文化产业投资管理-文化产业投资管理.pptx

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1、文化产业的投资管理 文化产业投资指的是设计文化产业及其相关产业的投融资活动。目前的文化产业投资基金主要有：中国文化产业投资基金、各地方的引导投资基金。 目前全国共有各类文化产业投资基金116支，包括文化产业股权投资基金、艺术品投资基金、文化产业专项投资基金等几大类。以35支文化产业股权投资基金为例，首期实际募资规模达459亿元，成为集聚资金的“大湖泊。 在政府大力开展文化产业的利好政策“刺激下， 成为中国文化产业投资基金的“井喷期。在 至 发起的35支文化产业综合股权投资基金中，有16家是在 成立的。文化产业开展的先决条件 文化资源得天独厚 高新技术日新月异 “三马齐驱 资本市场制约瓶颈 资本

2、的特点 趋利性 灵敏性 资本的力量 资本是市场经济最活泼的因素； 资本是文化与市场对接的关键(以市场运筹文化，以文化开拓市场 学会在资本市场“游泳、在产业市场上“淘金。文化产业“五大资金源 政府投入 金融支持 社会融资 外资引进 内源资金一政府投入一政府投入 1.必须由财政保证的公益性文化产业部门，政府起必须由财政保证的公益性文化产业部门，政府起着投资主体作用如博物馆、图书馆、科技馆等着投资主体作用如博物馆、图书馆、科技馆等 2.财政经常性补贴的文化单位，政府起着投资的辅财政经常性补贴的文化单位，政府起着投资的辅助作用党报、党刊、京剧等助作用党报、党刊、京剧等 3.给予财政优惠政策的文化单位，

3、政府起着政策支给予财政优惠政策的文化单位，政府起着政策支持作用民营文化企业持作用民营文化企业二银行信贷二银行信贷 1、金融业在文化产业投资上顾虑重重 1文化产业投资具有高风险性、回报周期长得的特点 2信贷业务需要有形资产抵押 2、解决方案 银行开展委托贷款业务 中小企业组成联保贷款小组三社会融资 引导案例 华谊上市： 资本市场一小步；文化产业开展一大步背景资料 1994年王中军、王中磊兄弟于1994年创办华谊兄弟广告 。 华谊兄弟广告与太合控股一起融资5000万元，成立华谊兄弟太合影视，双方各占50%股份。 华谊与美国哥伦比亚公司合作拍摄了电影大腕，双方对这部影片共投入400万美元，也是大陆公

4、司与好莱坞首次合作。 香港上市公司TOM集团以500万美元收购华谊27%的股份，并以现金认购500万美元可转换债券。 华谊兄弟传媒股份在创业板成功上市。华谊滚雪球式开展 12年前华谊兄弟找到冯小刚，产品有了保证； 4年前找到陈国富，管理有了保证； 1年前创业板上市，资金也有了保证； 现在，华谊兄弟终于有资格学学华纳兄弟了。 中国上市影视公司列表中国上市影视公司列表 公司公司 上市上市/ /参股时参股时间间 证券代码证券代码 交易市场交易市场 备注备注 华谊兄弟华谊兄弟 20092009年年1010月月3030日日 华谊兄弟华谊兄弟（300027300027） 创业板创业板 首批创业板上首批创业

5、板上市股票市股票 华策影视华策影视 20102010年年1010月月2626日日 华策影视华策影视(300133(300133） 创业板创业板 A A股市场股市场“电视电视剧第一股剧第一股 ”橙天嘉禾橙天嘉禾 19941994年年1111月月2323日日 橙天嘉禾橙天嘉禾(01132)(01132) 香港交易香港交易所所 首个入股好莱坞影首个入股好莱坞影业的中国公司业的中国公司 博纳影视博纳影视 20102010年年1212月月9 9日日 博纳影视博纳影视（BONABONA） 美国纳斯达美国纳斯达克证券交易克证券交易所所 无无 星美国际星美国际 19801980年年1111月月2727日日 星

