“十四五”规划行业影响展望：制造业和汽车篇-毕马威-2021-34页.pdf

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1、 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019中国美国德国法国日本英国俄罗斯韩国2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。10“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇新能源汽车占比大幅提升自2009年“十城千辆工程”开始，中国新能源汽车产业已经发展了十多年，在国家政策的大力推动下，中国新能源汽车行业积累了可观的先发优势和规模优势，到2018年中国新能源汽车销量达到125.6万辆，

2、增长率达61.7%。不过，2019年中国新能源汽车销量减少为120.6万辆，首次出现负增长，这与2019年新能源汽车财政补贴大幅退坡有关。2020年中国新能源车销量预期将达到130万辆，再次实现正增长。从全球市场来看，中国新能源汽车的发展仍然亮眼，多年稳居全球第一，据EV Sales数据显示，2019年全球新能源汽车销量为221万辆，中国新能源汽车销量占全球市场份额超过50%。同时2019年动力电池累计装车约203GWh，公共充电桩保有量约52万座，这些都体现了新能源汽车在前期快速发展当中，打下了坚实的基础。中国新能源汽车销量以及增长率变化情况数据来源：Wind，毕马威分析0.81.31.87

3、.533.150.777.7125.6120.667.156.837.9323.8342.953.153.361.7-4.0-50050100150200250300350400020406080100120140201120122013201420152016201720182019新能源汽车销量（万辆）同比（%，右轴）新能源汽车产业的发展近期再次获得国家政策利好。2020年10月20日，国务院发布新能源汽车产业发展规划（2021-2035年），明确指出，要强化企业在技术路线选择等方面的主体地位，建立以企业为主体的技术创新体系；加大关键核心技术攻关；加强充换电、加氢等基础设施建设等。这为中国

4、新能源汽车产业未来几年的发展划出了更为清晰的发展路径。按照规划，到2025年，我国新能源汽车新车销量占比达到20%左右。本次建议中也再次强调了加快壮大新能源汽车等产业的发展。2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。11“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇4.我国智能网联汽车产业蓄势待发，经济日报，2016年3月22日。智能网联汽车产业发展驶入快车道智能网联汽车（Intelligent Connected Vehicle，简称ICV）是指车联网与智能车的有机联合，是搭

5、载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，并融合现代通信与网络技术，实现车与人、车、路、后台等智能信息交换共享，实现安全、舒适、节能、高效行驶，并最终可替代人来操作的新一代汽车4。智能网联汽车产业作为未来智能化高科技产业之一，是汽车、电子、信息通信、交通运输、人工智能等多行业深度融合与创新发展的产业集群。从2010年以车载信息娱乐服务为核心的“车联网”概念的萌芽，到2016年以行车安全为核心的智能网联技术路线的提出，再到2017年LTE-V2X无线通信技术标准确定开启商业化进程，再到2020年开始用5G逐步替代LTE实现更高级别的自动驾驶，至今，智能网联汽车产业已经摸索了10年，其产业路径逐渐

6、清晰，产业前景也逐渐明朗。伴随着智能网联汽车产业发展步入快车道，越来越多的企业选择加码这一领域，这其中不仅有汽车企业，还有芯片制造商、通信运营商甚至互联网巨头等。随着“新四化”成为汽车行业发展的共识，越来越多的车企和互联网科技企业在新能源、车联网、无人驾驶解决方案、芯片、5G、高精度定位与地图融合等领域发力，特别是在新基建的浪潮下，以百度、比亚迪、腾讯、华为、金溢科技等为代表的企业进一步加快了将智能网联研发成果产业化落地的进程。近年来各个国家都在强化对于智能网联汽车产业的政策支持，我国也不例外，中国智能网联汽车发展已上升至国家战略层面，发展定位从原来以车联网概念的一个重要组成部分，向智能制造、

7、智能网联等智能化集成行业转移。顶层设计上，车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划（2018年12月）、数字交通发展规划纲要（2019年7月）、交通强国建设纲要（2019年9月）等指导性规划文件密集出台。2020年2月24日，2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。12“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇汽车后市场前景巨大由购买管理转向使用管理近年来，随着经济的发展和居民收入的提高，我国汽车保有量已形成规模并逐年增加。公安部的数据显示6，2020年上半年全国机动车保有

