财务报表简易理解分析方法精编版.doc

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1、精品资料推荐5财务分析是一定的财务分析主体以企业的财务告和财务资源为依据，采用一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况和经营成果、财务信用和财务风险、以及财务总体情况和未来发展趋势的分析和评价。此项工作往往计算量非常大，需要专业人员深入研究财务表得出综合结论。故本文对财务表提出一种相对简单的理解思路，使财务表使用者在理解财务表的同时能进行目标相对明确的财务分析。一、财务治理的实质资产实质上就是公司在确定一组被使用的资金，这些资金的两个主要来源就是股东权益和负债；而收入和费用是用来解释公司利润收入或者收益是如何产生的；同时，公司通过经营资产，就会产生相应的利润，同时也会产生相应的现金流量

2、。公司净现金流量中的一部分用往返那些将资本投入公司的投资者，另外一部分则留在公司内部，成为所谓的自身融资，用于公司的自我发展。在下一个会计年度里，公司的资源会相应增加.公司的资产数量也会相应增加，随着公司经营效率的逐步提高，会产生更多的利润和净现金流量，增加的净现金流中的一部分又重新投入到公司中来，这样的良性循环将周而复始。反映上述现金流动状况的就是现金流量表。以上的简短介绍表明财务治理从本质上而言是对以下三个基本方面的治理：1.公司资产结构，主要思考公司的组合资源是 否正确，这些资产的组合是否令人满足；2.公司盈利能力也就是损益表，相应的问题有：如何评估公司的盈利性，如何具体计算公司的盈利能

3、力；3.公司的现金流量也就是现金流量表，相应的问题有：公司产生的现金流量到底有多少，如何提高净现金流量。事实上，导致财务治理复杂的原因是我们必须同时考虑以上三个方面的问题，其真正本质是公司如何拥有最佳资产结构，从而使公司资产具有盈利性和流动性，许多公司只在其中的一方面或是两方面做得很好，和真正的财务治理相比，这还远远不够。二、分析资产负债表首先如图所示，一份资产负债表通常有五个部分组合而成：1.流动资产；2.固定资产或长期资产；3.流动负债；4.长期负债；5.股东权益，负债和股东权益加在一起通常被称作长期资本。流动资产流动负债长期负债固定资产所有者权益流动资金和流动资金需求。从下述资产负债表可

4、以推导出两个基本的概念：1.流动资金流动资金永久性资本固定资产净值流动资金是指永久资本和净固定资产之间的差额，永久资本是所有者权益与长期负债之和，净固定资产是指经过折旧后的固定资产价值，因此，流动资 金是用来衡量公司长期可得资金和长期所需资金之间的差额，代表着在公司经营周期内长期可利用的资金或者资本。流动资金是公司长期经营政策所导致的净财务收入，流动资金并不是天天变化的，流动资金依靠的是与公司长期决策相关的战略安排。2.流动资金需求应收账款应付账款以及净其他应付款存货流动资金需求其中，净其他应付款=其他应付款-预付账款采用同样的模式，公司在经营周期内对流动资金的需求定义为周期性需求，是公司日常

5、经营所需的资金，也就是公司营业周期内的资金需求。资产负债表流动资金与流动资金需求之间的对话。由于流动资金是指公司在提供长期资产之后流通公司经营周期内的可利用资金，流动资金需求是指公司经营周期所必需的资金，因此公司的资产负债表可以看做是流动资金与流动资金需求之间的对话。流动资金说，看看我给公司经营周期带来多少宝贵的资金；流动资金需求则回答说，你确实很大方，但是你看看我在公司经营周期内共需要如此多的资金。显而易见，流动资金和流动资金需求之间的差额就反映着公司的净现金流量。假如流动资金高于流动资金需求，公司就拥有正的净现金流量，相反，假如流动资金低于流动资金需求，公司就拥有负的净现金流量。资产负债表

6、最基本的公式：净现金流量=流动资金-流动资金需求同时，根据资产负债表最基本的会计原则即总资产=负债+股东权益，可以得出结论：公司的净现金流量等于流动资产与短期负债之间的差额。通常，对资产负债表主要有三种主要评价指标：首先，该公式表明公司的资产流动性，是公司长期战略和短期经营政策所带来的结果。一般来说，利用旧有的和现在的信息进行分析没有太大的意义。因为没有必要全面去衡量一个公司的现金状况，只要比较一个公司的流动资产和短期融资我们就能直接快捷地得出公司的净现金流量。第二种评价是指资产负债表基本公式表明流动资金的重要性不在于其本身数量的多少，而在于流动资金与流动资金需求之间的关系。一家拥有较高流动资

7、金的公司也会陷入财务危机，因为该公司的流动资金需求可能更高。相反，一家公司的流动资金很少，甚至一些超级市场的流动资金为负值，只要该公司的流动资金需求比流动资金少，或者流动资金需求负值大于流动资金负值，公司也不会面对财务危机的威胁。最后，流动资金需求与流动资金之间的关系是经常发生变动的，而非静态，许多变量变化都需要考虑到。综上所述，公司资产流动性受影响流动资金和流动资金需求的政策产生的直接影响。对流动资金产生影响的政策有关于投资与撤资的战略决策、股票发行与股票回购、发行长期债券、职员退休计划、影响公司留存收益水平的分红政策等等。流动资金需求是公司内 部各种动态功能部门之间冲突协调产生的结果，影响

