第11章商业银行资产负债管理.pptx

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1、第十一章商业银行资产负债管理11.111.1 商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.2 11.2 商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.3 11.3 商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法11.4 11.4 本章回顾本章回顾学习目标学习目标 掌握商业银行资产负债管理理论及其沿革 熟悉商业银行资产负债传统管理方法 了解商业银行现代资产负债管理方法引导案例：中国工商银行的资产负债引导案例：中国工商银行的资产负债一、中国工商银行简介二、20052012年中国工商银行的资产负债案例讨论题:1.中国工商银行的资产负债有哪些特点?2.从中国工商银行的资产负债表中可

2、以看出其资产负债管理当中有哪些值得改进的地方?3.中国工商银行可以采取哪些办法来优化其资产负债管理?4.如果中国人民银行基准利率发生变化,将对中国工商银行的资产负债及经营绩效产生什么影响?11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论资产负债管理是指一家商业银行为了在可接受的风险限额内实现既定的经营目标,而对其资产负债组合所进行的计划、协调和控制,以及前瞻性地选择业务策略的过程。商业银行的资产负债管理理论依次经历了资产管理理论、负债管理理论、资产负债全面管理理论和资产负债外管理理论四个发展阶段。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银

3、行资产负债管理理论资产管理理论产生于银行经营的初级阶段,是以银行资产的安全性和流动性为重点的经营管理理论。实践中先后经历了“真实票据理论” “资产转移理论” “预期收入理论” “超货币供给理论”和“资产结构选择理论”等不同的发展阶段。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论1.真实票据理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论真实票据理论又称“商业贷款理论”或“自动偿还贷款理论”。真实票据理论认为:存款是银行贷款资金的主要来源,而银行的大多数存款又是活期存款,为了满足不可预见的提存所需要的流动性,就需要只发放具有自偿性的短期商业性贷款。真实票据理论强调,银行的资产

4、和负债不仅具有期限短的特点,而且基本上相互匹配。在该理论的指导下,银行无须积极制造现金流入去满足流动性。因此这种理论存在极大的被动性。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论2.资产转移理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论资产转移理论又称资产变现理论，这一理论认为,银行资产流动性的高低,是由资产的可转让程度决定的,保持银行资产流动性的办法可以是持有那些易于在市场上随时变现的资产。资产转移理论相对于真实票据理论前进了一大步,实际上它从根本上否定了真实票据理论。资产转移理论也存在明显的缺陷:一旦出现经济萧条,股价大跌,银行持有的有价证券就将因难以转手或出售而蒙受

5、损失。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论3.预期收入理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论预期收入理论认为,贷款本身并不需自动清偿,其清偿变现要依靠借款人将来的或预期的收入。这一理论强调了银行贷款偿还与未来收入的关系,因此商业银行发放了许多以贷款后的投资项目收入分期偿还的中长期设备贷款、分期付款的住宅抵押贷款,并开始出现设备租赁等业务。预期收入理论实际上是对资产转移理论的完善或延伸,只不过这一理论将分析的重点放到了银行和借款者的预期现金流量上。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论4.超货币供给理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资

6、产负债管理理论超货币供给理论认为,银行信贷提供货币只是达到经营目标的手段之一,除此之外,不仅有多种可供选择的手段,而且有广泛的同时兼达的目标。因此,银行资产负债管理应超越货币的狭隘眼界,提供更多的服务。但这一理论容易产生两种偏向:一是诱使银行介入过于宽泛的业务范围,导致集中和垄断失衡;二是加大了银行经营的风险,使银行很可能在自己不熟悉的领域遭受挫折。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论5.资产结构选择理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论资产结构选择理论以美国经济学家詹姆斯托宾和肯尼思阿罗两人的倡导而闻名于世,而肯尼思阿罗与J.赫尔希弗莱合作尝试的状态偏好

