上海光明乳业.docx

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1、上海光明乳业 第一篇：上海光明乳业 上海光明乳业 公司简介 光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，养分保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 作为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国簇新品第一品牌的事业中

2、取得了确定的成果。2000年，“光明系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号；2001年，入围“中国最受敬重企业50强； 2002年至今，历年入选“上海100强企业，排名逐年上升；连续入围由中国企业联合会、中国企业家协会组织评比的“中国500强企业。2004年，在著名媒体财宝中国发布的2004年中国证券市场领导力报告中，光明乳业入选“2004年全国最具领导力的20家上市公司；2005年，被商务部国际贸易经济合作探讨院评定为全国诚信等级AAA1企业；2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品称号；2007年1月，被国家商务部评为06年度中国最具市

3、场竞争力品牌。同年9月，被卫生部、农业部、公安部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局等联合授予“中国食品平安十强企业称号，是中国液态奶企业中唯一获得此称号的企业。2007年10月通过上海市质量金奖评审组的复评，再次荣获“上海市质量金奖。光明品牌已经走过了她50多年的进展历程。为消费者供应平安、簇新、养分、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明簇新牛奶、簇新酸奶、簇新奶酪的市场份额均位居全国首位。 联系方式: 光明乳业总部地址:上海市吴中路578号 光明乳业总部联系电话：021-54584520 光明服务传真：021-64654538 产品系列： 鲜奶系列：基础牛奶、功能牛奶、儿童牛

4、奶 常温奶系列：基础牛奶、酸牛奶、风味奶、儿童产品 酸奶系列： 奶酪系列：奶酪、奶油 奶粉系列：婴儿奶粉、成人奶粉、工业奶粉 果汁系列：光明果诱、光明果汁 其次篇：光明乳业 光明乳业(600597)2022年报点评，净利增长主因退税，高档品放量将来成长可期 光明乳业2022 年收入117.9 亿，同比增23.2%，归属母公司净利2.4亿，同比增22.4%，EPS0.23 元。四季度单季营业收入31.3 亿，同比增13.4%，归属母公司净利润0.77 亿元， 同比增24.8%，EPS 0.07 元。 公司收入增长23.2%，高端产品放量：2022 年公司收入增长23.2%，高于液体乳及乳制品德业

5、21.6%的增速。分品类看，剔除海外16 亿收入后，公司收入同比增10%，其中常温奶收入增4%；分产品看，“莫斯利安、畅优、健能、优倍、优+销售收入近28 亿，高档产 品放量。 因子公司弥补以前亏损，公司所得税为-3022 万，进而导致净利润增长22.4%：2022 年公司利润总额2.4 亿，几乎与2022 年基本持平，但因原亏损子公司弥补以前亏损后，2022 年公司所得税为-3022万元，导致净利率增长22.4%。根据公司披露的控股公司近几年来的净利润数据，补亏尚为结束，意料2022 年公司综合所得税率仍将在低位。2022 年原奶价将维持高位，通过提价及产品升级，意料毛利率将稳中有升：因原奶

6、价格高位，2022 年公司综合毛利率下降1 个百分点。因原奶供需惊慌状态在1-2 年内难以有效改善，故意料2022 年原奶价将保持高位徘徊，但同时我国奶价已高于欧美等国家，接着上涨空间有限，本钱压力趋缓。通过产品提价，高端产品占比提升，意料2022 年公司毛利 率可能稳中有升。 公司高端奶粉培儿贝瑞正在扩张期，意料整体费用率将呈现缓慢下降：2022 年公司销售费用率下降1 个百分点至27.5%。但公司高端奶粉“培儿贝瑞刚进入市场，拓展期营销费 用投入较多，因此意料公司整体销售费用率应降幅缓慢。 业绩意料及估值：公司立足鲜奶酸奶业务，拓展常温奶市场，进军婴儿奶粉市场。目前公司现有业务稳定，婴儿奶

7、粉带来新的增长空间，股权激励方案也明确了将来增长方向，意料2022-2022 年EPS0. 28、0.34元，对应2022 年PE35 倍，维持11 元目标价，“谨慎增持 评级。 第三篇：光明乳业分析 注：由于行业平均数据的资料要收费，故以伊利，蒙牛两大企业数据作为标杆。 1、 流淌比率 蒙牛：2007：1.12，2008：0.89，2009：1.76 伊利：2007：0.91，2008：0.66，2009：0.79 光明：2007：1.42，2008：1.10，2009：1.2 3光明乳业优势1：光明乳业的流淌比率总体高于伊利和蒙牛，因此短期偿债实力强是光明乳 业的一大优势。 2、 销售净利

