工程机械行业报告.ppt

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1、议题 装载机行业研究 挖掘机行业研究 道路机械行业研究 小型设备行业研究装载机行业研究主要内容 市场总量判断 市场结构分析 战略主张分析在过去几年中，装载机获得了高速发展，国内销售数量达到了10万台，主要的驱动因素来源于全社会固定资产投资的增长关键驱动因素全社会固定资产投资额的不断增长装载机价格的不断下降销售网络不断完善 消费观念不断改变 资料来源：工程机械商贸网面向未来，我国装载机市场的总体价值仍会保持一定的增长，预计至2010年市场规模达到300亿装载机销售额 亿元人民币资料来源：统计年鉴、远迅战略分析但是，未来全社会固定资产的投资对装载机的销量拉动效应将有所减弱装载机销售数量（台）全社会

2、固定资产投资额（10亿元）装载机行业销售（百万元）资料来源：统计年鉴、远迅战略分析保有量不足，销量大增保有量很高，减弱新设备购买社会保有机器可以满足大部分工程需要，增量需求降低国外市场成为有益的补充挖掘机替代存量利用率社会保有量大幅增加，未来产品存量的利用率将逐步提高，固定资产投资对整机的增量需求减弱市场的保有量的发展趋势*工程机械的更新换代以中长期为主（3年）,而以8-10年为最高,所占比例为23.9%。闲置产品的处理上，以出租、出售为主，这两种处理方式的比率之和达到61.7%，为租赁市场的发展奠定了基础 二手设备市场将逐步兴起单位：万台 2004年末 西安西北二手工程机械交易市场投入运营

3、123北京二手工程机械市场正在筹建，预计2005年开业.工程机械租赁呈快速发展趋势装载机存量的利用率将大幅提高资料来源：统计年鉴、远迅战略分析*没有计算设备报废数量在未来挖掘机对装载机的替代效应将充分体现2003年装载机和挖掘机占工程机械市场价值比例装载机挖掘机械2010年装载机和挖掘机占工程机械市场价值比例注：其他包括电梯和扶梯、工程机械零部件、路面机械、压实机械、工程起重机械、混凝土机械其它123铲土运输机械 挖掘机械资料来源：工程机械商贸网、远迅战略分析关键原因源于性能上挖掘机比装载机更有优势，2010年国内挖掘机和装载机每年的销售数量比例将达到1比1挖掘机可以替代装载机60%的功能 挖

4、掘机对装载机高端用户影响较大 小型挖掘机对装载机构成比较大的威胁 挖掘装载机在未来具有更大的成长空间挖掘机挖掘装载机评述挖掘机具有更好的性能和效率信贷配套体系的完善将促进挖掘机的进一步消费挖掘装载机未来形成规模化后竞争力将进一步加强挖掘装载机更适合于小规模客户使用挖掘装载机可以替代小型装载机的全部功能装载机行业分析 市场总量判断 市场结构分析 战略主张分析装载机行业产品趋于同质化，主要厂家的销售收入近年都保持大幅增长2004年 2003年2003年到2004年前八名厂家的销售数量变化资料来源：工程机械商贸网 2004年2003年装载机行业竞争激烈，市场集中度逐步加强来源:远迅战略分析20012

5、003年装载机的市场集中度2001200220032004年主要厂家销售收入、主营利润和净利润对比主营业务收入 主营利润净利润单位：百万元装载机行业主要厂家的利润水平有很大差距，差距源于产品结构的差别和内部控制水平的高低20012004装载机主要厂家利润增长情况单位：百万元2001 20022003 2004资料来源：上市公司年报未来的销售增长区域将集中在东北、西北及中部地区，江苏江苏、山西等重要的销售区域由于保有量的快速上升将呈现逐步下降趋势单位：台1234中低端产品向高端产品的消费倾向明显，在未来装载机的销量中，30型、50型仍将为销量的主力机型，小型装载机、挖掘装载机的需求将逐步增长，2

6、0032004 2003-2004年装载机的产品主要机型增长图2003年装载机的产品主要机型比例 2004年装载机的产品主要机型比例未来主机销量收入将逐步向服务收入转化，主机销售利润将逐步向服务利润转化销售收入利 润2015 2010 2004 2006 20082015 2010 2004 2006 2008服务包括：三包服务、工时费、设备大修、配件销售、信贷服务、二手设备经营及设备租赁2002年卡特200亿的销售收入中售后服务产生的占25%从产品售后到报废阶段产生的利润接近30%，产品销售本身的利润不过5%-10%服务销售主机销售装载机行业分析 市场总量判断 市场结构分析 战略主张分析来自上游的原材料上涨，再加之装载机价格下降导致装载机主要厂家利润微薄单位：万元在新的价值链里下游的代理商将快速成长，谈判能力将逐步加强价值链各环节零部件提供商 制造商经销商配件维修 服务租赁商二手设备交易市场保有量客户当期购买客户使用需求的客户代理商功能复合化，利润来源多样化，对制造商的依赖逐步降低制造商的横向整合及巨大的产能闲置将使对代理商的争夺更加激烈，代理商和制造商的双向整合加剧