前瞻研究院-2019年中国K12教育行业市场分析报告-2018.12-36页.pdf.pdf

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1、2019 中国中国K12K12教育行业市场前瞻分析报告教育行业市场前瞻分析报告Report of Market Prospective on China K12 Education Industry（2019）前瞻产业研究院出品行业综述发展现状细分市场发展趋势目录目录CONTENTSK12 K12教育行业发展综述教育行业发展综述1K12K12教育行业发展现状教育行业发展现状2K12K12教育细分市场教育细分市场分析分析3K12K12教育投资机会及前景分析教育投资机会及前景分析4K12K12教育行业发展综述教育行业发展综述# # K12教育行业概述# # K12教育行业产业链分析# # K12教

2、育行业发展环境分析01K12，全称kindergarten through 12 grade，主要被美国、加拿大等北美国家采用，是指从幼儿园（Kindergarten，通常5-6岁）到十二年级（grade12，通常17- 18岁），这两个年级是美国、澳大利亚、英国、加拿大等免费教育头尾的两个年级，此外也可用作对基础教育阶段的通称。 在在中国，中国，K12K12教育指小学教育指小学6 6年、初中年、初中3 3年和高中年和高中3 3年年共计12年的基础教育，涵盖课外辅导、培训以及学校信息化涵盖课外辅导、培训以及学校信息化。K12教育可以分为线上K12教育及线下K12教育。根据 时间发展，K12K1

3、2教育行业发展历程大致可以分为三个阶段：需求持续增长时期、爆发性增长时期以及成熟发展时期。教育行业发展历程大致可以分为三个阶段：需求持续增长时期、爆发性增长时期以及成熟发展时期。1-1 1-1 K12K12教育教育行业行业概述概述K12教育行业定义K12教育行业发展历程成熟发展期 爆发性增长期 需求持续增长期（19912006年）（20062008年）（2008至今）民营教育机构增长12倍至5万家部分“名师”成立辅导工作室人均可分配到教育的收入增多中国文化、教育消费支出飞速提高民营教育机构增长3倍至18.2万家民营教育行业迎来风险投资潮教育部禁止公立学校老师课外培训市场格局已形成、投资趋于理性

4、消费者更注重品牌、规模及服务质量民营教育机构数量逐渐萎缩中小型民营教育机构运营成本急剧增加1-1 1-1 K12K12教育教育行业行业概述概述K12教育阶段初等教育初中阶段高中阶段小学阶段K12中等教育十二年一贯制学校九年一贯制学校小学九年一贯制学校十二年一贯制学校初级中学完全中学十二年一贯制学校高级中学完全中学1-2 1-2 K12K12教育行业产业教育行业产业链分析链分析建国以来，国家对K12阶段的教育就一直强调要减负，但随着中国家庭可支配收入的不断增长，普惠型的K12学校教育已经无法满足家庭多样化的教育需求，因此， 大量的K12课外辅导市场需求应运而生，对于K12课外辅导来说，存在着教师

5、、家长、学生三方的特殊关系，买单者和消费者错层，教师资源的高流动性、教育区 域化等问题，使得K12课外产业链成为一个大、长、庞杂、且高度分散的市场。K12教育行业定义内容工具平台线上线上 辅导辅导2C2C综合性教育服务线下线下 辅导辅导2C2C教育信息化教育教育 信息化信息化2B2B1-3-1 1-3-1 K12K12教育行业教育行业发展发展政策政策环境分析环境分析2016年2月（科技部、财政部、国家税务局）互联网教育被列入新版国家重点支持的高新技术领域列表，互联网教育企业有机会被认定为高新技术企业，享受税收等优惠。2017年1月（国务院）国家教育事业发展“十三五”规划指出，教育信息化实现新突

6、破，形成信息技术与教育融合创新发展的新局面，学习的便捷性和灵活性明显增强。2018年4月（教育部）到2022年基本实现“三全两高一大”的发展目标，即教学应用覆盖全体教师、学习应用覆盖全体适龄学生、数字校园建设覆盖全体学校，信息化应用水平和师生信息素 养普遍提高，建成“互联网+教育”大平台，推动从教育专用资源向教育大资源转变、从提升师生信息技术应用能力向全面提升其信息素养转变、从融合应用向创新发展 转变，努力构建“互联网+”条件下的人才培养新模式、发展基于互联网的教育服务新模式、探索信息时代教育治理新模式。K12教育变革相关政策K12教育减负相关政策K12教育信息化相关政策2017年1月（国务院