7、分析,尤其对银行资产管理理论具有独特的影响。阿罗理论的基本概念是“世界状态”和“不确定性”。“世界状态”即外部世界某种表征的实际状态,“不确定性”是指人们并不了解会出现什么“世界状态”。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论5.资产结构选择理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论肯尼思阿罗认为,任何证券都可被看做是一组由它可能得到的收益的集合,而其中每一收益都与世界某种未来状态相对应;任何资产结构也都能表示为一个由其中的各种资产在不同世界状态下所得到的收益组成的矩阵。为进行资产选择的决策,必须把那些最能决定世界状态的经济变量筛选出来,进行预测和估计。如果实际证

8、券的种类愈接近世界未来状态的数目,证券市场就愈完全。银行资产应当反映尽可能多的世界状态,银行资产结构的总收益,取决于各种世界状态的概率分布,这也表示出人们对不同世界状态收益的偏好程度。11.1.1 11.1.1 资产管理理论资产管理理论5.资产结构选择理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论这一理论尚停留在比较抽象的理论分析上,其实践的具体含义还不是很清晰,对银行资产负债管理的实际要求也较模糊。但从理论上讲,它为在不确定状态下解决个人选择和社会均衡间的关系,提供了一种新的分析基础。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论负

9、债管理理论产生于20世纪60年代中后期,它的诞生主要归结于以下几个方面的原因。(1)20世纪60年代由于金融服务业的竞争加剧以及证券的利率高企,存款增长出现停滞趋势。(2)作为银行流动性来源之一的美国政府债券因其变现能力最强而一度出现供给短缺的现象。(3)20世纪60年代初期不断上升的利率水平使得银行未能及时变现的政府债券面临资本亏损的危险。(4)存款保险制度的建立和发展,进一步增强了银行的冒险精神,刺激了负债经营的发展。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论基于以上情况,花旗银行于1961年率先推出一种新的金融工具可转让定期存单(简称CD

10、),取得显著效果,使花旗银行的存款迅速回升;此外,20世纪60年代美国联邦资金市场逐步演变成短期资金市场的主要来源;美国货币总监署开始允许国民银行发售无担保的信用债券。以上三种资金来源不仅为银行提供了解决新贷款需求的方法,而且使得他们在弥补法定存款准备金波动和现金临时流失上有了新的渠道。正是这些在实践上的大胆创新诱发了一种新的管理思想,即负债管理理论。负债管理理论经历了银行券理论、存款理论、购买理论、销售理论等发展过程。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论1.银行券理论早期银行发行的银行券都有贵金属作为支付准备,但在实际运行中银行家发现持

11、券人一般不会同时来要求兑现,发行的银行券不必以充足的贵金属储备,也能应付支付需要。因此,多发银行券成为银行牟利的主要手段,银行券成为银行的基础负债。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论2.存款理论在商业银行失去了发行银行券的职能后,存款理论成为负债管理的主要理论。该理论认为,存款是银行最重要的资金来源,是资产经营的基础;存款时银行的被动负债,是主要的成本支出渠道,存款利息是存款者放弃流动性的报酬;对存款者而言,最为关注的是存款是否能够如期兑现,是否会贬值;对银行而言,最为关注的是存款的稳定性,是否会出现流动性问题。11.1.2负债管理理论

12、负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论3.购买理论购买理论认为,银行对负债并不是消极被动和无能为力的,银行流动性不仅可以通过加强资产管理获得,而且银行完全可以采取主动负债、主动地购买外界资金等手段实现。因此,银行没有必要保持大量高流动的资产,而应将它们投入高盈利的贷款或投资之中;一旦出现流动性需要,随时可以通过负债管理来提供。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论3.购买理论其核心内容包括以下几点。(1)银行负债管理并不是消极被动、无能为力的,它完全可以主动出击,购买外界资金。(2)银行购买资金的基本目的是增强

13、银行流动性。(3)银行在负债方面的购买行为比资产方面的管理行为要主动而灵活得多,通过有效地购买负债,银行可以摆脱存款数额的牵制,适应资产规模扩张和日益增大的贷款需求。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论3.购买理论优点：这种理论对于促使商业银行更加积极主动地吸收资金,推进信用扩张与经济增长以及增强商业银行竞争力都具有积极意义。缺点：但是,购买理论容易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞争,加重债务危机和通货膨胀,因而通常不为宏观金融管理机构所倡导。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论

