利亚德：2019年半年度报告.PDF

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1、利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 1 利亚德光电股份有限公司利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告年半年度报告 公告编号：公告编号：2019-070 2019 年年 08 月月 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 2 董事长致辞董事长致辞 2019 年 8 月 19 日 披荆斩棘迎风雨， 夯实基础砥砺行； 何惧增速不如意， 大浪淘沙始见金。 面对形势严峻且复杂多变的 2019 年上半年，利亚德同仁团结一心、发奋努力，取得了营收 40.5 亿及净利 5.46 亿的不俗经营业绩，并为深耕显示、稳健发展的战略调整，打下了较为扎实的基础，我们的辛勤汗水与付出，

2、对得起自己的良心，无怨无悔无憾。 作为公司的董事长，向投资者报告三个重要事项： 第一，我要向广大投资者致歉并致谢。 我代表公司管理团队，为我们上半年的主要财务指标未达增长预期，向全体员工及广大投资者深表歉意，对利亚德首次出现净利下滑（-6.75%） ，以及近期股票大跌（投资者损失惨重） ，而深感痛心（汗颜不止、羞愧难当） ，特报告原因如下： 一是，对付款周期长、风险大的某些地方政府项目有选择性的放弃，造成收入增长只有12.19%；同时，根据竞争需要，适当降低了毛利率 1.89%，以上两项对盈利造成了一定的不利影响，但公司发展更加安全和稳健。 二是，今年上半年公司订单充裕，以及不少新增业务必须增

3、加产能（主要是扩招了数百名产线工人） ；同时，为调动积极性和企业高端人才的长治久安，还把经营管理团队工资实现了市场化接轨（原经营管理层也是股东，工资待遇过低） ，进而上半年人力成本增加近亿元，假如. 三是，加大研发投入，较去年同期增加 27%，为智能显示产品全覆盖，Mini/MicroLED 的基础性和量产开发，为会议一体机和智能家用电视，为 VR 和 5G 应用的爆发. 以上您可以看出，利亚德牺牲了短期收入和利润增长，为今后长期高质量发展奠定了良好的基础，在深表歉意的同时，更加感恩您的不离不弃，期待一起分享公司战略调整后的胜利果实。 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 3 第

4、二，商誉没雷。 鉴于近年来上市公司商誉爆雷不少，免不了对利亚德的商誉有些担忧和质疑。我可以负责任的告诉大家，利亚德的商誉减值风险很小。收购企业的质地很好，而且集团内业务协调性不错，更可贵的是，利亚德国内并购的企业的 70%以上对价款是换股，形成了对赌结束后经营团队的利益与公司利益高度一致。截止现在，国际公司和大部分国内并购企业的净资产已超过收购成本，只要不出现亏损，则无商誉减值之忧，同时，利亚德商誉 26.9 亿元占总资产 147.2 亿的 18.27%，占净资产 80.6 亿的 33.3%，而且我们不会轻易扩大商誉规模。 第三，经营性现金流将逐步改善（存货和应收款真实且在可控范围） 。 利亚

5、德二季度经营性现金流为正 2 个多亿，预期第三季度有望转正，四季度按惯例会出现较大的正数。实现经营性现金流良性运转，主要是要解决好存货和应收款难题，由于利亚德对项目的严格控制，存货和应收款占营收的比例不断缩小，而且存货和应收款的质量、质地是不错的， 其坏账减值的风险很低， 更何况公司的产品和工程都是显性项目 （大家看得见） ，如用户的付款不好，我们会有停屏熄灯等办法制约。因此，只要公司足够重视，并采取有效措施（加之中央要求各级政府国企清欠工程款） ，应收款和存货占营收的占比将不断缩小，问题也将逐步好转并得到解决。 此外，公司银行信用贷款额度十分充裕。公司负债率和我个人股票质押率都不高，因此，公