6、美国际星美国际(00198)(00198) 香港交易香港交易所所 无无 社会融资的途径 私募股权投资基金PE 定义：以特定人群为募资对象上市前企业，以股权投资为方向的投资方式。 案例：百度后面是软银投资 分众传媒后面是鼎辉投资。 意义：PE是文化企业上市的助推力，而且带来更科学标准的盈利模 式和管理理念社会融资的最直接方式社会融资的最直接方式上市上市 直接上市创业板 上市 间接上市借壳上市和买壳上市何谓借壳上市和买壳上市？ 定义：借壳上市是指一家非上市公司通过把资产注入一家定义：借壳上市是指一家非上市公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司壳公司，得到该公司的控股权市值较低的已上市公司壳公司

7、，得到该公司的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。 买壳上市是指非上市公司通过收购上市公司，获得上买壳上市是指非上市公司通过收购上市公司，获得上市公司控股权后，再由上市公司收购非上市的控股公司的市公司控股权后，再由上市公司收购非上市的控股公司的实体资产，从而将非上市公司的主体注入到上市公司中去实体资产，从而将非上市公司的主体注入到上市公司中去，实现未上市的控股公司间接上市的目的。，实现未上市的控股公司间接上市的目的。 根本要求：壳资源必须干净。根本要求：壳资源必须干净。两者的概念地图 借壳上市 母公司 购置股权 、资产置换 壳公司

8、非上市公司 上市公司 拥有控股权 资本间接上市 买壳上市 母公司 收购 壳公司 非上市公司 上市公司 收购实体资产 资本间接上市文化企业资本运营方式 “资本只有在流动中才能创造财富。 为了实现资产重组，一般采取以下几种方式： 兼并 剥离 分立结论：文化产业资本化的春天已到来 机遇：国家政策扶持机遇：国家政策扶持 9月月26日，文化产业振兴规划中指出：日，文化产业振兴规划中指出： 支持有条件的文化企业进入主板、创业板上市融资；支持有条件的文化企业进入主板、创业板上市融资； 鼓励已上市文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方鼓励已上市文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方式进行并购和重组，迅速做

9、大做强；式进行并购和重组，迅速做大做强； 支持符合条件的文化企业发行企业债券；支持符合条件的文化企业发行企业债券； 以资本为纽带推进文化企业的兼并和重组。以资本为纽带推进文化企业的兼并和重组。广州日报勇做文化产业投资者 年11 月，经中国证监会和广东省人民政府批准，集团下属子公司广州大洋实业投资通过资产置换，受让了在三板挂牌上市的清远建北股份后更名为“广东九州阳光传媒股份，简称“粤传媒的36.79%股权，成为第一大股东。后经近8年努力，粤传媒于 11月16日正式在深圳证券交易所上市，成为首家在境内主板上市的传媒公司。 为顺应党报改革转型的趋势，按照“采编与经营两分开的改革思路， 5月，集团再次

10、进行重大资产重组，将集团内的主要经营资产注入上市公司。在党的十七届六中全会关于深化文化体制改革推动社会主义文化大开展大繁荣决定的推动下，重组工作顺利进行，成为十七届六中全会后第一家资产重组方案被中国证监会审核通过的文化传媒企业。 重组后，粤传媒总资产约为39.49亿元，主营业务包括广告经营、报纸和商业印刷、新媒体经营、书报刊发行、销售连锁经营和投资等业务。作为集团主要的经营平台，粤传媒将通过规模、业务、人才整合，立足主业，多元开展，形成以主业为中心，其它板块强势支撑的产业辐射群，力争成为华南领先、中国一流的媒体效劳运营商和文化产业的投资者。华人文化产业投资基金与华人文化产业投资基金与中国好声音

11、中国好声音 4月，华人文化产业投资基金成为第一个在国家发改委获得备案通过的文化产业私募股权基金，基金规模为50亿元人民币。这支来自海内外传媒领域具有丰富实践经验和资源的团队与新闻集团合资成立了星空华文传媒公司，下辖灿星制作。灿星制作先后成功引进和制作出全球最大选秀节目中国达人秀以及去年火爆荧屏的音乐选秀节目中国好声音。 华人文化产业投资基金关注市场需求，不仅严谨地评估荷兰之声、英国之声在外乡市场的表现，而且将节目在中国各大视频网站上的视频播放次数和网友留言收集起来，作为工程决策和实施的重要依据。 华人文化产业投资基金重视“国际模式、中国表达的内容创新机制，从西方引进电视选秀品牌和模式再注入中国

