官方与半官方投资主体.pptx

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1、第五章第五章 与与半官方半官方投资主体投资主体一国政府机构超国家的国际性组织2第一节第一节 官方国际投资官方国际投资一官方国际投资的含义与内容一官方国际投资的含义与内容一含义：一国政府机构使用国库资金进行跨国投一含义：一国政府机构使用国库资金进行跨国投资的经济行为。资的经济行为。二内容二内容1根底性、公益性国际投资根底性、公益性国际投资国际经济援助性质；捐款赠款、财政和技术援助、工国际经济援助性质；捐款赠款、财政和技术援助、工程和非工程援助、政府贷款程和非工程援助、政府贷款2出口信贷出口信贷为鼓励大型资本货物出口而给予出口商、进口商或进为鼓励大型资本货物出口而给予出口商、进口商或进口商银行的中

2、长期优惠贷款口商银行的中长期优惠贷款3国际储藏运营国际储藏运营目的：对外汇资产的保值和增值，稳健性原那么目的：对外汇资产的保值和增值，稳健性原那么二官方国际投资的特点二官方国际投资的特点一带有鲜明的国家色彩和深刻的一带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵政治内涵二低货币盈利不少于二低货币盈利不少于25%赠款赠款三具有中长期性三具有中长期性四具有直接投资和间接投资的双四具有直接投资和间接投资的双重性重性3三官方国际投资业务分述三官方国际投资业务分述一政府贷款一政府贷款 1定义：一国政府利用财政金融资金定义：一国政府利用财政金融资金向另一国政府提供的优惠性贷款。向另一国政府提供的优惠性贷款。 2特点：

3、立法性、政治性、优惠性特点：立法性、政治性、优惠性 3执行机构：财政部、政府授权的经执行机构：财政部、政府授权的经济部，外交部主管。济部，外交部主管。 44 4条件：条件： 1) 1)货币：标的以贷款国货币表示，有时也可货币：标的以贷款国货币表示，有时也可用第三国货币用第三国货币2)2)利率：年利率一般为左右利率：年利率一般为左右3)3)费用：主要包括承担费和手续费，费率相费用：主要包括承担费和手续费，费率相对较低不超过对较低不超过1%1%4)4)期限：归还期期限：归还期20-3020-30年年,max50,max50年年 宽限期宽限期-7-7年年,max,max年年 5)5)采购限制：商品贷

4、款或与工程结合贷款采购限制：商品贷款或与工程结合贷款55 5作用：作用：1)1)扩大贷款国的商品输出扩大贷款国的商品输出2)2)带动贷款国的资本输出带动贷款国的资本输出3)3)促进受信国的经济开发和经促进受信国的经济开发和经济开展济开展4)4)调节国际社会利益，协调关调节国际社会利益，协调关系和开展互助合作系和开展互助合作6(二出口信贷二出口信贷1概念：概念：又称对外贸易中长期贷款，是出口国政府又称对外贸易中长期贷款，是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争能力所采取的对本国出口给予利国际竞争能力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的

5、中长期贷款方式息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式2特点特点1)是官方支持的中长期信贷是官方支持的中长期信贷2)利率低于市场利率，国家贴息。利率低于市场利率，国家贴息。3)有专门的信贷部门或机构负责。有专门的信贷部门或机构负责。美进出口银行；法法兰西银行；德出口信美进出口银行；法法兰西银行；德出口信贷和复兴信贷银行；日日本输出入银行贷和复兴信贷银行；日日本输出入银行4)与信贷保险相结合，由国家担保。与信贷保险相结合，由国家担保。1919英出口信贷担保部；瑞典出口风险保英出口信贷担保部；瑞典出口风险保险部；法外贸保险公司；美进出口银行承险部；法外贸保险公司；美进出口银行承做做7种类：种类：1)买

