资本放下规模的指挥棒.docx

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1、高仿手表 AR5T资本放下规模的指挥棒 风向篇垂直电商的艰难已经成为行业的共识，然而垂直电商身陷困境的原因并不仅仅缘于竞争。百丽国际旗下鞋类电商优购网的CMO徐雷分析指出，从电商品类看，垂直电商做的产品基本是半标品和非标品，因为标准品的战争早已经结束，除了淘宝系以外，以前以标准品起家的电商平台如京东、当当、亚马逊等将规模做大之后也开始做开放平台，迅速涉足半标品和非标品。目前，大平台开放平台的发展已经日渐成熟，从而直接对垂直电商形成挤压。今年还有一个被忽视的现实是：整个零售市场都发生了变化，无论是传统卖场还是电商都走入一个低迷期。在这样一种环境下，电商平台知名度越来越高，会更有利于吸引流量。从全

2、网看， 双十一 促销都创造了惊人的业绩，但这是以争夺线下的份额以及透支 双十一 前后的销售额换来的。 往年， 双十一 之后，12月初，电商销售业绩就恢复了，而现在12月中旬了，许多大卖家以及垂直电商的销售一直没有恢复。 徐雷表示，这说明 双十一 透支了本来就比较弱的购物需求。无论从竞争环境，还是市场环境上看，垂直电商的处境都不妙。而此时，资本也绝无可能伸出援手。因此，大多垂直电商都开始摒弃片面追求规模的策略。事实上，资本市场已经冷静下来，对于电商的评价标准也在发生变化。好乐买CEO李树斌在接受中国经营报记者采访时表示，资本市场早已经放下规模的指挥棒了。从电商行业的两家美股上市公司就可以看出端倪

3、。两年前上市时，当当网的市值最高达到23.3亿美元，而今天，当当网的市值只剩下3.28亿美元，2011年销售额相比于2010年却增长了57%。与之形成鲜明对比的是唯品会，从今年第三季度的财报来看，唯品会的交易额为1.35亿美元，而当当网为2亿多美元，但由于唯品会实现赢利，其市值达到6.08亿元，接近当当网的2倍。这说明资本市场更加重视电商的赢利能力而非单纯的规模。在这种情况下，垂直电商纷纷开始放慢了追求规模的脚步，思考赢利的方向。徐雷告诉记者，相对上半年以拉升销量为目的高举高打，下半年优购网上鞋城放慢了对成长的要求，将毛利回归到理想状态。 之前我们第一指标是销售额，到了下半年，第一指标是损益，

4、第二个指标是毛利率，第三指标才是规模。 徐雷说。 品牌富安娜的天猫官方旗舰店一天成交7025万元，超过该公司2011年全年电子商务销售的总额，订单数也创下15万张新纪录。除天猫外，当天富安娜在其他电商平台也斩获颇多订单。但如此爆发式的业务增长，富安娜却在48小时之内完成了所有订单的处理和发货，这在从前的 双11 大促销中是不可想像的。出色的订单处理能力背后，正是得益于中国电商服务业快速发展和日益成熟。 2013年1月9日，在杭州举行的 2012年电商服务商年会 上，阿里巴巴研究中心提供的最新数据显示，2012年中国电商服务业整体成交约2000亿元，同比增长83%，支撑起大约1.2万亿网络零售交

5、易，8.4万亿电子商务交易。 得益于中国网络零售的迅猛发展，作为 卖水者 的电商服务业也迎来了春天。 电商服务形成 热带雨林 数量庞大的小工具，就像苹果的App Store里面的各种应用软件一样，只不过服务的对象是电商卖家。 上海百雀羚日用化妆品有限公司，是一家有着80余年历史的化妆品企业。2010年10月，该品牌就注册天猫 百雀羚旗舰店 ，尽管线下影响力和供应链都不错，但由于缺乏电商运营经验和人才，月销售额一直徘徊在3万6万元之间。2011年6月，该公司选择了杭州网奥品牌管理有限公司(下称 网奥 )为其提供代运营服务，把网络零售业务让 电商管家 代劳。 电商管家 很快展示了其专业一面。承接店

6、铺后， 网澳 从老品牌和新人类之间寻找共同语言，结合品牌方定位于东方草本的理念，将时尚与传统融合，并通过店铺主题活动策划、平台活动配合、直通车引流等方法来提升店铺业绩。这一系列做法唤醒了消费者对于百雀羚经典国货的印象，让消费者看到了民族品牌的重生，该品牌由此进入天猫化妆品类目前20名。 截至2012年12月底，在淘宝生态体系里类似这样的 电商管家 已有607家，为2300家天猫品牌店铺提供托管代运营服务。这些 电商管家 专注于某个行业专业代运营，提供包括客服、营销、仓储等一揽子托管服务，能让传统品牌商、渠道商触网当 甩手掌柜 。 除了 电商管家 ，数量更为庞大的是专注于某一电商环节的 小而美

