市场失真部分.ppt

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1、对 会 计 学 的 反 思u好会计报表就会有好股价吗？u股价是对企业价值的反应吗？u按照经典理论进行交易，你亏钱了吗？u按照信息传达的预期交易，你亏钱了吗？【2009-11-19】天一科技重大事项公告 2007年1月19日，天一科技与贵州独山孟孔冶炼有限责任公司及其股东上海祥达实业发展有限公司、上海恒邦投资有限公司、庄志研、贵州润丰矿产能源有限责任公司、谢辉、张嘉明签署关于合作开发贵州省独山县水岩乡维寨锑矿之协议，投资人民币2000万元合作开发贵州省独山县水岩乡维寨锑矿；与贵州独山郁家寨铅锌矿有限责任公司及其股东上海沧达经济投资发展有限公司、上海亚太实业有限公司、李文清、贵州润丰矿产能源有限责

2、任公司、谢辉、张嘉明签署关于合作开发贵州省独山县郁家寨铅锌矿之协议，投资人民币1000万元合作开发贵州省独山县郁家寨铅锌矿。公司在上述合作中的投入系一段时期的收益权，无法实际参与被投资企业管理。此后，为取得上述项目股权进而实现对被投资企业的实际控制，公司签订了关于独山县孟孔冶炼有限责任公司股权转让的协议，该协议约定由贵州润丰矿产能源有限责任公司将其所持孟孔公司中的31%股权转让给公司，该股权转让款为人民币4960万元。由于需核实储量，因此没有办理该股权的任何工商登记手续。本协议签署后，公司于2008年2月向贵州润丰矿产能源有限责任公司预付股权转让款1700万元，并派员参与管理。至此，公司在上述

3、两个项目累计投入4700万元。由于该项目一直没有任何回报，公司多次与对方交涉欲追回投资但未果。在连续追讨仍未有实质性进展，同时多种迹象表明该项目很有可能是张嘉明、谢辉利用公司迫切希望寻找到新的利润增长点，而编造相关资料欺骗公司的情况下，为保障自身利益，2009年9月27日，公司以张嘉明、谢辉等借贵州润丰矿产能源有限责任公司的名义，虚构矿产储量事实、隐瞒真相为由，向湖南省平江县公安局经济犯罪侦查大队报案。经湖南省平江县公安局经济犯罪侦查大队立案侦查，目前已对张嘉明、谢辉等犯罪嫌疑人采取了刑事拘留措施。公司目前正全力配合公安机关依法查封冻结犯罪嫌疑人财产及追回上述投资款，最大限度保护公司的合法权益

4、，避免损失的扩大。同时，公司准备在犯罪嫌疑人进入法院审理阶段时及时提起附带民事诉讼，从而保障将公司的损失降到最低程度。上述项目可能为公司带来较大损失。公司将就上述案件的进展持续进行披露。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。刊登重大事项公告会计信息的失效（会计信息的失效（1）2009年年11月月19日，发表信息确认损失日，发表信息确认损失4700万元后股价冲顶。万元后股价冲顶。【2010-03-05】*ST 天一收到中国证监会行政处罚决定书公告 *st天一于近日收到中国证券监督管理委员会行政处罚决定书，主要内容是针对公司上届（即第三届）董事会存在信息披露违法行为，决定对公司及部分时任董事给予相

5、应处罚。依据证券法第一百九十三条规定，中国证监会决定：1、责令天一科技改正违法行为，给予警告，并处以30万元罚款；2、对周达苏给予警告，并处以3万元罚款；3、对朱错良、吴加政、邓植林、欧阳纯宝、李鹏、周益群、李有智给予警告。有关投资系张嘉明、谢辉等利用公司迫切希望寻找到新的利润增长点，而编造相关资料欺骗公司。公司已向湖南省平江县公安局经济侦查大队报案，已立案侦查。经研究，公司决定放弃申请行政复议和提起行政诉讼，公司未知其他当事人是否申请行政复议和提起行政诉讼的意向。资产拍卖进展公告 2010年1月30日，*st天一2010年第一次临时股东大会审议通过了关于公开拍卖湖南天一泰和商城有限责任公司资

6、产的议案，同意以公开拍卖方式出售湖南天一泰和商城有限责任公司所拥有的泰和商城。天一泰和已委托湖南省昌大拍卖有限公司公开拍卖泰和商城。湖南省昌大拍卖有限公司于2010年3月4日发布了拍卖公告，将于2010年3月16日上午10时在长沙市公开拍卖天一泰和所拥有的泰和商城。截至本公告日，资产拍卖尚未进行。本次出售资产拟采用公开拍卖方式进行，能否最终成交存在不确定性。刊登收到中国证监会行政处罚决定书公告会计信息的失效（会计信息的失效（2）2010年年3月月5日，公布处罚结果，至日，公布处罚结果，至4月月20日开启上涨通道，上涨日开启上涨通道，上涨18%。与大盘的相关性分析（拟合度达到0.86）上证指数ST天一科行行为金融学金融学经典理典理论u市场是有效地吗？会计信息效用的局限性。u很难明白理性人是如何进行投资（凯恩斯）u认知失调u正真偏差u表征性启发偏差u信息的易获得性偏差结 语 无效的市场、非理性的交易、无处不在的估计，无效的市场、非理性的交易、无处不在的估计，怎么看待会计。怎么看待会计。