投资与理财的智慧培训课程.pptx

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1、投资与理财的智慧投资与理财的智慧第一讲第一讲投资与理财的智慧投资与理财的智慧实现实现财务自由之路财务自由之路 金钱是人类创造的最伟大的自由工具，并且只金钱是人类创造的最伟大的自由工具，并且只有金钱永远会对穷人开放，而权利也永远不会。有金钱永远会对穷人开放，而权利也永远不会。 哈耶克哈耶克 生命诚可贵，生命诚可贵， 爱情价更高。爱情价更高。 假设为自由故假设为自由故， 两者皆可抛。两者皆可抛。 本课程强调通识博雅教育的定位，将投资本课程强调通识博雅教育的定位，将投资理财理念贯穿于日常生活，突出解决现实生活中的理财理念贯穿于日常生活，突出解决现实生活中的实际问题，同时培养学生学习投资理财的兴趣，从

2、实际问题，同时培养学生学习投资理财的兴趣，从事投资理财活动的能力。事投资理财活动的能力。教教学学目目的的 平时平时课堂课堂表现表现 15% 出勤情况出勤情况 15% 理财理财规划规划书书 70%课课程程考考核核本讲内容本讲内容1.1 1.1 投资与理财的关系投资与理财的关系1.2 1.2 学好投资理财的关键因素学好投资理财的关键因素1.3 1.3 最常见的三大理财误区最常见的三大理财误区1.4 1.4 提高财商的书籍提高财商的书籍2.1 2.1 沃伦巴菲特沃伦巴菲特2.2 2.2 乔治索罗斯乔治索罗斯2.3 2.3 彼得林奇彼得林奇1 1 投投资资与与理理财财2 2 大师们大师们投资与理财的投

3、资与理财的智慧智慧1 1 投资与理财投资与理财理财是善用个人所有的理财是善用个人所有的资源来完成人生各个阶资源来完成人生各个阶段的财务目标，不仅仅段的财务目标，不仅仅为了赚钱，更不是单纯为了赚钱，更不是单纯的投资。的投资。1.1 1.1 投资与理财的关系投资与理财的关系投资是运用一些工具，投资是运用一些工具，以收益最大化为目的，以收益最大化为目的，让有限的财富得以扩大，让有限的财富得以扩大，因此，投资是实现理财因此，投资是实现理财目标的重要手段和方式。目标的重要手段和方式。1.1 1.1 投资与理财的关系投资与理财的关系简单来讲，投资关注的是资金回报，投资的根本简单来讲，投资关注的是资金回报，

4、投资的根本定义是牺牲当前的利益博取未来的收益。而理财定义是牺牲当前的利益博取未来的收益。而理财在学术上的定义是通过对财务资源的管理实现生在学术上的定义是通过对财务资源的管理实现生活目标的过程。因此，对理财我们关注的是你的活目标的过程。因此，对理财我们关注的是你的财富与生活目标之间的达成程度。财富与生活目标之间的达成程度。什么是理财充足的投资充足的投资资金资金丰富的理财丰富的理财知识知识熟练的投资熟练的投资技能技能畅通畅通的信息的信息渠道渠道良好的理财良好的理财习惯习惯理性的投资心态理性的投资心态1.2 1.2 学好学好投资理财的关键因素投资理财的关键因素什么是理财误区误区1:认为认为“理财理财

5、=投资投资误区误区2:追求短期效益，不注重长期开展趋势追求短期效益，不注重长期开展趋势误区误区3:办理很多会员卡办理很多会员卡误区误区4:追求投资组合多元化追求投资组合多元化误区误区5:有本钱陷入倾向的心理有本钱陷入倾向的心理1.3 1.3 最常见的理财误区最常见的理财误区什么是理财1.4 1.4 提高财商的书籍提高财商的书籍什么是理财1.4 1.4 提高财商的书籍提高财商的书籍1.5 1.5 了解自己的财商了解自己的财商1、发下一笔奖金，你会如何犒劳自己？、发下一笔奖金，你会如何犒劳自己？A、请自己大吃一、请自己大吃一顿顿B、买前段时间想买贵重、买前段时间想买贵重物品物品C、还是存着好、还是

6、存着好了了D、除了犒劳自己，也给父母或是伴侣买、除了犒劳自己，也给父母或是伴侣买些东西。些东西。财商测试财商测试2、你会经常借钱给别人吗？、你会经常借钱给别人吗？A、看要是借给什么人，做什么用，才考虑要、看要是借给什么人，做什么用，才考虑要不要借。不要借。B、只要自己有钱，这方面还是很大方的。、只要自己有钱，这方面还是很大方的。C、除非是拒绝不了，不然会很少借。、除非是拒绝不了，不然会很少借。D、不好意思拒绝，所以别人问，根本都会借。、不好意思拒绝，所以别人问，根本都会借。财商测试财商测试3、你赞成分期付款的方式买车吗？、你赞成分期付款的方式买车吗？A、会先考虑自己承担的力度，再决定买什么样、