8、量达3.6亿辆，其中汽车2.7亿辆。未来随着中国汽车保有量的稳步提升和汽车车龄的增加，消费者对于养护和维修将有更强的需求，汽车后市场（aftermarket）7规模将进一步增长。尼尔森发布的2019年中国汽车后市场行业研究报告显示，2020年中国汽车后市场规模将达到17,004亿元。建议中所提到的“推动汽车等消费品由购买管理向使用管理转变”正是对我国汽车市场由增量向存量转变，由新车市场转向用车市场等特征的体现。由购买管理向使用管理转变意味着未来汽车政策的立足点将更偏重于使用导向，为汽车消费留出更大的政策空间。近两年相关部委出台的政策也有提出破除乘用车消费障碍，由限制购买转向引导使用等，事实上就

9、是加强使用管理来合理引导居民汽车消费。汽车后市场产业链冗长，整体而言是一个服务市场，结合汽车使用管理这一政策导向，我们认为以下两大细分领域的发展前景良好：5.汽车智能网联是未来竞争焦点，经济日报，2020年11月19日，http:/ 80%的市场份额，主要因为外国传统汽车厂商的新能源汽车车型乏善可陈，入门级乘用车领域尤为如此。尽管本土品牌占据了总体主导地位，却由于产品和消费者认可度变化而面临着受欢迎品牌不断更替的情况。具体而言，补贴后售价低于人民币50,000元的低端微型（A00 级）纯电动车在 2018 年以前广受欢迎，使主要关注此类产品的“知豆”“众泰”等规模较小的 OEM 厂商从中受益。

10、然而，随着补贴的减少和获取补贴技术要求的日益提升，“广汽”“长 城”等具备更强研发能力的大型本土OEM厂商已将此类规模较小的OEM厂商挤出市场，从而占据市场主导地位。此外，通过近期观察我们还发现本土OEM厂商的如下趋势：首先，微型纯电动车出现复苏迹象，其质量和配置均有所提升，较为成功的车型包括“上汽通用五菱”的宏光MINIEV和“长城”的欧拉R1。此类汽车多作为日常低成本短途通勤之用，有别于传统汽车消费理念。其次，部分初创品牌，包括“蔚来”“理想”“小鹏”等，已经通过价格相对更高的新能源车型建立了领先优势。这意味着新能源车型在各消费群体中的接受程度已经得到拓宽，也表示总体汽车市场出现了更为健康

11、的发展。中国新能源汽车品牌零售销量排名资料来源：乘用车市场信息联席会（CPCA）、WAYS、毕马威分析201720192020 年前年前 11 个月个月排名品牌市场份额品牌市场份额品牌市场份额1北汽新能源18.5%比亚迪19.8%上汽通用五菱13.3%2比亚迪15.8%北汽新能源9.2%比亚迪12.7%3上汽7.3%吉利7.0%特斯拉（国产）12.6%4知豆6.6%上汽6.4%广汽5.8%5众泰6.5%特斯拉（进口）5.2%上汽4.6%6江铃6.0%上汽通用五菱5.2%长城4.6%7奇瑞5.2%长城3.8%北汽新能源4.3%8江淮5.0%广汽3.4%蔚来4.0%9长安4.5%长安3.4%奇瑞3

12、.4%10吉利3.9%华晨宝马3.3%理想2.9%2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。17“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇在外国OEM厂商当中，除特斯拉外暂未有其他厂商在这一领域获得显著成功。近几年，在新车销售方面，特斯拉已经凭借进口Model X、Model Y和Model 3 成为10大纯电动车厂商之一，主要得益于其高端品牌形象以及作为纯电动车标准制定者的身份地位。由于进口关税导致进口车型售价高昂，特斯拉过往从未到达新能源汽车销量的塔尖。随着2019年上

13、海工厂的竣工投入生产，全面本土生产的Model 3旋即成为2020年度纯电动车销量领先车型。以往，外国传统OEM厂商在电动化方面步伐较为保守，值得一提的只有销量排名第二的基于燃油车平台打造的宝马530Le插电式混动（PHEV）车型。我们认为，外国OEM厂商过去对电动车缺乏兴趣的主因是他们在燃油车市场已经占据主导地位、尽享高额利润，且新能源汽车的盈利能力和残值仍存在不确定性。因此，以利润率较低或为负的新能源汽车加速取代其燃油车业务在经济上显然不符合常理，尤其是当新能源汽车需求仍较为疲弱之时。然而，近年来尤其是在 2020 年，我们已经看到全球OEM厂商对电气化的投入大幅增加。2.2.未来趋势未来