6、司整体资金状况良好，为企业业务的发展提供了坚实的资金保障。 利亚德在 2014 年到 2017 年乘全国城市景观亮化及投资并购的东风，实现扣非净利连续四年翻番，进入 2018 年后，赶上国家“去杠杆”和“急刹车” ，城市景观亮化业务（包括部分文创项目）急剧下滑。自 2018 年四季度起，加上今年上半年，利亚德开始了艰难的战略调整、业务转型和管理提升，这种改革、转型、调整的阵痛，直接影响了近几期的财报，好在调整转型已初见成效，利亚德已曙光乍现： 1.利亚德拥有最具凝聚力、战斗力和责任感的经营管理团队，拥有兢兢业业付出、忠于企业、以企业为傲的大批骨干员工，更拥有最好最有良心而默默奉献的大股东们（自

7、去年股灾以来，已陆续增持及兜底增持 2 亿元，为员工持股计划补仓 1.8 亿元，为员工持股计划损失兜底近 9 千万元，公司回购 1.7 亿元.） 近期业绩增长失速、股票大跌（我们认为最困难的时期已经过去） ，利亚德人同甘共苦，更加团结，更加充满对胜利的渴望，更以超凡的“精气神”和高昂的斗志，去迎战困难，去辛勤耕耘，去夯实基础，尽快走上长期稳健高质量成长的康庄大道。 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 4 2.行业持续看好，战略调整及业务转型已初步到位，利亚德发展空间广阔。 根据国家政策及经营环境的变化，利亚德自 2018 年四季度开始，把公司的战略重点转移到： （1）深耕智能显

8、示。 加大智能显示研发力度（包括显示应用开发及 Mini/MicroLED 基础研究） ，初步践行了智慧显示四个全覆盖战略（产品全覆盖、行业应用全覆盖、解决方案全覆盖、区域全覆盖） 。今年上半年战略成果初现，智能显示收入增长 29.25%，渠道增速符合预期，新增的透明屏、会议一体机订单大幅增加，利亚德在 LED 显示领域市占率全球领先的地位正在进一步巩固，同时行业形势喜人，市场整合进一步加剧，利亚德必将勇立潮头。 （2）夜间经济助推利亚德文旅业务快速增长，潜力巨大。 2018 年我国 90 万亿 GDP 中文旅产业为 10 万亿（占 11%） ，而夜间经济是助推消费增长的重要抓手。利亚德把高科

9、技产品和技术应用于文旅产业和夜间经济，以提升视觉冲击、沉浸体验、怡情娱乐和文化感悟，利亚德将在全域旅游规划，文化创意和产业植入，城市和景点光环境建设和运营，文旅项目投资建设和运营管理等方面全线扩展业务，抓住我国文旅产业和夜间经济高速发展的契机，打造文旅科技融合发展的平台，推动利亚德文旅新业态大踏步的前进。 （3）加大创新力度，推动新型业务的高速增长。 随着 5G 的高速推广和应用，VR 产业将迎来高速发展的契机，利亚德已经在 VR 技术产品及应用体验等方面积累了相当的经验和技术储备，正准备抓住机遇乘势发展壮大，同时，利亚德 to C 业务（如电影院用屏、家用大尺寸智能电视）也将迎来高速增长的春

10、天。 展望未来，利亚德人将继续专注 LED 显示为主的智能显示市场、夜游及文旅新业态、VR业务及 to C 业务市场，不断加大研发创新，提高质量，扩大产能，重视产业整合，提升市场占有率，巩固和加强市场龙头地位，改善财务指标（降低存货、应收款，增加现金流） ，脚踏实地、稳健经营，实现收入和利润的长期稳健高质量增长，为员工和投资者交上一份满意的答卷，同时，我们将不忘初心，秉承科技兴邦、实业报国的理想，继续加大对繁星教育的捐赠，以回报社会、感恩乡里，为祖国的繁荣昌盛、股市回暖，贡献自己应有的力量。利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 5 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录

11、和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。和连带的法律责任。 公公司负责人李军、主管会计工作负责人沙丽及会计机构负责人司负责人李军、主管会计工作负责人沙丽及会计机构负责人(会计主管人会计主管人员员)张晓雪声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。张晓雪声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会

