互联网行业2022年5月平台经济迎来新定调建议布局超跌龙头.docx

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1、行情回顾：4月恒生科技指数下跌1.89%，部分股票表现优异指数情况：4月恒生科技指数下跌幅度收窄，单月下跌1.89%。整体来看，4月恒 生科技指数走势可以分为两局部：4月1日-4月25日：持续下跌。4月25日收盘较3月31日收盘跌幅为16. 49%。主要原因包括：疫情反复，上海、北京等多地受到影响，经济面承压，下跌反响 市场担忧情绪；4月16日，滴滴发布公告称，将于5月23日举行临时股东大 会，就公司存托股份从纽交所自愿退市进行投票。公司正在全力配合中国的网络安 全审查，为更好地配合网络平安审查和整改措施，在退市完成前，公司将不会申请 其股份在其他任何证券交易所上市。受此消息影响，4月19日恒

2、生科技指数下跌 3.79% （4月18日港股因复活节假期休市）。4月25日起：强势反弹。4月29日收盘较4月25日收盘上涨17. 49%。4月29 日，中共中央政治局召开会议。会议提出，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住 经济，努力实现全年经济社会开展预期目标，保持经济运行在合理区间；在资本 市场方面，要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期 投资者，保持资本市场平稳运行；在平台经济方面，要促进平台经济健康开展， 完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康开展的具 体措施。受此消息推动，当日恒生指数上涨9. 96%。纳斯达克互联网指数走势与恒生科技指数相仿

3、，月跌幅为17.01%。跌幅高于恒生 科技指数，主要由于美联储加息预期影响。美联储的三名前官员表示，美联储在 应对通胀方面拖得太久，其应对措施或引发美国经济衰退。图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势30 nHSTECH.HI30 nHSTECH.HI206F7*r oo)o)1 2 ( /l oeoo20100-(10)1(20)1,600n1,400-1,200-1,000-800-600-400-200-0-00o4oCXIzUBr -200 10200 oem。*d 1 6700 1 6V一1 6Ed 网信办部署开展清朗-网络

4、暴力专项治理行动”。4月24日，中国网信 网发布公告称，中央网信办就加强网络暴力治理进行专门部署。这次“清朗忸络暴力专项治理行动”主要聚焦网络暴力易发多发、社会影响力大的18家网 站平台，包括新浪微博、抖音、百度贴吧、知乎等，通过建立完善监测识别、 实时保护、干预处置、溯源追责、宣传曝光等措施，进行全链条治理。表3： “清朗-网络暴力专项治理行动”细那么健那么步细化网络暴力信息分类标准，强化行为识别和舆情发现，及时预警网络暴力苗头性、 倾向性问题。保护机制调整私信功能规那么，及时过滤“网暴”内容，强化“一键防护”等应急保护措施，建立快速 取证和举报通道，加大弹窗提醒警示力度，加强重点群体救助保

5、护。以社交、直播、短视频、搜索引擎、新闻资讯和榜单、话题、群组、推荐、弹窗等环节为重 点，及时清理处置涉及网络暴力的评论、弹幕等内容。加大对违法违规账0 4JI构和网针对首发 多发煽动和跟风发布等不同情形，分类处置网络暴力相关账号，连带处置违规 节账号背后MCN机构，严肃问责处分失职失责网站平台，会同有关部门依法追究相关人员法律站平台处置处分力度去红及时公布典型案例处置情况，推动权威机构和专业人士友善评论、理性发声。资料来源：中国网信网，整理多平台打击历史虚无主义不良内容。4月25日，微博依据微博社区公约 等相关规定，处置涉历史虚无主义相关违规内容3368条，关闭违规账号76 个。4月26日，

6、抖音宣布将于5月开展专项举报受理工作，针对用户举报的 涉历史虚无主义等违法和不良信息进行专项受理、处置，坚决打击历史虚无 主义，反对恶搞英烈，诋毁、抹黑党和国家领导人，歪曲、篡改历史，过分 解读历史错误，传播错误历史观等观点和行为。 多平台上线用户发布内容的IP属地。截至4月29日，微信公众号、抖音、 快手、小红书、知乎、今日头条、百家号、豆瓣等多家平台宣布宣布将上线 显示用户IP属地功能。 业动态：游戏版号时隔8个月重发游戏：2022Q1国内游戏市场规模同比增长3%1）游戏版号时隔8个月重发。4月11日，国家新闻出版署官网公布“2022年4 月份国产网络游戏审批信息显示共有45款游戏获得版号