14、趋势尽管最初犹豫不决，但如今外国OEM 厂商角逐新能源汽车市场的意愿已经变得较为强烈，主要原因如下：政府扶持：为实现新能源汽车推广目标，中国政府已经将现金补贴（尽管金额有所减少且技术要求有所提高）的期限至少延迟至2022 年。此外，还推出了非现金激励措施，如免征购置税（约售价的10%），并在燃油车限购城市提供牌照配额。对于OEM 厂商而言，他们还需遵守双积分政策（新能源汽车积分和平均燃油消耗量积分），即按要求通过生产新能源汽车获得正积分。由于中国仍致力于引领全球电动车行业，预计此类非现金激励措施将继续有效。随着双积分政策的日益成熟和严格，争取积分达标成为每家车企重中之重的任务。基础设施得到改善

15、：当下，消费者对购买新能源汽车的主要忧虑包括里程焦虑和充电设施不足。后续，此类障碍将通过以下手段得以缓解：i）政府、OEM厂商和第三方（例如充电运营商和电力企业）联手推动充电网络迅速铺设；ii）引入能量密度更高/续航里程更长的电池、高压快充、换电等科技手段。在大量铺设充电桩并实施此类创新科技手段方面，中国很可能已走在世界前列，对此我们将在充电章节进行详细探讨。生产成本降低：由于电池成本问题，生产新能源汽车比生产规格类似的燃油车更为昂贵。然而，随着科技的不断进步（例如，电池能量密度提升），电池生产成本正逐步下降。此外，随着排放标准的日益收紧以及物理限制，开发和生产效率更高的内燃机引擎的成本将不断

16、攀升。因此，参与到全球最大汽车市场的OEM 厂商，会发现其利润与其新能源汽车产品规模密切相关。徐徐驾驾财务咨询合伙人毕马威中国A.电动汽车的市场引领电动汽车的市场引领者将持续发生变化。者将持续发生变化。由于传统由于传统OEM 厂商厂商如今更加关注电动化，如今更加关注电动化，国内和国际竞争将越国内和国际竞争将越发激烈。对于资金较发激烈。对于资金较为薄弱的非上市初创为薄弱的非上市初创OEM 厂商，将可能厂商，将可能面临更多挑战。面临更多挑战。各种因素驱动电动化的不断发展各种因素驱动电动化的不断发展，对传统对传统OEM厂商而言尤为如此厂商而言尤为如此2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任

17、公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。18“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇合资企业在市场整合过程中抢占份额合资企业在市场整合过程中抢占份额B.特斯拉和中国造车新势力将对传统特斯拉和中国造车新势力将对传统 OEM 厂商带来挑战厂商带来挑战C.进入下一个十年，外国OEM 厂商将通过其在华合资企业在新能源汽车市场分一杯羹。其中大部分已经宣布将在中国大力加强投资，以表明其在中国市场获得成功的决心。这一个十年与过往十年显著不同，将出现越来越多的新能源汽车专用平台（例如大众的MEB 平台）、电池供应保障方案（例如宝马与宁

18、德时代结盟）以及竞合策略。鉴于外国OEM 厂商已经打造出良好的品牌形象，预计他们会充分利用全新新能源汽车车型（例如梅赛德斯-奔驰的EQC 和保时捷的Taycan）推动增长。整体汽车市场规模的增长可能无法达到所有主流（或非主流）OEM 厂商的销售目标总和。由于新能源汽车研发成本高，以及外国和本土领先的OEM 厂商相继推出更多新能源汽车产品，加上政府提高申请补贴的技术门槛，市场整合将不可避免。相关趋势已经初现端倪，“知豆”和“众泰”等本土传统小型OEM 厂商，以及“博郡”等部分初创新能源汽车OEM 厂商，均已经或即将出局。众所周知，中国的管理者们都欢迎特斯拉这位市场启蒙者所发挥的影响。简而言之，特

19、斯拉在销售这一环节跳过了经销商，并将诸多的科技型配置集成到极具环保概念的汽车中，开创了全新的炫酷汽车消费理念，这对于比欧洲或北美同龄人拥有更多购车预算的中国年轻富裕一代尤其具有吸引力。随着Model 3价格的降低和Model Y开始本土化生产，在可预见的将来，特斯拉仍将维持其市场领导地位。除特斯拉以外，部分本土新能源汽车初创企业也正尝试通过新的商业模式与传统OEM厂商抗衡。例如，尽管传统观点认为本土品牌难以在高端新能源汽车市场生存竞争，但蔚来的销量仍实现节节攀升。尽管传统本土OEM厂商从未在高端燃油车市场获得成功，但蔚来已经通过强调客户体验和基于客户反馈设计和升级产品等手段，在纯电动车市场树立

