财务管理试卷及答案 试卷3.docx

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1、一、单项选择题（本类题共20小题，每题1分，共20分，每题有且只有一个正确答案，请你务必将 正确答案的英文字母填入答案框内。多项选择.错选，不选均不得分）。阅卷人题号12345678910答案此题得分题号11121314151617181920答案1、财务管理的两个基本价值观念是（ ）oC.风险和利润A.时间价值和风险收益B.利润和本钱D.时间价值和本钱2、企业的财务管理通常包括（）的管理。A.筹资、投资、营运资金、利润分配B.筹资、投资、营运资金C.筹资、投资、利润分配D.筹资、投资、经营活动、利润分配3、企业与所有者之间的财务关系是（）的关系。A.资金结算B.债权与债务C.投资与支付投资报

2、酬D.分配4、通常以（）代表货币时间价值率。A.通货膨胀补偿率C.利息率5、资金时间价值实质是（A.资金的自然增值C.不同时间的价值量B.风险报酬率D.投资利润率B.资金周转使用后的增值D.对暂缓消费的报酬6、假设你手头有100万，你以12%的利率借给一个朋友长期使用，这100万翻倍到达200万所需要的时间大约是（）年。A. 9B. 8C. 7D. 67、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式，其中普通年金是（ ）oA.每期期初收付款的年金B,每期期末收付款的年金C.假设干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金8、某公司2016年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建

3、成后每年净现金流量均为500万元。该生产线净现金流量的年金形式是（ ）o(3)乙种投资组合的B系数=3.4%/ (12%-8%) =0. 85(1分)乙种投资组合的必要收益率=8%+3. 4%=11. 4%(1分)(4)甲种投资组合的B系数(1.15)大于乙种投资组合的B系数(0.85),说明甲投资组合的系统风险 大于乙投资组合的系统风险。(2分)2、(11 分)(1) A公司的必要报酬率=8%+2* (12%-8%) =16%(2分)(2) B公司的必要报酬率=8%+L5* (12%-8%) =14%(2分)(3) A 公司的股票价值 P=2(1+5%) /(16%-5%)=19. 1(3

4、分)(4) B公司的股票价值P二5/14%=35. 7 (3分)(5)选择B公司的股票(1分)A.普通年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金9、某单位拟建立一项基金，从今年年初开始，每年年初存入银行10000元，假设年利率为8队（F/A, 8%, 5） =5.8666, 5年后该项基金的本息和为（）元。A.63359B.58666C.55061D.4506110、在以下各项中，无法计算出确切结果的是（ ）oA.后付年金终值B.先付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值11、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%, 5年期、折现率为10%的普 通年金终值系数为

5、6. 1051,普通年金现值系数为3. 7908,那么应从现在起每年年末等额存入银行的偿 债基金为（）元。A. 16379. 75B. 26379. 66C. 379080D. 61051012、当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，B系数应（ ）oA.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于013、根据财务管理的理论，公司特有风险通常是（）。A.不可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险14、有X和Y两个互斥投资工程，X工程收益率和风险均大于Y工程的收益率和风险。以下表述中，正 确的是（ ）oA.风险回避者会选择Y工程B.风险回避着会选择X工程C.风险追求者会选择X工程D.风险

6、追求者会选择Y工程15、现有两个投资工程甲和乙，甲、乙方案的期望值分别为20%、28%,标准差分别为40%、55%o那么 （）oA.甲工程的风险程度大于乙工程的风险程度B.甲工程的风险程度小于乙工程的风险程度C.甲工程的风险程度等于乙工程的风险程度D.不能确定16、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。A.实际投资收益（率）B.预期投资收益（率）C.必要投资收益（率）D.无风险收益（率）17、A公司2017年发行面值为1000的债券，票面利率是9%,每年付息，到期还本，假设市场利率为10%,那么 债券属于以下哪种发行方式？（）。A.折价发行B.平

7、价发行C.溢价发行D.不确定18、某公司每股普通股的每半年支付股利每股0.6元，企业要求的年必要报酬率为12%,那么普通股的内在价A. 5元/股B. 10元/股C. 20元/股D. 25元/股19、当某上市公司的B系数大于0时，以下关于该公司风险与收益表述中，正确的选项是（A.系统风险高于市场组合风险B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度20、假设其他因素不变，以下事项中，会导致债券价值下降的因素是（ ）oA.提高票面价值B.提高债券评级C.提高票面利率D.提高市场利率)o二、多项选择题（本类题共

8、10小题，每题2分，共20分。要求从每题的备选答案中选出你认为正 确的多个答案，务必将其英文字母编号填入答案框内。不答、错答、少答均不得分。）阅卷人题号12345678910得分答案1、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ）oA.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险的因素2、3、C.只适用于上市公司D.不能反映未来的盈利以下各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（A.归还借款B.购买国库券)oC.支付公司债券利息D.支付工资以下表述中，属于年金特点的有)oA.每次发生的金额相等B.每次发生的时间间隔相同C.每次发生的金额必须相等,但每次发生时间间隔可以不同D.每次发生金额可以不相等,但

