证券基础知识考试重点总结(证券从业资格考试).pdf

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1、第一章证券市场概述1、证券：法律凭证、书面凭证、纸面形式（或证监会规定的其他形式。），用以证明权利或曾经发生的行为。2、有价证券：标有票面金额，用于证明持有人或指定的特定主体对特定财产拥有所有权、债权、相关收益权的凭证。这类证券本身没有价值，但因为代表权利，可以买卖和流通，有交易价格。3、有价证券属于：虚拟资本4、虚拟资本：以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。（独立与实际资本之外的一种资本存在形式，本身不在实体经济运行过程中发挥作用。）5、通常，虚拟资本的价格总额不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。6、有价

2、证券分为：广义、狭义。7、广义：资本证券、商品证券、货币证券8、狭义：资本证券9、商品证券定义：证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。10、货币证券定义：本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。1 1.资本证券定义：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。（持有者有收入请求权）12、有价证券的主要形式指：资本证券。13、属于商品证券的有：提货单、运货单、仓库栈单等14、货币证券主要有2大类：1商业证券（主要是商业汇票和商业本票）；2银行证券（银行汇票、银行本票、支票）15、有价证券种类：按证券发行主体区分、按是否在交易所挂牌区分、按募集方式区分、按证券所代表的权利性质区分。

3、16、按发行主体分类：政府证券、政府机构证券、公司证券。17、中央债券也称：国债，通常由一国财政部发行。18、我国目前不允许：除特别行政区以外的各级地方政府发行债券。19、我国目前不允许：政府机构发行债券。20、公司证券范围：股票、公司债券、商业票据等。21、在公司债券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融“证”券，其中尤以金融“债”券最为常见。22、按是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券。23、匕市证券（定义）：经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。24、非上市证券（定义）：未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。2

4、5、非上市证券：“不允许”在证券交易所交易，“但可以”在其他证券交易市场发行和交易。26、属于非上市证券的有：凭证式国债、电子储蓄国债、普通开放式基金份额、非上市公众公司的股票。27、按募集方式分类：公募证券、私募证券。28、公募证券：通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并采取公示制度。29、私募证券：向少数特定的投资者发行的证券，审杳条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。30、属于私募证券的形式有：我国信托投资公司发行的信托计划、商业银行和证券公司发行的理财计划、上市公司采取定向增发方式发行的有价证券。31、按证券所代表的权利性质分类：股票、债券、其他证券。

5、32、证券市场上两个最基本和最主要的品种是：股票、债券。33、其他证券范围：基金证券、证券衍生产品（如金融期货、可转换证券、权证等）。34、有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性。3 5、证券具有极高流动性需满足的条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。3 6、实现证券流动性的方式：到期兑付、承兑、贴现、转让。3 7、证券的风险性：实际收益与预期收益的背离，或者说证券收益的不确定性。3 8、债券一般有明确的还本付息的期限。是对融资双方的保护，具有法律约束力。3 9、股票没有期限，可以视为“无期证券”。4 0、证券市场是：股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。4

6、 1、证券市场是：市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。4 2、证券市场以证券发行与交易的方式实现了“筹资与投资”的“对接”。有效化解了“资本的供求矛盾”和“资本结构调整”的难题。4 3、证券市场的3 个“显著”特 征（3 个直接交换的场所）：价值、财产权利、风险。4 4、有价证券本质上是：价值的一种直接表现形式。4 5、证券市场结构：证券市场的“构成”及其各部分之间的“量比关系”。4 6、证券市场结构有多种，重要的有：层次结构、多层次资本市场、品种结构、交易场所结构。4 7、层次结构：证券进入市场的顺序而形成的结构关系。4 8、按层次结构划分：发行市场、交易

7、市场。（发行市场又叫一级或初级市场；交易市场又称二级或次级市场）4 9、多层次资本市场体现在：区域分布、覆盖公司类型、I二市交易制度以及监管要求的多样性。5 0、根据所服务和覆盖的上市公司类型分为：全球性市场、全国性市场、区域性市场。5 1、根据上市公司规模、监管要求等差异可分为：主板市场、二板市场（创、业板或高新企业版）。5 2、根据交易方式分为：集中交易市场、柜台市场（或代办转让）。5 3、品种结构关系构成：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。5 4、债券时债权凭证：持有人与发行人之间是债权债务关系。5 5、封闭式基金在证券交易所挂牌交易。5 6、开放式基金通过投资者向基金管理公司申