7、。其中5款端游、 1款游戏机（switch）、39款移动游戏（其中2款休闲益智）。与暂停前相 比，本次发放的版号数量明显减少。2018年12月版号重启共分两批发放， 其中第一批发放版号79个；2021年前7个月，月均发放版号108个。2） 2022Q1国内游戏收入同比增长3%。根据伽马数据，2022Q1,国内游戏市场收入794. 74亿元，同比增长3. 17%,增速较2021年同期降低；其中移动游戏 市场收入604.32亿元，同比增长2.72%增速低于2021年同期；中国自主 研发游戏海外市场收入为45. 54亿美元，同比增长12. 1%环比微降。3）原神PUBG Mobile蝉联中国手游出海

8、收入榜前二。根据Sensor Tower 数据，随着2. 6版本上线，米哈游原神依然是3月海外收入最高的移动 游戏，力压一众欧美经典手游；PUBG Mobile位列收入榜第二，同时位列 下载榜第一；江娱互动口袋奇兵排名持续上升，3月已位列收入榜第六。 Data, ai的数据与之相近。图6：国内游戏版号下发数量（年度）图7：此次游戏版号发放数量较少10000-19000-8000-7000-6000-5000-4000-3000-2000-1000-180160-140-120-100-80-60-40-20-0-2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2

9、019 2020 2021资料来源：国家新闻出版署，整理资料来源：国家新闻出版署，整理图8：国内游戏市场规模及增速（亿元，）图9：中国自主研发游戏海外市场实际销售收入（亿美元，）资料来源：音数协游戏工委、伽马数据，整理资料来源：音数协游戏工委、伽马数据，整理图10： 3月中国游戏应用出海收入排行榜图11： 3月中国手游海外收入增长Top 202022年3月中国手游海外收入增长排行榜1Genshin Impact-米哈湖2PUBG MOBILE腾讯;Krafton;Rekoo Interactive;VNG3Rise of Kingdoms莉莉丝:Original Entertainment4S

10、tate of SurvivalFunPlus5Puzzles & Survival三七互娱;Funtap6Top War: Battle Game1Topwar Studio7Lords Mobile1IGG;Fantasy Plus8 Knives Out网悬龙邑游戏9Mafia City-友塔游戏10Age of Z Origins1光木游戏11Mobile Legends: Bang Bang1沐11科技VNG12Last Shelter Survival2龙创悦动13King of Avalon: Dragon Warfare1FunPlus14Ensemble Stars Musi

11、c3乐元素15Three Kingdoms Tactics-煲摩互娱;Sialia Games排名 用户支出推行排名变化所稀发行商手游及发行商资料来源：data, ai,整理移动支付：微信上线2345678910口袋奇兵 互a偶像梦幻祭H Music乐元量State of SurvivalFunPluc万国觉醒骨丝放置少女互H三国志战略版贡.互云上城之歌三七夏. NEOCRAFT梦幻新诛仙呢9（他料守望黎明龙创悦动Demon HunterEAyfun EmefWrvnent111213Kings Choice龙湾合Puzzles & Survival 三七五14Jackpot World 傅乐

12、科技Dark Nemesis夕光年Age of Origins CameOamesSolitaire Home Design 8eU GarnetMerge County黑道风云友通备火Mobile Legends: Bang Bang闪耀暖暖以上蜻来算于Sensor Tower 2022年3月中国大部以外App Store及Google P0v手游收入估H,不包括U三方安卓事遢.资料来源：Sensor Tower,整理“腾讯数字人民币钱包小程序1）微信支付上线腾讯数字人民币钱包小程序，开放所有试点区域数字人民币支持。4月13日，据移动支付网报道，微信上线“腾讯数字人民币钱包” 小程序，此前微

13、信开放了所有试点区域数字人民币支持。目前“腾讯数字人 民币钱包”小程序仍处于灰度测试阶段，用户无法通过正常搜索进入界面。2）蚂蚁集团战略投资全球支付平台2c2P。据证券日报报道，4月18日，蚂蚁集 团宣布和全球支付平台2C2P达成战略合作伙伴关系。根据协议，蚂蚁集团以 战略投资的方式和2C2P达成深度合作关系。作为东南亚支付行业的市场领导 者之一，2c2P连接了泰国、新加坡、马来西亚等地区250种支付方式，为电 子商务、金融服务、航空公司、旅游、酒店和零售等垂直行业的商家提供支 付结算以及其他增值服务。3）央行回应收款码零费率合规问题。据移动支付网，2月，有网友在央行官网 留言表示，西藏建设银