7、会先考虑自己承担的力度，再决定买什么样的车，分多少期。的车，分多少期。B、赞成，只要是自己喜欢的，就会这么做。、赞成，只要是自己喜欢的，就会这么做。C、压力太大了，比较起来我还是愿意先存钱后、压力太大了，比较起来我还是愿意先存钱后买车。买车。D、尽量先找父母赞助，剩余的再考虑分期的问、尽量先找父母赞助，剩余的再考虑分期的问题。题。财商测试财商测试4、你常去商店买换季打折的物品吗？、你常去商店买换季打折的物品吗？A、要看什么东西，假设日常用品就会如被子、要看什么东西，假设日常用品就会如被子、凉席等，有潮流趋势的衣物等就不会。凉席等，有潮流趋势的衣物等就不会。B、不常去。我都是想买什么就买什么，不

8、会考、不常去。我都是想买什么就买什么，不会考虑那么多。虑那么多。C、虽然我很喜欢买换季打折的物品，但也会根、虽然我很喜欢买换季打折的物品，但也会根据自己的经济实力来。据自己的经济实力来。D、是的，我常常会买很多换季打折的物品，省、是的，我常常会买很多换季打折的物品，省钱。钱。财商测试财商测试5、你看到想要的东西一定要得到吗？、你看到想要的东西一定要得到吗？A、肯定会去努力，实在得不到，再用其他东、肯定会去努力，实在得不到，再用其他东西代替。西代替。B、是的，想尽方法都要得到。、是的，想尽方法都要得到。C、心里肯定迫切想要得到，并会去试试，但、心里肯定迫切想要得到，并会去试试，但实在要不到也就算

9、了。实在要不到也就算了。D、得之我幸，不得我命，不太强求。、得之我幸，不得我命，不太强求。财商测试财商测试6、你会在公共场合捡起五毛钱吗？、你会在公共场合捡起五毛钱吗？A、是自己掉的就捡，别人掉的懒得捡。、是自己掉的就捡，别人掉的懒得捡。B、五毛钱有什么好捡的？、五毛钱有什么好捡的？C、假设无人望向这边就捡。、假设无人望向这边就捡。D、捡起来，然后问周围的人是谁掉的。、捡起来，然后问周围的人是谁掉的。财商测试财商测试7、你经常会买福利彩票或体育彩票吗？、你经常会买福利彩票或体育彩票吗？A、宁愿买刮刮乐，投注彩票太不靠谱，根本不回去、宁愿买刮刮乐，投注彩票太不靠谱，根本不回去买。买。B、要么不买

10、，一买就会买得比较多。、要么不买，一买就会买得比较多。C、偶尔买来玩玩，中大奖还是不会去奢望。、偶尔买来玩玩，中大奖还是不会去奢望。D、会常常去买，但每次也只是买几块钱，当给自己、会常常去买，但每次也只是买几块钱，当给自己一个发财的希望。一个发财的希望。财商测试财商测试8、到退休年龄时，你还会不会想继续工作或赚钱？、到退休年龄时，你还会不会想继续工作或赚钱？A、应该会，毕竟得到的位置不易，退休了什么都不、应该会，毕竟得到的位置不易，退休了什么都不是了，会有些不习惯是了，会有些不习惯。B、当然会想赚钱，但赚钱的方式不一定要是继续上、当然会想赚钱，但赚钱的方式不一定要是继续上班班。C、看经济状况吧

11、，如果到退休年龄时，家庭状况还、看经济状况吧，如果到退休年龄时，家庭状况还不错，就退休不错，就退休。D、当然会想彻底退休，享受清闲的老年生活。、当然会想彻底退休，享受清闲的老年生活。财商测试财商测试9、如果可以得到一笔一千万元的巨款，你、如果可以得到一笔一千万元的巨款，你会如何领取？会如何领取？A、根据实际需要先领一半，剩余再做考、根据实际需要先领一半，剩余再做考虑虑。B、一次性、一次性领领完完一千万一千万元元。C、按每年领，并设定多少年、按每年领，并设定多少年领领完完。D、按每个月领，并设定多少年领完。、按每个月领，并设定多少年领完。财商测试财商测试10、你想要住的地方是？、你想要住的地方是

12、？A、郊外的别墅、郊外的别墅B、市中心的豪华大楼、市中心的豪华大楼C、设施、配置齐全，交通也比较便、设施、配置齐全，交通也比较便利的高档小区利的高档小区D、园林田园式的住宅、园林田园式的住宅财商测试财商测试选选A4分，选分，选B3分分，选选C2分，选分，选D1分。分。计分方法计分方法ABC结果分析结果分析D你头脑聪明，只要有时间就能学会实用的赚你头脑聪明，只要有时间就能学会实用的赚钱技能，一旦时机成熟就能令人刮目相看。钱技能，一旦时机成熟就能令人刮目相看。并且你花钱的态度一向都是为了让自己开心，并且你花钱的态度一向都是为了让自己开心，为了让生活品味提升，也因为这种的驱动力，为了让生活品味提升，

