我国中小企业融资现状及对策研究.doc

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1、中南民族大学毕业论文(设计)学院： 题目:我国中小企业融资现状及对策研究 学摘要：3Abstract：4一、绪论4（一）选题依据4（二）选题意义4（三）研究及内容5中小企业融资实证研究5二、中小企业融资的相关理论研究5（一） 中小企业融资的定义51.中小企业的定义52.融资的含义5（二）中小企业融资的基本理论61.信贷配给理论62.中小企业融资周期理论6三、 中小企业融资的现状分析6（一）中小企业融资的现状6（二）中小企业融资的模式61.发行债券72.民间借贷73.信用担保74.融资租赁75.股权转让76.风险投资77.融资项目8四、 中小企业融资存在的困难与成因8（一）中小企业融资存在的困难

2、81.直接融资的渠道太窄82.银行贷款难上加难83.间接融资困难84.各种政策上受到不平等待遇85.融资的风险太高96.社会金融服务跟不上97.管理人员素质相对较低9（二） 中小企业融资困难的成因91.规模小、实力弱、在市场竞争中处于劣势92.产品单一、业绩不稳定、抗风险能力差103.诚信意识不强、资信程度不高104.自有资金不足、内部融资观念淡薄105.抵御市场风险能力差106.现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通107.贷款审批程序与中小企业的资金需求不适应10五、 中小企业融资的对策建议11（一）政府充分发挥宏观调控的作用11（二）建立专门为中小企业服务的中小金融机构11（三）完善资

3、金支持体系11（四）大胆开展金融创新、满足中小企业的要求11（五）加大宣传力度，促进信用保障体系的建立12（六）规模合理化、经营科学化12（七）重视培养无形资产12（八）加快中小企业财务及人事制度改革的步伐12（九）创新融资手段、增加企业融资渠道13致 谢13参考文献13我国中小企业融资现状及对策研究摘要： 中小企业在国民经济中占有不可估量的地位，已成为我国经济的中坚力量，极大的促进了我国经济发展。特别是在金融危机影响下，特别是在金融危机的影响下，中国的中小企业在资金链紧张、市场需求下降的不利条件下，对保障生产，保障就业，促进社会和谐稳固，做出了重要贡献。难过的是中小企业融资问题一直是限制中小

4、企业发展的沉重枷锁。本文旨在经过对当前中小企业的融资近况及融资困难的成因进行剖析，找出处理该问题的有关对策。关键词：中小民营企业 现状 对策Domestic Situation and Countermeasures of SME financingAbstract：SMEs in the national economy accounting for a pivotal position, has become an important part of our economy.ISMEs has been an important force to promote economic deve

5、lopment irreplaceable. Especially in the financial crisis, Chinas SMEs face capital chain tension, poor condition of falling demand, do everything possible to protect production, employment insurance, social harmony, stability, and made important contributions. However, SME financing is always a bot

6、tleneck restricting the development of SMEs. This paper aims to analysis finance current situation and the causes of the current financing difficulties of SMEs in order to find out ways to solve the problem.Key words: SMEs ； Financing ；existing state of affairs ；Countermeasure一、绪论尽管当今经济发展甚好，各项经济指标日趋

7、合理并且体系制度更加完备，一些规模较小的企业再促经济发展的过程中发挥了重大作用，但是谁来保障他们的发展却成了很大难题，尤其是这些小企业在引资上的问题已经极大的制约了他们成长与壮大，这种桎梏的存在已经成为企业的克星，这不仅极大地限制了中小企业在中国的发展，对中国的经济发展也产生了巨大的影响。对于以上问题的解决，首先要做的就是追根求源，在根本上下功夫具体问题具体分析，只有通过这种方式才能保证微小型企业的发展顺利进行，同时拉动我国经济建设。（一）选题依据随着中国加快经济改革的步伐，有一个小团队，目前正在长大，这是中小企业。相关资料显示，截止到今年年初，我国现存的为小型企业的数量及已经满千家，几乎是每

8、十家企业就有九家企业属于微小企业，无论是在零售网点还是在创造产品产值上都可以与全国的工业相媲美。中小企业创造了全国城镇就业机会的75%。各种数据表明，中小企业在国民经济的发展，增加收入，扩大工作和促进市场竞争中有举足轻重的作用。如此重要的基本力量，在我国的改革开放与经济发展中做出了巨大贡献，却处在生存发展的重重危机中。但是就当下的状况来讲，微小型企业的引资问题已经严重威胁到企业的成长。（二）选题意义改革开放以来，成长中的中小企业已成为促进经济持续健康发展的重要生力军，在国民经济中起着至关重要的作用，对中国国民经济的快速发展做出了巨大的贡献。尽管这些小微企业在国民经济中的地位日益提高，但因为近年