9、每次发生时间间隔必须相同4、按照资本资产定价模型，影响特定股票预期报酬率的因素有（)oA.无风险的报酬率B.市场平均股票的必要报酬率C.市场平均股票的贝塔系数D.特定股票的贝塔系数5、关于证券投资组合理论的以下表述中，不正确的选项是（ ）oA.证券投资组合能消除大局部系统风险B.证券投资组合的总规模越大，承当的风险越大C.风险最小的组合，其报酬最大D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢6、某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%,分6次还清，从第5年至第10年每年末归还本息5000元。以下计算该笔借款现值的算式中，正确的有（ ）oA. 5000X (P/A

10、, 10%, 6) X (P/F, 10%, 3)B.5000X (P/A, 10%, 6) X (P/F, 10%, 4)C. 5000X (P/A, 10%, 9) - (P/A, 10%, 3)D. 5000X (P/A, 10%, 10) - (P/A, 10%, 4)7、关于证券投资组合的B系数，以下说法中正确的有（ ）oA.作为整体的市场投资组合的3系数为1B.股票组合的B系数是构成组合的个别股票贝塔系数的加权平均数C.股票的B系数衡量个别股票的系统风险D.股票的B系数衡量个别股票的非系统风险8、以下表述中，正确的有（ ）oA.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数

11、和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数9、证券投资的风险分为非系统风险和系统风险两大类，以下各项中，属于非系统风险的有（）。B.生产事故风险I）.利率变动风险）oB.收入较稳定D.具有经营管理权A.研发失败风险C.通货膨胀风险10、与股票相比，债券投资的优点有（A.本金平安性高，投资风险较小C.与股票投资相比通常报酬较高三、判断题（本类题共10小题，每题1分，共10分。正确的在括号内划上“J”，错误的划上“义”； 务必将其答案填入答案框内。每题答题正确的得1分。答错、不答题的不得分也不倒扣分。）阅卷人题号123456789

12、10得分答案1、对于上市公司来说，股东财富最大化可以用公司股票的市场价格来计量的。（）2、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（）3、投资报酬率包括货币时间价值、风险报酬和通货膨胀补偿率。（）4、不管是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳企业所得税后，还要 缴纳个人所得税。（）5、必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要 收益率就较高。（）6、风险规避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，那么钟情于具有高预期收益率的资产。（）7、根据证券投

13、资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项证券资产的收益率具有完全正相关关系，那么该证券投资组合不能够分散风险。（）8、证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（）9、在风险分散过程中，资产组合的风险会随着资产数目的增加而降低，并逐渐趋于0。（）10、无期限债券、优先股股利、股利固定增长的普通股股利均可视为永续年金。（）四、计算题（此题共4小题，共30分。凡要求计算的工程，除特别说明外，均须列出计算过程；计算结果 出现小数的，均只取小数点后两位。）1. （6分）现在向银行存入2000元，问年利率i为多少时，才能保证在以后9年中每年年末可以取出400 元。：利率为12%,期限为

14、9年，年金现值系数（P/A, 12%, 9）= 5.3282；利率为14%,期限为9 年，年金现值系数（P/A, 14%, 9）= 4.9464。2. （6分）有一面值为1 000元的债券，期限5年，票面利率为8%,到期还本。假设折现率为6%,: 利率为6%,期限为5年，年金现值系数（P/A, 6%, 5）=4.212；利率为6%,期限为5年，复利现值系 数（P/F, 6%, 5）=0.747；利率为3%,期限为10年，年金现值系数（P/A, 3%, 10）= 8.530；利率为3%, 期限为10年，复利现值系数（P/F, 3%, 10）=0. 744o要求：（1）如果每年付息一次，计算其价值

15、。（3分）（2）如果每半年付息一次，计算其价值。（3分）3. （8分）某公司投资了一个新工程，新工程投产后每年获得的现金流入量如表所示，贴现率为9%,: 利率为9%,期限为4年，年金现值系数（P/A, 9%, 4）=3.240；利率为9%,期限为5年，年金现值系数（P/A, 9%, 5）= 3.890；利率为9%,期限为4年，复利现值系数（P/F, 9%, 4）=0. 708；利率为9%,期 限为10年，复利现值系数（P/F, 9%, 10）=0. 422o要求：（1）第1-4年的工程现金流的现值（2分）（2）第5-9年的工程现金流的现值（2分）（3）第10年的工程现金流的现值（2分）（4）计

16、算这笔工程10年期现金流总现值（2分）.工程现金流入量 单位：元年份现金流量年份现金流量110062002100720031008200410092005200103004. （10分）下表给出了四种状况下，两项资产相应可能的收益率和发生的概率，假设对两种股票的投资 额相同。经济状况出现概率A方案B方案差0. 1-3%2%稳定0. 33%4%适度增长0.47%10%繁荣0.210%20%要求：（1）计算两方案预期收益率的期望值；（3分）（2）计算两方案预期收益率的标准差；（3分）（3）计算两方案预期收益率的离散系数（变异系数）；（3分）（4）说明哪个方案的风险更大。（1分）五、综合分析题（本类