13、也因为这种的驱动力，你会迫使自己不断去赚钱。其实吃、穿也是你会迫使自己不断去赚钱。其实吃、穿也是能进行投资的，觉得你完全可以凭借自己的能进行投资的，觉得你完全可以凭借自己的魄力和品位去进行一些能升值的消费。魄力和品位去进行一些能升值的消费。A、30-40分 财商指数95%你敢于冒险的性格有利于你快速到你敢于冒险的性格有利于你快速到达赚钱目标，但还要学会控制风险，达赚钱目标，但还要学会控制风险，这样财富才能稳步增长。并且还要这样财富才能稳步增长。并且还要小心冲动消费而导致资产赤字，建小心冲动消费而导致资产赤字，建议你做好每周预算，尽量让自己理议你做好每周预算，尽量让自己理性花销，以免到手的钱，转

14、眼就没性花销，以免到手的钱，转眼就没了。了。B、25-29分 财商指数65%你是一个很保守的人，专注于自己所你是一个很保守的人，专注于自己所从事的工作，赚钱目标也总是客观而从事的工作，赚钱目标也总是客观而容易实现的，但最好能在理财上再多容易实现的，但最好能在理财上再多一点闯劲和激情。假设觉得理财麻烦，一点闯劲和激情。假设觉得理财麻烦，对股票提不起太大兴趣，又嫌定期储对股票提不起太大兴趣，又嫌定期储蓄效率太低，建议你请值得信赖的人蓄效率太低，建议你请值得信赖的人帮你理财，这样更有利于累积财富。帮你理财，这样更有利于累积财富。C、20-24分 财商指数你是一个标准的乐观主义者，懂得你是一个标准的乐

15、观主义者，懂得分享与包容，虽然能理智地选择自分享与包容，虽然能理智地选择自己能力范围之内的赚钱方法和盈利己能力范围之内的赚钱方法和盈利目标，但还是缺乏了行动力。赚钱目标，但还是缺乏了行动力。赚钱对于你来说，太容易停留在想与思对于你来说，太容易停留在想与思考的阶段。假设能付出行动，试着考的阶段。假设能付出行动，试着去正式做一些投资，尝试一些新事去正式做一些投资，尝试一些新事物。物。D、10-19分 财商指数20%理财产品透析2 2 大师们投资与理财的智慧大师们投资与理财的智慧2.1 2.1 沃伦巴菲特沃伦巴菲特 美国投资家、企业家、美国投资家、企业家、及慈善家，被称为股神，及慈善家，被称为股神，

16、尊称为尊称为“奥玛哈的先知、奥玛哈的先知、或或“奥玛哈的圣贤。奥玛哈的圣贤。u19301930年年8 8月月3030日，沃伦日，沃伦巴菲特出生于美国内布巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。拉斯加州的奥马哈市。u五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带着小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然带着小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为红火。后转手倒卖，生意颇为红火。2.1.1 2.1.1 成长历程成长历程u上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板，挣取合伙将弹子球

17、游戏机出租给理发店老板，挣取外快。外快。u19411941年，刚刚跨入年，刚刚跨入1111周岁，他便跃身股海，购周岁，他便跃身股海，购置了平生第一张股票。置了平生第一张股票。u19471947年，沃伦年，沃伦巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。一年内获得了经济学士学读财务和商业管理。一年内获得了经济学士学位。位。u19501950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明学家本杰明格雷厄姆。格雷厄姆。u19511951年，年，2121周岁的他

18、获得了哥伦比亚大学经济周岁的他获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。毕业时，他获得最高硕士学位。毕业时，他获得最高A+A+。u19571957年，巴菲特掌管的资金到达年，巴菲特掌管的资金到达3030万美元，但万美元，但年末那么升至年末那么升至5050万美元。万美元。 u19621962年，巴菲特合伙人公司的资本到达了年，巴菲特合伙人公司的资本到达了720720万万美元，其中有美元，其中有100100万是属于巴菲特个人的。万是属于巴菲特个人的。u19641964年，巴菲特的个人财富到达年，巴菲特的个人财富到达400400万美元，而万美元，而此时他掌管的资金已高达此时他掌管的资金已高达22002200万

19、美元。万美元。u19661966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安。立不安。u19671967年年1010月，掌管的资金到达月，掌管的资金到达65006500万美元。万美元。u19681968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩。好的成绩。u19681968年年5 5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。通知合伙人，他要隐退了。u19691969年年6 6月，股市直下，渐渐演变成了股灾。月，股市直下，渐渐演变成了股灾。u1970197419701974年

20、，美国股市就像个泄了气的皮球，年，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了国经济进入了“滞涨时期。滞涨时期。u19721972年，盯上了报刊业。年，盯上了报刊业。19731973年开始，他偷偷年开始，他偷偷地在股市上吞食波士顿环球和地在股市上吞食波士顿环球和华盛顿邮华盛顿邮报。报。u19801980年，他用年，他用1.21.2亿美元、以每股亿美元、以每股10.9610.96美元的美元的单价，买进可口可乐单价，买进可口可乐7 %7 %的的股份。股份。u19921992年中以年中以7474美元美元/ /股购下股购下43