14、行、邮储银行在为商户提供零费率收款码，是否违规？ 对此，央行回应称，根据国家开展改革委中国人民银行关于完善银行卡刷 卡手续费定价机制的通知（发改价格2016 557号）第一条第五款的规 定“收单环节服务费实行市场调节价。收单机构收取的收单服务费由现行的 政府指导价改为实行市场调节价，由收单机构与商户协商确定具体费率”， 故收单机构与商户自主协商确定费率。4）网商银行暂停支付宝提现。4月21日起，网商银行逐步暂停支付宝余额提现 或转入网商银行II类账户相关业务，同时网商银行II类账户仅支持本人绑定 银行账户转入。网商银行建议，如用户有资金希望转入网商银行，可先将支 付宝余额提现到本人的其他银行卡

15、，再通过银行转账转入网商银行账户。此 前，在2018年央行下发的关于改进个人银行账户分类管理有关事项的通知 中，明确规定除充值资金提回外，支付账户不得向II类、巾类账户入金。5） 3月支付机构备付金同比增长9%。根据央行发布的货币当局资产负债表，非 金融机构存款（支付机构交存央行的客户备付金存款）在3月达19,489亿 元，同比增长9%环比减少3%。图6：货币当局资产负债表-非金融机构存款（亿元，）资料来源：中国人民银行，整理外卖：美团外卖已经正式启动了面向餐饮商户的“繁盛计戈1）饿了么上线外卖行业消费者碳账户 e点碳，低碳行为将能兑换权益。4月20日，在中华环保联合会与饿了么联合主办的“世界

16、地球日低碳消费研讨 会”上，饿了么宣布外卖行业首个消费者碳账户“e点碳”正式上线。“e 点碳”基于用户的低碳消费行为建立积分体系，并通过兑换各类权益的激励 形式，引导用户选择低碳的生活方式。2）美团外卖已经正式启动了面向餐饮商户的“繁盛计划，通过沟通 开展服务 共建四大机制，与商户共建外卖生态。4月15日，“北京中小餐饮商 户恳谈会”在京举行。美团外卖业务总经理薛冰介绍，目前美团外卖正在推 动帮扶举措落地，首批已为受疫情影响及经营困难的中小商户返还佣金超 3000万元。3）饿了么美团回应上海骑手桥洞下打地铺。饿了么相关负责人表示，平台规定， “团队骑手”可以由站长统一安排食宿，如果局部骑手不习

17、惯或不接受统一住 宿，可以获得住宿补贴。而美团外卖那么表示，3月29日，其联合多家爱心企业 推出爱心酒店 宿舍、场馆供跑单骑手住宿。4）多地推出外卖封签。近日，北京 浙江等多地出台与“外卖封签”相关 的管理规范和条例，明确规定外卖商家应使用开启后无法复原的外卖，包装 封签或者一次性封口的外包装袋的密封方式，以保障外卖配送环节的食品安 全。电商2022Q1实物商品网上零售额为2.53万亿元 祠比增长9.49%1） 2022年一季度国家统计局实物商品网上零售额为2.53万亿元，同比增长9.49%，继续保持低增长。其中，2022年3月实物商品网上零售额为8886亿 元，增速仅为2.67%,表达了全国

18、范围内包括深圳、上海等地的疫情管控对 电商行业的负面影响。图12：国家统计局实物商品网上零售额资料来源：Wind,整理2）税务总局等十部门发布关于进一步加大出口退税支持力度的通知，进一步优 化出口企业营商环境，支持跨境电商健康持续创新开展。便利跨境电商进出 口退换货管理。鼓励并支持符合条件的跨境电商出口企业积极适用出口退税 政策。加快推动各地跨境电商综试区线上综合服务平台建设。3）京东物流：在全国调集3246人增援上海，正全力解决住宿问题。京东物流在全国范围内招募并调集共计3246名快递小哥、分拣员等一线抗疫保供人员 在一周内前往上海增援，目前绝大多数已抵达上海。京东物流华东分公司上 海HR负