12、会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号号上市公上市公司从事司从事 LED 产业链相关业务的披露要求产业链相关业务的披露要求 1 1、应收账款的风险、应收账款的风险 虽然公司的应收账款/营业收入比重逐步改善，近两年保持在33%的水平。但是公司的夜游经济业务主要为政府客户，报告期受到政府“去杠杆”政策影响，存在应收款风险。不过公司应收款中近80%均为一年期应收款，应收款质量相对较高。且公司一直以来在承接项目时，风控意识较强，目前呆账坏账率很低。但也存在付款周期长带来的资金成本的增加及

13、少量应收款坏账损失的风险，对公司的经营业绩产生不利影响。 2 2、现金流风险、现金流风险 近两年来， 公司一直采取措施改善现金流， 且收效显著， 截至 2019 年 6 月 30 日， 银行授信金额为 57.55亿元，仅使用银行授信金额 22.23 亿元，未使用银行授信额度为 35.32 亿元，报告期内按时归还各项银行贷款，无到期未归还的银行贷款，无展期及减免情况；但公司 2016 年 9 月发行的 9 亿元“3+2”公司债将在2019 年 9 月满 3 年，有被赎回的可能，集中还款存在现金流不足的风险。不过公司已经开始着手准备还款事宜，保证如期还款。 3 3、商誉减值风险、商誉减值风险 截至

14、目前，公司商誉累计 26.9 亿元，每年均做商誉减值测试。根据 2018 年底经会计师及评估师测试利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 6 后的商誉减值结果，2019 年商誉减值风险很小。具体商誉减值风险分析，请查看本报告“第四节经营情况讨论与分析第一部分概述中的商誉减值分析”部分内容。 4 4、国际政策风险、国际政策风险 公司出口美国 LED 显示产品已经于 2019 年 5 月开始征收 10%-25%关税， 已经涵盖公司全部出口美国收取 25%以内关税的产品种类，后期新增的征税清单将不会对公司产生新的影响。公司的欧洲产业园已经投产，目前可满足出口美国额度的 60%，正在做进一

15、步扩产的准备。 ? 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 7 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 5 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 1111 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 1414 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 1818 第五节第五节 重要事项重要事项 . 4747 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 9090 第七节第七节 优先股相关情况优

16、先股相关情况 . 105105 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员情况董事、监事、高级管理人员情况 . 106106 第九节第九节 公司债相关情况公司债相关情况 . 108108 第十节第十节 财务报告财务报告 . 112112 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 . 280280 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 8 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、股份公司及利亚德 指 利亚德光电股份有限公司 利亚德集团、集团 指 利亚德光电集团（母公司名称为利亚德光电股份有限公司） 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 去年

17、同期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 利亚德有限 指 北京利亚德电子科技有限公司 深圳利亚德 指 全资子公司“深圳利亚德光电有限公司“ 利亚德电视 指 全资子公司“利亚德电视技术有限公司“ 利亚德智显 指 深圳利亚德控股 60%股权的控股公司“利亚德智慧显示（深圳）有限公司” 利亚德香港 指 利亚德 （香港） 有限公司， 由利亚德于 2013 年 6 月 28 日在香港注册，为利亚德全资子公司 利亚德欧洲 指 利亚德欧洲有限公司（LEYARD EUROPE s.r.o） ，利亚德香港持有其99.85%股权 利亚德日本 指 利亚德日本股份有限公司（LEYARD

18、 JANPAN CO.,LTD） ，由利亚德香港于 2014 年 7 月 14 在日本投资，为利亚德香港全资子公司 利亚德美国 指 利亚德美国股份有限公司，（LEYARD AMERICAN CORPORATION） ，由利亚德香港在美国特拉华州独资设立 德火科技/互联亿达 指 占股30%的参股公司“北京德火科技有限责任公司“前身为公司全资子公司“北京利亚德视频技术有限公司“ （收购时为“北京互联亿达科技有限公司“） ，后变更为“北京德火新媒体技术有限公司 “，现变更为“北京德火科技有限责任公司“ 励丰文化 指 全资子公司“广州励丰文化科技股份有限公司“ 金立翔 指 利亚德控股 99.19%股权

