第1章 财务管理的国际化.ppt

《第1章 财务管理的国际化.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第1章 财务管理的国际化.ppt（32页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、国际财务管理International Financial Management财务管理的主要内容财务管理的主要内容?资金筹集、运用和分配；对企业财务活资金筹集、运用和分配；对企业财务活动进行管理，财务活动一般包括：动进行管理，财务活动一般包括：筹资活动筹资活动投资活动投资活动经营活动经营活动利润分配利润分配国际财务管理的主要内容？国际财务管理的主要内容？东财教材体系东财教材体系国际财务管理概论国际财务管理概论外汇风险管理外汇风险管理国际筹资管理国际筹资管理国际投资管理国际投资管理国际贸易外汇收支管理国际贸易外汇收支管理人大教材人大教材导论导论环境与国际财务管理环境与国际财务管理外汇市场与汇率

2、预测外汇市场与汇率预测外汇风险管理外汇风险管理国际融资国际融资国际直接投资国际直接投资国际营运资金的管理国际营运资金的管理国际转移价格国际转移价格国际纳税筹划国际纳税筹划国际结算国际结算国际财务报告与财务国际财务报告与财务分析分析机械工业出版社机械工业出版社总论总论外汇市场和金融衍外汇市场和金融衍生品市场生品市场外汇风险管理外汇风险管理国际投资管理国际投资管理国际融资管理国际融资管理国际结算与营运资国际结算与营运资金管理金管理国际税收管理国际税收管理国际经营绩效评价国际经营绩效评价国际并购与公司控国际并购与公司控制权市场制权市场国际财务治理与全国际财务治理与全球运营控制球运营控制第一篇国际财务

3、管理概论国际财务管理概论本篇主要内容：本篇主要内容：财务管理的国际化财务管理的国际化国际财务管理的概念国际财务管理的概念第一章财务管理的国际化财务管理国际化是指企业的财务活动跨越本财务管理国际化是指企业的财务活动跨越本国国界，与外国的企业、银行、证券公司和国国界，与外国的企业、银行、证券公司和交易所及税务机构和个人等发生财务关系。交易所及税务机构和个人等发生财务关系。第一节 财务管理国际化的基本因素 企业生产经营国际化企业生产经营国际化 金融市场国际化金融市场国际化一、企业生产经营国际化1.1.贸易国际化贸易国际化2.2.生产和直接投资国际化生产和直接投资国际化3.3.技术国际化技术国际化二、

4、金融市场国际化现代金融市场包括：现代金融市场包括：信贷市场信贷市场证券市场证券市场外汇市场外汇市场黄金市场黄金市场金融衍生品市场金融衍生品市场资金市场资金市场货币市场（短期）货币市场（短期）资本市场（长期）资本市场（长期）（一）资金市场的国际化（一）资金市场的国际化1.1.国内资金市场和国际资金市场国内资金市场和国际资金市场 2.2.欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展3.3.资金市场国际化对财务管理的影响资金市场国际化对财务管理的影响资金市场中资金融通活动包括以下四个方面资金市场中资金融通活动包括以下四个方面（1）国内资金市场）国内资金市场（2）本国的资金供给者向外国的资金需求者

5、提供资金）本国的资金供给者向外国的资金需求者提供资金（3）本国资金需求者从外国资金供给者获得资金）本国资金需求者从外国资金供给者获得资金（4）境外资金市场）境外资金市场（2）（4）构成国际资金市场）构成国际资金市场欧洲美元：早期是指存放在伦敦等地银行里欧洲美元：早期是指存放在伦敦等地银行里的美元存款和信贷，现在则泛指在美国境外的美元存款和信贷，现在则泛指在美国境外银行所存贷的美元资金，因此，欧洲美元实银行所存贷的美元资金，因此，欧洲美元实际上是指境外美元，只是由于这种存贷业务际上是指境外美元，只是由于这种存贷业务发源于欧洲，故称欧洲美元。发源于欧洲，故称欧洲美元。欧洲货币：指在货币发行国境外进

6、行流通的欧洲货币：指在货币发行国境外进行流通的货币，最初仅指欧洲美元，现在还包括欧洲货币，最初仅指欧洲美元，现在还包括欧洲英镑、欧洲日元等，是一切境外货币的统称。英镑、欧洲日元等，是一切境外货币的统称。欧洲货币市场：经营上述境外货币存贷业务欧洲货币市场：经营上述境外货币存贷业务的国际金融市场。的国际金融市场。国际资金市场的形成和发展，为企业筹资国际资金市场的形成和发展，为企业筹资和投资开辟了新的途径和领域，也带来了和投资开辟了新的途径和领域，也带来了新的风险，形成了新的风险，形成了国际信贷筹资国际信贷筹资、国际证国际证券筹资券筹资和和国际证券投资国际证券投资等财务内容等财务内容。（二）外汇市场

