国际投资法制度概述(93页PPT).pptx

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1、国际投资法国际投资法n 第第1 1节节 国际投资法概述国际投资法概述n 第第2 2节节 发展中国家关于国际投资的立法发展中国家关于国际投资的立法n 第第3 3节节 发达国家的对外投资立法发达国家的对外投资立法n 第第4 4节节 保护国际投资的双边条约保护国际投资的双边条约n 第第5 5节节 区域性国际投资法制区域性国际投资法制n 第第6 6节节 世界性国际投资法制世界性国际投资法制n 第第7 7节节 华盛顿公约华盛顿公约ICSIDICSID体制体制n 第第8 8节节 汉城公约和汉城公约和MIGAMIGA体制体制第第1节节国际投资法概述国际投资法概述n知识点知识点01：国际投资的种类：国际投资的

2、种类n国际投资是指资本的跨国流动，既包括国际直接投资，也国际投资是指资本的跨国流动，既包括国际直接投资，也包括国际间接投资。包括国际间接投资。n国际直接投资主要方式包括：在国外设立独资公司，国际直接投资主要方式包括：在国外设立独资公司，企业或合营企业，收购、兼并外国企业，和为参与企企业或合营企业，收购、兼并外国企业，和为参与企业经营而取得外国企业的股份等。业经营而取得外国企业的股份等。n国际间接投资主要方式包括购买外国公司的股票或国际间接投资主要方式包括购买外国公司的股票或其他证券；购买外国政府债券，和贷款等。其他证券；购买外国政府债券，和贷款等。知识点知识点02：国际投资法的渊源：国际投资法

3、的渊源知识点知识点03：世界性多边投资条约：世界性多边投资条约n目前世界上主要的国际投资条约：目前世界上主要的国际投资条约：n1966年年10月生效的解决国家和他国国民月生效的解决国家和他国国民间投资争端公约，又称华盛顿公约间投资争端公约，又称华盛顿公约n1988年年4月生效的多边投资担保机构公月生效的多边投资担保机构公约，又称汉城公约；约，又称汉城公约；nWTO下的与贸易有关的投资措施协议下的与贸易有关的投资措施协议简称为简称为TRIMs协议。协议。知识点知识点04：区域性多边投资条约：区域性多边投资条约n可分为以下几个类别：可分为以下几个类别：n以调整成员国之间和成员国与非成员国之间私人投

4、资以调整成员国之间和成员国与非成员国之间私人投资关系为主要内容的条约，如欧洲联盟的马斯特里赫关系为主要内容的条约，如欧洲联盟的马斯特里赫特条约；特条约；n以调整成员国和非成员国之间私人投资关系为主要以调整成员国和非成员国之间私人投资关系为主要内容的条约，如内容的条约，如1970年安第斯条约组织的安第年安第斯条约组织的安第斯共同市场外国投资规则；斯共同市场外国投资规则；n以促进和保护区域性国际组织成员国之间相互投资为主要以促进和保护区域性国际组织成员国之间相互投资为主要内容的条约，如内容的条约，如1990年的东南亚国家联盟促进和保护年的东南亚国家联盟促进和保护投资协定投资协定知识点知识点05：双

5、边投资条约：双边投资条约n主要包括三种形式：主要包括三种形式：第一，友好通商航海条约第一，友好通商航海条约第二，第二，“投资保证协定投资保证协定”，由美国在战后首倡。其核心，由美国在战后首倡。其核心在于让对方缔约国确认美国的海外投资保险机构在有关在于让对方缔约国确认美国的海外投资保险机构在有关政治风险事故发生并依约向投保的海外投资者理赔后，政治风险事故发生并依约向投保的海外投资者理赔后，享有向东道国政府索赔的代位权。目前，美国已经与享有向东道国政府索赔的代位权。目前，美国已经与140多个国家之间签订了此类协定。多个国家之间签订了此类协定。第三，第三，“促进和保护投资协定促进和保护投资协定”（又

6、称为，（又称为，“投资保护投资保护协定协定”），是缔约国双方专门为了促进和保护相互投资），是缔约国双方专门为了促进和保护相互投资而签订的双边条约。而签订的双边条约。知识点知识点06：国际投资法的其他渊源：国际投资法的其他渊源n1国际投资案例国际投资案例n主要指国际法院和国际性仲裁庭有关国际主要指国际法院和国际性仲裁庭有关国际投资的案例投资的案例。n2联合国有关决议联合国有关决议n3国际惯例。如国际惯例。如“用尽当地救济用尽当地救济”（指外国投资者在与东道国产生投资争端而寻求解决时，首先要在东道国本国的法院寻求救济，而不得直接寻求母国的外交保护。）知识点知识点07：国际投资法的国内法渊源：国际投