17、题2题，共20分。凡要求计算的工程，除特别说明外，均须列出计算过程；计算结 果出现小数的，均只取小数点后两位。）1. （9分）某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。三种股票的8系数分别为1. 5、1.0和。5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙 种投资组合的风险收益率为3. 4%。目前无风险利率是8%,市场组合收益率是12%。要求：（1）根据ABC股票的8系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。（3分）（2）计算甲种投资组合的B系数和风险收益率。（2分）（3）计算乙种投资组合的B系数和必要收益率。（2分）

18、（4）比拟甲、乙两种投资组合的B系数，评价它们的投资风险大小。（2分）2. （11分）某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股20元，上年 每股股利2元，预计以后以5%的增长率增长。B公司股票市价每股30元，上年每股股利5元，将继续坚持 固定股利政策。假定目前无风险收益率为8%,平均股票的必要报酬率为12%, A公司股票的贝塔系数为2, B公司股票的贝塔系数为1. 5。要求：（1）计算A公司股票的必要报酬率；（2分）（2）计算B公司股票的必要报酬率；（2分）（3）计算A公司股票的价值；（3分）（4）计算B公司股票的价值；（3分）（5）判断该投资人应该选择的股票。

19、（1分）一、单项选择题(本大题共20小题，每题1分，共20分)在每题列出的四个备选项 中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多项选择或未选均无分。阅卷入题号12345678910此题得 分答案AACCBDBCAD题号11121314151617181920答案ADBCABABBD二、多项选择题(本大题共10小题，每题2分，共20分)在每题列出的五个备选项中至 少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多项选择、少选或未选均 无分。阅卷人题号12345678910得分答案ABDACABABDABCBDABCACDABAB三、判断题(本大题共10小题，

20、每题1分，共10分)正确的在括号内划上“ 错误的 划上“ X阅卷人题号12345678910此题得分答案VXVXXVVXXX四、计算题(本大题共4小题，共30分。凡要求计算的工程，除特殊说明外，均须列出计算 过程；计算结果出现小数点的，均取小数点后两位。)1、根据普通年金现值公式2000-400X (P/A, i, 9) 得(P/A, i, 9) =5查表并用内插法求解。查表找出期数为9,年金现值系数最接近5的一大一小两个系数。(P/A, 12%, 9) =5.3282, (P/A, 14%, 9) =4.9464可知 i=13. 72%(6 分)2、(1)每年付息一次时，PV = 80X (

21、P/A, 6%, 5) +1 000X (P/F, 6%, 5) =1 084. 29 (元)(3 分) (2)每半年付息一次，PV = 40X (P/A, 3%, 10) +1 000X (P/F, 3%, 10) =1 085.31 (元)(3 分)3、(1) V=100*3. 2408= 324. 08 元 (2 分)(2) V=200*3. 890*0. 708= 550. 82 元 (2 分)(3) V=300*0.422= 126.6 元 (2 分)(4) V=324. 08+550. 82+126. 6=1001. 5 (元)(2 分)4、(1) A 方案的期望收益率=0. IX

22、 (-3%) +0. 3 X3%+0. 4X 7%+0. 2X 10%=5. 4% (1.5 分)B 方案的期望收益率=0. 1 X 2%+0. 3X4%+0. 4X 10%+0. 2X 20%=9. 4% (1. 5 分)(2) A方案的标准差二I ( -3%-5.4%) 2XO.1+ (3%-5.4%) 2XO.3_Q 皿J+ ( 7%-5.4% ) X 0.4+ ( 10%-5.4% ) X 0.2B方案的标准差二(2%-9.4%) 2XO.1+ (4%-9.4%) 2x0.3/J+ ( 10%-9.4% ) X0.4+ ( 20%-9.4% ) X 0.2(3分)(3) A方案的离散系

23、数=3. 75%/5.4%=69.44% (L 5分)B方案的离散系数二6. 07%/9. 4%=64. 57% (L 5分)(4) A方案的离散系数大于B方案，所以A方案的风险大。(1分)五、综合分析题（本大题共2小题，共20分，凡要求计算的工程，除特殊说明外，均须列出 计算过程；计算结果出现小数点的，均取小数点后两位。）1、（9 分）（1） A股票的B1,说明该股票所承当的系统风险大于市场投资组合的风险（或A股票所承当的系统 风险等于市场投资组合风险的1. 5倍）（1分）B股票的说明该股票所承当的系统风险与市场投资组合的风险一致（或B股票所承当的系统风险等于市场投资组合的风险）（1分）C股票的BVL说明该股票所承当的系统风险小于市场投资组合的风险（或C股票所承当的系统风险 等于市场投资组合风险的0.5倍）（1分）（2）甲种投资组合的 B 系数=1. 5X50%+1. 0X30%+0. 5X20%=1. 15（1 分）甲种投资组合的风险收益率=L 15X （12%-8%） =4. 6%（1分）