7、）国家教育事业发展“十三五”规划指出，研究制定中小学生科学素质标准，充分利用各类社会科技教育资源，大力开展校内外结合的科技教育活动，加强对学生科 学素质、信息素养和创新能力的培养。2018年2月（教育部等四部委）关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知侧重治理培训机构无证照、“超纲教学 、“提前教学 、“强化应试”等不良行为。K12教育行业三类政策趋势1-3-2 1-3-2 K12K12教育行业教育行业发展经济环境分析发展经济环境分析近年来，随着我国经济的高速成长，财富化、城市化历程的加速，经济结构和社会结构的调整，人们的需求逐渐从物质层面上升为精神层面，文化消费也日益成

8、 为人们日常的主要开支，我国城镇居民对文化消费的需求有显著的增长，人们在教育培训方面的支出占消费支出的比重逐渐提高人们在教育培训方面的支出占消费支出的比重逐渐提高。2014-2017年，我国人均教育支 出占家庭支出比重逐年上升，2017年达到11.4%。 教育作为有关国计民生的重大公共性事业，关系着国家中长期的发展方向。国家中长期教育改革和发展规划纲要提出，2020年要实现教育财政性经费支出占 国内生产总值4%的目标，2012年已经提前达到该水平，可见国家对教育产业发展的重视。近年来，近年来，中国教育中国教育经费总经费总投入、教育固定资产投资、教育信息化投入均投入、教育固定资产投资、教育信息化

9、投入均 不断加大。不断加大。2014-2018H12014-2018H1中国互联网及网民情况（单位：万人，中国互联网及网民情况（单位：万人，% %）2015-20202015-2020年中国大数据产业规模及预测（单位：亿元）年中国大数据产业规模及预测（单位：亿元）1-3-2 1-3-2 K12K12教育行业教育行业发展经济环境分析发展经济环境分析2015-20202015-2020年中国人工智能市场规模及预测年中国人工智能市场规模及预测（单位：亿元，（单位：亿元，% %）2013-20182013-2018年中国年中国云云计算行业规模及增长情况计算行业规模及增长情况（单位：亿元，（单位：亿元，

10、% %）1-3-3 1-3-3 K12K12教育行业教育行业发展社会环境分析发展社会环境分析K12K12教育资源分配不均教育资源分配不均K12K12教育升学压力大教育升学压力大K12K12教育地区差异大教育地区差异大教育资源分配不均的直接体现便是所谓的“重点”与“非重点”学校的差别。近年来我国学龄前儿童入学率、初级中学毛入学率以及高等教育录取比率都在提高，不过为了追求更好的教育资源，重点小学、重点中学乃至“211”、“985”高校竞争仍然异常激烈，升学压力较大。由于历史发展的原因，不同地区之间教育资源配置都有明显差别。而从教育资金的投入来看，基础教育生均经费分配不均突出地表现在发达地区与边远落

11、后地区。20172017年年K12K12阶段在校学生数：阶段在校学生数：1.85亿人高等教育毛入学率：高等教育毛入学率：47.5%中国一流大学录取率：中国一流大学录取率：7-8%211211重点大学录取率：重点大学录取率：5%985985重点大学录取率：重点大学录取率：2%K12教育行业发展社会环境1-3-4 1-3-4 K12K12教育行业教育行业发展技术环境分析发展技术环境分析目前，我国K12阶段的学生是数字原生代，随着移动互联网、智能手机的普及，随着移动互联网、智能手机的普及，K12阶段学生在智能手机、平板电脑等各种智能设备的环绕中成长，在数字化科技 的熏陶下生活，十分依赖通过互联网获取

12、信息和开展人际交流。在学习方面，知识获取渠道极为丰富，阅读习惯呈现出非线性特点，学习方式高度个性化，对课 程质量要求很高，使用数字化学习设备和资源逐渐成为生活、学习的习惯。 信息化是实现教育多样性、个性化的有效手段，云计算、大数据、人工智能等技术的发展，云计算、大数据、人工智能等技术的发展，使教育从业者能够精细刻画每一个学习者的个体特征，从而在提供大 规模教育的同时，针对每个学习者的特定需求实现差异化的教育供给，以此解决长期困扰教育界的规模化与个性化相矛盾的问题，实现高质量的教育均衡和高水 平的终身教育。2015-20202015-2020年中国大数据产业规模及预测（单位：亿元）年中国大数据产