21、5435万股美国高技术万股美国高技术国防工业公司国防工业公司通用动力公司的通用动力公司的股票。股票。u19941994年底拥有年底拥有230230亿美元的伯克希尔工业王国变亿美元的伯克希尔工业王国变成巴菲特的庞大的投资金融成巴菲特的庞大的投资金融集团。集团。u从从1965199819651998年，巴菲特的股票平均每年增值年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%20.2%，高出道，高出道琼斯指数琼斯指数10.110.1个个百分点。百分点。u1965 1965 的的4242年间，伯克希尔公司净资产年均增年间，伯克希尔公司净资产年均增长率达长率达21.46%21.46%，累计增率，累计增率36115

22、6%361156%；同期标准普；同期标准普尔尔500500指数成分公司的年均增长率为指数成分公司的年均增长率为10.4%10.4%，累，累计增长幅为计增长幅为6479%6479%。u巴菲特巴菲特 6 6月月2525日宣布将捐出总价达日宣布将捐出总价达380380亿美元亿美元的私人财富投向慈善事业。的私人财富投向慈善事业。u 拥有约拥有约620620亿美元的净资产，根据福布斯亿美元的净资产，根据福布斯杂志公布的杂志公布的 度全球富豪榜，他已经超过卡洛度全球富豪榜，他已经超过卡洛斯斯斯利姆斯利姆埃卢和比尔埃卢和比尔盖茨成为全球首富。盖茨成为全球首富。u 巴菲特以净资产巴菲特以净资产470470亿美

23、元位列福布斯榜第三亿美元位列福布斯榜第三名。名。u确定自己的能力圈确定自己的能力圈u情绪是投资的最大敌人情绪是投资的最大敌人u简单才是真理简单才是真理u像老板一样审视所投资的企业像老板一样审视所投资的企业u长期持有长期持有-着眼于企业未来价值着眼于企业未来价值u不要在意股市的短期波动不要在意股市的短期波动2.1.2 2.1.2 学习巴菲特的投资理念学习巴菲特的投资理念u缩小投资范围缩小投资范围-远离未知领域远离未知领域u股票投资应以价值为导向股票投资应以价值为导向u集中投资才能获益更丰集中投资才能获益更丰u以企业内在价值决定买与卖以企业内在价值决定买与卖u处处留心，发现身边的投资时机处处留心，

24、发现身边的投资时机u寻找市场中具有优势地位的公司寻找市场中具有优势地位的公司u寻找值得你信赖的公司寻找值得你信赖的公司2.1.2 2.1.2 学习巴菲特的投资理念学习巴菲特的投资理念2.22.2 乔治索罗斯乔治索罗斯 他是他是“金融天才，金融天才，是是“投机猎手，是投机猎手，是“凶凶猛的金融鳄鱼！创立量子猛的金融鳄鱼！创立量子基金年，他保持了年基金年，他保持了年均收益的骄人战绩！均收益的骄人战绩！ 量子基金的创始人。量子基金的创始人。 1930年，出生与匈牙利。年，出生与匈牙利。 1947年移居英国，并毕业于伦敦经济学院。年移居英国，并毕业于伦敦经济学院。 1956年，索罗斯前往美国，开始建立

25、和管理国际投资基金。年，索罗斯前往美国，开始建立和管理国际投资基金。 1992年，索罗斯狙击英镑年，索罗斯狙击英镑 1997年，东南亚的金融危机年，东南亚的金融危机 - ，次贷危机，次贷危机 ，出手香港新股市场，出手香港新股市场 幸福的童年幸福的童年乔治乔治索罗斯索罗斯1930年在匈牙利的布达佩斯出生，一个中上等级年在匈牙利的布达佩斯出生，一个中上等级的犹太人家庭的犹太人家庭 。他的父亲是一名律师，性格坚强，极其精明，他对幼时的索他的父亲是一名律师，性格坚强，极其精明，他对幼时的索罗斯的影响是极其深远的。罗斯的影响是极其深远的。 索罗斯的童年是在父母悉心关爱下度过的，非常幸福。索罗斯的童年是在

26、父母悉心关爱下度过的，非常幸福。“我从父亲身上学到了一样东西，那就是为了赚钱而赚钱，我从父亲身上学到了一样东西，那就是为了赚钱而赚钱，终将徒劳无功，财富可能是沉重的负担终将徒劳无功，财富可能是沉重的负担2.2.2 2.1 .1 成长历程成长历程索罗斯性格的锻炼索罗斯性格的锻炼二战二战v19441944年，随着纳粹对布达年，随着纳粹对布达佩斯的侵略，索罗斯随全佩斯的侵略，索罗斯随全家开始了逃亡生涯。家开始了逃亡生涯。 v这场战争给索罗斯上了终这场战争给索罗斯上了终生难忘的一课：冒险是对生难忘的一课：冒险是对的，但绝不要冒消灭性的的，但绝不要冒消灭性的危险。危险。 索罗斯索罗斯伦敦伦敦之路之路v1