7、资法的国内法渊源n1资本输出国的外国投资法律制度资本输出国的外国投资法律制度n2资本输入国的外国投资法律资本输入国的外国投资法律第第2节节发展中国家关于发展中国家关于国际投资的立法国际投资的立法n知识点知识点01：发展中国家对外国投资进行保：发展中国家对外国投资进行保护和鼓励的立法护和鼓励的立法n（1）外国投资者的待遇的规定外国投资者的待遇的规定：n主要是“最惠国待遇”和“国民待遇”。前者实质在于使各国外资之间的待遇平等；而后者实质在于使外资与内资之间的待遇平等。n（2）资本和利润的汇出的规定：资本和利润的汇出的规定：尽管大多数发展中国家目前仍然实行外汇管制，但它们仍在一定的条件下允许外资原本

8、和利润汇出本国。n（3）征收或国有化及其补偿的规定征收或国有化及其补偿的规定n（4）给予各种财税优惠的规定给予各种财税优惠的规定n（5）关于解决投资争端的规定关于解决投资争端的规定知识点知识点02：发展中国家对外国投资的管制：发展中国家对外国投资的管制n（1）外资审批制度）外资审批制度n（2）对外国投资的监管）对外国投资的监管n（3）对外资投向的管制）对外资投向的管制n（4）对投资原本和利润汇出的限制）对投资原本和利润汇出的限制n（5）当地物资利用限制：）当地物资利用限制：往往通过不同手段促使外国投资企业尽可能利用本国的原材料，零部件等物资。n（6）雇佣限制）雇佣限制：一般对于外国投资企业的雇

9、佣外国人方面作了一定限制。n（7）投资期限和本地化的限制）投资期限和本地化的限制知识点知识点03：发展中国家对外投资立法：发展中国家对外投资立法n1保护和鼓励对外投资的立法保护和鼓励对外投资的立法n鼓励措施主要包括以下方面：n（1）资讯和技术援助n（2）财税鼓励措施，包括优惠贷款，税收优惠等。n2限制对外投资的立法限制对外投资的立法n这些限制措施主要包括：n（1）对产业项目或投资产业的限制；n（2）关于外汇限制：本国企业对外投资所需的用汇需要经过国家相关机关的批准，在批准的额度内方可用汇，此外对于投资项目的用汇以及投资原本和利润的汇回，也有相应的规定。n（3）审批要求第第3节节发达国家的对外投

10、资立法发达国家的对外投资立法n知识点知识点01：美国的外资立法：美国的外资立法n美国对资本流动限制较少，外资基本可以达到“国民待遇”的标准。联邦政府没有特殊的对外资的优惠政策，但有一整套关于外资的政策信息咨询与服务网络。就对外资的限制而言，美国对于包括通通讯，国内交通，能源，国防工业，金融，讯，国内交通，能源，国防工业，金融，保险，广播保险，广播等领域的外国投资持限制态度。知识点知识点02西欧各国的外资立法西欧各国的外资立法n总体上，西欧各国的投资环境是比较宽松的，但各国之间会有差异。总体上，西欧各国的投资环境是比较宽松的，但各国之间会有差异。就外资的准入环节而言，就外资的准入环节而言，英国，

11、德国和荷兰英国，德国和荷兰对于外资准入没有特对于外资准入没有特别的规定，外资企业与当地企业在投资金额，投资形式，投资别的规定，外资企业与当地企业在投资金额，投资形式，投资比例以及企业设立等方面适用与内资同样的程序和法律，对于比例以及企业设立等方面适用与内资同样的程序和法律，对于外国投资领域的限制也比较少，仅限于某些重要行业，如国防外国投资领域的限制也比较少，仅限于某些重要行业，如国防工业等。而工业等。而法国法国则规定，非欧盟国民在法国境内建立或收购企则规定，非欧盟国民在法国境内建立或收购企业，必须事先得到财政部的批准；而业，必须事先得到财政部的批准；而西班牙西班牙则对于外资比例和则对于外资比例

12、和投资程序上作了特别规定。投资程序上作了特别规定。知识点知识点03：日本的外资立法：日本的外资立法n在发达国家中，日本的在发达国家中，日本的外资立法变动比较大。外资立法变动比较大。长期以来，日本一直实长期以来，日本一直实行严格的管制，但到行严格的管制，但到20世纪世纪60年代以后逐渐放年代以后逐渐放松，松，80年代以后基本实年代以后基本实现了外资准入自由化，现了外资准入自由化，并开始注重吸引外资。并开始注重吸引外资。知识点知识点04：海外投资保险制度：海外投资保险制度n由美国首创。由美国首创。n海外投资保险制度的主要内容海外投资保险制度的主要内容：n1.承保机构：承保机构：各国的海外投资保险业