7、的服务商，共同形成了数目繁多、层次丰富、相互依存的电商服务业的 热带雨林 。 数据显示，2012年，天猫、淘宝卖家服务平台的第三方服务商数量已从2011年的600个左右，增加到2800多个。服务工具数量已从2011年的1930款，增加到2012年的8000款，同比400%以上的爆发式增长，展现了第三方服务市场的巨大潜力。 这些数量庞大的小工具，就像苹果的App Store里面的各种应用软件一样，只不过服务的对象是电商卖家，目的是提升电商营销或服务等各方面能力。通过提供这些服务，分享网络零售这个大生态系统的利润。除了这类营销推广工具外，由于电商服务商分工不同，还有众多第三方服务商能为 触网 商家

8、提供网店装修、管理服务、图片拍摄、客服接单、数据分析、物流仓储、客服培训等服务。 服务需求向上叠加 服务群体在增大，服务需求深度也在增加，商家提供的服务也不得不随之从前端拉伸至后端。 事实上，能够抓住和整合电商专家的服务需求，也正是服务商实力的体现。 上海商派网络科技有限公司(简称“商派”)就抓住了这种趋势，及时进行了公司业务方向的转型。据商派负责精细化运营业务的副总经理刘金光介绍，电商卖家的服务需求是一直在向上叠加的，这也使得服务商必须跟上这种发展节奏。 从商派服务的商家群体变化来看，最早的卖家群体是独立店铺，后来是淘宝卖家群体，如今是品牌商、制造商群体。服务群体在增大，服务需求深度也在增加

9、，商派提供的服务也不得不随之从前端拉伸至后端。 在京东商城内部年会上，京东商城集团创始人兼CEO刘强东发表讲话，阐释京东2013年的 修养生息 战略，并首次指出了京东商城第二个十年的三大发展方向：自营电商、开放服务和数据金融。中国经营报：2012年，京东的业绩如何?根据这个业绩，你对京东2013年的目标有何期待?刘强东：截止到2012年12月31日，京东商城平台交易额突破600亿。根据我们2013年的战略规划，京东商城的平台交易额将会远远超过1000亿元!同时，我非常坚信到2013年第四季度，我们一定可以实现真正意义上的盈利。中国经营报：最近几年，京东的发展速度非常快，在你看来，京东经历了一个

10、怎样的成长过程?刘强东：京东商城这十几年的历史，是不断超越一个个 巨人 的历史。从1998年6月18日这一天开始，我们面对的就是汇天华光等光磁存储行业的 巨人 ，这些 巨人 交易额一年至少都是几千万元。2001年，公司决定不再做批发，而是开店做零售，我们开始看到国美、苏宁、宏图三胞等 巨人 。2004年京东商城正式上线，那时候我们只做IT产品，面临的巨人是上海的新蛋网，到了2008年，我们成功超越了新蛋网。2007年，我们开始进入综合自营B2C电商行业，我们看到的是当当网、卓越网这两个 巨人 。但到了去年，我们不仅超过了业内所有自主经营的电子商务公司，更是占据了全国自营B2C市场的半壁江山。当

11、然，现在我们还是面临着一个 巨人 淘宝。不可否认，淘宝交易额比我们大，但是京东最不缺的就是超越，京东人最不怕的就是行业巨头。中国经营报：在经历了2012年的高速度成长之后，京东2013年的战略又是什么呢?刘强东：京东商城2013年的战略主题是 修养生息 。所谓 修 ，就是过去九年，我们平均的增长速度超过200%。在如此高的发展速度下，内部不可避免地会产生一些系统性问题、流程性问题、根源性问题，我们的 修 就是要通过今年一年的努力，把过去十年积累的问题从系统上、流程上、根源上彻底解决，为第二个十年的增长打下一个坚实的基础。所谓 养 ，就是要对京东的战略型业务进行持续不断的投入，把它们 养大 。当

12、然京东所有的业务都会围绕着电子商务这条主线，我们不会脱离这条主线，不会去做跟电商无关的事情。我们在这些战略型业务上可能会继续亏损，不是我们不能盈利，而是如果我们过早地追求盈利，丧失的将是对未来的投资。所以我们有理由、有资格、有能力，持续地对这些业务进行战略性投资。所谓 生 ，就是经过十几年的发展，我们也在思考还有哪些业务没有做。当然前提同样是所有的业务都会围绕着电子商务这条主线，我们要在整个电商价值链和供应链服务方面不断拓展，比如在数据领域、金融领域，我们还要催生出大量的新生业务。所谓 息 ，就是在我们现有的业务模块中，有些可能是没有未来的业务，不管这些业务目前是赚钱、还是亏钱，只要是没有未来