14、4.销售理论销售理论兴起于20世纪80年代,是金融创新的产物。传统的负债着重于资金来源管理,而销售理论则着重于通过多样化的金融产品创新,为客户提供广泛的金融服务。该理论认为,银行是制造金融产品的企业,负债管理的主要任务是通过销售这些产品,获得所需的资金和必要的利润。从本质上看,销售理论明显是市场营销学在银行经营管理中的翻版。以客户至上为中心的销售理论,在银行经营中是通过负债业务和资产业务进行整体设计,从负债管理角度统筹安排资产,通过金融产品的设计、包装、销售,最终达到吸收、运筹资金的目的。11.1.2负债管理理论负债管理理论11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论4.销售理论这

15、一理论的实际运用标志着“金融百货公司”的确立,商业银行开始向综合性金融企业转变,单纯的资产管理型或负债管理型银行已不适应经济发展的需要,商业银行开始金融资产负债综合管理的时代。然而,由于金融产品的不断创新,大量的衍生工具和利率、汇率的频繁变动,使银行所承担经营风险的复杂程度也不断增加。负债管理理论也是一种关于银行流动性的理论,它标志着银行在流动性管理上更富有进取性。11.1.2负债管理理论负债管理理论当负债管理理论的局限性在实践效果上显示出来之后,一种更新的银行管理理论便开始取而代之,即20世纪70年代后期开始形成并流行起来的资产负债全面管理理论。该理论强调从资产与负债的结合上来保证银行的安全

16、性、流动性和盈利性,对银行的资产和负债进行全面管理,不可偏重一方。银行资产负债管理原则是指从总体上管理银行的资产和负债,应当注重和遵循的一些带有普遍意义的原则或关系。一般来说,主要有两个原理:偿还期对称原理和目标替代原理。11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.1.2负债管理理论负债管理理论1.偿还期对称原理这种原理认为,银行资产的分配应根据资金来源的流转速度来决定。也就是说,银行资产与负债的偿还期应保持一定程度的对称关系。这里的“对称”是一种原则上或方向性的对称或是相对意义上的对称。事实上,任何国家的商业银行都不同程度地存在着“偿还期转化”的现象,如活期存款一般会有一个

17、稳定的余额可供长期使用,所以可以“借短贷长”。当然,这种不对称必须保持在适度的范围内。11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.1.2负债管理理论负债管理理论2.目标替代原理这种原理认为,银行经营的“三性”目标,即安全性、流动性、盈利性,可以用效用函数将这三个目标综合起来。可对这三个目标进行比较相加,或使它们相互替代,达到不降低总效用的目的。根据这一原则,银行必须对“三性”目标进行统筹考虑,并以总效用最大作为银行决策的重要依据。只有这样,才能不断扩大银行资产、负债的业务范围,提高总体经济效益。11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.1.2负债管理理论负

18、债管理理论2.目标替代原理不同的银行,在资产负债管理上,完全可以有各自不同的做法。同一家银行,在不同的条件下,也可以有先后不一的方式。资产负债全面管理理论及其方法的核心价值,在于对照调整资产与负债之间的差异,而不在于各种具体形式。资产负债全面管理通常要有一个专职的机构来履行职能,如设立资产负债委员会,由该委员会统筹协调资产负债管理。11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.1.4资产负债外管理理论资产负债外管理理论产生原因：因为在20世纪80年代末放松管制、金融自由化的背景条件下,银行业的竞争空前激化,而同时货币政策局势相对偏紧,通货膨胀率下降,这些因素都抑制了银行利率的提

19、高和银行经营规模的扩大,银行存贷款的利差收益愈来愈小。尤其是在这种情况下,非金融工商企业开始大规模地介入金融业的竞争,更是雪上加霜,迫使商业银行寻找新的管理思想以摆脱困境。正是在这种条件下,一种所谓资产负债外管理的理论悄然而起。11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.1.4资产负债外管理理论资产负债外管理理论资产负债外管理理论提倡从正统的银行负债和资产业务以外的范围去寻找新的经营领域,去开辟新的盈利源泉。以信息处理为核心的服务,成为银行在资产负债以外发展业务的广阔领域,这也是同信息时代的到来和电子计算机系统的广泛普及相联系的。各种服务费收益在银行盈利中的地位日益上升。11

