财务报表分析计算公式优质资料.doc

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1、财务报表分析计算公式优质资料(可以直接使用，可编辑 优质资料，欢迎下载）一、偿债能力的分析(第五章)（一）短期偿债能力分析1、营运资本流动资产流动负债(P127)优点：能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额，是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。缺点：该指标不便于进行企业之间的比较。2、流动比率(P129)也可变形为：流动比率1优点：与营运资本相比，流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度，并可以在不同企业之间相互比较。缺点：流动比率是静态分析指标。流动比率没有考虑流动资产的结构。流动比率没有考虑流动负债结构。流动比率易受人为控制。3、速动比率速动资产/流动负债(P133)速

2、动资产，是指流资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。速动资产货币资金+短期投资应收票据应收账款其他应收款4、现金比率(P137)（二）长期偿债能力分析5、资产负债率100(P144)优点：是企业的重要比例。缺陷：资产负债率是一个静态指标，但制造业以70%为好。资产负债率没有考虑负债的偿还期限。资产负债率没有考虑资产的结构。6、股权比率100(P147)资产负债率股权比率100100因此：股权比率1资产负债率7、产权比率100(P149)产权比率100产权比率18、权益乘数(P151)权益乘数=1+产权比率权益乘数是杜邦体系中的重要一环。9、有形资产债务比率1

3、00100(P152)10、有形净值债务比率100100(P152)11、利息保障倍数(P154)利息费用因会计核算中分资本性与权益性，故有两种观点。12、现金流量利息保障倍数(P157)二、企业营运能力分析（第六章）13、资产周转率（次数）(P167)资产周转期（天数）是衡量企业一年做多少生意的重要指标。14、应收账款周转率赊销收入净额赊销收入赊销退回赊销折让赊销折扣(P170)应收账款周转天数或是衡量企业当年将收入中多大比例作为现象收入的重要指标。(P171)15、存货周转率(P174)存货周转天数(P176)是衡量企业存货多少的重要指标。16、营业周期存货周转天数应收账款周转天数(P17

4、9)17、现金周期营业周期应付账款周转天数应收账款周转天数存货周转天数应付账款周转天数(P181)18、应付账款周转率（赊购净额）本期存货增加净额销货成本期末存货期初存货应付账款周转天数(P181)新的企业的重要指标。19、营运资本周转率销售净额/平均营运资本20、流动资产周转率(P185)流动资产平均余额流动资产周转天数(P186)21、固定资产周转率固定资产平均余额固定资产周转天数(P189)22、总资产周转率(P192)平均资产总额可变形为：总资产周转率 流动资产周转率流动资产占总资产平均比重或者：总资产周转率固定资产周转率固定资产占总资产平均比重总资产周转天数是衡量企业能否持续经营的重

5、要指标。三、盈利能力分析（第七章）23、总资产收益率净利润/总资产平均额100(P200203)总资产平均额（期初总资产期末总资产）/2其他三种表现形式：总资产收益率（净利润所得税）/总资产平均额100总资产收益率（净利润利息）/总资产平均额100总资产收益率（净利润利息所得税）/总资产平均额100总资产收益率公式可做如下分解：总资产收益率销售净利率总资产周转率24、净资产收益率(P204206)静态指标：全面摊薄净资产收益率净利润/期末净资产100动态指标：加权平均净资产收益率净利润/净资产平均额100净资产平均额（期初净资产期末净资产）/2净资产收益率公式可做如下分解：净资产收益率总资产收

6、益率平均总资产/平均净资产总资产收益率权益乘数净资产收益率的缺陷：净资产收益率不便于进行横向比较净资产收益率不利于进行纵向比较25、长期资金收益率息税前利润/平均长期资金100(P208)平均长期资金（期初长期负债期初股东权益）（期末长期负债期末股东权益）/2息税前利润利润总额财务费用26、资本保值增值率100(P209)是考核董事长的唯一重要的指标。27、资产现金流量收益率100(P211)28、流动资产收益率净利润/流动资产平均额(P212)29、固定资产收益率净利润/固定资产平均额(P213)30、销售毛利率（销售收入净额销售成本）/销售收入净额100(P214)是商业企业经理做生意中考