8、购和赎网实现流通转让。5 7、交易所交易基金（E T F）和 I:市开放式基金（L O F）,使开放式基金也可以在交易所挂牌交易。5 8、交易所结构，按交易活动是否在固定场所进行，分为：有形市场（场内市场）、无形市场（场外市场）。5 9、证券市场走向集中化的重要标志之一是：有形市场的诞生。6 0 s 目前，场内市场和场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。6 1、证券市场综合反映国民经济运行的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表6 2、证券市场的3 大基本功能：筹资一投资功能、定价功能、资本配置功能。6 3、证券价格的高低，由证券所能提供的“预期报酬率”的高低来决定的。6

9、 4、证券发行人是指：为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。6 5、证券发行人包括：公 司（企业）、政府、政府机构。6 6、企业的组织形式可分为：独资制、合伙制、公司制。6 7、现代股份制公司主要采取：“股份有限公司”、“有限责任公司”两种形式。6 8、能发行股票的只有：股份有限公司。6 9、公司发行股票所筹集的资本属于“自有”资本：通过发行债券筹集的资本属于“借入”资本。7 0、筹措长期资本的主要途径：发行股票、发行长期公司（企业）债券；7 1、补充短期流动资金的主要手段是：发行短期债券。7 2、公 司（企业）作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势，原因是随着科学技术的进步和资本有机构

10、成的不断提高，公 司（企业）对长期资本的需求将越来越大。7 3、在公司债券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为“金融证券”。（我国和日本如此，但股份制金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而是归了一般的公司股票。）7 4、欧美国家能够发行证券的金融机构一般都是股份公司，所以将金融机构发行的证券归入“公司证券”。7 5、政府发行的证券品种仅限于：债券。7 6、中央政府债券：无风险债券；对应的收益率称为：无风险利率。是金融市场最重要的价格指标。7 7、中央银行作为发行主体，主要涉及两类证券：中央银行股票、特殊债券。7 8、中央银行股票主要以美国为例，采取股份制组织结构，通过发行股票募集资

11、金，但中央银行并不享有决定中央银行政策的权利，只能按期收取固定的红利，类似于优先股。7 9、特殊债券：主要是中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。8 0、中国人民银行从“2 0 0 3 年起”开始发行中央银行票据，期限从3 个月到3 年不等，主要用于对冲金融体系中过多的流动性。81、证券投资人指：通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。82、证券投资人分为：机构投资者、个人投资者。83、机构投资者主要有：政府机构、金融机构、企业和事业法人、各类基金。84、参与证券投资的金融机构包括：证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、合格境外机构投资者（Q F I I）、主权

12、财富基金、其他金融机构。85、证券经营机构是证券市场上“最活跃的投资者”。86、证券经营机构的可用于进行投资的资金范围：自有资本、营运资金、受托投资资金。87、根据我国 证券法规定：证券公司可以通过从事“证券自营业务”和“证券资产管理业务”，以自己的名义或代其客户进行证券投资。88、证券公司从事“自营”业务的投资范围：股票、基金、认沽权证、国债、公司或企业债等上市证券以及证券监管机构认定的其他证券。89、证券公司从事“资产管理”业务的，其投资范围视资产管理业务的方式有所不同。9 0、银行 也金融机构包括：商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。9 1、一

13、般银行业金融机构投资范围仅限于：政府债券、地方政府债券。（而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式）9 2、我国现行法规规定：银行业金融机构可用“自有资金”及银监会规定的可用于投资的“表内资金”买卖：政府债券、金融债券。9 3、银行 业金融机构对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。9 4、银行业金融机构经中国银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。9 5、目前，保险公司已经超过共同基金成为“全球最大”的“机构投资者二9 6.目前我国保险公司的投资资金来源：自有资金、保险收入、受托管理的企业年金。9 7、保险公司投资运作方式：通常采用自设投资部门进行投资、委托专

14、门机构或购买共同基金份额等方式。9 8、保险公司除投资于国债之外，还可以在“规定的比例内”投资于“证券投资基金”和“股权性证券”。9 9、根据中国保监会 保险资产管理公司管理暂行规定（2 0 0 4 年6月 1日起实施），目前国内主要保险公司均发起设立了保险资产管理公司，对保险资产的投资进行集中管理，称为证券市场的重要投资主体。1 0 0、截止2 0 0 7 年末，中国保险业投资类资产规模已超过2 万亿人民币。1 0 1,Q F I I （合格境外机构投资者）制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。1 0 2、