27、9491949年，索罗斯开始进入伦敦经济学院学习，经济学专年，索罗斯开始进入伦敦经济学院学习，经济学专业。业。v在索罗斯的求学期间，对他影响最大的要数英国哲学家在索罗斯的求学期间，对他影响最大的要数英国哲学家卡尔卡尔 波普波普v毕业即失业，搞促销、餐厅打工、推销塑料袋、夜班搬毕业即失业，搞促销、餐厅打工、推销塑料袋、夜班搬运工运工“我曾嫉妒过一只猫，因为它有沙丁鱼吃，而我我曾嫉妒过一只猫，因为它有沙丁鱼吃，而我没有没有v进入伦敦一家金融公司，最后因厌恶工作内容离开英国。进入伦敦一家金融公司，最后因厌恶工作内容离开英国。索罗斯去纽约开展索罗斯去纽约开展v1956年，索罗斯带着他的全部积蓄年，索罗

28、斯带着他的全部积蓄5000美元来到美元来到纽约，在这里开始了他的冒险之旅。纽约，在这里开始了他的冒险之旅。v由于对欧洲比较了解，索罗斯成了盲人王国的独由于对欧洲比较了解，索罗斯成了盲人王国的独眼龙国王。眼龙国王。v由于哲学造诣深厚，他具有一般华尔街人不具备由于哲学造诣深厚，他具有一般华尔街人不具备的智慧。的智慧。索索罗罗斯斯1969-1980 1969年，索罗斯和罗杰斯用年，索罗斯和罗杰斯用25万美元创立万美元创立双鹰基金。双鹰基金。 四五年内，基金规模从四五年内，基金规模从400万美元开展到万美元开展到1200万美元。万美元。 公司刚开始运作时只有两个人：索罗斯是公司刚开始运作时只有两个人：

29、索罗斯是交易员，罗杰斯是研究员，后来增加一名交易员，罗杰斯是研究员，后来增加一名秘书。秘书。 其间在房地产信托股份价值低时，不顾反其间在房地产信托股份价值低时，不顾反对，大量买入，火爆时抛光。同样，对高对，大量买入，火爆时抛光。同样，对高科技公司采取同样策略。科技公司采取同样策略。 “有了宏观的思考，那么股市无论是上涨有了宏观的思考，那么股市无论是上涨还是下跌，只要运作得好，都能赚钱。还是下跌，只要运作得好，都能赚钱。索索罗罗斯斯1969-1980 1973年，年，索索罗罗斯斯创创立立了了索索罗罗斯斯基基金金管管理理公公司。司。 敢敢于于卖卖空，空，敢敢于于冒冒险，险，风风险险很很大大 成成立

30、立时时资资金金1200万，万，1年年后后 万，万，增增长长70%，80年年到到达达3.81亿。亿。 每每天天他他们们深深入入阅阅读读几几十十份份公公司司年年报，报，希希望望找找去去假假设设干干能能使使人人兴兴奋奋的的企企业业开开展展形形势势或或假假设设隐隐假假设设现现的的长长期期趋趋势。势。 希希望望从从宏宏观观层层次次制制胜。胜。在在法法国国/意意大大利利/日日本，本，会会放放长长线线钓钓大大鱼，鱼，最最好好抢抢在在其其他他投投资资人人之之前前6到到18个个月。月。索索罗罗斯斯1969-1980 1972年，年，得得知知美美国国依依赖赖外外国国能能源源买买石石油油钻钻探、探、油油田田设设备备

31、煤煤矿矿公公司司股股票，票，1973年年石石油油危危机，机，大大赚。赚。 1972年年预预测测粮粮食食危危机，机，买买农农业业设设备、备、肥肥料、料、壳壳物物加加工，工，大大赚。赚。 1973年年埃埃及及叙叙利利亚亚苏苏联联提提供供武武器器发发动动以以色色列列战战争，争，以以色色列列美美国国提提供供武武器器空空军军损损失失沉沉重重-美美国国会会开开展展国国防防军军工工-，买买入入大大量量军军工工股股票，票，一一年年后，后，政政府府加加大大国国防防预预算算-军军工工股股猛猛蹿蹿-卖卖出出索索罗罗斯斯1969-1980 1979年年，与与罗罗杰杰斯斯创创立立量量子子基基金金 这这也也是是为为了了挽

32、挽回回与与罗罗杰杰斯斯近近乎乎破破裂裂关关系系的的最最后后一一次次努努力力 “谁谁知知道道公公司司的的好好景景能能有有多多长长？历历史史证证明明所所有有的的公公司司经经营营者者最最终终都都得得结结束束，有有一一天天我我也也不不例例外外，但但愿愿不不会会是是这这个个下下午午 特特点点：没没有有特特定定策策略略，不不断断变变化化。索索罗罗斯斯1969-1980 1978年年到到1979年年，科科技技股股失失宠宠，他他们们每每天天大大概概和和8-10家家公公司司的的人人会会谈谈，最最后后选选择择了了5个个看看好好的的领领域域，每每个个领领域域选选择择了了一一种种以以上上的的股股票票，此此后后一一两两