20、起领先地位。同时，理想还推出了有助应对里程焦虑和充电网络不足等问题的增程式电动车，为市场提供了纯电动车和插电式混动汽车以外的选择。总而言之，我们认为部分新能源汽车初创企业将凭借其差异化的价值主张和独特的产品，在全球参与竞争并发展壮大。为了避免资金短缺，新能源汽车初创企业在支出上已经变得更为理性，部分可能需要以股权投资等形式寻求资源丰富的传统国有汽车厂商支持。目前，股权投资的合作形式已经得到了很好的验证：一汽已经参与了拜腾前几轮上市前融资，并且正协助拜腾进行重组；上汽也参与了威马汽车最新一轮上市前融资；蔚来选择通过与国有汽车厂商广汽设立合资企业，而非股权合作的方式拓展主流消费市场，广汽蔚来推出了

21、首个车型“合创Hycan 007”，已于2020年上市销售。徐徐驾驾财务咨询合伙人毕马威中国新能源汽车行业融资新能源汽车行业融资活动比较频繁。此外，活动比较频繁。此外，市场整合持续不断，市场整合持续不断，市场领导地位也已几市场领导地位也已几经易主。尽管新能源经易主。尽管新能源汽车初创企业仍在不汽车初创企业仍在不断涌现，他们在资本断涌现，他们在资本投入方面已经变得更投入方面已经变得更为理性和克制。为理性和克制。2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。19“十四五”规划行业影响展望|制造业

22、和汽车篇制造业和汽车篇部分示例部分示例传统国内传统国内 OEM 厂商厂商独立新能源汽车品牌独立新能源汽车品牌上汽R东风岚图北汽极狐广汽埃安吉利几何长城欧拉传统国内传统国内 OEM 厂商厂商独立零部件实体独立零部件实体上汽华域长城蜂巢比亚迪弗迪资料来源：据各企业公开信息整理汽车行业战略康康合琦琦伙明明人毕马威中国为应对来自特斯拉和其他新能源汽车初创企业的挑战，许多国内传统OEM 厂商另辟蹊径，设立了具有独立管理层的单独实体，以专门发展新能源汽车及其零部件业务。此类商业模式有助于培养创新思维，优化决策流程，也有利于与外部开展更多潜在合作。如今，上汽和东风等传统国内 OEM 正通过其独立品牌或独立业

23、务实体推出新的新能源汽车产品。对于新能源汽车零部件业务，OEM厂商也正采用类似的方式，如比亚迪的弗迪和蔚来的蔚然动力。独立实体为获取外部战略投资以及与外部合作提供了便利。2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。20“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇新能源汽车的发展将扩大新能源汽车专用模块如电池、电机和电控等及其生产部件的市场规模。尽管新能源汽车电池（至少电芯）的供应仍将由宁德时代和比亚迪等第三方供应商占据主导地位，但其他核心部件的供应很可能出现两大不同阵营。较高端

24、的新能源汽车厂商，如特斯拉和蔚来等，倾向于持有自主核心技术和自行生产新能源汽车核心部件。另一方面，瞄准大众市场的新能源汽车OEM厂商则更关注产品设计，并 将部件外包以最大程度降低先期研发成本。两者之外，还有其他OEM厂商如上汽、比亚迪和长城，会通过其下属零部件供应商开发核心部件供应自身及其他 OEM 厂商。新能源汽车车型的核心部件供应商示例新能源汽车车型的核心部件供应商示例资料来源：盖世汽车国内供应商外国供应商中外合资供应商科技的发展和应用百花齐放科技的发展和应用百花齐放D.核心部件核心部件车型车型电机电机电机控制单元电机控制单元电芯电芯电池管理系统电池管理系统电池组电池组整车控制器整车控制器

25、上汽大众ID.4X联合电子华域电动（上汽子公司）法雷奥西门子联合电子华域麦格纳宁德时代均胜普瑞上汽大众动力大陆集团上汽通用五菱宝骏E300方正电机珠海英搏尔鹏辉能源鹏辉能源缺乏信息上汽通用五菱联合电子广汽埃安V日本电产日本电产宁德时代孚能科技中航锂电广汽新能源广汽新能源缺乏信息吉利几何C日本电产明电舍宁德时代宁德时代时代吉利缺乏信息比亚迪汉EV比亚迪比亚迪重庆弗迪（比亚迪子公司）比亚迪缺乏信息比亚迪蔚来ES6蔚然动力（蔚来子公司）蔚然动力（蔚来子公司）宁德时代联合电子苏州正力蔚来（蔚来参与投资）联合电子小鹏P7精进电动英飞凌（原材料供应商）宁德时代宁德时代宁德时代小鹏威马EX5博格华纳汇川技术