19、责人表示，公司正在全力解决住宿问题。4）阿里巴巴国际站推出海陆运一站式解决方案，提供拖车+报关+整柜一体 化物流解决方案，帮助受物流影响的国际站商家一站式解决出货难题。海运 运力保障方面：原有舱位储藏之外，加投美线海运整柜300TEU （国际标准箱） 运力。拖车运力保障方面：整合江、浙、沪、徽去往上海港的拖车近4000 条线路，覆盖长三角地区绝大多数地级市。报关服务保障方面：会同上海本 地多家优质报关行，24小时不间断响应。5）拼多多布局同城零售。拼多多正在招募具备24小时同城送达能力的水果商 家，例如水果连锁店、前置仓、档口批发商等，重点试水城市在北京、上海、 广州、深圳等地。同时，由于工程

20、处于前期试运行阶段，配送时效会放宽至 48小时。6）美团优选与房地产中介门店实现合作。近日，在北京地区，很多链家门店成 为美团优选的社区团购自提点。除了链家之外，麦田和中原地产等多家房地 产中介门店，都在陆续接入美团优选。社区团购和房产中介实现融合。7）美团优选关停多地业务。4月20日，美团优选相继退出新疆、甘肃、青海、宁夏四个省份，西北区域仅保存陕西省。4月25日，美团优选发布公告称， 北京自提点将于4月26日暂停服务，美团优选人口已从美团APP首页引导区 下架。广告：2022Q1国内互联网广告投放规模同比增长3.9%2022Q1互联网广告投放规模达1429.3亿元。根据Questmobi

21、Ie数据，2022Q1互联网广告投放规模同比增长3.9%,达1429.3亿元。疫情常态化重塑消费 者起居习惯，居家场景类相关行业广告投放持续增长。图13：国内互联网广告投放规模及增速图13：国内互联网广告投放规模及增速图14：居家场景类相关行业广告投放持续增长典型行业广告费用&月复合增长率分布居家场景行业非居家场毁行业综合理财.家装服务厨房小家电，游戏在搐个护小家电中比区二百科问答在线旅游家具.用卫电器运动鞋版效率办公个人护理品资料来源：Questmob i I e,整理资料来源：Questmobi Ie,整理;注：月复合增长 率计算周期为2021年4月-2022年3月4月27日，市场监管总局

22、印发十四五”广告产业开展规划，系统谋划 “十四五”时期推动广告产业高质量开展相关工作。规划表示，当前广告行业开展态势稳中向好。广告市场规模稳居世界第二， 大型广告产业市场主体数量稳步增长。截至“十三五”期末，全国从事广告 业务的事业单位和规模以上企业17660家，其中2020年广告业务收入10亿斯达克指数27. 9%；拼多多4月涨幅7.4%,跑赢纳斯达克指数20. 7%。2)港股方面，美团、网易表现优异。美团4月涨幅为10.5%,跑赢恒生科技指数 12.4%；网易4月涨幅7.1%,跑赢恒生科技指数9. 0%。3)京东整体表现突出。4月其美股(JD.0)涨幅6. 5乳跑赢纳斯达克指数19. 8%

23、。4月其港股(9618. HK)涨幅13.5%跑赢恒生科技指数15. 4%,位列4月恒生科技元以上的事业单位和规模以上企业131家。一批各具特色、优势互补的新兴产 业增长引擎出现。2020年，互联网广告发布业务收入占全国事业单位和规模以上企业广告发布业务收入的66.65%，其中移动互联网广告占51.96%，信 息服务等其他互联网广告服务迅速增长。广告产业成为推动数字经济开展的重 要力量。除此以外，为实现远景目标，规划明确了 10项重点任务，在重点任务项下 设计了 7个专栏，专栏包括：公益广告振兴行动 广告领域“放管服”改革、 广告产业高质量开展引领工程、广告产业服务能力提升行动、广告法律法规体

24、 系的健全完善、广告监管能力提升行动 广告人才培养行动等。短视频：视频号上线小黄车功能，快手开启快品牌、本地生活扶持计划1）视频号小任务开启内测，上线小黄车功能。4月22日，视频号小任务产品 开启内测，面向局部创作者开放。小任务以视频号活动为载体，鼓励广告创 作者按照要求创作视频。据了解，创作者参与视频号活动，将自己作品投稿 至某个话题下，就有可能拿到完成小任务，获取品牌方的现金奖励。视频 号小黄车功能正式上线。4月26日，根据百准消息，视频号小黄车功能正式 上线，一个视频号限绑一个店铺。视频号【商品提供】功能开通需满足：有 效关注人数（粉丝）1000人及以上；完成实名认证；持续发表优质原创作