20、.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.1.4资产负债外管理理论资产负债外管理理论这种理论认为,存贷业务只是银行经营的一条主轴,在其旁侧,可以延伸发展起多样化的金融服务。同时,这种理论也提倡将资产负债表内业务转化为表外业务,如将贷款转给第三者,将存款转售给急需存款的单位,这种转售都只是单纯地在资产和负债上分别销账,使表内经营规模缩减或维持现状,而银行仅收取转让的价差。这种做法,也同银行逃避审计和税务检查有关。资产负债外管理理论方兴未艾,它的主要轮廓和发展趋向尚不明确,其管理方法还未定型成熟,还需要在实践中加以探索。这种管理理论一旦盛行并普及开来,将可能产生什么样的影响,值得密

21、切关注。11.1商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论11.2.1内部资金转移定价利率风险的分离工具为了使来自于银行各营业分支机构所吸收的存款能够为贷款部门有偿使用,就需要一个分配标准,这个标准就是内部资金转移价格。商业银行的内部资金转移定价是一种向资金使用部门收取利息和向资金提供部门支付利息的内部定价机制。内部资金转移价格是资金在银行内部不同部门、不同分支机构之间流动的价格,因为银行内部转移的产品是资金,用来评价资金价格的是利率水平。向资金提供方支付的资金收益称为VO向资金使用方收取的资金成本称为COF(Cost of Funds),F(Value of Funds)。11.2商业

22、银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.1内部资金转移定价利率风险的分离工具内部资金转移定价有以下四大功能：(1)可以分离市场风险,即通过全额匹配的资金转移过程,(2)能够引导产品合理定价。(3)可以优化业务组合。(4)有利于建立科学有效的激励机制。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.1内部资金转移定价利率风险的分离工具内部资金转移定价的原理就是通过区分职责,科学划分利差来有效分离信用风险和利率风险。下面以图例来说明内部资金转移计价如何实现利率风险和信用风险的分离。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.1内部资金转移定价利

23、率风险的分离工具例如,某银行吸收了一笔一年期定期存款,利率为6%;该银行准备用这笔资金发放一笔25年期住房抵押贷款,利率为12%,如图11-1所示。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具图11-1内部资金转移定价图例11.2.1内部资金转移定价利率风险的分离工具如图11-1所示,存款部门吸收的一年期存款转移给资产负债管理部门,资产负债管理部门给存款部门8%的利率,存款部门赚取了2%的利差;贷款部门发放25年期贷款,向资产负债管理部门借入25年期资金,成本为10%,贷款部门赚取2%的利差;资产负债管理部门因为承担了期限和利率错配的市场风险,而赚取了2%的利差。这样通过资金转移计

24、价,存款部门、贷款部门锁定了自身的利差水平,市场风险则交给专业的资产负债管理团队进行管理,三方责任清楚,也将原来混在一起的利差收入区分得很清楚,便于衡量各方的业绩。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.1内部资金转移定价利率风险的分离工具内部资金转移定价的主流方法可以分为两大类:一类是经济价值转移法,又称即时转移;另一类是期限匹配法,又称分期转移。经济价值转移法的主要思想是,以转移定价收益率曲线和贷款定价收益率曲线的净现值之差作为计价基础,一次性在取得资金、发放贷款的时候进行全额转移。期限匹配法的思想是,从融资的角度,将一笔资产业务按照其币种、金额、期限、利率、现金

25、流等特征进行分拆,并逐期为资产业务提供性质匹配的资金。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.2经济资本资产负债匹配的工具经济资本是指银行为确保其在特定的置信水平下特定的期限内持续经营而必须持有的用来吸收非预期损失的资本。对银行而言,资本不仅是吸收风险的缓冲装置,也是银行配置资源从而获取利润的工具。经济资本作为银行管理的重要工具被广大欧美银行所接受,并以经济资本为基础推动了银行管理理念和管理能力的提升。经济资本对商业银行的作用可以体现在以下几个方面。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.2经济资本资产负债匹配的工具1.经济资本是风险调整绩效