26、宁德时代力神东莞钜威威马沈阳希科泰理想ONE联合电子博格华纳汇川技术宁德时代宁德时代宁德时代缺乏信息特斯拉Model 3缺乏信息特斯拉松下特斯拉松下特斯拉2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。21“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇特斯拉和蔚来均以直销网点和线上销售取代经销商，彻底颠覆了汽车的传统销售模式。此外，与燃油车相比，纯电动车拥有更简单的架构，有助于降低保养要求。因此，传统经销商的一体化4S店（整车销售、零配件、售后服务和信息反馈）商业模式在新能源汽车市场

27、将面临威胁。在可预见的未来，由于4S店的商业模式依然能很好适应传统OEM厂商的营销策略，因此仍将占据主导地位。我们也会发现在销售和服务领域其他 业务形态的涌现，例如 i）单独设置新能源汽车品牌展厅（当前被部分本土新能源汽车初创企业所采用，如威马），ii）为单个或多个品牌设立维修保养中心（已经被特斯拉和蔚来等新能源汽车厂商采用），iii）涉足电池价值链，包括电池测试、充电、换电和电池回收等。因此，我们预计，成立时间较短、规模较小且聚焦于 i）中低端新能源汽车主要模块，ii）及主要模块的部件，如逆变器和微控制单元，和 iii）各控制系统软件/算法供应商的新能源汽车部件供应商，将获得良好的发展机会。

28、这主要源于中国对绝缘栅双极晶体管（IGBT）芯片等外国芯片的严重依赖，此类芯片被广泛应用于新能源汽车。英飞凌、英特尔和英伟达等主要芯片厂商，向研发电池、电控、高级驾驶辅助系统（ADAS）等整机部件模块的中国制造企业提供此类重要部件。中美关系的不确定性可能在未来对此供应链存在颠覆性风险。有鉴于此，中国政府已经在其新能源汽车产业发展规划(20212035年)中将车规级芯片列为战略科技发展项目之一。虽然本土芯片厂商没有必胜的把握，但我们可以预见该领域的企业将获得强力支持。我们可以看到来自本土质优价廉的零部件供应商也逐步向国外供应商发起挑战。上海拿森汽车电子有限公司主要经营先进的线控底盘产品。其智能刹

29、车系统用于改善新能源汽车的刹车性能和能量回收，从而延长行驶里程。其总经理助理黄女士表示，拿森致力于以更有竞争力的价格向OEM厂商提供优质的产品。新能源车的客户画像是受教育程度较高的都市白新能源车的客户画像是受教育程度较高的都市白领领，这个群体偏爱这个群体偏爱线上消线上消费费，熟悉社交媒熟悉社交媒体体。整车厂正在积极探索如何更好地和这一整车厂正在积极探索如何更好地和这一群体互群体互动动，并围绕他们并围绕他们打造有别于传统燃油车的客户旅程打造有别于传统燃油车的客户旅程。汽车行业业务发展副童童总喆喆监毕马威中国不断演进的汽车零售渠道不断演进的汽车零售渠道E.2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国

30、有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。22“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇到目前为止，由于纯电动车的固有限制，长途公共汽车和重型货车领域的电动化程度最低。为了提高有限的续航里程，长途公共汽车需要装备巨大的电池组，导致运输效能下降。此类问题可能在未来电池能量密度提高，以及换电等措施改善后得到缓解。特斯拉等OEM厂商正继续开发第一代重型电动货车，但该领域的商用规模仍然有限。燃料电池可能是替代解决方案。2020年10月9日，国务院总理李克强在国务院常务会议上提到，中国要加强充换电、加氢等基础设施建设。此外，

31、在新能源汽车产业发展规划(20212035年)中中国政府也重点强调了发展燃料电池技术的目标。具体而言，燃料电池电动汽车已被列为三大主要新能源汽车技术之一，另外两种包括纯电动车和插电混动汽车，其目的旨在到2035年实现燃料电池电动汽车的成功商用。政府还将推动氢气储存系统/网络的建设。在企业方面，主要商用车OEM厂商和供应商，商用新能源汽车，包括公共汽车和货车，占中国总体新能源汽车保有量的约20%。2020年上半年，中国商用新能源汽车销量同比下降了25.2%至40,000辆，这主要由于疫情影响及2019年年中新能源汽车补贴的下调。但是随着国内商业活动重启，2020年全年销售下降幅度减小至 17.2

