德勤-中国银行业2022年上半年发展回顾与展望-2022-142正式版.doc

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1、激流勇进 曙光在前中国银行业2022年上半年发展回顾与展望目录引言1一、2022年上半年宏观经济和金融形势回顾3二、2022年上半年上市银行业绩分析131.盈利能力分析142.资产情况分析303.负债情况分析484.资本情况分析53三、2022年上半年上市银行业务观察591.积极扶持实体经济，资产负债增量的结构日趋多元602. 大财富管理在融合中稳健前行，理财业务在发展中持续提升竞争力663.房地产风险逐步传导至个人住房按揭贷款，商业银行多措并举，促进市场健康发展71四、热点话题探讨801. FPA回归“主办银行”的初心812.政府引导基金的数智化转型：从“以地招商”到“以资招商”853.银行

2、环境和社会风险管理实践与建议894.全面风险管理视角下的银行业气候风险管理955. 德勤金融服务业智能合规之监管处罚智能分析平台（D. FINE）实践分享1056.商业银行预期信用损失管理办法政策解读1157.“安乐死”就能解决信用卡“沉睡”的问题么？1248.顺时而谋，奋楫争先加速修炼财富管理新护城河129联系人135研究中心介绍136激流勇进 曙光在前 | 引言引言2022年上半年，全球经济增长放缓，地缘政治冲突及疫情反复等多个因素给全球银行业的经营环境带来了不同程度的影响。中国经济开局总体良好，但受国内外超预期的突发因素影响，经济增长面临空前压力，政府部门主动应对，坚持稳中求进，疫情防控

3、取得积极成效，经济延续恢复发展态势。2022年上半年GDP同比增长2.5%，CPI同比上涨1.7%。与此同时，中国政府加大稳健货币政策的实施力度，合理增加流动性供给。2022年6月末，广义货币（M2）余额人民币258.15万亿元，同比增长11.4%，增速比上年同期提高2.8个百分点。中国银行业在2022年上半年实现经营业绩稳定增长，资产和业务结构持续优化，服务实体经济能力增强；盈利水平修复回升，非息收入占比提升，盈利基础更为牢固；资产质量企稳向好，风险抵补能力有所增强；高风险影子银行业务持续压降，房地产信贷风险稳妥化解，银行业总体保持稳健运行。截至2022年6月末，中国银行业资产规模维持增长，

4、银行业金融机构本外币资产总额合计人民币367.7万亿元，同比增长9.4%；本外币贷款余额合计人民币212.34万亿元，同比增长10.8%；商业银行不良贷款率1.67%，较上年末下降0.06个百分点。这些成绩的取得，殊为不易。2022年下半年，中国共产党即将召开第二十次全国代表大会，对中国经济社会未来的发展进程将产生深远影响，也将指明中国银行业未来发展的方向。中国银行业须服务于“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的大政方针，遵循高质量发展原则，增强服务实体经济能力，保持信贷总量增长的稳定性，提高对于重点行业、重点地区和重点企业的信贷支持力度；继续发展普惠金融、绿色金融和金融科技，助力实体经济实

5、现绿色低碳转型，促进银行自身发展的可持续性；始终坚持防范风险、稳健经营、完善治理、积极履行社会责任。本报告涵盖了2022年上半年宏观经济及金融形势回顾、2022年上半年上市银行业绩分析、2022年上半年上市银行业务观察、行业热点话题探讨等共四个部分。报告以国内具有代表性的10家商业银行为样本（参见表1），通过系统分析中国上市银行的盈利能力、资产情况、负债情况和资本实力，梳理并观察其业务发展情况、经营模式及监管环境变化，进而展现中国银行业在2022年上半年取得的成就并展望未来发展的方向。我们在分析过程中亦选取了6家境外全球系统重要性银行进行分析（参见表2），这些全球系统重要性银行均为银行家202