15、在我国，QF I I 指符合 合格境外机构投资者境内投资管理办法规定，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。1 0 3、QF I I 在经批准的额度内，可投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括：交易所内上市股票、交易所内上市权证、中国证监会允许的其他金融工具。1 0 4、QF I I 可以参与：新股发行、可转换债券发行、股票增发、配股的申购。1 0 5、QF I I 的投资规定：(1)单个境外投资者通过Q F II持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%：(2)所有境外投资者

16、对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%；(3)境外投资者根据 外国投资者对上市公司战略投资者管理办法对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制。106、中国投资有限责任公司(中投)，经国务院批准，于2007年9月2 9日宣告成立，注册资本金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，被视为“中国主权财富基金的发端二107、参与证券投资的其他金融机构包括：信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司。108、信托公司投资运作方式：可以受托经营资金信托、有价证券信托、作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投

17、资基金业务。109、我国目前尚未批准企业集团财务公司从事证券投资业务。110,企业从事证券投资资金来源：自己积累的资金、暂时不用的闲置资金。111.我国现行的规定(对企业)：各类企业可参与股票配售、股票二级市场投资；112,事业法人从事证券投资资金来源：自有资金、有权支配的预算外资金。113、基金性质的机构投资者包括：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金。114,我 国 证券投资基金法规定，我国证券投资基金可投资于股票、债券、证监会规定的其他证券品种。115、在大多数国家，社保基金分为2个层次：一是国家以社会保障税等形式征收的“全国性基金”；二是企业定期向员工支付并委托基金管理公司的

18、“企业年金”。116、全国性社会保障基金的用途和管理方式：属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。(这部分资金的投资方向有严格限制：主要投向国债市场。)117、企业年金的投资范围：企业年金由于由企业控制，资金运作周期长，对账户的资产增值有较高要求，但对投资发范围限制不多。118、我国社保基金主要有两部分组成：社会保障基金、社会保险基金。119,社会保障基金的运作依据：2001年底发布的 全国社会保障基金投资管理暂行办法120、社会保障基金的资金来源：国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政划入资金、经国务院批准以其他方

19、式筹集的资金及其投资收益。(同时确认，从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金)121,“全国社会保障基金理事会”直接运作的社保基金的投资范围，限于：银行存款、一级市场购买国债。(其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作，并委托社保基金托管人托管)122、社保基金的投资范围，包括：银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企、亚债、金融债等有价证券。123、社保基金的投资品种比例：(1)银行存款和国债投资的比例不低于50%：(2)企业债、金融债不高于10%；(3)证券投资基金、股票投资的比例不高于40%(4)单个投资管理人管理的社保基金资产投资于一家企业所发行的证

20、券或单只证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%：按成本计算，不得超过其管理的社保基金资产总值的10%.(5)委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20机124、社会保险基金”指社会保险制度确定的用于支付劳动者或公民在患病、年老伤残、生育、死亡、失业等情况下所享受的各项保险待遇的基金，一般由企业等用人单位(或雇主)和劳动者(或雇员)或公民个人缴纳的社会保险费以及国家财政给予的一定补贴组成。(现阶段，我国社会保险基金的部分积累项目主要是养老保险基金，其运作依据是劳动部的各相关条例和地方的规章。）125、全国社会保障基金理事会2006年年报数据

21、，截止2006年底，我国社保基金资产规模达到2827.6亿，其中证券市场相关投资约占2/3。126、企业年金：企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金。127、根据我国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构进行证券投资。128、根据2004年2月发布的 企业年金基金管理试行办法规定，企业年金基金财产的投资范围包括，限于：银行存款、国债、其他具有良好流动性的金融产品（包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等）。129、企业年金基金财产投资按市场价计算应符合下列规定：（1）投

22、资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%；（2）投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。（其中投资国债的比例不低于基金净资产的20%）（3）投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。（其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%）（4）劳保部、银监会、证监会、保监会，将根据实际情况适时调整投资管理机构、投资产品、投资比例。（5）单个投资管理人管理的企业年金财产，投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不

23、得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%,也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%.（6）企业年金基金限制：不得用于信用交易、不得用于向他人贷款和提供担保、投资管理人不得从事使企业年金基金财产承担无限责任的投资。130,社会公益基金：指将受益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。（我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。）131、个人投资者：从事证券投资的社会自然人。132、为保护个人利益，对于部分高风险证券产品（如衍生产品、信托产品），监管法规除要求个人具备一定的经济实力外，还要求相关个人具有一定的产品知识，并签署

