资管新规细则.docx

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1、 资管新规细则 第一章总则 第一条为了加强固定资产治理，提高使用效益，爱护公有财产安全，促进治理工作和业务活动的开展，依据国家有关财务制度的规定，制定本方法。 其次条本方法适用于总公司和各专业公司(不包括有独立人事治理权的专业公司，下同)，其它所属企业可参照执行或另行制订治理方法并报总公司财务本部备案。 其次章固定资产及其分类 第三条固定资产是指使用期限在一年以上、在使用过程中保持原有物质形态的房屋建筑物、机器设备、运输设备以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等;不属于生产经营设备的物品，单位价值在20XX元以上、使用期限超过两年的，也应作为固定资产。总公司财务本部依据实际状况，制定固定资

2、产名目。 第四条固定资产分类按国家相关行业财务制度规定执行。 第三章固定资产的计价 第五条固定资产计价的原则和方法： (一)购人的固定资产，以其购人价加由公司负担的运输、装卸、安装调试、运输途中保险费及其他附加费用计价，国外购人的还应包括进口税金; (二)自制、自建的固定资产，按建筑过程中的实际支出计价; (三)在原有固定资产根底上进展改建、扩建的，按固定资产原值，加上改建扩建发生的实际支出计价。 (四)投资者投入的固定资产，按评估确认或按合同、协议商定的价格计价。 (五)承受捐赠、从境外调人或引进的固定资产，以所附单据确定的金额加上由公司负担的运输费、保险费、安装调试费、缴纳的税金等计价;无

3、所附单据的，根据同类固定资产现行市场价格计算; (六)盘盈的固定资产，根据同类固定资产的重置完全价值计价;公司购建固定资产交纳的固定资产投资方向调整税、耕地占用税计人固定资产的价值。公司可依法对固定资产进展有偿转让、出租、变卖、抵押借款、对外投资，企业兼并、投资、变卖、租赁、清算时，应依法对固定资产进展评估。 第四章固定资产析旧 第六条公司固定资产提取折旧的范围和折旧年限按国家规定范围执行。 第七条公司计算提取固定资产折旧，采纳平均年限法(下称直线法)。净残值率按3%计算。当月增加的固定资产当月不提折旧，当月削减的固定资产当月照提折旧。 第八条直线法的折旧额按以下公式计算： (一)固定资产年折

4、旧额=(固定资产原值-净残值)/估计使用年限 (二)固定资产年折旧率=固定资产年折旧额/固定资产原值 (三)固定资产月折旧额-(固定资产值固定资产年折旧率)/12 第五章固定资产购置、报废与治理 第九条总公司各部门和各专业公司的年度预算应包括固定资产购置规划和预算。购置固定资产时应填写固定资产购置申请表)(样式附后)，报总公司财务本部和办公室，并按以下程序核准： 1、预算内购置固定资产5000元(不含)以下由财务本部和办公室共同审批;5000元一30000元(不含)由主管副总经理或助理总经理审批，三万元以上的由总公司总经理审批。 2、凡预算外购置固定资产一律由总公司总经理批准。 第十条亏损企业

5、扭亏期间不得购置固定资产，特别状况必需购置的，一律按程序报总公司总经理批准前方可购置。 第十一条经批准购置的固定资产，由办公室负责购置或经办公室指定规格、型号后由申请部门自行购置。 第十二条总公司各部门和各专业公司报废固定资产应向总公司办公室报送固定资产报废申请表(调样式附后)，经总公司办公室组织有关部门和人员鉴定并签署意见后按购置固定资产的审批程序转呈有关领导批准报废。 第十三条原则上修理费用小于净值的固定资产不予报废。 第十四条总公司办公室统一负责固定资产的实物治理，应对全部固定资产进展分类，设置固定资产卡片并具体登记，年内会同财务本部进展固定资产盘点。 第十五条总公司财务本部负责固定资产

6、的价值治理，应依据固定资产实物的增减(购置、报废、盘盈、盘亏、毁损等)准时按有关规定进展帐务处理。 第十六条固定资产的日常维护、保养以及修理由各位用部门负责。各部门对固定资产的维护和治理应建立岗位责任制度，落实到人。 第六章财产清查 第十七条总公司办公室和财务本部对固定资产进展定期或不定期的清查(至少年终清查一次)，固定资产清查主要是通过对固定资产实物盘点进展帐物核对，以便真实地反映其实有数量和分布状况。如有盘盈盘亏还应查明缘由。 第十八条固定资产清查的程序：固定资产全面清查时，由办公室和财务本部组成清查小组，编制“固定资产盘点表”，经查核后确定出固定资产盘盈盘亏数额，依据“固定资产盘点表”填

7、制“固定资产盘盈表”和“固定资产盘亏表”，经有关人员签字或盖章后，财务本部据以进展有关的帐务处理。 第十九条财产清查中发觉盘盈的帐外固定资产，应按重置完全价值作为原值，按新旧程度估量确定折旧额，并按重置完全价值减去累计折旧额后作为净值。 其次十条固定资产有偿转让收入或清理报废变价收入扣除清理费后的净收入与其帐面净值(固定资产原值减累计折旧)的差额以及固定资产盘盈、盘亏、毁损、报废的净收益或净损失，计人营业外收入或营业外支出。毁损、报废损失较大的，可分期摊销，摊销期限不得超过2年。 第七章 附则 其次十一条本规定由财务本部负责解释和修订。 资管新规细则 中国人民银行上海总部，各分行、营业治理部、

