的对策建议一、加大中
29、小企业自身建设中小企业要立足自身化解融资难矛盾，从以下几方面着手解决融资难问题：（一）提高经营管理水平，规范企业公司治理结构公司的运行绩效如何在很大程度上取决于他的治理结构的有效性。公司治理结 构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措而且也影响公司的管理效率和内部凝聚 力。因此，公司治理结构决定着企业的融资能力的必要条件，中小企业一定要规范 公司治理结构。当务之急是建立规范的现代企业制度。（二）健全企业财务管理制度企业财务管理是企业经营管理中重要的内容之一，而资金管理更是企业财务管 理的核心内容。科学资本结构的确定也是企业财务管理的重要内容。健全的企业财学 号学0320590学生姓名付伯兰指导教师
30、李勇完成日期2014年4月7日摘要国内外的研究成果表明，中小企业的资金增长，是支撑中小企业发展的重要解 释变量，中小企业在扩大就业、启动民间投资、优化经济结构、推动技术创新和企 业制度创新等方面发挥着日益重要的作用，已经成为拉动GDP增长的主要动力。但 是，由于中国经济体制正处于转轨过程中，金融体制的改革相对比较滞后，融资问 题是制约中小企业发展的重要问题。在全球金融制度安排的环境下，如何及时制定 和调整我国的金融战略和政策，建设国际金融制度安排环境下的中小企业金融政策 融资体系，是本文直接服务的实践性目标。本文对中小企业融资问题的研究成果进行了系统综述，在对中小企业融资现状 分析的基础上，提
31、出了构建和完善中小企业金融支持体系的可操作性措施。解决中 小企业的融资难问题，单靠一种途径、一种方式收效甚微，必需通过多种渠道，采 取多种方式加以解决，应分别从中小企业自身、金融支持中介、政府支持和信用担 保体系四个方面建立和完善扶持我国中小企业的融资体系。总之，我国中小企业必 须充分认识所处的融资环境，不断提高企业的资信水平和管理质量，才能制定出利 于企业长远发展的融资决策。务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。财务管理是企业管理的重要组成部分，规范的财务管理可以对企业的生产经营 全过程进行预算控制，降低企业的经营风险，提高企业的资信等级，扩大企业的融 资能力。（三）强化信用观念，建立良好
32、的银企关系良好的信誉是企业发展过程中最为重要的无形资产，它能够帮助企业起死回生, 渡过难关。增强企业讲求信用的能力，对提高企业的整体素质和综合竞争力，抵御 信用风险，改善中小企业的融资条件，促进其健康的发展有重要的战略意义。按照 会计准则办事，保证会计资料的真实完整，准确无误。会计报表的编制要实事求是， 严禁弄虚作假，违背会计原则的违法犯罪事件的发生。建立财务预算决算制度，按 照国家统一的财务制度建立内部管理办法，科学确定资产与负债的比例。无论是金 融机构的各项贷款还是其他企业的应付账款，都要力求按期还本付息，提高信用等 级，以扩大融资能力。二、加强政府支持力度（一）健全相关法律法规，完善政府
33、对中小企业的扶持政策中小企业的发展离不开法律法规的支持和保护，从发达国家的经验来看，由于 中小企业在市场竞争中处于一种弱势地位，需要国家制定相对独立的中小企业相关 法律法规保护它们的发展。我国由于历史原因，原有的相关法律法规主要是根据企 业的所有制来制定的，已经不再适应当前经济发展的需要。同时，现行的法律法规 存在对中小企业的歧视，不利于中小企业的发展。因此我们应借鉴其他国家成功的 经验，制定中小企业的相关法律法规。（二）政府加强对中小企业的扶持由于中小企业在我国国民经济中的重要地位，其存在也是维持充分的自由竞争 的前提条件，因而各国都对中小企业的发展倍加关注。在第二次世界大战前，西方 发达资