26、评价(RAPM)的核心和基础11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具RAROC模型基于经济资本分配,通过资本利润率指标对各部门、分行和各项业务的评价,既考察了其盈利能力,又充分考虑了该盈利能力背后承担的风险,其核心是一个风险收益均衡模型。RAROC模型可以表述为11.2.2经济资本资产负债匹配的工具1.经济资本是风险调整绩效评价(RAPM)的核心和基础11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具RAROC作为衡量各利润中心和个人绩效的重要指标,将经济资本引入考核机制,推进了资本有偿使用,从过去单纯的利润考核,转向把风险和利润结合起来进行考核,以此抑制风险资产的扩张,

27、合理配置资源。风险调整的绩效评价精要是将风险带来的未来可预计的损失,量化为银行当期的成本,并据以对银行当期盈利进行调整。它贯穿于银行的各类风险、各个层面和各种业务,尤其在银行业务策略选择和管理中发挥着重要作用。11.2.2经济资本资产负债匹配的工具2.经济资本可为银行实施战略管理奠定基础11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具通过经济资本分配和风险调整后的RAROC评价体系,银行将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配,计算各类组合资产的RAROC,衡量各类组合资产的风险收益,对银行的总体风险和各类风险进行总量控制。通过比较,明确银行总体和各业务线的目标,明确

28、制订哪些业务扩张、哪些业务收缩的战略调整计划。11.2.2经济资本资产负债匹配的工具3.风险调整定价11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具在完善的经济资本分配体系中,每一笔贷款所消耗的经济资本都得以明确计算,银行就可以依据所分配的经济资本对非预期损失风险进行定价,实现风险收益对称。所有的信用工具皆可按照客户的风险大小进行风险调整定价,高风险客户占用更高的经济资本,需支付更高的资本成本。11.2.2经济资本资产负债匹配的工具4.满足监管需要11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具监管当局要求保持充足的资本以满足非预期损失之需。采用高级内部评级法的银行所拥有的经济

29、资本非常接近监管资本。在不断演进的资本监管体制中,监管资本和经济资本将趋于一致。11.2.3金融衍生产品交易资产负债表外对冲工具金融衍生产品是基于或衍生于基础产品(货币、利率、汇率、股票等)的金融工具。这种衍生工具给予创新工具广阔的空间和灵活多样的交易形式,也为资产负债管理提供了丰富的对冲工具。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.3金融衍生产品交易资产负债表外对冲工具1.金融互换交易互换交易产生于20世纪80年代。一般情况下货币互换是用来管理货币头寸的敞口风险,而互换交易则既是管理资产负债的工具又可用来筹措资金。按互换交易的内容不同,可以分为利率互换和货币互换。1

30、1.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.3金融衍生产品交易资产负债表外对冲工具2.金融期货交易金融期货基本可以分为外汇期货、利率期货和股票指数期货三大类。外汇期货是指协议双方同意在未来某一时期,根据约定价格汇率,买卖一定数量的某种外汇的可转让标准化协议。利率期货是指协议双方同意在未来某个日期按约定条件买卖一定数量的某种长短期信用工具的可转让标准化协议。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.3金融衍生产品交易资产负债表外对冲工具3.金融期权交易金融期权是所有金融工具中结构最复杂、品种最丰富的一类金融工具,体现了现代金融创新之精华。金融期权是指其

31、购买者在向出售者支付一定费用后,就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量金融商品或金融期货合约的权利。11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具11.2.4产品定价和债券管理资产负债内对冲工具1.产品定价11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具存贷款利差是银行重要的利润来源,因此控制并扩大净利差对银行至关重要。银行产品定价策略在不同的时期根据银行资产负债管理需要进行调整。例如,当银行持有利率敏感性负缺口且预期利率上升时,银行需要调整定价策略,通过提高长期固定利率存贷款价格,鼓励吸收长期固定利率存款,抑制发放长期固定利率贷款,从而将利率敏感性缺

