国家开放大学电大本科《金融理论前沿课题》2027-2028期末试题附答案（试卷号：1050）.docx

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1、国家开放大学电大本科金融理论前沿课题2027-2028期末试题附答案（试卷号：1050）一、名词解释（每小题5分，共15分）1.菲利普斯曲线：是经济学家菲利普斯用统计数据说明的名义工资变化率同失业率之间存在的一种负相关关系。(2分)菲利普斯是最先利用正式统计方法分析通货膨胀与经济增长之间关系的经济学家，后来这一关系不断被经济学家补充完善，逐渐发展成为一种宏观经济理论。(1分)2.货币危机：是指在开放经济条件下，本国货币对外价值（表现为汇率）出现实际的或潜在的剧烈的不稳定性，并给国内经济造成不良后果的一种状态。(2分)货币危机主要有两种类型：一是以菲美元货币贬值为特征的货币危机：二是以美元贬值为

2、特征的货币危机。(1分)3.市场结构：是指在某一个市场中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之间、需求者之间、供求者与需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供给者、需求者之间的关系。(3分)二、筒答题（每小题10分，共40分）4.弗里德曼对菲利普斯曲线进行了怎样的分析概括？答：(1)弗里德曼在1976年12月诺贝尔经济学奖颁奖大会上系统阐述了菲利普斯曲线发展的三个阶段的思想。(1分)(2)第一阶段是负斜率的菲利普斯曲线时期。货币幻觉导致价格水平上升，引发了劳动力工资变动率即通货膨胀率同失业率之间的反向替代关系。(3分)(3)第二阶段是预期理论和自然失业率假说成立的

3、时期。预期通货膨胀率逐渐接近实际通货膨胀率，出现了短期和长期菲利普斯曲线。(3分)(4)第三阶段是正斜率的菲利普斯曲线时期。由于通胀加速度的存在，弗里德曼断言，用通货膨胀换取就业增加（即凯恩斯需求管理）无异于饮鸩止渴，每一次虽也能取得暂时效果，迎来的却是下一轮更高的通货膨胀，最后导致“滞涨”。(3分)5.跨国银行境外扩张主要采取什么途径？答：(1)新建投资。是指一国银行根据具体情况在另一国设立形式各异、规模不一的海外分支机构如代表处、分支行、子银行等。(5分)(2)跨国并购。是跨国收购和跨国兼并的统称，具体指一国银行通过一定的渠道和支付手段，购入另一国的银行的所有资产或足以行使经营控制权的股份

4、。(5分)6.简述银行监管体系中的要素评级。答：(1)在CAMELS+体系的6个单项要素中，除了管理状况的评级取决于定性因素，其余5个要素的评级结果均是定量指标和定性因素的算术加权结果，定量指标和定性因素的权重分别为60和40。得分为90-100分评为一级，75-90为二级，60-75分为三级，45-60分为四级，30-45分为五级，30分以下为六级。(5分)(2)这五个指标是指资本充足状况、资产质量状况、资产集中度指标、全部关联度、损失准备充足状况指标。(5分)7.何谓广义信贷渠道？答：(1)紧缩货币政策除了提高企业从银行贷款的成本外，还会使得企业从其他方面取得的外部资金的成本的提升幅度高于

5、无风险债券市场利率的提升幅度，这被称作广义信贷渠道或者资产负债表渠道。(5分)(2)奥力勒和鲁迪布什试图验证广义信贷渠道的存在性。根据模型，大企业往往不受融资约束，表现为其资金供给曲线是水平的，当遇到货币紧缩时，成本曲线向上平移：小企业的资金供给曲线则是弯折的，当货币紧缩时，不仅成本曲线会向上移动，而且弯折部分愈加厉害，表明小企业投资受到货币紧缩的影响更大。这一点得到了实证的支持。(5分)三、论述题(20分)8.试论菲利普斯曲线理论演变对货币政策实施的影响。答：(1)通货膨胀与失业两者之间短期内的替代关系取决于公众对通货膨胀的预期。当偏离公众预期时，货币政策对实体经济的影响最大。但是，如果中央

6、银行为了系统地增加实际产出而不断地试图偏离公众预期，则公众的预期一定会随之改变。因此公众的预期与中央银行以往的业绩密切相关。中央银行的信誉度有助于以较低成本恢复到理想水平。(35分)(2)对菲利普斯曲线具体形状的研究可以导致两种完全不同的货币政策策略。第一种是积极的中央银行策略，第二种是以稳定为导向的中央银行策略。从建立中央银行信誉度的角度讲，应当采取第二种策略。(3-5分)(3)中央银行稳定通货膨胀的信誉度非常重要，是市场自我稳定机制发挥作用的前提。中央银行在实施货币政策时首先应当明确目标，必须避免货币政策本身成为一种冲击。其次应当在立法层次上强调价格稳定的重要性，以及在货币政策决策时采取透

7、明的方式。这些都有助于中央银行“信誉”的建立，也会有助于在制度层面上稳定私人部门的预期。(3-5分)(4)在明确目标的基础上，中央银行还应当综合分析各种因素。通货膨胀的形成是一个复杂的过程，是预期和当前及过去各种冲击相互作用的结果。因此菲利普斯曲线无法充分解释整个通货膨胀的过程。如果我们不能对通货膨胀进行综合分析，则会对经济造成伤害。(3-5分)四、材料分析题(25分)9.材料1：在欧元区12国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时，各国中央银行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。在确定利润分配标准时，目前两种主张壁垒分明。法国主张以各国央行在欧洲央行中所占的资本份额进行分配，德国则主张以

8、货币流通量来分配利润。因为法国占21的资本份额，但法国人习惯以信用卡或支票支付消费，货币流通量仅占整个欧元区的12。德国在欧洲央行拥有30的资本份额，但德国人喜欢以现金支付，而且有近30的马克在中东欧国家流通，货币流通量占了欧元区的35，以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。西班牙地下经济发展较快，货币流通量所占比例为15，超过其11的资本份额，当然站在德国一方。与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占2.4，但流通量仅占1.6，极力维护法国的主张。一转引自经济日报2001年11月27日材料2：铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在不对称信息条件下运行垄断发

9、行货币而获取收入。经验分析证实，中国的铸币税与预算赤字紧密相关，同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联，考虑到中国的银行体制及经济结构，有可能的是，铸币税加大了中国的金融风险。一一摘自徐长生、钟春平文章“铸币税与中国潜在的金融风险”请认真阅读材料，然后回答下列问题：(1)什么是铸币税？(2)请简单概括铸币税同金融危机之间的关系。答：(1)在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。一是从归属的角度看，铸币税一般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得利润。这里的货币既可以是金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电子货币。二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形式铸币税的表现形式不同而已。(9分)(2)铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。(8分)(3)在中国，铸币税同预算赤字紧密相关，铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联，因而铸币税是加大中国金融风险的可能诱因。(8分)