19、的控股子公司“北京金立翔艺彩科技有限公司“ 金达照明/利亚德照明 指 深圳利亚德控股 1%股权， 利亚德控股 99%股权的全资子公司“利亚德照明股份有限公司“，前身为“深圳市金达照明有限公司“ 美国平达 指 美国 PLANAR SYSTEMS,INC.， 原为美国纳斯达克证券交易所上市公司，股票代码：PLNR。目前已由全资子公司利亚德美国收购并退市，持有其 100%股权。 NP 公司 指 公司下属控股公司美国平达收购的全资子公司 NATURAL POINT, INC. 君泽照明 指 全资子公司“湖南君泽照明设计工程有限公司“现更名为“利亚德（湖利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文

20、 9 南）光环境文化发展有限公司“ 中天照明 指 全资子公司“上海中天照明成套有限公司“ 普瑞照明 指 全资子公司“四川普瑞照明工程有限公司“现更名为“利亚德（成都）文旅科技有限公司“ 万科时代/西安智能 指 全资子公司“西安万科时代系统集成工程有限公司“现更名为“利亚德（西安）智能系统有限责任公司“ 蓝硕科技 指 全资子公司“上海蓝硕数码科技有限公司“现更名为“蓝硕文化科技 （上海）有限公司“ 绿勀照明 指 利亚德控股 95%股权的控股子公司“绿勀照明工程（上海）有限公司“ 利亚德智显 指 利亚德投资控股 60%的利亚德智慧显示（深圳）有限公司 EYEVIS 公司 指 利亚德香港控股 100

21、%股权的全资子公司“EYEVIS GMBH” （注册地德国） 香港国际 指 利亚德香港控股 100%的全资子公司“利亚德香港国际有限公司” 实际控制人 指 李军先生 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 北京证监局 指 中国证券监督管理委员会北京监管局 首发上市 指 公司2012年3月向社会公众发行2,500万股新股并在创业板上市的行为 A 股 指 人民币普通股 元 指 人民币元 LED 小间距电视 指 像素间距小于等于 2.5mm 的 LED 显示产品 像素间距 指 相邻两个 LED 灯珠的中心距（单位为毫米） P2.5、P1.9、P1.6、P1.2、P1.0、

22、P0.9、P0.7产品 指 像素间距为 2.5mm、1.9mm、1.6mm、1.2mm、1.0mm、0.9mm、0.7mm的 LED 小间距电视产品 54 吋、27 吋产品 指 利亚德标准研制的 54 吋、27 吋拼接单元 审计机构 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 公司章程 指 利亚德光电股份有限公司章程 股东大会 指 利亚德光电股份有限公司股东大会 董事会 指 利亚德光电股份有限公司董事会 监事会 指 利亚德光电股份有限公司监事会 LED 指 Light Emitting Diode（发光二极管）的简称，是一种由固态化合物半导体材料制成的发光器件，能够将电能转化为光能而发光 LED 应

23、用产品 指 应用 LED 光源生产制造的用于各类电子产品、电器设备、运输工具中以及用于家居、公共交通、建筑外观、演出展会等室内外场所的LED 显示产品、照明产品和背光产品 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 10 发光效率、光效 指 光源消耗单位电功率所发出的光通量，单位为流明/瓦（lm/W） Micro-led 指 Micro LED 即尺寸 现场拍摄 - 后期制作。 （1）前期预演： 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 28 （2）现场拍摄： （3）后期制作： 此外，平台还可服务于：动画、游戏、虚拟现实、主题乐园等领域。 （4） 2019 年上半年已经实施的