13、业规模及预测（单位：亿元）2014-2018H12014-2018H1中国互联网及网民情况（单位：万人，中国互联网及网民情况（单位：万人，% %）1-3-4 1-3-4 K12K12教育行业教育行业发展技术环境分析发展技术环境分析2015-20202015-2020年中国人工智能市场规模及预测年中国人工智能市场规模及预测（单位：亿元，（单位：亿元，% %）2013-20182013-2018年中国年中国云云计算行业规模及增长情况计算行业规模及增长情况（单位：亿元，（单位：亿元，% %）K12K12教育行业发展现状教育行业发展现状# # K12教育行业发展状况# # K12教育行业供给分析# #

14、 K12教育行业需求分析# # K12教育行业市场规模分析# # K12教育行业竞争格局分析022-1 2-1 K12K12教育行业教育行业发展状况发展状况K12K12教育行业教育行业发展特征发展特征无论从整体行业规模还是市场活跃度来看，中国教育产业都处于扩张阶段，而K12教育更是其中翘楚。在行业发展态势方面，基础教育由政府负担的学校内教育和 学校外的课外辅导机构教育两部分组成，校外教育是学校教育的补充，该部分费用由家庭承担。K12K12教育行业教育行业发展具有总量大、竞争热、分离性、延续性四大特征。发展具有总量大、竞争热、分离性、延续性四大特征。K12教育行业发展概况01总量大总量大普通高中

15、、初中、小学在校生数量基数庞大，优质教育资源有限，中小学生面临较大升学压力。对于优质教育资源的抢夺导致家长纷纷为孩子寻找适合的校外培训以增强竞争力，K12教育行业发展空间巨大。K12市场整体呈现高度分散特点，并且由于不同地区选拔性考试课标、命题、教材、师资差异显著，标准化扩张难度高。但进入门槛却相对较低，且预付模式下现金流良好，使得培训机构高度分散、竞争激烈。教育消费突出特点在于选择者与消费者是分离的家长选择、孩子消费。这导致本身重视结果的行业又加上信息高度不对称，家长盲目关注成绩提升来决定消费选择，而忽视过程积累以及家庭教育和受教育主体对结果的影响。年龄段跨度和内容衔接性使其具备长期延续可能

16、，K12机构有机会为单一客户提供长期阶段服务，有利于大幅降低市场成本。另外中小学校学期相对固定，季节性较为稳固。02总量大总量大03总量大总量大04总量大总量大根据教育部数据，截至2017年底，全国K12教育阶段学校数量达到24.32万所，其中小学16.70万所，比上年减少1.06万所，下降5.98%；初中学校5.19万所（含职业初中15所），比上年减少224所，下降0.43%；全国高中阶段教育共有学校2.46万所，比上年减少93所，下降0.38%。2-2-1 2-2-1 K12K12教育教育行业供给分析行业供给分析2010-20172010-2017年中国年中国K12K12教育学校规模（单位

17、：万所）教育学校规模（单位：万所）K12教育总体供给市场分析2010-2017年，公办公办K12K12教育学校数量总体上趋于下降。教育学校数量总体上趋于下降。2017年，公办小 学、中学、高中以及中等职业学校数量分别为160893、46623、10598、 8693所，均较上年下降。2-2-2 2-2-2 K12K12教育教育行业供给分析行业供给分析2010-20172010-2017中国各级公办学校数量情况（单位：所）中国各级公办学校数量情况（单位：所）公办K12教育市场分析从中国不同类型民办教育学校规模来看，2008-2012年，民办小学、普通 初中和普通高中数量呈整体下降下降趋势，201

18、3年均有所回升回升，分别达到 5407所、4535所和2375所，2017年增加增加至6107所、5277所和3002；中等 职业学校数量在2008年达到高峰至3234所后逐年下降，2017年为2069所。民办K12教育市场分析2009-20172009-2017中国各级民办学校数量情况（单位：所）中国各级民办学校数量情况（单位：所）注：图表中从左至右分别是小学、普通初中、普通高中、中等职业学校，小学单位为10所。我国K12教育辅导培训机构数量众多。根据教育部数据， 截至2018年10月24日，全国校外培训机构超过40万所， 其中K12教育辅导培训机构占比不低于30%。 不过从近年来培训机构数

19、量的变化来看，我国教育培训我国教育培训 行业机构总量逐年平稳下降。行业机构总量逐年平稳下降。主要原因有三个：一是随 着整个行业的成熟，一些质量较差的机构在市场竞争中 被淘汰；二是消费者趋于理性，教育培训行业的暴利时 期已经结束，投资者对进入这一行业也持谨慎态度；三 是受整体经济形势的影响，教育培训行业的增速也在放 缓。此外，近年来受到适龄教育人口数量减少影响，教 育培训机构也受到冲击。2-2-3 2-2-3 K12K12教育教育行业供给分析行业供给分析20182018年中国年中国K12K12教育培训行业机构数量（教育培训行业机构数量（单位单位：万所，：万所，% %） K12教育辅导培训供给分析