13、的业务，我们都要坚决地把它关掉。中国经营报：围绕着 修养生息 的战略思路，京东未来的发展方向是什么?刘强东：主要有三个方面：自营电商、开放服务和数据金融。第一个方向是以技术为驱动的自营电商业务。我们将依然坚持自主经营的电子商务业务，它在本质上将是技术驱动的供应链服务。我们的供应链服务，是要从工厂的大门到达消费者的家门。所以，我们必须持续不断地在技术方面进行投资，在物流方面进行投资，也正是因为我们要提供供应链服务，我们才要在各个地区建设我们的“亚洲一号”现代仓储体系。我们未来要实现规模化、海量SKU、低成本高效率的供应链服务能力。 又是一年的年终，辛苦一年的企业员工正热切地盼望着年终奖的发放，企

14、业也希望借助年终奖的发放进一步地巩固自身的人才策略。这是一年中最为喜庆的时刻，却也是最考验企业智慧的时刻。 著名劳动法专家梁智告诉中国经营报记者： 从企业的风险管理角度来看，年终奖的发放模式并不是单纯的业绩好多发、业绩差少发的问题，而是存在复杂的技术问题，年终奖的发放方式也直接关系到企业未来的风险敞口。 那么，梁智所说的风险到底是什么呢?企业又有哪些方式可以规避这些风险呢? 风险之一：年终奖暗埋 补偿地雷 年终奖的发放方式直接关系到未来企业裁员时经济补偿的计算标准。年终奖到底算不算工资?之所以抛出这个问题，是因为一个员工的工资水平直接关系到员工在离职时企业对其的赔偿和补偿问题，尤其是企业在潜存

15、大规模裁员风险的时候，对这个问题能否明晰直接决定着企业未来人工成本的规模大小。 梁智告诉记者。来自诺基亚、爱立信、HP、摩托罗拉、安永等大型跨国公司的全球裁员风波已经无数次显示：企业裁员时补偿标准的计算方式是一个大问题，对于动辄几千人的裁员来说，一个人多补偿1000元、工作10来年的员工可能就要多出几千万元。而事实上，这些员工的年终奖可能远远高出平均一个月1000元的标准，这意味着，由年终奖引发出来的补偿额度可能还要更高。 上海江三角律师事务所副主任、高级合伙人阎付克律师也告诉记者： 目前很多跨国公司在裁员问题上都倾向于事前谈判解决，实在不行才会选择法律诉讼的路径，而实际赔偿往往也会比法律规定

16、的赔偿额或补偿额高出很多，但确定清楚法律的底线非常重要，因为这也是谈判的底线。 既然年终奖到底算不算工资如此重要，那么年终奖到底算不算工资呢? 梁智告诉记者： 目前我国劳动法对工资没有明确规定，概念是模糊的，按照国家统计局的统计方法，是把奖金并了进来，在工资的统计上包括了工资、工资性收入、津贴、奖金等，年终奖到底算不算工资构成，并没有明确提出。 年终双薪通常被理解为员工13个月的工资，因此很明确地被算作工资收入，而其他概念的年终奖金和加班费的计算是否算是工资收入就存在比较大的争议。 梁智说。风险之二：年终奖可能引发员工跳槽不发年终奖，员工会认为企业效益不好，明年可能就会选择跳槽，培训就都白投入

17、了。 法律并无规定企业一定要发放年终奖，因此，发与不发，发多发少纯粹是企业的自行选择。一家私营企业的负责人告诉记者， 不发年终奖，员工会认为企业效益不好，明年可能就会选择跳槽，这样前几年的培训就都白投入了，核算下来，还是发年终奖更为划算。 由此，不得不面对市场竞争，以及对人力资本的长期核算，是企业选择发放年终奖的原因之一。既然必须要通过发放年终奖来防范员工尤其是核心员工的跳槽，那么，到底该发多少才能起到这一效果呢? 一家定位消费者市场的企业HR部门负责人陈红(化名)告诉记者： 企业年终奖的发放通常会做横向和纵向的比较，横向就要跟竞争对手比，由于不知道今年竞争对手要发多少，所以就要看看往年的情况

18、，并结合两家公司的市场业绩进行比对，而纵向则是看员工前年、去年的年终奖的发放情况，是增加还是减少。 “通常来说，年终奖比去年发得少，或者比竞争对手少，往往都会引发员工的悲观心态，这种悲观心态对于没有太大能力的员工来说，不过是一种口头上的抱怨，他们往往并不会真正去行动;寻找新的跳槽机会的，往往是那些有能力的员工，他们会希望通过自己的能力搏取更大的收益，年终奖发放得不合适，可能就会引发跳槽，而这部分员工的跳槽对公司的伤害又会非常大，这就是年终奖在发放时人力资源部门需要特别谨慎的原因。” 尽管很多行业在刚刚过去的2012年异常艰辛，但石油企业的日子却比较宽裕。国内第四大石油集团 陕西延长石油(集团)