24、书面的知情同意书。133、证券市场中介机构：为证券的发行、交易提供服务的各类机构。（包括：证券公司、其他证券服务机构。合称为证券中介机构）134、证券中介机构主要有：证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构。135、2006年1月1日，经修订的 证券法将又有的分类监管的规定调整为按照：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销和保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务类型进行管理。136、过去的“综合类”证券公司和“经纪类”证券公司叫法不再存在。137、我 国 证券法规定，证券登记结算机构是不以营利为目的的法人。138、证券服务机构：依法设立的从事证券服务业务的法人机构。139、证券服

25、务机构主要包括：证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。140,自律性组织：证券交易所、证券业协会。141、证券业协会是社会团体法人。142,证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。143、在我国，证券监管机构是指中国证监会及其派出机构。144、证券市场的历史要比商品经济短很多。1 4 5、证券市场从无到有形成的原因：(1)得益于社会化大生产和商品经济的发展；(2)得益于股份制的发展；(3)得益于信用制度的发展。1 4 6、证券发展史可分为5 个阶段：萌芽阶段、初步发展阶段、停滞阶段、恢复阶段、加速发展阶段。1 4 7、证券发展史各阶段所发

26、生具有代表性的事件：(1)萌芽阶段：1 6 0 2 年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立。1 8 0 2 年，英国第一家证券交易所正式获得英国政府批准，即为现在的伦敦交易所的前身。最初主要交易“政府债券”，之昭公司债券和矿山、运河股票逐渐上市。美国证券市场是从买卖政府债券开始的。1 7 9 0 年，美国第一个证券交易所一费城证券交易所，成立。(2)初步发展阶段：标志是：2 0 世纪初，资本主义从自由竞争阶段过渡到垄断阶段。代表现象：股份公司数量剧增、有价证券发行总额剧增。(3)停滞阶段：标志是：1 9 2 9 年一1 9 33年，资本主义国家爆发了严重的经济危机。(4)恢复阶段：标

27、志是：世界大战后至2 0 世纪6 0 年代，因欧美与日本经济的恢复和发展。(5)加速发展阶段标志是：从 2 0 世纪7 0 年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面。重要标志是反映证券市场容量的重要指标证券化率(证券市值/G D P)的提高。1 4 8、国际证券市场全球化的趋势主要表现在：(1)、证券市场一体化；(2)、投资者法人化;(3)、金融创新深化；(4)、金融机构混液化：(5),交易所重组与公司化；(6)、证券市场网络化；(7)、金融风险复杂化；(8)、金融监管合作化1 4 9、证券市场一体化具体反映：(1)从证券发行人或筹资者层面看，异地上市、海外上市以及多个市场同时卜.市的公司数量和

28、发行规模日益扩大，海外发行主权债务工具的规模也非常巨大。(2)从投资者层面看，随着资本管制的放松，全球资产配置成为流行趋势，个人投资者可以借助互联网轻松实现跨境投资，以全球基金、国际基金为代表的机构投资者大量投资境外证券，主权国家出于外汇储备管理的需要，也形成对外国高等级证券的巨大需求，(3)从市场组织结构层面看，交易所之间跨国合并或跨国合作的案例层出不穷，场外市场在跨国购并等交易活动的驱动下，也渐趋融合。(4)从证券市场运行层面看，全球资本市场之间的相关性显著增强。(5)从产品设计与创新、投资理念、监管制度等角度看，全球化趋势也非常明显。15 0、进入21世纪，国际证券市场发展的一个突出特点

29、是：各种类型的机构投资者快速成长，它们在证券市场上发挥出日益显著的主导作用。15 1,根据经济合作与发展组织(O E C D)机构投资者统计报告(O E C D,20 0 4),20 0 1年底，2 8 个 O E C D成员国的机构投资者总共管理超过35 万亿美元的总资产。其中美国机构投资者管理着超过19 万亿美元的资产，超过了商业银行。15 2、金融创新深化的具体体现：(1)在有组织的金融市场中，结构化票据、交易所交易及基金(E TF)、各类权证、证券化资产、混合型金融工具和新型衍生合约不断上市交易；(2)从功能上看，天气衍生金融产品、能源风险管理工具、巨灾衍生产品、政治风险管理工具、信贷