33、年年，座座享享这这番番努努力力的的成成果果。 洞洞悉悉人人口口老老龄龄化化，化化装装品品不不如如前前，放放空空雅雅芳芳也也赚赚了了100万万美美元元。 1969-1974，每每一一年年都都赚赚钱钱。索索罗罗斯斯1980-1992 1983.1 -1984.7马克思马克思 索罗斯负责宏观分析，审视大局，马克思行业和公司分析索罗斯负责宏观分析，审视大局，马克思行业和公司分析 1984、索罗斯不得不重新亲自掌柜基金，、索罗斯不得不重新亲自掌柜基金，84年秋，挖拉斐尔年秋，挖拉斐尔参加。参加。 1984年撒切尔夫人推行私有化，希望每个英国公民都持有英年撒切尔夫人推行私有化，希望每个英国公民都持有英国股

34、票。索罗斯买入英国电信和捷豹国股票。索罗斯买入英国电信和捷豹 看到西联报表有很多实际并不值钱的电传设备以折旧价格计看到西联报表有很多实际并不值钱的电传设备以折旧价格计入，做空，获利数百万。入，做空，获利数百万。 索罗斯在美国股市上，并不出色。如投资肯尼迪亏损。索罗斯在美国股市上，并不出色。如投资肯尼迪亏损。索索罗罗斯斯1980-1992 1987，错错误误预预测测日日本本股股市市会会崩崩盘盘美美国国会会涨涨，成成为为崩崩溃溃中中亏亏损损最最多多的的人人，大大概概不不到到8亿亿美美元元。 但但是是止止损损后后，索索罗罗斯斯进进一一步步采采取取措措施施，87年年点点过过年年盈盈利利14.1% 19

35、84年年撒撒切切尔尔夫夫人人推推行行私私有有化化，希希望望每每个个英英国国公公民民都都持持有有英英国国股股票票。索索罗罗斯斯买买入入英英国国电电信信和和捷捷豹豹 看看到到西西联联报报表表有有很很多多实实际际并并不不值值钱钱的的电电传传设设备备以以折折旧旧价价格格计计入入，做做空空，获获利利数数百百万万。 索索罗罗斯斯在在美美国国股股市市上上，并并不不出出色色。如如投投资资肯肯尼尼迪迪亏亏损损。 1988年年，德德鲁鲁肯肯米米勒勒参参加加索索罗罗斯斯1992- 德德鲁鲁肯肯米米勒勒参参加加后后，索索罗罗斯斯更更多多地地在在作作慈慈善善，截截至至 累累计计捐捐款款超超50亿亿美美元元 在在东东欧欧

36、推推动动开开放放社社会会、在在美美国国帮帮助助吸吸毒毒者者，少少量量捐捐助助匈匈牙牙利利和和以以色色列列，涉涉及及教教育育等等多多方方面面 93年年大大笔笔买买入入传传播播公公司司股股票票，计计算算机机网网络络股股票票，大大约约一一半半资资产产是是股股票票 90年年代代初初，不不再再避避讳讳对对自自己己犹犹太太人人身身份份 在在以以色色列列有有两两个个小小投投资资，移移动动通通信信等等领领域域 通通常常60%股股票票，20%宏宏观观交交易易如如全全球球指指数数，这这局局部部使使用用杠杠杆杆，可可放放大大12倍倍；20%备备用用索索罗罗斯斯1992- 德德鲁鲁肯肯米米勒勒离离开开，他他不不喜喜欢

37、欢索索罗罗斯斯频频繁繁吸吸引引媒媒体体 04年年宣宣布布，两两个个儿儿子子担担任任高高级级职职务务 每每年年捐捐赠赠资资产产的的5% 97年年，虽虽然然亚亚洲洲成成功功，但但在在俄俄罗罗斯斯损损失失20亿亿美美元元电电信信公公司司 纳纳斯斯达达克克网网络络股股崩崩盘盘，损损失失30亿亿美美元元 不不再再渴渴望望年年30%的的回回报报了了，要要找找到到稳稳定定的的大大注注越越来来越越难难。 涉涉足足政政治治，竭竭力力筹筹划划小小布布什什落落选选，最最终终失失败败 07年年，福福布布斯斯宣宣布布其其身身价价85亿亿美美元元 08年年，曾曾方方案案卖卖空空欧欧美美股股票票、债债券券、美美元元，做做多

38、多中中国国印印度度2.2.2 2.2 .2 学习索罗斯的投资理念学习索罗斯的投资理念 正确把握投资的环境和时机正确把握投资的环境和时机 投资成功，关键在于认清在哪个时点市场开始靠它投资成功，关键在于认清在哪个时点市场开始靠它自己的动能壮大自己的动能壮大 善于从宏观的角度来分析某行业股票的最终命运，善于从宏观的角度来分析某行业股票的最终命运，追寻可能出现的自我突进效应追寻可能出现的自我突进效应 更愿意把时间花在对经济周期、通货膨胀指数、金更愿意把时间花在对经济周期、通货膨胀指数、金融指标、经济要素的分析和研究上。融指标、经济要素的分析和研究上。 对商业知识的研究，到了近乎痴迷的程度。对商业知识的