19、有限责任公司 (以下简称 延长石油 )2012年收入超过1600亿元，成为西部地区最有实力冲刺世界500强的地方国企。2013年1月5日，陕西省政府发文奖励延长石油在岗员工增发一个月工资，10万名在册正式工将领到总计约2亿元的 年终奖 。而另有数千名非在册职工或与此次当地政府发文奖励的 年终奖 无缘。科锐国际的2012企业年终奖调研报告显示，71%的受访国企增加年终奖，占比最高。然而2012年延长石油负面事件频发，让人对这利税大户看法颇多，延长石油此时高调宣布增发一个月工资的年终奖，这成了2013年最有争议的一笔年终奖。 与派遣工无缘的 年终奖 作为西部油气大省的陕西省，其油气当量继2011年

20、突破5000万吨大关之后，2012年又突破了6000万吨，比2011年增长11.6%，稳居全国第一油气大省。 陕西省国资委一位官员向中国经营报记者表示： 6000万吨油气当量的突破，是陕西省油气工业发展的重要里程碑，不但给陕西工业增速连续保持全国前列加分不少，也为陕西在2012年经济在复杂多变的国内外经济形势下逆势增长加分。 也正是在这种背景下，2013年1月5日，陕西省政府决定，对中国石油长庆油田分公司和延长石油予以通报表彰。据陕西省人民政府关于表彰我省油气当量突破6000万吨突出贡献企业的通报显示，陕西省给予中国石油长庆油田分公司领导班子一次性奖励100万元，给予延长石油在岗员工增发一个月

21、工资的奖励。据延长石油内部人士透露，此次增发的一个月工资总额约1.5亿2亿元。延长石油内部人士告诉记者，陕西省政府发文奖励，但近2亿元的奖金依然由延长石油筹集，但这笔奖金并不包括该集团内部的年终奖，也不包含其旗下公司的相关奖金。据延长石油旗下炼化公司一位不愿具名人士透露，一般情况下，该公司在册职工的年终奖的发放，是依据其职务、工龄以及特殊贡献作为参考的。该集团内部人士称： 预计今年的年终奖有一定幅度的增长，但详细的情况目前不好说。 由于具体发放数额目前尚未公布，其集团年终奖是否亦如营收一样增长水平还不能确定。值得注意的是，延长石油非在册的派遣工、合同工、家属工等职工或将难以享受到陕西省政府的上

22、述奖金。2012年底由于 劳务派遣风波 而抗议的延炼综合服务公司中，就有家属工、合同工等非在编人员。但这部分非在编员工，也会获得其企业自己发放的象征性年终奖。延炼综合服务公司有部分非在编职工告诉记者，去年他们得到的年终奖每人大约千元左右，而炼化厂的中层年终奖每人大约两三万元。管理层奖励存争议尽管延长石油因业绩不俗而获得上述奖励，但一系列负面事件相继发生，让当地观察者对这一利税大户的管理层是否应予奖励提出不同的观点。与奖励长庆油田管理层不同的是，奖励的是延长石油的职工，这或许正是考虑到上述负面事件因素。 当地政府有知情人士就本次陕西省政府奖励的一个月 年终奖 如此表示。这或许表明，对于延长石油管

23、理层的奖励今年将存在一定的变数。记者了解到，目前对于该集团高管的相关奖励，仍在讨论中。不过，依据过往案例，在事故频发情况下，多数石油企业的管理层多会放弃年终奖金。2011年中海油所属渤海油田发生漏油事故，尽管发生漏油事故，但是2011年中海油净利润仍增长29%，不过2012年初中海油所有执行董事均放弃了当年薪金和绩效奖金。 改旗易帜，经过多年努力之后，马自达终于跟长安 独立 成立了合资公司。2013年1月16日，位于南京的长安马自达汽车有限公司(以下简称 长安马自达 )举行了低调的挂牌仪式，这也意味着马自达正式脱离长安福特马自达合资公司(以下简称 长福马 )体系，与长安另起炉灶。对于持续多年亏