30、衍生品层出不穷，极大地扩展了“金融帝国”的范围：(3)场外交易衍生产品快速发展以及新兴市场金融创新热潮也反映了金融创新进一步深化的特点；15 3、什么事件标志着金融分业制度的终结：19 9 9 年 11月4日，美国国会通过 金融服务现代化法案，废除了 19 33年经济危机时代制定的 格拉斯一斯蒂格尔法案，取消了银行、证券保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融分业制度的终结。(在此背景下，金融机构之间展开了大规模的购并与跨国购并)1 5 4、进入新世纪以来，在证券市场上最引人注目的事件是欧洲证券交易所的重组。1 5 5、泛欧交易所成立于2 0 0 0 年 3月 1 8 日，由阿姆斯特丹交易所、布

31、鲁塞尔交易所、巴黎交易所合并而成。1 5 6、全球第一家横跨大西洋的纽交所一泛欧证交所成立于2 0 0 6 年6月，由纽约证券交易所(N Y S E)与泛欧证交所(E U RO N E X T)达成总价约1 0 0 亿美元的合并协议。1 5 7、C M E 集团成立于2 0 0 6 年 1 0 月，由芝加哥商业交易所(C M E)和芝加哥期货交易所(C BO T)合并而成。1 5 8、交易所公司化一是证券业应对激烈市场竞争的又一表现。1 5 9、1 9 9 3 年斯德哥尔摩证券交易所上市。1 6 0、2 0 0 2 年 1 2 月6日，芝加哥商业交易所(C M E)在纽约证券交易所首次公开发行

32、股票并上市。1 6 1、证券市场网络化的代表：芝加哥商业交易所率先使用G L O BE X 电子交易系统。1 6 2、2 0 世纪9 0 年代的几大金融危机：(1)1 9 9 2 年英镑危机；(2)1 9 9 3 年日本经济泡沫破灭；(3)1 9 9 4 年一墨西哥金融危机：(4)1 9 9 5 年巴林银行事件；(5)1 9 9 7 年东南亚危机；(6)1 9 9 7 1 9 9 8 年日本许多大型金融机构宣布破产，巨额坏账拖累日本金融和经济；(7)1 9 9 8 年 8 月一俄罗斯债务危机(8)1 9 9 8 年 8 月一香港金管局入市干预；(9)1 9 9 8 年 8月-长期资本公司危机(

33、1 0)1 9 9 9 年巴西金融危机1 6 3、在 2 0 0 7 年美国次级贷款危机的背景下，全球证券市场的发展呈现了一些新的趋势，突出表现在以下3 个方面：(1)金融机构去杠杆化；(2)金融监管的改革；(3)国际金融合作的进一步加强；1 6 4、证券在我国属于舶来品，最早呈现的股票是外商股票，最早出现的证券交易机构也是由外商办的上海股份公所和上海众业公所。上市的证券主要是外国公司的股票和债券。1 6 5、1 8 7 2 年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。1 6 6、1 9 1 7 年，北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务。1 6 7、1 9 1 8 年夏天成立的“北平证券交

34、易所”是中国人自己创办的第一家证券交易所。1 6 8、1 92 0 年 7 月，上海证券物品交易所得到批准成立，是当时规模最大的证券交易所。1 6 9、新中国的资本市场发展历史分为3 个阶段：(1)新中国资本市场的萌芽(1 97 8 1 992 年)(2)全国性资本市场形成和初步发展(1993 1998年)(3)资本市场的进一步规范和发展(1999年至今)170、中国资本市场萌芽的标志：1978年12月，以党的十一届三中全会的召开为标志，经济建设成为国家的基本任务，改革开放成为中国的基本国策。171、新中国重启国债发行是在1981年7月，改变了我国传统“既无外债、又无内债”的计划经济思想。17

35、2、1982年 和1984年，企业债和金融债开始在新中国出现。173、1987年9月，中国第一家专业证券公司一深圳特区证券公司成立。174、1990年12月1 9日，上海证券交易所开、也；175、1991年7月3日，深圳证券交易所开业；176、1991年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为新中国期货交易的 实质性发端”。177、1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约特级铝期货标准合同，实现了由远期合同向期货交易的过渡。178、总体上看，中国资本市场萌生源于中国经济转轨过程中企业和公众的内生需求。179、1992年10月，国务院证券管理委员会(国务院证