34、本主义国家主要是通过采取反垄断措施限制大型企业来支持中小企业的发 展，在战后随新技术的不断出现，中小企业的竞争力越来越强，而过多限制大型企 业有可能造成规模不经济和损害产品的国际竞争力。所以大部份国家将注意力放在加强中小企业竞争力，通过各种措施扶持中小企业发展，帮助中小企业改进技术和 提高劳动生产率。三、发展支持中小企业的金融中介机构（一）打通间接融资渠道我国原有的金融机构体系是针对计划经济下的国有大中型企业设计的，不能有 效满足当前市场经济条件下众多中小企业的需要，因此我国应根据现在的实际情况 建立高效有序的中小企业融资体系，具体措施如下：1人民银行应完善对中小企业融资的相关政策人民银行应建
35、立专门机构负责对中小企业信贷政策的制定、调整和实施工作, 及时发现并解决信贷政策存在的问题，鼓励并支持中小企业的健康发展。2、国有商业银行加强对中小企业的扶持力度国有商业银行尤其是四大国有商业银行是我国金融体系的主体，它们具有雄厚 的资金实力、遍布全国的机构网络、大批受过良好训练的专业人员，是解决中小企 业融资难问题的关键。为切实增强各商业银行对中小企业贷款的支持，国有商业银 行应尽快落实设立专门的中小企业信贷部门，加强与中小企业的联系，建立良好的 银企关系，为中小企业提供具有针对性的个性化服务。3、建立配套的多层次中小金融机构中小金融机构是一个与中小企业相对应的概念，我国没有对金融机构明确的
36、规 模划分标准，目前的中小金融机构主要包括各城市的商业银行、城市信用合作社、 农村信用合作社。中小金融机构规模较小，分布网点较分散，对所在地区情况比较 熟悉，是一种地方性的金融机构。与大型商业银行经营取向不同，中小金融机构比较倾向于为中小企业提供融资 服务。可见，中小金融机构的发展直接关系到中小企业的发展前景，国家应积极鼓 励多种经济成份的金融机构共同规范发展，使其成为建立现代金融企业结构的中坚 力量。（二）完善直接融资渠道1、改进债券融资市场实现企业投资主体多元化，不仅是中小企业进行项目融资的一个重要选择，也 是促进科技创新、发展高薪产业和新经济的内在要求。从当前实际情况看，启动和 发展债券
37、市场，增加资本有效供给是更为现实的选择，应引入市场机制，充分发挥 债券市场的融资作用我国债券市场的特点是由我国目前特殊的过渡经济体制及特 殊的经济政策所决定的。随着市场经济的逐步建立和完善，我国债券市场应逐步引 入市场机制，重管理轻审批，让市场机制发挥作用。2加强发展创业板市场应当建立以创业板市场为主导、覆盖风险投资市场、公司债券市场的多层次的 中小企业直接融资体系。要积极推进二板市场的有效运转。二板市场主要是解决处 于创业后期阶段的高成长中小企业的资金融通问题，其融资服务对象是具有较好成 长性和较高科技含量的中小企业。3、壮大投资基金市场为鼓励和扶持中小企业，尤其是高科技的中小企业的发展，考
38、虑设立风险投资 基金和产业投资基金，引导闲散民间资本多渠道、多形式进入风险投资基金和产业 投资基金，同时鼓励风险投资基金和产业投资基金向中小企业投资。四、构建完善的中小企业信用担保体系针对我国中小企业信用担保体系运行过程中出现的问题，结合国外中小企业信 用担保体系对我国的启示，我国应该建立一个以混合型担保机构为主体、商业和互 助担保机构为两翼、以防范风险为营运主题、多元化业务拓展为生存空间的中小企 业信用担保体系。构建一个完整的中小企业信用担保体系，应该包括如下两个方面：内部结构和 外部环境。信用担保体系的内部结构是指体系的各项组成要素，以及各个要素之间 的有机联系；外部环境是指信用担保体系能