24、项目 完善了公司亦庄动捕棚的服务平台设备：光学人体动作捕捉系统，NCAM 混合虚拟拍摄系统，面部表情捕捉系统，精确手指捕捉系统，3D 数字扫描系统。该场地为目前国内设备最先进、功能最齐全的影视动画游戏制作场地。 资源拓展：与全球影视虚拟预演巨头美国第三楼（The Third Floor）签订战略合作协议，双方在影视动画数字制作、游戏动漫、虚拟现实、主题乐园方面进行深入合作。 与中国高等职业教育的领头羊深圳职业技术学院签订战略合作协议，共建“影视动画数字化制作示范中心” ，服务于华南地区的影视动画游戏数字化制作领域和行业，并针对行业需求提供职业技能培训服务。 与哪吒之魔童降世背后的设计团队成都黑

25、焰联动科技有限公司及青羊区一道，三方共同打造全国首个 5G 数字影视中心。 与亚洲知名影视特效公司 VHQ 签订战略合作协议，并在亦庄成立“影视动画数字创作中心” ， 服务于影视、动画、游戏、广告等数字化制作项目。依托 OptiTrack 动捕系统高精度、低延时、操作便捷等优势， 以及利亚德 LED 智能显示系统， 高质量、 高效率地完成了电影 诛仙 （定档 2919 年 9 月 12 日公映） 、利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 29 西域公主 、 老北京 、 神雕侠侣等项目的后期特效制作。制作周期比预期缩短了 40%。 已完成的游戏项目：腾讯游戏“秦时明月”制作。 3、虚

26、拟主播虚拟主播 （1）技术方面：利用实时人体肢体动捕技术、面部表情捕捉技术、手指捕捉技术等，公司测试通过了虚拟主播的技术解决方案。此方案引领国内虚拟主播技术的新路线，在 CES Asia 和 Infocomm Beijing 展会上展示。 （2）实施方面：完成了与 B 站、灼华互娱共同经营 B 站虚拟主播的战略合作谈判，并达成协议。本利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 30 次合作，将是国内虚拟直播领域的重大里程碑，开创了平台与新技术合作创新的先河。 4、OptiTrack 的红外摄像机的红外摄像机本地化本地化生产生产进一步扩产进一步扩产 目前， 已经完成了 Slim13E，

27、Prime13 和 Prime13W 三款摄像机的本地化生产， 计划年底完成 Prime17W和 Prime41 的本地化生产，满足国内客户对动捕系统成本和周期的要求。 （三三）四大业务板块逐步融合，共同开拓文化旅游业务四大业务板块逐步融合，共同开拓文化旅游业务 文化旅游行业具备巨大的市场空间，公司的 LED 显示及 VR 产品在产业整合中有许多用武之地，将高科技产品和电子产品运用到文化旅游产业，这是公司未来潜力巨大的发展方向。 1 1、文化旅游行业具有巨大的市场潜力文化旅游行业具有巨大的市场潜力 2018 年，我国全国 GDP 为 90.03 万亿元，根据文化和旅游部发布的数据，全年全国旅游

28、业对 GDP 的综合贡献为 9.94 万亿元,占 GDP 总量的 11.04%，这个比例还是相当可观的，我们认为文化旅游产业未来将成为支撑经济发展的重要部分。 未来，文化旅游产业的发展方向是文化与科技融合发展。利亚德将现有的先进技术和先进产品运用到文化旅游产业链，提高产业的质量和体验感，推动整个产业健康可持续发展。如今，文化旅游产业中一些传统的文旅项目存在体验感不强的现状，老百姓的精神需求没有被完全满足。为满足老百姓的这种更高层次的需求，将科技产品运用到文化旅游产业的空间十分巨大，这也为利亚德在文化旅游产业的成长增加了更多可能性，因为这个产业的天花板足够高，企业发展的空间足够大。 2 2、夜间

29、消费是提升消费的重要抓手夜间消费是提升消费的重要抓手 如今，消费成为支撑我国经济增长的重要支柱，而夜间消费正是提升消费的重要抓手。现在老百姓的生活节奏较快，夜间消费在消费中占比越来越大。地方政府也逐渐意识到提升夜间消费环境的重要性，全国各地政府纷纷发力夜间经济。西安于 2018 年 4 月发布关于推进夜游西安的实施方案，将以夜游经济提升为突破口，积极拓展西安市旅游产业链，构建“品牌化、全域化、特色化、国际化”，到 2020 年，西安特色夜游街区将达到 30 个，“夜游西安”成为古都旅游形象的新亮点。2018 年 11 月，天津发布关于加快推进夜间经济发展的实施意见，计划在 2019 年底前打造