32、口调整为正,达到银行“三性”平衡的目的。11.2.4产品定价和债券管理资产负债内对冲工具1.产品定价11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具优点：采取产品定价调整资产负债表结构进而达到资产负债管理目标的好处是这种方法成本较低,可以通过正常定价在确保银行目标利润的情况下实现银行资产负债结构的调整,银行无需支付额外成本。11.2.4产品定价和债券管理资产负债内对冲工具1.产品定价11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具缺点：首先,这种方法对资产负债表调整的速度较慢,产品价格调整本身需要一个周期,市场对价格调整的反应又存在一个时滞。其次,通过调整产品价格实现资产负债结

33、构的调整需要市场客户按照银行期望的方式选择银行产品,而客户的选择往往不受银行的控制。11.2.4产品定价和债券管理资产负债内对冲工具2.债券管理11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具债券作为银行重要的资产,在平衡安全性、盈利性和流动性方面起着不可低估的作用。通过对债券的积极管理调整资产负债表有两种方式:一种是通过调整债券投资结构实现资产负债总量结构的平衡;另一种是通过积极发行债券实现“三性”的有效统一。11.2.4产品定价和债券管理资产负债内对冲工具2.债券管理11.2商业银行资产负债管理工具商业银行资产负债管理工具优点：通过债券管理实现资产负债管理目标的好处是调整速度快、成

34、本低。缺点：债券管理也受到债券市场的发育程度限制,在债券品种、数量和交易程度都不够的情况下,银行债券投资考虑更多的是能否买到债券的问题,债券作为资产负债主动管理工具的作用受到一定限制。11.3.1银行资产负债管理的内容和目标11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法总体来讲,资产负债管理的主要内容包括以下几点。(1)测量银行因利率、汇率变动带来的不利变化所形成的经营风险。(2)制定包括风险限额在内的银行所能承受的风险管理政策。(3)通过下列方法优化资产负债表结构:在贷款和投资间分配资源;管理贷款构成结构和投资构成结构;管理资金来源;制定影响贷款、投资和存款到期日的措施。(4)决定

35、和传达制定的风险管理政策。11.3.1银行资产负债管理的内容和目标11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法总体来讲,资产负债管理的主要内容包括以下几点。(5)进行套期保值活动(当有套期保值市场时)或投机活动。(6)确保银行的贷款和存款定价决策与风险管理政策相一致。(7)协调影响利率、汇率风险的其他银行活动。(8)用下列活动协调利率风险管理:信贷风险管理;流动性管理;资本管理;其他银行政策目标。(9)监督对资产负债管理政策所规定限额的执行情况。11.3.1银行资产负债管理的内容和目标11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理的目标就是通过对资金来

36、源和运用总量、结构的优化配置,在确保银行安全性、流动性的前提下,实现股东价值最大化。上述的最终目标通过不同的具体目标来实现,在银行经营管理实践不断发展的过程中,资产负债管理的具体目标也在不断变化,总结起来无外乎以下几个方面。(1)稳定或增加银行的净利息收入。(2)提高非利息收入和控制非利息支出。(3)合理减轻税负。 (4)保证资产质量。(5)满足流动性要求。 (6)保持适宜的资本。11.3.2资产负债管理的总原则11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法无论是传统资产负债管理方法还是现代资产负债管理方法,在商业银行管理过程中都应该遵循如下原则。(1)总量对称。总量对称原则是指资产

37、负债的总量规模在静态和动态上都应保持对应平衡,资产增长应与资本金的承受能力相对称,负债增长应受资产风险大小的制约。(2)结构优化。结构优化原则是指资产和负债的种类及数量,在期限和利差水平上要保持合理的结构关系。从期限来看,商业银行应将稳定性负债来源用于中长期资产项目,非稳定性负债来源用于短期资产项目,建立资产和负债的期限对称结构。11.3.2资产负债管理的总原则11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法(3)风险控制。风险控制原则是指根据资产的风险权重大小,有效控制高风险资产,优化资产集中于分散的风险结构,通过对各单项资产、单一客户资产风险的控制,达到控制风险资产总量的目的;根据