39、够发挥良好作用所必需的外部条件。（一）调整信用担保体系内部结构在中小企业信用担保体系中，应包括如下结构要素：混合型担保机构、商业担保机构、互助担保机构、中小企业、联合征信数据库、银行、省级地级再担保机构、 国家再担保机构。上述组成要素中，混合型担保机构为体系主体，它和商业担保机 构和互助担保机构共同组成中小企业信用担保体系的担保中心，其中商业担保机构 和互助担保机构为混合型机构的“两翼”；担保中心的上游环节为中小企业以及由中 小企业信息组成的联合征信数据库；担保中心的下游环节为贷款银行；省级和国家 再担保机构为担保中心提供的两个层次的再担保。1混合型担保机构为担保主体我国中小企业信用担保体系的
40、主体机构应为混合型担保机构，政府资金只在其 中起到引导的作用。一个运作良好的信用担保机构应该突出商业性，兼顾政策性， 注重广泛性，切实办成市场经济中的一个独立经营，产权明晰，责权利分明的经济 实体。在混合型担保机构中，政府作为担保机构的股东之一，并不占主导控股地位， 可以有效缓解行政干预现象。政府参与出资的主要目的是兼顾担保机构的政策性并 引导社会其他资金向担保机构流动。这样混合型的担保机构既拥有政府部门掌握的 公共资源，又有大利益集团提供的经济实力，并兼备社会个人资本积极参与，合力 强劲。2我国中小企业信用担保体系的其他结构要素转移担保风险的有效方式之一是建立再担保体系。担保机构在承担担保责
41、任的 同时，将己承担风险按照一定比例进行再次担保，然后由再担保机构承担该部分风 险，即当担保机构发生赔付时，由再担保机构按照与担保机构约定的方式和承担再 保险的比例予以赔付。同时，再担保机构还可以进行再担保，即再担保机构将已承 保风险通过再担保的方式向全国性再担保公司再次转保出去，这样通过多层次转保, 使担保机构最后承担的风险被最大限度地转移。（二）优化信用担保体系的外部环境1信用环境中小企业信用担保体系为中小企业提供的是信用担保，信用在整个体系发挥作 用的过程中处处存在。中小企业信用担保体系的运行需要良好的信用环境，我们必 须依靠政府的力量尽快地建立起以企业、企业经营者、相关政府机构、中介机
42、构和 金融机构为主体，以信用登记、信用采集、信用评估和信用发布为主要内容的企业 信用制度。政府鼓励民间建立和发展社会信用调查评估等中介机构，允许这些机构 在独立法人身份承担民事责任的基础上对有关用户有偿提供信用成果。企业本身要 重视信用意识的培养，具有将信用作为无形资产来经营的理念。政府还有必要维护 和管理信用秩序，即打击虚假信用，严惩骗取信用等信用欺诈行为，对信用信息失 真的企业和中介机构一定要根据相应法律加以惩治。2、法律环境及政策支持从国内担保业的法律环境看，全国人大常委会于1995年6月通过了中华人 民共和国担保法，并于同年10月1日起生效。但是中华人民共和国担保法的 立法背景是为了解
43、决企业间债务及保护银行的债权，立法的目的是为了保护债权人 的利益，对担保人的权益保护显然不够。因此，对中小企业担保机构的法律地位、 服务对象、支撑体系和运作规则必须有专门的法律、法规加以调整。第五章结束语从以上的分析我们不难看出，我国中小企业在发展过程的初期由于规模较小， 经济实力较弱，制度不健全，财务管理不规范，缺乏向资金供给制提供有效信息的 能力，很难得到银行的青睐，只能依靠内源融资和有限范围内的直接融资；其次是 由于中小企业和银行之间的信息不对称，中小企业机会主义行为猖獗，失信行为时 有发生，产生了“道德风险”和银行对企业的“逆向选择”，进一步导致信贷市场上出 现信贷配额或则贷方对借方的