36、券委)和中国证监会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。180、1997年11月，中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。181、1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会称为全国证券、期货市场监管部门，建立了集中统一的证券、期货市场监管体制。182、1998年1 2月，我 国 证券法正式颁布并于1999年7月实施，这是新中国第一部规范证券发行与证券交易行为的法律，并由此确认了资本市场的法律地位。183、2001年12月，中国加入WTO,中国经济走向全面开放，金融改革不断深化，资本市场的深度和广度日益

37、拓展和扩大。184、由于资本市场发展过程中积累的遗留问题、制度性缺陷和结构性矛盾逐步显现，从2001年开始，市场步入了连续4年的调整阶段：股票指数大幅下挫；新股发行和上市公司再融资难度加大、周期变长；证券公司遇到了严重的经营困难，到2005年全行业连续4年总体亏损。185、为了积极推进资本市场改革开放和稳定发展，国务院于2004年1月发布了 关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础。186、2005年11月，修订后的 证券法利 公司法颁布，并于2006年1月1日起实施。187、2007年新修订的 期货交易管理条例发布实施。188、2007年，证券公司监

38、督管理条例 证券公司风险处置条例正式发布实施。189、中小板市场的推出和代办股份转让系统的出现，是中国在建设多层次资木市场体系方面迈出的重要一步。190、2007年末，沪、深市场总市值位列全球资本市场第三：2007年首次公开发行股票融资4595.79亿元，位列全球第一。191、将发展中国资本市场提升到国家战略高度的标志是：2004年1月3 1日发布的 关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见。该意见首次就发展资本市场的作用、指导思想和任务进行全面明确的阐述，对发展资木市场的政策措施进行整体部署，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了 9个方面的纲领性意见(简称国九条)192、国

39、九条的主要内容：(1)充分认识大力发展资本市场的重要意义；(2)推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务：(3)进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展；(4)健全资本市场体系，丰富证券投资品种；(5)进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作；(6)促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平：(7)加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平；(8)加强协调配合，防范和化解市场风险；(9)认证总结经验，积极稳妥地推进对外开放；193、中国证券市场对外开放可分以下3个层次：(1)在国际资本市场募集资金；(2)开放国内资本市场；(3)有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场。194、我

40、国股票市场融资国际化的突破口是：B股、H股、N股等股权融资。195、我国自1992年开始在上海、深圳证券交易所发行“境内上市外资股”(B股)。196、我国自1993年开始发行境外上市外资股(H股、N股等)。197、我国国内机构首次在境外发行外币债券是：1982年1月，中国国际信托投资公司在日本债券市场发行了 100亿日元的私募债券。198、标志着中国正式进入国际债券市场的事件是：1984年，中国银行在日本东京公开发行200亿日元债券。199、标志着我国主权外债正式起步的事件是：1993年9月，财政部首次在日本发行了 300亿日元债券。200、1982年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的

41、海外证券公司。201、截止2007年1月3 1日，已有107家外资证券经营机构在华设立了代表处。202、1995年5月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了“中国国际金融有限公司”，称为我国“首个”中外合资证券公司。203、截止2008年3月，我国已相继与3 6个国家(或地区)的证券(期货)监管机构签署了 3 9个监管合作备忘录。204、中国证监会在1995年加入了“证监会国际组织”，并在1998年当选为该组织的执委会委员。205、标志着我国证券业对外进入了一个全新阶段的事件是：2001年1 2月1 1日，我国正式加入WT0。206、我国证券业在加入WTO后的5年过渡期

42、中，对外开放的内容主要包括：(1)外国证券机构可以(不通过中方中介)直接从事B股交易；(2)外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员；(3)允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入3年内，外资比例不超过49%；(4)加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。合营公司可以(不通过中方中介)从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。(5)允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用杳询与分析，投资与有价证券研究与咨询，公开收购及公司重组等：对所有新批准的证券业务给予国民

43、待遇，允许在国内设立分支机构。207、可由证券交易所受理的是：外国证券机构直接从事B股交易及外国证券机构驻华代表处成为证券交易所的特别会员的申请。208、由中国证监会受理的是：新建合营从事证券投资基金、证券承销业务公司的设立。209、2002年7月，为了兑现我国加入WTO后的承诺，上海证券交易所先后颁布了 境外证券经营机构申请B股席位暂行办法I:海证券交易所境外特别会员管理暂行规定，以适应境外证券经营机构参与上海证券交易所市场业务的需要。2 1 0、2 0 0 2年1 1月接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员，批准“本内藤证券直接申请B股席位。2 1 1、2 0 0 2年一系列涉及对外开放