8、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行；各证券公司、基金公司、期货公司、私募投资基金治理机构；各保险资产治理机构： 关于标准金融机构资产治理业务的指导意见（银发2023106号文，以下简称指导意见）自2023年4月27日公布实施以来，对于标准资产治理市场秩序、防范金融风险发挥了积极作用。为了指导金融机构更好地贯彻执行指导意见，确保标准资产治理业务工作平稳过渡，为实体经济制造良好的货币金融环境，经人民银行、银保监会、证监会共同讨论，现将有关事项进一步明确如下： 一、根据指导意见第十条的规定，公募资产治理产品除主要投

9、资标准化债权类资产和上市交易的股票，还可以适当投资非标准化债权类资产，但应当符合指导意见关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额治理、信息披露等监管要求。 二、过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产，优先满意国家重点领域和重大工程建立续建工程以及中小微企业融资需求，但老产品的整体规模应当掌握在指导意见公布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2023年底。 三、过渡期内，对于封闭期在半年以上的定期开放式资产治理产品，投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，可使用摊余本钱计量，但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍；银行的现金治理类产品在严格监管的

10、前提下，暂参照货币市场基金的“摊余本钱+影子定价”方法进展估值。 四、对于通过各种措施的确难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产，在宏观审慎评估（MPA）考核时，合理调整有关参数，发挥其逆周期调整作用，支持符合条件的表外资产回表。 支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本 五、过渡期完毕后，对于由于特别缘由而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，实行适当安排妥当处理。 六、过渡期内，由金融机构根据自主有序方式确定整改规划，经金融监管部门确认后执行。 资管新规细则 资管新规终告落地，“一行三会一局”联合公布了新规的征求意见稿（中

11、国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于标准金融机构资产治理业务的指导意见（征求意见稿）。这个首次横跨各类机构的纲领性文件，涵盖了资管业务的方方面面，与以往分散、分割的部门监管规定相比，有以下十个方面的要点： 一是明确资管产品的定位。明确资产治理业务是金融机构的表外业务，不得承诺保本保收益。金融机构不得开展表内资产治理业务。资产治理产品包括但不限于银行非保本理财产品，资金信托规划，证券公司、证券公司子公司、基金治理公司、基金治理子公司、期货公司、期货公司子公司和保险资产治理机构发行的资产治理产品等。对产品根据募集方式和投资性质进展分类，不再根据机构分类，将机构监管转为功能监管。值得留意的

12、是，在范围界定中，没有提到银行保本理财，在投资性质分类中，也没有提到货币市场基金。将来这两个产品如何监管，保本理财是要作为存款处理，是否要缴纳预备金和存款保险费，还有待金融监管部门进一步明确。 二是推动产品向净值治理转型，对刚兑有相应的惩戒和监视。在资管产品的定义中明确资管产品不允许承诺保本保收益。并明确了三种刚兑认定方式，根本囊括目前金融机构实现刚兑的主要手段：发行时承诺保本保收益、滚动发行实现保本保收益、自筹资金或托付其他金融机构代付以保本保收益，此外还有人民银行和金融监管部门共同认定的刚兑情形。假如发觉刚兑，存款性金融机构需要将资管产品视作存款补缴存款预备金和存款保险费。非存款性金融机构

13、由相应金融监管部门补缴罚款，未惩罚的由人民银行订正并追缴，最低标准为漏缴的存款预备金以及存款保险基金相应的2倍利益对价。同时还开展外部监视，对举报刚兑的单位和个人，状况属实，予以嘉奖。 三是合格投资者的界定标准更高。对合格投资者的资产要求和投资阅历要求提高，要求家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经受；或最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。并且对合格投资者投资各类型产品的额度也做了要求：合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金

14、额不低于100万元。合格投资者同时投资多只不同产品的，投资金额根据其中最高标准执行。 四是将来银行资管子公司可能成为获批的方向。新规要求主营业务不包括资产治理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产治理子公司开展资产治理业务，暂不具备条件的可以设立特地的资产治理业务经营部门开展业务。配套性地，也提出了资管产品资产应由具有托管资质的第三方机构独立托管的要求。在过渡期内，商业银行可以为单只产品单独开户，临时托管本行的资管产品，但在过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产治理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产治理产品，但应当实现实质性的独立托

15、管。资管产品需要由特地的子公司或法人机构治理，这一规定目的是为了实现风险隔离，将来银行资管子公司可能成为获批的方向，但金融监管部门可能还会另出规定对成立资管子公司的银行资质或评级进展要求。 五是对委外理财做出了标准而非限制，认可投资参谋模式。在不允很多层嵌套中，要求资管产品最多嵌套一层（公募基金除外）。其中，对当前委外的两种主要模式（投资参谋、FOF/MOM）在委外流程、交易模式等方面均进展了标准。总体来看，新规成认了委外理财的客观需求，成认了投资参谋的模式，对委外理财实行了引导标准的监管方式。但在详细细则方面，如在新规中提到的“受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期治理、利益冲突防范机