13、务都是由政府部门经营的，有些虽然以公司名义经营，但实际上也受到政府的密切监控。n2.承保险别：承保险别：包括征收险，战争和内乱险以及禁兑险。除了上述三种基本险别之外，有的国家还承担一些特别的险别，如营业中断险、迟延支付险、政府违约险。第第4节节保护国际投资的双边条约保护国际投资的双边条约n知识点知识点01：友好通商航海条约友好通商航海条约n友好通商航海条约出现最早，它所调整的主要内容和友好通商航海条约出现最早，它所调整的主要内容和对象是为了确立缔约国之间的友好关系，双方对于对方对象是为了确立缔约国之间的友好关系，双方对于对方国民前来本国从事商业活动给予一定的保障，赋予海上国民前来本国从事商业活

14、动给予一定的保障，赋予海上航行自由等，而它不是专门的保护国际投资的协定，因航行自由等，而它不是专门的保护国际投资的协定，因此其中关于国际投资保护的内容较少，而且常常规定含此其中关于国际投资保护的内容较少，而且常常规定含糊。因此美国等国家在糊。因此美国等国家在2020世纪世纪6060年代后就不再推行友好年代后就不再推行友好通商航海条约这种条约模式，转而寻求缔结专门性的国通商航海条约这种条约模式，转而寻求缔结专门性的国际投资保护协定。际投资保护协定。n知识点知识点0303：双边投资保证协定：双边投资保证协定n知识点知识点0404：促进和保护投资协定：促进和保护投资协定n目前中国已同几十个国家签订了

15、双边投资保护协定，目前中国已同几十个国家签订了双边投资保护协定，同美国、加拿大分别通过换文确认了投资保险与投资同美国、加拿大分别通过换文确认了投资保险与投资保证协议。保证协议。n知识点知识点05：双边投资保护协定的主要内容：双边投资保护协定的主要内容n1关于投资的界定关于投资的界定n2关于外资准入及待遇的规定关于外资准入及待遇的规定n3关于利润汇出的规定关于利润汇出的规定n4代位条款代位条款n5关于征收及补偿的规定关于征收及补偿的规定n6关于争端解决的规定关于争端解决的规定关于投资的界定关于投资的界定在协定中，在协定中，“投资投资”一词的意义往往既详细又广泛，一词的意义往往既详细又广泛，它不仅

16、指有形财产，也包括很多无形财产。具体而它不仅指有形财产，也包括很多无形财产。具体而言，包括（言，包括（1 1）有形财产和无形财产（包括各种权）有形财产和无形财产（包括各种权利，如抵押权等）；（利，如抵押权等）；（2 2）公司、公司的股票或其）公司、公司的股票或其他权益，公司的资产的各种利益；（他权益，公司的资产的各种利益；（3 3）金钱请求）金钱请求权或具有经济价值并与投资有关的行为请求权；权或具有经济价值并与投资有关的行为请求权；（4 4）各种知识产权和工业产权；以及（）各种知识产权和工业产权；以及（5 5）由法律）由法律或合同所赋予的各种权利以及依法授予的各种特许或合同所赋予的各种权利以及

17、依法授予的各种特许证和许可证等。证和许可证等。关于争端解决的规定关于争端解决的规定 国际投资可能会产生两种争端：一种是缔约国双方在协定国际投资可能会产生两种争端：一种是缔约国双方在协定的解释和适用方面的争端；另一种是缔约一方（东道国）的解释和适用方面的争端；另一种是缔约一方（东道国）与另一方投资者之间的争端。对于前一种争端，协定一般与另一方投资者之间的争端。对于前一种争端，协定一般规定可以通过外交途径解决或通过国际仲裁解决，而对于规定可以通过外交途径解决或通过国际仲裁解决，而对于后一种争端，协定一般同意应首先通过双方的协商谈判解后一种争端，协定一般同意应首先通过双方的协商谈判解决，决，如果不能

18、解决，投资者或者可以在东道国国内通过如果不能解决，投资者或者可以在东道国国内通过行政或司法程序进行救济，或者按照协定的规定将争端提行政或司法程序进行救济，或者按照协定的规定将争端提交交“解决投资争端国际中心解决投资争端国际中心”(”(ICSIDICSID)仲裁解决。仲裁解决。第第5节节区域性国际投资法制区域性国际投资法制n1.欧洲联盟欧洲联盟第第5节节区域性国际投资法制区域性国际投资法制2、北美自由贸易协定、北美自由贸易协定第第5节节区域性国际投资法制区域性国际投资法制n3、东南亚国家联盟的投资协定、东南亚国家联盟的投资协定第第5节节区域性国际投资法制区域性国际投资法制n4、安第斯集团的投资法

19、制、安第斯集团的投资法制第第5节节区域性国际投资法制区域性国际投资法制n知识点知识点06：亚太经济合作组织的投资法制：亚太经济合作组织的投资法制n亚太经合组织投资法制不是采取条约的形式，而是亚太经合组织投资法制不是采取条约的形式，而是以宣言，声明等无国际法律约束力的形式作出的，以宣言，声明等无国际法律约束力的形式作出的，各成员国在具体执行时有充分的灵活性。各成员国在具体执行时有充分的灵活性。第第6节世界性国际投资法制节世界性国际投资法制n华盛顿公约华盛顿公约ICSID体制体制n汉城公约和汉城公约和MIGA体制体制n 知识点知识点0101：传统争端解决方法存在的不足：传统争端解决方法存在的不足n