7、国际化（二）外汇市场国际化 1.概述概述外汇市场外汇市场 指从事外汇交换、外汇买卖和外汇投机活动指从事外汇交换、外汇买卖和外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重要组成部分。的场所，是国际金融市场的重要组成部分。当今国际金融市场上的外汇交易都是通过计当今国际金融市场上的外汇交易都是通过计算机和通信网络来完成的，外汇市场已经成算机和通信网络来完成的，外汇市场已经成为一个遍及全世界的国际交易网络。为一个遍及全世界的国际交易网络。外汇交易的参与者外汇交易的参与者外汇银行：由各国中央银行指定或授权经营外汇银行：由各国中央银行指定或授权经营外汇业务的银行。外汇业务的银行。外汇经纪商：介于外汇银行之间或者银

8、行与外汇经纪商：介于外汇银行之间或者银行与客户之间，为交易双方提供信息，促成外汇客户之间，为交易双方提供信息，促成外汇交易并从中赚取佣金的中介人。交易并从中赚取佣金的中介人。中央银行：发挥监督市场运行、干预汇率走中央银行：发挥监督市场运行、干预汇率走势的作用，通过参与外汇市场活动实现外汇势的作用，通过参与外汇市场活动实现外汇储备管理和汇率管理。储备管理和汇率管理。客户：交易性的外汇买卖者（进出口商、旅客户：交易性的外汇买卖者（进出口商、旅游者等）；保值、投机买卖者；跨国公司。游者等）；保值、投机买卖者；跨国公司。外汇市场的层次外汇市场的层次银行与客户间，也称客户市场。银行与客户间，也称客户市场

9、。银行与银行间，也称同业市场。银行与银行间，也称同业市场。银行同业间的外汇交易占外汇市场总额的银行同业间的外汇交易占外汇市场总额的90%以上。以上。中央银行与银行间外汇市场中央银行与银行间外汇市场 中央银行干预外汇市场所进行的交易是在它中央银行干预外汇市场所进行的交易是在它与商业银行之间进行的。与商业银行之间进行的。世界主要外汇市场世界主要外汇市场 伦敦、纽约、东京、法兰克福、巴黎、苏黎伦敦、纽约、东京、法兰克福、巴黎、苏黎世、新加坡、香港外汇市场等。世、新加坡、香港外汇市场等。我国内地外汇市场我国内地外汇市场 中国外汇交易中心（成立于中国外汇交易中心（成立于1994年）年）决定市场汇率的基础

10、是外汇市场的供求情决定市场汇率的基础是外汇市场的供求情况。中国人民银行每日公布基准汇率，各外况。中国人民银行每日公布基准汇率，各外汇指定银行在规定的浮动范围内自行决定挂汇指定银行在规定的浮动范围内自行决定挂牌汇率，汇率浮动范围在牌汇率，汇率浮动范围在+0.25%以内。以内。2.外汇市场国际化对财务管理的影响外汇市场国际化对财务管理的影响 外汇市场的发展变化，一方面方便了外汇外汇市场的发展变化，一方面方便了外汇买卖和收支结算，另一发面也增加了企业买卖和收支结算，另一发面也增加了企业的外汇风险，由于汇率变动频繁，会对企的外汇风险，由于汇率变动频繁，会对企业的财务收支和财务成果发生很大影响，业的财务

11、收支和财务成果发生很大影响，使财务管理变得更为复杂。使财务管理变得更为复杂。（三）国际金融衍生品市场（三）国际金融衍生品市场1.1.国际金融衍生品市场概述国际金融衍生品市场概述2.2.国际金融衍生品市场对财务管理的影响国际金融衍生品市场对财务管理的影响 外汇期货、期权等交易的合理应用可以达外汇期货、期权等交易的合理应用可以达到降低金融风险和提高资金效益的目的，到降低金融风险和提高资金效益的目的，进行这些交易已成为企业进行国际财务管进行这些交易已成为企业进行国际财务管理的重要手段和方法。理的重要手段和方法。金融衍生品是从基础金融资产（例如，利率金融衍生品是从基础金融资产（例如，利率合约、外汇买卖