30、形成 6 个市级夜间经济示范街区，培育多元化夜间消费模式，形成“夜游海河”、“夜赏津曲”、“夜品津味”、“夜购津货”等一系列品牌。2019 年， 经北京市政府同意， 由北京市商务局印发 北京市关于进一步繁荣夜间经济促进消费增长的措施 ，利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 31 推出十三项具体举措，将打造具有全球知名度的“夜京城”消费品牌。到 2021 年底，在全市形成一批布局合理、管理规范、各具特色、功能完善的“夜京城”地标、商圈和生活圈，满足消费需求。有学者将夜间经济称为“城市消费的新蓝海”。 3 3、公司具备提升消费的能力公司具备提升消费的能力 （1）市场基础 过去几年，利

31、亚德夜游经济覆盖青岛、厦门、杭州、深圳、西安、武汉等主要城市超过 100 个，为进一步迎接新城市亮化建设奠定品牌基础。公司的主营业务中包含的科技产品与文化创意符合未来文化旅游体验方向。 （2）夜游经济板块企业向文化旅游业务倾斜 公司内的夜游经济板块与文旅新业态板块，客户具有重叠性，项目均以设计为主导，随着客户需求的变化，以及集团内业务的有效协同，两个板块的业务融合越来越见成效。公司旗下的多家公司均开始开展文化旅游项目业务，从公司名称变更、经营范围扩展等方面早已开始。 原公司名称 变更后公司名称 经营范围扩展 配备资质 深圳市金达照明有限公司 利亚德照明股份有限公司 一般经营项目：智慧城市管理系

32、统的研发、销售、建设、运营及维护；照明规划设计，照明管理咨询；绿色照明产品，LED 产品及控制系统的研发、销售；计算机信息系统集成及应用软件开发、销售；合同能源管理；照明产品、LED 显示产品及系统、智能控制设备、电器产品及建筑材料销售；AR、VR、MR 技术研发及产品销售；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营） ； 兴办实业 （具体项目另行申报） 许可经营项目： 城市及道路照明工程专业承包壹级；照明工程设计专项甲级；建筑（酒店）室内外、园林、广场、道路、桥梁的光环境规划设计、安装、维护；专业照明及智能控制系统设计、安装、维护。 1、城市及道

33、路照明工程专业承包壹级； 2、照明工程设计专项甲级； 3、信息系统集成及服务资质叁级 四川普瑞照明工程有限公司 利亚德（成都）文旅科技有限公司 经营范围： 软件开发、 科技领域内的技术研究；旅游资源开发；旅游信息咨询；大型活动组织服务；图文设计；文艺创作；动漫设计；市政公用工程施工；城市及道路照明工程；建筑智能化工程；机电设备安装工程；舞台设计；工程管理服务； 机电设备销售。 （依法须经批准的1、电子与智能化工程专业承包壹级； 2、城市及道路照明工程专业承包壹级； 3、建筑机电安装工程专业承包贰级； 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 32 项目，经相关部门批准后可展开经营活动

34、） 。 4、照明工程设计专项乙级； 西安万科时代系统集成工程有限公司 利亚德（西安）智能系统有限责任公司 经营范围： 一般经营项目： 建筑智能化管理系统、楼宇自控、工业自控、保安系统、综合布线、停车场管理、电子信息系统、城市及道路照明、强弱电系统集成的设计及相关产品的销售；工程施工、设备安装和技术服务；安全消防器材的销售；机电设备（不含汽车）安装工程、环保工程、建筑工程、室内外装饰装修工程和设计、施工及相关技术服务；货物和技术和进口经营（国家限制和禁止进出口的货物和技术除外） 。 （以上经营范围凡涉及国家专项专营规定的从其规定） 1、城市及道路照明工程专业承包一级 2、电子与智能化工程专业承包