8、率 蒙牛：2006：5.33，2007：5.20，2008：-3.87 伊利：2006：2.11，2007：-0.51，2008：-8.02 光明：2006：2.12，2007：2.45，2008：-3.6 3光明乳业优势2：光明乳业的销售净利率高于伊利，且逐年转变较稳定，说明企业通过扩大 销售获得利润的实力较强，且实行这种方式的风险较小。 3、 净资产收益率 蒙牛：2006：28.89，2007：21.69，2008：20.71 伊利：2006：53.31，2007：27.79，2008：-0.023 光明：2006：66.66，2007：56.49，2008：53. 42光明乳业优势3：这

9、以指标反映了全部者投入的资金所获得的获利实力。光明乳业要明显高于其他两个企业，说明其获利实力强。 4、 应收账款周转率次 蒙牛：2007：，2008：，2009： 伊利：2007：70.64，2008：107.8，2009：117.23 光明：2007：15.03，2008：13.31，2009：14.58 光明乳业劣势1：确定时期内应收账款的周转次数越多，说明应收账款周转越快，应收帐款的利用效率越好。光明乳业应收账款周转次数少，利用效率差。 5、 存货周转率次 蒙牛：2007：，2008：，2009： 伊利：2007：8.85，2008：8.43，2009：8.18 光明：2007：10.7

10、6，2008：8.52，2009：8.80 光明乳业优势4：正常状况下，确定时期内存货周转次数越多，说明存货周转越快，存货利用效率越好。光明乳业的存货周转次数多，存货利用效果好。 6、 流淌资产周转率次 蒙牛：2007：，2008：，2009： 伊利：2007：4.82，2008：4.31，2009：3.98 光明：2007：4.13，2008：3.56，2009：3.8 4光明乳业劣势2：确定时期内流淌资产周转次数越多，说明流淌资产周转的越快，利用越好。光明乳业流淌资产周转次数少，利用效果不很好。 7、 主营业务收入增长率 蒙牛：2007：31.21，2008：11.95，2009：7.73

11、 伊利：2007：16.77，2008：11.87，2009：12.30 光明：2007：10.25，2008：-10.33，2009：7.9 4光明乳业劣势3：主营业务收入是公司长期生存进展的基本动力，主营业务收入增长率可以反映出公司主营业务收入的增长速度，主营业务收入增长速度越快，公司在确定时期内的进展潜力越大。这三年中光明乳业的主营业务收入增长率低，公司进展的速度较慢，进展潜力较小。 8、 总资产增长率 蒙牛：2007：24.70，2008：16.88，2009：24.58 伊利：2007：38.15，2008：15.79，2009：11.64 光明：2007：4.51，2008：-2.

12、98，2009：2.1 1光明乳业劣势4：总资产增长率反映出公司总资产的增长速度，反映企业的规模进展状况。光明乳业的总资产增长率低，企业规模扩大慢。 9、 资产负债率率 蒙牛：2007：39.73，2008：58.13，2009：36.78 伊利：2007：53.73，2008：72.60，2009：71.79 光明：2007：40.73，2008：48.50，2009：46.69 光明乳业优势5：光明乳业资产负债率低，说明企业长期偿债实力好。 光明乳业劣势5：光明乳业资产负债率低，同时也说明企业利用财务杠杆的实力较差。 第四篇：光明乳业冷链 光明乳业-自营冷链物流建设 优势：光明乳业冷链，“

13、产供销一体化的冷链舞者。为了支持自身的主营业务，光明乳业多年来始终在不断完善它的冷链物流。光明充分整合利用企业长期积累的冷链物流设施、人才、管理阅历等资源，为转换成第三方物流企业打下坚实的基础。 光明“产供销一体化运作模式物流效率高、环节少、市场灵敏 度高、信息反馈刚好。有利于冷链物流的全程限制，做到质量平安全 程跟踪；有利于冷链各环节的有效沟通和信息化对接，对市场需求的转变能够做出刚好快速精确地反应。 劣势：光明乳业的“产供销一体化物流模式，虽说物流效率高，但是其适用范围较窄，低温生鲜食品易发生变质，物流辐射半径特别是配送半径相对较小，不利于企业的长期进展。 光明物流应朝第三方物流走，从企业