9、来中小企业面临巨大的挑战与竞争，加剧了很多问题，其中最常见的问题是小微企业融资困难。众所周知吸引外资已经成为当下为小型企业的一根救命稻草，所以要推动为小型企业的发展需要做的就是找出为小型企业吸引资金的不利之处，然后进行改革，制定正确的对策才能有效保障为小型企业的良性运行。对于此，本篇文章已经深入研究，着重针对引资问题进行探讨，并且提供一些相关建议和意见。（三）研究及内容在本文的第一部分介绍了中小企业融资在中小企业发展中的重要性。第二部分中小企业融资理论概述。在第三部分是本文的主体部分，主要谈论了中小企业融资的现状。在第四部分主要谈中小企业融资中所存在的困难与成因。在第五部分为中小企业融资难问题

10、的对策。中小企业融资实证研究放在第一章相关研究进行文献回顾二、中小企业融资的相关理论研究尽管现在我国的微小企业势头良好，但是引资困难已经成为微小型企业的心头大患。建立适应企业发展的融资策略与融资方式，是解决长时间困扰中小企业的融资难问题的关键。（一） 中小企业融资的定义1.中小企业的定义所谓小微型企业也就是指规模比较小的企业，但是这种定义只有在我国通用，如果涉足经济学领域那么各国意思相处无几。本文中小微企业即是我国中小企业，指员工在500人以下的企业。2.融资的含义融资，就是指一个企业的资本筹集的活动与进程，详细说就是指公司依据自身的生产经营状况、资金余缺情况，以及公司将来经营成长的需求， 经

11、过科学的预测和决议，把企业的投资人或者债务权利享有人作为引资对象，从他们那获取企业生产发展所需要的资本支持，那么基于这种行为就能保证企业的生产活动顺利进行。通常的情况下，企业为了扩建规模、或者是清偿或者是其他情况的出现才会选择引资。（二）中小企业融资的基本理论小微型企业引资难已经在国际上引发热议，相比较大型企业来说，小微型企业规模小，业务少，如果在缺乏资金支持那么相比较之下风险更大。小企业停业倒闭的几率较大，投资者与银行放款给中小企业需要冒较大风险。由于当下的情况是企业的核心人物通常是多重身份的统一，所以进行探讨吸引资金的问题上，是存在障碍的。中小企业融资的基本理论如下：1.信贷配给理论信贷配

12、比发展于20世纪50年代早期，被作为一个基本假设。均衡信贷是指即便借款方愿意付出条约中价款和非价款条件，贷款需求依然无法满足的情况。如果利率有上限，势必会出现配给。即使银行继续提高利率，信贷需求仍将超过供应。2.中小企业融资周期理论 企业信誉的信息不对称，在企业的发展过程中并不是一成不变的。企业在生命周期的不同时期，采用的融资安排是有差别的。中小企业一般被认为具有自己的融资周期，其财务需求和选择随着企业的发展以及信息不对称的减弱而转变。成生长周期模型并不适合所有的中小企业。公司规模，年龄和信息不完全相关。由于企业的成长状况，不是统一的，所以进行引资的方式或者引资的期限也都有差别。三、 中小企业

13、融资的现状分析（一）中小企业融资的现状就现在的情形看来，微小型企业对于我国经济的拉动作用已是不可替代。国家统计局的统计显示，2009的中国中小企业获得银行只占不到25%的贷款，但它创造的国内生产总值的60%个账户。49.5%的资产排名68.7%的工人，创造销售58.1%社会，也为国家创造45.2%的税。通过数据可以得出结论，小微型企业已经逐渐在我国经济中占有一席地位，并且对于我国经济的发展作出了不可磨灭的贡献。然而，由于客观原因，在中国小微企业的发展道路仍然曲折，需要进一步的发展与完善。（二）中小企业融资的模式随着逐步开放中国金融业的发展，越来越多的新兴融资，融资模式不断出现，现对我国企业接触