20、 1由投资者母国行使由投资者母国行使“外交保护外交保护”n2由投资者母国政府在国际法院起诉由投资者母国政府在国际法院起诉n东道国政府东道国政府n3外国投资者在东道国国内寻求救济外国投资者在东道国国内寻求救济n4由外国投资者向一般国际仲裁机构由外国投资者向一般国际仲裁机构n请求仲裁（涉及主权豁免问题）请求仲裁（涉及主权豁免问题）华盛顿公约华盛顿公约ICSID体制体制n知识点知识点02：“中心中心”的宗旨的宗旨n为各缔约国和其他缔约国国民之间的投资争端提供调节为各缔约国和其他缔约国国民之间的投资争端提供调节和仲裁的便利，从而促进国际私人投资的跨国流动。和仲裁的便利，从而促进国际私人投资的跨国流动。

21、n中国在1990年2月9日签署了华盛顿公约，并于1993年递交了批准文件。知识点知识点03：“中心中心”的职能的职能n（1）在争端当事人未采用其他的调解或仲裁规则的情况下，）在争端当事人未采用其他的调解或仲裁规则的情况下，为他们提供有关调解或仲裁规则。为他们提供有关调解或仲裁规则。n（2）提供调解员和仲裁员供当事人选择。）提供调解员和仲裁员供当事人选择。“中心中心”备有调解员备有调解员和仲裁员名册，每一缔约国可以指派和仲裁员名册，每一缔约国可以指派4名本国人或外国人担任名本国人或外国人担任“中心中心”调解员或仲裁员。此外，行政理事会主席也有权在每一种调解员或仲裁员。此外，行政理事会主席也有权在

22、每一种名册中指定名册中指定10人参加调解或仲裁。人参加调解或仲裁。（3）登记调解或仲裁请求。）登记调解或仲裁请求。（4）为当事人双方与调解委员会或仲裁庭之间提供一个交流）为当事人双方与调解委员会或仲裁庭之间提供一个交流的渠道。的渠道。n（5）为当事人提供起草调解或仲裁条款的有关资料帮助。）为当事人提供起草调解或仲裁条款的有关资料帮助。（6）其他投资促进活动，包括出版国际投资法律的研究刊）其他投资促进活动，包括出版国际投资法律的研究刊物等。物等。知识点知识点04：“中心中心”的特点的特点1.努力将投资争端努力将投资争端“非政治化非政治化”，在东道国政府和外国投，在东道国政府和外国投资者之间审慎地

23、寻求利益平衡。资者之间审慎地寻求利益平衡。2.“中心中心”只受理东道国和其他成员国投资者之间的投资只受理东道国和其他成员国投资者之间的投资争端。争端。n3.“中心中心”不单纯是一个争端解决机构，它也起着促进不单纯是一个争端解决机构，它也起着促进国际投资，促进发展中国家的发展等作用。国际投资，促进发展中国家的发展等作用。4.“中心中心”不受任何国家政策和国内法的影响，完全独不受任何国家政策和国内法的影响，完全独立于各国法律制度之外。立于各国法律制度之外。5.“中心中心”的仲裁是具有强制性的仲裁。一旦双方当事的仲裁是具有强制性的仲裁。一旦双方当事人同意将争端提交人同意将争端提交“中心中心”仲裁，而

24、且又为仲裁，而且又为“中心中心”受理，受理，任何单方都不得撤回。任何单方都不得撤回。知识点知识点05：“中心中心”的管辖权的管辖权n依据华盛顿公约的有关规定，只有当事人双方适格，依据华盛顿公约的有关规定，只有当事人双方适格，投资争端适格，且经双方当事人同意，才能将争端提交投资争端适格，且经双方当事人同意，才能将争端提交“中心中心”仲裁。仲裁。n1.适格的争端当事人：当事人的一方必须是缔约国适格的争端当事人：当事人的一方必须是缔约国或其任何下属机构（政府方），另一方必须为另一或其任何下属机构（政府方），另一方必须为另一缔约国的国民（投资方）。缔约国的国民（投资方）。n2.适格的投资争端：适格的投

25、资争端：“中心中心”的管辖权适用于的管辖权适用于“直接因投直接因投资而产生的任何法律争端资而产生的任何法律争端”。n3.争端当事人的同意：同意的形式必须是书面的争端当事人的同意：同意的形式必须是书面的知识点知识点06：“中心中心”的调解和仲裁程序的调解和仲裁程序n1、争端双方向秘书长提出书面请求，秘书长决定是否予以登记。n2、秘书长在将争端进行登记以后，就应相应的组成调解委员会或仲裁庭。调解委员会或仲裁庭的人数必须是单数。在仲裁的情形下，仲裁员的多数必须是当事国和投资者所属国以外的国民。n3、裁决由仲裁庭的多数作出，当事人双方必须遵守和履行裁决的规定。n如果任何一方未按照公约的规定履行裁决的，