14、物流向物流企业转换。完成其“成为物流企业和食品德业内冷藏物流的航空母舰的物流事业最终目标。凭借强大的冷链配送实力，光明今年6月底就已经拿到了第三方物流的经营执照，起先为两家外资食品企业做配送业务，在充分利用自身物流资源的同时，还为客户带来经济效益，形成了双赢的局面。 第五篇：光明乳业诊断分析 光明乳业诊断分析 一 基本状况 光明乳业曾经中国乳业的龙头老大，1999年时液态奶和酸奶的市场占有率全国第一，但在2003年主营业务收入被伊利超越。 二 光明乳业问题分析 1“轻资产战略的误导 2001年光明实施“轻资产战略，只进行少量硬资产投资，通过输出管理、技术和品牌获得利润，自己则专注与产品研发、销

15、售、服务与品牌推广。具体的行动，包括与杭州乔司、金华2佳乐等省外企业签订定牌生产光明产品的协议，控股并购天津梦得、江西英雄、郑州山盟等诸多地方性乳企。过去40年在上海，光明做到20万吨奶源，而用轻资产的方式做到了60万吨。 然而“轻资产战略只解决了企业的内部问题，即企业如何限制、协调、管理以到达业务快速扩大，却忽视了外部问题的解决如何获得顾客。表现出来就是它产能的扩张超出自己的销售扩张，它没有用订单限制自己的产能。另一方面，在三聚氰胺事务出来之后浮出水面，就是生产与奶源必需驾驭在自己手里，这对食品德业尤为重要，但光明却外包出去，这是特殊危险的。 2 品牌战略危机 首先，品牌没有进行全国性的有效

16、推广。 其次，没有进行品牌细化，对细分市场没有进行多品牌战略。 再次，多类型产品用一个品牌，风险较高。简洁互相影响，会造成“一个老鼠害还一锅汤。 3 扩张瓶颈 利润主要集中于华东市场，对其他区域市场扩张不力。主要缘由自己对收购品牌处理不当，收购品牌过早退出而光明品牌没有形成战斗力，简洁造成局部市场失利，江西就是这样。在天津生产实施外包，不能对生产实施有效限制，出现质量问题。 4 组织结构不合理 不同产品设置事业部，事业部领导各地方公司。这种组织机构的设置并非以顾客为导向，如何协调不同地区顾客的不同爱好，很难做到。 三 解决方案 1 加大对自己奶源和生产的限制 可以内蒙和黑龙江建立自己的优质奶源

17、基地，为自己以后的高端产品供应保障。在全国建立自己的生产基地，养殖基地对质量进行限制。 2品线扩展 增加现有产品品种，尤其要强化光明在保鲜奶的地位。丰富现有产品规格系列，以满意不同消费者及其在不同场合的需要。根据不同消费者群的需求，不断改良乳品的口味，以满意求新求变的消费者对口味的需求。开发新产品不断地推出新品种，包括新功能、新包装、新口味，已满意时尚消费者对产品的需求。 3 高、中、低端产品全面出击 假如市场领导者要接着保持第一位的优势，首先，必需找到扩大总需求的方法；其次，实行好的防卫和进攻行动来爱惜自己的市场份额；再次，在市场规模小变的基础上，进一步扩大市场份额。因此，作为市场领先的企业

18、即使小开展攻势，至少要对各层次的产品保持警惕，小要轻易的把侧翼暴露给敌人。市场领先者在目标市场上对高、中、低端产品线的全面设防，既能满意不同消费群体的需求，又能抵抗挑战者的进攻。必要时还能平动发起攻热。 4 不断细分市场，培育新的消费群体 对乳品来说，一般纯鲜奶在一线、二线的城市里的普及率较高，但在其他市场的普及率很低。即使在一二线城市，纯鲜奶也较其他功能性或调味乃的普及率低很多。如今，在农村市场，乳品消费几乎是空白。在城市市场，不消费牛奶的人有些是担忧因养分过剩而发胖：有些是担忧出现过敏，但大多数人是由于对牛奶养分学问缺乏必要的了解。因此，市场领导者可以通过媒介、渠道或示范作用，去劝服这些人

19、群，使其加入乳品消费的行列。 5 .建立研发中心，主要是对产品的功能进一步完善和深化。通过市场细分，企业就能了解到不同年龄、不同人群、不同的地域以及不同的身体条件对奶制品品同的要求。针对这些不同的要求，企业应根据自身的条件来选定相应的目标市场。 市营0703 07021403 韦何2009-11-30 本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第19页 共19页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页第 19 页 共 19 页