7、虑的唯一比率。31、销售净利率净利润/销售收入100(P217)32、每股收益基本每股收益净利润/发行在外普通股的加权平均数稀释每股收益调整后净利润/调整后普通股的加权平均数(P220)33、每股现金流量(P223)34、每股股利(P223)35、市盈率(P224)是每一个股利购买与抛出股票的重要指标。36、股利支付率每股股利/每股收益100(P225)37、股利收益率每股股利股价100(P225)股利发放率每股股利/每股收益100每股市价/每股收益每股股利/每股市价100四、企业发展能力的分析（第八章）38、销售（营业）增长率本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）增长额100(P242)3

8、9、三年销售（营业）平均增长率（1）100(P245)40、总资产增长率本年总资产增长额/年初资产总额100(P246)三年总资产平均增长率（1）100(P247)41、流动资产增长率100(P248)42、固定资产增长率100(P248)43、无形资产增长率(P248)员工增长率本年员工增长人数/年初员工总数10044、固定资产成新率100(P248)45、资本积累率本年所有者权益增长额/年初所有者权益100(P250)46、三年资本平均增长率（1）100(P251)47、股利增长率本年每股股利增长额/上年每股股利100(P252) 三年股利平均增长率（1）100财务报表分析公式大全财务报表

9、分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。对数据的分析离不开计算公式，下文为您整理有关的的财务报表分析公式：(一)短期偿债能力比率1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产营运资本配置比率=营运资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产=1-(1/流动比率)流动比率=流动资产/流动负债=1/(1-营运资本配置比率)2.速动比率=速动资产/流动负债注意：(1)速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产

10、-其它流动资产等(回答了什么不是速动资产)，这是一个角度;(2)速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收票据和其它应收款(回答了什么是速动资产)，这又是一个角度。3.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债(比速动比率更近一步，直接用可以直接偿债的现金来做分子，因为速动比率的可靠与否要取决于应收账款的实现程度。)4.现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债注意：关于影响短期偿债能力的表外因素(经常出选择题)，其中增强短期偿债能力的有三条：(1)可动用的银行贷款指标(2)可以很快变现的非流动资产(3)偿债能力的声誉。而降低短期偿债能力的有两条(1)与担保有关的或有负债(2

11、)经营租赁合同中的承诺付款。(二)长期偿债能力比率1. 总债务存量比率关系资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/股东权益总额权益乘数=资产总额/股东权益总额长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)信仰提示：非流动负债(或称长期负债)与股东权益的比率关系称为资本结构，这也是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管教科书公司理财(罗森著)中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率，考哪门课，看哪本书，参加国内注会考试的我们还是用长期负债与股东权益的比率来表示资本结构为好。2.总债务流量比率关系利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息

12、费用信仰提示：(1)息税前利润(EBIT)顾名思义，是指没有扣除利息和所得税之前的利润。(2)长期债务之本金暂不需要偿还，但利息却必须要还，按时还利息是让债务人相信届时你可以还本金的前提，故，利息保障倍数本身是可以衡量长期偿债能力的。下面的指标与此类同。现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用注意1：与利息保障倍数相似，现金流量利息保障倍数是以现金为基础的利息保障倍数，它比以利润为基础的利息保障倍数更为可靠。现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额注意2：此处债务总额依然是期末数，因为需要偿还的是债务的期末金额。关于影响长期偿债能力的其他因素，主要是三条，都是降低长期偿债能力的

13、，包长期租赁(一般是指未体现在资产负债表中的经营租赁)(2)债务担保(3)未决诉讼。(三)营运能力比率1.应收帐款周转次数(率)=销售收入/应收帐款应收帐款周转天数(周期)=365/应收帐款周转次数应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入注意：(1)应收账款通常是广义的，应包含应收票据，注会财管考试时题目一般会指明，按照题目要求计算即可。(2)应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式(赊销还是现销)、信用政策(赊销期)等因素。(3)使用平均数比使用期末数可靠。(4)销售、应收账款、现金应该同步增加才正常，如果应收账款增加但现金存量和经营活动现金流量反而减少，则是销售出了严重问题

