601985中国核电2022年上半年财务分析结论报告.pdf

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1、 第 1 页 共 4 页 中国核电2022年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2022年上半年利润总额为1,181,544.44万元，与2021年上半年的939,270.77万元相比有较大增长，增长25.79%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。二、成本费用分析 2022年上半年营业成本为1,707,652.9万元，与2021年上半年的1,601,563.42万元相比有所增长，增长6.62%。2022年上半年销售费用为3,053.77万元，与2021年上半年的3,182.

2、31万元相比有所下降，下降4.04%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2022年上半年管理费用为172,824.02万元，与2021年上半年的83,621.59万元相比成倍增长，增长1.07倍。2022年上半年管理费用占营业收入的比例为5%，与2021年上半年的2.81%相比有较大幅度的提高，提高2.19个百分点。管理费用占营业收入的比例大幅度提高，与之同时，营业利润明显上升。管理费用增加是合理的。2022年上半年财务费用为386,847.19万元，与2021年上半年的3

3、31,175.42万元相比有较大增长，增长16.81%。三、资产结构分析 2022年上半年存货占营业收入的比例明显下降。预付货款增长过快。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。与2021年上半年相比，资产结构并没有优化。四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国核电2022年上半年是有现金支付能力的，其现 第 2 页 共 4 页 金支付能力为939,913.86万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。五、盈利能力分析 中国核电2022年上半年的营业利润率为34.16%，总资产报酬率为7.26%，

4、净资产收益率为13.80%，成本费用利润率为49.80%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为35,340,622.69万元，经营资产的收益率为6.68%，而对外投资的收益率为2.92%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。六、营运能力分析 中国核电2022年上半年总资产周转次数为0.16次，比2021年上半年周转速度加快，周转天数从2398.27天缩短到2250.63天。企业在资产规模增长的同时，营业收入

5、有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。中国核电2022年上半年固定资产周转天数为1384.13天，2021年上半年为1528.59天，2022年上半年比2021年上半年缩短144.47天。中国核电2022年上半年存货周转天数为238.00天，2021年上半年为237.34天，2022年上半年比2021年上半年延长0.66天。中国核电2022年上半年应收账款周转天数为91.40天，2021年上半年为82.51天，2022年上半年比2021年上半年延长8.90天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加

6、，营运能力下降。七、经营协调分析 从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供638,387.98万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来301,525.88万 第 3 页 共 4 页 元的流动资金，经营业务是协调的。从两期比较来看，企业经营活动两期均不需要资金，但企业投融资活动由资金有缺口转换成为资金富裕，可供301,525.88万元供经营业务之用。比较而言企业资金出现了大量富裕，这主要是由非流动负债增加1,208,564.89万元带来的。八、发展能力分析 2022年上半年企业新创造的可动用资金总额为983,471

7、.37万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由377.75天缩短为358.92天，由此而节约资金361,690.37万元，可用于企业今后发展。九、经营风险分析 中国核电2022年上半年盈亏平衡点为1,139,037.41万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，

8、经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。十、现金流量分析 企业当期新增借款总额为5154105.17万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的51.74%。但这部分新增借款有94.76%用于偿还旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。销售商品、提供劳务收到的现金为3721708.55万元，约占企业当期现金流入总额的37.36%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加。2022年上半年中国核电投资活动需要资金1628343.90万元；经营活动创造资金2167180.64万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2022年上半年中国核电筹资活动产生的现金流量净额为270171.51万元。投资活动的资金 第 4 页 共 4 页 缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。（注：报告中使用的分析参数为2022年上半年行业分析参数）