6、2年排名前列的银行，以了解并吸取优秀国际同业的实践经验。此外，我们深度解析了“主办银行”经营理念转型、政府引导基金的数智化转型、银行环境和社会风险管理、银行业气候风险管理、商业银行预期信用损失管理办法、信用卡的可持续经营策略、财富管理转型发展等重点和热点话题，并通过结合德勤智能合规产品“金融监管处罚智能分析平台”的实践经验，分享了金融行业智能合规发展道路上的思考。我们相信，这份研究报告将会为国内商业银行提供有价值的参考。1激流勇进 曙光在前 | 引言境内外16家银行列示如下：表1：10家境内商业银行（以下简称“境内银行”）中国工商银行股份有限公司（“工商银行”）中国建设银行股份有限公司（“建设

7、银行”）中国农业银行股份有限公司（“农业银行”）中国银行股份有限公司（“中国银行”）中国邮政储蓄银行股份有限公司（“邮储银行”）交通银行股份有限公司（“交通银行”）招商银行股份有限公司（“招商银行”）兴业银行股份有限公司（“兴业银行”）中信银行股份有限公司（“中信银行”）平安银行股份有限公司（“平安银行”）表 2：6家境外全球系统重要性银行（以下简称“境外银行”）摩根大通集团（“摩根大通”）美国银行集团 （“美国银行”）富国银行集团 （“富国银行”）花旗集团（“花旗银行”）汇丰控股有限公司 （“汇丰银行”）日本三菱东京日联银行股份有限公司（“三菱日联”）本报告的数据资料，除特别注明外，均来源于

8、上述银行公布的半年度/年度报告。境外银行资产负债表数据按照各期末汇率折算、利润表数据按照各半年平均汇率折算。三菱日联年度财年为每年度截至3月31日，中期报告为每年度截至9月30日。除了特殊说明外，本刊列示的平均指标均为样本的算数平均指标。2激踔厉流奋勇发进 共曙向光未在来前 | 引2022言年上半年宏观经济和金融形势回顾一、2022年上半年宏观经济和金融形势回顾33激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾中国经济面临三重压力，但大概率已越过谷底投资在基建和制造业的拉动下呈稳步复苏态势，外需表现则超出预期。具体来看，2022年上半年社当前，全球经济复苏前景仍较为波折。IMF

9、在2022会消费品零售总额累计下降0.7%，固定资产投资年7月最新发布世界经济展望中提到，由于全完成额实现6.1%的稳定增长，出口金额则累计增球通胀超出预期引发融资环境收紧、中国经济受疫长14.2%。供给方面，国内产业链供应链持续受到情和防疫措施影响而超预期放缓、以及俄乌冲突带冲击。受国际局势及疫情影响，电子、汽车等行来的负面溢出影响，预计全球经济增速将从2021业供应链瓶颈凸显；2022年爆发的俄乌冲突进一年的6.1%放缓至2022年的3.2%，较2022年4月的步推高了大宗商品价格，抬高了企业生产成本。预测值下调0.4个百分点。预期方面，多重不确定性因素叠加影响市场预期。2022年上半年，

10、中国经济累计实现2.5%的增长，局部疫情时有发生，使中小微企业维持经营面临较大压力，投资预期受到影响；其次，2021年下增速放缓背后反映的宏观背景是中国经济面临需求半年起房地产投资减缓，房企债务危机频现，市收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，叠加2022场信心因此有所受挫；另外，俄乌冲突以及随之年一季度以来疫情多点散发扰动复苏、俄乌冲突加而来的一系列制裁，使国际体系压力警报频繁响剧通胀和地缘政治变局又成为新的挑战，全年经济起，资本市场避险情绪强烈。稳增长压力较大。需求方面，消费恢复迟缓，不过图1：中国经济及三驾马车增速情况(%)4035302520151050-5-10-152021-03202