20、30%K12K12教育辅导培训机构占比（教育辅导培训机构占比（% %）K12学生数存量大，短期增量较小，对K12课外培训市场空间增加影响不 大。由于之前计划生育政策的实施推广，我国K12小学阶段和初中阶段 学生数呈现缓慢下滑的趋势，而随着义务教育的不断普及，高中阶段学 生数呈现稳中有升态势，但总体学生规模变化不大，对K12课外培训行 业规模增长的影响较小。2-3 2-3 K12K12教育教育行业需求分析行业需求分析2005-20172005-2017年中国年中国K12K12教育学生总规模（单位：万人）教育学生总规模（单位：万人）K12教育学生总规模根据教育部数据，2017年中国K12教育在校学

21、生总数为18502.80万人。 其中小学在校生人数为10093.70万人，占中国K12教育在校学生总数的 54.6%；初中在校生人数为4442.10万人，占中国K12教育在校学生总数 的24.0%；普通高中在校生人数为2374.50万人，占中国K12教育在校学 生总数的12.8%；中等职业教育在校生人数为1592.50万人，占我国K12 教育在校学生总数的8.6%。K12教育学生占在校学生比重20172017年中国年中国K12K12教育教育学生占在校学生总数比重（学生占在校学生总数比重（单位单位：% %）一线一线城市是城市是K12K12教育产业布局重点，北上广深等城市教育产业布局重点，北上广深

22、等城市K12K12课外教育支出占课外教育支出占 全国支出比重近全国支出比重近1/31/3，其中北京、上海位列教育总支出排名的前两位。 根据调研，一线城市的46岁及714岁学生父母对培训教育支付意愿明 显高于非一线城市。与此同时，一些高消费的二线城市的教育支出占比 逐年增高，上升态势显著。此外，伴随着消费升级及一线城市渗透率提 升，教育机构例如新东方、好未来则纷纷以在线教育的模式布局三、四 线城市。2-5 2-5 K12K12教育教育行业竞争格局分析行业竞争格局分析中国中国K12K12教育行业主体格局（单位：教育行业主体格局（单位：% %）K12教育行业区域格局分析2014-20172014-2

23、017年中国年中国K12K12教育产业区域分布（按支出）（单位：教育产业区域分布（按支出）（单位：% %）我国我国K12K12教育行业的生态结构呈金字塔型：新东方、好未来双巨头居于教育行业的生态结构呈金字塔型：新东方、好未来双巨头居于 金字塔最顶尖，金字塔最顶尖， CR2CR2约为约为3%3%，其余全国性、区域性的龙头居于其后，共 同构成金字塔的上部；中间部分是数量众多的中小机构；底部则是庞大 的个体老师、工作室等，约占70%以上。整体来看，我国K12教育行业的 市场集中度仍较低，行业格局分散。K12教育行业主体格局分析10%10%2 20%0%7 70%0%全国、区域龙头全国、区域龙头中小培

24、训机构中小培训机构个体老师、工作室个体老师、工作室K12K12教育细分市场分析教育细分市场分析# # 民办K12教育市场分析# # K12教育线下培训市场分析# # K12在线教育市场分析033-1-1 3-1-1 民办民办K12K12教育市场教育市场分析分析2009-20182009-2018年民办年民办K12K12教育渗透率（单位：教育渗透率（单位：% %）2013-20172013-2017年民办年民办K12K12教育市场规模（单位：亿元）教育市场规模（单位：亿元）目前公立教育日益注重公平性，客观上难以兼顾居民个性化教育需求 （培优需求、补差需求、素质教育需求等等），从而为民办K12教育

25、的 快速增长提供了有利契机。近几年民办教育尤其较快兴起，民办教育渗 透率逐步提升。民办民办学校在基础教育行业的渗透率由学校在基础教育行业的渗透率由20092009年的年的11.2%11.2%上上 升至升至20132013年的年的16.3%16.3%，20182018年有望突破年有望突破22.1%22.1%。民办K12教育渗透率整体民办学校经营办学市场化逐渐推行，基础学历教育行业处于强卖方 市场，基础学历阶段激烈的入学情况看，教育服务提价空间较为明显， 从上海民办教育学校学费快速上涨中可见对中小学教育行业强卖方市场 景象，2017年已公布的上海民办学校费用相对2016年平均涨幅约29%。 结合生