38、市场利率、汇率等价格走势判断,适当调整风险敞口风向和大小,实现风险的有效控制。进行风险控制主要是设置必要的限额体系,并对各项指标进行积极检测,确保限额的有效执行。(4)效应互补。效应互补原则是指在流动性、安全性、盈利性之间,通过合理处理其客观存在的矛盾,在经营效果上取得互补效应。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法1.资金总库法资金总库法是一个大资金池的概念,它是把所有不同种类、期限的资金来源汇集为可营运资金,按照资产经营的轻重缓急,把总库中的盈余资金按法定存款准备金、超额存款准备金、贷款、证券、固定资产的相对顺序,分层次地运用在各资产项目上

39、。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法1.资金总库法资金总库法的缺陷：首先,它虽然强调资金运用于各项资产的优先顺序,但各项资金运用比率单纯依靠管理者的经验判断,缺乏一套科学计算资金运用于各项资产相对比例的方法;其次,它过于强调资产的流动性,忽略了提高资产盈利能力才是流动性和安全性的根本保证这一事实;最后,大资金池的概念,容易导致忽略不同资金来源对流动性需求差异的现象,不仅不能较好地管理流动性,也容易损害盈利性。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法2.资产分配法资产分配法是资金总库法的延续与发

40、展,它主要针对资金总库法在资产分配中单纯依靠经验判断的不足之处,在资产分配的种类和数量上有所改进,考虑了各种资金来源的性质和流动性需要,根据各种负债周转速度和法定存款准备金的高低,在法定存款准备金、现金、贷款、证券、固定资产等项目上独立分配。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法2.资产分配法资产分配法主要根据负债来源的特点决定资金运用的比例,通过资金周转速度和流动性两个环节,将资产与负债在资金种类和数量上的联系有机地结合起来,相应减少了多余的流动性资产准备,增加了证券投资的资金运用,提高了商业银行的盈利水平。但是,实践中也暴露出其存在的缺陷:

41、存款的周转速度与存款总量的波动不存在直接联系,只考虑存款周转速度,不考虑存款总量波动进行流动性决策是片面的;这一方法实际上是对平均流动性需求的管理,忽视了边际流动性需求管理,并不是最科学的管理方法。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法3.线性规划法线性规划法是将运筹学原理与计算机技术具体运用于银行资产负债管理实践中的数量经济学方法。其运用过程分为三步:确定单一或多元的目标函数,按照目标函数建立线性矩阵;建立目标函数的不等式方程组,将各种影响目标函数的限制因素逐一列出作为约束条件;求出目标函数的解,并按照解值分配资产运用的种类和数量11.3.3

42、传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法3.线性规划法优点：通过这一科学管理方法不仅可以贯彻具有普遍性的管理原则,而且能够在不同的资产负债状况条件下提高管理的精度,使管理方法实现技术创新。缺点：由于管理人员素质、外部环境变化等因素很难量化,在实践中运用这一方法存在诸多困难,仍需借助主观判断,容易使之偏颇,造成决策失误。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法4.缺口管理法缺口管理法,是指从资产和负债两个方面进行综合管理的基本方法,是当前国外银行内部经营管理的主要方法。其管理的重点是对流动性缺口,尤其是对利率敏感

43、性缺口的管理。流动性缺口管理是利差管理的基础,银行管理应在保持资金合理流动性的条件下,根据利率变化的预测和资产负债对利率的敏感性分析,及时调整各种不同利率资产和负债的敏感性缺口,扩大利差,达到净利息收入最大化的目标。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法4.缺口管理法利差水平的大小是度量利差管理的尺度,要通过资产负债的缺口分析,调整资产和负债各个品种的持有数量,扩大利差水平;在利率频繁变动的环境下,要通过准确预测利率走势,配置资产和负债结构,形成一定的利率敏感性缺口,降低利率风险,稳定净利息收入。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行

44、资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法4.缺口管理法在实际运用中可分为三步进行:首先,将一定到期日内的负债分为流动性资产和非流动性资产,将一定到期日内的负债分为流动性资产负债和稳定性负债;其次,将现有的流动性资产和流动性负债进行对照,得出两者之间的差额,如果资产大于负债,则流动性需求大于流动性储备,需要相应增加流动性资产持有数量,否则反之;最后,调整流动性缺口。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法4.缺口管理法在流动性资产超出流动性负债时,调整流动性缺口的方式有两种:一是调整现有资产负债存量结构,即减少非流动性资产,相应增加流动性资产,或是