14、较多的融资模式进行简要介绍：1.发行债券债券作为一种凭证，旨在向出资者还本付息，当然对于债券来说并不是任意发行的，仅在满足企业需要向社会募集资金的要求，但是其对象一般是企业的投资人。按目前的公司法，具有发行债券资格的对象是有特定要求的，仅仅限于有限责任公司，但是也规定了只有国有公司或者股份公司才允许设立。对于发行方式也有明确要求但是公开募集资金是最常用的方式，并且社会影响力强大。债券发行人还可以申请发行可转换债券。2.民间借贷民间借贷发生在经济较为发达的地区，市场化程度较高，如广东，江苏和浙江省。民间借贷之所以会在这些地方流行甚广，主要是因为以上区域市场广大、经济运转快、资金需求量大，所以这就

15、造成民间借贷市场广阔。但是为了避免不必要的麻烦，借贷之前的准备工作非常重要，在接待书面协议中应该就借贷资金、借贷时间、借贷利率等一一明确。3.信用担保对于信用担保来说，完全是债务人提供的一种信誉，其担保人是债务人与债权人之间的纽带，作为担保人来讲其权限广泛不仅可以有效的维护整个担保过程顺利进行，同时对于管理债务人也具有积极作用，当然发生特殊情况担保人就要履行债务人的责任。4.融资租赁当企业面对经济危机或者是企业出现暂时经济困难时就需要通过某种方式规避风险，付出一定的报偿进而实现企业的平稳运行，那么这种方式就是融资租赁。融资租赁的本质是需要以融资人开始使用资金的价值作为一种计算标准的形式。5.股

16、权转让对于股份制企业来说股权是权力的象征，所以对于股权的处理都是相当严谨的，因为一旦股份转让给其他人员，那么就意味着其他人将成为企业新的股东，那么在以后进行管理股企业的时候，无论是决策权、表决权、还是管理权都将会得到重组。所以进行股权融资时必须思虑再三，那个兼并或者是控股方式进行。6.风险投资所谓风险投资具体指的就是投资公司基于获取高利润的需要以养老保险金、慈善组织、保险公司、等为对象进行投资的行为，由于公司是以营利为目的的所以进行投资的目的还是在于收益，对于风险投资来说，其幕后的操作者是投资公司，但是他们会对投资行为负责任，在当今社会技术研究是焦点。 7.融资项目所谓项目融资具体指的就是项目

17、的发起者为了促进该项目研究的继续进行而向社会进行募集资金的行为，但是比较特殊的就是企业会议该项目的所有资本作为承担贷款的形式，该种项目主要集中于国家的一些矿产、油气、冶炼的行业，所以以往的引资方式资金量不稳定无法保证这些项目的顺利开展。一旦这些项目开展并取得利益时就有了还本付息的资本了。四、 中小企业融资存在的困难与成因（一）中小企业融资存在的困难1.直接融资的渠道太窄进行直接融资，不论是通过股票还是债券，按照公司法里的规定需要满足一定的条件才可以。由于以上的要求主要是针对大型企业定制的，尤其是在范围，以及资金储备上根本不适合小微型企业。2.银行贷款难上加难 之所以现在的企业在引资上面有很大难

18、度，主要是由于传统的民间融资方式已经不适应社会发展的需求了，所以对于小微型企业来言商业银行的地位越来越突出。而国有商业银行，从其性质来讲，是国家的大型金融机构，主要服务于国有大中型企业。可国有银行对中小企业的小型贷款往往不重视，而且出于风险考虑，银行也不愿为中小企业发放贷款。因而，中小企业想取得贷款变得越来越困难。3.间接融资困难对于小微型企业来说，要有效保障企业的运作那么在资金收集上是非常重要的，但是值得注意的是传统的引资方式太片面，无法应对现在企业的发展，同时，由于向银行机构进行借款往往负担很重，所以对于小微型企业来说能够成功获取资金概率是非常低的，再加上，在银行办理贷款手续繁琐，程序复杂

19、，花费颇多这些都是小微型企业难以承受的。4.各种政策上受到不平等待遇 目前，我国仍然集中在支持国家经济，仍由国有企业一定意味着计划，大型企业倾斜的融资，中小企业面临着许多不等式限制其发展的政策。相比较大型企业小微型企业的融资难度明显大于国企以及大企业。银行的利率政策里，小微企业的浮动利率幅度足足有50%。5.融资的风险太高由于中小企业的财务管理制度跟大型企业相比往往有很多不合理的地方，因而对资金的合理利用存在问题，存在较大的经营风险跟财务风险。并且，假如资金匮乏，那么对于小微型企业造成的后果是无法承受的。大型企业如果发生了资金短缺，由于其资产实力雄厚，所以可以通过各种方式，增加自己的现金流。由