25、品。2）快手加码体育差异化内容建设。上线篮球创作者激励计划。4月11日，快 手正式上线“篮球新世代”创作者激励计划，该计划面向全体快手篮球创作 者，在依托快手海量篮球赛事资源基础上，将百万现金、千万流量等资源全 面开放给创作者，助力优质篮球创作者快速成长。上线快手暴汗健身房活动。4月27日，快手正式上线“快手暴汗健身房”活动，邀请任子威、隋 文静、韩聪等10+位奥运冠军、知名运发动，与魔鬼七月、Rosie的瑜伽乐园 等20余位健身达人开启连续35天的健身课程。3）快手开启快品牌、本地生活扶持计划快手发布快品牌扶持计划，计划扶持500个快品牌。4月25日，快手电商发 布“快品牌扶持计划”，“快品

26、牌”即是快手电商生态里成长出来的一批重 视粉丝服务的新势力商家，他们基于自有品牌，秉持“实在人、实在货 实在 价”的经营理念,在直播间为粉丝提供高性价比的产品和服务。快手将从流量 红利、冷启动福利、产品特权、营销活动、专属服务等5个方面助力快品牌。快手启动群星培养计划，扶持本地生活商家。4月26日，根据亿邦动力消息, 为推进本地生活行业生态建设，帮助大量新手商家以及转型商家成长爆发，快 手电商推出了群星培养计划。据悉，群星培养计划将持续到6月30日。具体来 看，流量侧，针对归属在本地生活行业的商家，快手电商将给到专属成长流量, 单账号单月最高可得千万流量。货品侧，平台将提供上百款货品，帮助主播

27、解 决供给端问题。佣金方面，本地生活商家可享受佣金减免政策，自播商家还可 以获得额外补贴扶持。4）抖音、快手平台开启系列内容整治：快手针对直播炒作、重复上架违规商品”开展专项治理：4月14日，快手宣布，平台发现局部主播直播间存在编造凄惨遭遇、演绎有违公序 良俗甚至涉嫌违法违规的情节，其中一些主播借炒作带货、虚假宣传，欺骗 消费者。快手平台针对直播炒作问题开展专项治理，在日常巡查治理的基础上，进一步对站内利用恶俗炒作、夸张演绎等方式炒作人气、带货等不良行 为予以坚决打击，并不定期进行公示。4月19日，快手电商发布公告，平 台决定开展“重复上架违规商品”的专项治理。重复上架违规商品，是指商 户上传

28、发布的商品属于平台禁止出售、限制出售或存在其他违规情形的商品， 平台进行拦截下架等违规处理后，商户通过各种方式继续上传发布或上架 售卖的情形。抖音开展房产内容治理行动。4月21日，抖音平安中心发布关于开展房产内 容治理行动的通知，近期抖音将全面升级治理未依法取得市场主体登记和相 关资质的企业帐号或个人帐号发布的租售房屋服务内容。抖音平台将开展房 产资质认证工作，认证时间截止至5月31日。5）抖音测试商城新入口，或预示抖音将提升电商业务的优先级。4月19日， 根据Tech星球报道，抖音近期测试了新的“商场”入口，该入口取代了之前的 “朋友”入口。此次调整，让“电商”入口更加明显，或预示抖音将提升

29、电商 业务的优先级，以及在App内的业务占比。抖音再测种草“功能。抖音当 前开启了垂直频道功能灰度测试，首页左上角的“同城” 一级入口，已经变成 了 “种草”，“种草”采用了双瀑布流的展示方式，在页面布局上更接近小红 书，用户也可以选择将“种草”切换成“同城” “直播” “热点”等频道。 该频道以图文为主，多张图片会自动播放，视频内容相对少一些。6）抖音、快手成为直播电商主力军。4月13日，QuestMobi Ie发布2022年中 国短视频直播电商开展洞察。抖音、快手，已经成了直播电商主力军，截 止到2022年2月，抖音、快手直播用户占比分别到达86. 8%、86.0%。具体画 像上看，25-