12、合约、政府债券、股票等）合约、外汇买卖合约、政府债券、股票等）衍生出来的，它主要包括期货、期权和互换衍生出来的，它主要包括期货、期权和互换等三类。等三类。金融衍生品市场分为以下两类：金融衍生品市场分为以下两类：交易所市场交易所市场 场外交易市场，是在交易所之外，在银行场外交易市场，是在交易所之外，在银行同业之间、银行与经纪人之间以及银行与顾同业之间、银行与经纪人之间以及银行与顾客之间单独直接交易。客之间单独直接交易。（四）国际金融市场分类（四）国际金融市场分类国国际际金金融融市市场场按按金融活动（业务）的类别金融活动（业务）的类别国际信贷市场国际信贷市场国际证券市场国际证券市场国际外汇市场国际

13、外汇市场国际黄金市场国际黄金市场国际金融衍生品市场国际金融衍生品市场国国际际资资金金市市场场按期限长短按期限长短国际资金市场（包括国际信贷市场和国际国际资金市场（包括国际信贷市场和国际证券市场）证券市场）国际货国际货币市场币市场国际资国际资本市场本市场国际短期信贷市场国际短期信贷市场国际短期债券市场国际短期债券市场国际中长期信贷市场国际中长期信贷市场国际中长期债券市场国际中长期债券市场国际股票市场国际股票市场国国际际金金融融市市场场境内市场境内市场境外市场境外市场国国际际金金融融市市场场有形市场有形市场如交易所等如交易所等无形市场无形市场如网络等如网络等按照所处地域按照所处地域按照表现形式按照

14、表现形式第二节第二节 财务管理国际财务管理国际化的基本理论化的基本理论一、资源分布不均衡理论 资源分布不均衡，一国可以通过贸易或资源分布不均衡，一国可以通过贸易或直接投资方式获取别国资源，资金有富余直接投资方式获取别国资源，资金有富余的国家也可以到国际资金市场上投资等。的国家也可以到国际资金市场上投资等。二、比较优势理论 比较优势（比较优势（Comparative Advantage,Comparative Advantage,也可译作也可译作“相对优势相对优势”或或“比较利益比较利益”）理论认为，如果各国专门生产和出口其生理论认为，如果各国专门生产和出口其生产成本相对低的产品，就会从贸易中获

15、利。产成本相对低的产品，就会从贸易中获利。三、不完全市场理论不完全市场是当买者或卖者能够左右一种不完全市场是当买者或卖者能够左右一种商品的价格时，就出现了不完全竞争。不完商品的价格时，就出现了不完全竞争。不完全竞争的极端情况就是垄断，即唯一的卖者全竞争的极端情况就是垄断，即唯一的卖者独自决定某种商品或劳务的价格。不完全市独自决定某种商品或劳务的价格。不完全市场的存在造成价格垄断、贸易壁垒等，促使场的存在造成价格垄断、贸易壁垒等，促使企业选择直接投资方式。企业选择直接投资方式。四、产品生命周期理论1.1.在国内生产阶段在国内生产阶段2.2.在发达国家设厂生产阶段在发达国家设厂生产阶段3.3.在发

16、展中国家设厂生产阶段在发展中国家设厂生产阶段第三节 财务管理国际化的发展企业国际化经营进程企业国际化经营进程产品出口产品出口建立国外分支机构进行生产建立国外分支机构进行生产跨国公司跨国公司跨国资本经营跨国资本经营1.进口原材料、零部件和机器设备。进口原材料、零部件和机器设备。2.从国外引进技术，生产出国际市场需要的质高价廉从国外引进技术，生产出国际市场需要的质高价廉的产品的产品3.产品由外贸公司收购出口、代理出口。产品由外贸公司收购出口、代理出口。4.产品由企业自营出口。产品由企业自营出口。5.在国外设立分销机构，逐步建立销售网。在国外设立分销机构，逐步建立销售网。6.向国外输出技术。向国外输出技术。7.从国外银行取得借款。从国外银行取得借款。8.在国外发行债券、股票。在国外发行债券、股票。9.购买外国公司发行的股票和外国政府、银行、公司购买外国公司发行的股票和外国政府、银行、公司发行的债券。发行的债券。10.向国外投资举办合资、合作企业。向国外投资举办合资、合作企业。11.在国外独资设立生产经营单位。在国外独资设立生产经营单位。12.投资兼并外国公司企业。投资兼并外国公司企业。13.建立跨国公司，成立跨国的生产经营管理组织。建立跨国公司，成立跨国的生产经营管理组织。