26、均费用和民办学校在校生人数，2017我国民办K12教育市场规模 达751亿元。民办K12教育市场规模3-1-2 3-1-2 民办民办K12K12教育市场分析教育市场分析K12K12阶段各教育集团学校数量（单位：所）阶段各教育集团学校数量（单位：所）从K12阶段学校数量来看，国内各教育集团中，博实乐教育学 校数量最多。民办K12教育竞争格局中国民办中国民办K12K12教育行业问题分析教育行业问题分析问题问题问题问题分析分析教研基础薄弱教研基础薄弱很多公立学校都拥有很多年的教育积累，这在民办高校方面尤其明显；而民办K12学校在教学经验和教育运作经验方面较为缺乏。资金支持不足资金支持不足虽然中国的经

27、济发展给民营经济和民办学校带来了很多的机遇，但是与公立学校相比，普通民办学校起点低，难以吸引到优秀的生源和充足的资金。此外，公办学校享有政府的贴息贷款，而民办K12学校却通常没有；在学生资助方面，大多数民办学校申请不到国家助学贷款和奖助学金等。传统观念影响传统观念影响尽管中国民办教育近年来取得了快速的发展，规模不断扩大，但是目前社会上依然存在对民办教育的偏见，认为民办教育不如公办教育。竞争趋于激烈竞争趋于激烈目前的教育格局中，多种办学主体并存，多种教育模式并存，对有限的教育资源的争夺日趋激烈。在这场竞争中，民办教育较之公办教育明显处于劣势。特别是随着中国普通高校的扩招，普通高等教育规模急剧扩大

28、，大大挤占了民办高等教育的资源；同时，这种挤占向下延伸，不可避免地挤占了民办中小学教育的资源。民办教育不仅面临生源减少与质量下降，而且还面临优质师资的丧失和资金的流失。3-2-1 3-2-1 K12K12教育线下培训市场教育线下培训市场分析分析2012-20172012-2017年中国年中国K12K12教育线下培训市场规模变化情况教育线下培训市场规模变化情况 （单位：亿元）（单位：亿元）K12K12教育线下培训三种主流教学模式教育线下培训三种主流教学模式代表企业代表企业 起家模式起家模式重点发力模式重点发力模式主要授课模式主要授课模式成长看点成长看点好未来好未来奥数班培养一支教学研发团队，打造

29、具有核心竞争力、系统化的教材题库体系，以此形成壁垒。小班模式竞 争 培 优 模 式（学生分层动态调整）等。新东方新东方英语培训沿袭新东方教育的一贯模式，打造名师，大平台带来大班，大班保障教师收入；强调细分领域专精，降低老师单干风险。大班模式先发品牌优势，平台影响力强。学大教育学大教育家教中介弱化名师影响，重点培育教学顾问，由教学顾问进行学生、教师的一对一匹配。一对一模式先发优势较显著。K12教育线下培训市场空间=K12在校学生数*行业参培率*ARPU（单用户 收入）。2017年全国K12在校学生数约为1.85亿人，参培率为34.8%，单 个学生的年均培训费用约为6074元，那么2017年K12

30、课外培训市场规模 约3910亿元。K12教育线下培训市场规模目前，在K12教育线下培训领域，三大龙头好未来、新东方和学大教育 由于三大龙头起家模式不同，创始人背景差异，在发展中为了摆脱对名 师的依赖，克服教师经常流失的困扰，各自摸索了适合自己的成长模式， 并采取了与之配套的授课模式，后续也在资本的支持下开始快速扩张。K12教育线下培训商业模式由于K12教育线下培训市场进入门槛低，中小学生的人数庞大，分布广泛，不同省市选拔性考试课标、命题、教材、师资差异显著， 我国我国K12K12教育线下培训市场高度分散教育线下培训市场高度分散。经过近些年的发展，目前 K12教育线下培训市场目前逐步涌现了新东方

31、优能中学、好未来、新东方优能中学、好未来、 学大教育、龙文教育、昂立教育、高思教育、佳一教育学大教育、龙文教育、昂立教育、高思教育、佳一教育等行业龙 头。其中好未来、新东方优能中学和学大教育位列K12教辅市场前 三甲，不过上述前三甲的市场份额也并不高，估算分别为1.05%、 1.01%和0.81%。总体而言，K12教育线下培训市场整体仍然较为分 散，但龙头地位也开始初步显现。3-2-2 3-2-2 K12K12教育线下培训市场教育线下培训市场分析分析K12教育线下培训市场集中度K12教育线下培训市场集中度（单位：%）3-3-1 3-3-1 K12K12在线教育市场在线教育市场分析分析K12K1