30、40岁用户占比到达40. 3乐51岁以上用户占比18. 9虬这当中，51 岁以上群体消费能力相当可观，月度线上消费能力超2000元的用户占比到达 28.8%,远超此前行业普遍预期。图15： 2022年2月抖音、快手观看直播人群年龄分布资料来源：QuestMobi Ie,整理图16:抖音、快手观看直播人群占比抖音快手资料来源：QuestMobi Ie,整理互联网板块公司公告与新闻一览重点公司公告.腾讯控股、微盟集团、阅文集团等多家公司召开股东大会公告;1 .京东发布CEO变动公告；2 .京东发布宣派股息决议；.京东健康、BOSS直聘发布董事变更相关公告;3 .京东健康发布回购股份公告。表4：互联

31、网行业重点关注公司重要公告公告日期公司名称公告类型公告要点2022/4/7高层变动京东集团宣布京东集团总裁徐雷先生将接替刘强东先生，担任京东集团首席执行官。同时，徐雷先生示小宋四on将以执行董事的身份加入京东集团董事会（董事会）。所有任命立即生效。董事变更及董董事会宣布，自2022年4月7日起：徐雷已辞任非执行董事；辛利军已辞任非执行董事；许冉女士2022/4/7京东健康事会委员会组 成变更已辞任非执行董事以及审计委员会及薪酬委员会成员；吴鹰已获委任为独立非执行董事以及薪酬委员 会及提名委员会成员；金恩林已获委任为薪酬委员会成员；李玲女士已辞任提名委员会成员，由薪酬 委员会成员调任为主席并获委

32、任为审计委员会成员；及陈兴春已辞任薪酬委员会主席。公司将于2022年5月18日（星期三）下午三时正假座中国香港中区法院道太古广场港岛香格里拉大2022/4/7腾讯控股股东大会公告酒店5楼香岛殿B厅举行股东周年大会，大会提呈决议案包括授予董事发行及购回本公司证券之一般 及无条件授权、重选董事、建议修订并采纳组织章程大纲及细那么等。2022/4/19阅文集团股东大会公告公司将于2022年5月23日（星期一）下午三时正假座中国香港中环花园道三号中国工商银行大厦 1503-04室召开股东周年大会，大会提呈议案包括发行股份及购买股份的一般授权、重选退任董事、修订组织章程大纲及细那么并采纳第八次经修订及重

33、述组织章程大纲及细那么等。2022/4/20京东健康回购股份公司耗资1264. 3万港元回购26. 51万股，回购价格每股46. 8-48港元。2022/4/21京东健康回购股份公司耗资2104. 6万港元回购46.16万股，回购价格每股44. 85-46. 95港元。2022/4/21京东集团-SW宣派股息决议公司董事会正在考虑宣派及派付特别现金股息。倘董事会决定进行，宣派股息将于2022年5月4日 （中国香港时间）或前后以董事会决议通过。2022/4/22京东健康回购股份公司耗资2093. 66万港元回购约46. 56万股，回购价格每股43. 20-46. 15港元。公司将于2022年5月

34、18日（星期三）紧随本公司于下午三时正举行股东周年大会后假座中国香港中2022/4/25腾讯控股股东大会公告区法院道太古广场港岛香格里拉大酒店5楼香岛殿B厅举行股东特别大会，大会提呈决议案包括建议 更新腾讯音乐娱乐集团购股权计划项下之计划授权限额等。2022/4/26微盟集团股东大会公告公司将于2022年6月29日下午二时正假座中国上海市宝山区长江路258号微盟大厦14楼本公司会 议室举行股东周年大会，大会提呈决议案包括重选董事、批准及采纳反映有关修订的本公司经修订和重述公司章程大纲细那么等。2022/5/1BOSS直聘董事变更公司已任命王燮华女士致本公司董事会（“董事会”），徐欣女士已辞去董

35、事会职务，自2022年4 月30日起生效。徐女士的辞职并非因与本公司有任何分歧。资料来源:winds各公司公告，整理重点公司新闻腾讯旗下局部广告产品进行迭代。4月15日，据“微信广告助手1）互选平 台：腾讯广告互选平台产品升级迭代，新增种草合集供稿直发等新商业合作模 式，进一步丰富互选合作场景；2）视频号：优化了视频号互选报价功能，新增视 频号互选移动端开通入口和公众号定时发文能力，提升创作者合作体验。腾讯网游加速器业务调整，后续仅支持国服。1） 4月13日，腾讯网游加强器发 布业务调整公告，腾讯加速器将仅支持国服游戏，对于受影响的会员用户，将开 放退款通道。2022年5月31日起，腾讯网游加