26、将导致下列法律后果：n（1）当事国如果未自动执行裁决，投资者母国可以恢复行使外交保护权或提起国际求偿，甚至可以在国际法院起诉该争端当事国。n（2）作为争端当事人的一方如果未能自动执行裁决，争端当事国可以要求其本国法院和投资者母国法院对其进行强制执行，也可以要求其他缔约国法院予以强制执行。n4、如果任何当事方新发现下列对裁决有决定性影响的事实的，可以要求修改裁决：n（1）仲裁庭的组成不当；n（2）仲裁庭越权裁决；n（3）仲裁庭成员之一有受贿行为；n（4）有严重背离程序规则的情形n（5）裁决未陈述理由的。汉城公约和汉城公约和MIGA体制体制n知识点知识点01：MIGA的产生的背景和进程的产生的背景

27、和进程nMIGA之所以得以建立和发展，主要由于以下的原因：首先，之所以得以建立和发展，主要由于以下的原因：首先，由于海外投资的政治风险较大，一般商业性保险机构都不愿承由于海外投资的政治风险较大，一般商业性保险机构都不愿承保；其次，许多发达国家虽然已经建立了海外投资保险制度，保；其次，许多发达国家虽然已经建立了海外投资保险制度，但它们的决策与本国的政治和外交政策取向密切联系，总有很但它们的决策与本国的政治和外交政策取向密切联系，总有很多限制；第三，涉及很多国家的投资者共同参与的投资项目面多限制；第三，涉及很多国家的投资者共同参与的投资项目面临投保无门的尴尬局面；第四，很多国家对于某一项投资项目临

28、投保无门的尴尬局面；第四，很多国家对于某一项投资项目的承保额往往规定有上限；第五，许多国家发展中国家还没有的承保额往往规定有上限；第五，许多国家发展中国家还没有建立海外投资保险制度。建立海外投资保险制度。n为了解决发展中国家发展经济的急需外国直接投资，为了解决发展中国家发展经济的急需外国直接投资，而发达国家担心对其投资会遭受到政治风险而大幅减而发达国家担心对其投资会遭受到政治风险而大幅减少对其投资的这种矛盾，世界银行在少对其投资的这种矛盾，世界银行在1984年重新修年重新修订了多边投资担保机构公约，并在订了多边投资担保机构公约，并在1985年年10月月的世界银行汉城年会上得以通过，对成员国和瑞

29、士开的世界银行汉城年会上得以通过，对成员国和瑞士开放签字。放签字。1988年年4月月12日，汉城公约正式生效，日，汉城公约正式生效，“多边投资担保机构多边投资担保机构”正式成立，并于正式成立，并于1989年年6月正式月正式营业。中国于营业。中国于1988年年4月月28日签署了汉城公约。日签署了汉城公约。知识点知识点02：MIGA的基本特点的基本特点n1.MIGA机制不同于各国官办海外投资保险机制机制不同于各国官办海外投资保险机制n2.MIGA作为一个国际组织，其发展中成员具有作为一个国际组织，其发展中成员具有“双重身份双重身份”：一方面是东道国，但它同时又是：一方面是东道国，但它同时又是MIG

30、A的股东的股东。n3.与前述的与前述的ICSID机制类似，作为发达国家和发机制类似，作为发达国家和发展中国家妥协的产物，展中国家妥协的产物，MIGA具有复杂性：针对发具有复杂性：针对发达国家而言，达国家而言，MIGA对于投资有严格的限制，它要对于投资有严格的限制，它要求投资必须符合东道国的各种规定；而针对发展中求投资必须符合东道国的各种规定；而针对发展中国家而言，国家而言，MIGA要求他们保证其代位求偿权。要求他们保证其代位求偿权。知识点知识点03：MIGA的基本结构与制度的基本结构与制度nMIGA拥有完全的法人地位，有权缔结合同，取得并处理不动产拥有完全的法人地位，有权缔结合同，取得并处理不

31、动产和动产及进行法律诉讼。和动产及进行法律诉讼。nMIGA内设理事会、董事会、总裁和职员。理事会是最高权利机关，内设理事会、董事会、总裁和职员。理事会是最高权利机关，由每一成员国指派一名理事和一名副理事组成。董事会至少由由每一成员国指派一名理事和一名副理事组成。董事会至少由12人组人组成，负责本机构的一般业务。董事会主席和总裁由世界银行总裁兼任。成，负责本机构的一般业务。董事会主席和总裁由世界银行总裁兼任。nMIGA采取采取“集团投票制集团投票制”。依据会员国的经济实力，将会员。依据会员国的经济实力，将会员国分为两集团：第一集团包括国分为两集团：第一集团包括22个发达国家，第二集团包括个发达国