24、损的马自达而言，中国市场对于其扭亏起着至关重要的作用，而爆发于2012年的中日争端，却让马自达在中国持续遭受着重创。如今，随着长安马自达 独立 ，马自达能够带领长安马自达和一汽马自达在2013年实现恢复性增长吗?长安马自达终于挂牌成立，通过此次挂牌，标志着长安马自达未来将正式在中国开始运营。直到举行挂牌仪式前一天，马自达方面依然对挂牌一事不愿公开披露，到了挂牌仪式当天，长安马自达一位内部人士才谨慎地向中国经营报记者表示： 这是长安马自达的一件喜事，但是中日争端之后，我们不愿过于宣传这个事情，宁愿低调处理。 据悉，马自达株式会社社长山内孝以及长安汽车副总裁王重生出席了挂牌仪式，但是中国长安(长安

25、汽车的母公司)以及目前仍然持有马自达3%股份的福特方面并没有派出高层出席。早在一年前，马自达就曾经准备大张旗鼓地对 挂牌 进行宣传。2012年1月，长福马(长安汽车持股50%、福特持股35%、马自达持股15%)分家一事走到了关键节点，即将获得国家发改委审批通过。按照各方提交到国家发改委的方案，长福马将分拆为长安福特和长安马自达两个合资公司，其中，长安福特继承长福马合资公司的生产资质，长安马自达则需要得到一个现有的汽车生产资质。彼时，中国长安意图通过把昌河汽车旗下的昌河铃木与长安铃木两家汽车生产企业进行合并，从而腾出一个空余的生产资质给长安马自达合资公司。天不遂人愿。2012年1月初，由于担心长

26、安转移生产资质的做法会掏空昌河汽车的核心业务，昌河汽车爆发了群体性停工事件。在该事件愈演愈烈的情况下，中国长安最终放弃了将昌河铃木的资质转移给长安马自达的计划。马自达方面精心准备的第一次 挂牌 活动也只能告吹。在此之后，中国长安、马自达、福特三方又经过多番努力，最终达成了将长安汽车旗下南京长安的生产资质转移给长安马自达的一致意见，这也最终扫清了国家发改委审批障碍。2012年11月底，长安汽车、福特和马自达方面正式对外发表联合声明：称三方旗下中国合资企业 长安福特马自达汽车有限公司 存续分立重组计划已通过相关政府机构的审批。而据记者了解，在重庆的存续公司 长安福特 由长安汽车和福特以5050的比

27、例出资，在南京的新设立公司 长安马自达 由长安汽车和马自达以5050的比例出资。如今，长安马自达终于挂牌成立，而根据工商登记资料显示，其法定代表人为徐留平(中国长安及长安汽车董事长)。通过此次挂牌，标志着长安马自达未来将正式在中国开始运营。两驾马车 失调长安马自达正式独立之后，一汽马自达的边缘地位会更加凸显，这或将给马自达在中国整体战略的实现前景带来影响。独立 后的长安马自达，无疑成为了马自达在中国 两驾马车 中的更重要 一驾 。早在2004年，在福特(此时持有马自达33.4%股份，系第一大股东)的策动下，马自达将“马自达3”车型带入了长安福特进行生产。到了2005年，福特、马自达、长安汽车又

28、共同宣布了在南京建立长安福特南京工厂的消息。随后在2006年，马自达正式参股长安福特，长安福特也正式更名为长安福特马自达汽车有限公司，其中长安汽车持股50%，福特持股35%，马自达持股15%。 日前，北京现代正式向外界宣布，韩国现代汽车集团中国事业本部本部长崔成起接替白孝钦，出任北京现代汽车有限公司总经理职务。这是新年伊始中国汽车业的第一则关于高层人事任命的信息，这似乎也暗含着北京现代急于在2013年寻求更大市场开拓的迫切心情。尽管新掌舵人的到任并不会对北京现代的整体规划产生影响，但对正处于 新十年 发展期的北京现代而言，不断深化品牌影响力、突破企业发展瓶颈仍需要高层管理人员更多的魄力与手腕。

29、高位接盘现阶段的北京现代需要一位更有魄力的领导，以实现在品牌发展问题上尽快有所突破。与一年前白孝钦的境况相同，崔成起此时接手的北京现代也正处于发展的 壮年期 。据悉，2012年北京现代的最终销量达86万辆，同比2011年增长超过16%，且高于其年初预计的80万辆销售目标。产品结构调整、新车密集入市、营销手段创新，再加上日系车的市场份额下滑等因素，都使得北京现代在2012年出现逆市增长。而就在北京现代交出满意成绩单的同时，掌舵人的替换也让这家企业在2013年的发展走势备受关注。对于白孝钦的离任，北京现代相关负责人向中国经营报记者表示，现代汽车理事以上的高层管理人员(包括本部长级别)向来都是签署一