11、1-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-06GDP：当季同比社会消费品零售总额：当月同比固定资产投资完成额：累计同比出口金额：当月同比注：数据来源于Wind4激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾下半年，随着全国防疫措施更加科学精准，我们预鉴于许多房地产开发商的杠杆率较高，如果交易计增长前景将出现改善。坚持动态清零方针，主要长期萎靡，资产和负债之间的错配可能会演变为是为了保障全程疫苗接种率相对较低的老年人口的偿付

12、能力问题。不过，鉴于1）中国国民储蓄率超生命安全。加快普及疫苗，特别是提高老年人的疫过40%；2）经常账户情况良好，2022年经常账户苗接种率，已成为当前的关键目标。而且，疫苗接余额占GDP比重预计达到1.5%；3）人民币相对强种率的提高，甚至可以在一定程度上降低对常态化势，当前人民币几乎是仅次于美元的最强货币，中核酸检测的依赖。2022年7月，中国行程卡的覆盖国不太可能出现“雷曼危机”或“明斯基时刻”。时间从14天缩短至7天，也体现了对疫情防控和经更重要的是，中国房地产行业下滑对整体经济的传济发展的高效统筹。导机制与大多数发达国家不同，房贷违约和拖欠在中国仍很少见，而且公众对于银行业的信心较

13、高。财政发力稳定宏观经济大盘，人民币汇率灵活性行业经营：资产增速加快，但行业景气度处于2料将增强年来较低水平在超预期的经济压力下，2022年5月政策制定者召在今年稳增长、宽信用背景下，银行业信贷投放开了多次关于稳经济的高层会议。随后，各地政府加快落实退税减税降费、缓缴社保费等助企纾困政力度持续加大，资产负债规模增速加快。2022年策，据税务总局数据显示，今年前5个月，政府已二季度末，银行业金融机构总资产人民币360.4万累计为市场主体减轻税费负担和增加现金流超人亿元，同比增长9.6%，增速超过疫情前的2018和民币2万亿元；另外，放宽购房和购车限制等提振2019年，与2017年金融业供给侧结构

14、性改革初经济的举措也正逐步实施。考虑到全球经济受到俄期（8.6% 11.4%）持平。当前银行业为支持市乌冲突带来的滞胀冲击，以及美联储加息难抑高通场主体纾困、稳住宏观经济大盘持续加大信贷投放胀，相比货币政策，中国将更倚重财政政策来稳定力度，随之呈现的资产规模加快扩张属阶段现象。宏观经济大盘。如果政府能够发力最终需求，避免在供给侧结构性改革持续深入的背景下，监管部门推出仅刺激供给端的政策，将是较为理想的状况，持续以提高银行业服务实体经济质效和防风险为重因为这样能防止推动大宗商品价格上涨、进而加剧滞点，当前行业资产规模快速增长的趋势将随着经济胀风暴。企稳而回落。从货币政策来看，2022年上半年，央

15、行稳健的货经济内生需求较弱，银行业景气度和盈利预期均处币政策灵活适度，加大跨周期调节力度，以社融来于年来最低水平。人民银行对银行家的问卷调查观测广义流动性，其在上半年已初步企稳。对于未显示：二季度银行业景气指数、盈利指数分别为来，美元的压倒性强势和大多数央行加息的浪潮也66.0和60.1，仅高于疫情爆发初期2020年一季度的会降低中国央行定向宽松的政策空间。为确保下半58.3和50.5，为疫情发生以来2年内的最低水平；年中国经济能出现持续性的复苏，在汇率方面，可需求方面，受经济下行压力和疫情防控措施影响，以适当增强人民币的灵活性。贷款总体需求指数深度下滑至56.6，为2017年自统计以来的历史