20、于小微型企业的基础比较弱，实力差距大，所以一旦出现还款困难的局面，那么银行方面施加的压力将会对企业的发展造成影响。因为各类融资成本过高，中小企业的包袱过重，加剧了到期无力偿还本金的请款发生的风险。无疑，这让中小企业的融资更加艰难。6.社会金融服务跟不上 小微型企业的发展过于缓慢，同时在加上现有专业机构组织致力于小微型企业的发展，所以小微型企业寻求支援的难度也相当大。7.管理人员素质相对较低小微型企业多集中于传统的产业加工中所以获利颇低，自然是无法与大型企业相媲美的，对于人力资源这一方面起领导层素质文化、涵养等自然也不能与大型企业同日而语。（二） 中小企业融资困难的成因1.规模小、实力弱、在市场

21、竞争中处于劣势规模小而且实力弱是中小企业一大软肋。容易导致市场失灵的现象。市场失灵就是指在有的领域，市场作用无法会，难以达到理想的经济效率。相比较与其他的企业小微型企业自身基础薄弱，不受重视自然竞争实力差。中小企业进行各种融资都有巨大障碍，融资困难不言而喻。2.产品单一、业绩不稳定、抗风险能力差中小企业由于资金有限，从而没有充足的精力去经营多种产品。在产品种类上小微型企业的产品数量少、质量一般，市场狭窄，所以对于银行来讲这些都是不稳定因素，如果提供资金那么收回资金的风险就会特别大，基于这种状况银行是不愿意承担风险度。3.诚信意识不强、资信程度不高据统计，做过资信评级的中小企业五成都不到。特别是

22、有些小企业，存在着严重的侥幸心理，在运用负债时缺乏必要的责任心与认真态度。有的甚至故意拖欠各种账款隐匿资金，使银行的利益受到损害。受到这种心理的制约，微小型企业偏爱冒风险的行为直接导致企业的信誉受到损害，对于顺利募集资金来讲是相当困难的。4.自有资金不足、内部融资观念淡薄因为中小企业盈利的能力十分有限，因而依靠留存收益来进行融资的方式能获得的资金十分有限。而且由于企业的所有者的内部融资意识淡薄，即使盈余较多，也不愿追加投资。因而，中小企业内部融资的部分几乎为零。5.抵御市场风险能力差尽管当今社会飞速发展，经济水平逐渐与世界接轨，这无疑是对我国企业的发展带来的新的机遇，但是由于我国的小微型企业由

23、于自身存在的弱势，所以在科技力量上、产品研制上都明显无法与世界同步，同时由于小微型企业的管理体系不健全，管理不力，自然对参与企业竞争上面明显处于不利地位，最后就是银行方面，由于提供贷款时需要经过严格考察，放贷要求高，所以对于小微型企业来说还是呈现不信任状态。6.现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通银行也为了控制自身的放款风险，增加盈利，一般都制定了严格的贷款评定标准。由于小微型企业的基础薄弱并且产业资本没有保障，同时市场狭小所以对于小微型企业来讲，要想获取银行的认可无论在程序上还是在产业固定资产上面都不符合银行的要求。中小企业由于自身的原因难以提供符合要求的抵押物，而且担保公司的担保手续费

24、较高。7.贷款审批程序与中小企业的资金需求不适应对于银行来说办理贷款业务的最终的目是获取利息，所以最基本的就是确保贷出资金能够收回，所以基于这种要求，办理贷款业务时必要严格审查，严格程序。中小企业并不需要大额资金，但对资金的到款速度有较高要求，这就与银行的贷款程序产生了冲突。据调查，许多中小企业贷款，有的因资信评级过于严苛难以达到导致贷款失败，有的因为放款速度过慢，延误了企业的用款时机，企业只好主动放弃。因此，贷款程序繁琐，耗时长等问题，使中小企业不得不放弃银行贷款。五、 中小企业融资的对策建议（一）政府充分发挥宏观调控的作用政府在小微型企业的发展中起着不可低估的作用，尤其体现在宏观上，首先立