30、年期合约，而此次白孝钦也属于任期已满才调任，而且北京现代2012年的销售成绩很好，因此这次 换帅 与北京现代在华业务发展好坏没有任何关系。但事实上，北京现代的第一任总经理卢载万，自2002年起担任总经理职务直至2011年被白孝钦接替，期间并没有任何调整，而此次白孝钦的任期却只有短短一年时间，这不得不让人有所猜想。其实，对于白孝钦的离任业内早有耳闻。在经历了高速发展期之后，北京现代的品牌向上突围之路一直不太顺利，而这又是其当下的主要任务，因此，北京现代现阶段显然需要一位更有魄力的领导，实现在品牌发展瓶颈上尽快有所突破。 有业内分析人士告诉记者。一直以来，相比大众、通用等竞争对手，现代的品牌溢价能

31、力始终存在一定的差距，为此，在2012年4月份中高端车型第八代索纳塔上市期间，北京现代方面表示将借此进一步提升品牌形象，并计划到2015年，将中高端车型的产销比例从2011年的23%左右增至50%以上。不过，后来为了提升第八代索纳塔的销量，北京现代在2012年对该车型采取了大幅降价的策略(平均降幅在4万元左右)，此举推高了销量的同时，却让品牌形象再次受损。而从2012年全年北京现代车型销量结构看，中高端车型仅占总体销量不到30%的局面，显然离北京现代的目标还有很大差距。 据北京现代高层人士告诉记者，崔成起在处事作风上颇为雷厉风行，就在1月5日上任当日，他就在全体员工大会上表示： 2013年将作

32、为北京现代全新十年的起点，北京现代在未来将主推品牌建设，将 品牌驱动 作为销量成长的关键因素。 品牌路径除了重点引入中高端车型进行生产外，北京现代还准备借合资自主进一步提升品牌形象。据记者了解，崔成起于1977年加入韩国现代汽车，历任销售、企划等多个部门的重要职务，并在中国市场“摸爬滚打”已久：2002年，崔成起参与组建了北京现代合资公司并出任北京现代发展规划本部本部长;2007年，其升任东风悦达起亚总经理，并带领东风悦达起亚实现了跨越式发展;翌年，崔成起调任至现代汽车担任中国事业本部本部长。对于崔成起，北京现代的评价是“极为熟悉中国市场，十年扎根中国市场以及两家合资企业的成功经历，使其拥有丰

33、富的管理经验和过人的远瞻能力”。 尽管年报尚未发布，但2012年中国远洋(601919.SH、01919.HK)ST已成定局：继2011年因净亏104.48亿元而成为 A股亏损王 之后，2012年中国远洋仅前三季度亏损就高达64亿元。两年连续亏损，中国远洋即将成为A股最大ST股。但在航运业寒冬持续看不到尽头的形势下，如何避免2013年继续亏损而被迫退市，已成为中国远洋的头等难题。中国经营报记者从中国远洋内部人士处获悉，该公司内部讨论过剥离造成亏损的主要业务 干散货板块，并将其转让给母公司中远集团。但考虑到其央企身份，上述动议具体实施起来并不容易。 这么大的重组，作为央企有很多手续、很复杂，不是

34、等到二三季度说动就能动，时间和做法上都要经过有关方面的诸多批准。 上述人士透露。剥亏图盈继2012年11月5.62亿元挂牌转让航空货运业务以后，2012年12月6日，中远集团又以10.95亿元的价格，将旗下特种船资产 广州远洋 注入下属子公司中远航运。市场猜测，中远集团近期不断出售资产融入现金，或为直接向中国远洋输血。 但知名航务专家吴明华认为直接输血可能不大： 主要还是母公司回笼资金，把集团财务报表做得好看一点儿。 国资委主任王勇在2012年12月26日的央企座谈会上表扬了中海集团，称在航运业下滑的情况下，中海没有亏损来之不易。这给了中远集团压力。 吴明华说。2012年底前夕，多家航运公司为

35、了能在年底扭亏而 变卖资产 。其中，中海集运、中海海盛等公司都将旗下船只甚至集装箱变卖，以求得业绩平衡。比如，中海集团旗下上市公司中海集运宣布以3.586亿美元出售部分自有集装箱，然后再回租。2012年三季度中海集运净利润亏损2.9亿元。中海集运董秘办人士称，2012年扭亏为盈的目标基本实现。据记者了解，中国远洋内部也提出了一些思路，包括内部开源节流、非主业资产出售、整体业务板块剥离等。 公司四季度内部成本压缩得很厉害，把一些能够压低成本的支出尽量压低以减亏，但见效不大，亏损太严重。 中国远洋内部人士告诉记者。 中国远洋设想过运力出售。 上述内部人士透露， 但是在市场低迷的情况下，很少有人会考