6、方信贷买方信贷(Buyers credit) a)概念：概念：出口方所在国银行在出售信贷担保机构出口方所在国银行在出售信贷担保机构担保下，直接向进口商或进口商银行提供贷款，用于担保下，直接向进口商或进口商银行提供贷款，用于支付进口所需贷款的一种出口信贷方式。支付进口所需贷款的一种出口信贷方式。 b)形式形式贷给进口方银行，再由进口方银行转贷给出口商。贷给进口方银行，再由进口方银行转贷给出口商。直接贷给进口商，需进口商银行担保。直接贷给进口商，需进口商银行担保。 c)c)各方以合同形式确定关系各方以合同形式确定关系 d) d)优点：银行信用优点：银行信用82)2)卖方信贷卖方信贷(Supplie

7、rs credit)(Suppliers credit)银行对本国出口商提供信贷，再由出口商银行对本国出口商提供信贷，再由出口商向进口商提供延期付款信贷的一种方式。向进口商提供延期付款信贷的一种方式。3)3)混合信贷混合信贷(Co-financing)(Co-financing)由政府和民间商业银行联合提供的一揽子由政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款，既包括出口信贷又包括政府贷款。贷款，既包括出口信贷又包括政府贷款。形式：形式：政府和信贷机构分别为某一工程提供政府政府和信贷机构分别为某一工程提供政府贷款和买方信贷，两者各占一定比例。贷款和买方信贷，两者各占一定比例。一笔出口融资既包括一定比

8、例的政府贷款，一笔出口融资既包括一定比例的政府贷款，又包含一定比例的出口信贷。又包含一定比例的出口信贷。9(三国际储藏营运三国际储藏营运1国际储藏的构成及其管理国际储藏的构成及其管理 是一国货币当局持有的用于国际是一国货币当局持有的用于国际支付和维持本国汇率稳定的资产。支付和维持本国汇率稳定的资产。 1国际储藏的构成：黄金、外汇国际储藏的构成：黄金、外汇储藏、在储藏、在IMF的储藏头寸、特别提款的储藏头寸、特别提款权权SDR。2国际储藏的管理规模、运营国际储藏的管理规模、运营2外汇币种结构安排外汇币种结构安排1外汇币种结构安排的内容币外汇币种结构安排的内容币种选择、比重安排种选择、比重安排10

9、我国国家外汇储藏规模 单位：亿美元年度2000200120022003200420052006200720082009金额165521252864493260998188106631528219460239912外汇币种结构安排的决定因素外汇币种结构安排的决定因素a)对外支付的币种与习惯对外支付的币种与习惯b)外债的币种结构外债的币种结构c)主要货币的地位和资本市场的深度主要货币的地位和资本市场的深度d)经济政策与外交特点经济政策与外交特点e)汇率利率变动的影响汇率利率变动的影响 3同一币种的资产组合同一币种的资产组合一级储藏：现金或储藏金一级储藏：现金或储藏金二级储藏：如中期债券二级储藏：如

10、中期债券三级储藏：长期投资工具三级储藏：长期投资工具1213第二节第二节 半官方国际投资半官方国际投资全球性金融及合作组织国际货币基金组织世界银行集团经济合作开展组织区域性金融及合作组织亚洲开发银行非洲开发银行第二节第二节 半官方国际投资半官方国际投资一、半官方机构的产生及其组织机构一、半官方机构的产生及其组织机构一半官方机构的产生一半官方机构的产生国际货币基金组织、国际复兴开发银行国际货币基金组织、国际复兴开发银行1944、国际金融公、国际金融公司司IFC1956、国际开发协会、国际开发协会1959。多边投资担。多边投资担保机构世界银行附属，保机构世界银行附属，1988。二半官方机构的组织机

11、构二半官方机构的组织机构1决策机构决策机构2行政管理机构行政管理机构二、半官方机构的功能二、半官方机构的功能一半官方机构的资金来源一半官方机构的资金来源1 1会员国缴纳的股份会员国缴纳的股份2 2借款借款3 3发行债券发行债券4 4会员国捐赠会员国捐赠5 5业务经营的盈余业务经营的盈余二半官方机构的功能与属性二半官方机构的功能与属性1.1.功能功能1 1促进资本的国际流动促进资本的国际流动2 2调整经济调整经济3 3促进会员国沟通，协调国际经济关系促进会员国沟通，协调国际经济关系15G20财长会议历史性协议财长会议历史性协议二十国集团(G20)财长和央行行长会议 10月23日在韩国庆州闭幕。达