25、足国情，吸取经验。银行的目标应该是依靠政府资金帮助政府实现经济政策，为中小企业提供完善快捷的服务。第二：制定优惠政策，引导民间投资的合理流动。加大对小微型企业的投资力度，尤其体现在经济、政治、以科技上。第三：改善与完善法律保障体系。政府应出台相针对性的行政法规和具体的政策措施，以促进中小企业的全面发展。（二）建立专门为中小企业服务的中小金融机构由于小微型企业引资困难上的难题不是单一的，所以研究时就要综合考虑。国有商业银行与中小企业如果暂时无法沟通，政府可以尝试帮助建立一些中小金融机构，专门帮助解决中小企业的融资问题。由于中小金融机构一般设置在基层，因此我们可以了解该公司的信用状况，明确管理的现

26、状与发展前景，比较容易克服“信息不对称的缺陷”。这将解决中小企业贷款成本高，手续多，时间长的问题。所以对于解决小微型企业引资现状是极其有利的。（三）完善资金支持体系资本市场体系还有待完善，股票市场、基金市场跟债券市场都可以作为直接融资的新渠道。完善资金支持体系首先要从政府出发，政府应加大投资力度，切实吸引资金为小微型企业的发展提供后盾，同时还要强化奖励机制，变革融资管理体制；应允许并勉励民间资金参股，在清理、整治、规范、农村信用社的基础上，将满足乡镇企业、个体私营企业和农民的需求作为服务宗旨，切实保障小微型企业的资金支持。（四）大胆开展金融创新、满足中小企业的要求国有商业银行应力求满足客户不同

27、层次的需求，积极大胆创新，扩大他们的服务。关于对待中小企业，第一：依据中小企业的特质，积极开展股票质押贷款，商业贷款，政策性贷款，贷款的客户，国内证券信用业务。第二：在企业的不同时期，提供不同的服务。创业公司来帮助他们进行市场分析产品支持新项目的决策，然后建设性贷款。这不仅会降低企业的经营风险，也降低了银行破产的贷款风险，企业的发展，提供折扣的结算，由企业发行的信用证。（五）规模合理化、经营科学化对于小微型企业而言，应该主动加强教育，不但提高自身的素质，同时积极总结经验，强化组织管理工作。第一：充分了解自身能力，避免资源的浪费；但更不能盲目扩大规模。第二：科学管理，提高产品含金量，减少资金投入

28、。做到这一点，将企业做大做强，融资机会便会更多。（六）重视培养无形资产由于小微型企业长期以来的发展不占优势，所以对于小微型企业来说要扩展企业规模、增加企业的凝聚力、增强企业的自尊心、自信心是非常有利于企业的发展的，但是值得注意的是，传统的资产的扩建对于小微型企业来说是不具有竞争优势的，所以要使企业获得长足的发展另觅出路是非常必要的，尤其是对于小微型企业深入改革而言。所以这时，无形资产是值得重视的，首先无形资产在盈利上面形势喜人，其次就是无形资产在传统企业中刚刚起步，对于推动企业的发展具有重要作用，相关的无形资产主要有：知产、商标、专利、土地使用等。事实上，企业如果能够对这些无形资产积极关注，那

29、么未来企业无论是扩建规模还是吸引资金都会有优势。（七） 加快中小企业财务及人事制度改革的步伐加强企业内部财务管理，规范企业的财务制度，避免会计信息失真的情况发生。（八）创新融资手段、增加企业融资渠道通过企业引资的过程可以看出，企业引资的手段是多种多样的，但是对小微型企业来说，仅仅通过以上的引资方式进行融资，是非常有难度的，所以小微型企业要想获取更多的资金作为发展的后盾，创新设计、改革机制、拓展新方式是极其重要的。首先可以利用传统的方式依靠典当或者票据，同时还可以进行合作、吸收农民投资等方式。（九）扩大宣传范围，建立健全信用保障体系 之所以要从市场机制中建立健全信用保障体系， 主要有两方面的原因

30、：首先就是从商业银行的角度出发，第一，强化信用建设。及时增补原有信用规定，坚持有法可依、有法必依、执法必严、违法必究。其次就是要从小微型企业角度出发。完善信用管理体系，不断提高小微型企业的素质，深化小微型企业格局，同时对于市场要积极强化管理力度，保证信用市场秩序的建立。最后就是要从我国政府角度出发。教育是发展的基石，所以政府应该加强信用建设，确保企业树立信用意识，同时要软硬兼施，建立健全信用制度、监督制度建设。致 谢参考文献（1） 董振锋我国中小企业融资难的现状及对策J中小企业管理与科技（上旬刊），2014（01期 ）：62-63（2） 韩意中小企业融资渠道浅析J合作经济与科技，2014（1月

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