36、虑到现在接盘。价格如果太低的话就是贱卖，对央企来说也很难接受。 中国远洋董事长魏家福则一直在积极呼吁国家 救市 。魏家福称多次打报告给政府，希望政府作为大股东能给予公司及行业更多支持。中国船东协会副会长张守国也表示行业努力与国家部委密切沟通当前难题。 吴明华认为，仅仅凭借中国远洋自身的经营能力，很难在2013年实现扭亏，而让国家拿出上百亿元进行财政补贴的可能性也不大。 2013年可能会由财政部和发改委牵头，出台一些帮助航运业度过寒冬的措施。比如减税，加快淘汰老旧船舶改善运力过剩，还有在融资方面提供支持。 但问题是，中远集团的优质资产基本上已经悉数注入到上市公司，再注入资产的选择余地不大，最直接

37、的做法只有从上市公司剥离亏损主业。上述中国远洋内部人士告诉记者，公司内部讨论过剥离造成亏损的主要业务 干散货板块，并将其转让给母公司中远集团， 通过资产重组来解决账目上的亏损，避免退市。 不过，上述资产重组涉及到主业的调整，前期准备和手续繁多，尚在初步考虑阶段，并没有形成定论。就此，记者咨询有重组经验的券商人士，对方称这种做法不失为一种考虑，多有先例。宝钢股份就曾向大股东宝钢集团剥离不锈钢和特钢两块资产，以改善业绩亏损状况。 2012年电商格局继续分化，大平台脱颖而出，垂直电商坏消息不断。倒闭、出售和裁员这几个标签概括了垂直电商的生存状态。垂直电商为何陷入如此境地?除了竞争原因之外，主要还是垂

38、直电商未能快速找准自己的定位，被市场和资本牵着 牛鼻子 走，被迫削足适履。垂直电商的未来到底在哪里?业界一直有争论，有观点认为已没有出路;但也有观点认为，机会还很大，关键在于如何运营。盈利困境没有持续广告的投放，垂直电商销售也是下降的。面对如此情况，只能继续瘦身以求活路。多数垂直电商采取了第二步措施，即给员工减薪甚至是裁员。暂不方便接受采访，抱歉。 等待出售的初刻CEO许晓辉如此对中国经营报记者说。比起维棉来，初刻还有机会寻找买家，境况要好一些。从2012年初风险投资冷对电商开始，处于烧钱阶段的垂直电商日子就一直不好过。2012年初，多数垂直电商创始人都还把希望寄托在寻找下一轮的投资人身上。当

39、时，天天网CEO鞠传国和优雅100CEO陈腾华都表示公司有融资意愿，但进展并不顺利。据了解，优雅100在2012年还是拿到了原来投资人追加的一些投资，但这并非最理想的结果。投资跟不上，资金断粮的风险一直如影随形地萦绕在垂直电商的头上。面对捉襟见肘的钱袋子，这些创始人首先想到的便是缩减开支。第一步，减少推广费用甚至停止广告，广告一减少或停止，流量便悬崖式地下降。艾瑞2012年11月发布的数据显示，2012年中国B2C网站大概有接近1000家，但收入能够达到上千万元的仅有数百家而已，而这些网站中60%70%流量都在下滑，真正流量有上涨的只有20%30%。没有持续广告的投放，垂直电商销售也是下降的。

40、面对如此情况，只能继续瘦身以求活路。多数垂直电商采取了第二步措施，即给员工减薪甚至是裁员。然而，如此一来，公司士气大受打击，想实现业绩反弹则难上加难，拖延时日已是部分垂直电商的现实写照。对此，酒仙网CEO郝鸿峰一针见血地指出： 多数B2C玩的并不是自己的钱，因此面对公司的亏损并不太在意。 多数人很自然的认为，通过广告砸出一定规模时再考虑赚钱的事，初期只要规模及速度。现实很残酷，规模不等于一切，如京东、当当盈利都不容易，何况规模更小的垂直B2C。一个值得分析的案例是维棉，原本计划通过联合江南春的户外广告平台打响网售袜子第一品牌。但维棉没能坚持到最后，巨额的广告投入成本显然与初创企业风格不入，最后

41、导致资金链断裂，企业倒闭。从2012年下半年开始整个零售市场往下走了，尤其是电商这块，大家都能够感受得到。 优购CMO徐雷认为，整个宏观经济的下行也给垂直电商带来了外在的压力。显然，垂直B2C的压力还来自于大平台纷纷加大在垂直领域的投入，天猫、京东加大了招商力度，苏宁易购和国美的库巴也都纷纷拉笼垂直B2C，平台型电商分流了一部分客流，使得垂直B2C日子更难过。定位不清对于许多创业者来说，他们当初选择做垂直B2C时，也并没有想好如何做，往哪儿走。可以说，多数垂直B2C定位出现了问题。所有不以盈利为目的的融资都是耍流氓，所有不以赚钱为目的的投资都瞎扯淡! 万嘉创投董事长、浙商创投合伙人张巍在微博中