12、价值观，用国际一流的传播手段去传播当下社会的“中国梦。中国好声音源于荷兰节目The Voice of Holland，导师选择、节目环节设置都源自荷兰，但是导师与学员分享音乐道路的艰辛、家人朋友的支持等情节又融入了浓厚的中国文化和中国人的情感。华澳文化产业投资基金投资华澳文化产业投资基金投资画皮画皮 华澳基金对电视剧画皮的投资是国内首家私募基金投资单个影视剧工程。该剧总投资2400万元，华澳投资了300万元。 此前内地基金行业进行文化产业方面的投资，主要是进行股权投资，而针对具体工程进行投资，华澳开创了先河。 在华澳基金投资画皮的过程中，深圳文交所协助基金对影视剧剧组创作团队做了较深入的调查。

13、此外，深圳文交所还针对影视剧工程，在投资风险控制和交易制度设计方面做出创新，采用以版权质押为核心的创新型融资手段，并对投资资金进行第三方监管，将投资风险尽量降到了最低，这些做法增强了投资商的信心。广东文化产业投资基金投资闪购广东文化产业投资基金投资闪购 6月，广东文化产业投资管理宣布向闪购注入10亿元资金，是近年来中国移动互联网行业金额最大的首轮融资。此外，广东文化产业投资基金还力促南都全媒体集群与闪购签订了战略合作协议。 闪购是中国第一家专注于 物联网技术开发与应用的公司，是中国第一家涉足移动电子商务的先锋企业，拥有全国最大的 物联网购物应用平台。南都全媒体集群形成了报纸、杂志、网络、移动终

14、端等多种媒介形式综合开展的全媒体经营格局，在内容、形态、渠道等方面到达全覆盖。 南都与闪购的强强联合，使平面媒体搭上移动互联网的高速列车。南都从平面媒体演变为可实时播报的流媒体，信息表现方式更加丰富。南都和闪购将共同打造广东电子商务诚信体系，成为中国电子商务行业健康开展的范例。建银国际文化产业基金投资小马奔腾建银国际文化产业基金投资小马奔腾 4月，建银国际文化产业基金在启动仪式上宣布，北京小马奔腾传媒股份成为该基金正式投资的首家文化企业，投资金额是3亿至4亿元。 对小马奔腾而言，此次融资完全是买方市场，公司方面提供的投资额度已经足够大，完全有容量引入多家投资者，而在其引入的投资者中几乎都具有文

15、化产业投资背景或拥有相关资源。建银文化基金之所以能最终成为领投方，是因为其背后有庞大的资金平台，以及其在院线建设方面的优势资源。 小马奔腾，业内具有很高信誉的影视文化公司。前身是成立于1994年的北京雷明顿广告开展。 开始，小马奔腾对公司进行集团化架构调整并对资源进行整合，最终成立了北京小马奔腾文化传媒股份。是一家以投资制作影视、演艺经纪、广告、新媒体、院线、动漫等多领域运营的娱乐传媒集团。 旗下拥有北京雷明顿传媒广告、北京小马奔腾壹影视文化开展、北京小马奔腾影业、北京小马奔腾数字动漫设计、北京小马奔腾影院投资、北京小马奔腾演艺文化、北京龙马威科技开展等，业务范围涵盖到文化产业的各个领域。小马奔腾集团秉承高品质，大制作的理念，以铸造优质品牌为目标，会聚精英，已开展成为具有跨媒体、多元化的娱乐传媒集团。 主营业务影视娱乐 ，从跟投机器侠开始练兵，小马奔腾在电影行业的投资一发不可收拾。此后的几年，小马奔腾共投资十几部电影，其中5部电影票房过亿元，分别是越光宝盒、武林外传、建党伟业、将爱情进行到底、黄金大劫案。其中，小马奔腾独立投资运作的将爱情进行到底掀起一股怀旧风，以 万元的投资获得了超过2亿的票房。同样独立投资运作，由签约导演宁浩执导的黄金大劫案成为了 五一档国产片的唯一胜者，面对三部好莱坞大片前后夹击，依然取得近1.6亿的票房成绩。本章完