39、研究，到了近乎痴迷的程度。 市场因价值被高估而变得摇摇欲坠，崩溃将不可防市场因价值被高估而变得摇摇欲坠，崩溃将不可防止止 学学会会投投资资转转换换，进进退退自自如如 撰撰写写投投资资记记录录，掌掌握握自自己己的的投投资资曲曲线线 写写投投资资日日记记 三三不不原原那那么么 不不打打无无把把握握之之战战 不不要要强强逼逼自自己己入入市市 不不要要频频繁繁地地进进行行买买卖卖把把握握住住一一个个时时机机，并并充充分分地地加加以以利利用用2.2.2 2.2 .2 学习索罗斯的投资理念学习索罗斯的投资理念 寻寻找找股股票票的的内内在在价价值值 市市价价是是无无数数偏偏见见组组合合起起来来的的反反映映

40、股股票票价价格格不不反反映映股股票票的的真真实实价价值值，而而只只能能反反映映偏偏见见 投投资资大大户户打打压压与与拉拉升升 羊羊群群效效应应，散散户户追追涨涨杀杀跌跌 不不可可完完全全依依赖赖自自己己的的投投资资经经验验 远远低低于于价价值值时时买买入入，反反之之卖卖出出。2.2.2 2.2 .2 学习索罗斯的投资理念学习索罗斯的投资理念 索索罗罗斯斯风风险险投投资资 当当时时机机来来临临的的时时候候，千千万万不不要要畏畏缩缩不不前前，要要有有一一定定的的冒冒险险精精神神。 如如何何躲躲避避风风险险 时时刻刻盯盯盘盘，不不放放过过任任何何一一篇篇分分析析或或评评论论，实实际际上上，时时间间的

41、的大大量量投投入入和和盈盈利利不不成成正正比比，也也没没有有躲躲避避风风险险。 索索罗罗斯斯每每周周花花在在工工作作上上的的时时间间绝绝不不会会超超过过30个个小小时时，除除了了一一些些必必要要的的分分析析和和研研究究之之外外，更更多多的的时时候候，他他是是在在休休假假或或娱娱乐乐。2.2.2 2.2 .2 学习索罗斯的投资理念学习索罗斯的投资理念 当当秩秩序序正正常常-守守规规矩矩；秩秩序序不不正正常常-非非正正常常的的方方法法二二战战 喜喜欢欢在在趋趋势势成成行行之之前前甚甚至至是是人人们们还还没没有有发发现现趋趋势势之之前前就就投投入入进进去去 投投资资注注定定损损失失时时，止止损损，转

42、转移移资资金金抓抓住住其其他他盈盈利利时时机机。 索索罗罗斯斯也也进进行行过过长长期期投投资资，如如海海南南航航空空。 理理智智地地冒冒险险，绝绝不不冒冒粉粉身身碎碎骨骨的的风风险险。2.2.2 2.2 .2 学习索罗斯的投资理念学习索罗斯的投资理念 如同坐电梯，当到达较高点的时候，如果不及时出电梯，如同坐电梯，当到达较高点的时候，如果不及时出电梯，最后又回到了原地最后又回到了原地 股价下跌时不可过分悲观，惊慌抛售徒遭损失，也不要在股价下跌时不可过分悲观，惊慌抛售徒遭损失，也不要在上涨时，过分乐观，以免昏头。上涨时，过分乐观，以免昏头。 投资要理性，更要理智投资要理性，更要理智 局面越乱越是胆

43、大心细的投资者有所表现的时候局面越乱越是胆大心细的投资者有所表现的时候 保本就是获利，控制仓位，平安第一，宁可少赚也不要多保本就是获利，控制仓位，平安第一，宁可少赚也不要多亏。亏。 风险是可以管理的风险是可以管理的 千万不要在自己可以承受的风险范围以外进行投资。千万不要在自己可以承受的风险范围以外进行投资。2.2.2 2.2 .2 学习索罗斯的投资理念学习索罗斯的投资理念忠告1、不要过度迷信分析工具、不要过度迷信分析工具2、选择适合自己的基金、选择适合自己的基金3、保本生存是第一需要、保本生存是第一需要4、敢于成认自己的错误、敢于成认自己的错误5、把握时机就是把握金钱、把握时机就是把握金钱6、

44、要成功，必须有充足的自由时间、要成功，必须有充足的自由时间7、要想获利就得承受风险、要想获利就得承受风险8、身在市场，就得忍受痛苦、身在市场，就得忍受痛苦9、沉着应对市场波动期、沉着应对市场波动期10、股市通常是不可信赖的、股市通常是不可信赖的1、不要过度迷信分析工具、不要过度迷信分析工具技术分析的优点，不必理会政治军事等影响技术分析的优点，不必理会政治军事等影响索罗斯也欣赏技术分析的作用索罗斯也欣赏技术分析的作用，他会把每段时间内的股票价格做成，他会把每段时间内的股票价格做成图表图表缺陷，机械化规律缺陷，机械化规律索罗斯警告投资者：索罗斯警告投资者：依赖一些并非完美的工具推测去向不定、难以依