42、写到。有人说，垂直电商这轮泡沫与疯狂的资本脱不了干系。在2011年上半年之前，一个垂直B2C拿VC上千万元人民币是轻而易举。比如，维棉的投资人徐小平曾告诉记者：“在见面沟通仅仅20分钟后，我就决定投资了。”可见，当时电商项目的火热程度。 品牌电商，与纯粹渠道电商不同，在线销售的是自有品牌的产品。这个领域中最成功的企业非凡客诚品莫属，创立于2007年的凡客诚品，经过5年时间，2011年对外公布的销售额为35亿元。在凡客之后，梦芭莎、玛萨玛索、NOP、初刻等B2C品牌电商陆陆续续上线，并得以快速发展。与此同时，裂帛、七格格、韩都衣舍、阿芙、御泥坊等在阿里系平台上成长起来的品牌，也纷纷进入了销售额

43、亿元俱乐部 。然而，2012年8月维棉网的倒闭，以及凡客、玛萨玛索等企业的高库存等问题，却依然给整个品牌电商的发展前景蒙上了一层阴影。当阿里系、苏宁系、腾讯系、京东系四大平台的江湖地位确立之后，连上市公司当当网亦放下身段入驻天猫，就此退出平台之争。平台电商格局已定，这个游戏不再属于中小创业者，而品牌电商还有机会。 在中国经营报记者采访中，电商分析师李成东的观点得到了多位企业家、投资人的认可。品牌电商能成为创业的价值洼地吗?起步的红利在凡客诚品出来之前，大家普遍认为线上只能做平台，做不出大的品牌。凡客只靠线上渠道就发展得很快，大家就看到机会，品牌电商快速成长期就是2008年以后。 李成东说。NO

44、P男装创始人刘爽始终认为，20072008年是他所没有经历过的，出现在回忆中的是品牌电商 红利期 ： 5年前，流量获取、广告成本都很低。在淘宝外，hao123这样的导航网站上，买一个首页首屏的位置不到10万块，现在，价格高达几百万一个月。在淘宝内，阿里巴巴为了自己打造自己的平台，大力扶持平台内的一部分企业，给广告、流量，手把手的教他们生产、营销。那时也是资本的投资红利期，VC追捧各式电商，凡客创业2年，就获得了三轮融资。 2008年，正是孙弘创立玛萨玛索之时，他的感觉却不像刘爽那般美好： 那时候市场环境很恶劣。电商在大众眼里就等同于淘宝，没人相信B2C品牌，我们需要教育顾客，还要树立品牌。我们

45、定位高端，一件风衣1000多块，谁相信我们? 尽管十分艰难，在服装这个传统行业工作十几年的孙弘，仍然对线上品牌充满信心。在发现了服装网络直销这个商业模式之后，孙弘更加坚定： 突破来自新的渠道。线下做服装品牌，成本主要在渠道建设上，品牌商挣不了多少钱，10%净利润是主流水平。渠道成本，还有反应链条慢，造成大量库存和运营成本较高。而线上品牌，从生产到销售，成本都由我自己把控。这个商业模式是成立的。况且，先做就有先发优势。中国区域广大，在任何区域，线下品牌都可能有自己的先发优势。互联网不分区域，所以，先发优势更有价值。我们先做，有可能让客户最先记住。 就在这个红利与困难并存的市场中，第一批品牌电商成

46、长起来了。然而，他们很快就遭遇了成长的烦恼。规模的陷阱所谓成长的烦恼，首先来自于规模与利润的纠结。有电子商务公司，100元进货，95元批发给线下小店，这些小店再97元卖给最终顾客。本来应该正毛利的电子商务变成了负毛利的线下批发，目的只是为了拉高销售并据此从资本市场获得高估值。本以为自己投了电子商务公司的VC和PE们，正在补贴着街边购物的百姓。 易凯资本CEO王冉的这段话，正是2009年到2011年中国电商行业的真实现状。 “线下可以慢，在线上，慢就是死”这样的思维在整个电商行业中蔓延。拿到了VC们融资的电商企业，都开始了“烧钱换规模”的游戏。全行业的商业逻辑是：通过不断融资，企业做大规模，最终实现IPO，靠从资本市场中的收获来盈利。这种逻辑，如今被称之为资本催肥的规模陷阱。 在中国近几年外贸下滑的态势下，外贸电子商务零售业务却在高速成长，从2010年的6%增长到2011年的7%，2012年全年外贸B2C营业额达到200亿元。eBay大中华区外贸电子商务报告的数据显示：大中华区的跨境贸易增长势头正旺。截至2012年6月30日的前12个月中，使用PayPal支付方式且年交易额超过10万美元的