32、2在线教育发展阶段在线教育发展阶段2017-2018 K122017-2018 K12在线教育用户产品使用主要学习内容分布在线教育用户产品使用主要学习内容分布（单位：（单位：% %）K12在线教育打破了线下传统教育模式受时间和空间的限制，成为互联 网创业的热门领域，其发展大致经历了录播式K12在线教育、直播式K12 在线教育、实时互动K12在线教育三个阶段。K12在线教育发展阶段目前看来，目前看来，K12K12在线教育用户的应试提分需求明显。在线教育用户的应试提分需求明显。调查数据显示，用 户使用K12在线教育产品的主要目的为学习语数英课程和其他应试科目， 占比分别为48.6%和22.9%，其

33、余非应试考相关的学习目占比合计仅约为 28.5%，可见K12阶段用户最为关注的就是应试考，家长对应试教育提分 刚需明显。从学科辅导切入K12在线教育可谓是把握了消费者的主要需 求。K12在线教育发展特点直播式K12在线教育实时互动K12在线教育录播式K12在线教育3-3-2 3-3-2 K12K12在线教育市场在线教育市场分析分析2012-20172012-2017年中国年中国K12K12在线教育市场规模变动情况在线教育市场规模变动情况（单位：亿元，（单位：亿元，% %）2013-20182013-2018年中国年中国K12K12在线教育渗透率（单位：在线教育渗透率（单位：% %）由于目前K1

34、2在线教育的渗透率仍处于较低水平，市场潜力有待进一步 挖掘，未来随着相关技术的发展和应用，产品和课程的优化升级，K12 在线教育市场渗透率将随之上升，预计2018年K12在线教育渗透率将达 到11.6%。K12在线教育渗透率分析自2012年以来，中国K12在线教育行业的市场规模基本保持30%以上的高 增长，即使在2015年降至21.4%后也能够快速反弹，在2017年攀升至 51.8%的新高位，相应的市场规模达到298.7亿元。分析认为，2017年市 场规模高增长的原因主要是一对一直播授课的火热一对一直播授课 清晰的盈利模式让部分企业从2015年、2016年的营收困难迈向了规模化 营收阶段。K1

35、2在线教育市场规模3-3-3 3-3-3 K12K12在线教育市场在线教育市场分析分析20182018年中国年中国K12K12在线教育企业商业模式在线教育企业商业模式K12K12教育用户分布（单位：教育用户分布（单位：% %）科技对于教育行业的渗透正在加快，正推动着教育的变革和创新。因此 诞生了多家技术型的在线教育企业，这些企业也获得了大量的融资。对 众多K12新创企业来说，虽然K12教育用户多分布在一二线城市，不过区 域内竞争异常激烈，而三四线城市还远未饱和，这些城市的在线学习的 需求待填补。K12在线教育区域竞争格局目前，K12在线教育行业的商业模式主要有课时费、内容费、电商抽成课时费、内

36、容费、电商抽成 费、系统授权费、平台佣金、广告费费、系统授权费、平台佣金、广告费等形式，其中课时费是最主要的形 式，主要包括录播课时费和直播课时费。收取课时费之所以可行，是因 为它沿用了线下市场的思维：用户为效果付费。K12在线教育商业模式直播课录播课课时费课时费内容费电商抽成费系统授权费平台佣金广告费04K12K12教育投资机会及前景分析教育投资机会及前景分析# # K12教育行业发展前景及趋势分析# # K12教育行业投资现状分析# # K12教育行业投资机会及建议4-1-1 4-1-1 K12K12教育行业发展前景分析教育行业发展前景分析2018-20242018-2024年年K12K1

37、2教育线下培训市场教育线下培训市场规模预测（规模预测（单位：亿元）单位：亿元）2018-20242018-2024年年K12K12在线教育市场在线教育市场规模预测（规模预测（单位：亿元）单位：亿元）随着人民消费升级，家庭教育投入占比越来越高，以及三四线城市参与 培训率提升，未来K12线下辅导培训市场规模仍然保持较高速度增长， 预计2024年中国K12线下培训市场规模将突破6500亿元。K12教育行业线下培训市场发展前景随着在线教育用户群体的不断扩大，在线教育的市场规模还将有更大的 发展。一方面中国网民规模稳步扩大，给在线教育用户数量的快速增长 提供了发展空间和稳定基础。另一方面，国内在线教育产