12、成“历史性协议公报承诺国际货币基金组织(IMF)将“向新兴经济体和开展中国家以及代表权过低的国家转移超过6%投票权。IMF承诺在 年度会议前完成这一工作，这将是IMF史上最大结构改革。中国排名仅次美日份额改革完成后，中国、印度、俄罗斯和巴西“金砖四国将进入成员国份额“前十名，分别位居第三、第八、第九和第十。中国持有份额将从现在缺乏4%升至6.19%，超越德、法、英，位列美国和日本之后。美国仍有否决权美国现持有17.67%投票权。国际货币基金组织官员说，美国将继续拥有在国际货币基金组织重大决策上的否决权，因为重大决策通过需要至少85%支持率。中国外汇储藏中国外汇储藏- 单位：亿美元单位：亿美元属

13、性：属性：1 1企业性：股份公司形式企业性：股份公司形式2 2国际性：国际性：成员国众多、资金来源和投放的成员国众多、资金来源和投放的国际性国际性3 3政策性政策性4 4超国家性超国家性17三、世界银行集团多边开展机构一世界银行的投资管理一世界银行的投资管理1.世界银行的机构：世界银行的机构：1国际复兴开发银行国际复兴开发银行IBRD2国际开发协会国际开发协会IDA3国际金融公司国际金融公司IFC4多边投资担保机构多边投资担保机构2 2世界银行的职能世界银行的职能提供贷款、经济咨询和技术援提供贷款、经济咨询和技术援助、催化其他来源投资。助、催化其他来源投资。3 3世界银行的宗旨世界银行的宗旨1

14、 1国际复兴开发银行的宗旨：国际复兴开发银行的宗旨：2 2国际开发协会的宗旨国际开发协会的宗旨4 4世界银行的主要业务活动：世界银行的主要业务活动：为成员国中的开展中国家提供为成员国中的开展中国家提供经济开展所必需的长期贷款。经济开展所必需的长期贷款。195 5世界银行对贷款条件的管理世界银行对贷款条件的管理1 1国际复兴开发银行对贷款条件的管理国际复兴开发银行对贷款条件的管理成员国政府或经成员国政府担保的私人企成员国政府或经成员国政府担保的私人企业业一般要有工程工程方案一般要有工程工程方案确实无法从其他合理来源获得资金确实无法从其他合理来源获得资金专款专用，并受世行监督，保证到期归还专款专用

15、，并受世行监督，保证到期归还贷款使用要国际招标贷款使用要国际招标中长期贷款中长期贷款贷款货币多元化，但以美元计值贷款货币多元化，但以美元计值2 2国际开发协会对贷款条件的管理国际开发协会对贷款条件的管理受信国的贫困程度按人均收入受信国的贫困程度按人均收入传统来源借款信誉有限传统来源借款信誉有限受信国经济成就受信国经济成就贷款免收利息，但收每年贷款免收利息，但收每年0.75%0.75%承诺费承诺费206 6世界银行贷款的开展世界银行贷款的开展1 15050年代到年代到6060年代中期：特定工程年代中期：特定工程贷款贷款2 26060年代后期至年代后期至8080年代初：减贫年代初：减贫3 3808

16、0年代至今：帮助开展中国家调年代至今：帮助开展中国家调整经济结构和政策改革，促进建立整经济结构和政策改革，促进建立有效的市场体制有效的市场体制21林毅夫林毅夫世界银行高级副行长世界银行高级副行长 2月4日，世界银行行长罗伯特佐利克Robert Zoellick正式任命北京大学经济学教授林毅夫为世行首席经济学家兼负责开展经济学的高级副行长。世行的首席经济学家在拟定研究方案及开展方向上扮演相当重要的决策角色，林毅夫出任世银首席经济学家将更进一步转变世银与中国的关系。林毅夫是首位在世界银行或国际货币基金组织获得如此高职位的中国人。 林毅夫，男，原名林正义到大陆后改名原北京大学中国经济研究中心主任、教