16、最低水平。城镇储户收入预期大幅降展望停贷风波：中国不太可能出现“雷曼危机”低，二季度其感受指数下滑至44.5，仅高于2020年第一季度的41.6，为2年内新低，反映出居民储2022年7月，“断供潮”发酵，如何应对房地产行业蓄意愿增强、购房需求减弱、对财富管理安全性需放缓带来的金融压力，给政策制定者提出了严峻的考求提高。验。许多二三线城市的业主信心受挫，许多人认为开发商由于现金流枯竭，难以继续完工在建楼盘并交付。也有人认为，银行对预售资金监管不力。从宏观角度来看，如果这些市场心理在全国蔓延开来，开发商出售住房将面临更大的困难，房地产行业的发展停滞会增加下半年经济长期放缓的风险。最终，房地产行业的

17、低迷情绪会蔓延至更广泛的市场。5激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾图2：信贷投放加大，银行业资产规模加速扩张单位：人民币万亿元(%)40025350203002501520010150100550002012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-06总资产：银行业金融机构合计总资产：同比注：数据来源于银保监会图3：银行业景气指

18、数和盈利指数处于较低水平(%)807570656055504540352019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-06银行业景气指数银行盈利指数贷款总体需求指数城镇储户收入感受指数注：数据来源于人民银行季度问卷调查报告6激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾资产质量“一升一降”。宏观经济压力持续加大的周期环境下，不良资产处置力度维持在较高水平，2022年上半年累计处置不良资产合计人民币1.41万亿元，同比多处置近2,200亿元。但不良贷款余额增长仍然较

19、快，二季度末，商业银行不良贷款余额合计人民币2.95万亿元，较2021年同期增长5.71%，增速提高1.26个百分点。这反映出疫情进入第三年后，前期大量投放的一些关注类信贷资产下迁为不良贷款，特别是房地产行业的债务拖累等问题对银行资产质量造成了一定冲击。上半年末不良贷款率为1.67%，较2021年末下降0.06个百分点，不良率降低主要系银行业信贷投放力度加大、资产总量增速更快，叠加不良资产处置力度持续加大等原因。 市场环境：M2创6年来新高，货币市场利率持续下行宏观金融政策主要通过银行业传导至实体经济领域，即货币政策体现为信贷“量”，利率政策体现为存贷款利率即 “价”。M2与社融“剪刀差”持续

20、加大。今年2月以来，资金面持续充裕，6月广义货币（M2）增速为11.8%（7月为12%），创6年来最高水平。4月以来，M2与社融增速出现“剪刀差”，显示资金供给充裕环境下融资需求仍不及预期。根据人民银行调查统图4：M2与社融增速“剪刀差”计，今年二季度贷款总体需求指数深度下跌，制造业、基础设施、小微型企业贷款需求指数均低于2020年初时水平。为缓解稳增长压力，央行“降准+连续降息”推动贷款成本下降。1）上半年，金融机构人民币存款准备金率/外汇准备金率下调0.25/1个百分点；2）上半年，政策利率MLF没有变化， 1年期和5年期LPR累计下降10/20个bp；8月15日，政策利率于年内首次下调央

21、行将MLF操作和7天逆回购中标利率均下调10bp，由于LPR即为MLF加点形成，因此市场预期的下半年降息如期而至8月22日，1年和5年LPR非对称调降5/15bp，报3.65%（前值3.70%）/4.30%（前值4.45%）。同时，央行还通过存款利率市场化调整机制收窄了银行负债成本（6月新吸收定期存款利率为2.5%，比上年同期下低16个基点）。货币政策工具综合作用下，6月，新发放企业贷款利率为4.16%，同比下降0.42个百分点，处于历史低位。展望下半年，经济稳增长及信用需求的整体修复仍然存在不确定性，“宽信用”仍然是政策重心，特别是降低中长期贷款融资成本，推动房地产、企业投资领域回暖，稳预期

22、、稳主体、保交楼、保稳定。例如今年以来，居民首套房按揭贷款利率下限下调，叠加5年期LPR连续下调符合市场预期，稳地产信号意义明显。(%)18161412108642016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-06M2:同比社会融资规模存量:同比注：数据来源于人民银行7激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾图5：贷款利率处于低位(%)6.05.55.04.54.02020.62020.92020.122021.32021.62021.9202