44、“惜贷”，“劣币驱逐良币”现象陷入一个恶性循环；再 次，由于现行我国金融制度安排下对中小企业的金融压制或金融约束，资金往往是 流向一些并不具有相对优势的大型企业或国有企业，中小企业难以获得贷款，民间 借贷也就成为一种必然。基于中小企业与地方利益关系密切的现实，充分调动地方 政府在建立合作信用组织方面的积极性，并因地制宜，结合各地方经济发展的特点， 形成各地独特的中小企业融资体系。现阶段中小企业所面临的融资困难的原因是多 方面造成的，既有中小企业自身的原因，也有政府及银行等金融机构的外部原因。 因此，从上文所阐述的中小企业所面临融资困难的一系列解决对策中，我们应该充 分认识到要真正解决中小企业的
45、融资问题是一个庞大的系统工程，此工程的核心部 分在于中小企业自身发展能力的增强，基础部分在于政府的积极且恰当的给予支持, 此外银行等金融机构要转变部分金融机制、提高金融服务水平，其他则要依赖于整 个社会的发展，只有在发展的前提下此项工程的各个方面才有可能落实，中小企业 的融资问题才能得到逐步的解决。因此，要解决我国中小企业融资难问题，关键是要消除中小企业在融资过程中 的融资双方的信息不对称问题，加强企业自身信用建设；同时，也需要现有的金融 体制改革要适当朝有利于中小企业发展的方向努力，消除所有制的歧视，进一步加 快扶持中小企业的力度，完善中小企业的信用担保体系。参考文献1贾丽虹：我国中小企业的
46、融资问题探析，经济体制改革，2006年第1期.2翟国辉,刘振铎.中小企业融资现状与对策探讨J.中国环境管理干部学院学报,2005.3高正平：中小企业融资新论M。北京：中国金融出版社2004.4张汉斌：中小企业融资难如何破解。北京：中国经济信息2009(3).5吴拯：浅谈中小企业融资难对策。北京：中国经贸2008年第24期.6翟国辉，刘振铎.中小企业融资现状与对策探讨J.中国环境管理干部学院学报,2005.7王宝鸣：中小企业融资难隐含利益交叉J .经营管理者2005.8孟菲,段玉峰:中小企业融资难原因探析J.企业经济2006.9黄飞鸣：着力解决好中小企业融资难的问题J.经济论坛2009.10杨俊
47、龙：我国中小企业融资问题新探经济问题探索2008.11贾丽虹：我国中小企业的融资问题探析仃.经济体制改革2003.12刘曼红，李焰，江娅，刘军：公司理财M.中国人民大学出版社，2006.13汤谷良，王化成：企业财务管理学M.经济科学出版社，2009.14林汉川，魏中奇：中小企业的存在与发展M.上海财经大学出版社，2008.15Alan Greenspan. Risk, Regulation and the Future, American BankerJ. 2008.16Berger A. N., Klapper L. G, Udell GE. The ability of banks to
48、lend to informational opaque small business. Journal of Banking and Finance, 2001,(25)： 346368.致谢行文至此，我的这篇论文已接近尾声；岁月如梭，我四年的大学时光也即将敲 响结束的钟声。离别在即，站在人生的又一个转折点上，心中难免思绪万千，一种 感恩之情油然而生。生我者父母。感谢生我养我，含辛茹苦的父母。是你们，为我的学习创造了条 件；是你们，一如既往的站在我的身后默默的支持着我。没有你们就不会有我的今 天。谢谢你们，我的父亲母亲！育我成才者老师。感谢我的指导老师XXXXX副教授，这篇论文是在XX老师 的的悉心指导与鼓励下完成的。XX老师为我提供了良好的条件，在撰写论文方面 提供了很多专业性的指导。XX老师渊博的学识、严谨的治学态度、精益求精的工 作作风和诲人不倦的高尚师德，都将深深地感染和激励着我。在四年的大学时光里, XX老师不仅在学业上给我以悉心指导，同时还在思想、生活上给我以无微不至的
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