32、%，达到12.1万辆9。与新能源乘用车类似，纯电动技术与插电混动技术相比占据了主导地位。当前，售出的商用车主要是公交车。地方政府倾向于利用电动公交和轻/中型货车解决物流和市政需求（如环卫）。为此，地方政府已进一步出台相关扶持措施，在市中心打造绿色环保区域。此外，将商用新能源汽车用于市政用途也较为容易，因为其路线和用途较为固定，可以通过在合理位置建设充电站快速解决充电需求。因此，在2035年前实现所有公共交通工具电动化的指令下，公共汽车和轻/中型货车很可能将继续成 为商用新能源汽车增长的推手。目前，主要新能源商用车 OEM 厂商均为国内品牌，其中，宇通和比亚迪领衔公共汽车市场，而重庆瑞驰和东风则

33、引领货车市场。除在中国扮演行业领导者外，比亚迪也成功将业务拓展至美国、欧洲和日本等发达国家市场。与新能源乘用车相比，中国新能源商用车在打入国际市场方面更具优势，因为该领域竞争较为缓和，而且中国商用车企业在国际上已形成规模。3.3.新能源商用车：保有量继续增长，燃料电池技术不断发展新能源商用车：保有量继续增长，燃料电池技术不断发展9.中国汽车工业协会，毕马威分析燃料电池电动汽车的推广燃料电池电动汽车的推广B.公共汽车和轻型公共汽车和轻型/中型货车保有量快速增加中型货车保有量快速增加A.2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的

34、成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。23“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇如潍柴动力等，已经加大力度投入燃料电池产品的开发，包括传动系统和油箱等。规模相对较小的国内企业如重塑科技等，也正全力研发燃料电池技术。毋庸置疑的是，燃料电池电动汽车的供应链未来将成为高增长领域。新能源汽车生态系统为创新商业模式创造了机会新能源汽车生态系统为创新商业模式创造了机会副题副题与燃油车相比，新能源汽车具有某些独有特性。例如，初始价格较高而残值较低，这主要是由于电池贬值，以及电池或铝车架受损后维修成本较高。此类问题无疑会打消部分消费者购买新能源汽车的念头。为此，某些OEM厂商如蔚来和小鹏，通

35、过电池租赁来降低前期购车成本，以应对电池成本问题。蔚来的电池租赁方案自推出以来受到其买家的广泛欢迎。电池租赁连同可换电池一起，打造了具有吸引力的组合。若电池租赁得到进一步推广，OEM厂商则有机会将电池资产转移给金融机构或金融科技企业，并通过此类机构和企业对源源不断的车辆和驾驶数据进行有效利用，创造商业价值。伯坦科技已经研发出自有换电技术并与多家OEM厂商展开合作。到目前为止，伯坦科技已经提供了超过800万次的换电服务。其正向投资者发出邀请，认领换电站的电池资产，以从中获得部分换电收益。除与电池相关的金融科技业务机会之外，保险公司也可以通过分析驾驶习惯的大数据集为新能源汽车和驾驶员推出全新保险服

36、务，以便针对新能源汽车车主更合理地定价。除制造和销售新能源商用汽车外，商用车市场在电动化进程中也可能涌现出新的商业模式，例如共享货车。康琦明康琦明汽车行业战略合伙人毕马威中国新能源汽车产业链上新能源汽车产业链上的分工将进一步优化，的分工将进一步优化，因此新兴企业应关注因此新兴企业应关注某些细分产品或服务。某些细分产品或服务。例如，在商用新能源例如，在商用新能源汽车领域，还将出现汽车领域，还将出现更多纯商务车销售之更多纯商务车销售之外的新商业模式，如外的新商业模式，如为待运货物寻找空闲为待运货物寻找空闲新能源货车的配对服新能源货车的配对服务。务。2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任

37、公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。24“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇中国新能源汽车电池装机量中国新能源汽车电池装机量资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟Miguel Montoya毕马威中国领先的中国新能源汽领先的中国新能源汽车电池供应商，以及车电池供应商，以及日本和韩国的其他亚日本和韩国的其他亚洲主要供应商，占据洲主要供应商，占据着强大的市场地位，着强大的市场地位，并将继续引领全球供并将继续引领全球供应链。应链。交易咨询合伙人2018 年年2019 年年2020 年年排名排名品牌品牌吉瓦时份额品牌吉

38、瓦时吉瓦时份额份额品牌品牌吉瓦时吉瓦时份额份额1宁德时代23.541.3%宁德时代31.4650.6%宁德时代31.7950.0%2比亚迪11.420.0%比亚迪10.7517.3%比亚迪9.4814.9%3合肥国轩3.15.4%合肥国轩3.435.5%LG 化学4.136.5%4力神电池2.13.7%力神电池1.953.1%中航锂电3.555.6%5孚能科技1.93.3%亿纬锂能1.642.6%合肥国轩3.325.2%6比克电池1.73.0%中航锂电1.492.4%松下2.243.5%7亿纬锂能1.32.3%时代上汽1.432.3%亿纬锂能1.181.9%8北京国能0.81.4%孚能科技1.