35、一级 3、建筑智能化系统设计专项甲级 4、照明工程设计专项甲级 5、建筑机电安装工程专业承包三级 湖南君泽照明设计工程有限公司 利亚德（湖南）光环境文化发展有限公司 城市及追路照明工程、安防系统工程、电力工程施工，智能化安装工程服务，建筑行业建筑工程设计，LED 照明技术的研发 1 建筑劳务分包，工程咨询，机电设备安装股务，市政公用工程施工总承包；电力照明设备批发，虚拟现实制作，智慧城市相关服务，合同能源管理，电子显示屏及舞台设备的设计与安装，文化旅游产业开发。 （依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经哲活动） 1、城市及道路照明工程专业承包壹级 2、电子与智能化工程专业承包壹级 3

36、、照明专项设计甲级 4、建筑机电安装工程专业承包叁级 5、地基与基础工程专业承包叁级 上海蓝硕数码科技有限公司 蓝硕文化科技（上海）有限公司 从事文化传播科技、数码光电元件及产品、电子产品、 计算机软硬件、 通讯设备、 仪器仪表(计量器具除外)、数字技术、多媒体技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,从事电子元器件(LED 显示屏)的生产及销售,电子元件制造(除印刷电路板、有分割、焊接、酸洗或有机溶剂清洗工艺的),计算机、软件及辅助设备、电子产品、数码产品、工艺品(象牙及其制品除外)、艺术品(除文物)、照明器具的销售,电子显示屏、音响设备、汽车租赁(不得从事金融租赁),产品设计,多

37、媒体设计服务,动漫设计,图文设计制作,舞台设计、布置,展览展示服务,商务咨询,企业管理咨询,文化艺术交流策划,设计、 制作、 代理各类广告,利用自有媒体发布广告,演出经纪,电力建设工程施工,建筑智能化建设工程设计与施工,照明建设工程专项设计,风景园林建设工程专项设计,城市及道路照明建设工程专业施工,技防工程,机电设备安装、维修(除特种设备),建筑装饰装修建设工程设计与施工,消防设施建设工程设计与施工,从事货物进出口及技术进出口业务。【依法须经批准的利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 33 项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】 报告期内，夜游经济板块企业承接了诸多文化旅游项目

38、，如张家界桃花溪谷、大唐不夜城、山东东方文博成、世界魔鬼城沉浸式互动灯光体验秀、江苏省盐城大洋湾生态旅游景区、株洲市 2018 年湘江风光带及湘江一桥夜景等等。 山东东方文博城 世界魔鬼城沉浸式互动灯光体验秀 （四）经营管理情况（四）经营管理情况 1、经营性现金流、经营性现金流 报告期，经营性现金流净额-9000 万，较上年同期有所下降，主要是一季度备货较多，造成显示板块一季度现金流低于日常水平。二季度，由于国内渠道销售受行业价格竞争影响出货量，以及深圳会展中心等大项目发货推迟，备货尚未完全消化，致使报告期智能显示现金流仍为负值。 报告期，各板块现金流如下： 利亚德光电股份有限公司 2019

39、年半年度报告全文 34 板块板块 经营活动产生的现金流净额（经营活动产生的现金流净额（亿亿元）元） 20192019 年年 1 1- -6 6 月月 20192019 年年 1 1- -3 3 月月 智能显示 -1.08 -1.58 夜游经济 -0.26 -1.43 文旅新业态 -0.27 -0.30 VR 体验 0.7 0.34 合计 -0.9 -2.98 2、应收款应收款 报告期期末较期初，应收款增加 2.6 亿元，主要是智能显示应收款增加，同时智能显示应收款占比也有所提升。 板块板块 应收款（元）应收款（元） 20192019 年年 6 6 月月 3030 日日 比重比重 2018201