32、家，第二集团包括132个发展中国家。首先，每个国家都同等的享有个发展中国家。首先，每个国家都同等的享有177票的票的成员票，其次，在同等成员票的基础上，会员国还要按照各成员票，其次，在同等成员票的基础上，会员国还要按照各自的股份计算票数。自的股份计算票数。知识点知识点04：MIGA的担保业务的担保业务n1.适格的投资者适格的投资者n投保的投资者原则上是东道国以外的成员国国民，投保的投资者原则上是东道国以外的成员国国民，依投资者和东道国政府的联合申请，董事会经特别依投资者和东道国政府的联合申请，董事会经特别多数票通过，可将适格投资者扩大到东道国的国民多数票通过，可将适格投资者扩大到东道国的国民或

33、在东道国注册的法人，但其所投资本应来自东道或在东道国注册的法人，但其所投资本应来自东道国境外。国境外。n机构在于投资者订立担保合同前，须经东道国认可，认机构在于投资者订立担保合同前，须经东道国认可，认可即包括对机构的介入，也包括对机构的介入范围（担可即包括对机构的介入，也包括对机构的介入范围（担保的风险种类）的认可。保的风险种类）的认可。n2.适格的投资适格的投资在各种投资形式中，股权投资和股权持有人发放或担在各种投资形式中，股权投资和股权持有人发放或担保的中长期贷款是保的中长期贷款是MIGA重点考虑的承保对象，此外，重点考虑的承保对象，此外，诸如特许权协议，许可证协议等也可考虑。诸如特许权协

34、议，许可证协议等也可考虑。投保的投资必须是在投保申请注册之后才开始执行的投保的投资必须是在投保申请注册之后才开始执行的新投资，包括现有投资的更新、扩大发展以及利润的新投资，包括现有投资的更新、扩大发展以及利润的再投资等。再投资等。n此外，此外，“适格投资适格投资”还应具备以下条件：投资应具备还应具备以下条件：投资应具备经济合理性；能给东道国带来良好的经济和社会效经济合理性；能给东道国带来良好的经济和社会效益；符合东道国的法律法规；符合东道国公布的发益；符合东道国的法律法规；符合东道国公布的发展目标和重点；在东道国可以得到公平待遇和法律展目标和重点；在东道国可以得到公平待遇和法律保护。保护。n3

35、.适格东道国适格东道国n东道国应是会员国中的发展中国家，但要东道国应是会员国中的发展中国家，但要求发展中国家给予国际投资求发展中国家给予国际投资“公平平等的法公平平等的法律保护律保护”。MIGA在作出是否承保决定之前，在作出是否承保决定之前，一般要对东道国的投资环境进行考察，以一般要对东道国的投资环境进行考察，以检验该国是否可以给予外国投资检验该国是否可以给予外国投资“公平平等公平平等的法律保护的法律保护”。通常。通常MIGA认为如果该东道认为如果该东道国与投资者母国之间签订了双边投资保护国与投资者母国之间签订了双边投资保护协定，就认定东道国可以提供协定，就认定东道国可以提供“公平平等的公平平

36、等的法律保护法律保护”。n4.承保的险别承保的险别货币转移险货币转移险n征收和类似措施险征收和类似措施险n战争和内乱险战争和内乱险n违约险（此处的违约险（此处的“约约”指的是东道国政府和投指的是东道国政府和投资者签订的资者签订的“国家契约国家契约”。）。）n其他特定的非商业性风险其他特定的非商业性风险第第六章六章国际金融法国际金融法n 第第1 1节节 国际货币法律制度国际货币法律制度n 第第2 2节节 国际融资协议的共同条款国际融资协议的共同条款n 第第3 3节节 国际信贷协议国际信贷协议n 第第4 4节节 国际证券的法律管制国际证券的法律管制n 第第5 5节节 国际融资担保制度国际融资担保制

37、度n 第第6 6节节 对跨国银行的法律管制对跨国银行的法律管制第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n本节内容提要：本节内容提要：n现代国际货币法律制度中，国际货币基金协定现代国际货币法律制度中，国际货币基金协定（以下简称基金协定）居于中心地位，本节围（以下简称基金协定）居于中心地位，本节围绕该协定阐述国际货币法律制度，主要涉及有关汇绕该协定阐述国际货币法律制度，主要涉及有关汇率安排的准则、汇兑措施的规则、资金支持的制度率安排的准则、汇兑措施的规则、资金支持的制度和国际储备的规定。和国际储备的规定。第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n本节学习目标：本节学习目标：n了解现代国际货币法