39、211.9%瑞浦能源0.951.5%9中航锂电0.71.2%比克电池0.691.1%力神电池0.921.4%10卡耐新能源0.61.1%欣旺达0.651.0%孚能科技0.851.3%电池之争电池之争1 1.背景和现有装机量背景和现有装机量根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，截至2019年中国记录在册的新能源汽车电池装机量为62.2吉瓦时，同比微增9.2%，主要因为年中新能源汽车补贴收紧。受新冠疫情影响，2020年上半年装机量同比下降41.8%，但下半年已恢复正增长并实现全年增长2.3%。由于新能源汽车电池供应链国产化程度较高，后续中国新能源汽车电池行业的增长应当会与整车销售增长同步。在电池

40、类别方面，锂镍钴锰氧化物（三元锂）电池已经成为主流，2020年，其装机量占比61%，而磷酸铁锂电池则主要用于商用汽车，占比第二，为总装机量的38%。在供应商方面，宁德时代自2017年起就成为了绝对的领跑者，2020年其市场份额达50%，主要归功于与特斯拉和上汽等国内外主要OEM厂商的密切合作。在中国市场的领导地位以及在全球的扩张，使其位列全球行业领导者之一，例如，该公司正在德国设立工厂向宝马供货。过去几年，宁德时代电池的需求量持续旺盛，为保证产品供应，大型OEM厂商如上汽和吉利，均联合宁德时代组建了电池生产合资企业。比亚迪2020的市场占有率为15%，仅次于宁德时代，其产能主要用于满足自身需求

41、。由于动力电池“白名单”（仅含本土品牌供应商）于2019年废止以及特斯拉国产化率的提高，国际供应商LG化学和松下今年也进入了前十大供应商名单，两者的总市场份额在2020年为10%。尽管国际供应商加入竞争，但由于越来越多的外国OEM厂商与本土供应商建立了紧密的合作关系，外国供应商未来很难进一步赢得市场份额，最新的例子即大众对国轩的投资。2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。25“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇尽管宁德时代和比亚迪占据了市场领导地位，中国的电池行业

42、仍较为分散，存在大量竞争企业。由于以往新能源汽车可享受高额现金补贴，各厂家均对电池的定价或质量较不敏感，因此，他们竞相从市场获取最大电池供应保证，以充分争取补贴收益。随着补贴要求的提高和补贴总额的减少，电池市场将逐渐趋于成熟，小型企业和低端产品企业正被逐步淘汰。沃特玛的破产便是一个典型案例，此前沃特玛的市场份额曾跻身前五，但因为它主要专注低能量密度磷酸铁锂电池，所以逐步被市场淘汰。相反，市场占有率较低的幸存者依靠聚焦大型企业较少关注的A00 级或商用汽车市场，因而仍有立足之地。未来，电池供应商行业整合将继续推进，OEM 厂商下属供应商将继续与国内主要电池厂家相抗衡（或继续与之合作）。2.2.电

43、池技术多样化电池技术多样化如上文所述，当前三元锂电池约占中国新能源汽车总电池安装容量的60%。与其他主要类型电池（主要是磷酸铁锂电池）相比，三元锂电池的电芯优势明显：更高能量密度能提供更优的续航里程/电池尺寸比。然而，三元锂电池也存在弱点：需要使用成本更高的钴作为正极材料、稳定性较差（即自燃风险较高）、可重复充电次数较少。因此，磷酸铁锂电池在电池尺寸限制较小的商用车领域仍得到广泛应用。当前，电池形式设计趋势多样。首先，三元锂电池和正极材料厂商已经不断尝试进一步降低钴的含量，最近已经从原来的镍/锰/钴比例1:1:1调整为8:1:1，以降低成本。虽然磷酸铁锂曾经注定将在某一时点被淘汰，但比亚迪已经

44、开发出刀片电池，其创新形式的电芯封装能有效提高磷酸铁锂电池组的能量密度达50%，同时降低材料成本。比亚迪已将此电池用于其最新的新能源乘用车“汉”之上，实现约600公里的续航里程。该公司称，已有外部企业有兴趣采购刀片电池。此外，在新能源汽车产业发展规划(20212035 年)中，中国政府也重点提出要发展固态电池和氢燃料电池。总而言之，虽然三元锂电池的领先地位不可能很快受到动摇，且电池生产仍将主要由规模较大的厂商主导，仍有大量电池技术研发空间可供小型汽车科技企业参与。摩登汽车作为一家新兴电动汽车厂商，选择了具有更高能量密度的三元锂电池技术。其CTO李原认为磷酸铁锂电池仍然存在应用机会，因为其成本较