14、。2.存货周转率=销售收入(或销售成本)/存货存货周转天数=365/存货周转次数存货与收入比=存货/销售收入注意：使用销售收入还是销售成本，要看我们的目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入;如果是为了评估存货管理的业绩，则应采用销售成本。最佳存货水平问题请参见财管教材第19章营运资本投资，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。(与应收账款结合来理解)3.流动资产周转次数(率)=销售收入/流动资产流动资产周转天数=365/流动资产周转率流动资产与收入比=流动资产/销售收入注意：流动资产周转是越快越好的，周转越快才能用最少的资金来支持更多的交易。4.营运资本周转次数(率)=销售收

15、入/净营运资本营运资本周转天数=365/营运资本周转率5.非流动资产周转次数(率)=销售收入/非流动资产非流动资产周天数=365/非流动资产周转率非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入6.总资产周转次数(率)=销售收入/总资产总资产周天数=365/总资产周转率总资产与收入比=总资产/销售收入营运资本与收入比=营运资本/销售收入(四)盈利能力比率销售净利率=净利润/销售收入总资产净利率=净利润/总资产=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)=销售净利率总资产周转次数权益净利率=净利润/股东权益=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/股东权益)=销售净利率总资产周转次数权益乘

16、数信仰提示：总资产周转次数和总资产周转率是一回事(五)市价比率1.市盈率=每股市价/每股收益每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数2.市净率=每股市价/每股净资产每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股加权平均股数3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数偿债能力分析指标短期偿债能力分析：1、流动比率=流动资产/流动负债分析：比率越高，短期偿债能力越强，但过高又会影响盈利能力。影响该指标可信性的有存货和应收账款的质量。另外，该指标排除了企业规模不同的影响，适合企业之间和本企业不同历史时期的比较（营运资金=流动

17、资产流动负债）2、速动比率=(流动资产存货）/流动负债分析：由于流动资产中存货变现速度慢，或可能已经报废尚未处理或已抵押给债权人等原因，将存货排除出去的计算更令人可信。速动比率比流动比率更能真实反映.比率越高，短期偿债能力越强。3、现金比率=（现金流量+现金等价物)/流动负债反映直接偿付能力。高 较好支付能力 过高 拥有过多的盈利能力低的现金类资产.4、现金流量比率=经营活动所需的现金净额/流动负债 动态反应5、到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出）长期偿债能力分析：1、资产负债率=负债总额/资产总额100%分析：反映企业偿还债务的综合能力，比率越

18、高,偿债能力越差,财务风险越大。债权人、股东和经营者对待资产负债率的态度不同。注：资产总额是扣除累计折旧后的净额。2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额100分析：比率越大，财务风险越小，偿债能力越强。注:权益乘数资产总额/股东权益总额=1/（1资产负债率)（大，则股东投入资本在资产中所占的比重小，财务杠杆大）3、利息保障倍数=息税前利润/利息分析：衡量企业支付利息的能力.比率越低,越难支付债务利息.但权责发生制会导致该指标的片面性。注:息税前利润利润总额费用化利息;分母利息包括费用化利息,还包括计入固定资产成本的资本化利息。4、产权比率=负债总额/股东权益总额低，财务状况好，债权人贷款的安

19、全越有保障，企业财务风险小。5、有形净值债务率=负债总额/（股东权益无形资产净值）6、偿债保障比率=负债总额/经营活动所需的现金流量净额7、现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出营运能力分析指标1、存货周转率=销售成本/平均存货分析:比率越高，存货周转速度越快，存货占用水平越低,流动性越强,转换为现金、应收账款等的速度越快。注：存货周转天数=360/存货周转率,表示存货周转一次所需要的时间。2、应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款分析:比率越高，催款速度越快,流动性强，但过高会限制销售量的扩大，影响盈利水平。注：平均应收账款是指未扣除坏账