38、律制度的形成和发展，了解现代国际货币法律制度的形成和发展，知晓基金协定在国际货币法律体系中知晓基金协定在国际货币法律体系中的重要地位，并理解协定的主要规定。的重要地位，并理解协定的主要规定。第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n 本节知识点：本节知识点：n 01 01 现代国际货币制度的形成与发展现代国际货币制度的形成与发展n 02 02 基金协定关于汇率安排的准则基金协定关于汇率安排的准则n 03 03 基金协定关于汇兑措施的规则基金协定关于汇兑措施的规则n 04 04 基金协定关于资金支持的制度基金协定关于资金支持的制度n 05 05 基金协定关于国际储备的规定基金协定关于国际储备的

39、规定第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n知识点知识点0101：现代国际货币制度的形成与发展：现代国际货币制度的形成与发展n 1 1国际货币法律制度的含义国际货币法律制度的含义n 2 2布雷顿森林体制布雷顿森林体制n 3 3牙买加体系牙买加体系第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n知识点知识点0202：基金协定关于汇率安排的准则：基金协定关于汇率安排的准则n1 1基金协定关于成员国一般义务的规定基金协定关于成员国一般义务的规定n2 2基金协定关于监督制度的规定基金协定关于监督制度的规定第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n知识点知识点03：基金协定关于汇兑措施的：基金协定关于

40、汇兑措施的规则规则n1基金协定关于一般义务的规定基金协定关于一般义务的规定n2基金协定关于过渡办法的规定基金协定关于过渡办法的规定n3基金协定关于成员国外汇管制法的基金协定关于成员国外汇管制法的域外效力的规定域外效力的规定第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n知识点知识点04：基金协定关于资金支持的制度：基金协定关于资金支持的制度n1基金组织的贷款种类及资金来源基金组织的贷款种类及资金来源n(1)普通资金账户内的贷款普通资金账户内的贷款n(2)普通资金账户之外的贷款普通资金账户之外的贷款n2基金组织的贷款方式及贷款条件基金组织的贷款方式及贷款条件n(1)备用安排的定义备用安排的定义n(2

41、)备用安排的贷款程序备用安排的贷款程序第第1节节国际货币法律制度国际货币法律制度n知识点知识点05：基金协定关于国际储备的：基金协定关于国际储备的规定规定n1国际储备的定义国际储备的定义n2特别提款权的概念特别提款权的概念n3特别提款权的分配特别提款权的分配n4特别提款权的使用特别提款权的使用第第2节节国际融资协议的共同条款国际融资协议的共同条款n本节内容提要：本节内容提要：n在跨国的融资活动中，双方当事人需签订有关协议明在跨国的融资活动中，双方当事人需签订有关协议明确彼此间的权利义务关系。由于融资方式、融资环境确彼此间的权利义务关系。由于融资方式、融资环境和借款人的法律地位等不同，各种国际融

42、资协议的内和借款人的法律地位等不同，各种国际融资协议的内容上有差异，但它们都使用一些共同性的标准条款，容上有差异，但它们都使用一些共同性的标准条款，以保护贷款人利益。保护性共同条款最大限度地避免以保护贷款人利益。保护性共同条款最大限度地避免和减少贷款人的交易风险，在国际融资活动中意义重和减少贷款人的交易风险，在国际融资活动中意义重大。大。第第2节节国际融资协议的共同条款国际融资协议的共同条款n本节学习目标：本节学习目标：n知晓国际融资协议乃合同之一种，了解在国际融资活知晓国际融资协议乃合同之一种，了解在国际融资活动演进过程中，协议双方将一些商业惯例上升为协议动演进过程中，协议双方将一些商业惯例

43、上升为协议内容，形成了本节介绍的共同条款，简化了缔约程序，内容，形成了本节介绍的共同条款，简化了缔约程序，节省了缔约成本。节省了缔约成本。第第2节节国际融资协议的共同条款国际融资协议的共同条款n 本节知识点：本节知识点：n 01 01 陈述和保证陈述和保证n 02 02 先决条件先决条件n 03 03 约定事项约定事项n 04 04 违约事件违约事件第第2节节国际融资协议的共同条款国际融资协议的共同条款n知识点知识点01：陈述和保证：陈述和保证n1、陈述和保证的含义陈述和保证的含义n2、陈述和保证的主要内容陈述和保证的主要内容n3、永久保证永久保证第第2节节国际融资协议的共同条款国际融资协议的

44、共同条款n知识点知识点02：先决条件：先决条件n1、先决条件的含义先决条件的含义2、先决条件的种类先决条件的种类n知识点知识点03：约定事项：约定事项n1、消极担保条款消极担保条款2、平等位次条款平等位次条款n3、财务约定事项财务约定事项4、保持资产条款保持资产条款第第2节节国际融资协议的共同条款国际融资协议的共同条款n知识点知识点04：违约事件：违约事件n1、违约种类违约种类n2、违约救济违约救济第第3节节国际信贷协议国际信贷协议n本节学习目标：本节学习目标：n掌握国际信贷的主要协议种类、其法律特掌握国际信贷的主要协议种类、其法律特征、当事方需承担的责任，并能准确判断征、当事方需承担的责任，