23、1.122022.32022.6金融机构人民币贷款加权平均利率一般贷款利率企业贷款利率个人住房贷款利率注：数据来源于人民银行 信贷投向：制造业、普惠、绿色为重点领域，房推动，信贷结构呈现“制造业筑底企稳、普惠小微地产贷款压降 稳步提升、基建高位缓落、房地产冲高趋降”等特 征。从大数来看，2022年6月末206万亿元人民币信贷结构演变是经济结构变迁的映射。央行2022 贷款余额中，普惠小微、制造业、基建、房地产贷年二季度中国货币政策执行报告以专栏形式 款大体占全部贷款余额的一成、一成、两成以及两阐述了我国信贷结构的演变，2010年以来，城镇 成半，近年来金融不断加大对普惠小微等领域的支化步伐加快

24、、经济结构转型和稳增长、调结构政策 持力度。图6：2022年上半年末我国信贷结构9.4%35.2%25.7%制造业贷款房地产贷款基础设施业贷款普惠小微贷款10.6%19.1%其他注：数据来源于人民银行货币政策报告2022年二季度8激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾图7：绿色、制造业、普惠领域贷款增长较快(%)4540.4403529.7302520.820158.2105-1.40-52021-032021-062021-092021-122022-032022-06中长期贷款余额 : 制造业 : 同比人民币 : 普惠金融领域贷款余额 : 同比本外币 : 绿色贷款余

25、额 : 同比本外币 : 贷款余额 : 住户贷款 : 同比本外币 : 中长期贷款余额 : 房地产业 : 同比注：数据来源于人民银行目前，在双碳战略背景下，绿色领域已超过制口、推动项目尽早开工，从而疏通货币政策传导造业，成为贷款增长最快的行业，与制造业、机制，推动前期调增的人民币8,000亿元政策性银行普惠成为贷款投放的重点领域，房地产贷款持续中长期信贷额度及时投放，实现扩大有效投资、带压降。今年二季度末，本外币绿色贷款余额同比动就业、促进消费的综合效应。7月，银保监会发布增长40.4%，投向制造业的中长期贷款同比增长关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通29.7%，住户贷款同比增长8.2%，

26、本外币房地产知，要求围绕高新技术企业、“专精特新”中小贷款余额持续负增长。企业、科技型中小企业等市场主体，增加信用贷、首贷投放力度。当前经济增长压力较大，企业和居民贷款需求持续较低，为此，政策性金融工具持续发力，以拉动基改革化险：房地产债务和中小银行改革础设施建设、“专精特新”领域为重点，在政策自2020年初疫情爆发以来，银行领域的不良资产端加大刺激。6月国常会决定运用政策性、开发性金融工具，补充包括新型基础设施在内的重大项目持续承压。上半年，房地产和中小银行两个领域的资本金。由国开行、农发行分别成立国开基础设风险积聚现象更是引发了广泛关注。8月1日，央行施基金和农发基础设施基金，并通过股权投

27、资、股召开2022年下半年工作会议，强调要稳妥化解房东借款等方式对项目主体出资，弥补项目资本金缺地产和中小银行等重点领域风险。9激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾关注房地产领域债务化解和“保交楼”。6月，部 和交付；2）支持租赁住房建设、项目并购重组，分城市业主因房企项目延期交付而宣布“断供”， 这或许也是实现房地产模式新旧转换的契机。引发舆论关注，同时海外投资者持续抛售房企美元债，反映了购房者和投资者对房地产市场的信心在 河南村镇银行“取款难”暴雷事件则侧面反映了银减退。目前房地产开发投资呈负增长、房产销售交 行体系风险积聚的现状不可忽视。上半年，监管多易低迷、资