36、速器将升级为腾讯游戏 管家，并逐步停止旧版本服务。网易云音乐就腾讯音乐不正当竞争行为正式提起诉讼。4月27日，据网易云音乐 公众号，网易云音乐宣布就腾讯音乐不正当竞争行为正式提起司法诉讼程序，起 诉腾讯音乐通过非法盗播歌曲、批量化冒名洗歌等一系列措施实行不正当竞争的 行为。网易云音乐呼吁，行业内从业者尊重他人成果，把精力更多放在对行业服 务、用户体验和产品创新的提高上。对此，腾讯音乐品牌公关负责人陈默在朋友 圈表示：不会加入打嘴架的行列，无视事实来碰瓷无助于音乐行业的开展。同时 表示，相关证据早已留存，该发起的诉讼也早已陆续发起。4月19日，快手电商快分销平台宣布在2022年6月30日前继续面

37、向推广者减免快分销平台推广服务费。这是快手电商继“暖春计划2022”后再次针对商家推出 政策扶持。此前在2021年，快分销就曾面向推广者推出为期一年的平台推广服务费减免政策优惠。美团开启新一轮裁员：快买优成重灾区。美团本轮裁员或涉及公司整体人员 15220%的规模，三大业务板块裁撤比例不尽相同，到家事业群大约5%到店事 业群大约10%,而新业务板块裁员比例相对最高，其中“快买优”（快驴、美团 优选、美团买菜）裁员幅度约为20%。阿里健康大药房将日常防疫清单页面进行了全新升级，包含防护消毒、家庭 常备药、提升免疫、理疗监测等各类健康物资，并特别设置了 “慢病备药”专区， 方便需要居家的慢病患者一

38、次性备齐需要长期服用药品。金蝶国际发布云-星空V8.0。金蝶官方宣布，在历经100+公有云客户灰度验证后，金蝶云星空发布了新一代版本V8.0。金蝶表示，星空V8.0的出发点，就是关注 企业成长本身，帮助企业赢得客户。根据金蝶官网，金蝶云星空已连续5年市场 份额第一，续签续费等客户满意度指标遥遥领先。其他公司新闻支付宝回应网商银行暂停转入功能。支付宝相关工作人员称，网商银行基于业务 规那么调整，逐步停止支付宝余额转入的功能，同时，仅支持本人绑定的银行账户 转入。如果商家需将支付宝余额提现，并转入网商银行，可以先提现至本人的其 他银行卡，再从该银行卡转账至网商银行。目前，收钱码商家将支付宝余额提现

39、 至银行卡，是无需支付手续费的。字节跳动：高准任CF0。4月25日晚，字节跳动CEO梁汝波在内部信中正式宣布， 世达国际律师事务所（Skadden）高级合伙人高准（Jul ie Gao）将加入字节跳动， 担任首席财务官（CF0）,会在中国香港和新加坡办公。高准系世达国际律师事务所 高级合伙人、全球管理机构政策委员会的成员 北大法学学士、加州大学洛杉矶分 校法学博士、为包括美团、京东、 拼多多在内的一百多家公司提供过法律服务。 2016年开始，高准就开始与字节在收购和融资工程上有很多合作。B站寻求双重主要上市，预计10月初生效。5月2日，B站发布公告称，公司已 就建议转换（3月16日宣布，自愿将

40、其中国香港第二上市地位转换为于联交所主 要上市）向联交所提出申请，并于2022年4月29日，公司就建议转换申请收到 联交所确实认。生效日期（即建议转换将会生效之日期）预期为2022年10月3 Ho丁磊退出网易传媒法定代表人。4月26日，天眼查APP上显示，丁磊卸任了网易 传媒的法定代表人、总经理以及董事职务，由网易传媒CEO李黎接任。网易传媒 为网易旗下“网易新闻”的主体公司。其成立于1999年11月，注册资本1000 万元人民币，经营范围包括组织文化交流活动（演出除外）、软件开发、广播电 视节目制作等。滴滴将就美股退市进行投票，腾讯总裁刘炽平辞任董事。4月16日晚，根据滴滴 公告，滴滴将于2