45、低，将有利于进一步推动新能源汽车的普及。固态电池是电池领域的另一个重点研究方向，它拥有更高的能量密度，更长的生命周期和更高的安全性。尽管固态电池的商业化发展缓慢，但仍不乏市场参与者：蜂巢能源近期推出了采用半固态电解液的新型果冻电池，是液态电池向固态电池的过渡，同时该公司计划于2025年推出首款固态电池产品；蔚来的纯电轿车eT7将搭载固态电池，预计于2022年向消费者交付；丰田有望在2021年推出固态电池技术。这些都是电池技术多样化发展的体现。2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。26

46、“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇3.3.中国在电池材料和部件领域引领全球中国在电池材料和部件领域引领全球中国不断强调通过发展新能源汽车行业，建设汽车业大国并实现国家绿色环保目标的战略意义。为此，中国不断为新能源汽车电池生产所需的主要原材料供应提供保证，并且在材料处理方面扮演领跑者角色。例如，中国的锂储量排名世界前五，中国企业如天齐和赣锋等，也从海外购得了锂资源。刚果拥有全球最丰富的钴资源，而中国则拥有刚果14个最大型钴矿的其中8个。中国同时也在开展全球最大规模的锂钴精炼，是全球领先的正极生产国之一，龙头企业包括当升和杉杉。因此，中国能确保以充足的资源满足国内外蓬勃发展的

47、新能源汽车需求。在中国新能源汽车产业发展规划（20212035年）中，除电机和智能互联外，电池管理系统也与电池一同被定为重点开发技术之一。尽管特斯拉等部分主要OEM厂商选择自行开发电池管理系统，以实现差异化，但第三方供应商仍有机会为相对廉价的电池组提供此类系统，例如用于低端新能源乘用车和商用车的电池组，同时也有机会为此类系统提供部件，例如传感器和软件。此外，当前电池管理系统产业链仍然分散，缺乏行业龙头，这为独立供应商造就了机会。以电池热管理系统为例，此类系统的重要性与日俱增，原因如下：i）电池组电能密度不断提高，ii）政府补贴和新能源汽车积分更关注电池效能。当下，尽管博世、法雷奥、马勒和翰昂等

48、传统国际汽车热管理系统供应商已经涉足，但是对采用空气、液体或相变材料等多种热管理技术的研发，仍为更多新兴企业提供了破局的可能。2021毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。27“十四五”规划行业影响展望|制造业和汽车篇制造业和汽车篇4.4.新能源汽车电池生命终期的处理新能源汽车电池生命终期的处理2010年代中期售出的新能源汽车所搭配的电池将迎来第一波退役潮。在中国，由于大量新能源汽车电池的使用寿命即将终结，必须进行回收，因此电池回收将成为关键环节。到目前为止，新能源汽车电池回收市场还鲜有除传

49、统工业或化学品回收商以外的参与者。具体而言，当新能源汽车电池的容量在下降到低于80%之时，将出现效能不足，此时，应当将其用于其他用途或进行回收。通常，电池应在使用4-7年后退役，许多新能源汽车当前正逐渐接近这一时点。当前，回收主要可分为两种。对于可重复充电次数较多的磷酸铁锂电池而言，一般会将电池进行翻新，并重新用于电能需求较低的用途，例如用作太阳能或风能储能电池，也可用于低速电动车，例如高尔夫球车。比亚迪等OEM厂商和中国铁塔公司已经建立电能存储业务，以实现磷酸铁锂电池的再利用。三元锂电池由于推广较晚，回收需求当前较为有限，但后续几年将会有所增加。对于此类电池，主流回收方向是提取价值较高的核心

50、材料，如镍和钴等，以重新利用。在中国，该领域的主要回收商包括格林美和邦普。2018年，工业和信息化部发布了新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法，规定OEM 厂商应负责电池回收。随后在2019年，工业和信息化部又发布了新能源汽车动力蓄电池回收服务网点建设和运营指南，要求OEM厂商在其销售区域建立电池回收服务网络。即便如此，当前也只有近30家合格回收企业，且业界缺乏完善的操作标准。部分限制因素包括缺少废旧电池质量检验标准，且电能存储行业方兴未艾，导致电池回收运营的盈利能力受限，无法很好吸引新的从业者。我们可以看到在废旧电池评级标准化，以及协助OEM厂商履行回收义务等方面不乏商机。伯坦科技也对其