8、流动资金需求的政策有改变存货数量的政策、应收账款政策、应付账款政策以及净其他应付款政策等。三、损益表净销售收入-销售成本销售毛利-其他经营性费用息税前利润或经营利润-利息费用+利息收入-+非凡性支出税前利润-所得税税后利润或者净利润基本上而言，损益表是关于公司一定时期内的经营性和非经营性的收支概括，可以从中看出公司所产生的利润或者发生的亏损。通过对我们现在使用的损益表稍加调整便得到了上述损益表。在这份表中，息税前利润这个术语反映了公司内部的利润，和公司的财务政策和税务安排没有关系，通过这种方式可以使得拥有不同的财务政策、位于不同征税区域的不同公司之间就可以比较各自的盈利能力了。净利润中的一部分

9、以红利的形式分给股东，另一部分以留存收益的形式重新投入公司。我们在考虑公司所有费用的时候可以发现，公司的所有费用可以分为两大类：现金类费用和非现金类费用。公司费用中大多数费用属于现金费用，迟早会以现金的形式支付给相应的主体，例如工资，材料购买款和利息费用等。不过折旧这种费用不符合现金费用的规则，它不支付给任何主体。所以，净利润与公司折旧之和就是 一个非常有用的指标，通常我们称之为现金流量，但是因为权责发生制原则，该名词与实际的现金流量之间存在着时间差，该数据既不等于现金，也不是流量。因此，许多公司将它称为“经营产生的现金流量”或是“内部产生的资金”。内部产生的资金从长期来看是一个非常有用的评价

10、指标，它可以用来测试公司未来时期产生现金流量的能力。四、现金流量表第一步内部产生的资金-流动资金需求的增加部分+流动资金需求的减少部分公司经营产生的现金流量第二步-新的资金支出+出售固定资产-购买其他固定资产在投资行为之后所有的现金第三步-长期债务偿还+新的长期商业借款+发行债券-股票回购-红利发放总现金流量内部产生的资金。这个数值有时候是正的，而且数目比较大，但是假如公司经营行为促使存货和应收账款增加，交付账款却不发生变化或减少，结果就会造成公司现金量的减少而非增加。基于上述原因，要从公司内部产生的资金中减去流动资金需求的增加部分。相反，假如公司的存货周转率提高了，而应收账款回收期缩短了，就

11、会从存货和应收账款中多出一笔现金，于是需在公司内部产生的资金中加上流动资金需求的减少部分。这样就可 以得出企业经营产生的现金流量这一概念。经营产生的现金流量。公司经营产生的现金流量是财务治理中最核心的术语，通过该术语可以了解公司日常经营行为现金流量的状况，来测算公司的运营能力，以此用来评估公司生存能力以及长期成长能力。而增加经营现金流量则意味着两件事：1.通过提升公司的盈利能力，增加公司的内部资金；2.通过存货治理、信用政策治理和供给商付款治理，提高流动资金需求的治理效率。公司经营现金流量越高，表明公司的经营状况越好，公司实现长期发展战略的自由度和灵活度就越大，而不必受到财务上的约束和限制。假

12、如一段时期内公司的经营现金流量比较低，或者更糟的是负值，这就表明公司没有能力履行财务职责，或者无法提供确保公司有效经营以及未来滚动发展的资源，公司的经营现金流量是公司长期成长的发动机。投资后所有的现金。公司经营现金流量为公司的投资计划提供最基本的资金来源，公司的资本经营计划中需要现金。在收购别的长期资产例如在其他公司的投资等类似行为时，也需要现金。不过，有时候公司也会通过撤资而获得一些资金，在公司投资行为之后财务调整之前，财务表上的数字若为正值时，可以表示公司所有的现金，若为负值时，可以表示公司所需的现金。此时，应该考虑公司的长期财务政策，这些政策主要包括长期债务偿还计划、新的长期融资计划如长

13、期商业贷款和发行公司债券 等等、公司股票发行计划以及股票回购计划，同时还要考虑公司红利发放计划，红利发放的多少对留存收益有着直接的影响，留存收益是公司利润中再投入公司的部分，从而也影响到公司的财务需求。总现金流量。所有综合考虑的结果就是公司的总现金流量。它等同于净现金状况的变量，净现金状况变量在前面被定义为流动资产的变量与短期负债变量之间的差额。所以我们可以清楚地看到，现金流量表实际上就是一份经过拓展的更具操作性的资产负债表的基本公式。假如总现金流量很大，这可能是一个较好的信号，表明公司拥有强大的能力，可能创造一些现金；但是，这也可能是一个负面信号，暗示着公司为投资新资产和新技术已提升公司未来的生产力，甚至更糟糕的是可能预示着公司已经将传家宝卖掉了，从而使公司在未来的竞争中处于劣势之中：或者是由于公司长期负债显著增加，损害了公司健康的资产结构，从而使公司不仅面临着较高的商业风险，也面临较高的财务风险，在将来可能为公司带来严重的商业危机或者困难。另一方面，假如总现金流量在某一特定时点上比较低甚至是负值，这显而易见可能是一个负面信号，表明公司已经缺乏产生现金的能力；但这也可能预示其他的一些信息，比如公司正在进行巨额的投资，或者正在重整公司的资产，重新调整公司的经营方向，进入更为有利可图的领域，或者公司通过支付过多的长期负债以调整公司的资产结构从而为公司拥有较好的未来财务状况作预备。