41、022年5月23日19:00举行特别股东大会，就本公司的美国存 托股票在纽约证券交易所的自愿退市进行投票。腾讯总裁刘炽平辞任董事，任命 腾讯副法律总顾问Fengxia Liang为新董事。4月22日，知乎通过双重主要上市的方式在港上市。不同于阿里巴巴、京东、百 度等知名互联网企业在港股的二次上市，知乎此次那么是通过双重主要上市的方式 在港上市。投资建议：5月建议布局超跌龙头政策端，如我们1月所分析，平台经济迎来新定调，互联网行业相关政策回暖。 中共中央政治局4月29日召开会议，关于平台经济，会议指出：要促进平台经济健康开展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健 康开展的

42、具体措施。互联网行业监管或回暖，未来以支持健康开展为导向。推荐估值偏低、Q2即将有大产品暗黑破坏神不朽、哈利波特国际服上 线的游戏龙头网易；估值显著偏低，增速较快的快手；推荐商业模式优质 壁垒 较强、估值较低的优质龙头腾讯控股。网易（9999.HK ）:业绩稳健+大产品周期，建议买入我们预计网易2022Q1实现总营收227亿元，同比增长11%。预计non-GAAP归母 净利润为51亿元，归母净利润率23九 接下来的游戏pipeline依旧强劲：暗 黑破坏神：不朽有望在今年上半年上线，哈利波特：魔法觉醒国际服将在 未来几个月内上线，其他值得关注的重点储藏产品包括永劫无间主机版&手游、 倩女幽魂隐

43、世录逆水寒手游。考虑到广告及电商业务可能受到宏观因素 影响，我们小幅下调盈利预测，预计2022-2024年调整后净利润分别为 215/246/279亿元，下调幅度分别为220虬 当前估值对应游戏业务PE TTM 约为20x,对应近5年估值中枢，游戏版号重启叠加大产品上线，有望催化股价 向上，维持目标价208-221港币，继续维持“买入”评级。快手（1024.HK ）:疫情对一季度影响优先，估值较低，增速较高我们预计22Q1收入同比+21%，经调整净亏损率同比收窄8pcto疫情及宏观环境短期收入或承压，但快手基本面向好趋势不变，股价已具备较大吸引力：1）收 入端：增长主要由广告业务拉动，与直播电

44、商业务协同作用叠加庞大流量池吸引 品牌主不断入驻，使得广告业务有一定抗风险能力；2）利润端：公司经营效率改 善明显，预计在降本增效下，22Q4国内经调整净利润转正目标不变。考虑到疫情 可能影响广告及电商收入，略调低收入预测，预计2022-2024年收入 950/1126/1321 亿元（原为 1002/1215/1399 亿元），下调幅度 5. 2%/7. 39（75. 6%。 预计调整后净利润分别为706.0/19. 4/164. 6亿人民币（原为705/4/145亿元）。 维持目标价155764港币，继续维持“买入”评级。腾讯（0700.HK ）:料2022H2基本面逐季好转，建议逢低布局

45、我们预计2022Q1收入同比增速为3.8%,为近几个季度最低水平；但降本增效尚 未表达在毛利率及费用率方面，致利润率继续承压，预计Non-IFRS下归母净利润 同比减少17.5%净利润率为19.5%环比提升2pct。当前股价对应2022年调整 后净利润为23x,低于近5年历史中枢30虬 我们预计2022年腾讯业绩增速“前 低后高”，降本增效将逐步表达在业绩中，叠加游戏版号重启提振市场信心，腾 讯后续有望取得良好表现。考虑到疫情可能影响广告及金融科技业务收入，略调 低盈利预测，预计2022-2024年调整后净利润分别为1264/1593/1907亿人民币， 下调幅度分别为1.6%/2.8%/3.2%,维持目标价525-588港币，继续维持“买入” 评级。指数上涨幅度T0P1 o图3： 4月互联网板块重点公司表现细分板块阅读游戏社区平台电商SaaS证券代码 0772. HK 0700.HK 9999.HK SE. NBILI.0 1024. HK 9899. HKWB.0 ZH. N BZ. 0 BEKE. N 3690. HK BIDU.0 9988.HK JD. 0 6618. HK 0241. HK P