40、8 年年 1212 月月 3131 日日 比重比重 智能显示 1,521,115,342 54.42% 1,361,272,295 53.69% 夜游经济 644,952,344 23.07% 612,943,725 24.17% 文旅新业态 587,199,463 21.01% 531,584,387 20.97% VR 体验 41,985,567 1.50% 29,684,773 1.17% 合计 2,795,252,715 100.00% 2,535,485,181 100.00% 同时，1 年以内应收款比重进一步提升。 指标指标 20192019 年年 1 1- -6 6 月月 201

41、82018 年年 20172017 年年 应收账款（元） 2,795,252,715 2,535,485,181 2,031,021,463 1 年以内应收款（元） 2,164,597,147 1,943,526,694 1,537,277,946 1 年内应收款比重 77.44% 76.65% 75.69% 3、净利率有所下降净利率有所下降 2019 年，公司净利率有所下降，主要原因如下： （1） 夜游经济和文旅新业态毛利率恢复至行业正常水平，较上年同期均有所下降； （2） 加快研发进度，加大研发投入，报告期研发费用较上年同期增长 27%； （3） 报告期，由于产量增加，产线人员增加近 40

42、0 人，以及薪酬调整、奖金发放等致使增加 1 亿元人工成本。 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 35 4、商誉减值分析、商誉减值分析 公司自 2014 年开始收购诸多行业内企业，促进公司战略发展。截至 2018 年年底，大部分收购公司对赌期结束，并基本均完成对赌业绩。截至目前，公司商誉累计 26.9 亿元，每年均做商誉减值测试。根据2018 年底经会计师及评估师测试后的商誉减值结果，2019 年不存在商誉减值情况。 商誉是否存在减值，根据被投资单位报表日可辨认净资产的公允价值与股东权益未来现金流量的现值确定。当被投资单位报表日可辨认净资产的公允价值与股东权益评估值之一大于长期

43、股权投资成本时，即可确定不存在商誉减值事项。 单位：万元 被投资单位名称或形成商誉的事项 确认的商誉金额 长期股权 投资成本 截止 2018年12月31日的可辨认净资产金额 截止2018 年12 月 31日股东权益评估值 分析结果 利亚德照明股份有限公司 14,217.21 20,250.00 93,528.23 可辨认净资产大于投资成本，且预计2019 年上述被投资单位预计不会出现大额亏损，即可辨认净资产的公允价值不会下降，不存在减值的情况 利亚德（欧洲）有限公司 31.26 334.25 4,724.55 广州励丰文化科技股份有限公司 33,358.28 64,715.00 74,597.

44、21 北京金立翔艺彩科技有限公司 3,478.59 24,024.83 35,601.79 PLANAR SYSTEMS,INC. 55,124.11 102,965.27 161,095.72 利亚德光电集团系统集成有限公司 2,614.79 2,058.02 2,865.40 利亚德（西安）智能系统有限责任公司 14,890.21 18,000.00 26,910.37 Natural Point,Inc. 69,694.95 88,498.33 110,961.05 Mtek Kiosk,inc 845.71 3,102.34 3,437.61 上海蓝硕数码科技有限公司 12,717.8

45、7 14,986.68 9,456.53 34,334.42 股东权益评估值大于投资成本，不存在减值情况；且在 2019 年持续盈利的情况下，可辨认净资产的公允价值将逐步接近或超过长期股权投资成本 上海中天照明成套有限公司 26,649.13 35,000.00 26,533.83 51,215.34 四川普瑞照明工程有限公司 8,712.59 12,000.00 11,961.72 35,457.14 湖南君泽照明设计工程有限公司 21,161.39 24,800.00 10,711.55 36,786.75 在业绩承诺期之内，预计本年不存在无法完成业绩承诺的情况 绿勀照明工程（上海）有限公司 4,441.10 4,500.00 601.66 7,968.89 北京德甲设备租赁有限公司 661.96 1,100.00 424.70 1,279.79 金额较小，对本公司的财务报表不存在重大影响 SightB.V. 339.47 365.34 85.47 合计 268,938.62 416,700.06 573,497.39 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 36 综上，公司收购的上述标的，出现