45、并能准确判断在特定情况下应当适用的最佳协议。在特定情况下应当适用的最佳协议。第第3节节国际信贷协议国际信贷协议n 本节知识点本节知识点n 01 01 国际定期贷款协议的业务性条款国际定期贷款协议的业务性条款n 02 02 欧洲货币贷款协议的特殊条款欧洲货币贷款协议的特殊条款n 03 03 国际银团贷款协议的基本类型国际银团贷款协议的基本类型n 04 04 项目贷款协议项目贷款协议n 05 05 融资租赁协议融资租赁协议第第3节节国际信贷协议国际信贷协议n知识点知识点0101：国际定期贷款协议的业务性条款：国际定期贷款协议的业务性条款n1、国际定期贷款协议的特征国际定期贷款协议的特征n2、国际定

46、期贷款协议的业务性条款国际定期贷款协议的业务性条款第第3节节国际信贷协议国际信贷协议n知识点知识点02：欧洲货币贷款协议的特殊条款：欧洲货币贷款协议的特殊条款n1、关于欧洲货币关于欧洲货币n2、欧洲货币贷款的特点欧洲货币贷款的特点n3、欧洲货币贷款的特殊条款欧洲货币贷款的特殊条款第第3节节国际信贷协议国际信贷协议n知识点知识点03：国际银团贷款协议的基本类型：国际银团贷款协议的基本类型n1、国际银团贷款的定义国际银团贷款的定义n2、直接参与型国际银团贷款：直接参与型国际银团贷款：（见下表）n3、间接参与型国际银团贷款的含义间接参与型国际银团贷款的含义n4、牵头行转让贷款的常见方式牵头行转让贷款

47、的常见方式直直接接参参与与型型国国际际银银团团贷贷款款第第3节节国际信贷协议国际信贷协议n知识点知识点05：融资租赁协议：融资租赁协议n1定义定义2特点特点n3典型融资租赁的合同关系典型融资租赁的合同关系(参见我国合参见我国合同法相关规定同法相关规定)n4特殊的融资租赁特殊的融资租赁n【相关链接】：【相关链接】：融资租赁实物操作融资租赁实物操作第第4节节国际证券的法律管制国际证券的法律管制n本节内容提要：本节内容提要：n根据国民待遇原则，各国对跨国证券采取和国内证券根据国民待遇原则，各国对跨国证券采取和国内证券基本相同的法律管制规则。与此同时，针对跨国证券基本相同的法律管制规则。与此同时，针对

48、跨国证券的特殊性，各国证券法中都有一些规制跨国证券法律的特殊性，各国证券法中都有一些规制跨国证券法律关系的专门规范，如证券发行的审核制度、对信息披关系的专门规范，如证券发行的审核制度、对信息披露的法律管制、证券上市的法律管制、对证券商经营露的法律管制、证券上市的法律管制、对证券商经营业务的法律管制以及对上市公司跨国并购和证券欺诈业务的法律管制以及对上市公司跨国并购和证券欺诈的法律管制等。这些专门规范构成了国际证券法律制的法律管制等。这些专门规范构成了国际证券法律制度的特色内容。度的特色内容。第第4节节国际证券的法律管制国际证券的法律管制n本节学习目标：本节学习目标：n了解证券业乃高风险行业，它

49、对经济发展了解证券业乃高风险行业，它对经济发展的作用可谓的作用可谓“水能载舟，亦能覆舟水能载舟，亦能覆舟”。因此，。因此，知晓各国政府对证券发行和交易过程的监知晓各国政府对证券发行和交易过程的监管，甚为重要。管，甚为重要。第第4节节国际证券的法律管制国际证券的法律管制n 本节知识点本节知识点n 01 01 证券发行的审核制度证券发行的审核制度n 02 02 对信息披露的法律管制对信息披露的法律管制n 03 03 对证券上市条件的法律管制对证券上市条件的法律管制n 04 04 对证券商经营业务的法律管制对证券商经营业务的法律管制n 05 05 对上市公司跨国并购的法律管制对上市公司跨国并购的法律

50、管制n 06 06 对证券欺诈的法律管制对证券欺诈的法律管制n 07 07 证券管制立法的域外适用证券管制立法的域外适用第第4节节国际证券的法律管制国际证券的法律管制n知识点知识点01：证券发行的审核制度：证券发行的审核制度n1.注册制注册制n2.核准制核准制n3.两种制度的比较两种制度的比较第第4节节国际证券的法律管制国际证券的法律管制n知识点知识点02：对信息披露：对信息披露的法律管制的法律管制n1、信息披露的要求信息披露的要求n2、虚假信息的披露虚假信息的披露【案例分析】：宝延风波案宝延风波案第第4节节国际证券的法律管制国际证券的法律管制n知识点知识点03：对证券上市条件的法律管制：对证