17、授，博士生导师。中华人民共和国第七、八、九、十届政协全国委员会委员、全国政协经济委员会副主任、中华全国工商业联合会副主席，并于 获选第三世界科学院院士。现任世界银行首席经济学家兼负责开展经济学的高级副行长。 台湾大学农业工程系肄业，1971；台湾政治大学企业管理研究所硕士，1978；北京大学经济系政治经济学专业硕士，1982；美国芝加哥大学经济系博士，1986；美国耶鲁大学经济开展中心博士后。 24IFC(International Finance Corporation)简介简介二国际金融公司二国际金融公司IFC的投资管理的投资管理25IFC投资的主要特点投资的主要特点26IFC的原那么的原

18、那么无需政府担保，但需成员国政府认可无需政府担保，但需成员国政府认可确保能收回贷款，并有一定的盈利确保能收回贷款，并有一定的盈利投资入股时，股份不超过资本总额的投资入股时，股份不超过资本总额的25%，投资额在，投资额在$100万到万到$5000万，不万，不参与经营管理，不行使所拥有的投票权参与经营管理，不行使所拥有的投票权27IFC的技术援助的技术援助28IFC的资金申请的资金申请29IFC的资金申请之工程建议书的资金申请之工程建议书30IFC在中国在中国31IFC在中国在中国-投资带动作用；投资带动作用；-环保标准的严格；环保标准的严格；-妥善有责任处理下岗职工妥善有责任处理下岗职工-企业治

19、理机制按国际标准化做企业治理机制按国际标准化做IFC 对埃肯碳素中国的对埃肯碳素中国的融资中股本投资占公司注册资本融资中股本投资占公司注册资本20.7%为为$170万万,$1230万为其组织的银团贷款万为其组织的银团贷款32IFC在中国在中国 6月月IFC与埃肯碳素中国与埃肯碳素中国的融资协议的融资协议-总额总额1400万美圆万美圆IFC的资本金与各个国家的投资总量间有一个风险控制比例但中国远未到达。33IFC在中国投资案例在中国投资案例基金的设立基金的设立- IFC 董事会批准一项投董事会批准一项投资提案资提案 -四川中小企业投资基金四川中小企业投资基金SSIF -IFC、纽约人寿、纽约人寿

20、SSIF最最大的独立投资方、德国投资与开发和大的独立投资方、德国投资与开发和挪威开展中国家投资基金共同提议的挪威开展中国家投资基金共同提议的基金的自由资本基金的自由资本-达达3000万美圆万美圆34IFC在中国投资案例在中国投资案例35IFC在中国投资案例之二在中国投资案例之二:成都化工股份成都化工股份启示：IFC为外来推动力，来促进自身提高和机制的完善 三多边投资担保三多边投资担保MIGA 多边投资担保多边投资担保MIGA四国际工程贷款四国际工程贷款1 1工程的选定工程的选定2 2工程的准备工程的准备3 3工程的谈判工程的谈判4 4工程的执行工程的执行5 5工程的总评估工程的总评估38四、四

21、、区区域域开开发发银银行行亚洲开发银行亚洲开发银行ADBADB贷款业务贷款业务一资金来源一资金来源普通资金，包括股本、借款、普通储藏金、普通资金，包括股本、借款、普通储藏金、净收益、特别储藏金等。净收益、特别储藏金等。亚洲开发基金，主要用于优惠贷款，一般亚洲开发基金，主要用于优惠贷款，一般来自兴旺成员国的捐赠。来自兴旺成员国的捐赠。技术援助特别基金技术援助特别基金日本特别基金日本特别基金39二二投投资资管管理理1、普普通通基基金金贷贷款款归归还还期：期：1030年年宽宽限限期：期：27年年2、特特别别基基金金贷贷款款归归还还期：期：40年年宽宽限限期：期：10年年无无息，息，1%手手续续费费40