38、品数量快速增 长，教育方式通过互联网推陈出新，给予用户差异化体验，吸引更多用 户参与其中。预计2024年中国K12在线教育市场规模将突破2000亿元。K12教育行业在线教育市场发展前景4-1-2 4-1-2 K12K12教育行业发展趋势分析教育行业发展趋势分析线下培训市场发展趋势线下培训市场发展趋势K12阶段民办教育发展相对平缓010102020303民办教育发展趋势民办教育发展趋势垂直细分市场机会更多社区服务的概念越来越强资本的力量助推机构规模化将出现大量的教育业务联盟体在线教育市场发展趋势在线教育市场发展趋势在线教育个性化发展STEAM在线课程崛起在线教育模式突破向深度学习方式转变K12教

39、育行业发展趋势4-2-1 4-2-1 K12K12教育行业投资现状教育行业投资现状分析分析2015-20182015-2018年中国年中国K12K12教育行业融资数量（教育行业融资数量（单位单位：起起）2016-20182016-2018年年5 5月中国月中国K12K12教育行业融资阶段分布情况（教育行业融资阶段分布情况（单位单位：起，：起，% %）目前看来，教育行业一级市场投融资数量可观，K12K12为投融资为投融资重心重心。2017年教育细分行业中，K12教育占比18.6%，为细分行业第一，2018年上半年K12融资数占比 有所下降，数量为17起，占比9.3%。2016-2018年5月，K

40、12教育行业以PreA/A/A+阶段的融资为主，融资数量达到62起，占比39.7%，投资者偏向于投资起步阶段的投资者偏向于投资起步阶段的 公司。公司。4-2-2 4-2-2 K12K12教育行业投资现状教育行业投资现状分析分析2017-20182017-2018年部分年部分K12K12企业融资案例（单位：亿美元，亿元）企业融资案例（单位：亿美元，亿元）融资企业融资企业披露日期披露日期投资机构投资机构投资金额投资金额融资轮次融资轮次考拉阅读考拉阅读2018/8GGV纪源资本、XVC2000万美元B轮编玩边学编玩边学2018/8科大讯飞、君联资本数千万元Pre-B轮一起作业一起作业2018/3新加

41、坡淡马锡等2.5亿美元E轮掌门一对一掌门一对一2017/12华平投资等1.2亿美元D轮编程猫编程猫2017/11高瓴资本等1.2亿元B轮艺朝艺夕艺朝艺夕2017/10达晨创投等1.6亿元B轮作业盒子作业盒子2017/8BAI、百度等2亿元B+轮VIPKID2017/8红杉资本等2亿美元D轮作业帮作业帮2017/8H Capital等1.5亿美元C轮乂学教育乂学教育2017/6SIG海纳亚洲等2.7亿元天使轮猿辅导猿辅导2017/5华平投资集团1.2亿美元E轮K12K12教育行业教育行业投资方式分析投资方式分析1出资设立K12教育机构这种进入方式需要投资者一次 性注入较多资金成本，同时在 师资队

42、伍的建设和信息技术人 才招纳方面存在较大的难度， 整体来看，进入门槛较高。2合资或合作的方式与传统线下培训机构或信息化 企业设立合作企业，结合双方 在各自领域的优势，布局k12教 育领域。2并购选择这种方式对投资者对现金 流和运作管理能力要求较高4-3-1 4-3-1 K12K12教育行业投资机会及建议教育行业投资机会及建议K12K12教育行业投资前景分析教育行业投资前景分析K12K12教育教育行业投资机会分析行业投资机会分析素质教育素质教育双师模式双师模式线下辅导的优势在于学生的注意力更容易集中、课堂氛围感更好，而线上传统的录播模式对于学生而言全程集中精神的挑战太大，学生很容易走神，学习效果

43、不佳，这一点也直接反应在续班率方面。但是线上双师直播模式有效解决了学生听课注意力不集中的问题，可以将学生的学习状态和学习效果数据化，还可以个性化、定制化推送专属学习报告，真正的做到因材施教。在便捷性方面，线上双师模式也比线下培训更有优势，学生无需花时间到指定地方上课。目前素质教育备受青睐，资本加速涌入素质教育领域，中国已经把包括少儿编程在内的STEAM教育纳入基础学科。素质教育推广强调的是综合素质的提升，不再强调考试成绩作为单一的评价标准。教育制度的变革和社会用人素质要求提升叠加，共同催生着素质教育市场的成长。对于资本市场而言，涉及素质教育课外阅读、艺术教育等领域公司将迎来利好。K12K12教