44、的重大法规和办法接连出台，标志着我国资本市场发展出现了质的飞跃，正步入一个“全方位对外开放”的新阶段。2 1 2、2 0 0 3年5月2 7日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（Q F I I）；2 1 3、截止2 0 0 8年1 2月，已有7 6家合格境外机构投资者获得中国证监会批准进入我国证券市场。2 1 4、截止2 0 0 8年年底，共批准了 9家外资参股证券公司，3 3家外资参股基金公司。2 1 5、2 0 0 5年，我国开始对人民币汇率形成机制进行改革，并对资本项目管理的改革进行探索。2 1 6、2 0 0 6年6月，中国银监会印发 关于商业银行开展代客境外理财业务有关问题的

45、通知，明确商业银行开展QD I I业务的方式、投资范围和托管资格管理等。2 1 7、2 0 0 7年5月，中国银监会印发 关于调整商业银行代客境外理财务境外投资范围的通知，将境外投资范围从固定收益类产品扩大到股票和基金等非固定收益类产品，并对投资比例、起点金额和投资市场进行限制。2 1 8、2 0 0 7年4月，中国银监会与香港银监会签署监管合作谅解备忘录，就双方监管职责、信息共享等事项进行约定，有效促进该项 业务平稳健康发展。2 1 9、2 0 0 7年1 0月，中、英两国金融监管部门就商业银行代客境外理财业务做出监管合作安排，中国的商业银行可以代客投资于英国的股票市场以及经英国金融监管当局

46、认可的公募基金，逐步犷大商 业银行代客境外投资市场。2 2 0、2 0 0 3年6月，中国保监会发布 关于保险外汇资金投资境外股票有关问题的通知，明确保险外汇资金投资境外成熟资本市场证券交易所上市的股票，但仅限于中国企业在境外发行的股票。2 2 1、2 0 0 5年初，中国平安保险获批运用自有外汇资金进行境外投资，额 度1 7.5亿美元。2 2 2、2 0 0 5年9月，中国保监会发布 保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则，允许保险公司将国家外汇局核准投资付汇额度1 0%以内的外汇资金投资在海外股票市场，投资对象限于在纽约、伦敦、法兰克福、东京、新加坡和中国香港证券交易所上市的中国企业股票

47、。2 2 3、截止2 0 0 7年1 2月3 1日，国家外汇管理局已批准2 1家保险公司为合格境内机构投资者（QD I I）,获批额度为1 4 4亿美元。2 2 4、2 0 0 6年8月，国家外汇管理局发布了 关F基金管理公司境外证券投资外汇管理有关问题的通知，启动了“基金管理公司”QD I I试点。2 2 5、2 0 0 7年8月，国家外汇管理局批复同意天津滨海新区进行境内个人直接投资境外证券市场的试点，标志着资本项下外汇管制开始松动，个人投资者将有望在未来从事海外直接投资。第 二 章 股 票1、股票的形式：我 国 公司法规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。2、股票

48、应载明的事项主要有：公司名称、公司成立日期、股票种类、票面金额、代表的股份数、股票的编号。（股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样）3、股票的性质：股票是有价证券、股票是要式证券、股票是证权证券、股票是资本证券、股票是综合权利证券。4、有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。5、股票具有有价证券方面的特征：（1）虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权；（2）股票与它代表的财产权不可分离的关系，二者合为一体。6、股票的转让就是股东权的转让。7、股票是要式证券：股票应具备 公

49、司法规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。8、证券可以分为：设权证券、证权证券。9、设权证券：指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生的，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。10、证权证券：指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。11、为什么说股票是证权证券：股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，股票只是把已经存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。12、股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。13、股票又不是一种“现实的资本，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司

50、用于营运的真实资本。股票独立于真是资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是 一 种“虚拟资本”。14、股票既不属于物权证券，也不属于债券证券，而是一种综合权利证券。15、物权证券：指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的政权。16、债权证券：指证券持有者为公司债权人的证券。17、股票持有者作为股份公司的股东，享有独立的股东权利，换言之，当公司股东将出资交给公司后，股东对其出资财产的所有权就转化为股东权（股权）18、为什么说股票既不是债权证券，也不是物权证券？股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。股东虽然是公司财产的所有人，享有种种权利，但对于公司的财产