45、减少流动性负债,相应增加稳定性负债;二是调整增量结构,使预期增量资产中的流动性资产大于流动性负债,其差额应与现有的缺口值大体对应,否则反之。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法4.缺口管理法对利率敏感性缺口进行管理能够起到稳定净利息收入的作用,在未来的利率变动中,它为银行降低利率风险、提高净利息收入提供了一种有效的管理手段。银行可以选择的策略有两种:一是风险小的策略,即使资产和负债的利率敏感性缺口为零,只要利率变动同步,净利息收入就不会改变;二是风险较大的策略,银行可以根据对利率变动预测的准确程度,相应设置不同的资产和负债缺口,通过增加利息收

46、入、减少利息支出,达到提高净利息收入的目的。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法5.比例管理法比例管理是商业银行在长期的资产负债管理实践中,对资产负债运行规律进行摸索和总结,在综合考虑供应管理的流动性、安全性和盈利性需要的基础上以比例的形式对资产负债的总量、结构等内在关系进行高度概括。比例管理法在实践中的应用,主要通过指标体系的设计,全面反映流动性、安全性和盈利性三者的动态平衡关系。11.3.3传统资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法5.比例管理法具体指标可以分为以下三类。(1)流动性指标。流动性指标主要有

47、存贷款比例、备付金比例、同业拆借比例、流动性比例、中长期贷款比例等。(2)安全性指标。安全性指标主要有资本充足率、单一客户贷款比例、最大客户贷款比例、不良贷款比例等。(3)盈利性指标。盈利性指标主要有资产利润率、贷款收息率、非生息资产比例、经营成本率等。11.3.4现代资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法1.持续期分析法持续期分析用来测量利率变动对银行市场价值的影响。持续期被定义为金融工具所产生的现金流量现值的加权平均到期期限,它以每期的现金流量现值为权重,对每期的时间进行加权平均。它是对银行市场价值与利率变动之间弹性的衡量11.3.4现代资产负债管理方法1

48、1.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法2.模拟分析法模拟分析是银行建立了完备的管理信息系统后采取的资产负债管理方式,它可以从收益和经济两个方面测量风险,比缺口分析和持续期分析更具动态性。缺口分析和持续期分析只是在一个时点上对资产负债表结构进行反映,而模拟分析模型可以动态反映一段时间内的资产负债结构的变化、定价和到期关系,并评价一段时间的风险。11.3.4现代资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法2.模拟分析法目前应用较多的模拟分析模型主要有以下几种。(1)净收入敏感性模型。它使用一套关于目前财务状况未来变化的假设条件来预测对投资和定价机会的影响

49、。这项技术使管理层可以测量其他管理策略对银行净利息收入和净收入的影响。(2)权益经济价值模型。银行可以使用经济价值模拟模型来测量在多种假定利率条件下权益经济价值的敏感性。11.3.4现代资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业银行资产负债管理方法3.风险价值分析法风险价值(VaR)分析法是用一种日常应用于其他领域的标准统计技术来估计金融风险的方法。VaR分析法是在正常市场环境下,给定一定的时间区间和置信度水平,测度预期最大损失的方法。也就是说,VaR是指在一定时间内和一定的置信度水平下,某种金融工具的预期最大损失。11.3.4现代资产负债管理方法11.3商业银行资产负债管理方法商业

50、银行资产负债管理方法4.套期保值法套期保值也称对冲,是构筑一项头寸来临时性地替代未来另一项资产的头寸,或者是构筑一项头寸来保护现有的某项资产头寸的价值直到到期可以变现而采取的行动。套期保值很多是利用资产负债表表外工具来运作的,最常用的套期保值工具有期货、远期、期权和互换。当然,套期保值也能采取资产负债表表内项目头寸的形式。到目前为止,套期保值已经成为一种常用的规避风险的形式。11.4本章回顾本章回顾u资产负债管理是指一家商业银行为了在可接受的风险限额内实现既定经营目标,而对其资产负债组合所进行的计划、协调和控制,以及前瞻性地选择业务策略的过程。u商业银行的资产负债管理理论依次经历了资产管理理论