44、育行业市场空间教育行业市场空间大目前大目前市场集中度市场集中度较低较低1高考全国统一命题有利于高考全国统一命题有利于K12K12培训机构异地扩培训机构异地扩2高考模式变为高考模式变为“3+6“3+6选选3”3”模式给培训补习机构广阔发展模式给培训补习机构广阔发展空间空间34-3-2 4-3-2 K12K12教育行业投资机会及建议教育行业投资机会及建议K12K12教育行业投资教育行业投资方向方向分析分析线下培训市场仍有发展空间线下培训市场仍有发展空间从教育改革的初衷和行动可以看出，国家正在 逐步协调教育资源的平衡。但学生和家长对于 优质教育资源的追求不会降低。只要考试选拔 的制度还在，学生进入优

45、质大学的竞争仍然激 烈，中国K12教育线下培训市场依然存在快速 发展的空间。光纤、5G通讯信息、大数据快速发展时代，线 上教育的商业模式创新空间将更大。长远看， 对于线上教育机构来说，整合是必然趋势。因 此，具有较强渠道能力及资源整合能力的线上 教育机构将更具投资价值。在线教育市场是行业重点领域在线教育市场是行业重点领域与公办教育相比，民办教育与市场需求有着更 加紧密的贴合度，如民办小学有特色发展方向 的培养课程，民办高校有着更高比例就业率。 在整个民办教育行业中，民办学校的投资可以 说回报收益相对较少，但相对极为稳健，而这 一点也得到了创投机构的青睐。民办教育回报稳健民办教育回报稳健1234

46、-3-2 4-3-2 K12K12教育行业投资机会及建议教育行业投资机会及建议K12K12教育教育行业行业投资投资建议建议细分市场和区域市场细分市场和区域市场建议建议一线城市的增量空间主要来自客 单价的提升，机构通过提供更加 个性化、智能化的优质教学服务 获取高定价；二三四线城市的增 量空间主要来自参培率的提升， 现阶段二三四线城市家长的支付 意愿和支付能力均较强，但供给 端欠缺丰富的教学资源，随着巨 头们教学网点下沉及在线教育的 发展，预计未来二三四线城市的 参培率将大幅提升。市场布局市场布局建议建议根据业务发展的实际情况，逐渐 将市场区域从本地区向全国推广， 实现服务范围和市场规模的快速

47、扩张。考虑到中小学课程标准的 区域差异性和学生生源的多样化， 应该充分结合业务特点，积极搭 建或完善市场推广团队，并充分 运用原有市场推广渠道，扩大市 场份额，提高品牌知名度和影响 力，提升企业在行业内的市场竞 争力。教研水平教研水平建议建议在从人才储备、研发费用投入、 制度建设等多个方面进行加强。 尤其是在人才储备方面，积极引 进在教学管理方面有丰富经验的 教研人员和教学管理人员，并根 据实际情况适时对相关人员实施 股权激励，提高员工对企业的归 属感；也鼓励通过引进、吸收、 消化、再创新的方式对原有的教 学理念和教学模式等进行技术升 级，深入展开对教学理念和课程 内容等的研究工作并尽快取得一

48、 定的进展或成果。整体而言，我 国的中小学课外辅导教育市场容 量巨大，在该方面的布局将加速 企业的竞争能力和发展水平，有 助于企业的持续高速增长。产品体系产品体系建议建议着手从现有的中小学课外辅导教 育服务等主要业务进行开展。该 中小学课外辅导主要体现在完善 或优化现有的教学理念，创新现 有的授课模式，对学生应积极采 取“因人而异”的方式，提高授 课效果，重点关注老师和学生课 堂中的互动性，最大程度地保障 学生良好的学习效果，并根据授 课情况及时作出调整。1234文献参考：2019-2024年中国K12教育行业市场前瞻与投资战略规划分析报告报告制作：前瞻产业研究院教育行业研究小组联系方式：400-639-9936更多细分行业请搜索：https:/邮箱：前瞻产业研究院是中国产业咨询领导者！隶属于深圳前瞻资讯股份有限公司，于1998年成立于北京清华园，主要致力于为企业、政府、科研院所提供产业咨询、产业规划、产业升级转型咨询与解决方案。前瞻产业研究院前瞻产业研究院前瞻经济学人APP是依托前瞻产业研究院优势建立的产经数据+前沿科技的产经资讯聚合平台。主要针对各行业公司中高管、金融业工作者、经济学家、互联网科技行业等人群，提供全球产业热点、大数据分析、行研报告、项目投资剖析和智库、研究员文章。前瞻经济学人前瞻经济学人让你成为更懂行业的人