45、赖一些并非完美的工具推测去向不定、难以捉摸的股市，将会是徒劳无功的。捉摸的股市，将会是徒劳无功的。可以相信技术分析的作用，但千万不要迷信技术分析可以相信技术分析的作用，但千万不要迷信技术分析。他凭借自己对产业和经济去世的分信息，及个人独立思考做出的决他凭借自己对产业和经济去世的分信息，及个人独立思考做出的决策，而不是靠技术分析决定买进或卖出。策，而不是靠技术分析决定买进或卖出。他建议投资者：如何养成判断正确信息和不同于他人的思考方式，他建议投资者：如何养成判断正确信息和不同于他人的思考方式，远比学会远比学会 技术分析重要得多。技术分析重要得多。2、选择适合自己的基金、选择适合自己的基金3、保本

46、生存是第一需要、保本生存是第一需要一向主张，先求生存再求财富一向主张，先求生存再求财富4、敢于成认自己的错误如日本、敢于成认自己的错误如日本/19875、把握时机就是把握金钱、把握时机就是把握金钱大多数人都对市场失去信心的时候，那么是进入市场的好时机大多数人都对市场失去信心的时候，那么是进入市场的好时机6、要成功，必须有充足的自由时间、要成功，必须有充足的自由时间盯着行情，没有意义盯着行情，没有意义需要在投资钱对市场形势进行认真的分析和预测，阅读年报、新闻等资需要在投资钱对市场形势进行认真的分析和预测，阅读年报、新闻等资料，有时还要作艰苦的调研工作料，有时还要作艰苦的调研工作冷静分析，独立判断

47、，每周工作冷静分析，独立判断，每周工作30小时小时7、要想获利就得承受风险、要想获利就得承受风险香港的失败香港的失败如果操作过量，即使对市场判断正确，仍会一败涂地。如果操作过量，即使对市场判断正确，仍会一败涂地。8、身在市场，就得忍受痛苦、身在市场，就得忍受痛苦别指望成为常胜将军别指望成为常胜将军俄罗斯损失俄罗斯损失20亿美元亿美元90年代，做出年代，做出“互联网泡沫将会破灭的预言，然而，微软互联网泡沫将会破灭的预言，然而，微软/英特尔、亚英特尔、亚马逊、雅虎等股价不断上升，损失马逊、雅虎等股价不断上升，损失7亿美元。亿美元。99年量子基金开始大量投年量子基金开始大量投资网络股，但资网络股，但

48、 网络股破灭，当年损失网络股破灭，当年损失15.5%从失败中站起来并且变得更加强大。从失败中站起来并且变得更加强大。9、沉着应对市场波动期、沉着应对市场波动期坚信投资者的偏见和预期，注定了大起大落的混乱清醒永远不会消失。坚信投资者的偏见和预期，注定了大起大落的混乱清醒永远不会消失。市场是无效的，没有理性的。市场是无效的，没有理性的。在混乱中获取高额收益在混乱中获取高额收益10、股市通常是不可信赖的、股市通常是不可信赖的如果专家们可以预测股市走向，他们不必拿年薪，尽可大发横财去。如果专家们可以预测股市走向，他们不必拿年薪，尽可大发横财去。不相信那些不相信那些“系统信念，对那些被吹嘘为屡试不爽的操

49、盘软件、分析理论、系统信念，对那些被吹嘘为屡试不爽的操盘软件、分析理论、炒股秘籍也避而远之。炒股秘籍也避而远之。索罗斯和巴菲特一样对年报青睐有加。索罗斯和巴菲特一样对年报青睐有加。索罗斯推崇巴菲特的一句话：就算有足够的内部消息和索罗斯推崇巴菲特的一句话：就算有足够的内部消息和100万美元，你也可能万美元，你也可能在一年内破产在一年内破产在别人一窝蜂地追逐热门股时，他却偏偏向那些无人问津的熊股下手在别人一窝蜂地追逐热门股时，他却偏偏向那些无人问津的熊股下手. . 彼得彼得林奇林奇他是一位卓越的股票投资他是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。家和证券投资基金经理。彼得彼得林奇林奇 出生于出生于

50、1944年年1月月19日日1968年毕业于宾州大学沃顿商学院，取得年毕业于宾州大学沃顿商学院，取得MBA学位学位1969年进入富达管理公司研究公司成为研究员年进入富达管理公司研究公司成为研究员1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。年成为麦哲伦基金的基金经理人。 . . . 成长历程成长历程 彼得彼得林奇出生于美国波士顿的一个富裕的家庭里。在林奇林奇出生于美国波士顿的一个富裕的家庭里。在林奇10岁那年，父亲因病去世，全家的生活开始陷入困境。为了省钱，岁那年，父亲因病去世，全家的生活开始陷入困境。为了省钱，家人开始节衣缩食，林奇也从私立学校转到了公立学校，而且开家人开始节衣缩食，林奇也从私立学校转