28、金链存在压力等因素都会阻碍项目施工 措并举增强中小银行资本实力和风险抵御能力，通和交付。7月17日，银保监会表示高度重视停贷情 过并购重组，发行中小银行专项债等方法改革化解况，支持地方更加有力地推进“保交楼”工作；同 中小银行不良资产积聚和资本薄弱漏洞等问题。8时以新市民和城镇年轻人为重点，更好满足刚性 月，银保监会表示，初步考虑选择6个省份开展支和改善性住房需求。银行配合地方“保交楼”需 持地方中小银行加快处置不良贷款的试点工作。要：1）关注具备条件的信贷投放，推进项目复工表1：中小银行改革化险相关措施领域措施健全公司治理 建立“双向进入、交叉任职”领导机制推进农信社改革 4月浙江农商联合银

29、行已正式开业推进风险处置 通过“一省一策”、“一行一策”处置化解风险。中原银行吸收合并了洛阳/平顶山/ 焦作中旅银行多渠道补充资本 上半年已向辽宁、甘肃、河南、大连四省（市）分配1,030亿元专项债额度。预计8 月底完成全部3,200亿元额度分配注：数据来源于银保监会国新办新闻发布会，德勤金融研究金融稳定保障基金基础框架初步建立。2022年的政府工作报告首提设立金融稳定保障基金，定位为国家重大金融风险处置后备资金，用于处置具有系统性影响的重大金融风险，强调采用市场化、法治化的方式化解风险。5月，银保监会持之以恒防范化解重大金融风险披露：金融稳定保障基金基础框架已初步建立，首批人民币646亿元资

30、金已经筹集到位。该基金将与既有的存款保险基金和行业保障基金共同形成中国金融安全网，强化金融风险的防范化解长效机制。5月以来，监管部门接连发布一系列政策，对金融资产管理公司（AMC）和金融资产投资公司（AIC）参与市场化处置不良资产及中小银行改革化险做出了进一步政策安排，意在引导这类机构发挥逆周期功能、加大不良资产收购处置力度、积极参与中小金融机构改革化险。目前，相关机构已经开始行动：7月，郑州地产集团有限公司与河南省第二家地方AMC河南资产联合设立郑州市地产纾困基金，通过资产处置、资源整合、重组顾问等方式，参与问题楼盘盘活、困难房企救助等解围纾困工作；8月12日，银保监会通气会表示正在引导AM

31、C救助受困房企配合“保交楼”、指导华融公司开展风险处置工作等。此外还有多地房企也在与地方AMC联合进行纾困。考虑到当前房地产领域及村镇银行爆出的风险事件，未来一段时间房地产领域的债务风险加剧，地方AMC将发挥地缘和业务优势，参与到不良资产处置和房地产风险化解工作中。10激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾表2：政府引导AMC和AIC参与改革化险相关措施时间部门政策引导内容2022.5国务院办公厅进一步盘活存量资产扩大有效明确鼓励AMC、AIC和国有资产管理公司投资的意见国办发202219号参与不良资产的收购处置盘活工作2022.6银保监会关于引导金融资产管理公司聚鼓励

32、拓宽对金融资产的收购范围，引导焦主业积极参与中小金融机构改AMC积极参与中小金融机构改革化险革化险的指导意见银保监办发202262号2022.7银保监会金融资产投资公司资本管理办法明确了AIC的资本监管要求、资产计量方（试行）银保监规202212号法、并表资本监管范围等注：数据来源于国务院、银保监会，德勤金融研究资管转型：银行理财进入净值化运作新阶段、银行理财子公司成市场主力。经过近三年集中的牌养老金融加快发展照发放，截至今年6月末，共有26家银行理财公司开业。根据银行业理财登记中心数据，2022年6月银行理财净值化转型基本完成。2022年，资管新末，银行理财子公司旗下理财产品的存续规模达人规正式落地，银行保本型理财产品清零，理财市场民币19.14万亿元，市场份额占比65.66%。此外，进入全面净值化运作新阶段。根据Wind数据，截随着金融业开放持续深入