20、准备的应收账款金额应收账款周转天数=360/应收账款周转率3、流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产分析:反映流动资产的周转速度。比率高，速度快，相对节约流动资产,相当于扩大资产投入,增强盈利能力。4、固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值分析：用于分析对固定资产的利用效率，比率越高则固定资产的利用率越高.5、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额分析:反映资产总额的周转速度。比率高,周转快,销售能力越强。薄利多销可加速资产周转，带来利润绝对额的增加.总之，各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，全面评价企业的盈利能力。盈利能

21、力分析指标1、销售毛利率 =（销售收入净额销售成本）/销售收入净额100%分析：反映销售收入提供毛利润的能力或补偿期间费用的能力 。销售净额是扣除了销售退回、销售折扣和折让后的净额.比率越大，通过销售获利的能力越强.2、销售净利率=净利润/销售收入净额100分析:反映销售收入提供税后利润的能力,评价企业通过销售赚取利润的能力。比率越高，扩大销售获得收益的能力越强。这两个指标都可进行横向分析和纵向分析，但在不同行业间企业不适合比较.3、资产报酬率=净利润/资产平均总额100%分析：反映利用资产获取利润的能力。比率越高说明盈利能力越高。需要进行横向和纵向比较，才能正确评价企业经济效益的高低，并发现

22、经营管理中存在的问题。4、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额 100=资产报酬率平均权益乘数分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。比率越高,获利能力越强。提高股东权益报酬率的两个途径:1、提高资产报酬率，在财务杠杆不变的情况下,通过增收节支提高资产利用率来提高股东权益报酬率；2、提高权益乘数（有财务风险）。5、资产息税前利润率=息税前利润/平均总额6、资产利润率=利润总额/资产平均总额7、资产净利率=净利润/资产平均总额反映投资收益的指标1、每股收益=（净利润优先股股利）/年度末发行在外普通股平均股数分析:反映普通股的获利能力。注意:不能反映股票所含有的风险；如原经营日用品现转向房地产投

23、资，风险增大，但该指标可能不变.2、每股股利=（现金股利总额优先股股利）/年度末发行在外的普通股股数3、股利发放率=每股股利/每股净收益分析：比每股盈余更能反映投资者的当前利益注：股利支付率每股股利/每股收益，若无优先股股利,则两者相等。4、市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余分析：反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。指标越高，表明市场对公司的未来越看好,但投资风险越大。不能用于不同行业公司的比较.新兴行业市盈率高，成熟工业市盈率低，但不说明后者的股票没有投资价值.5、每股净资产=年度末股东权益总额/年度末发行在外股票股数分析:纵向比较可以反映公司的发展

24、趋势和盈利能力。6、市净率普通股每股市价/普通股每股净资产分析:表明市场对公司资产质量的评价。7、收益留存率=（每股利润-每股股利)/每股利润=（净利润现金股利额）/净利润杜邦分析法杜邦分析体系最核心的指标是权益报酬率，其分解式如下：权益报酬率=净利润/平均所有者权益=(净利润/平均总资产)（平均总资产/平均所有者权益）=资产净利率平均权益乘数=（净利润/销售收入）(销售收入/总资产）平均权益乘数=销售净利率资产周转率平均权益乘数分析:根据该分解后的公式，决定权益报酬率的因素有三个方面的因素：1、销售净利率，即从企业的销售活动分析，从销售额和销售成本两方面进行。2、资产周转率，反映资产管理的能

25、力,从资产的各个构成部分进行分析问题。3、权益乘数，反映资本结构,权益乘数高，则负债比例大，能给企业带来较大的杠杆利益，但同时也有较大的风险.现金流量分析现金流量的结构分析流入结构分析反映企业的各项业务活动的现金流入在全部现金流入中的比重，以及各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。流出结构分析反映企业现金的用途和去处流入流出比分析可计算三种活动各自的流入流出比。结果可进行纵向或横向比较。盈利质量分析盈利现金比率经营现金净流量/净利润分析：比率越高，反映企业盈利质量越高。再投资比率经营现金净流量/资本性支出分析：比率越高，反映企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。筹资与支付能