16、制、信息披露义务以及退出机制”，这些细节上面是否还有进一步的规定，还有待理财新规的出台，才能明确。 六是对非标的定义有更新，同时允许投资信贷资产受（收）益权。2023年银监会的8号文对非标准化债权的定义是：“未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产”，此次新规对非标的定义消失了更新，“标准化债权类资产是指在银行间市场、证券交易所市场等国务院和金融监视治理部门批准的交易市场交易的具有合理公允价值和较高流淌性的债权性资产，详细认定规章由人民银行会同金融监视治理部门另行制定。其他债权类资产均为非标准化债权类资产。”除了依据将来的认定规章认定的标准化债权，其他都是非标，拓宽了非标的界定范围。新规

17、不允许资管产品直接或间接投资银行信贷资产，但是可以投资信贷资产受（收）益权，但投资限制由人民银行、金融监视治理部门另行制定。 七是鼓舞资管产品投向国家战略或宏观调控引导的方向，银行在这些方向有优势，将来银行资管投向这类的产品可能会增加。虽然投资受（收）益权的详细细则还有待规定，但新规鼓舞金融机构通过发行资产治理产品募集资金支持国家重点领域和重大工程建立、科技创新和战略性新兴产业、“一带一路”建立、京津冀协同进展等领域。鼓舞金融机构通过发行资产治理产品募集资金支持经济构造转型和降低企业杠杆率。同时提出，当前银行的公募产品以固定收益类产品为主，如发行权益类产品和其他产品，须经银行业监管部门批准，但

18、用于支持市场化、法治化债转股的产品除外。估计银行资管类子公司（包括几家国有银行新成立的特地从事债转股的资管）将来投向这些领域的专项产品（如债转股专项资管规划或理财产品）会有肯定的进展空间。 八是监管协调与监管分工，统计采纳事后报备，分工明确一行三会的职能，原则上强调宏观审慎和穿透式实时动态监管。新规意见稿用了统计制度、监管分工、监管原则三个局部来阐述监管协调和监管分工。在统计制度上，实行事后报备的方式，并且要同时向人民银行和金融监视部门报备。除金融机构要在每只资产治理产品成立后5工作日内、每月10日前、产品终止后5工作日内同时向人民银行和金融监管部门报送相关信息外，还要求几乎全部金融交易、登记

19、、结算、托管机构在每月10日前向人民银行和金融监视治理部门同时报送资产治理产品持有其登记托管的金融工具的信息。在监管分工上，明确人民银行负责对资产治理业务实施宏观审慎治理，金融监视治理部门实施资产治理业务的市场准入和日常监管，加强投资者爱护。在监管原则上，主要是四点：机构监管与功能监管相结合，根据产品类型而不是机构类型实施功能监管；实行穿透式监管，向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产；强化宏观审慎治理，建立资产治理业务的宏观审慎政策框架；实现实时监管，进展全面动态监管，建立综合统计制度。 九是智能投顾的监管探究。新规对智能投顾这一刚刚进展的资管产品运营模式进展定义和标准，先标准再进

20、展，表达了人民银行和金融监管部门在金融监管上的主动性和敏锐度的提高。新规要求开展智能投顾需要获得金融监管部门许可，并符合投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定。但在详细的规定中，还是框架性的条文居多，比方为了避开智能投顾可能产生的顺周期性，金融机构还需针对由此引发的市场波动风险制定应对预案；假如智能投顾影响金融市场稳定运行，金融机构应当实行人工干预措施，强制调整或者终止智能投顾业务；假如金融机构在对智能投顾的治理中违法违规或治理不当，应赔偿投资者，假如开发机构不当，金融机构应向开发机构追偿，等等。 十是此次文件是一个掩盖全面的纲领性原则性文件，详细还有待各领域的实施细则。总体上

21、看，对于理财、非标、委外、智能投顾等均有涉及，对这些业务都是认可并标准的态度，有限制有鼓舞，并且还赐予了充分的过渡期（2023年6月30日）。短期来看，对金融机构和金融市场的冲击可能更多集中在预期层面。不过，意见也明确，将来各金融监管部门还要依照本意见会同人民银行制定出台各自监管领域的实施细则。因此，在理财、委外、非标、流淌性治理、杠杆治理上，中长期的影响如何还要看各监管部门详细的实施细则，估计只会在资管新规的大框架内进一步从严、细化。 总的来看，我们认为，随着非保本理财明确表外化、净值化，将来将转变为纯粹的资管产品，考虑到转型调整需要肯定时间，短期内理财发行规模可能会消失肯定收缩。但从中长期看，随着国民财宝存量的持续提高，对多元化投资渠道的需求，仍会为资产治理行业供应极为宽阔的进展空间。固然，从今次资管新规的设计上看，不管是集中度的安排，还是净值化治理，甚至是风险提示、信息披露，将来整个行业对投资治理人力量的要求会进一步提高，行业分化会进一步加剧。