26、力分析外部融资比率 经营性应付项目增(减）净额筹资现金流入量/现金流入量总额分析：反映企业的筹资能力，比率越高，企业的筹资能力越强。强制性现金支付比率现金流入总额/(经营现金流出量偿还债务本息付现）分析：反映企业用现金偿债的能力。比率越高,现金偿债能力越强。到期债务本息偿付比率经营活动现金净流量/（本期到期债务本金现金利息支出)分析：比率越高，企业偿付到期债务的能力越强.现金偿债比率经营现金净流量/长期债务总额分析：反映企业经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。比率越高，能力越强。货币时间价值的计算复利终值FVn=PV（1+i)n现值PV =FVn/（1+i） n=FVn*PVIFi，n 普通

27、年金终值FVAn= AFVIFAi，n现值FVAn= A*PVIFAi，n先付年金 终值 现值 递延年金现值 终值Vn=A*FVIFAi,n 永续年金终值：无终点，故无终值现值：V0=APVIFAi, =A1/i 风险报酬期望和方差期望收益率方差标准离差率由两种资产组成的投资组合,只有当两者完全正相关时，组合的标准差才等于两种资产标准差的加权平均。但若相关系数小于,组合的标准差小于各自标准差的加权平均，风险减小。协方差和相关系数协方差若为正，则表明两只股票收益率的变化是同方向的；反之，则变动方向相反。相关系数若为正,则两只股票收益率之间同方向变化,为负则反方向变化.若AB0,则两者不相关；若A

28、B1，则两者完全正相关（方向完全相同）;若AB-1，则两者完全负相关(方向完全相反）。债券估价附息债券 一次还本付息债券 n为持有剩余期间的期数；m为整个计息期间的期数永久性债券零息债券股票估价股利零成长股票:股利固定成长股票:优先股的估价方法同永久性债券1。债务成本长期借款资本成本率 长期债券资本成本率2。权益成本普通股零成长股票，则若为固定成长股利政策，则KS =D1 /P0(1-f）+G资本资产定价模型：优先股：由于股利通常固定，计算方法同零成长股票经营杠杆反映销售量与息税前收益之间的关系，主要用于衡量销售量变动对息税前收益的影响。财务杠杆反映息税前收益与普通股每股收益之间的关系，用于衡

29、量息税前收益变动对普通股每股收益变动的影响程度 简化计算公式：净现值（NPV）是指将投资项目各年现金流入的现值之和减去现金流出的现值（净投资额)后的差值。法则：一个投资方案若NPV0则应采纳；反之拒绝。股利政策四种类型：剩余股利政策固定股利或稳定增长股利政策固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策剩余股利政策就是在企业确定的最佳资本结构下,税后净利润首先满足投资的需求,然后有剩余才用于分配股利.只有该投资机会的预期报酬率高于股东要求的必要报酬率，才能为股东所接受。优点:此股利政策的综合资本成本最低。缺点：波动性大。固定股利或稳定增长股利政策：即企业在较长时期内支付固定的股利额，只有当企业对未

30、来利润增长确有把握,且不会发生逆转时，才增加每股股利。优点：股利稳定，增强投资者的信心，有利于股票价格的上升。有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。缺点：在公司利润下降或资金紧张时,为了保证股利的支付，会导致资金短缺，财务状况恶化.固定股利支付率政策即每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利.优点：企业的股利支付与企业的盈利状况密切相关，不会给企业带来较大的财务负担。缺点：会给股利带来较大的波动性，从而影响股价的波动，不利于树立公司的良好形象。低正常股利加额外股利政策:介于稳定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。即每期都支付稳定的较低的正常股利额，在企业盈利较多的时候，再根据实际情况发放额外股利。兼具稳定性和灵活性,为多数企业所青睐。